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es LUNES, 11 DE JULIO DE 2022
En clave empresarial
Un mercado muy exigente para todos
Tanto Wall Street como las plazas europeas cerraron el semestre en
terreno bajista, al ceder cerca del 20% desde enero. Estas caídas si-
túan a 2022 como uno de los años más difíciles en décadas para el
inversor. De hecho, solo el dólar está en positivo entre los grandes
activos. Este escenario adverso también pasa factura a los traders
más avanzados e incluso a las personas más ricas del planeta. De he-
cho, nueve de las diez fortunas más grandes del mundo están en ne-
gativo. El caso más llamativo es el de Elon Musk, que ha visto como
su patrimonio se reducía en más de 56.000 millones por el descala-
bro de Tesla. Solo Gautam Adani ha sido capaz de incrementar su
capital gracias al buen desempeño bursátil de su conglomerado in-
dio de infraestructuras. Los problemas de los millonarios revelan el
reto que supone obtener rentabilidades en este 2022.
Alto peso de las pequeñas biotecnológicas
El desarrollo del 64% de nuevos fármacos se concentra en empresas
biotecnológicas emergentes. De hecho, esta es una de las razones
por las que las grandes compañías farmacéuticas y el capital riesgo
dirigen su mirada hacia estos negocios a la hora de plantearse nue-
vas adquisiciones. El alto porcentaje muestra que en España existe
un buen tejido empresarial de este tipo de compañías y sería desea-
ble que contaran con un ecosistema adecuado para comenzar los
primeros pasos de desarrollo y así llamar la atención de los gigantes
para que den el último impulso clínico. Contar con esas facilidades
provocaría una mejora económica para el país y una oportunidad
sanitaria para los pacientes que necesitan de nuevas terapias.
Peligroso resurgir del crédito ‘revolving’
El uso de tarjetas revolving (vinculadas a préstamos al consumo) crece
un 13% y ya recupera los niveles pre-Covid. Resulta obvio que el inte-
rés por disfrutar de las vacaciones de verano tras la pandemia impulsa
ahora su demanda, ya que estos plásticos constituyen una vía fácil de
acceso a la financiación para clientes de escasa solvencia. Ahora bien,
no deben perderse de vista los serios riesgos que implican, señalados
por el Banco de España y el Tribunal Supremo. Los muy altos intere-
ses (18% de media) y el complejo funcionamiento de las revolving
pueden plantear una situación más grave para los clientes.
El gráfico
Los vuelos, muy cerca de los niveles pre-Covid
Variación con respecto a 2019 (%)
Brecha vs. 2019 (esc. izda.)
Vuelos observados (esc. dcha.) Vuelos en 2019 (esc. dcha.)
0 45.000
20
40
60
80 E F M A M J J A S O N D E F M A
2021 2022
Fuente: CaixaBank Research, a partir de datos de Eurocontrol.
BUENAS PERSPECTIVAS PARA EL TURISMO. Los vuelos operados en
España se situaron en mayo apenas un 7% por debajo del mismo
periodo de 2019. Se trata de una mejora muy notable desde el pasado
mes de enero, cuando los vuelos operados se ubicaron un 30% por
debajo, debido a la ola de ómicron. Este incremento de las operaciones
aumenta las perspectivas de recuperación del sector turístico.
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3
Opinión
Necesaria responsabilidad salarial
De puertas para afuera los sindicatos siguen mante- La moderación de presariales. Alcanzar ese pacto es
niendo la misma actitud beligerante con respecto al re- los sindicatos y el también el interés del Gobierno,
corrido que presenta el Pacto de Rentas. Así lo indican interés del Go- como dejó patente la vicepresi-
al menos las movilizaciones que UGT y CCOO realiza- bierno aumenta denta Calviño la pasada semana.
ron la pasada semana en las sedes de las patronales ba- las opciones de al- Y, sin duda, sería muy beneficio-
jo el eslogan Salario o conflicto. Pero en el ámbito pri- canzar el Pacto de so para nuestro país. Y es que el
vado, elEconomista ha podido saber que las centrales Rentas Pacto de Rentas es fundamental
tienen intención de logtar algún tipo de acuerdo con para que las empresas cuenten
los empresarios y el Gobierno. Buena muestra de ello con flexibilidad y pueden man-
es que mientras que al inicio del año abogaban por al- tener la actividad y los empleos. También es la llave pa-
zas salariales cuantiosas e inmediatas para hacer fren- ra evitar alzas desmesuradas de sueldos que den lugar
te a la alta inflación. Ahora reclaman que la pérdida de a los temidos efectos de segunda ronda, de los que han
poder adquisitivo de los trabajadores, que puede llegar advertido la mayoría de organismos nacionales e inter-
al 8% en 2022, se recupere en un plazo de tres años. Es nacionales, que perpetuarían el actual IPC récord. Por
cierto que tal reivindicación es aún excesiva para la si- todo ello, es necesario que este primer atisbo de res-
tuación en la que se encuentran las empresas. Pero su- ponsabilidad salarial de los sindicatos se incremente.
pone un primer paso que abre la puerta a que se logre También el Ejecutivo debería dar ejemplo e incluir a
un acuerdo para limitar los sueldos y los beneficios em- funcionarios y pensionistas en el Pacto de Rentas.
Operación bien Imprescindible coto
llevada por Globalia al absentismo laboral
A pesar de recibir ofertas y de su delicada situación Las bajas laborales costaron un 16% más a la Segu-
financiera, Globalia decidió estirar el proceso de ven- ridad Social que en 2020. En concreto, estas ausen-
ta de su cadena hotelera Be Live Hotels, iniciado ha- cias originaron un menoscabo de 106.302 millones.
ce más de un año. Lo hizo porque consideró que las Sería irresponsable adoptar una actitud permisiva
propuestas de hasta 300 millones no eran “acepta- ante la proliferación del absentismo y desviar la mi-
bles”. Ahora, esta operación ha despertado el apetito rada ante el avance del gasto que implica para las
de dos de los principales fondos estadounidenses más empresas. Por ello, sólo puede ser bienvenida la in-
activos en el sector en España: Cerberus y TPG. Este tención de la Seguridad Social de destinar una par-
renovado interés demuestra el acierto de Globalia al tida de 315 millones, de la que participarán las au-
saber esperar a la recuperación del turismo para im- tonomías, a dotar de más medios a las inspecciones.
pulsar de nuevo la desinversión de 34 hoteles de la El absentismo ha sido durante años una práctica que
marca Be Live. Sin duda, el hecho de que la cadena se ha banalizado en nuestro país, hasta el punto de
sea capaz de atraer a los gigantes del capital riesgo au- disfrutar incluso de cierta permisividad en algunos
menta las opciones de cerrar la operación por unos sectores. La realidad, sin embargo, es que constitu-
500 millones, el objetivo inicial de Globalia. ye un grave problema que debe combatirse.
La imagen
35.000
25.000
15.000
M 5.000
elEconomista
NOVAK DJOKOVIC GANA A NICK KYRGIOS Y CONQUISTA WIMBLEDON. El tenista serbio logra su vigésimo
primer Grand Slam tras remontar un partido que comenzó perdiendo en el primer set y que finalmente ganó por 3-1.
Djokovic se coloca a solo uno ‘grande’ de Rafael Nadal por ser el tenista con más títulos de Grand Slam. EP
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4 LUNES, 11 DE JULIO DE 2022 elEconomista.es

Opinión

LA BOLSA SÓLO PUEDE MEJORAR

Matthew enero, su peor resultado en un primer semes-
Lynn tre desde 1970. El Nasdaq, de gran peso en el
sector tecnológico, ha sufrido el mayor des-
Director ejecutivo de Strategy Economics plome de los últimos seis meses, con 5,4 bi-
llones de dólares de pérdidas en el valor de
los valores, y con grandes valores como Netflix
15 puntos porcentuales o más en la primera do a descender (el trigo se ha reducido casi a
mitad del año en seis ocasiones desde 1930 la mitad en las últimas semanas, a medida que
(la peor, por si se lo pregunta, fue la caída de se hace evidente que la cosecha ucraniana se-
45 puntos porcentuales en la primera mitad rá enviada). Con los precios bajo control, los
de 1932). En cada una de esas seis ocasiones, bancos centrales pueden dejar de subir los ti-
la segunda mitad del año mostró un fuerte pos de interés y, en su lugar, empezar a recor-

