UNSA

UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN AGUSTÍN DE AREQUIPA

Facultad de Administración
Programa de estudios de Gestión

EMPRESA LAIVE S.A.

CURSO:
GESTIÓN FINANCIERA I
DOCENTE:
WILLIAM FERNANDO MERMA VALVERDE
INTEGRANTES:
 Callata Carpio, Johaly Alejandra
 Espinoza Condori, Yamilet Ivonne
 Godoy Benavente, Fabricio Fernando
 Maldonado Calsin, Alexander Dennis
 Ramos Ramos, Davis Alexander

Arequipa – Perú
2022
 EMPRESA LAIVE S.A.

La empresa fue constituida bajo el nombre Sociedad Ganadera del Centro S.A en octubre
de 1910 en las alturas de Junín y Huancavelica. La denominación fue modificada en el
año 1994 a Laive S.A y así se logró consolidar en la producción de lácteos. Desde su
fundación, la empresa se dedicó a la crianza de ganado vacuno y lanar en la zona central
del país.

Como consecuencia de la reforma agraria de la década de 1970, la empresa cambió de

giro hacia la producción de lácteos y se enfocó en la elaboración de quesos y mantequilla.
Con la inauguración de la planta de Santa Clara (Lima) en 1972 y la introducción de la
categoría yogur en el país, la empresa se consolidó en el sector. En la década de 1980,
amplió la producción de derivados lácteos al sur del país (Arequipa y Tacna) y con la
adquisición de Salchichería Suiza ingresó a un nuevo campo de la industria alimentaria
con derivados cárnicos.

En 1995 ingresa al rubro de leches ultra alta pasteurizadas con la construcción de una
nueva planta en el local de Ate, donde empieza a envasar en cajas Tetra Pak y bolsas
plásticas multicapas, Dos años después inauguran un moderna planta de acopio y
evaporación de leche en Majes, Arequipa, que a partir de ese momento constituyó la
materia prima principal de los productos laive.

A partir del 2003, Laive expandió aún más su red de acopio a nivel nacional. Instaló
centros de almacenamiento tanto en Lima como en Arequipa y firmó un contrato de
exclusividad con Watt’s Alimentos Chile para la elaboración de sus productos
localmente.

En el 2015 se lanzó una nueva imagen de la marca Laive en todas sus presentaciones y
categorías.

Visión

Ya que no cuenta con una visión propiamente dicha podemos deducir de la

información dada que su visión sería “Ser la empresa peruana referente de
alimentos saludables y nutritivos”

Misión

No presenta específicamente una misión establecida dentro de la

información de la empresa en este caso podemos deducir que su misión sería
en “Crear productos innovadores para llevar bienestar a las personas, ser
para nuestros proveedores y clientes, un buen socio comercial”
1. ANÁLISIS FINANCIERO VERTICAL Y HORIZONTAL DE LA
EMPRESA LAIVE S.A.

ANÁLISIS VERTICAL
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

ACTIVOS
2021 %
Activos Corrientes
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 33,732.00 6.86%
Cuentas por Cobrar Comerciales 55,280.00 11.24%
Otras Cuentas por Cobrar 3,274.00 0.67%
Inventarios 100,817.00 20.50%
Activos por Impuestos a las Ganancias 1,263.00 0.26%
Gastos contratados por anticipado 2,227.00 0.45%
Total Activos Corrientes 196,593.00 39.97%
Activos No Corrientes
Otras Cuentas por Cobrar 142.00 0.03%
Activos no corrientes mantenidos para la
22.00 0.00%
venta
Propiedades, Planta y Equipo 279,668.00 56.86%
Activos Intangibles 15,451.00 3.14%
Total Activos No Corrientes 295,283.00 60.03%
TOTAL DE ACTIVOS 491,876.00 100.00%

