Intermediario financiero es aquella institución económica que puede poner en contacto a dos entidades

que participan en un mercado, la primera tiene necesidades de recursos económicos en el corto y/o largo
plazo. La segunda desea colocar recursos disponibles (ahorros) en manos de la primera con el fin de tener
el aumento o crecimiento del recurso o propiamente dicho, del capital. Esta operación se lleva cabo
gracias al intermediario financiero.

Pareciera ser una mera actividad de prestadores de dinero, sin embargo, son actividades bastante
observadas por los gobiernos de los países a fin de dar la certeza y tranquilidad a los ahorradores e
inversores de que sus recursos estarán bien invertidos. Los intermediarios financieros tienen también la
responsabilidad de fungir como asesores a ambos lados de la ecuación financiera. Se espera de ellos que
el crecimiento del capital del ahorrador y apoyo económico a la parte interesada en llevar a cabo un
proyecto de inversión con recursos en carácter de préstamo.

Normalmente el aumento de capital en esta relación simbiótica se lleva a cabo a través de la compra de
deuda de una parte a la otra y que lleva un costo asociado a esta adquisición, este costo se puede
identificar como intereses y/o comisiones por el financiamiento. Esta operación en si parece ser bastante
sencilla en la práctica, por una parte, la entidad con recursos o ahorros desea tener una rentabilidad en
este capital. Un intermediario financiero puede entonces tomar ese ahorro, ofrecer ciertos beneficios al
convertirlo en una inversión, pero que al mismo tiempo se ofrece a un demandante de capital a quien le
serán impuestas una tasa de interés y/o comisión por facilitar el acceso al recurso.

Un factor importante respecto a una operación de intermediación es el conocido como margen de

intermediación que también se maneja por instituciones bancarias como tasas activa y pasiva, que es
aquella diferenciación entre los intereses pagados al ahorrador por su capital y la tasa que el prestatario
decide aceptar para la ejecución de su proyecto de inversión.

Algunos de los intermediarios financieros que hoy se pueden encontrar en los mercados son:

1) Empresas independientes que tienen el carácter legal y la solvencia para poder operar solos en el
mercado.
2) Empresas que brindan la asesoría o servicios profesionales enfocados a conectar oferta y
demanda de capitales.
3) Fondos de pensiones que son instituciones financieras que tienen como único fin en el mercado
hacer crecer los recursos económicos de las personas que están o pretenden pensionarse. Estas
instituciones en su mayoría gozan del “prestigio” de ser conocedoras de los mejores lugares y
oportunidades para invertir o propiamente dicho, prestar con intereses por arriba del mercado
los recursos económicos que los pensionados les han confiado.
4) Empresas aseguradoras. Debido a la alta eficiencia en captar recursos de los asegurados y la
relativamente baja siniestralidad de eventos, las aseguradoras son empresas que cuentan con
gran cantidad de recursos, capaces de ofrecer capital a demandantes con determinadas tasas de
interés.
5) Entidades con enfoque crediticio, llámese bancos, cajas de ahorro, cooperativas, etc. Estas son
las instituciones con actividad de intermediario financiero más conocidas en los mercados y en
sociedad. Son entidades que captan importantes cantidades de ahorro de sus clientes y que
transformaran en prestamos con determinadas tasas de interés y comisiones a otras personas
físicas o morales que requieren recursos para un proyecto de inversión.
 6) Otras entidades que ofrecen servicios diversificados con enfoques especializados como son
fondos de inversión, emisión de deuda, etc.

En el caso particular de Mexico, la Ley del Mercado de Valores (LMV) dentro de los intermediarios
financieros reconocidos por el gobierno están las Casas de Bolsa (BMV), Instituciones de crédito y banca
múltiple, Operadoras de sociedades de inversión, administradoras para fondos de retiro (Afores),
Sociedades distribuidoras de acciones de inversión, entre otras.

Acreditante de un financiamiento

Acreditado para un financiamiento.

