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Ingeniería económica
Tutor:
Grupo: 212067_69
Integrantes:
UDR Cali.
Noviembre 2020
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Contenido
Introducción _________________________________________________________________ 3
Objetivos _____________________________________________ ¡Error! Marcador no definido.
Ensayo De Los Temas Estudiados________________________________________________ 5
Estudiante 1: ______________________________________________________________ 5
Estudiante 2: ______________________________________________________________ 9
Estudiante 3: _____________________________________________________________ 15
Estudiante 4: _____________________________________________________________ 18
Estudiante 5: _____________________________________________________________ 20
Desarrollo De Los Ejercicios Propuesto __________________________________________ 24
Estudiante 1: problema 5.20: ________________________________________________ 24
Estudiante 2: problema 5.21: ________________________________________________ 25
Estudiante 3: problema 5.22: ________________________________________________ 26
Estudiante 4: problema 5.23 _________________________________________________ 28
Estudiante 5: problema 5.24: ________________________________________________ 30
Conclusiones _______________________________________________________________ 31
Referencias bibliográficas _____________________________________________________ 32
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Introducción
identifican diferentes parámetros y conceptos como el valor presente neto, tasa interna de
retorno, costo anual uniforme equivalente y costo de capital que son fundamentales para el
Objetivo General
Evaluar la viabilidad financiera que puede generar una empresa al momento de querer
Objetivo Específico
inversión.
Para poder considerarse una buena Evaluación financiera debe tenerse en cuenta varios
componentes financieros que servirán para analizar qué tan viable es y al mismo tiempo tomar
Uno de los primeros componentes a tener en cuenta es un estudio de mercado donde se debe
estudiar el entorno, sus oportunidades, amenazas, sus fortalezas y también debilidades; en fin,
sus pro y contras para tener una amplia imagen de la inversión que se quiere realizar. También
es muy necesario e importante analizar la competencia, el perfil de los clientes a los que se
Por otro lado, también se debe identificar varias variables a considerar. Dentro de las variables
más importantes está el análisis a los montos de inversión inicial, por ejemplo, compra de
maquinaria. También se considera relevante análisis en el entorno económico del mercado, por
ejemplo, la tasa de inflación. Por último, se tienen en cuenta variables de ejecución que son
aquellos detalles que se deben analizar durante el proceso de ejecución del proyecto, por
ejemplo, saber que tan rentable será hacer dicha inversión (aumento en las ventas).
levantamiento de la información. En este punto lo que se busca es organizar las variables que
generaron impacto financiero, con el fin de identificar costos de ventas, gastos de operación y
los costos fijos que se tendrán, así como los costos variables, ya que esto nos dará una amplia
en una inversión, pues como mínimo debes conocer las cantidades mínima de productos que
debe generar un proyecto para que sea viable o rentable, es decir calcular que los ingresos, sean
Fórmula:
Después de conocer el punto de equilibrio, que como mínimo debe tener la compañía, se debe
realizar un componente donde se defina las metas en las ventas. En este punto se debe tener en
cuenta variables tan importantes como lo son la participación en el mercado, que los precios
analizar porque después de conocer el punto en el que la compañía no pierde, ni gana dinero,
puede trazarse mentas de ventas que sirvan para que financieramente sea más viable hacer una
inversión.
Ya teniendo claro las metas de venta se puede hablar de un punto de partida, este componente
engloba el monto de inversión (el dinero con el que cuenta el inversionista), ya que es necesario
contar con dinero base para iniciar cualquier proyecto, hasta llegar a un punto de equilibrio.
Aclarando que el tiempo entre el inicio de la inversión y el punto de equilibrio no puede ser
eterno, pues ninguna base de inversión podría ser exacta o aproximada. Como mínimo debe
Fórmula:
Como séptimo componente nos adentramos a la proyección de los estados financieros y flujo
de caja de proyectos, donde se debe analizar proyecciones del balance general, que puede
efectivo, donde se puede revelar lo que empresa gano y al mismo tiempo perdió si fuera el caso
y cómo manejó el efectivo en el mismo orden. Otra proyección importante es analizar también
el flujo de efectivo neto, ya que mide la solvencia de la compañía y si esta resulta positiva y
proyecciones finales para una óptima evaluación financiera. En este caso se debe de analizar la
estimación de la tasa de interés de oportunidad, que se utiliza para estimar el valor de una
inversión en función de sus flujos de efectivo futuros esperados. Basado en el concepto del
valor del dinero en el tiempo, el análisis del flujo de efectivo descontado ayuda a evaluar la
El primer indicador es el valor presente neto (VPN), este permite determinar si la inversión
cumple con el objetivo básico financiero que es maximizar la inversión. El Valor Presente Neto
Fórmula:
de retorno (TIR), esta es la tasa de interés de oportunidad máxima que puede tener un proyecto
Fórmula:
Donde:
n es el número de períodos.