PASIVO Y PATRIMONIO
2021 %
Pasivos Corrientes
Otros Pasivos Financieros 42,082.00 8.56%
Cuentas por Pagar Comerciales 112,772.00 22.93%
Cuentas por Pagar a Entidades
61.00 0.01%
Relacionadas
Otras Cuentas por Pagar 5,160.00 1.05%
Provisión por Beneficios a los Empleados 9,540.00 1.94%
Otras Provisiones 6,087.00 1.24%
Total Pasivos Corrientes 175,702.00 35.72%
Pasivos No Corrientes
Otros Pasivos Financieros 55,200.00 11.22%
Otras Provisiones 2,927.00 0.60%
Pasivos por Impuestos Diferidos 37,031.00 7.53%
Total Pasivos No Corrientes 95,158.00 19.35%
Total Pasivos 270,860.00 55.07%
Patrimonio
Capital Emitido 72,426.00 14.72%
Acciones de Inversión 186.00 0.04%
Otras Reservas de Capital 14,812.00 3.01%
Resultados Acumulados 63,807.00 12.97%
Otras Reservas de Patrimonio 69,785.00 14.19%
Total Patrimonio 221,016.00 44.93%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 491,876.00 100.00%
ESTADO DE RESULTADOS

CUENTA 2021 %
Ingresos de Actividades Ordinarias 646,137.00 100.00%
Costo de Ventas (509,903.00) -78.92%
Ganancia (Pérdida) Bruta 136,234.00 21.08%
Gastos de Ventas y Distribución (69,500.00) -10.76%
Gastos de Administración (31,273.00) -4.84%
Otros Ingresos Operativos 5,422.00 0.84%
Otros Gastos Operativos (12,987.00) -2.01%
Ganancia (Pérdida) Operativa 27,896.00 4.32%
Ingresos Financieros 955.00 0.15%
Gastos Financieros (7,005.00) -1.08%
Diferencias de Cambio Neto (3,715.00) -0.57%
Ganancia (Pérdida) antes de Impuestos 18,131.00 2.81%
Ingreso (Gasto) por Impuesto (6,064.00) -0.94%
Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 12,067.00 1.87%

ANALISIS HORIZONTAL
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

ACTIVOS
Variaciones
2021 2020
Activos Corrientes Absoluta %
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 33,732 2,111 31,621 1497.92%
Cuentas por Cobrar Comerciales 55,280 55,237 43 0.08%
Otras Cuentas por Cobrar 3,274 2,296 978 42.60%
Inventarios 100,817 112,016 -11,199 -10.00%
Activos por Impuestos a las Ganancias 1,263 2,008 -745 -37.10%
Gastos contratados por anticipado 2,227 1,521 706 46.42%
Total Activos Corrientes 196,593 175,189 21,404 12.22%
Activos No Corrientes
Otras Cuentas por Cobrar 142 0 142 -
Activos no corrientes mantenidos para la
22 22 0 0.00%
venta
Propiedades, Planta y Equipo 279,668 300,378 -20,710 -6.89%
Activos Intangibles 15,451 15,259 192 1.26%
Total Activos No Corrientes 295,283 315,659 -20,376 -6.46%
TOTAL DE ACTIVOS 491,876 490,848 1,028 0.21%
PASIVO Y PATRIMONIO Variaciones
Pasivos Corrientes 2021 2020 Absoluta %
Otros Pasivos Financieros 42,082 21,120 20,962 99.25%
Cuentas por Pagar Comerciales 112,772 94,602 18,170 19.21%
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 61 70 -9 -12.86%
Otras Cuentas por Pagar 5,160 3,653 1,507 41.25%
Provisión por Beneficios a los Empleados 9,540 9,876 -336 -3.40%
Otras Provisiones 6,087 6,733 -646 -9.59%
Total Pasivos Corrientes 175,702 136,054 39,648 29.14%
Pasivos No Corrientes
Otros Pasivos Financieros 55,200 52,917 2,283 4.31%
Otras Provisiones 2,927 16,409 -13,482 -82.16%
Pasivos por Impuestos Diferidos 37,031 36,647 384 1.05%
Total Pasivos No Corrientes 95,158 105,973 -10,815 -10.21%
Total Pasivos 270,860 242,027 28,833 11.91%
Patrimonio
Capital Emitido 72,426 72,426 0 0.00%
Acciones de Inversión 186 186 0 0.00%
Otras Reservas de Capital 14,812 14,797 15 0.10%
Resultados Acumulados 63,807 91,627 -27,820 -30.36%
Otras Reservas de Patrimonio 69,785 69,785 0 0.00%
Total Patrimonio 221,016 248,821 -27,805 -11.17%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 491,876 490,848 1,028 0.21%