L
os tipos de interés siguen subiendo. Se y Meta cayendo con fuerza. El DAX alemán rebote, con una ganancia media del 22% (de tarlos de nuevo.
avecina una fuerte recesión. Las cadenas y el CAC-40 francés han caído un 18% y un nuevo, 1932, una montaña rusa de un año pa- A continuación, si el empleo se mantiene
de suministro siguen siendo caóticas, la 19% respectivamente. Sorprendentemente, ra los estándares de cualquiera, fue el mejor, incluso durante lo que parece una fuerte de-
guerra en Ucrania se prolonga y la inflación teniendo en cuenta todos los problemas a los con una recuperación del 56%). En 1970, por saceleración, y si no se produce una espiral
no da señales de estar bajo control. No es de que se enfrenta el Reino Unido, el FTSE 100 ejemplo, el S&P cayó 21 puntos porcentuales de precios salariales, los beneficios de las em-
extrañar que las acciones se vean afectadas. sólo ha perdido un 2% en lo que va de año. en la primera mitad del año, sacudido por los presas también deberían mantenerse razo-
Con la única excepción del FSTE, que lo ha Pero esto se debe a que su rendimiento ha si- primeros signos de la estanflación que domi- nablemente fuertes. Si surgen pruebas de ello,
hecho tan mal en los últimos 20 años que di- do tan malo en la última década, y a que su nó esa década, pero luego subió 26 puntos los inversores empezarán a sentirse mucho
fícilmente podría hacerlo peor, la primera mi- colección de gigantes del petróleo, la indus- porcentuales en los seis meses siguientes. En más positivos. Por último, la guerra en Ucra-
tad del año 2022 ha sido tria farmacéutica y la mi- 1962, el mercado cayó un nia puede parecer ahora
una de las más brutales pa- nería es tan aburrida que 26% entre enero y julio (la mismo un estancamiento
ra los inversores de las que difícilmente podría caer crisis de los misiles en Cu- brutal. Pero si se pudiera
se tiene constancia, y en el Los primeros mucho más. ba no ayudó, ya que la ma- Hay indicios de que negociar una tregua para
caso del Nasdaq, realmen-
te el peor semestre de la
semestres terribles No hay ningún misterio
sobre por qué los merca-
yoría de los analistas coin-
cidían en que el armage-
el precio del crudo el otoño -y ambas partes
podrían decidir pronto que
historia. suelen preceder a dos son tan débiles. Dos dón nuclear era negativo ha tocado techo y ese es el mejor resultado-
Pero agárrense. A partir un fuerte rebote en años en los que nos hemos para el mercado de valo- puede empezar a la situación sería muy di-
de aquí, las cosas sólo pue- quedado en casa mientras res), seguido de un rebote ferente. Con la disminu-
den mejorar. De hecho, el los mercados todos los gobiernos impor- del 15% al llegar la Navi- bajar de nuevo ción de las tensiones geo-
historial muestra que los tantes del mundo impri- dad. La explicación es li- políticas, la economía mun-
primeros semestres terri- mían miles de millones de geramente diferente en ca- dial empezará a parecer
bles suelen ir seguidos de dinero extra para pagar to- da ocasión. Pero el patrón mucho más saludable.
un fuerte rebote en los seis meses siguientes. do han creado una inflación a una escala que es claro. Una rápida recuperación en la se- Es cierto que el pasado no es necesariamen-
Si la inflación comienza a ceder, si el empleo no habíamos visto en una generación o más. gunda mitad del año sigue a un terrible co- te una guía para el futuro. El hecho de que a
se mantiene robusto aunque los salarios rea- La única herramienta que tienen los bancos mienzo. un primer semestre catastrófico le siga gene-
les caigan, y si la guerra llega a su fin antes de centrales para volver a controlarla es subir ¿Podría ocurrir esto este año? Puede pare- ralmente un segundo positivo no significa que
lo previsto, esa debería ser también la histo- los tipos de interés y, si es necesario, empu- cer improbable ahora mismo, pero sería una vaya a repetirse necesariamente. Aun así, es
ria de 2022. Es poco probable que sea un gran jar la economía a una recesión. En este con- tontería descartarlo. Si algunas cosas empie- una guía. En realidad, hemos asistido a un
año, pero muchas de las pérdidas de los últi- texto, la renta variable tiene mucho menos zan a ir bien, el sentimiento podría volver rá- mercado bajista en todos los principales ín-
mos seis meses podrían recuperarse rápida- valor que el año pasado. Los inversores han pidamente. ¿Por ejemplo? Aquí hay tres co- dices, y la renta variable ya empieza a pare-
mente. empezado a vender en masa y seguirán ha- sas a tener en cuenta. cer un buen valor de nuevo, especialmente
Los mercados bursátiles cerraron el jueves ciéndolo durante algún tiempo. La inflación puede estabilizarse y luego em- los quemados valores tecnológicos. A partir
el primer semestre del año con otra jornada Sin embargo, aquí está la noticia positiva. pezar a caer de nuevo. Ya hay indicios de que de aquí, es más probable que el resto de 2022
de fuertes pérdidas. El S&P 500, que sigue Un terrible comienzo de año suele ir segui- el precio del petróleo ha tocado techo y pue- mejore que empeore - y, por improbable que
siendo el principal índice de referencia mun- do de una segunda mitad mucho más fuerte. de empezar a bajar de nuevo, mientras que parezca ahora, el año puede incluso terminar
dial, ha perdido un 20% desde principios de Según LPL Research, el S&P 500 ha bajado los precios de los alimentos ya han empeza- en territorio positivo.