Bancos:

Los bancos son entidades económicas que conectan a los clientes que depositan su dinero o ahorros en
él y a otros clientes que piden prestado este capital con determinada tasa de interés.

Casas de bolsa:

Una casa de bolsa tiene como función principal el negociar la compra y venta de acciones e
instrumentos financieros para personas interesadas. Las acciones generan los suficientes recursos para
invertir en las empresas. Es ahí donde los beneficios se capitalizan para los nuevos accionistas ya que
participan en las utilidades de la empresa. Por su parte la empresa obtiene flujo de capital necesario
para la ejecución de sus proyectos de crecimiento, ventas y aumentos de rentabilidad.

Afores:

Las Administradoras de Fondos para el Retiro son empresas que consiguen y administran los ahorros
para el retiro de los trabajadores. Cada trabajador selecciona su Afore, quien, al llegar al final de su vida
laboral, podrá vivir de forma digna de sus ahorros (pensión). Las afores a su vez invierten los recursos de
los trabajadores en otras sociedades de inversión especializadas en el retiro, llamadas Siefores.

Casas de cambio:

Establecimientos enfocados a la compra y venta de monedas de curso legal de otros países, también
conocidas como divisas y tomando como base la moneda del país en donde operan, en el caso de
México, pesos mexicanos vs dólares o pesos mexicanos vs Euros.

Aseguradoras:
Compañías de seguros que solventan los gastos imprevistos de daño a la salud, propiedades, activos y
afectaciones a terceros. Estos pagos van asociados a la contratación de seguros específicos y pago de
una prima por cada evento o siniestro.

Bibliografía

https://www.euroinnova.edu.es/blog/que-son-los-intermediarios-financieros

https://www.cnbv.gob.mx/SECTORES-
SUPERVISADOS/BURS%C3%81TIL/Descripci%C3%B3n/Paginas/Otros-intermediarios.aspx

http://educa.banxico.org.mx/banco_mexico_banca_central/sist-finc-participantes.html

Para su constitución los socios utilizan la siguiente mezcla de capital: 50% capital propio, 50% deuda,
inversiones para poder iniciar operaciones: Compra al contado maquinaria y equipo por valor de
$75.000.000 al igual que un vehículo por valor de $35.000.000. La deuda se pactó a una tasa fija del 15%
EA, para un plazo de 5 años mediante la cancelación de cuotas fijas anuales. La capacidad instalada de
estos equipos es de 4.500 paquetes de dulces de 400 gramos por mes. Materia prima $500 por paquete
de 400 gramos. El valor de las ventas para el año 1 se estima en $8,000.000., incrementándose a partir
del segundo año en 20%. La política de ventas de la empresa es el 80% de contado y el 20% a un plazo
de un año. Los costos de ventas corresponden al 30% del valor de las ventas. El valor de la nómina para
el primer año es de $80.000, a partir del segundo años éste se incrementará en un 7% anual. Los
impuestos equivalen al 28%, suponiendo para este ejercicio que se pagó en el mismo año de su
causación.

Ten en cuenta que por servicio eléctrico la empresa pagará mensualmente $15.000, más $40.000 por
agua y teléfono. El gasto de la energía es fijo independiente del número de paquetes que se produzcan.
Después de una reunión con la gerencia, se acordó que los activos fijos se depreciarán en un plazo de 10
años en línea recta y la tasa impositiva de renta será del 33%.

Por último, se debe tener en cuenta un gasto de mercadeo (impulsadora, panfletos, afiches y vallas) de
$500 por cada paquete vendido. De acuerdo con un modelo de regresión lineal se estima que el
crecimiento de las ventas será del 10% cada año, aunque la empresa espera crecer el 20%. Variable
importante para la proyección de los ingresos. Para la proyección de todos los costos y gastos de la
empresa se tendrá en cuenta una tasa de inflación del 6% anual.

*Flujo de efectivo para los primeros 5 años.

*Costo de capital.

*Las necesidades financieras requeridas para el proyecto.