DICTAMEN DE

RIESGO Y
PRONUNCIAMIENTO
QROICE

LIZETH GUADALUPE GARCÍA RAMÍREZ

 QROICE
ASPECTOS GENERALES

QROICE es una empresa fundada en 2003, líder en la fabricación y

comercialización de productos de refrigeración y transferencia de calor de alta
calidad, amigables con el medio ambiente y del más bajo consumo de energía
eléctrica.

Sus clientes son las principales cadenas de autoservicios y empresas que ocupan
unidades de refrigeración para sus productos, entre sus principales clientes se
encuentran, Grupo Waltmart de México, Cadena comercial Oxxo, Tiendas Soriana,
7 eleven y Carrier de México.

Su principal insumo es el cobre y el 60% de sus proveedores son extranjeros, les

paga en dólares americanos.

Sus ventas son 70% nacionales y 30% extranjeros, a estos últimos les cobra en
dólares.

QROICE planea invertir en una nueva planta de producción en Monterrey, Nuevo

León para atender los proyectos del Norte del País, para ello piensa invitarlo a usted
como socio en este nuevo proyecto.

ESTADOS FINANCIEROS.

Para su análisis la empresa nos muestra estados financieros internos sin

salvedades de 6 periodos completos.

Analisis de porcentajes integrados.

Aumentos y diminuciones.
Razones financieras.

Las ventas de la empresa muestran una tendencia a la alza con crecimientos

nominales del 29%,9%,1%,18%,16%, y 25% en los periodos analizados.
El costo de ventas mantiene una tendencia a la baja de 83.6%, 86%, 89.5%, 88.3%,
88.2% y 70.2% respectivamente lo que lleva a la empresa a tener una utilidad bruta
con tendencia a la alza que va del 16.4% en 2010 al 29.8% en 2015 en los periodos
analizados.

Los gastos operativos de la empresa muestran una tendencia a la alza

representados por los gastos de administración.

La utilidad de operación muestra una tendencia a la alza considerando como

referencia del 2010 que va de un 3.9% a un 5.8% en 2015 con aumentos nominales
de 19% y 178% respectivamente.

La empresa muestra otros ingresos en constante cambio que van desde 0.4%,
0%,0.5%,0%,0.4% y 0.1% otros gastos que se muestran en constante cambio -
0.4%,0%, -0.5%, 0%, -0.4% y -0.1%. mostrandose a la baja si se toma como
referencia en porcentaje incial de -0.4% en 2010 al -0.1% en 2015.

Los gastos financieros muestran una tendencia a la baja en todos los periodos
derivados de la contratación de pasivos con bancos principalmente a corto plazo.

Muestra pago de impuestos en todos los 6 primeros periodos que van a alza desde
1.5% en 2010 hasta el 1.9% en 2015.

La utilidad neta mantiene una tendencia a la alza que va de 2.5%, 3.8%, 2.2%, 0.6%
2.5% y 4.8% respectivamente lo que es una alza nominal del 91% ,-38%, -72%,
414% y 128% respectivamente del 2010 al 2015.

Dentro de su balance general los activos de la empresa están concentrados en la

cuenta de clientes e inventarios representando en el último año el 56.3% y 23.1%
respectivamente con una tendencia a la alza.

No cuenta con activo fijo ya que solo comercializa los productos.

El activo intangible de la empresa mantiene una tendencia a la alza.

El pasivo de la empresa muestra una tendencia a la baja en todos los periodos.

El pasivo a corto plazo está representado principalmente por la cuenta de
intercompañias operativas con una tendencia a la baja que representa el
49.3%,38.7%, 34%, 34.7%, 29.7% y 19.6% respectivamente.

Los créditos contratados con bancos a corto plazo mantienen una tendencia a la
alza en todos los periodos con saldos de 0%, 0%, 4.9%, 4.6%, 8.6%, 12.3%

El pasivo a largo plazo muestra en el sexto año una contratación por (0%).

El capital contable de la empresa muestra una tendencia a la alza con crecimientos

nominales de 25%,12%, 2%, 15%, 30% y 18% respectivamente

Mantiene el capital social en 2010 de 30 mil millones de pesos, 2011 de 84078

millones de pesos y en los periodos poesteriores de 84077 millones de pesos.

Existen ajuste a utilidades del segundo al tercer periodo por un poco más de 50
millones de pesos si contar con mayor información al respecto.

Las razones financieras de liquidez nos muestran una tendencia a la baja con un
requerimiento de capital de trabajo cada vez mayor y prueba acida que va a la alza
cada vez mayor para cumplir con sus obligaciones a corto plazo.

Las razones de apalancamiento muestran una tendencia a la alza en las deudas de

la empresa con una cobertura de pasivo al activo cada vez menor y el
apalancamiento llega a ser de 0.60 veces el valor de la empresa (capital contable).

Contando con una cobertura de intereses de la deuda cada vez menor.

Las razones de rentabilidad muestran una generación de riqueza cada vez mayor
su rentabilidad sobre ventas mantiene una tendecia a la baja a pesar del incremento
en ventas la cual llega a ser de 459% en el ultimo periodo menor a la tasa libre de
riesgo (cetes 28 días).

