PUNTO EQUILIBRIO OPERATIVO Volumen de ventas que la emrpesa debe vender para cubrir el total d

OPERATIVO CONTABLE : Volumen de ventas en que la utilidad operativa es 0

OPERATIVO EN EFECTIVO Volumen de ventas en que la utilidad operativa conocida como EBITDA es 0
EBITDA: Utilidad operacional mas depreciaciónes y amortizaciones
Variables a considerar :
Precio de Venta UNITARIO
Costo variable UNITARIO
Gasto variable UNITARIO
Costos y gastos VARIABLES
Costos y gastos Fijos Desembolsables
Costos y gastos Fijos NO Desembolsables
Margen de Contribución Unitario
CALCULO
P.E OPERATIVO CONTABLE
Total de costos y gastos Fijos / Margen de contribución unitario
P.E OPERATIVO EN EFECTIVO
Total de costos y gastos Fijos en efectivo / Margen de contribución unitario
Margen de Contribución Unitario
Precio de Venta UNITARIO - Costo variable UNITARIO - Gasto variable UNITARIO
UTILIDAD OPERATIVA OBJETIVO
Total de costos y gastos Fijos + Utilidad Objetivo / Margen de contribución unitario
EBITDA OBJETIVO
Total de costos y gastos Fijos en efectivo + EBITDA objetivo / Margen de contribución unitario

Precio de venta por pizza 25,000

Materia prima por pizza 5,200
Comisión en ventas 625 2.50%

Arriendo 2,400,000
Servicios públicos, de aseo y vigilancia 1,865,000
Nómina 2,250,000
Carga prestacional 1,170,000 52%
Total costos y gastos fijos en efectivo 25,685,000

Depreciación mensual 1,000,000

Total costos y gastos fijos 26,685,000

Margen de contribución unitario 19,175

Punto de equilibrio operativo contable 1,392
Punto de equilibrio operativo en efectivo 1,340

Volumen de ventas 34,791,395

Ventas 33,487,614
Costos variables 6,965,424
Gastos variables 837,190
Margen de contribución 25,685,000
Costos y gastos fijos en efectivo 25,685,000
EBITDA 0
Depreciaciones 1,000,000
Utilidad operacional -1,000,000
er para cubrir el total de costos u gastos

omo EBITDA es 0
POS 2 EJEmplo
Variables (Pesos)
Gastos
Promoción y publicidad 16,000,000
Costos fijos indirectos (servicios públicos, de aseo y de vigilancia) 10,000,000
Depreciaciones 5,000,000
Conferencista 18,000,000
Materiales por participante 500,000
Refrigerios por cada participante 120,000
Otros costos por participante 46,667

Costos fijos
Promoción y publicidad 16,000,000
Costos fijos indirectos (servicios públicos, de aseo y de vigilancia) 10,000,000
Depreciaciones 5,000,000
Conferencista 18,000,000
Total CYG Fijos 49,000,000

Costos Variable
Materiales por participante 500,000
Refrigerios por cada participante 120,000
Otros costos por participante 46667
Total CVU 666,667

PVU=Ingreso por cada estudiante 3,000,000

Margen de Contribución Unitario PVU-CVU-GVU 2,333,333

Punto de equilibrio operativo Contable

Total CYG Fijos/Margen contriobución 21.0

Volumen de Ventas 21.0

Ingresos x ventas 63000009.0000013
Costos Variables 14000009.0000013
Margen de Contribución 49000000
Costos y gastoss fijo 49,000,000
Utilidad 0
Punto de equilibrio operativo Contable
Total CYG Fijos/Margen contriobució 19
Ingresos x ventas 56571436.6530624
Costos Variables 12571436.6530624
Margen de Contribución 44000000
Costos y gastoss fijo 49,000,000
Utilidad Operacional Caja -5,000,000

costos y gastos costos y

Volumen de ventas
Variables gastos fijo

0 0 49,000,000
3 2,000,001 49,000,000
6 4,000,002 49,000,000
9 6,000,003 49,000,000
12 8,000,004 49,000,000
15 10,000,005 49,000,000
18 12,000,006 49,000,000
21 14,000,007 49,000,000
24 16,000,008 49,000,000
27 18,000,009 49,000,000
30 20,000,010 49,000,000
33 22,000,011 49,000,000
36 24,000,012 49,000,000
39 26,000,013 49,000,000
42 28,000,014 49,000,000
45 30,000,015 49,000,000

