UNIDAD 1: GENERALIDADES, CONCEPTOS Y PRINCIPIOS DE INGENIERIA ECONOMICA

Objetivo: Proporcionar los elementos básicos, conceptos y principios de la ingeniería económica, para
desarrollar las habilidades para aplicar las técnicas y modelos de ingeniería económica, como
herramientas de trabajo para tomar decisiones acertadas en el ámbito laboral, de acuerdo a los
paradigmas del análisis económico.

Introducción
La importancia de la ingeniería económica nace con la necesidad de crear obras que cumplan con los
requerimientos técnicos de la ingeniería, pero, que a su vez resulten económicas, en tal sentido es
necesario realizar un análisis económico que permita tomar decisiones acertadas cuando existen
alternativas viables para la solución de problemas que plantea el mundo actual.

Las alternativas se deben de someter a una evaluación económica. Utilizando técnicas matemáticas
que permitan combinar apropiadamente variables como: flujos de efectivo, tiempo, y tasas de interés

Desde esa perspectiva, el reto que ustedes tienen contando con mi apoyo es comprender dichas
técnicas dado a que a este nivel de su carrera ya cuentan con las bases matemáticas necesarias para
tal acometido.

Tema1: Fundamentos de Ingeniería Económica

Objetivo: Proporcionar y aplicar los conceptos fundamentales y el

empleo de la terminología de la ingeniería económica

Definición de Ingeniería Económica

Si partimos de la definición de ingeniería en general como una aplicación de ciencias para transformar
los recursos naturales de manera óptima y económica en obras útiles para la sociedad. Una de las
ciencias a la que se refiere la definición anterior es a la economía y dado que el dinero (flujo de
efectivo) es uno de los elementos clave para orientar el análisis económico, para ello la ciencia
económica nos brinda algunos conceptos y principios que son utilizados por la ingeniería económica
para simplificar las comparaciones económicas.

El libro de texto define ingeniería económica como: ʺFundamentalmente la ingeniería económica

implica formular, estimar y evaluar los resultados económicos cuando existen alternativas disponibles
para llevar a cabo un propósito definido. Las técnicas matemáticas simplifican la evaluación económica
de las alternativas ˮ.

La definición nos permite inferir que la esencia de la ingeniería económica es la toma de decisiones
con base en el análisis económico.

Los pasos del proceso de toma de decisiones en general son los siguientes:
1º Definición del problema.

2º Recopilación de la información pertinente.

3º Identificación de posibles alternativas de solución.

4º Definición de criterios de decisión empleando uno o más atributos.

5º Evaluación de cada alternativa conforme a los criterios de decisión.

6º Elección de la mejor alternativa.

7º Implementación de la solución.

8º Evaluación de los resultados.

Si observamos cada uno de los pasos del proceso anterior, la participación de la ingeniería económica
se hace evidente en los pasos de 2 a 6. En los pasos 2 y 3 se plantean las alternativas y se hacen las
estimaciones de cada una de ellas, en el paso 4 se establecen los criterios económicos pertinentes a
las alternativas, en el paso 5 se utilizan técnicas y modelos de ingeniería económica para la evaluación
de las alternativas, y en el paso 6 se toma la decisión.

Asimismo, las técnicas matemáticas que se requieren proporcionan las herramientas analíticas para
tomar decisiones económicas acertadas.

El Concepto más importante de la ingeniería económica es el valor del dinero a través del tiempo, es
decir, toda su teoría está basada en la consideración de que el valor del dinero cambia a través del
tiempo.

¿Por qué cambia el valor de dinero a través del tiempo?

En el mundo hay un fenómeno económico conocido como inflación, que consiste en la pérdida de
poder adquisitivo del dinero con el transcurso del tiempo.

