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Módulo 2. La administración financiera dentro del proceso de
Bibliografía
Besley, S. y. (2009). Fundamentos de administración financiera. México: Cengage Learning.: 14ª ed.
BONILLA, E. R. (1997). Más allá del dilema de los métodos. La Investigación en las ciencias sociales. Ediciones Uniandes. Edit. Norma.
Boscán, M. y. (2006). Estrategias de financiamiento para el desarrollo del sector confección zuliano. Revista de estudios
Horne, J. y. (2010, p. 324). Fundamentos de Administracion Financiera. Mexico: Pearson Editorial.: 13ª edicion. .
Horne, J. y. (2010, p.406). Fundamentos de Investigación Financiera. Mexico: Pearson Editorial.: 13ª edicion.
Besley, S. y. (2009). Fundamentos de administración financiera. México: Cengage Learning.: 14ª ed.
Fecha: 06-octubre-2022
Titulo
Proyecto de inversión para la adquisición de nuevos productos de la empresa Cajas Fuertes EW Seguridad.
Introducción
Cajas Fuertes EW Seguridad es un negocio local ubicado en la ciudad de Mazatlán Sinaloa que inició con ventas realizadas sólo a través de redes
sociales y de boca en boca. Se dedica a la venta de cajas fuertes blindadas de diferentes características que pueden adaptarse a las necesidades
del hogar y negocio. Nace de la oportunidad de continuar con un negocio que estaba a punto de desaparecer por problemas personales del dueño
anterior quien estaba decidido a cerrar la tienda, pero, al saberse que se trataba de un producto con buena aceptación en la ciudad sus nuevos
dueños decidieron seguir con las ventas desde su hogar para empezar de nuevo y poco a poco ir progresando hasta lograr establecer un local e
Cajas Fuertes EW ofreciendo nueva mercancía para obtener un mejor posicionamiento de la empresa en el sector comercial al que pertenece. Su
estrategia de inversión está dirigida a la adquisición de nuevos productos para sus clientes como son: cajas fuertes digitales sin blindaje, caja fuerte
para dinero (tipo caja registradora), caja de seguridad tipo reloj, caja de seguridad tipo libro, caja de seguridad porta llave. Con lo que su
establecimiento tendrá un cambio significativo, pero manejando siempre la seguridad de sus clientes.
De igual manera se investigará qué percepción tienen los clientes de la empresa y por último sugerir estrategias para el mejoramiento de las
debilidades y potenciación de las fortalezas. Por medio de la investigación se plantearán diferentes tácticas que brinden las herramientas necesarias
para analizar si la inversión es viable o no y para el cumplimiento de sus objetivos y satisfacción de los clientes.
Cabe señalar que los productos de la empresa Cajas Fuertes EW son el único negocio en Mazatlán que se dedica única y exclusivamente a la venta
de cajas fuertes blindadas y éstos a su vez, son productos totalmente confiables y de alta calidad. Dado esto el análisis financiero es considerado
fundamental en el haber de la compañía y organización para una adecuada toma de decisiones y no basarse en especulaciones, por lo que se debe
Objetivo general
Evaluar el proyecto de inversión para la adquisición de nuevos productos para la empresa Cajas Fuertes EW seguridad
Objetivo especifico
Marco teórico
Las finanzas son el estudio de la canalización de recursos financieros a través de decisiones de inversión y de financiamiento con el objetivo de
Evaluación de proyectos.
La evaluación de un proyecto es el proceso de identificar, cuantificar y valorar los costos y beneficios que se generen de éste, en un determinado
periodo de tiempo. Siendo su objetivo, determinar si la ejecución del proyecto es conveniente para quien lo lleve a cabo. De este proceso, la
identificación de beneficios es el paso más importante, ya que, a partir de ésta, se basa el análisis para decidir la conveniencia de llevar a cabo un
proyecto. La cuantificación y valoración son pasos relativamente sencillos, ya que la primera se realiza mediante la asignación de una medida física
a los costos y beneficios identificados, mientras que en la segunda se determina un precio a estas medidas físicas.
Según (Fontaine., 1993) “un proyecto es la fuente de costos y beneficios que ocurren en distintos periodos de tiempo”.