Punto de Equilibrio
140,000,000
120,000,000
100,000,000
P.E en ventas

80,000,000
8; 63000000
60,000,000
40,000,000
20,000,000
0
0 5 10 15 20 25 30 35 40
P.E Cantidades

costos y gastos totales ventas

20,000,000
0
0 5 10 15 20 25 30 35 40
P.E Cantidades

costos y gastos totales ventas

 costos y
gastos ventas utilidad
totales
49,000,000 0 -49,000,000
51,000,001 9000000 -42,000,001
53,000,002 18000000 -35,000,002
55,000,003 27000000 -28,000,003
57,000,004 36000000 -21,000,004
59,000,005 45000000 -14,000,005
61,000,006 54000000 -7,000,006
63,000,007 63000000 -7
65,000,008 72000000 6,999,992
67,000,009 81000000 13,999,991
69,000,010 90000000 20,999,990
71,000,011 99000000 27,999,989
73,000,012 108000000 34,999,988
75,000,013 117000000 41,999,987
77,000,014 126000000 48,999,986
79,000,015 135000000 55,999,985

uilibrio

63000000

20 25 30 35 40 45
dades

es ventas
20 25 30 35 40 45
dades

es ventas
CONDICIONES ESCENARIO INICIAL ESCENARIO 2
PVU 100,000 100,000
CVU 40,000
GVU 20,000
Tootal PGU+CVU 60,000 20,000
MCU 40,000 80,000
COSTOS FIJO 1,500,000,000 3,500,000,000
GASTOS FIJO 500,000,000 1,500,000,000
TOTAL CYG FIJOS EFECTIVO 2,000,000,000 5,000,000,000
DEPY AMORTI 100,000,000 100,000,000
TOTAL CYG FIJOS 2,100,000,000 5,100,000,000
PE EFECFTIVO 50,000 62,500
PE CONTABLE 52,500 63,750

Q VENTAS INGRESOS

TOTAL CYG FIJOS - -

10,000 1,000,000,000
20,000 2,000,000,000
30,000 Chart Title
3,000,000,000
20,000,000,000 40,000 4,000,000,000
18,000,000,000 50,000 5,000,000,000
16,000,000,000
14,000,000,000 60,000 6,000,000,000
12,000,000,000 70,000 7,000,000,000
10,000,000,000
80,000 8,000,000,000
8,000,000,000
6,000,000,000 90,000 9,000,000,000
4,000,000,000 100,000 10,000,000,000
2,000,000,000
- 110,000 11,000,000,000
00 00 00 00 00
120,00000 00 00 0 0
012,000,000,000
00 00
0
00
0
00
0
00
0
,0 ,0 ,0 ,0 ,0 ,0 ,0 ,0 ,0 0, 0, 0, 0, 0,
10 20 30 40 50 60 70 80 90 10 11 12 13 14 15
130,000 13,000,000,000
Q VENTAS 140,000
INGRESOS 14,000,000,000
CYG MENOS APALANCADOS CYG M
150,000 15,000,000,000
160,000 16,000,000,000
170,000 17,000,000,000
180,000 18,000,000,000
190,000 19,000,000,000