Ninguna economía del mundo está a salvo de la inflación, ya sea que tenga un valor moderado, pero
nunca cero, como en las economías de los países desarrollados como la de los Estados Unidos de
Norte América, un valor alto en economías de los países subdesarrollados o un valor súper alto como
lo que sucede en Argentina y Venezuela. Como éste no es un curso de macroeconomía, que es la
parte de la ciencia económica que se encarga de explicar este fenómeno, nos limitaremos a decir
únicamente, que el valor del dinero cambia con el tiempo debido principalmente al fenómeno de la
inflación, es decir, si no se diera este fenómeno el poder adquisitivo del dinero sería el mismo en el
tiempo y posiblemente el análisis económico no se justificaría. Sin embargo, no es posible que el valor
del dinero se mantenga constante en el tiempo, y es aquí donde interviene la ingeniería económica
para resolver el problema de la variación del valor del dinero a través de tiempo, empleando técnicas
analíticas apropiadas que permitan comparar el poder adquisitivo real del dinero en determinados
periodos de tiempo, y de esta manera los ingenieros contarán con las competencias que se requieren
para tomar decisiones acertadas. La variación del valor del dinero a través del tiempo se hace evidente
en el interés desde el punto de vista económico.
INTERES (I)

Desde el punto de vista económico, interés es la compensación que el capitalista recibe por el uso del
dinero (interés originario del capital) o por la cesión a otros (interés de los prestamos) en un periodo
determinado de tiempo y con cierto riesgo.

Desarrollo de formula

La fórmula general para el monto es: S = C + I, de donde obtengo la fórmula para interés:

I = S- C

Donde:

I = Interés acumulado en el plazo de la deuda

S: cantidad acumulada en el plazo de la deuda (monto)

C: Capital original o principal

Ejemplo: si usted solicita un préstamo de 10,000 Lps el 1 de julio y debe pagar 10,700 Lps un año
después ¿Cuánto es el interés pagado?

Solución:

Aplicando la fórmula de interés: I= 10,700 – 10,000 = 700 Lps

Significa que usted pago de interés 700 Lps al cabo de un año.

El interés se clasifica en: interés simple e interés compuesto.

INTERES SIMPLE (Is)

El que produce un capital en cada periodo de tiempo que en general es un año, es decir, cuando los
intereses no ganan intereses.

Desarrollo de la formula

Utilizando la fórmula comercial para interés simple: Is = (c x t x %)/36,000

Is = C (t/360) (%/100), sustituyendo (t/360) por n, y (%/100) por i obtengo la fórmula utilizada en el
libro de texto:

Is = C n i, en la cual:

C: capital o principal

n: número de períodos de interés

i: tasa de interés

Para la fórmula del monto de interés simple, utilizo la formula general del monto: S = C +I, y sustituyo
en I el equivalente de interés simple: S = C + Cni

Sacando factor común C, obtengo la fómula del monto para interés simple: S = C (1+ni)
Por ejemplo:

Si usted solicita un préstamo por la cantidad de 10,000 Lps, durante tres años, a una tasa de interés
simple del 6% anual. ¿Cuánto debe pagar al final de los tres años?

Solución:

Procediendo de uno en uno

Is= 10,000 x 1 x 0.06 = 600 Lps (año 1)

Is = 10,000 x 1 x 0.06 = 600 Lps (año 2)

Is = 10,000 x 1 x 0.06 = 600 Lps (año3)

La suma de los intereses por los tres años es: 600 + 600 + 600 = 1,800 Lps

Aplicando la formula general del monto: S = C+ I

S = 10,000 + 1800 = 11,800 Lps

Comprobando con la fórmula del monto para interés simple: S = C (1+ni)

S = 10,000 (1 + 3 x 0.06) = 11,800 Lps

INTERES COMPUESTO (Ic)

El que produce un capital cuando los intereses simples devengados se acumulan a él, es decir, se
capitalizan para producir nuevos intereses.

Interés = (capital + todos los intereses acumulados) (tasa de interés)

Por ejemplo:

Si usted solicita un préstamo por la cantidad de 10,000 Lps, durante 3 años, a una tasa de interés
compuesto de 6% anual, ¿Cuánto debe pagar al final de los tres años?