La evaluación de proyectos por medio de métodos matemáticos-financieros es una herramienta de gran utilidad para la toma de decisiones por parte
de los administradores financieros, ya que un análisis que se anticipe al futuro puede evitar posibles desviaciones y problemas en el largo plazo. Las
técnicas de evaluación económica son herramientas de uso general. Lo mismo puede aplicarse a inversiones industriales, de hotelería, de servicios,
De acuerdo con (Besley, 2009) el presupuesto de capital es una herramienta que apoya en el proceso de planear y evaluar gastos en activos, cuyos
flujos de efectivo se espera que se extiendan más allá de un año. La presupuestación del capital o elaboración del presupuesto de capital es el pro -
ceso de analizar proyectos y decidir: cual inversiones son aceptables y cuales en realidad se deben comprar.
Periodo de recuperación
El periodo de recuperación (PR) es una técnica de evaluación que no considera de manera explícita el valor del dinero en el tiempo mediante el
descuento de flujos de efectivo proyectados a valor presente. La definición del periodo de recuperación (PR) para la evaluación de una alternativa
que satisfaga las necesidades de operación, funcionamiento, crecimiento y creación de valor de una empresa podría definirse de la siguiente forma:
El método del Valor Presente Neto (VPN) es muy utilizado por dos razones, la primera porque es de muy fácil aplicación y la segunda porque todos
los ingresos y egresos futuros se transforman a pesos de hoy y así puede verse, fácilmente, si los ingresos son mayores que los egresos.
Cuando el VPN es menor que cero, implica que hay una pérdida a una cierta tasa de interés; por el contrario, si el VPN es mayor que cero, se pre -
senta una ganancia. Cuando el VPN es igual a cero se dice que el proyecto es indiferente.
La condición indispensable para comparar alternativas es que siempre se tome en la comparación igual número de años, pero si el tiempo de cada
uno es diferente se debe tomar como base el mínimo común múltiplo de los años de cada alternativa.
Esta técnica de evaluación económica se define como el máximo rendimiento que puede generar el proyecto o la alternativa durante su vida útil; en
forma matemática quiere decir que la diferencia de los flujos de efectivo esperados (ingresos) menos el valor actual de la inversión original, ambos
La tasa interna de retorno modificada (TIRM o TIR modificada) fue diseñada con la finalidad de superar algunas de las deficiencias de la TIR. La
TIRM considera en forma explícita la posibilidad de reinvertir los flujos de fondos positivos del proyecto a una tasa diferente a la TIR. Además, por su
método de cálculo, permite corregir el problema de las múltiples tasas internas de rendimiento de algunos proyectos en particular.
Índice de rentabilidad.
Esta técnica de evaluación económica se define o se fundamenta en la proyección de los flujos de efectivo esperados (ingresos) en relación o con
respecto a la inversión inicial o desembolsos (egresos), de tal forma que la proyección de los flujos de efectivo esperados será a valor de la tasa de
rendimiento mínimo aceptable (TREMA) o al costo de capital; lo cual es lo mismo que se aplica en el método del valor presente neto (VPN). Esto sig -
nifica que los flujos se descuentan al costo de capital o TREMA durante la vida útil del activo que se esté evaluando.
En otras palabras, se puede considerar que este método relaciona a través de una división existente, el valor presente de los ingresos o flujos de
En forma matemática, el método del índice de rendimiento o rentabilidad (IR) se expresa de la siguiente manera:
como la explotación de minas o pozos petrolíferos, la inversión en investigación y desarrollo, entre otros. En efecto, aquellos proyectos que involu-
cran algún grado de flexibilidad futura no pueden ser evaluados correctamente con las reglas del valor presente neto (VPN) o de la tasa interna de
retorno (TIR). La regla del VPN es óptima cuando la oportunidad de inversión es del tipo “ahora o nunca”, o cuando el proyecto de inversión es com -
pletamente reversible. Si las flexibilidades futuras son aprovechadas, el VPN subestima el valor del proyecto. Lo anterior hace que el método de op-
ciones reales resulte particularmente relevante para aquellos proyectos que arrojen VPN cercanos a cero. En casos como éste, la valoración por op-
Según (Baca, 1998) un proyecto de inversión es un plan que si se le asigna determinado monto de capital y se le proporciona insumos de varios ti-
pos, podrá producir un bien o un servicio, útil al ser humano o a la sociedad en general.
Evaluación de un proyecto de inversión: Tiene por objeto conocer su rentabilidad económica y social, de tal manera que asegure resolver una nece-
La empresa Cajas Fuertes EW es un negocio comercial relativamente nuevo creado por un matrimonio mazatleco con muchas ganas de ofrecer sus
productos a otras personas y negocios de la localidad. En la ciudad de Mazatlán no hay otra empresa que venda únicamente cajas fuertes, sin
embargo, sí hay otros negocios -aunque pocos- como cerrajerías que entre sus productos ofrecen también cajas fuertes, pero no están
especializados en este producto en específico y tampoco cuentan con gran variedad de ellos.