Q VENTAS INGRESOS

- -
 10,000 1,000,000,000
20,000 2,000,000,000
30,000 3,000,000,000
40,000 4,000,000,000
50,000 5,000,000,000
60,000 6,000,000,000
70,000 7,000,000,000
80,000 8,000,000,000
90,000 9,000,000,000
100,000 10,000,000,000
110,000 11,000,000,000
120,000 12,000,000,000
130,000 13,000,000,000
140,000 14,000,000,000
150,000 15,000,000,000
160,000 16,000,000,000
170,000 17,000,000,000
180,000 18,000,000,000
190,000 19,000,000,000

Calculo Punto de indiferencia

5,100,000,000 2,100,000,000
60,000 20,000

UTILIDAD POR ACCIÓN

EMPRESA APALANCADA
EMPRESA MAS APALANCADA
ACTIVOS FINANCIADOS CON CO 2,130,000,000 2,130,000,000
NIVEL DE ENDEUDAMIENTO 40% 70%
PASIVO FINANCIERO 852,000,000 1,491,000,000
PATRIMONIO (CON COSTO) 1,278,000,000 639,000,000
Kd 15% 15%
Valor nóminal acción 5,000 5,000
Tx Renta 30% 30%
 Utilidad Proyectada 300,000,000 300,000,000

Escenario base EMPRESA APALANCADA

EMPRESA MAS APALANCADA
Utilidad Proyectada 300,000,000 300,000,000
(menos) Interesés (gastos Financieros) 127,800,000 223,650,000
(Igual) Utilidad antes de Impuestos 172,200,000 76,350,000
Tx (impuesto) 51,660,000 22,905,000
(Igual) Utilidad Neta 120,540,000 53,445,000
Acciones en Circulación 255,600 127,800
Utilidad por Accion 472 418

Utilidad $ 300 Utilidad $350 Utilidad $400

✘ ✘

Escenarios
Utilidad Proyectada 400,000,000 400,000,000
Interesés (gastos Financieros) 127,800,000 223,650,000
Utilidad antes de Impuestos 272,200,000 176,350,000
Tx (impuesto) 81,660,000 52,905,000
Utilidad Neta 190,540,000 123,445,000
Acciones en Circulación 255,600 127,800
Utilidad por Accion 745 966

UPA
UTILIDAD ESPERADA EMPRESA APALANCADA
EMPRESA MAS APALANCADA
50,000,000 -213 -951
100,000,000 -76 -677
150,000,000 61 -403
200,000,000 198 -130
250,000,000 335 144
300,000,000 472 418
319,500,000 525 525
2,000,000,000 5,127 9,730
450,000,000 882 1,240
500,000,000 1,019 1,514
550,000,000 1,156 1,788
UTILIDAD ESPERADA EMPRESA APALANCADA
EMPRESA MAS APALANCADA
50,000,000 -213 -951
100,000,000 -76 -677
150,000,000 61 -403
200,000,000 198 -130
250,000,000 335 144
300,000,000 472 418
350,000,000 609 692
400,000,000 745 966
450,000,000 882 1,240
500,000,000 1,019 1,514
550,000,000 1,156 1,788
 1) Mayor esfuerzo de ventas para alcanzar el punto de equilibrio, ya que éste se desplaza de 52.500 unidade
en la situación menos apalancada, a 63.750 en la situación más apalancada.
2) La empresa obtendría una utilidad adicional de $40.000 por cada unidad que venda, una vez alcanzado el punto de
equilibrio en caso de no apalancarse y de $80.000 si se apalanca

CYG MENOS CYG MAS

APALANCADOS APALANCADOS
2,100,000,000 5,100,000,000
2,700,000,000 5,300,000,000
3,300,000,000 5,500,000,000
itle 3,900,000,000 5,700,000,000
4,500,000,000 5,900,000,000
5,100,000,000 6,100,000,000
5,700,000,000 6,300,000,000
6,300,000,000 6,500,000,000
6,900,000,000 6,700,000,000
7,500,000,000 6,900,000,000
8,100,000,000 7,100,000,000
8,700,000,000 7,300,000,000
0 0 0 0 000 00
9,300,000,00000 0 0
00 00 00 00 ,000 ,0 ,0 00 7,500,000,000
00
10, 20, 3 0, 40, 50 60 70 80, 90,
1 1 1 1 1 9,900,000,000
1 1 1 1
7,700,000,000
S APALANCADOS CYG 10,500,000,000
MAS APALANCADOS 7,900,000,000
11,100,000,000 8,100,000,000
11,700,000,000 8,300,000,000
12,300,000,000 8,500,000,000
12,900,000,000 8,700,000,000
13,500,000,000 8,900,000,000

