Introducción a la ingeniería económica y el valor del dinero en el tiempo

INGENIERIA ECONOMICA
IC-762
CARRERA:INGENIERIA CIVIL
TOPICOS DE MATEMATICA FINANCIERA
INTRODUCCIÓN
En este primer capítulo trata, en esencia del estudio del

valor del dinero a lo largo del tiempo. En este contexto
el objetivo es proporcionar a los estudiantes, los
conceptos fundamentales que les permita diferenciar la
importancia entre recibir una cantidad de dinero hoy o
en el futuro.
Se espera que la materia contribuya a una mejor toma

de decisiones financieras en donde juegue un rol
preponderante el valor del dinero en el tiempo.
1
Se entiende por interés al pago por el uso temporal

del dinero. El interés puede indicarse como monto
(ejemplo: $100 de interés) o como porcentaje, en este
caso se estaría hablando de una tasa de interés
(ejemplo: 10%).
Para que se genere un monto de interés debe existir:
1.- Un capital cedido temporalmente por un período de

tiempo (donde un período de tiempo puede ser 1 hora, 1
día, 1 semana, 1 mes, 1 año, etc.)
2.- Una tasa de interés que se genere por ceder el capital

por un período de tiempo.
Si se define:
I = monto de interés
C = capital
i = tasa de interés por período
Entonces:
I = Cx i (1)
Es decir, el monto de interés es igual al capital cedido

por un período multiplicado por la tasa de interés de ese
período.
2
Si se define:
M = monto total que se recibe terminado el período de

tiempo (una vez que se recepcione el capital cedido
temporalmente y se recibe también el pago por
interés).
Entonces: M=C+I (2)
Reemplazando (1) en (2): M = C + Ci
M = C (1 + i ) (3)
Ejemplo N° 1
Si a usted le prestan $1.000 por un mes y le cobran un interés
mensual del 10%, entonces:
C = $ 1.000
i = 10%
I = 1.000 * 0,1 = $100
y el monto final que tendrá que devolver será: lo que le

prestan (C) + el monto de interés, es decir:
M = C + I = 1.000 + 100 = $1.100
Otra forma de haber calculado el monto es:

M = C(1 + i) = 1.000 (1 + 0,1) = 1.100
3
Pero, ¿qué ocurre en el Ejemplo N° 1 si el préstamo

hubiese sido por 2 meses?
En este caso, el capital estaría generando intereses por
dos meses.
¿Cómo se trata matemáticamente esta situación?

Dado que la tasa de interés es para el período de 1 mes,
debemos aplicarla dos veces, es decir, debemos aplicarla
por dos períodos. Para determinar la fórmula a usar se
debe conocer si se trata de un Interés Simple o de un
Interés Compuesto.
INTERES SIMPLE
Cuando se trata de una situación de interés simple,
implica que el interés generado en un período no se
acumula al Capital Inicial para el cálculo del monto de
interés en el segundo período; y así sucesivamente.
Por lo tanto, el interés ganado en cada periodo es:
1º período : I =Ci
x
x
x
.
.
.
enésimo período: I = Cxi
4
Y el monto total obtenido es:

M = C + Ci + Ci + Ci .... Ci
M = C + (Ci)n
M = C (1 + i * n)
(4)
donde:
n = número de períodos que el capital genera interés.
Para el Ejemplo N° 1:
n = 2 períodos, con lo que el monto total obtenido es:
M = 1.000(1 + 0,1*2) = $1.200
INTERES COMPUESTO
Cuando se trata de una situación de interés compuesto

implica que el interés generado en un período se
acumula al capital inicial para el cálculo del monto de
interés en el segundo período; y así sucesivamente.
5
Por lo tanto:
1º período :I = C* i y M = C + (Ci)
M = C(1 + i)
2º período :I = C(1 + i)i y M = C(1 + i) + C(1 + i)i

M = C(1 + i) (1 + i)
M = C (1 + i)²
3º período :I = C(1 + i)² i y M = C(1 + i)² + C(1 + i)² i