Solución:

Procediendo de uno en uno

I = 10,000 x 1x 0.06 = 600 Lps (año 1)

I = (10,000 +600) (0.06) = 636 Lps (año 2)

I = (10,600+636) (0.06) = 674.16 Lps (año 3)

La suma de los intereses por los tres años es: 600 + 636 + 674.16 = 1,910.16 Lps

S = 10,000 + 1,910.16 = 11,910.16 Lps

DEDUCCION DE LA FORMULA

Período Capital Interés monto

1 C Ci C + Ci : C ( 1+i )

2 C (1+i) C ( 1+i ) (i) C ( 1+i ) +C ( 1+i ) (i) : C ( 1+i ) ( 1+i ): C ( 1+i )²

3 C (1+ i)² C (1+i )² (i ) C ( 1+i )² + C ( 1+i )²(i) : C ( 1+i )² ( 1+i ) : C ( 1+I )ᶾ

n C(1 + 𝑖)𝑛−1 C(1 + 𝑖)𝑛−1 (i) C(1 + 𝑖)𝑛−1 +C(1 + 𝑖)𝑛−1 (i):C(1 + 𝑖)𝑛−1 (1+i)ⁿ: C(1+i)ⁿ

Por lo tanto la fórmula del monto para interés compuesto es:

S = C (1+i )ⁿ

Esta fórmula es la más importante de ingeniería económica, porque de ella se deducen todos los
factores, que serán objeto de estudio en esta unidad.

Aplicando la fórmula en el ejercicio anterior para comprobar el resultado:

S = 10,000 (1+ 0.06)ᶾ

S = 11,910.16 LPS

Por lo tanto el resultado coincide con el resultado anterior, por lo tanto la formula está validada.

Para dejar claros los tipos de interés y la esencia de la ingeniería económica (toma de decisiones)
desarrollaremos el ejercicio siguiente:

Si una compañía tiene oportunidades para invertir hoy 3,300 Lps durante 14 años a un interés simple
anual de 15% o a un interés compuesto de 13% anual, ¿cuál inversión deberá hacer?

Solución. En este caso la manera de resolver rápidamente es calculando los montos para cada
alternativa de inversión.

Invertir a interés simple: S = C (1+ni), sustituyendo: S = 3,300 (1+14X0.15) = 10,230 $

Invertir a interés compuesto: S = C (1+i)ⁿ, sustituyendo: S = 3,300 (1 + 0.13)14 = 18,264.68 $

Por lo tanto la decisión de la compañía debe ser es invertir a interés compuesto, porque le produce el
mayor rendimiento.

Nota importante: este ejercicio les demuestra el poder de la fórmula de interés compuesto, y por qué
es la base para deducir todos los factores de ingeniería económica.
 TASA DE INTERES

Otra forma de expresar el interés es a través de la tasa de interés

Cuando el interés pagado con respecto a una unidad de tiempo específica, se expresa como porcentaje
de la suma original (principal), el resultado recibe el nombre de tasa de interés y se expresa de forma
siguiente:
𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠 𝑎𝑐𝑢𝑚𝑢𝑙𝑎𝑑𝑜 𝑝𝑜𝑟 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑑𝑒 𝑡𝑖𝑒𝑚𝑝𝑜
Tasa de interés (%) = x 100%
𝑠𝑢𝑚𝑎 𝑜𝑟𝑖𝑔𝑖𝑛𝑎𝑙

La unidad de tiempo de la tasa de interés recibe el nombre de periodo de interés. El periodo de interés
más comúnmente utilizado para fijar la tasa de interés es de un año, por ejemplo 15% anual. Sin
embargo, es posible considerar periodos de tiempo más cortos, como 1,5% mensual, 3% trimestral,
5% semestral. Es importante incluir el periodo de interés de la tasa de interés, si únicamente se fija la
tasa, por ejemplo: 8%, en este caso se dará por supuesto un periodo de interés de un año.

Por ejemplo: Si usted solicita un préstamo de 10,000 Lps el primero de Julio y debe pagar 10,700 Lps
un año después, ¿cuál fue la tasa de interés pagada?

Solución

Interés = 10,700 Lps – 10,000 Lps = 700 Lps

700 𝐿𝑝𝑠
Tasa porcentual de interés = X 100 = 7% anual
10,000 𝐿𝑝𝑠

EQUIVALENCIA ECONOMICA

Cuando el valor del dinero a través del tiempo y la tasa de interés se consideran juntos, permiten
formular el concepto de equivalencia económica, que expresa: dos sumas diferentes de dinero en
diferentes tiempos pueden llegar a tener el mismo valor económico.

Por ejemplo: si la tasa de interés es del 10% anual, entonces 1000 lps hoy (tiempo presente) equivalen
a 1100 lps un año después.

