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FORMULAS COSTO DE CAPITAL

NOMENCLATURAS: T c : Tasa corporativa o tasa

Rb=K b=R D : de impuesto.

FÓRMULAS:
Tasa de interés de la deuda de
la compañía Rs =R f + β cd ( Rm −Rf )
Rs =K s :
R patrimonial sacado con CAPM.
El nivel de riesgo (beta) es el
Costo de capital propio de la
beta patrimonial de la empresa,
empresa, relevante para
con deuda.
accionistas. Conocido como R
patrimonial.
Ro=K o=ρ :
[ B
β cd =β sd 1+ (1−T c )
S ] Formula

de Hamada, permite apalancar
Costo de capital propio de la o no el beta patrimonial.
empresa, cuando no está
P D
endeudada. Rwacc = Rs+ R (1−T c )
D+ P D+ P D
Rwacc =R ccpp :
Costo capital promedio
ponderado de la empresa.
Costo de capital promedio
L
ponderado de la compañía. V =D+ P
EBIT =UAII :
El valor de la empresa es la
suma del valor de la deuda más
Ingresos antes de intereses e
la del patrimonio.
impuestos.
EBIT (1−T c )
Rm : Retorno de la cartera de V U=
Ro
mercado.
Rf : Tasa libre de riesgo. Fórmula para obtener el valor
de la empresa sin deuda
(unleverage), si es que el EBIT
D/P: Deuda sobre patrimonio.
es perpetuo.
D/(P+D): Deuda sobre valor de
EBIT (1−T c )
la empresa. L
V =
RWACC
P/(P+D): Patrimonio sobre
valor de la empresa. Fórmula para obtener el valor
V
U de la empresa con deuda
: Valor de la empresa no
(leverage), si es que el EBIT es
apalancada (sin deuda). perpetuo.
V L : Valor de la empresa V L =V U + D∗T c
apalancada (con deuda).

ISMAEL SALDAÑA

(I patrimonial para empresa M&M) endeudada (II M&M) UFC APV =∑ n + Deuda−I o ( 1+r o ) L FC FTE=∑ n −( I o−Deuda ) ( 1+r p ) UFC WACC=∑ n −I o ( 1+r WACC ) COV ( A .FORMULAS COSTO DE CAPITAL Fórmula para obtener el valor D Rs =R o + (R −R D )(1−T c ) R de la empresa apalancada. con P o impuesto y valor de deuda. M ) β= VAR ( M ) T L β =∑ P ( x i )∗βi P D =1− P+ D P+ D ISMAEL SALDAÑA .