APLICACIONES

VALOR ACTUAL NETO

MATEMÁTICA FINANCIERA
ÁREA DE ALGEBRA
DEPARTAMENTO DE CIENCIAS EXACTAS - ESPE
 Clase 3.4

VALOR ACTUAL NETO.

RDA: Calcula el valor actual neto de un flujo de fondos neto.

INTRODUCCIÓN (Ref. Evaluación financiera de proyectos. Patricio Carrasco)

EL VAN
El valor actual neto (VAN) o valor presente neto (VPN), es un indicador financiero en
términos monetarios que representa el equivalente financiero en el presente del flujo
de fondos neto.

Este indicador depende de los flujos de fondos netos y de la tasa de descuento

determinada.

EJEMPLO:

d=20%

FUNCIÓN VAN

Elaborado por: Patricio Carrasco

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 Clase 3.4
Debe tener presente que la tasa de descuento para cada proyecto es
constante, pero para entender al indicador TIR es necesario generar la función VAN
para la variable tasa de descuento.

La función VAN en general se expresa:

Para la aplicación anterior:

Cuya gráfica es:

Nótese que para d=20% el VAN es .

INTERPRETACION DEL INDICADOR FINANCIERO VAN

Para entender a este indicador, suponga que $10000 son colocados a plazo fijo a
una tasa del 10% durante un año.

Suponga los siguientes escenarios:

1. Al cabo del año en el banco habrá $11000.

Elaborado por: Patricio Carrasco

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i = d = 10%

El beneficio es el esperado, en este caso $1000.

Cuando el VAN es igual a 0 se logra el beneficio esperado ($), en términos de

rentabilidad, la esperada; es decir, del 10%.

IMPORTANTE.

Si la inversión es en un proyecto o un plan de negocios, la interpretación es la

misma.

VAN = 0, significa:

Que se va a conseguir lo esperado, esto es no tener problemas con materia prima,

pago trabajadores y empleados, servicios generales, energía para las máquinas,
publicidad, pago capital e intereses del crédito, participaciones legales a
trabajadores e impuesto a la renta, etc.

Además, el beneficio esperado que visualizado en porcentaje sería la tasa de

descuento. Por eso se concluye que el proyecto es indiferente, el inversionista toma
la decisión de invertir o no.

2. Al cabo del año en el banco hay $12000.

Elaborado por: Patricio Carrasco

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i = d = 10%.

El beneficio es mayor al esperado, en este caso de $2000.

Cuando el VAN es mayor a 0 se logra el beneficio esperado más un excedente.

IMPORTANTE.
En el caso de un proyecto VAN > 0 significa:

No tener problemas con materia prima, pago trabajadores y empleados, servicios

generales, energía para las máquinas, publicidad, pago capital e intereses del
crédito, participaciones legales a trabajadores e impuesto a la renta, etc.

Además, el beneficio esperado más un excedente. Por eso se concluye que el

proyecto es viable, el inversionista toma la decisión de invertir en el proyecto.

3. a) Al cabo del año en el banco hay $10500 (solo son escenarios, el lector debe
aceptar que hasta podría desaparecer el banco).

i = d = 10%.

El beneficio es menor al esperado, en este caso de $500.

Elaborado por: Patricio Carrasco

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b) Al cabo del año en el banco hay $9000

i = d = 10%.

En este caso hay un des beneficio de $1000.

IMPORTANTE. En proyectos:
Cuando el VAN es menor a 0 se tiene 2 posibilidades:

En la a) que hay un beneficio, pero no el esperado, la empresa podría funcionar. En

la b) que hay un des beneficio, la empresa podría quebrar.
Va a tener problemas con materia prima, pago trabajadores y empleados, servicios
generales, energía para las máquinas, publicidad, pago capital e intereses del
crédito, participaciones legales a trabajadores e impuesto a la renta, etc.

Por tanto, se concluye que el proyecto no es viable, es decir no debe ejecutarse el

proyecto.

VIABILIDAD DEL PROYECTO CON EL VAN. Por lo anteriormente expuesto se

resume:
VAN = 0; proyecto indiferente.
VAN > 0; proyecto viable.
VAN < 0; proyecto no viable.

Elaborado por: Patricio Carrasco