S = 1000 + 1000 ( 0.10) = 1000 ( 1+ 0.10 ) = 1,100 Lps

FLUJO DE EFECTIVO

El flujo de efectivo resulta fundamental en todo estudio económico. Cuando hablamos propiamente
de efectivo nos referimos a dinero, en nuestro país la unidad monetaria oficial es el Lempira (Lps). No
obstante, como estamos utilizando un texto producido en otro país usaremos también el peso
mexicano ($).

El movimiento de dinero o flujo de efectivo se refiere a las entradas (ingresos) y salidas (desembolsos)
estimadas de efectivo. Las estimaciones del flujo de efectivo con un signo más representan las
entradas de efectivo y con un signo menos representan las salidas de efectivo. En cualquier tipo de
negocio constituido por sociedades, el dinero se obtiene por la venta de los bienes o servicios
producidos y el dinero se entrega a los proveedores de insumos: mano de obra, materiales y servicios,
que hacen posible producir tales bienes o servicios.

Dado que los flujos de efectivo ocurren en puntos variables del tiempo que abarca un periodo de
interés, se adopta el supuesto de que todos los flujos de efectivo tienen lugar al final de un periodo
de interés.

El flujo neto de efectivo = entradas de efectivo – salidas de efectivo.

DIAGRAMA DE FLUJO DE EFECTIVO

Es una representación gráfica de los flujos de efectivo trazados sobre una escala de tiempo. El
diagrama debe incluir los datos conocidos, los datos estimados y la información que se solicita. Todos
los problemas de ingeniería económica se resuelven a partir del diagrama de flujo de efectivo, es
decir, que si el diagrama de flujo de efectivo se encuentra completo es fácil abordar el problema a
partir de él.

Diagrama General de flujo de efectivo

800
Flujo de efectivo, Lps

e e
0 1 2 3 Tiempo
D D
600 600

Al tiempo se le representa como una línea horizontal, con una escala que indica el final de cada
periodo de pago o de interés, y es donde se deben colocar las flechas que representan los flujos de
efectivo. El inicio del diagrama es donde t= 0, representa el presente (hoy), y por la convención de
final de periodo que ubica los flujos de efectivo al final de cada periodo, por ejeplo donde t = 1
representa el final del periodo 1, t = 2, representa el final del periodo 2 y así sucesivamente hasta
llegar a n periodos dependiendo del planteamiento del problema.

Los flujos de efectivo estarán representados por flechas, con la punta hacia arriba si el flujo de efectivo
es positivo o con la punta hacia abajo si el flujo de efectivo es negativo. El diagrama anterior ilustra
una entrada de efectivo de 800 Lps al final del periodo uno y salidas de efectivo de 600 Lps al final de
los periodos dos y tres.

Nota importante: Se recomienda estudiar el capítulo 1 del libro de texto.

Tema 2: Tasas de Interés Nominal y Efectiva

Objetivo: Efectuar cálculos de tasas de interés y flujos de efectivo

para periodos diferentes de un año.

TASA DE INTERES NOMINAL Y EFECTIVA PARA CAPITALIZACION PERIODICA

Tasa de interés nominal

Es una tasa de interés que se expresa generalmente sobre una base anual y que no considera la
capitalización de intereses. Por definición:

r = tasa de interés por periodo x número de periodos

En forma de ecuación: r = ip x m

Por ejemplo: para ip = 1% mensual, ¿Cuál es la tasa de interés nominal?

Solución:

r = 1% mensual x 12 meses del año = 12% anual

Si ip = 2.5 trimestral, ¿cuál es la tasa de interés nominal?

Solución:

r = 2.5% trimestral x 4 trimestres del año = 10% anual

Tasa de interés efectiva

Es una tasa de interés que se expresa generalmente sobre una base anual y que considera la
capitalización de intereses.

Utilizando la fórmula del monto de interés compuesto S = C (1 + 𝑖)𝑛 , y como estamos trabajando
sobre una base anual, n= 1, y si r =ip x m

Por lo tanto ip = r/m, entonces podemos establecer la igualdad siguiente:

S₁ =S₂
𝑟
C ( 1+i ) = C (1 + )𝑚
𝑚
𝑟
1+i = (1 + )𝑚
𝑚
𝑟
i = (1 + )𝑚 -1 , donde:
𝑚

i : tasa de interés efectiva

r: tasa de interés nominal

m : número de capitalizaciones que se dan en un año.

