POWELL CORPORATION

FLUJO DE EFECTIVO MAQUINA PROPUESTA

DESCRIPCIÓN AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3
Inversión Inicial
Valor de la máquina nueva 380,000
+) Gastos de instalación máquina nueva 20,000
- ) Valor neto recibido venta maquina actual
+ ) Incremento capital de trabajo neto 17,000
Valor de Inversión Inicial 417,000

Flujo de Efectivo Operativo

Ingresos 2,520,000 2,520,000 2,520,000
- ) Gastos Operativos 2,300,000 2,300,000 2,300,000
- ) Depreciación 80,000 80,000 80,000
Utilidad antes de intereses e impuestos 140,000 140,000 140,000
- ) Impuestos 35,000 35,000 35,000
Utilidad operativa neta 105,000 105,000 105,000
+ ) Depreciación 80,000 80,000 80,000
Entradas de efectivo operativas 185,000 185,000 185,000
Flujo Final
Valor neto venta maquina al final del periodo
+ ) Recuperación inversión capital de trabajo
Valor Flujo Final
Flujo de efectivo Máquina Propuesta (417,000) 185,000 185,000 185,000

FLUJO DE EFECTIVO MAQUINA ACTUAL

DESCRIPCIÓN AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3
Inversión Inicial
Flujo de Efectivo Operativo
Ingresos 2,200,000 2,300,000 2,400,000
- ) Gastos Operativos 1,990,000 2,110,000 2,230,000
- ) Depreciación 48,000 48,000 -
Utilidad antes de intereses e impuestos 162,000 142,000 170,000
- ) Impuestos 40,500 35,500 42,500
Utilidad operativa neta 121,500 106,500 127,500
+ ) Depreciación 48,000 48,000 -
Entradas de efectivo operativas 169,500 154,500 127,500

Flujo Final
Valor neto venta maquina al final del periodo
Flujo de efectivo Máquina Actual - 169,500 154,500 127,500
FLUJOS DE EFECTIVO RELEVANTES (417,000) 15,500 30,500 57,500

15,500 30,500 57,500

0 1 2 3

(417,000)
AÑO 4 AÑO 5
Valor inicial de la maquina actual Q 240,000.00
- ) Depreciación de 3 años Q 144,000.00
Valor en libros Q 96,000.00
Valor de venta de la maquina Q 230,000.00
Utilidad por venta de la maquina Q 134,000.00
Impuestos por utilidades Q 33,500.00

Valor liquido por la venta de la maquinaria

2,520,000 2,520,000
2,300,000 2,300,000
80,000 80,000
140,000 140,000 Capital de trabajo neto = Activos Corrientes - Pasivos Corrientes
35,000 35,000
105,000 105,000 Costo total de la maquina propuesta
80,000 80,000 Depreciación anual (5 años = 20%)
185,000 185,000

37,500 Venta de la maquina propuesta en el año 5

17,000 Impuesto por la ganancia de la maquina propuesta
54,500 Valor liquido de la venta de maquinaria
185,000 239,500

AÑO 4 AÑO 5

2,400,000 2,250,000
2,250,000 2,120,000
- -
150,000 130,000
37,500 32,500
112,500 97,500
- -
112,500 97,500

7,500
112,500 105,000
72,500 134,500

72,500 134,500

4 5
 Q 196,500.00

Pasivos Corrientes

Q 400,000.00
Q 80,000.00

Q 50,000.00
Q 12,500.00
Q 37,500.00
 CON FÓRMULA EN EXCEL
PROYECTO A PROYECTO B
INVERSIÓN INICIAL Q 42,000.00 Q 45,000.00
1 Q 14,000.00 Q 28,000.00
2 Q 14,000.00 Q 12,000.00
3 Q 14,000.00 Q 10,000.00
4 Q 14,000.00 Q 10,000.00
5 Q 14,000.00 Q 10,000.00
VP Q53,071.01 Q55,924.40
VPN Q11,071.01 Q10,924.40 PROYECTO A GENERA MAS DINERO
IR % 26.36 24.28 PROYECTO B RECUPERA MAS RAPID
PERIODO DE RECUPERACIÓN 3 AÑOS 2.5 AÑOS