NUEVO CONTEXTO EN LA PUBLICIDAD

Fernando
de Vicente
Director de proyectos estratégicos de
agencia Tango
H
ace poco más de dos años que la intro-
ducción al Estudio Infoadex sobre in-
versión publicitaria en España indica-
ba que el 2019 había sido un año de grandes
cambios. En ese momento parecía una catás-
trofe el decrecimiento de la inversión real es-
timada del 0,6%. Nada hacía prever que, un
año más tarde, la pandemia de la Covid-19 sí
produciría una verdadera calamidad econó-
mica cuando el sector se vio afectado por un
descenso del 17,9%. Una caída de la que no ha
conseguido recuperarse todavía en el 2021,
año en el que se registró sólo un tímido 7,8%
de crecimiento.
El 2022 amanecía como el año en el que, por
fin, el mercado publicitario pudiera recuperar
los niveles prepandemia y volver a ser la in-
dustria líder que todos deseamos. Es cierto
que es un año que plantea otros retos signifi-
cativos que no pueden obviarse, como es la
guerra de Ucrania o la com- cretos. Durante la pande- nas… tras estos años de saturación virtual.
pleja coyuntura económi- Las personas hace mia, el consumidor com- Responder a estos retos corresponde a las
ca, pero sí que parece que tiempo que no se prendió el potente rol que marcas, no a sus productos. No hace ni una dé-
por fin estamos en una si- tenían las marcas en mo- cada las startups lideraban la conversación so-
tuación que podría llamar- conforman con mentos críticos y ahora no bre un mundo de oportunidades insatisfechas
se post-pandémica. Sin em- campañas dirigidas va a olvidarlo. Por eso no se con innovaciones que destacaban por su uti-
bargo, más allá de estos as- ha sorprendido cuando lidad, eficiencia o accesibilidad. Hoy esas mar-
a todos por igual
pectos exógenos, es impor- marcas y compañías han cas innovadoras como Amazon o Uber prio-
tante destacar otras tomado un rol activo fren- rizan el rol de la marca sobre el producto, to-
tendencias de fondo en la te a la guerra de Ucrania. da vez que su aportación de valor más básica
relación entre marcas y consumidor que exis- Hace años que Forbes ya anunciaba que el ac- es bien conocida por los consumidores. El fu-
tían desde antes de la pandemia y que este con- tivismo del consumidor estaba en alza. Ese turo para ellas está en el rol que juegan en la
texto de cambio ha acelerado. mismo consumidor exige políticas de respon- vida de las personas. Y lo hacen en un tono
Son el consumidor, y sus expectativas, los sabilidad social corporativa reales y no de RSC- emocional, positivo y cada vez más compro-
protagonistas de estos retos. Un estudio del washing. metido.
Harvard Business Review destaca, en primer Finalmente, otro de los aspectos que desta- Y es la publicidad, la expresión pública de
lugar, que las personas hace tiempo que no se ca el estudio del Harvard Business Review es las marcas, la que debe transformar su discur-
conforman con campañas y mensajes dirigi- el cambio en el concepto de competencia. Si so y comportamiento para adaptarse a las nue-
dos a todos por igual. Se espera que las mar- hasta ahora las marcas se disputaban la aten- vas necesidades.
cas se comuniquen con mensajes locales y en ción del consumidor con su competencia di- En definitiva y mirando hacia al futuro, si
términos más precisos, más personales, así co- recta, ahora compiten con la última experien- queremos volver a los niveles de crecimiento
mo alineados con situaciones concretas o va- cia que el consumidor ha vivido con cualquier de la inversión publicitaria del pasado, la cla-
lores determinados. En definitiva, más rele- marca y de cualquier categoría. Experiencias ve está en entender los impactos exógenos so-
vantes. que tienen dos dimensiones. Por una parte, la bre la industria, pero, sobre todo, en saber le-
Por otro lado, este hecho conecta con el pa- importancia de vivirlas y contarlas y, por otra, er las corrientes de cambio de fondo. Relevan-
pel más activo que se empieza a demandar de el ensalzar la emoción de volver a contactar cia, compromiso y ámbito de competencia pa-
las marcas frente a situaciones o eventos con- físicamente con todo: lugares, objetos, perso- ra conectar con el consumidor más consciente.
elEconomista.es LUNES, 11 DE JULIO DE 2022
Empresas & Finanzas
Cerberus y TPG compiten por Be Live
Hotels, la hotelera de Globalia
La cadena atrae a los gigantes del capital riesgo y
a la alianza Bain-Stoneweg, que se cayó de la puja
Rocío Casado/Lucía Gómez MADRID.
La venta de Be Live Hotels, la ho-
telera de Globalia, atrae a dos de los
principales fondos estadouniden-
ses más activos en el sector hotele-
ro en España: los private equities
Cerberus y TPG. Ambos compiten
por la firma después de que la alian-
za (joint venture) entre los fondos
Stoneweg Hospitality y Bain Capi-
tal se haya caído de la puja, según
indican fuentes del mercado.
Como en 2008, los fondos tratan
de aprovechar la crisis para adqui-
rir activos a buen precio. El grupo
fundado por Juan José Hidalgo si-
gue buscando comprador para sor-
tear el impacto de la pandemia y
hacer caja, a la espera de cerrar la
operación de venta de Air Europa
a Iberia. La carrera por hacerse con
la hotelera, pilotada por Santander
Corporate & Investment Banking,
-su principal acreedor-, podría cul-
minar antes del próximo mes de
septiembre.
Ofertas ‘a la baja’
Fuentes cercanas a la operación ex-
plican que Juan José Hidalgo ha
decidido estirar el proceso de ven-
ta de su cadena hotelera a la espe-
ra de una oferta “aceptable”. De mo-
mento, Banco Santander ha recibi-
do propuestas no vinculantes cla-
ramente por debajo de los 500
millones que Globalia esperaba in-
gresar por los 34 establecimientos
que ostenta en España y otros tres
destinos internacionales. Ofertas
que estarían valoradas entre los 250
y 300 millones de euros. Fuera del
perímetro del cuaderno de venta
de los 34 hoteles de Be Live figura-
rían el Palace de Muro, un cinco es-
trellas en las Baleares -vendido a
Palladium, el grupo de la familia
Matutes-, y algunos activos ubica-
dos en el Caribe.
Be Live Hotels, la división hote-
lera del grupo Globalia, ha estado
en el disparadero para su venta en
diferentes momentos y fases, con
cadenas como Barceló Hotel o Pa-
lladium en las quinielas como po-
sibles compradores. La división ho-
telera de Globalia integra 34 esta-
blecimientos de cuatro y cinco es-
trellas bajo seis marcas distintas:
BeLive Collection (cinco estrellas),
Be Live Experience Hotels (cuatro
estrellas y cuatro estrellas superior),
Be Live Family Resorts (público fa-
miliar), Be Live Adults Only (am-
biente de parejas y amigos), Be Smart
Hotels (precio equilibrado) y Be Li-
Imagen de un establecimiento hotelero de Be Live Hotels. EE
La recuperación del sector
‘despierta’ a los grandes fondos
Los inversores están volviendo
con fuerza al sector hotelero es-
pañol. Los grandes fondos de pri-
vate equity tienen el foco puesto
en el mercado nacional como
fuente de oportunidades atracti-
vas. El neoyorkino Cerberus Ca-
pital Management, que figura
entre los 10 mayores inversores
hoteleros en nuestro país, acaba
de firmar la adquisición de un
porcentaje mayoritario de la ca-
dena mallorquina Ferrer Hotels.
Bain Capital, por su parte, tiene
también el radar puesto en el
mercado nacional, donde quiere
En paralelo, avanza la venta de Air Europa, para la
que Iberia concedió un préstamo de 100 millones
invertir unos 1.000 millones an-
tes de 2024. Entre sus últimas
compras figura el complejo hote-
lero H10 Andalucía Plaza de 400
habitaciones, ubicado en Marbe-
lla, y la adquisición del hotel de
lujo Los Monteros por 47 millo-
nes de euros. El gigante Texas
Pacific Group (TPG) también ha
sonado en las negociaciones pa-
ra la compra de Room Mate, fun-
dada por el empresario Kike Sa-
rasola, antes de que la cadena
hotelera se declararse en con-
curso de acreedores para llegar a
un acuerdo con la banca.
Web: www.eleconomista.es E-mail: empresasyfinanzas@eleconomista.es
ve City Center (urbanos). La cade-
na cuenta con más de 10.000 habi-
taciones repartidas en España (10
hoteles), Portugal (2), Marruecos
(3) y el Caribe: República Domini-
cana (9), Cuba (8) y Colombia (1).
Venta de Air Europa
De forma paralela a esta operación
de venta, Globalia también se en-
cuentra inmersa en otra desinver-
sión: la de Air Europa. IAG, matriz
de aerolíneas como Iberia, Vueling
o British Airways, firmó hace unas
semanas el préstamo de 100 millo-
nes de euros otorgados a la aerolí-
nea de la familia Hidalgo para con-
seguir entrar en su capital con un
20%. Esta transacción valoraría la
compañía aérea en unos 500 millo-
nes, si bien es necesario recordar
que Iberia ya aportó 75 millones de
5
euros a Air Europa en diciembre de
2021 tras romper el acuerdo inicial
ante las reticencias mostradas por
Competencia.
Ahora, la compañía trabaja en las
autorizaciones de Competencia pa-
ra ejecutar la conversión del prés-
tamo que se ha hecho efectivo re-
cientemente y avanzar así en el ca-
mino para alcanzar el 100% del ca-
pital. Para esta parte de la operación
inicialmente se fijó un plazo de 18
meses que se mantiene, si bien el
objetivo es culminar el trámite du-
rante este mismo año.
Situación financiera
Una de las principales razones pa-
ra ejecutar esta venta es la delica-
da situación financiera del hólding
familiar. A falta de conocer con de-
talle el balance financiero a cierre
de 2021, fuentes conocedoras seña-
lan a este medio que la compañía
tendría una deuda superior a los
700 millones de euros. Las otras
partidas importantes a tener en
cuenta son el fondo de maniobra y
el patrimonio neto que, a cierre de
2020, -últimos datos disponibles-,
ascendían a 421 y 266 millones de
euros negativos, respectivamente.
Esta situación ha mejorado leve-
mente en los últimos meses ya que
Hidalgo ha decidido
estirar el proceso de
venta de la cadena a
a la espera de una
oferta “aceptable”
el préstamo otorgado por Iberia,
por su carácter de participativo y
convertible, tiene una influencia di-
recta sobre el patrimonio neto.
En 2020 Globalia salvó el princi-
pio de empresa en funcionamien-
to gracias a, entre otras cosas, a la
aplicación de ERTE, el crédito de
140 millones avalado por el ICO y
el rescate de 475 millones -240 de
ellos con un préstamo participati-
vo- otorgado por la Sepi a través de
su Fondo de Rescate para Empre-
sas Estratégicas a varias de sus so-
ciedades entre las que destaca la
propia Air Europa. En 2021 la si-
tuación mejoró levemente pero, pe-
se a ello, la posición financiera de
la compañía sigue siendo delicada
y la venta de la división hotelera del
hólding familiar supone una pieza
clave para su supervivencia.
6 LUNES, 11 DE JULIO DE 2022 elEconomista.es