ESTADO DE RESULTADOS

Variaciones
CUENTA 2021 2020
Absoluta %
Ingresos de Actividades Ordinarias 646,137 615,132 31,005 5.04%
Costo de Ventas -509,903 -481,880 -28,023 5.82%
Ganancia (Pérdida) Bruta 136,234 133,252 2,982 2.24%
Gastos de Ventas y Distribución -69,500 -70,809 1,309 -1.85%
Gastos de Administración -31,273 -31,560 287 -0.91%
Otros Ingresos Operativos 5,422 2,549 2,873 112.71%
Otros Gastos Operativos -12,987 -7,627 -5,360 70.28%
Ganancia (Pérdida) Operativa 27,896 25,805 2,091 8.10%
Ingresos Financieros 955 1,199 -244 -20.35%
Gastos Financieros -7,005 -8,987 1,982 -22.05%
Diferencias de Cambio Neto -3,715 -5,094 1,379 -27.07%
Ganancia (Pérdida) antes de Impuestos 18,131 12,923 5,208 40.30%
Ingreso (Gasto) por Impuesto -6,064 -4,686 -1,378 29.41%
Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 12,067 8,237 3,830 46.50%
ANÁLISIS POR RAZONES FINANCIERAS

RATIOS DE LIQUIDEZ
N° RATIOS RESULTADO
Ratio de Activo corriente 196,593.00
1 1.12
liquidez Pasivo corriente 175,702.00
Activo Cte. - Existencias 95,776.00
2 Prueba acida 0.55
Pasivo corriente 175,702.00
Plazo de Clientes x 365 20177200.00
3 31.23
cobro Ventas 646,137.00
Plazo de Proveedores x 365 41161780.00
4 1623.61
pago Compras 25,352.00
Liquidez Ac.Cte. - Ex. - CC 40,496.00
5 0.23
severa Pasivo corriente 175,702.00

Interpretación:
 Por los resultados obtenidos observamos que la ratio de liquidez es 1.12 es
decir que, por cada sol de deuda, la empresa tiene 1.12 soles para cancelar sus
obligaciones con su activo corriente.
 La prueba ácida nos dice que, por cada sol de deuda, tenemos 0.55 soles para
cancelar con nuestro activo corriente sin considerar las existencias.
 Mi plazo de cobro es de 31 días.
 Mi plazo de pago es de 1623 días.
 Liquidez severa es el ratio más exigente del cual deducimos que por cada sol
del total de la deuda del pasivo corriente solo podemos cubrir 0.23 soles.

RATIOS DE SOLVENCIA
N° RATIOS RESULTADO
Activo total 491,876.00
1 Solidez 1.82
Pasivo total 270,860.00
Capital 72,426.00
2 Propiedad 0.15
Activo total 491,876.00
Patrimonio 221,016.00
3 Propiedad 0.45
Activo total 491,876.00
Pasivo total 270,860.00
4 Endeudamiento 0.55
Activo total 491,876.00
Deuda corto plazo 175,702.00
5 Calidad deuda 0.65
Deuda total 270,860.00

Interpretación:
 Tengo una solvencia del 182% que mi activo total cubre en relación con mi
pasivo total.
 Mi derecho de propiedad es el capital 15% del total de la inversión.
 Mi ratio de solvencia con propiedad del patrimonio con el activo total responde
a un 45%.
  El endeudamiento nos dice que el pasivo total es el 55% del activo total, lo que
significa que la empresa ha financiado sus activos en más del 50%.
 Mi calidad de deuda respecto la deuda a corto plazo me representa el 65% de
mi deuda total.