El tercer indicador es la relación costo-beneficio (B/C), lo cual calcula el valor presente de los
ingresos y el valor presente de los egresos, con el fin de conocer si la relación de costo/beneficio
es > o < a 1, ya que si es mayor a 1 genera ganancias o beneficios para la compañía, pero si
por el contrario este indicador da negativo o menor que 1, significa que el resultado será pérdida.
Fórmula:
[FENn / (1 + rTIO) n]
Cómo cuarto indicador encontramos el costo anual uniforme equivalente (CAUE), que proyecta
el valor anual presente de los costos netos de proyecto, muestra el costo anual equivalente sobre
Fórmula:
Donde:
ganancia neta que el proyecto traerá y la respuesta es el VPN. De forma muy resumida, el VPN
Si le presta a un amigo $100 pesos y te devuelve $110, no ganaste $110 pesos. Ganaste $10
pesos. A eso se refiere la parte de “neto”; simplemente a deducir la cantidad que se invirtió en
un inicio. La parte de valor presente o valor actual es traer los flujos al momento en que se hace
la inversión.
Así que, resumiendo, el valor presente neto, es el valor de los flujos de efectivo que un proyecto
recibirá en el futuro menos la inversión inicial de ese proyecto. Esto significa que es la
verdadera ganancia (ganancia neta) del proyecto y es lo que realmente aumenta el valor de la
compañía.
Flujo del periodo significa la cantidad de dinero que entró o salió en ese periodo en particular.
Un periodo generalmente es un año, pero puede ser también un mes, una
Supongamos que nos ofrecen una inversión en la que tenemos que invertir 1 millón de pesos y
nos prometen que tras esa inversión vamos a recibir 150.000 pesos el primer año; 250.000 pesos
el segundo año; 400.000, el tercero; y 500.000, el cuarto año. Suponiendo que la tasa de
descuento es del 3% anual, ¿cuál será el valor presente neto o VAN de la inversión?
de una inversión. Esto quiere decir, el porcentaje de beneficio o pérdida que tendrá esta, para
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los montos que no hayan sido retirados del proyecto. Y funciona como una herramienta
El cálculo de la TIR sería igualar la tasa de descuento al momento inicial, la corriente futura de
Siendo “k” la tasa de descuento de flujos para el cálculo del VAN, los criterios de selección
Si la TIR = k, se presentaría una situación similar a la que se produce cuando el VAN es igual a
cero. Aquí se podría llevar a cabo la inversión en caso de que se mejore la posición competitiva
Si la TIR < k, se debe rechazar el proyecto, ya que no se está alcanzando la rentabilidad mínima
Es la tasa de interés mínima a la que el gestor o el inversor, está dispuesto aganar al invertir en
un proyecto. Esta tasa es bien importante y a veces no se les da la relevancia que merece.
Por tanto, es la suma de una tasa de interés notable y el valor del tiempo. Esto matemáticamente
oportunidad se usa para el cálculo del valor futuro en función del valor presente. Esto permite a
ingresos y desembolsos convertidos en una cantidad anual uniforme equivalente que es la misma
cada período.
El Método del CAUE consiste en convertir todos los ingresos y egresos, en una serie uniforme
de pagos. Obviamente, si el CAUE es positivo, es porque los ingresos son mayores que los
egresos y, por lo tanto, el proyecto puede realizarse; pero, si el CAUE es negativo, es porque los
ingresos son menores que los egresos y en consecuencia el proyecto debe ser rechazado.
Este criterio de evaluación es útil en aquellos casos en los cuales la TIR y el VAN no son del
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todo precisos. Cuando un activo tiene un valor final de salvamento (VS), existen varias maneras
un costo anual uniforme equivalente utilizando el factor A/P (recuperación de capital). El valor
de salvamento, después de la conversión a un costo uniforme equivalente por medio del factor
A/F (fondo de amortización), se resta del costo anual equivalente del costo inicial. La Ecuación
General es:
Dónde:
P: Costo Inicial
i: tasa de interés
n: Periodo de tiempo
es el rendimiento requerido sobre los distintos tipos de financiamiento. Este costo puede ser
explícito o implícito y ser expresado como el costo de oportunidad para una alternativa
equivalente de inversión.
