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FORMULAS COSTO DE CAPITAL

NOMENCLATURAS: T c : Tasa corporativa o tasa

Rb=K b=R D : de impuesto.

FRMULAS:
Tasa de inters de la deuda de
la compaa Rs =R f + cd ( Rm Rf )
Rs =K s :
R patrimonial sacado con CAPM.
El nivel de riesgo (beta) es el
Costo de capital propio de la
beta patrimonial de la empresa,
empresa, relevante para
con deuda.
accionistas. Conocido como R
patrimonial.
Ro=K o= :
[ B
cd = sd 1+ (1T c )
S ] Formula

de Hamada, permite apalancar


Costo de capital propio de la o no el beta patrimonial.
empresa, cuando no est
P D
endeudada. Rwacc = Rs+ R (1T c )
D+ P D+ P D
Rwacc =R ccpp :
Costo capital promedio
ponderado de la empresa.
Costo de capital promedio
L
ponderado de la compaa. V =D+ P
EBIT =UAII :
El valor de la empresa es la
suma del valor de la deuda ms
Ingresos antes de intereses e
la del patrimonio.
impuestos.
EBIT (1T c )
Rm : Retorno de la cartera de V U=
Ro
mercado.
Rf : Tasa libre de riesgo. Frmula para obtener el valor
de la empresa sin deuda
(unleverage), si es que el EBIT
D/P: Deuda sobre patrimonio.
es perpetuo.
D/(P+D): Deuda sobre valor de
EBIT (1T c )
la empresa. L
V =
RWACC
P/(P+D): Patrimonio sobre
valor de la empresa. Frmula para obtener el valor
V
U de la empresa con deuda
: Valor de la empresa no
(leverage), si es que el EBIT es
apalancada (sin deuda). perpetuo.
V L : Valor de la empresa V L =V U + DT c
apalancada (con deuda).

ISMAEL SALDAA
FORMULAS COSTO DE CAPITAL
Frmula para obtener el valor D
Rs =R o + (R R D )(1T c ) R
de la empresa apalancada, con P o
impuesto y valor de deuda. (I
patrimonial para empresa
M&M)
endeudada (II M&M)

UFC
APV = n
+ DeudaI o
( 1+r o )

L FC
FTE= n
( I oDeuda )
( 1+r p )

UFC
WACC= n
I o
( 1+r WACC )

COV ( A , M )
=
VAR ( M )

T L
= P ( x i )i

P D
=1
P+ D P+ D

ISMAEL SALDAA

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