UNALM/DAEP

EP 3174 ECONOMIA DE LA INFORMACIÓN

PROFESOR: ALCANTARA

PRACTICA DIRIGIDA

Información simétrica

1. Un empresario agrario quiere contratar los servicios de un jornalero para cultivar sus tierras. El empresario vive en el
campo y controla el trabajo del jornalero a su servicio; la información es simétrica. La cosecha puede ser buena o mala:
( xb , xm )  (8,5) , donde xb significa cosecha buena y xm cosecha mala. El tipo de cosecha depende de la dedicación del
jornalero a su trabajo y de la meteorología. El jornalero elige entre dos niveles de esfuerzo e  0,1 , donde e =1
significa trabajar duro y e =0 significa trabajar poco. La probabilidad de recoger una buena cosecha aumenta con la
dedicación del jornalero:

e=0 e=1
pb 1/3 2/3
pm 2/3 1/3

El empresario propone un contrato c   e, wb , wm  que estipula el esfuerzo que debe realizar el jornalero, y los pagos
wb , wm que el empresario se compromete a abonar a su empleado según el tipo de cosecha obtenido. Tenemos:

 B  x  w    x  w  , 1/ 2    1



u  w   v  e   w  e, 1/ 2    1



donde, B(x- w)y u(w)son las funciones de utilidad Von Neumann-Morgenstern del empresario y del jornalero,
respectivamente, y v(e) la función de desutilidad del esfuerzo del jornalero. Además, la utilidad de reserva es igual a 1.

a) Escribir el programa de maximización del principal cuando el contrato fija e=1.

b) ¿Para qué valor de α el empresario es neutro ante el riesgo? Con este valor de , hallar el contrato óptimo cuando
1/2<ß < 1.Comentar.
c) ¿Para qué valor de ß el jornalero es neutral ante el riesgo? Con este valor de ß, hallar el contrato óptimo cuando 1/2=
 < 1.Comentar.
d) Hallar las dos ecuaciones que caracterizan los pagos wb,wm del contrato óptimo en el caso general.
e) Supongamos que 1/2 < , ß < 1. Calcular los índice de Arrow-Pratt de aversión al riesgo rP (x- w)y rA (w)del
empresario y del jornalero, respectivamente.
2. Supongamos una relación entre un principal y un agente en la que los dos resultados posibles toman como valores
16.000 y 40.000. El agente tiene que elegir entre tres posibles esfuerzos. La distribución de probabilidades sobre los
resultados en función de los esfuerzos viene dada por la tabla siguiente:

Resultados
16.000 40.000
e1 ¼ ¾
Esfuerzos e2 ½ ½
e3 ¾ ¼

El nivel de utilidad de reserva del agente es U  80 . Suponga que el principal es neutral ante el riesgo y el agente
adverso al riesgo y las utilidades de ambos individuos vienen descritas respectivamente por las siguientes funciones:
B  x, w   x  w; U  w, e   w  v  e 
con : v  e1   10, v  e2   4, v  e3   0

Formule el programa que resuelve el principal y obtenga los contratos óptimos bajo el supuesto de información simétrica
para cada nivel de esfuerzo así como los beneficios obtenidos por el principal en cada caso. ¿Qué nivel de esfuerzo
prefiere el principal ?

3. Una empresa de catering contrata un cocinero para el diseño y realización de menúes de alta calidad. El propietario de
la empresa es neutral ante el riesgo. La función de utilidad del cocinero es U w, e   w  v e  . Si el cocinero realiza
un trabajo de alta calidad, v=2 y si realiza un trabajo rutinario v=1. La utilidad de reserva del cocinero es 5. Si el cocinero
realiza un trabajo de alta calidad, la probabilidad de éxito es 0,8 mientras que si realiza un trabajo rutinario la
probabilidad de éxito disminuye a 0,6. El éxito implica unos beneficios de 150 millones para la empresa mientras que
el fracaso implica un nivel de beneficios de cero.
a) Para cada esfuerzo, formule los problemas que resuelve el principal.
b) Obtenga los contratos óptimos bajo el supuesto de información simétrica, así como los beneficios obtenidos por el
principal en cada caso.
c) ¿Qué nivel de esfuerzo prefiere el principal ?

4. Una empresa está decidiendo contratar a un trabajador para producir un bien. La producción puede tomar dos valores,
5 ó 10, con probabilidades que dependen del nivel de esfuerzo del trabajador, sintetizadas en la siguiente tabla:

Resultados
x1=5 x2=10
e=0 1/2 1/2
e=1 1/4 3/4

La utilidad de reserva del agente es 1. El principal puede observar (y contratar) el esfuerzo del agente
a) Escriba para cada esfuerzo el problema que resuelve el principal y encuentre el contrato óptimo si la función de
utilidad del principal es B  x, w  x  w y la función de utilidad del agente es u w, e   w1 / 2  e .
b) Escriba para cada esfuerzo el problema que resuelve el principal y encuentre el contrato óptimo si la función de
utilidad del principal es B x, w  ( x  w)1 / 2 y la función de utilidad del agente es u w, e   w  e .
5. Un principal, neutral al riesgo está decidiendo la contratación de un agente. La utilidad de reserva del agente es cero y
su función de utilidad está dada por u w, e   ln w  e 2 . Asuma que hay tres posibles niveles de esfuerzo (alto, medio,
bajo) que puede ser realizado por el agente y dos posibles resultados (0 ó 100). El principal observa el esfuerzo del
agente. La siguiente tabla sintetiza las probabilidades condicionadas de estos resultados:

ea=2 em=1 eb=0

x1=0 0.4 0.5 1
x2=100 0.6 0.5 0

a) Escriba para cada esfuerzo el problema que resuelve el principal.

b) Encuentre el contrato óptimo.

6. Considere el problema de diseñar un contrato de un Principal cuyos ingresos son una variable aleatoria distribuida
como una función del esfuerzo realizado por un Agente, e  0,1, como se describe en la siguiente tabla de
probabilidades:

Resultados
x1 =10 x2=20 x3=40
e=0 4/10 4/10 2/10
e=1 2/10 4/10 4/10

La utilidad de reserva del Agente es U=1 y su costo del esfuerzo es v(e)  e 2 . El esfuerzo es observado por el principal.
a) Asuma que la función de beneficio del Principal es B  x  w  x  w y que la función de utilidad Bernoulli del
agente en función del salario es u( w)  w . Determine el contrato óptimo.
b) Asuma que la función de beneficio del Principal es Bx  w  ln x  w y que la función de utilidad Bernoulli del
agente en función del salario es u ( w)  w . Determine el contrato óptimo.

7. La siguiente tabla sintetiza las probabilidades para que un Principal obtenga diferentes resultados como función del
esfuerzo (e ) hecho por un Agente:

x1=0 x2=10 x3=50

e1=0 0.25 0.5 0.25
e2=4 0.25 0.25 0.5

Las preferencias del Principal y del Agente están representadas, respectivamente, por las siguientes funciones:
B  x  w  x  w , U ( w, e)  w  e . La utilidad de reserva del agente es cero.
a) Formule los problemas de maximización del principal para cada esfuerzo.
b) Encuentre el contrato óptimo que el Principal ofrecerá al Agente cuando el esfuerzo es observable.