UTILIDADA
UTILIDADA
CYG MENOS CYG MAS MÁS
APALANCAD
APALANCADOS APALANCADOS APALANCAD
A
A
2,100,000,000 5,100,000,000 -2,100,000,000 -5,100,000,000
 2,700,000,000 5,300,000,000 -1,700,000,000 -4,300,000,000
3,300,000,000 5,500,000,000 -1,300,000,000 -3,500,000,000
3,900,000,000 5,700,000,000 -900,000,000 -2,700,000,000
4,500,000,000 5,900,000,000 -500,000,000 -1,900,000,000
5,100,000,000 6,100,000,000 -100,000,000 -1,100,000,000
5,700,000,000 6,300,000,000 300,000,000 -300,000,000
6,300,000,000 6,500,000,000 700,000,000 500,000,000
6,900,000,000 6,700,000,000 1,100,000,000 1,300,000,000
7,500,000,000 6,900,000,000 1,500,000,000 2,100,000,000
8,100,000,000 7,100,000,000 1,900,000,000 2,900,000,000
8,700,000,000 7,300,000,000 2,300,000,000 3,700,000,000
9,300,000,000 7,500,000,000 2,700,000,000 4,500,000,000
9,900,000,000 7,700,000,000 3,100,000,000 5,300,000,000
10,500,000,000 7,900,000,000 3,500,000,000 6,100,000,000
11,100,000,000 8,100,000,000 3,900,000,000 6,900,000,000
11,700,000,000 8,300,000,000 4,300,000,000 7,700,000,000
12,300,000,000 8,500,000,000 4,700,000,000 8,500,000,000
12,900,000,000 8,700,000,000 5,100,000,000 9,300,000,000
13,500,000,000 8,900,000,000 5,500,000,000 10,100,000,000

75,000

pasivo Deuda Financieera

activos
patrimonio Inversión accionista

EMPRESA NO APALANCADA
2,130,000,000
0%
-
2,130,000,000
15%
5,000
30%
 300,000,000
El financiamiento con pasivo financiero genera el pago de intereses corrient
EMPRESA NO APALANCADA
300,000,000
- 1278000000
300,000,000
90,000,000
210,000,000
426,000
493

95.944%

400,000,000
-
400,000,000
120,000,000
280,000,000
426,000
657

EMPRESA NO APALANCADA
82
164
246
Chart Title
329
411 12,000

493
525
10,000
3,286
739
822 8,000
904

6,000
 8,000

EMPRESA NO APALANCADA 6,000

82
164
246 4,000

329
411
2,000
493
575
657 0
50,000,000 100,000,000 150,000,000 200,000,000 250,000,000 300,000,000
739
822
904 -2,000

EMPRESA APALANCADA Linear ( EMPRESA APALANC

EMPRESA NO APALANCADA Linear ( EMPRESA NO APAL
e se desplaza de 52.500 unidades

da, una vez alcanzado el punto de

Kd
Rendimiento esperado esperado
enera el pago de intereses corrientes, los cuales disminuyen la base gravable y, por consiguiente, el valor del impuesto a la renta.

Chart Title
,000 250,000,000 300,000,000 319,500,000 2,000,000,000 450,000,000 500,000,000 550,000,000

Linear ( EMPRESA APALANCADA ) EMPRESA MAS APALANCADA

Linear ( EMPRESA NO APALANCADA )
el impuesto a la renta.