TALLER CASO PRÁCTICO –ROI

Pregunta N°1

La gerencia de una empresa industrial maneja un presupuesto para gastos fijos de 45 MM USD, Gastos Variables de 33
MM USD. Tiene unas ventas de 192 MM USD y un margen Bruto de 118 MM USD. Por otra parte tiene un inventario de 66
MM USD, cuentas por cobrar de 29 MM USD y otros activos circulantes por 8 MM USD. Sus activos fijos son de 86 MM
USD.

Después de buscar optimizaciones en las áreas de Mantenimiento, Operaciones y Servicios Generales, la gerencia
consigue los siguientes resultados en el año:
• Reduce el costo de mantenimiento en 2.9 MM USD respecto al presupuesto (Gastos fijos).
• Reducen la necesidad de inventarios en 6 MM USD.

Indique cómo mejora el ROI después de estos resultados respecto a lo presupuestado al inicio del año. Considere
una tasa de impuesto a la renta del 30 %.
 RETURN ON INVESTMENT (ROI)

192 MM 192 MM

118 MM 118 MM

74 MM 74 MM

33 MM 33 MM

28 MM 78 MM 30.1 MM 75 MM

45 MM 42.10 MM

14.81% 16.44 %
12 12.9

66 MM 60 MM

103 MM 29 MM 97 MM 29 MM

189 MM 183 MM
8 MM 8 MM

86 MM 86 MM

Después de realizar las reducciones en los costos de mantenimiento y reducir

la necesidad de inventario existe una incremento en el ROI de 1.63 % del
presupuesto a inicio de año.
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Pregunta N°2

En una empresa, el departamento de logística llegó a la conclusión de que había un exceso de inventario por un valor de
US$ 6.0 MM. La gerencia de la empresa lleva a cabo una reunión con las gerencias de producción, mantenimiento,
seguridad y salud ocupacional y control de calidad a fin de solicitarles un plan de reducción de inventarios con la finalidad
de reducir este exceso en el plazo máximo de un año. Esta liquidación de inventarios significaría un ahorro anual en el
presupuesto de compras equivalente al 16.15 % del nuevo valor del inventario optimizado.

Por otro lado la empresa se propone vender una flota de camiones valorizada en libros en USD 4.3 MM debido a que ha
decidido tercerizar la distribución con un proveedor de transporte local la misma que cobrará 1.5 USD MM anuales,
haciendo que los gastos fijos pasen de US$ 20 a US$ 21.5 MM anuales.

El impuesto a pagar es equivalente al 40 % del margen neto antes de impuestos.

Basado en el estado de resultados y detalles de capital del esquema de la siguiente diapositiva responda:

1- ¿Qué impacto tendría el logro de este objetivo con el ROI de la empresa?

2- ¿Cuál es el cambio en el retorno sobre los activos fijos de la empresa (ROA)?

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Pregunta N°2
ANTERIOR ACTUAL
Ventas Ventas
EBITDA 10 Margen Bruto 100 EBITDA 13.945 Margen Bruto 104.3
45 Costos de venta OPEX 49.3 Costos de venta OPEX
55 55
Costos variables Costos variables
Utilidad Neta Gastos totales 15 Utilidad Neta Gastos totales 12.9
6 35 Gastos Fijos 8.94 34.4 Gastos Fijos
20 21.5
ROI Impuesto ROI Impuesto
10.00% 4 (40%) Sunat 18 % 5.96 (40%) Sunat
Inventario Inventario
Activo Total 19 Activo Total 13
60 Activo circulante Cuentas por cobrar 49.7 Activo circulante Cuentas por cobrar
ROA 31 10 ROA 25 10
20.69% 53.2 Otros Circulantes 36.19% Otros Circulantes
Activo Fijo CAPEX 2 Activo Fijo CAPEX 2
29 24.7

ANTERIOR ACTUAL MEJORA

ROI 10.00% 18 % 8%
ROA 20.69% 36.19% 15.5 %

• 1- ¿Qué impacto tendría el logro de este objetivo con el ROI de la empresa?

Tendrá un impacto positivo del 8 %.
• 2- ¿Cuál es el cambio en el retorno sobre los activos fijos de la empresa (ROA)?
El cambio en el retorno es del +15.5 %.
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Pregunta N°3

Para el año 2021 la gerencia de una empresa textil obtuvo los siguientes resultados:

Gastos fijos 37.5 MM USD.

Gastos Variables 27 MM USD
Activo circulante 53.2 MM USD

A su vez las ventas fueron de 120 MM USD y el costo de ventas de 40 MM USD, 30 MM USD en inventarios, cuentas por
cobrar de 14.8 MM USD y Activos fijos por 42.7 MM USD.

Para este año, y teniendo en cuenta la mayor apertura de los centros comerciales se prevé que para el 31 de diciembre
de 2022 los resultados serán los siguientes:
Gatos administrativos fijos 9 MM USD, gastos fijos de mantenimiento 25 MM USD, gastos fijos de servicios generales
2 MM USD. Por otra parte se pronostica 29 MM USD de gastos variables.

Hubo un incremento de 25 % sobre las ventas del 2021 y los costos de ventas fueron de 48 MM USD. Los inventarios
serán de 40 MM USD , otro activo circulante USD 10.5 MM y el activo circulante total 68.8 MM USD. La empresa realizó
la venta de un local destinado al almacén por 10.4 MM USD.