RATIOS DE RENTABILIDAD
N° RATIOS RESULTADO
Utilidad bruta 136,234.00
1 Margen U Bruta 0.21
Ingresos operativos 646,137.00
Margen U Utilidad operativa 27,896.00
2 0.04
Operariva Ingresos operativos 646,137.00
Utilidad neta 12,067.00
3 Margen U Neta 0.02
Ingresos operativos 646,137.00
Rentabilidad Utilidad neta 12,067.00
4 0.05
Patrimonial Patrimonio 221,016.00
Rentabilidad del Utilidad neta 12,067.00
5 0.02
activo (ROI) Activo total 491,876.00
Rentabilidad del Utilidad neta 12,067.00
6 0.17
Capital Capital 72,426.00
Utilidad operativa 27,896.00
7 ROE 0.13
Patrimonio 221,016.00

Interpretación:
 El margen de utilidad bruta es del 21%, es decir, por cada sol de venta se tiene
un beneficio de 21 céntimos. Es bajo este resultado, considerando que con este
resultado debemos cubrir los costos.
 El margen de utilidad operativa me representa el 4%.
 La utilidad neta entre los ingresos operativos me representa el 2%.
 La rentabilidad patrimonial me representa el 5%.
 La utilidad neta sobre el activo total representa el 2% de rentabilidad sobre la
inversión.
 La rentabilidad del capital está representada por el 17% de la utilidad neta
respecto al capital.
 El ROE está representado por el 13%.
2. REVISIÓN DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO DE LA EMPRESA
LAIVE S.A.

La información acerca de los flujos de efectivo es útil porque suministra a los usuarios
de los estados financieros las bases para evaluar la capacidad que tiene la entidad para
generar efectivo y equivalentes al efectivo, así como las necesidades de liquidez que
ésta tiene. La estructura del estado de flujo de efectivo en Laive está representada por
actividades de operación, inversión y financiamiento.
En la parte de operación durante el 2021, Laive obtuvo ingresos mediante los
distribuidores, autoservicios y otros clientes y se ha estimado un efectivo neto de
operación de S/. 68,023.
Según la política de Laive en los componentes significativos de propiedades, planta y
equipo que deben ser reemplazados periódicamente. Por ello en la parte de inversiones
durante el 2021, Laive presenta cifras negativas dado que ha efectuado
remodelaciones, implementación y adquisición de ciertos activos para sus plantas de
lácteos y constituyó hipotecas a favor del Banco Scotiabank Perú S.A.A. y el Banco
de Crédito del Perú S.A., por lo que obtuvo un efectivo neto negativo de inversión de
S/. 15,993.
En la parte financiera, obtuvo buenos ingresos por la cobranza de los pasivos
financieros, pero ello no fue suficiente para realizar los pagos de los pasivos
financieros que la empresa tenía, ni para cubrir el pago de dividendos, por ello efectivo
neto negativo de S/. 20,404.
El efectivo total neto calculado es de S/. 31,621, agregando el efectivo total neto que
tenía al inicio del año S/. 2,111, hay un efectivo total neto para el final del año de
S/. 33,732

3. GESTIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO DE LA EMPRESA LAIVE S.A.

El capital de trabajo neto es la diferencia entre los activos corrientes y los pasivos

El capital de trabajo neto es de S/. 196,593 - S/. 175,702 = S/. 20,891

El ratio de liquidez es de = 196,593/175,702 = 1.12

Si bien hay resultados positivos para que Laive pueda seguir operando, hay que tener
en cuenta que si el dato es muy superior a uno puede significar que existe un exceso
de recursos activos que no están siendo explotados y por tanto, no se está obteniendo
toda la rentabilidad que se podrá conseguir de ellos. No obstante, esto tampoco debe
hacer activar las alarmas, ya que puede rectificarse con facilidad. Tan solo habría que
buscar una buena inversión para sacar utilidad al exceso de activo. Es más con coste
de oportunidad que un coste económico en sí.

4. GESTIÓN DEL ACTIVO LÍQUIDO EN LA EMPRESA LAIVE S.A.

La gestión de liquidez es la tarea de administración de los activos más líquidos de la

empresa, tales como divisas o derechos de cobro, entre otros. Es decir, toda empresa
necesita gestionar sus niveles de liquidez para evitar situaciones de ausencia de
efectivo o escenarios de posibles impagos.
La gestión de liquidez es de vital importancia a la hora de hacer frente a pagos a corto
plazo, como pueden ser deudas o adquisición de mercaderías. Ambas partidas son
importantes, puesto que la primera es necesaria para blindar nuestra reputación
financiera, y la segunda es obligatoria si queremos que la empresa siga en
funcionamiento.
La correcta gestión de la liquidez nos permitirá poder hacer frente a situaciones en la
que si la tesorería es baja, reponer o aumentar su nivel no sea un problema.