Empresas & Finanzas

Unesid alerta al Gobierno del cierre de La cogeneración

pide amparo a la

industrias que sufre Alemania y Francia UE para evitar

Piden diálogo en España para alinear las políticas económicas y ambientales
Rubén Esteller MADRID.
El presidente de Unesid, Bernardo
Velázquez, ha enviado una carta a
la vicepresidenta primera y minis-
tra de Asuntos Económicos, Nadia
Calviño, en la que pone sobre aviso
del riesgo serio de pérdida de in-
dustria en nuestro país y pide que
se incremente el díálogo con las ad-
ministraciones públicas para pro-
piciar un giro de la política indus-
trial del Gobierno.
Para Velázquez, los problemas
que se están registrando en Fran-
cia y Alemania, deben suponer un
aviso serio para todos porque nos
encontramos en un cruce de cami-
nos para la industria europea.
El presidente de Unesid explica
a Calviño que -aunque no afecta di-
rectamente a la industria españo-
la- si que resulta relevante para el
ecosistema industrial europeo la si-
tuación de la compañía Vallourec
en Francia y Alemania, “los dos ma-
yores países de la UE que, además,
tienen unas políticas industriales
activas y una visión absolutamente
preindustrial tanto en la sociedad
como en las administraciones”.
El anuncio de reducción de la ma-
yor parte de la actividad de Vallou-
rec en Europa cerrando las plantas
de Alemania (Düsseldorf y Mülhe-
im) y Francia (Saint-Saulve) en un
proceso que afectará a 3.000 per-
sonas ha supuesto un shock social
para las administraciones de am-
bos países.
La compañía, participada por el
fondo estadounidense Apollo y
SVPGlobal, es un icono industrial
en Alemania ya que es la encarga-
da de producir los tubos de acero
sin soldadura bajo el nombre de Ma-
nnesmann desde que obtuvo la pri-
mera patente en el siglo XIX.
Los motivos para este cierre hay
que buscarlos en “Los elevados cos-
tes energéticos y la competencia
más paradas
Exigen que no se les
discrimine frente a los
ciclos combinados
R. E. M. MADRID.
Los cogeneradores han pedido
amparo y una acción urgente a
la Comisión Europea, mientras
la Ministra Teresa Ribera reco-
noció la semana pasada en el par-
lamento la gravedad de la situa-
ción y anunció reformas en la co-
generación para julio.
Los cogeneradores reclaman
una acción urgente a la Comi-
sión Europea y al Gobierno pa-
ra no seguir siendo discrimina-
dos frente a los ciclos combina-
dos. Piden que se les reconozcan
los mismos precios de gas esta-
blecidos en el mecanismo de to-
pado para los ciclos combinados
mientras dure la medida.
50
EUROS
es la propuesta que realizó el
Ministerio de Transición
Ecológica en junio
Bernardo Velázquez, presidente de Unesid. ALBERTO MARTÍN
desleal china han impulsado a la zación”, según relata Velázquez a misiva que “podemos estar ante un El pasado junio, Ribera pro-
empresa a trasladar su producción la vicepresidenta primera del Go- punto de inflexión a partir del cu- puso reconocer a los cogenera-
a fábricas de Brasil, China y Esta- bierno. al pueda crecer la industria, que dores un precio de gas de 50 eu-
dos Unidos, dejando la actividad El máximo representante de la aporta valor añadido y soporta ma- ros /MWh, mientras ha recono-
europea reducida a la comerciali- patronal siderúrgica sostiene en su no de obra cualificada o, por el con- cido a los ciclos combinados 112
trario, que España y Europa dejen euros Un ciclo combinado ha in-
de ser atractivas para la inversión gresado en junio con el mecanis-
Un cierre que se producirá en un industrial”.
Por ese motivo, reivindica que
mo un 64% más que una coge-
neración que no puede cubrir
plazo total de dos años “Para mantener una sólida base in- sus costes pese a estar garanti-
dustrial tenemos que aunar esfuer- zados por Ley y se las aboca al
En noviembre de 2021, Vallourec decidió poner en marcha el proceso zos y que todas las políticas indus- paro. En julio el precio de gas se
de venta de todos sus activos de fabricación en Alemania para triales, económicas, comerciales y ha disparado y alcanzado un pro-
encontrar un nuevo operador, mejor posicionado para servir de forma ambientales vayan juntas en la mis- medio de 132 euros /MWh re-
rentable a los mercados de la industria europea. El proceso de enaje- ma dirección”. conocidos a los ciclos combina-
nación se ha llevado a cabo y no se ha identificado ningún comprador Vallourec asegura que procede al dos mientras el Gobierno no ha
creíble. Como resultado, Vallourec lanzando el proceso de cierre cierre de la actividad ante la falta propuesto precio alguno a los co-
de sus activos alemanes, lo que supondrá una reducción de 685 kt en de compradores creibles para su generadores y las perspectivas
la capacidad de laminación menos competitiva en dos años. negocio aunque quiere mantener para el invierno apuntan a pre-
su actividad comercial en Europa. cios de más de 150 euros /MWh.

Alcoa busca presidente para España a través de LinkedIn

El gigante de EEUU ha
recibido 174 candidatos
para el cargo
Rubén Esteller MADRID.
Alcoa ha puesto en marcha un pro-
ceso de selección a través de la red
social de empleo LinkedIn para bus-
car a su nuevo presidente para Es-
paña y director de Asuntos Corpo-
rativos europeo tras la marcha de
Álvaro Dorado para centrarse en
su puesto como máximo responsa-
ble de energía en la empresa a ni-
vel mundial.
Según el anuncio que ha puesto
la compañía, y que ya ha recibido
un total de 174 solicitudes para el
cargo, el futuro directivo de la com-
pañía debe ser el nexo de unión con
el Gobierno español y regional, de-
sarrollar una estrategia de relación
con todos las partes interesadas.
El próximo Presidente de Alcoa
España deberá ser el encargado de
reabrir la planta de San Ciprián que
ahora mismo esta parada para po-
der recuperar la producción de alu-
minio en España
El futuro directivo de la multina-
cional estadounidense reportará al
Director de Asuntos Externos, y se-
rá responsable del desarrollo y la
ejecución de estrategias clave de
asuntos gubernamentales y comu-
nicación para impulsar un valor im-
pactante y tangible para las ubica-
ciones de Alcoa en Europa. Ade-
más, este puesto se asociará con un
equipo multifuncional de Asuntos
Corporativos, Energía, Operacio-
nes, Recursos Humanos, Finanzas,
Medio Ambiente, Legal, entre otros,
para diseñar, implementar y ejecu-
tar con éxito estrategias efectivas
de relaciones gubernamentales y
comunicación esenciales para lo-
grar los objetivos de negocio y a lar-
go plazo en España.
El presidente de Alcoa será res-
ponsable de liderar la dirección es-
tratégica general y la implementa-
ción de iniciativas a través de múl-
tiples canales y audiencias, inclu-
yendo a los empleados, el consejo
de trabajadores y los sindicatos, las
partes interesadas, los socios de pro-
moción y el gobierno. Lo ideal es
que el candidato tenga experiencia
en asuntos corporativos y guberna-
mentales y que conozca el panora-
ma de la promoción en Europa.
elEconomista.es LUNES, 11 DE JULIO DE 2022 7