Indique cómo mejora porcentualmente el ROI 2021 y el valor estimado del ROI 2022. Considere una tasa de
impuesto a la renta del 35 %.
 TALLER CASO PRÁCTICO –ROI
120 150

80 102

40 48

27 29

10.07 64.5 24.05 65

37.5 36
AÑO 2021 AÑO 2022
ROI= 10.51% ROI= 23.79 %
5.42 12.95

30 40

53.20 14.8 68.8 18.3

95.9 101.1
8.4 10.5

42.7
32.3

El ROI mejora un 13.28 %. El ROI 2022 es de 23.79 %.

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Pregunta N°4

Para el año 2021 la gerencia de una empresa cervecera obtuvo los siguientes resultados:

Gastos fijos 22.2 MM USD.

Gastos Variables 42MM MM USD
Activo circulante 103 MM USD

A su vez las ventas fueron de 250 MM USD y el costo de ventas de 80 MM USD, 50 MM USD en inventarios, cuentas por
cobrar de 39.8 MM USD y activos fijos por 82.7 MM USD.

Para este año, esperando que Perú clasifique al mundial de Qatar 2022, se prevé que para el 31 de diciembre de 2022 los
resultados serán los siguientes:
Gatos administrativos fijos 20 MM USD, gastos fijos de mantenimiento 24.5 MM USD, gastos fijos de servicios generales
1.9 MM USD. Por otra parte se pronostica 30 MM USD de gastos variables.

Hubo un incremento de 4 % sobre las ventas del 2021 y los costos de ventas fueron de 81 MM USD. Los inventarios serán
de 48 MM USD, otro activo circulante USD 12 MM y el activo circulante total 100 MM USD. La empresa realizó la venta
de un local destinado al almacén por 10.7 MM USD.

Indique el ROI y el ROA para los años 2021 y 2022. Considere una tasa de impuesto a la renta del 30 %.
 TALLER CASO PRÁCTICO –ROI
250 260

170 179

80 81

42 30

74.06 64.2 71.82 76.4

22.2 46.40
AÑO 2021 AÑO 2022
ROI= 39.88% ROI= 41.76%
ROA= 89.55% 31.74 ROA= 99.75 % 30.78

50 48

103 39.8 100 40

185.7 172
13.20 12

82.7 72
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Pregunta N°5

Una empresa cuenta con las siguientes cuentas en su balance general:

Cuentas por pagar a corto plazo: S/ 103,000.00

Edificios: S/ 780,000.00
Maquinarias: S/ 80,000.00
Sueldos por pagar: S/ 127,000.00
Aporte de los accionistas: S/ 151,000.00
Patentes: S/ 35,000.00
Caja chica: S/ 25,000.00
Financiamiento bancario a largo plazo: S/ 400,000.00
Pagos pendientes a proveedores (a 60 días): S/ 39,000.00

Esta empresa presenta al 31.12.21 unas utilidades retenidas por S/ 100,000.00

Em base a las cuentas presentadas reordénelas en ACTIVO CORRIENTE, ACTIVO NO CORRIENTE, PASIVO CORRIENTE,
PASIVO NO CORRIENTE Y PATRIMONIO y presente su balance general 2021.
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Pregunta N°5
ESTADOS FINANCIEROS 2021 ( EN MILES DE NUEVOS SOLES )
CUENTA 2021
ACTIVOS
Activo Corriente
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 25,000.00
Total Activos Corrientes 25,000.00
Activo No Corriente
Propiedades, Planta y Equipo 860,000.00
Activos Intangibles Distintos de la Plusvalía (Patente) 35,000.00
Total de Activos No Corrientes 895,000.00
TOTAL DE ACTIVOS 920,000.00
Pasivos y Patrimonios
Pasivos Corrientes
REMUNERACIONES POR PAGAR 127,000.00
Cuentas por Pagar Comerciales TERCEROS 39,000.00
Otras Cuentas por Pagar 103,000.00
Total Pasivos Corrientes 269,000.00
Pasivos No Corrientes
OBLIGACIONES FINANCIERAS ,PRESTAMOS A INSTITUCIONES FINANCIERAS 400,000.00
Total Pasivo No Corrientes 400,000.00
Total Pasivos 669,000.00
Patrimonio
Acciones de Inversión (Aporte de los accionistas) 151,000.00
Resultados Acumulados 100,000.00
Total Patrimonio 251,000.00
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 920,000.00
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Pregunta N°6

Teniendo en cuenta el estado de ganancias y pérdidas de la empresa Hidrostal

S.A. correspondientes a los años 2020 y 2021, haga una evaluación de los
resultados:

• Variación de los ingresos, costos de ventas, gastos.

• Cambios en el EBITDA.

https://www.smv.gob.pe/Frm_DetalleInfoFinanciera.aspx?data=B8364DCA9A821897F38D1FC0D9B8A39A68EF0E98D1FC
51AAB517D6F5C8625B77AA18BA659E75252B9E9138C154F23E1C5D8FFA0743D3D5616E8070AC2EBFB3B9EB6D6B9493
31E4FFB8D3DC809769E659B46E821FFC5DFE52056D03B34E6009E31B3AD36FB85B7BC9A91C3BFFC4A9F42356D85E56A
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