De la misma forma, podemos establecer, por tanto, que el costo de capital es el rendimiento que
una empresa debe obtener sobre las inversiones que ha realizado con el claro objetivo de que esta
acciones o la deuda). Existen distintas formas de calcular el costo de capital, que dependen de las
En otras palabras, el costo de capital supone la retribución que recibirán los inversores por
aportar fondos a la empresa, es decir, el pago que obtendrán los accionistas y los acreedores. En
el caso de los accionistas, recibirán dividendos por acción, mientras que los acreedores se
beneficiarán con intereses por el monto desembolsado (por ejemplo, aportan 10.000 dólares y
1.
es un criterio de inversión que consiste en actualizar los cobros y pagos de un proyecto o inversión
para conocer cuánto se va a ganar o perder con la misma. El VPN (valor presente neto) es, por
tanto, una medida del beneficio que rinde un proyecto de inversión a través de toda su vida útil.
Formula:
es la tasa de interés o rentabilidad que ofrece una inversión. Es decir, es el porcentaje de beneficio
o pérdida que tendrá una inversión para las cantidades que no se han retirado del proyecto.
Formula:
Costo Anual Uniforme Equivalente (CAUE): El método del CAUE consiste en convertir todos los
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ingresos y egresos, en una serie uniforme de pagos. Obviamente, si el CAUE es positivo, es porque
los ingresos son mayores que los egresos y, por lo tanto, el proyecto puede realizarse; pero, si el
CAUE es negativo, es porque los ingresos son menores que los egresos y en consecuencia el
Formula:
Coste de capital (Ke): El coste de capital (Ke) es el coste en el que incurre una empresa para
Formula:
Donde:
técnico, con énfasis en los aspectos económicos, de manera tal que pueda contribuir notoriamente
para generar valor con el tiempo es imprescindible aplicar sus conceptos y gestiones donde se
pueda hacer énfasis en cualquier situación y poder aplicar la mejor solución óptima posible.
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Valor presente Neto: Este reside en traer a valor presente todos los flujos de caja del negocio
compañía.
Formula:
F= flujo.
I= interés
𝑭𝟏 𝑭𝟐 𝑭𝟑 𝑭𝒏
VPN = − 𝑰𝑵𝑽𝑬𝑹𝑺𝑰Ó𝑵 + + + (𝟏−𝒊)𝟑 + … … … … . . (𝟏−𝒊)𝒏
(𝟏−𝒊) (𝟏−𝒊)𝟐
VPN > 0 ✔
VPN < 0 X
TIR Tasa Interna de Retorno: Esta calcula si el negocio es rentable. si conviene o no realizar el
La TIR hace que mi VPN sea igual a cero, ósea hace que el valor presente de los flujos de caja sea
igual a la inversión.
Si:
CAUE Costo anual uniforme equivalente: Este como todos los anteriormente nombrados es otro
desembolsos transformados a una cantidad anual uniforme equivalente que es la misma de cada
etapa.
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Formulas:
I = interés.
R = rentas.
𝑪𝑨𝑼𝑬 = 𝑽𝑨. 𝒊
𝑹
𝑽𝑨 =
𝒊
Diferencia de los flujos netos de los ingresos y egresos, es decir, cuantifica la generación o
Forma de cálculo:
Costo de Capital:
problema 5.20: Una sala cuesta 27.500 00 usted puede dar un enganche de 2.00000 y la diferencia
en pagos mensuales vencidos durante dos años ¿cuánto debe pagar al final de cada mes si el interés
Valor 27.500 00
Enganche 2.00000
Formula
Cf = co. (1+i/p) ^p
Solución
25500(1+0,0125) ^24
25500*1,347
=34.348
=34,348 /24
=1431
problema 5.21:
cuenta de ahorros que paga intereses de 9.25% capitalizable mensualmente. ¿Qué cantidad debe
depositar mensualmente durante los próximos tres años siguientes, para alcanzar la cantidad de
$108.000?
Solución
𝑉𝐹 = 𝑉𝑀 (1 + 𝑖)𝑛
VF= $108000
VM=?