Contenido ofrecido por Universae

Universae: el ‘tsunami’ que sacude los

cimientos de la Formación Profesional
U
na sacudida propia de un tsunami. Re-
sultaría complicado hallar un símil más
acertado para definir los efectos que ha
tenido la irrupción de la compañía Universae
en el mercado de la educación superior en Es-
paña y en Latinoamérica, cuyos cimientos se
encuentran en plena convulsión desde hace dos
meses. En concreto, desde el preciso momento
en que este proyecto se presentó formalmente
En solo dos en sociedad, el pasado 29 de abril, con el acto
meses desde su de inauguración de su sede internacional, radi-
cada en Murcia. Y dejó sentado que no iba a es-
presentación catimar medios ni esfuerzos para convertirse
oficial, este en un tiempo récord en la principal referencia
instituto de de la FP privada en medio mundo.
enseñanza La magnitud de ese evento inaugural, presi-
superior se ha dido por el jefe del Ejecutivo de la Región de
Murcia, Fernando López Miras, y la extraordi-
convertido en la naria impresión que entre los asistentes causa-
principal ron sus instalaciones, sobre las que el presi- Tres jóvenes acceden al ecosistema Universae360 a través de gafas de realidad virtual.
referencia del dente murciano llegó a manifestar que “se res-
sector gracias a pira aroma a Silicon Valley”, bastaron para
una propuesta poner de manifiesto que se trataba, sin duda,
sin parangón y a de la mayor apuesta empresarial acometida en
las últimas décadas en este ámbito.
una cuidada y Un envite a todas luces ganador tanto por la
audaz estrategia dimensión de su inversión (más de 30 millones
de comunicación de euros en una primera fase) como por su rup-
y marketing turista ecosistema docente, basado en el uso in-
tensivo de nuevas tecnologías como el 3D y la
realidad aumentada. Pero también, y muy espe-
cialmente, por su decidida vocación internacio-
nal, que le ha llevado a encabezar la expansión
de la FP española por toda Latinoamérica, con
lo que sus expectativas de negocio se disparan
de manera exponencial en un mercado cuyos
potenciales alumnos se cuentan por decenas de
miles. Por tal razón, además de presumir de
unas magníficas instalaciones en Murcia, Ma-
drid y Barcelona, dotadas con los más avanza-
dos medios técnicos, la compañía se ha apresu-
rado a habilitar grandes sedes en Quito (Ecua-
dor), Ciudad de México (México), Bogotá
(Colombia) y San José (Costa Rica), a las que se El stand de Universae en la DreamHack sedujo a cientos de visitantes.
irán sumando progresivamente nuevos institu-
tos en otra decena de países de habla hispana.
Por seguir exponiendo algunos de los macro- bondades de una ini- economía y la diplomacia, cada evento, patro-
datos del proyecto, los más de 65.000 metros ciativa docente que cinio o acontecimiento protagonizado por este
cuadrados de aularios, laboratorios, talleres, bi- debe contribuir a pa- instituto de educación superior ha tenido una
bliotecas, salas de conferencias…, que suman liar el déficit de traba- amplia repercusión en los medios de comuni-
actualmente estos siete inmuebles constituyen jadores técnicos, alta- Su ecosistema cación, tanto en España como en Latinoaméri-
la mayor superficie dedicada a la enseñanza de mente cualificados, docente se basa ca. Una razón más que explica el impacto ge-
la FP en el mundo. que se ha convertido en el uso nerado por este proyecto docente.
Pero que nadie se llame a engaño. Pese a que en un quebradero de intensivo de Con todo, quizás el mayor logro de la compa-
por sus dimensiones, su ambición y su potencial cabeza para muchas ñía hasta el momento radique en la excelente
bien podría equipararse a un paquidermo, esta compañías radicadas
nuevas acogida que ha tenido entre los jóvenes. El uso
compañía ha venido acometiendo cada movi- en Latinoamérica. tecnologías intensivo de las nuevas tecnologías en que se
miento estratégico con precisión quirúrgica. Así basa su ecosistema docente, gracias al cual se
se explica la cuidada labor de posicionamiento Gran impacto consigue que la enseñanza se desarrolle de ma-
y de relaciones públicas que está desarrollando La espectacular irrupción de Universae en el nera más intuitiva, sencilla y amena, ha conec-
entre algunas de las principales asociaciones sector de la Formación Profesional, un merca- tado perfectamente con un sector de la pobla-
empresariales españolas y latinoamericanas, do que desde hace dos meses vive atento a ción al que los tradicionales métodos docentes
con las que está alcanzando acuerdos de cola- cualquier novedad sobre esta compañía, no se son incapaces de seducir. La mejor prueba de
boración que se espera que acaben siendo deci- entendería pese a todo sin la acertada labor de ese interés se vivió recientemente en el festival
sivos en el devenir del proyecto. comunicación y marketing que viene desarro- DreamHack, celebrado en Valencia entre los dí-
Muy recientemente, solo a modo de ejemplo, llando desde su puesta de largo oficial. Con las as 2 y 4 de julio, en el que miles de gammers se
logró asumir un rol protagonista en los actos inauguraciones de sus sedes de Murcia, Ma- mostraron fascinados por la manera en que
conmemorativos del 130 aniversario de la Cá- drid y Quito como principales exponentes, Universae utiliza el 3D y la realidad aumentada,
mara Española de Comercio en México. Nume- pues no en vano lograron convocar a numero- entre otras tecnologías, para enseñar hasta los
rosos asistentes al evento acabaron alabando las sos representantes del mundo de la política, la conceptos más complejos.