Ejemplo: Si la tasa de interés es de 12% anual, con capitalización mensual, calcular la tasa efectiva
anual.

Solución
0.12 12
En este caso aplico la fórmula directamente, i = (1 + ) -1---
12

i =12.68% anual

Otra forma de plantear el ejercicio sería que nos dieran la tasa del período. Por ejemplo: si ip = 1%
mensual, calcular la tasa efectiva anual.

Solución

En este caso no puedo aplicar la fórmula directamente, primero tengo que calcular la tasa nominal y
dejar especificado que hay capitalización mensual de intereses.

r= 1% x 12 meses = 12% anual, con capitalización mensual

Ahora si podemos aplicar la fórmula para obtener la tasa de interés efectiva anual.
0.12 12
i =(1 + ) − 1 = 12.68% anual
12

¿Cuándo la tasa de interés efectiva llega a ser igual la tasa de interés nominal?

Cuando la capitalización de intereses es anual (n=m), es decir, hay capitalización de intereses hasta el
final del año.

Ejemplo: Si la tasa de interés es de 10% anual, calcular la tasa efectiva anual

Solución

En este caso puedo concluir sin hacer cálculo, que la tasa de interés efectiva es de 10% anual.

TASAS DE INTERES EFECTIVA Y NOMINAL PARA CAPITALIZACION CONTINUA (m→∞)

Tasa de interés efectiva continúa

En el caso de que la capitalización se presente con más frecuencia, entonces los periodos de
capitalización se van haciendo cada vez más pequeños, por lo tanto es necesario considerar intereses
con periodos de capitalización continua. Cuando el interés es compuesto continuamente, m tiende a
infinito y la fórmula de la tasa de interés efectiva debe reformularse.
 1 ℎ
Considerando la base de logaritmo natural: lim (1 + ) = e
ℎ→∞ ℎ

El límite de la ecuación de la tasa de interés efectiva conforme m tiende a infinito se determina

empleando r/m = 1/h, de la cual se obtiene m = hr.
𝑟 𝑚
lim 𝑖= lim (1 + ) -1
𝑚→∞ 𝑚→∞ 𝑚
𝑟
1 ℎ𝑟 1 ℎ
= lim (1 + ) -1 = lim [(1 + ) ] ͬ- 1
ℎ→∞ ℎ ℎ→∞ ℎ

i = eʳ-1

La ecuación anterior se utiliza para calcular la tasa de interés efectiva continua, cuando los periodos
para i y r son los mismos.

Por ejemplo: Calcular las tasas de interés anual efectiva y mensual efectiva para una tasa de interés
del 15% anual con capitalización continua.

Solución:

Para la tasa de interés anual efectiva: i = 𝑒 0.15 -1 = 16.18% anual

La tasa de interés mensual nominal es: r = 15%/12 = 1.25% mensual, con capitalización continua

Por lo tanto la tasa de interés mensual efectiva es: i = 𝑒 0.0125 -1 = 1.26% mensual

Tasa de interés nominal continúa

Si aplico logaritmo natural a ambos lados de la ecuación de la tasa efectiva, obtengo la fórmula para
la tasa de interés nominal.

ln i = ln( 𝑒 𝑟 -1)

ln 𝑒 𝑟 =ln ( i+1)

r ln e = ln(1+i)

r= ln (1+i )

Por ejemplo: un inversionista necesita un rendimiento efectivo del 16% anual, ¿cuál es la tasa nominal
anual mínima aceptable para la capitalización continua?

Solución:

r= ln (1+0.16)

r = 14.84% anual

Nota importante: Se recomienda estudiar el capítulo 4 del libro de texto.

Tema 3: Factores: Como el tiempo y el interés afectan el dinero

Objetivo: Aplicar varios factores para obtener cantidades equivalentes

de flujo de efectivo cuya ubicación no es constante.

FACTORES DE PAGO ÚNICO

Anteriormente dejamos claro que es una sola fórmula la que rige el traslado del dinero en el tiempo
y por lo tanto las demás formulas son derivadas de ésta. Se trata de la fórmula del monto para
interés compuesto la cual directamente se transforma en el primer factor de ingeniería económica.