Cajas Fuertes EW inició sus ventas “en línea” pero al ver la aceptación de sus productos en el mercado y la falta de un lugar donde poder mostrar
físicamente su estructura y funcionamiento decidieron inaugurar un local dentro de una plaza comercial en el mes de septiembre a sólo 8 meses de
empezar a vender.
Su estrategia de inversión está dirigida a la adquisición de nuevos productos para sus clientes como son: cajas fuertes digitales sin blindaje, caja
fuerte para dinero (tipo caja registradora), caja de seguridad tipo reloj, caja de seguridad tipo libro, caja de seguridad porta llave. Con lo que su
establecimiento tendrá un cambio significativo, pero manejando siempre la seguridad de sus clientes.
Con esto, Cajas Fuertes EW seguridad busca atraer a un mercado que está en pleno crecimiento y que representa una sus principales fuentes de
El proyecto de inversión que se propone para la empresa Cajas Fuertes EW Seguridad, como se ha mencionado con anterioridad es la compra de
En la gráfica nos muestra el crecimiento que ha tenido la empresa tomando en cuenta que es solo de las cajas fuertes blindadas, implementando la
estrategia de inversión de nuevos productos veremos el incremento enfocándose a las empresas y consumidores.
El primer paso para evaluar un proyecto de inversión es estimar el flujo de efectivo del proyecto, tal como la inversión inicial, los flujos de efectivo de
operación anual y los flujos de efectivo de terminación del proyecto el cual ya tenemos con el estado de resultados de los últimos 2 años. Una vez
determinado los flujos de efectivo es posible pasar a aplicar uno de estos cuatro modelos de evaluación:
El valor presente neto es la diferencia entre el valor de mercado de una inversión y su costo, por lo que este modelo mide el valor
generado por una inversión. Para que un proyecto de inversión sea aceptado, debe contar con un VPN positivo.
La tasa de interés de retorno busca dar una tasa que permita al VPN llegar a un resultado igual al cero. No existe una fórmula
matemática que permita calcular un TIR, por lo que la única manera de encontrarla es bajo prueba y error.
El método de periodo de recuperación determina el tiempo que tomara recuperar la inversión inicial. Otro enfoque para comprender este
modelo es verlo como la cantidad de tiempo que tomara llegar al punto de equilibrio.
4. Índice de Rentabilidad
El índice de rentabilidad permite evaluar, de manera rápida, si el proyecto de inversión es viable. Esto se consigue determinando el valor
El financiamiento consiste en las posibilidades de obtener recursos económicos para la apertura, mantenimiento y desarrollo de nuevos proyectos en
la empresa.
De acuerdo con (Boscán, 2006), el financiamiento constituye la opción con que las empresas cuentan para desarrollar estrategias de operación
mediante la inversión, lo que les permite aumentar la producción, crecer, expandirse, construir o adquirir nuevos equipos o hacer alguna otra
inversión que se considere benéfica para sí misma o aprovechar alguna oportunidad que se suscite en el mercado.
La empresa Cajas Fuertes EW Seguridad necesitaría una inversión de $500,000.00 para la adquisición de nueva mercancía.
Monto de $100,000.00 a $2,000,000.00 millones de pesos, tasa promedio del 14.3 IVA, plazos de 5 años y opción de amortización del crédito acorde
BBVA Bancomer
Monto de $20,000.00 a $500,000.00 mil pesos, tasa promedio de 25.9% y tasa promedio de 22.6% pagos fijos. Monto de acuerdo con la capacidad
de pago tasa promedio 19.3% y tasa promedio de 16.34% plazos de 18, 24, 36 y 60 meses.
HSBC
Monto de $50,000.00 a $1, 500,000.00 millones de pesos con tasa del 20% al 25% promedio anual y plazos fijos.
Banamex
Monto desde $1,000,000.00 con tasa del 14% con un periodo de 24 hasta 60 meses.
