UNIDAD 3 COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL

3.1 CONCEPTO DEFINICION Y CARACTERISTICAS

A) DEFINICION

el WACC, es una tasa de descuento o tasa minima eceptable que se utiliza para descontar los flujos de caja futuros
a la hora de valorar un proyecto de invercion

B) IMPORTACIA

existen 3 enfoques que dan la importancia al calculo de la tasa de descuento estos son :

Como activo de la compañía: es la tasa que usa la compañía o la empresa para descontar el flujo de caja esperado
de un proyecto de inversión

Desde el pasivo es costo económico que nos sirve para atraer financiamiento para la empresa Ej. Si la empresa
tiene un costo de capital del 3% y los prestamos del banco nacional conviene o no conviene prestarse. R.- no salvo
que no exista otra fuente de financiamiento

Como inversores: es el retorno que se espera al invertir en deuda o patrimonio neto de la compañía

C) LA TORTA DE LA VALOR DE EMPRESA

Una empresa se puede financiar de dos maneras: mediante el patrimonio (aporte de los dueños o accionistas) y la
segunda a través de las deudas(prestamos bancario) .

El rwacc calcula el cost

Ventas

1er trim. 2º trim.

o promedio de
todo el financiamiento de toda le empresa.

D) formula del costo de capital o WACC

La formula que se emplea es la siguiente:

D E
Rwacc= Rⅆ ( 1−t ) + ℜ
D+ E D+ E
RWACC: promedio ponderado del costo de capital

Re: tasa de costo de oportunidad de los accionistas. Generalmente se utiliza para obtener el método del CAMP

E: equit, capital aportado de los accionistas

D: deuda financiara contraída

Rd: costo de la deuda financiera

T: tasa de impuestos. En Bolivia se conoce como IUE

La diferencia 1-T se conoce como escudo fiscalo, en ingles tax shield

40 0.000 2.0 00.000

Rwacc= 0. 09 ( 1−0.25 )+ 0.0 7
20 0.000+ 4 00.000 2.00 0.000+ 4 00.000

D1 D2 E
Rwacc= Rⅆ 1 ( 1−IUE )+ R d 2 ( 1−IUE ) + ℜ
D 1+ D2+ E D 1+ D2+ E D+ E