CALCULO TIR CON FÓRMULA DE EXCEL

PROYECTO A PROYECTO B
INVERSIÓN INICIAL -Q 42,000.00 -Q 45,000.00
1 Q 14,000.00 Q 28,000.00
2 Q 14,000.00 Q 12,000.00
3 Q 14,000.00 Q 10,000.00
4 Q 14,000.00 Q 10,000.00
5 Q 14,000.00 Q 10,000.00
TIR 19.86% 21.65%
VPN 10% Q 11,071.01 Q 10,924.40
IR 26.36% 24.28%
PERIODO DE RECUPERACIÓN 3 AÑOS 2.5 AÑOS

PERFILES DE VPN
PROYECTO A PROYECTO B
INVERSIÓN INICIAL -Q 42,000.00 -Q 45,000.00
1 Q 14,000.00 Q 28,000.00
2 Q 14,000.00 Q 12,000.00
3 Q 14,000.00 Q 10,000.00
4 Q 14,000.00 Q 10,000.00
5 Q 14,000.00 Q 10,000.00

TASA DE DESCUENTO VPN A VPN B

0% Q 28,000.00 Q 25,000.00
5% Q 18,612.67 Q 17,251.68
10.72% Q 10,109.09 Q 10,109.47 -Q 0.38
15% Q 4,930.17 Q 5,686.01
20% -Q 131.43 Q 1,295.01
25% -Q 4,350.08 -Q 2,427.20
30% -Q 7,902.02 -Q 5,614.72

PERFILES DE VPN A Y B
Q30,000.00

Q25,000.00

Q20,000.00
 PERFILES DE VPN A Y B
Q30,000.00

Q25,000.00

Q20,000.00
TASA CRUZADA
Q15,000.00 =10.72%

Q10,000.00

Q5,000.00

Q-
0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35%
Q(5,000.00)

Q(10,000.00)

VPN A VPN B
YECTO A GENERA MAS DINERO
YECTO B RECUPERA MAS RAPIDO
 VALOR PRESENTE NETO (VPN)
FLUJOS DESCONTADOS 15%
PROYECTO x PROYECTO y PROYECTO x
INVERSIÓN INICIAL Q 500,000.00 Q 325,000.00 -Q 500,000.00
1 Q 110,000.00 Q 140,000.00 Q 95,652.17
2 Q 120,000.00 Q 120,000.00 Q 90,737.24
3 Q 150,000.00 Q 95,000.00 Q 98,627.43
4 Q 190,000.00 Q 70,000.00 Q 108,633.12
5 Q 250,000.00 Q 50,000.00 Q 124,294.18
VPN Q 17,944.15

CON FÓRMULA EN EXCEL

PROYECTO X PROYECTO Y
INVERSIÓN INICIAL Q 500,000.00 Q 325,000.00
1 Q 110,000.00 Q 140,000.00
2 Q 120,000.00 Q 120,000.00
3 Q 150,000.00 Q 95,000.00
4 Q 190,000.00 Q 70,000.00
5 Q 250,000.00 Q 50,000.00
VP Q596,873.66 Q376,678.20
VPN Q96,873.66 Q51,678.20 PROYECTO A GENERA MAS DINERO
IR % 19.37 15.90 PROYECTO B RECUPERA MAS RAPID
PERIODO DE RECUPERACIÓN