4.1. Efectivo y equivalentes de efectivo

El efectivo y equivalentes al efectivo es una partida contable perteneciente al
activo corriente del balance de situación de una empresa. Esta representa tanto el
efectivo disponible, como los activos de corto plazo que pueden ser convertidos
en efectivo de forma inmediata.

La Compañía mantiene cuentas corrientes en instituciones financieras locales, en

moneda nacional y extranjera, estas no generan intereses y son de libre
disponibilidad.

4.2. Inventarios, neto

El inventario neto es el inventario absoluto menos la dotación de las reservas. Una
reserva en contabilidad es para que la empresa calcule las pérdidas de una cuenta.
Para el inventario, la pérdida puede ocurrir debido a su deterioro, obsolescencia
y/o robo. El inventario neto considera la pérdida y es la cifra reportada en el
balance general.
 (b) Al 30 de junio de 2021, las materias primas y auxiliares están conformadas
principalmente por grasa anhidra de leche por un importe de S/13,263,000 y leche
en polvo descremada por S/4,764,000.
(c) Corresponde a la producción terminada, principalmente a leches evaporadas
por S/7,893,000, quesos madurados por S/3,848,000 y leches saborizadas por
S/2,715,000.
(d) Al 30 de junio de 2021, las existencias por recibir corresponden
principalmente a materias primas, los cuales serán recibidos posteriormente en su
totalidad durante el tercer trimestre del año 2021.
(e) El movimiento de la estimación para desvalorización de inventarios durante
los años 2021 y de 2020 fue como sigue:

En opinión de la Gerencia de la Compañía, la estimación por desvalorización de

inventarios cubre adecuadamente su riesgo de desvalorización al 30 de junio de
2021 y 31 de diciembre de 2020.

4.3. Gastos contratados por anticipado

Se consideran gastos anticipados a los pagos que realizan la empresa por una
prestación que todavía no ha recibido o un servicio que no ha disfrutado. Si estas
prestaciones o servicios no se van a disfrutar en el ejercicio contable actual.
 (a) Corresponden a adelantos efectuados al personal vulnerable generado por el
estado de emergencia COVID 19.

5. GESTIÓN DE LAS CUENTAS POR COBRAR DE LA EMPRESA LAIVE

S.A.

Primeramente destacar que las cuentas por cobrar son de gran importancia para la
empresa ya que representan los activos exigibles, derechos con los que cuenta para
obtener beneficios por productos. A su vez son un factor importante para mantener
el flujo de efectivo sano para la empresa y sus operaciones. La inversión en las
cuentas por cobrar representa un hecho importante ya que representa la aplicación
de recursos que serán transformados en efectivo para concluir el ciclo financiero
a corto plazo.

Su eficiente gestión de estas cuentas por cobrar empieza en la empresa desde el

momento de la venta y facturación. Esta representa una parte esencial de los
recursos de la empresa que se encuentran en poder del cliente. Su política y cobro
de gestión deben ser lo más delimitadas posible y estar bien estructuradas, en
cuanto a los plazos para los pagos se deben adecuar a las necesidades de la
empresa.

Destacar que los principales pasivos financieros de la Compañía comprenden las

cuentas por pagar comerciales, otras cuentas por pagar y otros pasivos financieros
que devengan intereses. El principal objetivo de estos pasivos financieros es
financiar las operaciones de la Compañía y ofrecer garantías para respaldar sus
operaciones.}
Las cuentas por cobrar de Laive S.A. se representan por sus clientes como son los
Distribuidores, Autoservicios y otros clientes. Incluye la estimación de la pérdida
de cuentas por cobrar resultando un total aproximado de 55 millones. A su vez,
Laive evalúa los límites de crédito de sus clientes a través de un análisis interno
de su experiencia crediticia, y asigna límites de crédito por cliente. Estos límites
de crédito son revisados al menos dos veces al año.

