Método Contable

Año 0 Año 1
Ventas anuales ($ miles) 800
Costo de Ventas ($ miles) 520

Caja mínima (días de venta) 2

P.P. Cobro (días) 30
P.P. Inventario (días) 45
P.P. Pago (días) 35

Caja ($ miles) 4.444444444444

Cuentas x cobrar ($ miles) 66.66666666667
Inventarios ($ miles) 65
Cuentas x pagar ($ miles) 50.55555555556

CTN requerido ($ miles) 85.55555555556

Inversión en CTN -85.5555555556 -10.6944444444

Método Días de Desfase

Año 0 Año 1
Ventas anuales ($ miles) 800
EBITDA ($ miles) 160
Costos y Gasto Operativo 640

P.P. Cobro (días) 30

P.P. Inventario (días) 45
P.P. Pago (días) 35
Días de desfase 40

Caja mínima (días de venta) 2

Caja ($ miles) 4.444

CTN requerido ($ miles) 75.56

Inversión en CTN -75.56 -9.44

Método Porcentaje de Ventas

Año 0 Año 1
Ventas anuales ($ miles) 15000

Inversión en CTN -2250 0

Caso 1: Capital de Trabajo en la Evaluación de Proyectos

Año 0 Año 1
Ventas (unidades) 20000

Precio por unidad 90

Ventas anuales 1800000

Costos Variables unitario 30

Costo Variable anual 600000

Caja + CxC + Inventario 15% 270000

Cuentas por Pagar 20% 120000

CTN requerido ($ miles) 150000

Inversión en CTN -150000 -75000

Caso 2: Valor de Recuperación

VM 100000
V Adqui 500000
Depre anual 100000
Depre. Acum 400000
VL 100000
VRN 100000
 100000

Caso 3: FCL

Año 1
Unidades 25,000
Cost Vari unit 15
Precio venta 25
21%
Año 0 Año 1
Ventas (+) $ 625,000.00
Costos Variables (-) $ 375,000.00
Costos Fijos (-) $ 6,500.00 $ 78,000.00
Gastos operativos(-)
Depreciación (-) $ 175,000.00
EBIT $ -3,000.00
Impuestos (-) 30% $ -900.00
Depreciación (+) $ 175,000.00
FCO $ 172,900.00
Inversión $ 700,000.00
CTN $ 62,500.00
$ -62,500.00 $ -25,000.00
FCLD $ -762,500.00 $ 147,900.00
VPN@21%
 Año 2 Año 3 Paso 1: Calcular los siguientes
900 1150
585 747.5 Caja = Caja mínima * Ventas
2
30
2
30
C x C = PPC * Ventas / 360
45 45
35 35 Inventarios = PPI * Costo de
5 6.388888888889 C x P = PPP * Costo de Venta
75 95.83333333333
73.125 93.4375
56.875 72.67361111111

96.25 122.9861111111
Paso 2: Calcular el CTN requerid
-26.7361111111
CTN = Caja + C x C + Inventar

Año 2 Año 3
Paso 1: Calcular los siguientes v
900 1150
180 230 Costos y Gastos Operativos =
720 920
Días de desfase = PPI + PPC –
30 30
45
35
45
35
Caja = Caja mínima * Ventas
40 40

2
5.000
2
6.389
Paso 2: Calcular el CTN requerid
85.00 108.61 CTN = (Días de desfase x Cost
-23.61
 14999

Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 (Ventas 0

15000 22500 33750 50625

-1125 -1687.5 -2531.25

Recordar q

Año 2 Año 3 Año 4

30000 50000 80000

90 90 90
2700000 4500000 7200000

30 30 30
900000 1500000 2400000

405000 675000 1080000

180000 300000 480000

225000 375000 600000

-150000 -225000 600000

 Año 2 Año 3 Año 4 Total Producido
35,000 30,000 38,000
15 15 15
25 25 25 Periodo Cantidad
0
Año 2 Año 3 Año 4 1
$ 875,000.00 $ 750,000.00 $ 950,000.00 2
$ 525,000.00 $ 450,000.00 $ 570,000.00 3
$ 78,000.00 $ 78,000.00 $ 78,000.00 4

$ 175,000.00 $ 175,000.00 $ 175,000.00

$ 97,000.00 $ 47,000.00 $ 127,000.00 VM
$ 29,100.00 $ 14,100.00 $ 38,100.00 V Adqui
$ 175,000.00 $ 175,000.00 $ 175,000.00
$ 242,900.00 $ 207,900.00 $ 263,900.00 Depre. Acum
VL
$ 87,500.00 $ 75,000.00 $ 95,000.00 VRN
$ 12,500.00 $ -20,000.00 $ 95,000.00
$ 255,400.00 $ 187,900.00 $ 358,900.00
 los siguientes valores:
ima * Ventas / 360 4.444444444 5

Ventas / 360 66.66666667 75

65 73.125
PI * Costo de Ventas / 360
osto de Ventas / 360
50.55555556 56.875

85.55555556 96.25

CTN requerido del período

C + Inventarios – C x P

os siguientes valores:
Operativos = Ventas – EBITDA
PPI + PPC – PPP
ma * Ventas / 360

l CTN requerido del período

esfase x Costos y Gastos Operativos / 360) + Caja
(Ventas 0- Ventas 1)* % crecimiento de ventas
Recordar que en este caso la variación va desde el año 0
Depre x prod

Depre Valor Libros

6.388888889

95.83333333
93.4375

72.67361111

122.9861111
e ventas
de el año 0