Justificación cualitativa
El proyecto de inversión de adquisición de nuevos productos es viable ya que es la única empresa en Mazatlán que se dedica a la venta de estos
productos únicamente, como se mencionó anteriormente existen negocios que venden algunos productos pero no se dedican únicamente a ese
mercado y no tienen variedad, al realizar un análisis de mercado pudimos darnos cuenta que el mercado es grande, en la actualidad la empresa
Cajas Fuertes EW Seguridad solamente venden cajas fuertes blindadas de diferentes tamaños, con la inversión se pretende crecer en el mercado al
aumentar su línea de productos con cajas fuertes digitales sin blindaje, caja fuerte para dinero (tipo caja registradora), caja de seguridad tipo reloj,
La investigación cualitativa intenta hacer una aproximación global de las situaciones sociales para explorarlas, describirlas y comprenderlas a partir
de los conocimientos que tienen los diferentes actores involucrados en ellas, puesto que los individuos interactúan con los otros miembros de su
contexto social compartiendo el significado y el conocimiento que tienen de sí mismos y de su realidad (BONILLA, 1997).
Análisis cuantitativo
Para poder realizar la evaluación del proyecto se utilizará las herramientas de Valor Presente Neto (VPN).
Además, (Horne, 2010, p.406) expone que, para establecer la viabilidad de un proyecto, es necesario evaluar de una manera práctica las
inversiones analizando el valor esperado y la desviación estándar de la distribución de probabilidad de los rendimientos posibles para una propuesta
de inversión.
De acuerdo con (Horne, 2010, p.406) se refiere al valor presente de los flujos de efectivo netos de un proyecto de inversión menos su flujo de salida
inicial.
Este método es muy utilizado por dos razones: la primera es de muy fácil aplicación y la segunda porque todos los ingresos y egresos futuros se
transforman a pesos de hoy y así puede verse fácilmente, si los ingresos son mayores que los egresos.
TOTAL $1,356,000
Conclusiones preliminares
Analizando la evaluación de proyectos de inversión juega un papel muy importante en las finanzas de la empresa, ya que una inversión viable
permitirá obtener ganancias que a su vez permitirán un mejor posicionamiento en el mercado. Las herramientas obtenidas en el curso para poder
realizar este proyecto nos facilitaron el análisis como el valor presente neto o valor actual neto, tasa de interés de retorno y el periodo de
recuperación, gracias a todas esas herramientas podemos observar si el proyecto de inversión es viable ya que de acuerdo con la teoría que dice
que, para que un proyecto de inversión sea aceptado, debe de contar con un VPN positivo. En el caso de que el resultado sea negativo la decisión
La enseñanza que me dejo este proyecto ha sido que toda información es de suma importancia y debe ser tomada en cuenta y evaluada. Y todos los
análisis deben ser utilizados para las decisiones de inversión y ver la factibilidad de posibles inversiones que cualquier compañía que quiera o desee
crecer debe tomar en cuenta, por lo que debemos reconocer que las lecciones que hemos aprendido en este curso nos ayudan a entender más allá
la información financiera que se da día a día en las empresas. Y con las herramientas obtenidas en el curso podemos suponer que serán la base
El proyecto que se presenta consiste en la inversión para la adquisición de nuevos productos como son: cajas fuertes digitales sin blindaje, caja
fuerte para dinero (tipo caja registradora), caja de seguridad tipo reloj, caja de seguridad tipo libro, caja de seguridad porta llave.
La importancia estratégica del proyecto, hay una gran oportunidad de crecimiento con el proyecto ya que hay un nicho de mercado no explotado y
Una de las ventajas del proyecto es que es un proyecto con un plan de negocio que puede ir ajustándose o expandiéndose a medida que se vea la
reacción del mercado, se puede manejar de manera digital para saber la aceptación de los clientes antes de tenerlo en la tienda física, requiere poco
o casi nada de personal para operar por lo que hay ahorro en gastos operativos.
Algunos problemas del proyecto serian que no fuera atractivo para el banco para otorgar el crédito, que las ganancias no sean suficientes para pagar
los costos operativos y además el crédito financiero, la ubicación de la tienda no tenga mucha afluencia.
Aspectos cuantitativos
Se tiene considerado para el proyecto lo siguiente: gasto al año por renta del local $180,000 considerando un incremento del 10% cada año, una
inversión para adaptación al local como iluminación y decoración de $170,000 y para mobiliario incluyendo equipo de computo se estima una
inversión de $100,000 y por último una inversión de nuevos productos en total de $500,000
Años 0 1 2 3 4 5
Flujos Operativos
Flujo antes de Capital de trabajo (1) $88,000 $216,520 $350,080 $403,000 $520,600
Flujo terminal
Periodo de Recuperación
El periodo de recuperación (PR) es una técnica de evaluación que no considera de manera explícita el valor del dinero en el tiempo mediante
el descuento de flujos de efectivo proyectados a valor presente (Besley, 2009). La definición del periodo de recuperación (PR) para la
evaluación de una alternativa que satisfaga las necesidades de operación, funcionamiento, crecimiento y creación de valor de una empresa.