También mencionar el riesgo de crédito que es el riesgo que una contraparte no

cumpla con sus obligaciones estipuladas en un instrumento financiero o contrato,
originando una pérdida. La Compañía está expuesta al riesgo de crédito por sus
actividades operativas, principalmente por sus cuentas por cobrar, y por sus
actividades financieras, incluyendo sus depósitos en bancos e instituciones
financieras, transacciones en moneda extranjera y otros instrumentos financieros.

Por último, la Compañía evalúa la concentración de riesgo con respecto a las

cuentas por cobrar comerciales. En general, no se mantienen concentraciones de
cuentas por cobrar comerciales. La Compañía realiza una evaluación sobre el
riesgo de cobrabilidad de las cuentas por cobrar comerciales para determinar la
respectiva pérdida esperada.
6. GESTIÓN DEL ACTIVO FIJO DE LA EMPRESA LAIVE S.A.

La gestión de activos fijos es el proceso de seguimiento y mantenimiento de los

equipos y activos físicos de una organización. Los tipos de activos incluyen
vehículos, computadoras, muebles y maquinaria.

Este sistema de gestión de activos permite a la empresa rastrear y realizar un

seguimiento de activos fijos; supervisar equipos y maquinaria en varias
ubicaciones; reducir los costos de mantenimiento; mejorar la eficiencia
operacional; mantener un registro de activos retirados, vendidos, robados o
perdidos.

La gestión de activos fijos permite a las organizaciones monitorear equipos y

vehículos, evaluar su estado y mantenerlos en buen estado de funcionamiento. De
esta forma, pueden minimizar la pérdida de inventario, las fallas de los equipos y
el tiempo de inactividad, y aumentar el valor de vida útil del activo.
Laive gestiona sus propiedades, planta y equipo (excepto terrenos) los cuales
presentan al costo, menos depreciación y cualquier pérdida por deterioro de valor
reconocida. Los terrenos se presentan a su valor revaluado determinado por un
profesional independiente y el superávit de revaluación se ha registrado con abono
a la cuenta de patrimonio. Las revaluaciones se realizan periódicamente para
asegurar que el importe en libros, en todo momento, no difiera significativamente
del que podría determinarse utilizando el valor razonable al final del período sobre
el que se informa.

Los activos intangibles adquiridos en forma separada se miden inicialmente al

costo. Después del reconocimiento inicial, los activos intangibles se contabilizan
al costo menos la amortización y cualquier pérdida acumulada por deterioro del
valor, en caso de existir. Los activos intangibles generados internamente,
excluidos los gastos de desarrollo capitalizados, no se capitalizan y el desembolso
se refleja en el estado de resultados integrales en el periodo en que se incurren.
CONCLUSIONES

El análisis horizontal de la empresa Laive S.A. nos permite determinar el aumento o

disminución que sufren los estados financieros como son su utilidad, ventas, costos y
gastos, y el análisis vertical nos muestra cómo se compone la estructura financiera de la
empresa a lo largo, también se puede comparar con el período anterior para determinar
cómo ha cambiado la estructura.

El flujo de efectivo nos permitió conocer cómo se genera y utiliza el efectivo y sus
equivalentes de la empresa Laive, pagar sus obligaciones y determinar si su operación le
está generando el recurso suficiente o requerirá de financiamiento, por lo que se convierte
en un insumo importante para el análisis y la planeación financiera.

Los activos fijos de la empresa Laive cuentan con la información necesaria para las
inversiones tanto sea a corto plazo como a largo plazo, también nos ayuda a conocer el
pasado de la empresa y vigilar sus movimientos en el presente

Por último, destacar la importancia y gestión de los análisis financieros, ya que permite
identificar los aspectos económicos y financieros que muestran las condiciones en que
opera la empresa con respecto al nivel de liquidez, solvencia, endeudamiento, eficiencia,
rendimiento y rentabilidad, facilitando la toma de decisiones gerenciales, económicas y
financieras en la actividad empresarial.