Factor cantidad compuesta pago único

Esta fórmula S = C (1+i)ⁿ la deducimos en el tema 1, por lo tanto solo le cambiaremos los símbolos
utilizados en ingeniería económica quedando de la forma siguiente:

F= P(1+i)ⁿ, el factor (1+i)ⁿ , su notación estándar es (F/P,i,n), se denomina Cantidad compuesta pago
Único.

Factor Valor presente pago único

Para calcular el valor de P únicamente invierto el factor de la fórmula para valor futuro.

P = F⦋ 1/ (1+i)ⁿ ⦌ , su notación estándar es ( P/F,i,n), y se denomina Valor presente pago único

Por ejemplo: ¿Cuál es el valor presente y futuro de 700 Lps hoy, 1500 Lps dentro de cuatro años y
900 Lps dentro de seis años, a una tasa de interés del 8% anual , con capitalización trimestral?

Solución

1º Dibujar el diagrama de flujo de efectivo.

2º Calcular la tasa de interés efectiva.

Como me dan una tasa nominal con capitalización, necesariamente tengo que calcular la tasa
efectiva para poder aplicar los factores.

i = (1 + 0.08/4)⁴-1 = 8.24 % anual, y esta es la tasa que debo utilizar en los factores.

3º Aplico los factores de pago único:

Valor Presente:

P = -700 – 1500 ⦋ 1/ (1+0.0824)⁴ ⦌ - 900 ⦋ 1/ (1+0.0824)⁶ ⦌ = -700 -1092.80 -559.65 = -2,352.42

Lps
De acuerdo al concepto de equivalencia económica las salidas de efectivo en 0, 4 y 6, son
equivalentes a 2,352.42 Lps en el año 0 (en valor presente)

Valor Futuro

F = - 700 (1+0.0824)⁶ -1500 (1+0.0824)² - 900 = -1,125.71 – 1,757.38 -900.00 = - 3, 783.09 Lps
FACTORES PARA SERIES UNIFORMES

Una serie uniforme es una serie de flujos de efectivo ya sean entradas o salidas de efectivo que se
mantienen contantes en periodos consecutivos de pago, comenzando en el periodo de pago 1 hasta
el periodo de pago n. Los factores asociados a éstas son: Cantidad compuesta serie uniforme F/A,
Fondo de amortización A/F, Series uniformes de valor presente P/A y Recuperación de capital A/P.

Como ilustración deduciremos la fórmula para el factor Cantidad compuesta serie uniforme, para
que sirva de modelo para comprender las deducciones que se hacen en el libro. Si ustedes hacen un
esfuerzo y tratan de deducir todas las fórmulas, será de mucha ayuda en la resolución de los
problemas.

Diagrama de Flujo de Efectivo para una serie uniforme

Deducción de la fórmula para el factor cantidad compuesta serie uniforme

F = ∑𝑛𝑛−1(𝑓𝑖) = A (1+i)ⁿ ˡ+ A(1+i)ⁿ⁻² + +...+A(1+i)+A

F= A ⦋ (1+i) ⁿ ̅ ˡ +(1+i)ⁿ ⁻²+...+ (1+i) +1⦌ ecuación 1

Multiplicando ambos lados de la ecuación por (1+i)

(1+i) F= A ⦋ (1+i)ⁿ ̅ ˡ +(1+i)ⁿ ⁻²+...+ (1+i) +1⦌(1+i)

F +F i = A[ (1+i)ⁿ +(1+i)ⁿ ⁻ˡ +...+(1+i)²+(1+i)] ecuación 2

Restando la ecuación 1 de la ecuación 2

(F +F i) - F = A [ (1+i)ⁿ-1 )]

F (1+i -1) = A [ (1+i)ⁿ-1]

F i = A [ (1+i)ⁿ-1]

F = A [1+i)ⁿ-1/ i] , para todo i≠0, su notación estándar es (F/A, i , n), y se denomina cantidad
compuesta serie uniforme.
Para obtener el factor Fondo de amortización invertimos el factor cantidad compuesta serie
uniforme de la manera siguiente:

A = F [i/(1+i)ⁿ -1], su notación estándar es (A/F, i ,n), y se denomina Fondo de amortización.

La derivación del factor series uniformes de valor presente se ilustra en el libro de texto, aquí nos
limitaremos a describirlo.

P = A [(1+i)ⁿ-1/ i(1+i )ⁿ ], su notación estándar es ( P/A, i , n ), y se denomina series uniformes de

valor presente.