Tomando en cuenta el periodo de recuperación, la tasa de recuperación esperada la vamos a calcular en un 20%.
TASA 20%
Periodo de Recuperación
El método del Valor Presente Neto (VPN) es muy utilizado por dos razones, la primera porque es de muy fácil aplicación y la segunda porque
todos los ingresos y egresos futuros se transforman a pesos de hoy y así puede verse, fácilmente, si los ingresos son mayores que los egresos
(Besley, 2009).
Cuando el VPN es menor que cero, implica que hay una pérdida a una cierta tasa de interés; por el contrario, si el VPN es mayor que cero, se
presenta una ganancia. Cuando el VPN es igual a cero se dice que el proyecto es indiferente.
0 -$950,000
De acuerdo con el análisis realizado podemos estar seguros de que la inversión se recuperará, el proyecto de inversión dará el rendimiento exigido y
adicional me dará una ganancia al año 5 de $346,222.45. tomando en cuenta esta cantidad y ver que el VPN nos dio positivo esto quiere decir que el
proyecto es aceptable.
Según (Besley, 2009) esta técnica de evaluación económica se define como el máximo rendimiento que puede generar el proyecto o la
alternativa durante su vida útil; en forma matemática quiere decir que la diferencia de los flujos de efectivo esperados (ingresos) menos el valor
actual de la inversión original, ambos descontados a la tasa interna del retorno (TIR) será igual a cero.
T.I.R.= 39%
De cuerdo con el resultado de la tasa de interés de rendimiento, la tasa interna mínima de rendimiento del proyecto es de 39% y por ser mayor
que la tasa de rendimiento exigida el proyecto es viable y se puede exigir hasta el 39%para poder recuperar la inversión y de rentabilidad año
con año.
Índice de Rentabilidad
Esta técnica de evaluación económica se define o se fundamenta en la proyección de los flujos de efectivo esperados (ingresos) en relación o
con respecto a la inversión inicial o desembolsos (egresos), de tal forma que la proyección de los flujos de efectivo esperados será a valor de
la tasa de rendimiento mínimo aceptable (TREMA) o al costo de capital; lo cual es lo mismo que se aplica en el método del valor presente neto
(VPN). Esto significa que los flujos se descuentan al costo de capital o TREMA durante la vida útil del activo que se esté evaluando.
De acuerdo con el resultado que nos brinda la formula del índice de rendimientos nos indica que es mayor a 1, eso nos quiere decir que
cuando el IR es mayor a uno, el VPN es positivo, eso nos dice que nuestro proyecto es rentable.
Costo de Capital
El costo de capital es aquel en el que incurre una empresa para financiar sus proyectos de inversión a través de los recursos financieros pro -
pios.
Para poder validar el costo de capital se realiza el cálculo a través de la relación entre el promedio de todos los recursos utilizados para el pro -
yecto de inversión a evaluar y el peso que cada recurso tiene en los recursos totales.
nos dio una cantidad positiva eso nos da a entender que nuestra inversión será recuperada y si es viable nuestro proyecto.
Propuesta de mejora
Analizando el proyecto que se realizo nos damos cuenta de que es rentable porque se fondea con los propios recursos de la organización, en
cambio si se fondea con un préstamo bancarios probablemente ya no fuera rentable el proyecto por la tasa que se tendría que pagar al banco por
Calcular si es factible poder tener retorno de inversión en un año. Tomando como referencia la tabla de VPN donde podemos observar
Determinar si el proyecto es rentable o no invertir en él. En este caso el proyecto si es rentable y se recomienda invertir.
Conclusiones finales
Analizar este tipo de proyectos me doy cuenta de lo importante que es conocer muy detalladamente los procesos cuando uno intenta invertir en su
negocio, gracias a la explicación de los módulos de la materia puede entender con un poco mas de detalle todo el procedimiento adecuado para
poder llegar a los resultados obtenidos y así poder saber si es factible o no la inversión. Esto para mi es muy importante porque para que una
organización invierta tomando en cuenta todos estos procesos da la confianza de poder tomar una decisión con más tranquilidad.
De acuerdo con los resultados obtenidos en este proyecto calculando el VPN de los flujos y descontando la inversión inicial requerida, pudimos
darnos cuenta de que el proyecto es totalmente viable ya que, si nuestra TIR es mayor que el costo de capital, nuestro proyecto es viable.