𝑖= 9.25% = 0.0925
n= 3 años = 36 meses
Remplazamos
108000 = 𝑉𝑀 (1 + 0.0925)36
108000
= 𝑉𝑀
(1 + 0.0925)36
108000
= 𝑉𝑀
24.16
𝑽𝑴 = $𝟒𝟒𝟕𝟎. 𝟏𝟗
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problema 5.22:
¿Tiene que saldar una deuda el día hoy de $980? Acuerda diferir su adeudo realizando pagos de
$165 al final de cada bimestre con una tasa de interés de 11% bimestral. ¿Cuántos pagos
Desarrollo:
Datos:
T = 11% bimestral
Nº de pagos = n
I = 0,11 / 6 = 0,01833
P= $165
D = $980
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Donde:
Para calcular el número de pagos o cuotas conociendo el valor presente, el interés y la anualidad
1
log( 𝐷 ∗ 𝑖)
1− 𝑝
𝑛=
log(𝑖 + 1)
1
log( 980 ∗ 0,01833)
1− 0.0500058
𝑛= 165 = = 6,3457
log(0,01833 + 1) 0.007888
R//: con base al ejercicio se necesitarían 6,3 pagos bimestrales para poder saldar la deuda
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problema 5.23
R//
R=$540
A=$10450
1 1 1
log [
log [ 𝐴𝑖 ] 10450(0,02)] log [ 209] 1 1
1− 𝑅 1− 1 − 540 log [1 − 0,39] log [0,61]
𝑛= = 540 = = =
log(1 + 𝑖) log(1,02) log(1,02) log(1,02) log(1,02)
log[1,639344] 0,214670
= = = 𝟐𝟒, 𝟗𝟔𝟏𝟔 𝐩𝐚𝐠𝐨𝐬 𝐦𝐞𝐧𝐬𝐮𝐚𝐥𝐞𝐬
log(1,02) 0,00860
Alternativa 2: hacer 23 pagos de $ 540, más un pago final por mayor valor.
Alternativa 1:
Después se debe encontrar el valor futuro de los 24 pagos realizados al final de cada mes.
Después de pagar la cuota 24, queda un saldo que sería la cuota 25:
Valor futuro:
Alternativa 2:
problema 5.24:
¿Cuántos pagos mensuales vencidos de $ 3019,25 se tendrán que realizar para saldar una deuda,
pagadera al día de hoy de $ 500000, si el primer pago se realizara dentro de un mes y el interés es
Desarrollo:
Donde:
T= 12%
i = 0.12/12 = 0.01
R = 3019.25
A = 500000
n =?
1 1 1
log [ 500000 × 0.01] log [
log [ 𝐴𝑖 ] 5000 ]
1− 𝑅 1− 3019.25 1 − 3019.25
𝑛= = =
log(1 + 𝑖 ) log(1 + 0.01) log(1.01)
1
log [1 − 1.65604040739]
=
log(1.01)
1
log [0.65604040739] log[−1.52429635238]
= = = 42.3637
log(1.01) log(1.01)
Respuesta:
son 42 cuotas y la cuota final se abona el saldo restante. Ósea 41 cuotas iguales y la cuota 42 con
el valor restante.
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Conclusiones
información, manejo y análisis de la misma, ofrece resultados que pueden ser simples y
completos, con una fácil interpretación. Algunas ayudas para analizar de manera óptima y
más afondo un proyecto son los indicadores, estos nos muestran en rendimiento sobre la
inversión como él (VPN) y el (TIR). Estos y otros indicadores más facilitan en gran medida
Mediante este análisis podemos concluir que sea cual sea un proyecto debe tener como
necesidad básica un análisis o evaluación financiera del mismo, como propósito para
estudiar su viabilidad y conocer de una u otra manera que decisión tomar al final de dicha
evaluación.
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Referencias bibliográficas
net.bibliotecavirtual.unad.edu.co/es/ereader/unad/68862
Granel, M. (2020, 13 mayo). ¿Cómo calcular el valor presente neto? Ejemplos. Rankia.
https://www.rankia.cl/blog/analisis-ipsa/3892041-como-calcular-valor-presente-neto-
ejemplos
https://www.profima.co/blog/finanzas-corporativas/39-evaluacion-financiera-de-
proyectos
Torres, M. (2020, 13 mayo). Tasa Interna de Retorno (TIR): definición, cálculo y ejemplos.
Rankia. https://www.rankia.cl/blog/mejores-opiniones-chile/3391122-tasa-interna-
retorno-tir-definicion-calculo-ejemplos
Duque, P. E. (2017). OVI unidad 2 OVI Unidad 2-tasa efectiva. Ingeniería económica.
http://hdl.handle.net/10596/14269