Producido por
8 LUNES, 11 DE JULIO DE 2022 elEconomista.es
Empresas & Finanzas
Alemania tiembla por el riesgo de un
corte de gas a 20 millones de hogares
Teme un parón total ante el cierre por mantenimiento del Nord Stream 1
Alba Pérez/Sandra Acosta MADRID.
Ya es oficial el cierre temporal por
mantenimiento del gasoducto Nord
Stream 1, que va de Rusia hasta Ale-
mania a través del mar Báltico. Se
trata de un procedimiento que se
suele iniciar anualmente el 11 de ju-
lio para examinar el estado de las
instalaciones. Sin embargo, esta vez,
la amenaza de su suspensión com-
pleta en respuesta a las sanciones
internacionales derivadas la inva-
sión rusa de Ucrania pone en ries-
go el suministro de más de 20 mi-
llones de hogares, la mitad de Ale-
mania.
Así lo ha advertido la agencia ale-
mana DW, que explica que las re-
servas de gas germanas (actualemte
a más del 63% de su capacidad to-
tal, llegan para un máximo de dos
meses) llegan para un máximo de
dos meses. El presidente de la Agen-
cia Federal de Redes Energéticas
de Alemania, Klaus Mueller ya ha
avisado sobre que este cierre ruti-
nario, programada hasta el 21 de ju-
lio, puede “convertirse en un man-
tenimiento político que dure más
tiempo”.
Mueller ha pedido a la población
para que reduzca su consumo de
energía. Si finalmente Rusia blo-
quea los flujos de gas más tiempo
de lo previsto “tendremos que ha-
blar más seriamente sobre el aho-
rro”. En este sentido, por ejemplo,
Vonovia -el mayor propietario re-
sidencial de Alemania con 490.000
apartamentos- ya ha tomado la de-
cisión de reducir la calefacción de
los inquilinos en muchos de sus
apartamentos por la noche.
Antes del inicio del mantenimien-
to, Rusia ya recortó los flujos al 40%
de la capacidad, desde los 167 mi-
llones de metros cúbicos al día a los
67 millones, achacando esta deci-
sión a la demora de las reparacio-
nes por parte de la empresa alema-
El gobierno alemán no permitirá la insolvencia de Uniper
La importadora de gas
ha solicitado su rescate
al Estado
S. Acosta MADRID.
Alemania no permitirá que la com-
pañía de gas Uniper se declare in-
solvente y arrastre a “turbulencias”
al mercado energético global. Así
lo afirmó el ministro alemán de Eco-
Gasoducto Nord Stream 1. REUTERS
Los hogares son
prioridad si hay
razonamiento
La industria alemana, que in-
cluye gigantes como Volks-
wagen y Siemens, es el mayor
consumidor de gas, pero la
mitad de todos los hogares,
que se calientan con gas, no
se quedan atrás. De hecho,
los planes de emergencia ger-
manos dan prioridad a los ho-
gares si el estado se ve obli-
gado a racionar el gas, junto
con los hospitales y los servi-
cios esenciales.
nomía y Protección del Clima, Ro-
bert Habeck, después de que Uni-
per, principal importadora de gas
de Alemania, solicitase el rescate al
Estado debido a las dificultades fi-
nancieras en que se encuentra de-
bido al recorte de suministro de gas
ruso.
Habeck apuntó que con la refor-
ma de la Ley de Seguridad Energé-
tica, pendiente de aprobación por
parte del Parlamento, el Gobierno
dispondrá de “diversas posibilida-
na Siemens.
El responsable de energía de la
firma de análisis Eurasia, Gloystein,
dijo a la CNBC en una entrevista
que, si Rusia toma la decisión de da-
ñar a Europa con el gas, entonces,
no funcionará el plan europeo de
llenar las reservas de combustible
al 80% de cara al final del verano.
Preocupación ante el cierre
El ministro de Economía alemán,
Robert Habeck, ya expresó el pasa-
do jueves que teme que Rusia deje
de suministrar gas a través del ga-
soducto más allá de los diez días
que Rusia suele tardar en hacer la
inspección.
En esta línea, Úrsula Von der Le-
yen, jefa del Ejecutivo comunitario,
advirtió el pasado miércoles a los
des de actuación” y subrayó que las
empleará.
“Todavía estamos negociando la
forma concreta de apoyo y después
decidiremos,“ afirmó el ministro,
que también tiene rango de vice-
canciller, sin entrar en detalles so-
bre las medidas de estabilización
que serán utilizadas.
Seguridad de suministro
En una comparecencia posterior
en Berlín, Habeck, reiteró que la se-
Estados miembros sobre el riesgo
de que Rusia corte todo el suminis-
tro de gas a Europa.
Nadia Calviño, vicepresidenta pri-
mera del Gobierno y ministra de
Asuntos Económicos y para la Trans-
formación Digital, aseguró que Es-
paña parte de una posición favora-
ble al poseer un tercio de las rega-
sificadoras europeas.
La ministra española para la Tran-
sición Ecológica, Teresa Ribera, pre-
guntada acerca del impacto que ten-
dría que finalmente se produjese
ese corte definitivo del suministro,
hizo especial hincapié en que segu-
ramente se incrementasen los pre-
cios, por lo que volvió a defender la
posibilidad de que la Unión Euro-
pea realice compras conjuntas de
esta materia prima.
guridad del suministro de gas está
por el momento asegurada. “El gas
llega a Alemania y a Europa. Los
depósitos se están llenando cada
día en un 1,3 o un 1,4 %,“ dijo el mi-
nistro, que subrayó que “el sistema
funciona”.
No obstante, destacó que para
ello se está pagando “un precio in-
menso” y que las empresas que de-
ben cumplir con contratos de su-
ministro a precios fijados con an-
terioridad sufren pérdidas diarias,
La eólica reclama
mecanismos para
acelerar procesos
administrativos
Pide un incremento
de las capacidades
humanas
Alba Pérez MADRID.
La energía renovable es clave en
para superar la crisis energética
y España es el segundo país eu-
ropeo que más eólica y solar ge-
neró en 2021. Sin emargo, el de-
sarollo de proyectos se topa mu-
chas veces con los lentos y com-
plejos procesos de tramitación.
“El sector eólico es conscien-
te del gran estrés que viven tan-
to las empresas como las Admi-
nistraciones para sacar adelan-
te los proyectos en tramitación,
pero también consideramos que
acelerar el ritmo actual es el úni-
co camino para superar esta cri-
sis”, aseguró Juan Diego Díaz,
24,4
POR CIENTO
Es el porcentaje de generación
eólica sobre la producción
eléctrica total en España en 2021
presidente de AEE, en el En-
cuentro Eólico Anual.
Según Díaz, este esfuerzo “de-
bería estar basado en la mejora
de los procesos y de los sistemas,
así como en el incremento de las
capacidades humanas en las di-
ferentes administraciones”.
Otro reto es la implantación
sostenible y aceptada de la eóli-
ca en el territorio. “Es necesario
lograr un entendimiento por par-
te de todos los actores (sectores
económicos, administraciones
públicas y sociedad civil) sobre
la situación que estamos vivien-
do, sobre lo que está en juego pa-
ra nuestro futuro y de lo que real-
mente se requiere en términos
de ocupación del territorio”, des-
tacó el presidente de AEE.
de las que según dijo “no se trata de
céntimos”.
En alusión a Uniper, el ministro
Habeck manifestó que “era de es-
perar” que solicitase el rescate ya
que el Ejecutivo alemán ya estaba
manteniendo conversaciones con
la empresa debido a la situación en
la que se encuentra y que su Go-
bierno hará “todo lo que sea nece-
sario” para garantizar la seguridad
del suministro y de las compañías
responsables de éste.
elEconomista.es LUNES, 11 DE JULIO DE 2022 9

Empresas & Finanzas

El uso del crédito ‘revolving’ crece un Samsung se alía

con Klarna para

13% y recupera los niveles preCovid permitir aplazar

El volumen supera los 11.100 millones a pesar de tener un interés medio del 18%
Eva Díaz MADRID.
Los hogares españoles vuelven a ti-
rar de las tarjetas revolving para fi-
nanciar sus compras a pesar de sus
altos tipos de interés. El volumen
de operaciones con este tipo de tar-
jetas cerró mayo en los 11.145 mi-
llones de euros, un 13% más que ha-
ce un año y un 1,5% más que en el
mes anterior. Así, el saldo vivo de
operaciones con estas tarjetas vuel-
ve a recuperar las cotas prepande-
mia por primera vez desde que es-
talló la crisis sanitaria. Concreta-
mente, el crédito revolving estaba
en los 11.100 millones de euros en
cada uno de los tres primeros me-
ses de 2020, llegando a caer por de-
bajo de los 10.000 millones a lo lar-
go de la crisis sanitaria. Por la natu-
raleza de este tipo de crédito, el Ban-
co de España considera operación
nueva el saldo vivo a final de cada
mes y no el importe concedido en
el mes.
Las tarjetas revolving, a diferen-
cia de las de crédito que pasan los
pagos a mes vencido, permite apla-
zarlos para abonarlos en cuotas men-
suales que generan intereses, y ade-
más muy altos. El tipo medio a cie-
rre del pasado mes de mayo fue del
18,13%, según los datos que recoge
el supervisor. Pero además, el sal-
do abonado por el cliente vuelve a
convertirse en crédito que poder
usar, de ahí el nombre de revolving
o giratorio en castellano.
Estas tarjetas, a pesar del alto vo-
lumen de reclamaciones para la ban-
ca por sus elevados intereses y el
complejo modo de funcionamien-
to que cuesta de entender a los clien-
tes, son muy utilizadas ya que se co-
mercializan en superficies comer-
ciales para pagar bienes como elec-
trodomésticos o también en
estaciones de servicio para el pago
de combustible. Muchos de los usua-
rios que las contratan desconocer
los pagos
Los clientes podrán
pagar las compras en
tres meses
El uso de las tarjetas 'revolving' se recupera elEconomista.es MADRID.
Evolución de las operaciones de crédito 'revolving' (millones de €)
Samsung se ha aliado con Klar-
11.395 11.121 11.145 na, compañía especializada en
10.283 10.331 10.691 10.068 10.061 10.921 10.987
9.692 9.765 el buy now-pay later (compra
ahora-paga después) para per-
mitir a los usuarios aplazar el pa-
go de sus compras en tres cuo-
tas mensuales. Gracias a esta nue-
va colaboración, Samsung podrá
ofrecer su amplia gama de dis-
positivos (smartphones, tablets,
FEBRERO I TRIM. II TRIM. III TRIM. VI TRIM. I TRIM. II TRIM. III TRIM. VI TRIM. I TRIM. ABRIL MAYO portátiles, pasando por televiso-
(PRECOVID)
res y electrodomésticos), con un
2020 2021 2022
nuevo método de pago.
Caída ligera del tipo medio tras el fallo del Supremo ,Tipo (TERD*, %) Alfonso Fernández, CMO &
Direct to Consumer Director pa-
20,90 21,17 21,12 20,83 20,79 19,98
20,45 20,60 19,67 ra Samsung España y Portugal,
19,32 18,05 18,41 18,13
señaló a través de un comunica-
do que la colaboración con Klar-
FALLO DEL TS
EN MARZO
1
MILLONES DE USUARIOS
Más de un millón de españoles
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2020 MAYO utiliza Klarna para aplazar sus
2022
compras.
Fuente: Banco de España. (*) TERD, tipo efectivo definición restringida, que equivale a la TAE, pero sin incluir comisiones. elEconomista
que están recibiendo una tarjeta re- los bienes por la inflación ha vuel- acaban en manos de los usuarios na forma parte de la estrategia
volving. El aumento del consumo to a aumentar el uso de este tipo de más vulnerables, a los que se les cie- de Samsung de ofrecer cada vez
tras la apertura de la economía con crédito. Además, el Tribunal Supre- rra el grifo de otras forma de finan- más servicios de valor añadido
la relajación de la pandemia junto mo ya reflejó en su sentencia de ciación por su alto riesgo y se les a sus clientes en todas las fases
con el incremento de los precios de marzo del 2020 que estas tarjetas cobra un mayor interés por parte del proceso de compra en sus ca-
de la banca para asumir el mismo. nales de venta digitales. Por su
parte, Daniel Espejo, country ma-
El Supremo abre dudas sobre el Préstamos al consumo
El crédito al consumo tradicional
nager de Klarna en España, apun-
tó que el objetivo de la compa-
umbral de usura en los tipos también está recuperando poco a ñía es ser un verdadero socio en
poco el ritmo, aunque la concesión el crecimiento de las empresas,
El Tribunal Supremo puso en duda cuál es el umbral de la usuara en aún no llega a niveles preCovid. La proporcionándoles las herra-
los intereses de las tarjetas revolving en su último fallo del pasado banca española prestó a cierre de mientas necesarias para hacer
mes de mayo. El Alto Tribunal sentenció que un tipo del 24,5% no es mayo 2.700 millones para financiar frente a un mercado cada vez
usuara puesto que se trata de ofertas habituales en la banca españo- bienes de consumo, casi un 8% más más competitivo.
la. Sin embargo, en su primera sentencia al respecto, de marzo de que un año antes y un 22% más que Klarna cuenta con más de un
2020, que versaba sobre un tipo del 26,8%, determinó que había en abril. Sin embargo, a febrero de millón de usuarios en nuestro
usura ya que el interés había superado “notablemente” el tipo medio 2020, antes del estallido del Covid- país y colabora con un total de
al que la banca comercializaba dicho producto. 19 en España, financió 3.137 millo- 4.000 comercios para facilitar el
nes de euros. pago aplazado.