Su rentabilidad sobre capital mantiene una tendencia a la alza de

13%,20%,11%,3%,13% y 23% respectivamente por lo que el rendimiento de los
socios es cada vez mayor.
La rentabilidad sobre activos mantiene una tendencia a la alza tomando como
referencia el cambio del 2010 al 2015 en todos los periodos analizados terminando
en un 9%de contribución a la utilidad.

Las razones de productividad muestran un ciclo financiero más lento en los periodos
analizados, los días de cobro van de 99 a 112 días como plazo promedio de cobro.

Los inventarios mantienen una tendecia a la alza del 57 a 64 días en el tercer

periodo.

El pago a proveedores muestra una tendencia a la alza que va de los 37 a los 62

días promedio en su plazo de pago.

La empresa muestra mayor liquidez, menor deuda, mayor rendimiento y mediana

eficiencia en el empleo de sus recursos esto derivado del análisis de ciclo finaciero.

ESTUDIO SECTORIAL

Como resultado del análisis sectorial del sector de fabricación y comercialización de

productos de refrigeración se encontraron algunos estudios los cuales señalan que
el mercado está impulsado por factores como el aumento de la demanda de
alimentos perecederos, la expansión de los canales minoristas y el aumento del
ingreso disponible en países emergentes como China, India y Brasil.

A continuación, se muestra un extracto del informe Zion Market Research

respecto al análisis del sector en el cual señala que se tiene previsto un
crecimiento del 9% al 2021 en determinados países, así como el impacto de las
importaciones de alimentos como productos derivados de horticultura y mar lo
cual son parte crucial de la evolución global de la refrigeración comercial
https://www.acrlatinoamerica.com/201802067845/noticias/empresas/analisis-del-
sector-de-almacenamiento-refrigerado.html

file:///C:/Users/LIZETH/Downloads/Dialnet-
AnalisisDeCondicionesDeMercadoParaElDesarrolloDeTe-5757295.pdf

http://www.enfoquealimentos.com/blog/2017/04/17/el-mercado-de-equipos-de-refrigeracion/

EVALUACIÓN DEL PROYECTO O SITUACIÓN

La empresa muestra un crecimiento constante en ventas con altos costos pero que
no disminuyen de manera significativa la utilidad de la empresa a pesar del
incremento de las inversiones en activos no se cuenta con información clara de las
inversiones en proceso, derivado del aumento en ventas la empresa es cada vez
más liquida, debe menos, gana más y es más eficiente en sus recursos.

En el mercado se muestra un crecimiento del sector de un 9% del 2016 al 2021 de

acuerdo al estudio publicado por Future Market Insights sin embargo se menciona
crecimiento para America del Norte, Asia Y Pacífico sin mencionar a México
El ciclo financiero de la empresa muestra cambios pero no son significativos por lo
que se considera que no afecta la eficiencia sin embargo si se considera que son
periodos muy largos, el rendimiento sobre capital (socios) se muestra disminuido
del 2011 al 2015 a pesar del aumento en su capital contable.

PRONUNCIAMIENTO

Ante la invitación de QROICE como socio de la empresa se determina que la

propuesta se acepta con condiciones considerando atención en los puntos
relevantes principalmente eficiencia en el ciclo financiero de la empresa para
garantizar una mayor rentabilidad y así agilizar el proceso para reinvertir o repartir
y a reserva de que la empresa busque un crecimiento en el extranjero ya que de
acuerdo al análisis del sector se prevee un crecimiento del 9% para América del
Norte, Asia y Pacífico principalmente y considerando los avances tecnológicos de
que se están desarrollando en Taiwán, China, Rusia, Brasil e India si se puede dar
una fuerte competencia que puede dejar significativamente a Qroice fuera de su
competencia en el mercado.

Riesgos de la empresa, considero que uno de los riesgos que puede correr la
empresa es que se ve afectada por el tipo de cambio ya que el 60% de sus
proveedores son extranjeros y el pago se hace en dolares mientras que percibe
ingresos en dolares del 30% de sus clientes el otro 70% paga en pesos.

Otro de los riesgos que puede llegar a afectar a la empresa son los productos
susititos que se oferten a menor precio con las mismas caracteristicas en el
mercado.

Cabe señalar que debe estar a la vanguardia conforme a los avances tecnológicos
para continuar con su posición en el mercado ya que con la llegada del nuevo hito
del uso de la energía solar obliga a las empresas a que consideren nuevas
alternativas.

Considero que debe eficientar su ciclo financiero ya que solo comercializa no fabrica
en tanto no debería tardar tanto el ciclo sobre todo en la parte de cartera.
Con respecto al riesgo de los nuevos socios considero analizar el motivo por el cual
ha disminuido el capital social paulatinamente ya que al dejar de percibir capital
aportado deben hacer frente a sus costos con el capital ganado y en caso de alguna
crisis con el poco capital aportado que representa aproximadamente el 10% y lo
ganado se haría frente a dicha situación dejando sin utildad tanto a socios como a
la empresa por lo que ya no sería posible repartirla ni reinvertirla.
BIBLIOGRAFIA

https://www.acrlatinoamerica.com/201802067845/noticias/empresas/analisis-del-
sector-de-almacenamiento-refrigerado.html

file:///C:/Users/LIZETH/Downloads/Dialnet-
AnalisisDeCondicionesDeMercadoParaElDesarrolloDeTe-5757295.pdf

http://www.enfoquealimentos.com/blog/2017/04/17/el-mercado-de-equipos-de-
refrigeracion/