Para obtener el factor recuperación de capital invertimos el factor anterior de la manera siguiente:

A = P [i(1+i)ⁿ/(1+i)ⁿ-1], su notación estándar es ( A/P, i, n), y su denomina recuperación de capital.

Ejemplo: Se desea conocer el valor presente y el valor futuro de una renta anual de 600 Lps/ año a
10 años plazo, comenzando dentro de un año, a una tasa de interés de 6,5% anual, con
capitalización mensual. Solución:

Recuerden, que cuando nos dan una tasa nominal capitalizable debemos encontrar la tasa efectiva
antes de aplicar el respectivo factor.

Solución:

i = (1+0.065/12)⦌ˡ²-1 =6.70% anual,

P = 600 [(1+0.0670)ˡᴼ-1/ 0.067(1+0.067)ˡᴼ]

P = 4,274.94 Lps

Asimismo si se desea conocer el valor futuro de la renta anual, como ya calculé la tasa efectiva,
entonces sólo aplico el respectivo factor.

F = 600 [(1+0.0670)ˡᴼ-1/0.0670] = 8, 173.43 Lps

Ejemplo: cuando se trata de una mensualidad.

Un ingeniero solicita un préstamo a una tasa de interés nominal de 12% anual capitalizada
mensualmente. El ingeniero desea pagar la deuda en 14 pagos mensuales iguales, empezando con el
primer pago dentro de un mes: se solicita a) ¿cuál debería ser la cantidad de dinero (mensualidad)
de cada pago?, b) si después de 8 pagos el ingeniero desea cancelar totalmente el saldo de la deuda
en el noveno mes, ¿Cuánto deberá pagar?

Solución:

Como dan una tasa anual y los periodos de pago son mensuales, entonces debo calcular la tasa de
interés efectiva mensual.

ip = r/m = 12%/12 = 1% mensual efectiva, porque la capitalización es mensual.

a) A = 8,000 [ 0.01 ( 1+0.01 )ˡ⁴/( 1+0.01)ˡ⁴-1] = 615.20 Lps/ mes

b) P = 615.20 + 615.20 [ ( 1+ 0.01)⁵-1/0.01 (1+0.01)⁵] = 3,601.01 Lps
SERIES CON GRADIENTES ARITMETICOS

Diagrama general de los gradientes aritméticos crecientes y decrecientes

Una serie con gradiente aritmético es una serie de flujo de efectivo que aumenta o disminuye de
manera uniforme. Es decir que el flujo de efectivo, ya sea ingreso o desembolso, cambia en la misma
cantidad cada periodo de pago. La cantidad de aumento o disminución es el gradiente (G) y la
cantidad de dinero en el año 1 es la cantidad base (A), la cual constituye una serie uniforme.

Como en una serie con gradiente el flujo de efectivo puede aumentar o disminuir entonces las
clasificaremos en: series con gradientes crecientes y series con gradientes decrecientes.

Las fórmulas generales para series con gradientes crecientes son:

Valor presente total = al valor presente de la anualidad + el valor presente del gradiente (PT = PA +
PG)

Valor futuro total = al valor futuro de la anualidad + el valor futuro del gradiente (FT = FA + FG)

La anualidad total = a la anualidad + la anualidad del gradiente (A T= A + AG)

Las fórmulas generales para series con gradientes decrecientes son:

Valor presente total = al valor presente de la anualidad - el valor presente del gradiente (PT = PA –
PG)

Valor futuro total = al valor futuro de la anualidad – el valor futuro del gradiente (FT = FA – FG))

La anualidad total = a la anualidad - la anualidad del gradiente (AT = A – AG)

Podemos observar en las fórmulas generales que: PA, FA y A, ya fueron deducidas, por lo tanto, lo
que falta para completar las fómulas generales es deducir las fórmulas para: PG, FG y AG

Como su libro de texto no muestra la deducción de la fómula para FG, aquí la haremos para que
sirva de modelo y se pueda comprender mejor lo que hace el libro de texto.
Deducción de la fórmula para el valor futuro del gradiente, para lo cual haremos uso del diagrama
para los gradientes ilustrado anteriormente, el cual es válido tanto para los gradientes crecientes
como los decrecientes, hay que tener muy claro este asunto.

