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Como dice Hirache (2013) "El flujo de caja es una herramienta financiera que permite
valuar la empresa aplicando el método de flujos de caja descontados, identificando
fuentes de valor agregado y apalancamiento¨ comparto con lo que dicho en cuanto al
saldo final de caja, es el proceso del flujo de caja que evalúa la diferencia entre los ingresos y
los gastos (saldo o flujo neto), constituye un importante indicador de la liquidez de la empresa,
si el saldo es positivo los ingresos del período fueron mayores a los gastos; si es negativo los
gastos fueron mayores a los ingresos.

Elementos y estructuras del flujo de caja

Iniciamos con lo que dice Hirache (2013) El flujo de caja es una herramienta financiera que
permite valuar la empresa
aplicando el método de flujos de caja descontados, identificando fuentes de valor agregado y
apalancamiento; permite evaluar el nivel de rentabilidad actual en función
del valor de la empresa, obtener financiamiento, nuevos inversionistas o socios estratégicos,
evaluar alianzas estratégicas sobre proyectos a emprender.
Comparto con lo que dice Hirache sabiendo que para calcular el flujo de caja hay que
establecer la diferencia entre los factores mencionados de la siguiente forma: Flujo de
efectivo: recibos – pagos – gastos – intereses – impuestos (en efectivo)
Como se dice según los autores (Andrade, Toscano, & Parrales, 2018) “Son las actividades que
constituyen la principal fuente de ingresos actividades ordinarias de la entidad, así como otras
actividades que no pueden ser calificadas como de inversión o financiación”
En la estructura del flujo de caja, Los ingresos y egresos afectos a impuesto son todos aquellos
que aumentan o disminuyen la utilidad contable de la empresa.
Gastos no desembolsables son los gastos que para fines de tributación son deducibles, pero no
ocasionan salidas de caja, como la depreciación, la amortización de activos intangibles o el
valor libro de un activo que se venda. Al no ser salidas de caja se restan primero para
aprovechar su descuento tributario y se suman en el ítem “Ajuste por gastos no
desembolsables”. De esta forma, se incluye sólo su efecto tributario.
Egresos no afectos a impuesto son las inversiones, ya que no aumentan ni disminuyen la
riqueza contable de la empresa por el solo hecho de adquirirlos.
Beneficios no afectos a impuesto son el valor de desecho del proyecto y la recuperación del
capital de trabajo.
En cuanto al efecto que tiene el saldo final caja podemos ver que en el proceso del flujo de caja
se evalúa la diferencia entre los ingresos y los gastos que se conoce como saldo o flujo neto,
por lo tanto, constituye un importante indicador de la liquidez de la empresa.
Si el saldo es positivo significa que los ingresos del período fueron mayores a los gastos; si es
negativo significa que los gastos fueron mayores a los ingresos.
Rodríguez (2014), el flujo de caja es la estimación de los ingresos y egresos de efectivo de una
empresa en un periodo determinado. Se refiere a la cantidad de efectivo que se genera
mediante las operaciones, el cual ayuda a determinar la capacidad de la empresa para
hacer frente a sus obligaciones. (p.1)
Osorio (2017), El Flujo de caja es la cantidad de dinero líquido que tiene una compañía. Este
concepto se usa en el área financiera para medir la capacidad monetaria y de pago de
dicha compañía. Los flujos líquidos de dinero aportan información crucial del estado
financiero de una entidad y permiten tener un balance de entradas y gastos, a lo que se
le conoce como flujo de caja neto. (p.2)

¿Cuáles son las variables para determinar los flujos de caja?

Para calcularlo hay que establecer la diferencia entre los factores mencionados de la siguiente
forma: Flujo de efectivo = recibos – pagos – gastos – intereses – impuestos (en efectivo)

La diferencia de los ingresos y los gastos, es decir, al resultado de restar a los ingresos que
tiene la empresa, los gastos a los que tiene que hacer lo llamamos ‘flujo de caja neto’. Los
flujos de caja son cruciales para la supervivencia de una entidad, aportan información muy
importante de la empresa, pues indica si ésta se encuentra en una situación sana
económicamente.

¿Qué es el saldo final de caja?

El saldo final, al cerrar la caja, se calcula sumando todas las transacciones que agregaron
dinero a su caja durante el día.
Los elementos del flujo de caja se componen principalmente de los

ingresos y egresos de efectivo proyectados, determinados en base a

los estudios particulares del proyecto. Sin embargo, otros elementos

como los métodos de depreciación, el horizonte de planeación, y la

determinación de utilidades inciden en los resultados.

La responsabilidad con la que se elabora el flujo de caja es alta,

pues es la base de medición de la rentabilidad y de la evaluación

financiera del proyecto. Consecuentemente, es responsable en

mayor medida de la decisión de llevarlo a cabo o no.

Azofra, V., & Femández, A. (1992). Evolución reciente de la moderna teoría financiera. Anales

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López Lubian, F., & De Luna Butz, W. (2002). Finanzas Corporativas en la práctica. Madrid:

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Blank, L., & Tarquin, A. (2002). Ingeniería Económica. México D.F.: McGraw Hill. Court

Monteverde, E. (2012). Finanzas Corporativas. Buenos Aires: Cengage Learning.

Damodaran, A. (2005). Valuation Approaches and Metrics: A Survey of the Theory. Hanover:

Foundations and Trends in Finance.

En la estructura del flujo de caja, Los ingresos y egresos afectos a impuesto son todos
aquellos que aumentan o disminuyen la utilidad contable de la empresa.

Gastos no desembolsables son los gastos que para fines de tributación son deducibles,
pero no ocasionan salidas de caja, 

Egresos no afectos a impuesto son las inversiones, beneficios no afectos a impuesto son
el valor de desecho del proyecto y la recuperación del capital de trabajo,

sabiendo que para calcular el flujo de caja hay que establecer la diferencia entre los factores
mencionados de la siguiente forma: Flujo de efectivo: recibos – pagos – gastos – intereses –
impuestos (en efectivo)
; permite evaluar el nivel de rentabilidad actual en función del valor de la empresa, obtener
financiamiento, nuevos inversionistas o socios estratégicos, evaluar alianzas estratégicas sobre
proyectos a emprender¨