TASA DE DESCUENTO
COSTO DE OPORTUNIDAD
RENDIMIENTO ESPERADO
COSTO DE CAPITAL

CALCULO DE TIR MANUAL

PROYECTO A PROYECTO B
INVERSIÓN INICIAL Q 500,000.00 Q 325,000.00
1 Q 110,000.00 Q 140,000.00
2 Q 120,000.00 Q 120,000.00
3 Q 150,000.00 Q 95,000.00
4 Q 190,000.00 Q 70,000.00
5 Q 250,000.00 Q 50,000.00
VPN 15 Q 17,944.15 Q 14,821.98
VPN 16 Q4,069.35 Q8,197.71
VPN 17 -Q9,244.40 Q1,796.01
VPN 18 -Q22,025.71 -Q4,393.19
VPN 19 -Q 34,301.47 -Q 10,379.38
VPN 20 -Q 46,096.97 -Q 16,171.55
VPN 21 -Q 57,435.98 -Q 21,778.20
VPN 22 -Q 68,340.90 -Q 27,207.36

CALCULO DE TIR PROYECTO A

PASO 1
MULTIPLICACIÓN CRUZADA
VPN 16% Q4,069.35 Q 691.79
 VPN 17% -Q9,244.40 -Q 1,479.10
Q 2,170.89

PASO 2
SUMA DE VPNS
16% Q 4,069.35
17% -Q 9,244.40
Q 13,313.75

PASO 3
DIVISION: PASO 1/PASO 2
PASO 1 Q 2,170.89 16.31%
PASO 2 Q 13,313.75

CALCULO TIR CON FÓRMULA DE EXCEL

PROYECTO A PROYECTO B
INVERSIÓN INICIAL -Q 500,000.00 -Q 325,000.00
1 Q 110,000.00 Q 140,000.00
2 Q 120,000.00 Q 120,000.00
3 Q 150,000.00 Q 95,000.00
4 Q 190,000.00 Q 70,000.00
5 Q 250,000.00 Q 50,000.00
TIR 16.30% 17.29% RETORNO DE INVERSION (RAPIDEZ)
VPN 15% Q 17,944.15 Q 14,821.98
IR 3.59% 4.56%
PERIODO DE RECUPERACIÓN3 AÑOS 7 MESES 2 AÑOS 8 MESES

PERFILES DE VPN
PROYECTO A PROYECTO B
INVERSIÓN INICIAL -Q 500,000.00 -Q 325,000.00
1 Q 110,000.00 Q 140,000.00
2 Q 120,000.00 Q 120,000.00
3 Q 150,000.00 Q 95,000.00
4 Q 190,000.00 Q 70,000.00
5 Q 250,000.00 Q 50,000.00

TASA DE DESCUENTO VPN A VPN B

0% Q 320,000.00 Q 150,000.00
5% Q 195,376.09 Q 96,006.92
10.72% Q 84,428.62 Q 45,953.56
15% Q 11,976.89 Q 11,978.80 -Q 1.905
20% -Q 46,096.97 -Q 16,171.55
25% -Q 98,656.00 -Q 42,504.00
30% -Q 142,247.23 -Q 65,085.59

PERFILES DE VPN A Y B
Q400,000.00

Q300,000.00

Q200,000.00
Q400,000.00

Q300,000.00

Q200,000.00

TASA CRUZADA
Q100,000.00 =15.425%

Q-
0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35%

Q(100,000.00)

Q(200,000.00)

VPN A VPN B
JOS DESCONTADOS 15%
PROYECTO y
-Q 325,000.00 -Q 185,000.00 AÑO1
Q 121,739.13 -Q 65,000.00 AÑO 2
Q 90,737.24 -68.42% -Q 8.21 MESES
Q 62,464.04
Q 40,022.73
Q 24,858.84
Q 14,821.98

YECTO A GENERA MAS DINERO

YECTO B RECUPERA MAS RAPIDO

CALCULO DE TIR PROYECTO B

PASO 1
MULTIPLICACIÓN CRUZADA
VPN 17% Q1,796.01 Q 323.28
 VPN 18% -Q4,393.19 -Q 746.84
Q 1,070.12

PASO 2
SUMA DE VPNS
17% Q 1,796.01
18% -Q 4,393.19
Q 6,189.20

PASO 3
DIVISION: PASO 1/PASO 2
PASO 1 Q 1,070.12 17.29%
PASO 2 Q 6,189.20

ORNO DE INVERSION (RAPIDEZ)

25% 30% 35%