Ejercicios de práctica

Riesgo moral
1. Consideremos que la utilidad del gerente depende del salario (w) y del esfuerzo (e), que puede ser alto
(e A) o bajo (e b):

U(w,e) = (W) 1/2 – g(e)

Por otra parte, la utilidad de la alternativa U0 =8 (reserva) y la desutilidad del esfuerzo alto es g(e A)=3 y la
del esfuerzo bajo es g(e B)=1

a. Suponemos, en primer lugar, un entorno de informaci ón simétrica los empresarios pagarán wA si
quieren esfuerzo alto y wB si quieren bajo. Calcular la estructura de salarios correspondiente.
b. Suponemos, ahora, un entorno de información asimétrica, donde los beneficios de la empresa pueden
ser 2 ó 15 millones de €. Si el gerente hace esfuerzo alto la probabilidad de que los beneficios sean 2
es 0,4 y de que sean 15 es 0,6. En cambio, si hace esfuerzo bajo, las probabilidades son 0,8 y 0,2
respectivamente. Para inducir esfuerzo alto los propietarios ofrecen un salario vinculado a beneficios
de w2 cuando los beneficios son 2 y w 15 cuando los beneficios son 15, con w15 > w2. Se pide:
b.1 Establecer la restricción de participación
b.2 Establecer la restricción de compatibilidad de incentivos.
b.3 Cuáles deberían ser los niveles w15 y w2 óptimos?

2.

b)

Nota: Recuerde cuestionarse si, bajo monitoreo, el principal debería incurrir en el costo del mismo para ambos
niveles de esfuerzo o no. Para el caso sin monitoreo (literal b), pregúntese si es necesario que se haga un
contrato con un nivel de salario eficiente (que alinee incentivos) para un esfuerzo bajo, en comparación con el
salario correspondiente al esfuerzo bajo con monitoreo. También, tome en cuenta que, aunque hay 3 estados
posibles de ganancias (X), dos de estas ganancias son iguales para cada nivel de esfuerzo; es decir, sólo hay dos
niveles posibles de ganancias.