El Sabadell impulsa la descarbonización de su cartera

El banco se une la
Alianza para
contabilizar el carbono
E. D. MADRID.
El Banco Sabadell da un paso más
en su compromiso de descarboni-
zación de la huella de carbono de
su cartera crediticia y de inversión,
al sumarse a la Alianza para la Con-
tabilidad del Carbono en la Indus-
tria Financiera (Partnership for Car-
bon Accounting Financials-PCAF).
PCAF es una colaboración entre
instituciones financieras de todo el
mundo para medir y divulgar las
emisiones de la cartera de présta-
mos e inversiones de forma estan-
darizada.
Conocer el impacto de la carte-
ra del Banco supone el primer pa-
so para poder establecer objetivos
de reducción de emisiones en aque-
llos sectores financiados más inten-
sivos. Con este paso, la entidad con-
tinúa avanzando en sus compromi-
sos de neutralidad climática de la
cartera financiada e invertida en
2050, que ha adquirido como miem-
bro del Net Zero Banking Alliance
(NZBA) y como signatario en el Co-
llective Commitment to Climate
Action (CCCA).
Elena Carrera, directora de sos-
tenibilidad de Banco Sabadell se-
ñaló que la adhesión a PCAF forta-
lece la estrategia del grupo de des-
carbonización con su acreditación
metodológica reconocida interna-
cionalmente para el cálculo de la
huella de carbono. “Trabajar en
alianza para una mayor homogeni-
zación de este marco nos permiti-
rá avanzar en el análisis del riesgo
de transición, la reducción de emi-
siones, y finalmente, alcanzar la
neutralidad de la cartera. Éste es
otro paso clave para conseguir nues-
tros objetivos contemplados en Sa-
badell Compromiso Sostenible y
ayudar en la transición ecológica y
la lucha contra el cambio climáti-
co”, añadió Carrera.
La PCAF se lanzó en septiembre
de 2019 a nivel mundial y más de
260 instituciones financieras se han
suscrito a la iniciativa. La Alianza
trabaja en una norma mundial de
contabilidad y reporte sobre gases
de efecto invernadero en el sector
financiero para medir las emisio-
nes de sus préstamos e inversiones.
10
Empresas & Finanzas
LAS ‘BIOTECH’ TIENEN EL 64% DE
LOS PRÓXIMOS MEDICAMENTOS
La mayoría de fármacos son para las áreas de oncología y patologías infecciosas
Belén Diego MADRID.
Las empresas biofarmacéuticas
emergentes (EBP) son empresas
con ventas por debajo de los 500
millones de dólares al año y una in-
versión en I+D por debajo de los
200 millones. A pesar de esas di-
mensiones relativamente reduci-
das, en sus manos está el 64% de
todos los nuevos medicamentos
que se investigan en el mundo, y
solo el 7% de ellos los están desa-
rrollando en colaboración con los
grandes del sector.
La implantación de las EBP es
mayor en Estados Unidos y Euro-
pa que en otros territorios, pero des-
de la consultora Iqvia indican que
las que tienen sede social en China
han pasado de representar el 6% de
este tipo de compañías en el mun-
do (en 2016) a constituir el 17% cin-
co años después.
Si se tiene en cuenta la aporta-
ción de este grupo a la innovación
en regiones o países específicos, que
los autores califican de “un signo
de madurez de los sistemas de in-
novación biomédica”, en Japón apor-
tan el 22% de las moléculas en de-
Squirrel distribuirá la saga
de ‘Los juegos del hambre’
Las cuatro películas, producidas por Lionsgate, cuentan
con un presupuesto de más de 200 millones de euros
Judith Arrillaga MADRID.
Squirrel Media, la antigua Vértice
360, se sigue definiendo como una
startup aunque se trata más de un
término nostálgico que de una rea-
lidad. En la actualidad tiene una ca-
pitalización bursátil de 287 millo-
nes de euros y se ha convertido en
el tercer operador privado de tele-
visión en España solo por detrás de
Atresmedia y Mediaset.
Puede que no evoque tantas co-
sas como la dueña de Antena 3 o la
dueña de Telecinco, pero está dis-
puesta a seguir ganando terreno y
sus planes de crecimiento lo demues-
tran. Según el plan estratégico que
presentaron a la Comisión Nacio-
nal del Mercado de Valores (CNMV)
en marzo tienen como objetivo al-
canzar los 40,3 millones de euros de
beneficio neto en 2024, lo que su-
pondrá multiplicar por cuatro la ci-
sarrollo, en Europa el 47%, en Es-
tados Unidos el 62% y en China el
83% de todas las terapias en fase de
desarrollo.
Por áreas terapéuticas, se apre-
cia una intensidad especial de la ac-
fra declarada en 2021, 5,4 millones.
Y esto, ¿cómo se va a conseguir? Con
crecimiento orgánico e inorgánico.
“En el último Festival de Cannes
hemos cerrado con Lionsgate la dis-
tribución de la saga Los juegos del
Es el proyecto
más importante
que se ha sacado
en el Festival
de Cannes
hambre. Es el proyecto más impor-
tante que se ha sacado en el Festi-
val de Cannes con un presupuesto
por encima de los 200 millones de
euros. Al final tenemos un catálo-
go de más de 1.800 productos de
máximo nivel, liderando los mer-
ÚLTIMO NÚMERO
DEL CURSO Y DIEZ
AÑOS CUMPLIDOS.
La Revista de Sanidad
de elEconomista.es
ha cumplido diez años
este verano. En este
número, último del
curso (volverá el
1 de septiembre) pone
a disposición de
los lectores análisis
y reportajes que
informan sobre las
últimas novedades
legislativas, los nuevos
modelos de atención
sanitaria, así como
una entrevista en la
que se pone el foco en
el nuevo Plan de Salud
Bucodental que aprobó
recientemente el
Gobierno.
tividad investigadora en oncología,
enfermedades infecciosas y vacu-
nas y menos en neurología e inmu-
nología. Una proporción significa-
tiva de las terapias contra el cáncer
tiene su origen en EPB. La oncolo-
cados de habla hispana”, explica a
elEconomista.es Pablo Pereiro, fun-
dador y consejero delegado de Squi-
rrel Media.
Jennifer Lawrence, la actriz de
los juegos del hambre, no está sola
en el catálogo de la antigua Vértice
360. En sector de los medios de co-
municación, que aporta el 22% de
su margen bruto, distribuye los con-
tenidos de Disney y de Paramount,
entre otros. Además, es dueña de
BOM Cine, un canal de televisión
que emite en varias comunidades
autónomas en España a través de
la TDT y a través de los platafor-
mas de pago Movistar+, Vodafone
TV y Virgin Telco.
Presente en cuatro países
En la actualidad está presente físi-
camente en cuatro países: España,
Reino Unido, Italia y Brasil. Pero su
expansión va mucho más allá, tie-
LUNES, 11 DE JULIO DE 2022 elEconomista.es
gía representa el 39% de su carte-
ra de productos en desarrollo, con
más de 1.500 medicamentos. Una
particularidad de este tipo de com-
pañías es que un número conside-
rable de ellas solamente se dedican
a una molécula, advierten los auto-
res del informe.
También recuerdan que las ad-
quisiciones clave de EBP en 2021
consistieron en compras por gran-
des compañías, que adquirían los
compuestos una vez había tenido
lugar su lanzamiento, junto con
otros productos de la cartera de las
EBP. Tres de las diez fusiones y
compras de mayor envergadura del
año pasado fueron operaciones en
las que una de las grandes adqui-
ría una firma emergente. En todos
esos casos, además de un produc-
to en el mercado, la firma de me-
nor tamaño tenía otros productos
en desarrollo.
Además de las adquisiciones, otras
fórmulas de colaboración -las más
extendidas, en realidad- han sido
acuerdos con incentivos en lugar
de pagos, o bien incentivos con op-
ciones a compra. Las más numero-
sas de todas, por áreas terapéuti-
Pablo Pereiro, fundador y consejero delegado de Squirrel Media. DAVID GARCÍA
ne presencia operativa en toda Eu-
ropa, Asia y América Central y Su-
damérica.
“En el periodo 20/22 vamos a pa-
sar de distribuir solo en España y
Andorra a más de 30 países. Todo
Latinoamérica, todo España y Por-
cas, han sido las colaboraciones en
el campo de las terapias génicas y
celulares, y las que implicaban te-
rapias basadas en ARN o ARNm
(mensajero).
En España, el número de fusio-
nes y adquisiciones se incrementó
un 40% en 2021, con la industria
farmacéutica como uno de los sec-
tores más atractivos para los inver-
sores, según informaba reciente-
mente elEconomista.es.
Sin embargo, comparada con la
de ejercicios anteriores, la activi-
dad de compras y adquisiciones no
fue particularmente intensa. Las
previsiones, de las que se ha hecho
eco elEconomista.es, indican que
eso va a cambiar. Según el banco de
inversión especializado en asisten-
cia sanitaria SVB Leerink, una de
las razones para la reactivación de
compras y adquisiciones es la liqui-
dez de la que gozan a fecha de hoy
las grandes compañías farmacéu-
ticas. Entre las que cuentan con ca-
jas particularmente saneadas seña-
la Johnson & Johnson (200.000 mi-
llones), Pfizer (175.000 millones) y
Novartis (esta última con 150.000).
Aunque no se descartan grandes
operaciones en los próximos años,
en los últimos, la tendencia es ha-
cerse con moléculas que tienen un
futuro muy prometedor o bien con
empresas que tienen alguna tecno-
logía que destaca.
Para leer más
www.eleconomista.es/kiosco/
tugal, Andorra, Italia y los países
italoparlantes y todo el mundo de
habla portuguesa. Al final nos he-
mos convertido en un líder en esos
mercados”, detalla Pereiro. Tam-
bién tienen previstas dos adquisi-
ciones en Estados Unidos.
elEconomista.es LUNES, 11 DE JULIO DE 2022 11