M = C(1 + i)² (1 + i)
M = C(1 + i)3
En general, M = C (1 + i) n (5)
Para el Ejemplo N° 1:
C = 1.000
n=2
i = 10%
M = 1.000(1 + 0,1)² = 1.210
En general, el monto resultante de una operación

calculada a interés compuesto es mayor que el que
resulta si se considera a interés simple.
6
A esta altura, vale la pena resaltar que lo que determina

la magnitud de tiempo de un período, es la tasa de
interés. Si la tasa de interés es mensual, entonces los
períodos serán meses; si la tasa de interés es semestral,
entonces los períodos serán semestres, etc.
En el ejemplo anterior, la tasa de interés es mensual,

por lo tanto los períodos son meses.
Si la tasa de interés hubiese sido: 3,0% semanal,

entonces los períodos serían semanas.
n = 8 semanas
M = 1.000(1 + 0,03)8 = 1.267
VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO
La tasa de interés es el pago por el uso temporal del

dinero, es decir, es el precio o costo que se recibe o
cancela por ceder o por lo que le cedan temporalmente
un cierto capital.
¿Por qué el dinero tiene un valor en el tiempo (o tiene

un costo, o por qué hay que pagar un interés)?: porque
es un bien escaso, y por lo tanto tiene un valor, tanto
para su dueño como para quien quiere usarlo.
7
Dado que el dinero tiene un valor en el tiempo (Ejemplo,

10% mensual), no es lo mismo, desde un punto de
vista financiero, tener $1.000 hoy día que dentro de un
mes. Ya que $1.000 hoy día equivale a tener $1.100
dentro de un mes.
O mirado desde otro punto de vista, los $1.000 de un

mes más equivale a tener $909 hoy día.
Por lo tanto, si a usted le van a pagar $1.000 hoy día,

$1.000 dentro de un mes y $1.000 dentro de dos
meses, ¿Cuánto recibe en total?
8
Si bien matemáticamente, podríamos decir que esta

persona recibe en total $3.000, desde un punto de vista
financiero (considerando el valor del dinero en el
tiempo) no podemos sumar valores que están ubicados
en periodos de tiempos distintos. Para poder
sumarlos, se deben llevar todos los valores al instante 0,
o al instante 1 ó al instante 2 ó cualquier período en
general.
Si se lleva todo al período 2:
M = 1.000(1,1)² + 1.000(1,1) + 1.000

M = 1.210 + 1.100 + 1.000
M = $3.310
Dado ese valor del dinero en el tiempo, recibir $1.000

hoy día, $1.000 en el instante 1 y $1.000 en el instante
2, equivale a recibir $3.310 en el instante 2.
Si a usted le ofrecieran la primera alternativa (recibir los

$1.000 en cada uno de los períodos) o bien la segunda
alternativa (recibir los $3.310 en el período 2), debiera
resultarle indiferente la decisión.
9
También se podrían haber sumado todos en el instante

cero, es decir:
despejando de (5), se llega a:
M
C= (6)
(1 + i ) n
1.000 1.000
C= + + 1000 = 826 + 909 + 1.000 = 2.735
(1,1) 2 (1,1)1
Dado ese valor del dinero en el tiempo, recibir $1.000

hoy día, $1.000 en el período 1 y $1.000 en el período
2, equivale a recibir $2.735 hoy día. Si a usted le
ofrecieran elegir entre estas dos alternativas, le sería
indiferente la elección.
10
www.ucn.cl
11

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INGENIERIA ECONOMICA

En este primer capítulo trata, en esencia del estudio del

Se espera que la materia contribuya a una mejor toma

Se entiende por interés al pago por el uso temporal

Para que se genere un monto de interés debe existir:

1.- Un capital cedido temporalmente por un período de

2.- Una tasa de interés que se genere por ceder el capital

Es decir, el monto de interés es igual al capital cedido

M = monto total que se recibe terminado el período de

Entonces: M=C+I (2)

Reemplazando (1) en (2): M = C + Ci

y el monto final que tendrá que devolver será: lo que le

M = C + I = 1.000 + 100 = $1.100

Otra forma de haber calculado el monto es:

Pero, ¿qué ocurre en el Ejemplo N° 1 si el préstamo

¿Cómo se trata matemáticamente esta situación?

Y el monto total obtenido es:

Cuando se trata de una situación de interés compuesto

2º período :I = C(1 + i)i y M = C(1 + i) + C(1 + i)i

3º período :I = C(1 + i)² i y M = C(1 + i)² + C(1 + i)² i

En general, el monto resultante de una operación

A esta altura, vale la pena resaltar que lo que determina

En el ejemplo anterior, la tasa de interés es mensual,

Si la tasa de interés hubiese sido: 3,0% semanal,

VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

La tasa de interés es el pago por el uso temporal del

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Dado que el dinero tiene un valor en el tiempo (Ejemplo,

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Por lo tanto, si a usted le van a pagar $1.000 hoy día,

Si bien matemáticamente, podríamos decir que esta

Si se lleva todo al período 2:

M = 1.000(1,1)² + 1.000(1,1) + 1.000

Dado ese valor del dinero en el tiempo, recibir $1.000

Si a usted le ofrecieran la primera alternativa (recibir los

También se podrían haber sumado todos en el instante

despejando de (5), se llega a:

Dado ese valor del dinero en el tiempo, recibir $1.000

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