CAMARA NACIONAL DE COMERCIO DEL PERU

EVALUACION DEL MODULO 4: ANALISIS TECNICO

EL EXAMEN CONSTA EN EFECTUAR EL ANALSIS TECNICO A CUALQUIER ACCION DE LA BOLSA DE

VALOERS DE LIMA, TENIENDO COMO UN MAXIMO DE 5 AÑOS DE EVALUACION, E IDENTIFICAR LAS
FIGURAS DE ANALSIIS TECNICO, CAMBIO DE TENDENCIAS Y OPINION DE LA ACCION RESPECTO A SU
COMPROTAMIENTO A CORTO, MEDIANO Y LARGO PLAZO DE ACUERDO AL SECTOR DE LA EMRPESA.

Análisis Ferreycorp (FERREYC1)

A) Análisis de la economía
La economía peruana tiene un crecimiento interrumpido de 14 años debido a la creciente
demanda interna que trajo consigo mucha inversión privada.
En el 2012 el PBI creció 6.29% en un contexto mundial de bastante deprimido: Europa en
recesión , China en desaceleración de su economía y EEUU con problemas de déficit fiscal.

En el siguiente cuadro muestra el crecimiento del PBI ( en terminos porcentuales) desde el año
2005 al 2012

Fuente: MEF

Las proyecciones para el 2013 son optimistas, manteniendo la senda del crecimiento,
impulsados por nuestro consumo interno, y la inversión privada, tal como se puede ver en el
Marco Macroeconómico Multianual 2013 – 2015 con un crecimiento proyectado del 6% para el
año 2013 y del 6.5% para el 2014 y 2015

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B) Análisis del sector

Analizar FERREYCORP implica analizar diversos sectores ya que la empresa brinda sus productos
a diversos sectores de la economía.
Uno de los principales rubros es el sector minero, el cual presenta una granproyección en los
siguientes años:

Otro rubro importante para FERREYCORP es el sector construción, el cual se detalló que es un
sector con crecimiento por encima del 15% .

La creciente construcción de casas, departamentos, oficinas, locales comerciales, carreteras,

colegios, etc. Son los motivos de este alto crecimiento del sector.

C) Análisis Fundamentalista

Información cualitativa:

La empresa acaba de adquirir una que comercializa equipos de seguridad industrial

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Información cuantitativa:

Los EEFF de FERREYCORP muestran un considerable aumento anual de las ventas, sin embargo
los resultados en la rentabilidad de la empresa no ha sido muy bueno comparado con años
anteriores.
El ROE de la empresa fue de 15% el año pasado, cuando en los años 2010 y 2011 fue de 18% .
esto explica por una disminución de la rotación del activo que ha hecho que este ratio de
rentabilidad disminuya.
FERREYROS
Año 2007 Año 2008 Año 2009 Año 2010 Año 2011 Año 2012
Ventas 1,942,785 2,308,175 2,215,051 2,962,589 3,827,724 4,624,094
Utilidad Bruta 400,539 520,367 467,642 612,240 806,215 929,015
Utilidad Operativa 152,296 238,164 164,359 230,824 277,750 297,953
Utilidad Neta 126,291 81,180 100,006 139,031 195,031 218,886

Total Pasivo 1,037,673 1,644,027 1,180,403 1,772,070 2,293,538 2,657,715

Total Patrimonio 496,927 537,381 632,844 765,560 1,065,386 1,423,173
Total Activo 1,534,600 2,181,408 1,813,247 2,537,630 3,358,924 4,080,888

Ratios Financieros
Endeudamiento 68% 75% 65% 70% 68% 65%

Margen Bruto 21% 23% 21% 21% 21% 20%

Margen Operativo 8% 10% 7% 8% 7% 6%
margen Neto 7% 4% 5% 5% 5% 5%

Rotación de Activo 1.27 1.06 1.22 1.17 1.14 1.13

ROA 10% 11% 9% 9% 8% 7%

ROE 25% 15% 16% 18% 18% 15%

Recomendamos comprar FERREYCORP sólo en el caso de que este ratio mejore, ya que igual se
ve un gran potencial a esta empresa porque se encuentra en diversos sectores con mucho
potencial de crecimiento
Un análisis más detallado de la rotación de activos, muestra una mejora en los últimos 3
trimestres del 2012, que de seguir así podria convertir a FERREYCORP en una oportunidad de
inversión

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ROTACIÓN DE ACTIVO
1Trim 2012 2Trim 2012 3Trim 2012 4Trim 2012
Ventas 1014090 2120907 3374925 4624094
T. Activo 3531619 4128228 4393545 4080888
Ratio 1.14858369 1.02751447 1.0242071 1.13310975

D) Análisis técnico

Grafico a 5 años
En el grafico a 5 años muestra la caída en el precio de la acción desde el año 2011. producto de
la alta competencia (p.e. KOMATSU) que le ha obligado a bajar sus márgenes.

Debido a que una empresa que todavía no muestra unos claros fundamentos, se recomienda
todavía no hacer compras a largo plazo en esta empresa, hasta que su ratio Venta/ Total activo
muestre una mejora y que le permita aumentar su ROE a tasas de 20%

Gráfico a 6 meses

FERREYCORP dada su volatilidad mostrada en los últimos 12 meses, puede ser una oportunidad
para el trading (con stop loss se refiere a una técnica utilizada por los traders de comprar una
acción en base a un indicador técnico EMA´s RSI, MACD)
Por ejemplo a mediados de dic ´12 mostró una clara oportunidad de compra cuando el EMA de
50 días fue superado por la cotización, incluso el MACD histograma también lo confirma, junto
con el rompimiento de la reistencia del canal bajista formado en Oct- Nov- Dic ´12.

Actualmente también está formando un interesante momento de compra, que el EMA de 50

días ha sido superado, y el MACD Histograma está a punto de cruzar la línea “0”

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COMPROTAMIENTO A CORTO, MEDIANO Y LARGO PLAZO

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Análisis a largo plazo

En el grafico se muestra una tendencia alcista ente setiembre del 2016 y octubre del 2017 posterior a
ello nos muestra una tendencia bajista entre noviembre del 2017 hasta noviembre del 2018, también
nos muestra una lateralidad donde sube y baja la acción punto de incertidumbre se recomienda no
invertir entre diciembre del 2017 y abril del 2018

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Análisis a mediano plazo

En grafico observamos que desde noviembre del 2019 hasta enero del 2020 nos muestra una lateralidad
con un rango de 2.016 y 2.214 es un punto donde no sabemos qué va a suceder con la acción, las
lateralidades puede que terminar siendo una tendencia bajista; luego nos muestra una tendencia bajista
desde marzo hasta mayo 2019 ante la pandemia del coronavirus.

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Analisis a corto plazo

El grafico en los últimos días nos muestra una tendencia alcista, el precio regular de esta acción estuvo
entre 2.00 y 2.10 antes de la coyuntura de la pandemia, hay una probabilidad de que suba y se
mantenga en el rango, es una oportunidad de compra complementando el análisis con los estados de
cuenta del 2019 y el primer trimestre del 2020

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