FG = ∑𝑛𝑛=1 𝑓𝑖 = G (1+i)ⁿ⁻² +2 G(1+i)ⁿ˗³ +…+ (n-2) G (1+i) +(n-1)G

FG = G[(1+i)ⁿ‒² +2 (1+i)ⁿ˗³ +...+(n-2)(1+i) + (n-1)] ecuación 1

Multiplicando ambos lados de la ecuación 1 por (1+i)

(1+i)FG = G[ (1+i)ⁿ⁻ˡ +(1+i)ⁿ¯² +…+ (n-2) (1+i)² +(n-1)(1+i)] ecuación 2

Restando la ecuación 1 de la ecuación 2

(1+i)FG-FG = G [ (1+i)ⁿ⁻ˡ +(1+i)ⁿ¯²+...+1-n]

FG(1+i-1) = G{[ (1+i)ⁿ-1/i ] –n}

FG = G/i {[(1+i)ⁿ -1/i ]-n }, la notación estándar es (F/G,i,n), y se denomina valor futuro gradiente
uniforme

La derivación de las fórmulas para PG y AG las encuentran en el libro de texto, aquí nos limitaremos
a describirlas.

PG = G/i { [(1+i)ⁿ -1 /i(1+i)ⁿ]-n/ (1+i)ⁿ }, la notación estándar es (P/G, i , n) , y se denomina valor

presente gradiente uniforme.

AG = G[(1/i) – n/(1+i)ⁿ-1], la notación estándar es( A/G,i,n), y se denomina serie anual gradiente
uniforme.
Ejemplo: Un ingeniero se propone ahorrar dinero depositando 500 Lps en su cuenta de ahorros
dentro de un año. Calcula que los depósitos aumentarán en 100 Lps cada año durante nueve años.

¿Cuál sería el valor presente y la anualidad de la inversión si la tasa de interés es 5% anual?

Solución:

Para poder aplicar los factores debemos calcular la tasa efectiva.

Como no me especifican que hay capitalización concluyo que r = i

Interpretación de los datos del problema:

Los depósitos de 500 Lps constituyen la anualidad de la serie uniforme, y los aumentos de 100 Lps el
gradiente creciente, como los aumentos comienzan el año 2 el análisis debe hacerse hasta el año10.

PT = PA+PG

= 500 (P/A, 5%, 10) + 100 (P/G,5%, 10)

= 500 (7.7217) + 100 (31.652)

= 7,026.05 Lps

AT = A +AG

= 500 + 100 (A/G,5%, 10) = 500 +100 ( 4.099 )

= 909.91 LPS/año, comenzando en el año 1 hasta el año 10.

SERIES CON GRADIENTES GEOMETRICOS

Una serie geométrica es una serie de flujo de efectivo que cambia en porcentajes constantes en
periodos consecutivos de pago. Donde D representa la cantidad de dinero en el año 1 y E representa
la tasa de escalada. La derivación de la fórmula para el cálculo del valor presente (PE) de una serie
en escalera se muestra en su libro de texto, aquí sólo las anotaremos.

(1+𝐸)ⁿ
𝐷[ (1+𝑖)ⁿ ]−1
𝑃𝐸 = E ≠i
𝐸−𝑖

𝑛
PE = D( ) E=i
1+𝐸

Por ejemplo: para tener clara la diferencia entre una serie con gradiente aritmético y una serie en
geométrica adaptaremos el ejemplo anterior a una serie en geométrica.

Un ingeniero se propone ahorrar dinero depositando 500 Lps en su cuenta de ahorros dentro de un
año. Calcula que los depósitos aumentarán en el 8% anual durante 9 años. ¿Cuál sería el valor
presente (PE) y el valor futuro de la inversión si la tasa de interés es 5% anual capitalizable
continuamente?

Solución:

Como me dan una tasa nominal con capitalización necesariamente tenemos que calcular la tasa
efectiva, asimismo D = 500 Lps, E= 8% cada año.

i = 𝑒 0.05 -1 = 5.130% anual

(1+0.08)ˡ⁰
[(1+0.0513)ˡ⁰]−1
PE = 500
0.08−0.0513

= 5, 384.92 Lps

F = 5,384.92 (1+ 0.0513)ˡᴼ = 8,880.67 LPS

Nota importante: Se recomienda estudiar el capítulo 2 del libro.