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12 LUNES, 11 DE JULIO DE 2022 elEconomista.es

Empresas & Finanzas

Grifols admite que la presión de CSL La empresa de hemoderivados

se comprometió a reducir la ratio
deuda/ebitda hasta las cuatro ve-

y Takeda complica la rebaja de deuda

ces frente a las entre 7,5 y 8,5 en las
que se sitúa ahora mismo, según un
informe de Exane BNP, después de
verse obligada a anotarse como deu-
da la inyección del fondo soberano
La compañía teme la creciente competencia en el sector de los hemoderivados de Singapur (GIC).
Pero la competencia cada vez
cuenta con mejores productos pa-
ra seducir el mercado, como admi-
Carles Huguet BARCELONA. sos financieros significativamente te la propia organización, que po-
mayores que los nuestros”. dría verse obligada a bajar precios.
Con una deuda que roza los 6.500 Al cierre de 2021, la compañía “Nos enfrentamos a una competen-
millones de euros y las acciones a contaba con una liquidez de 1.277 cia importante; Takeda, CSL Beh-
la mitad de lo que valían antes de la millones de euros, incluyendo una ring, Kedrion, Octapharma y Bio
pandemia, Grifols asume que llega caja de 655 millones. La cifra no de- Products Laboratory tienen pro-
la hora de apretarse el cinturón. La ja tranquilos a los ejecutivos de la ductos de inmunoglobulina intra-
compañía ha puesto el freno a las compañía. “Estas firmas pueden de- venosa líquida al 10% y Octaphar-
adquisiciones y ha suspendido el dicar más fondos a la investigación ma y Bio Products Laboratory lan-
dividendo mientras busca 300 mi- y el desarrollo de nuevas tecnolo- zaron productos al 5%”, señala.
llones entre desinversiones y me- gías, a la promoción de sus produc- “A medida que aumentó la com-
didas de ahorro. La captación de tos y ser capaces de sostener por petencia, competidores desconta-
plasma ya está en los niveles pre- períodos más largos una reducción ron el precio de los productos ya
vios al coronavirus, pero la recupe- deliberada del precio de sus servi- que muchos clientes se han vuelto
ración se ve amenazada por la pre- cios”, asume la empresa.
sión de una competencia que cuen- Así, a la firma no le queda más re-
ta cada vez con más recursos y ya medio que admitir la amenaza pa- Grifols asume que
ofrece soluciones iguales a las de la ra el crecimiento de los ingresos y
cotizada catalana. la disminución de los márgenes de
tendrá que bajar
Así lo admite la propia organiza- beneficio. Y, como explicaron los precios de sus
ción en un informe de riesgos pre- consejeros delegados Víctor y Rai- productos por la
sentado ante la SEC –el regulador mon Grífols en un encuentro con
bursátil estadounidense- hace unas periodistas tras la última junta de competencia
semanas. La firma advierte de la pu- accionistas, la reducción de las ra-
janza de sus principales rivales: tios de endeudamiento debe llegar
“Nuestros principales competido- también con una subida de la cifra más sensibles al precio. Si deman-
res son Takeda, CSL Behring y Oc- del negocio; no solo con medidas dan productos a menor precio, po-
tapharma, y algunos tienen recur- de ahorro y desinversiones. demos perder ventas o vernos obli-
gados a bajar precios”, zanja.
Otra amenaza: la llegada de pro-
Las dos vías para recortar deuda ductos aplicados por vías alterna-
tivas, como la subcutánea. CSL y
Grifols tiene dos caminos para reducir su deuda una vez descartada Takeda ya venden preparaciones
públicamente la ampliación de capital. La compañía explicó en el últi- de inmunoglobulina humana al 20%
mo Día del Inversor que busca 300 millones entre desinversiones y y Takeda tiene una inmunoglobu-
medidas de ahorro. También reducirá el gasto en Capex de 300 a lina para adultos con inmunodefi-
200 millones anuales y suspenderá dividendos. La otra vía, la recupe- ciencia. Aunque cuenta con la apro-
ración del negocio. “Somos una empresa con un Ebitda de 1.500 mi- bación de la FDA para tratamien-
llones y el coronavirus se ha llevado un tercio, pero ahora el plasma tos similares, Grifols admite que “el
ha vuelto”, señaló Víctor Grífols. nivel de competencia sigue siendo
Víctor Grífols (i) y Raimon Grífols (d). LUIS MORENO significativo y tiene a aumentar”.

La familia perdió más de 2.200 millones en cado en Países Bajos hasta el pasa-
do 1 de abril, cuando se constituyó
en España Ralledor Holding Spain,

bolsa desde el estallido de la pandemia
Carles Huguet BARCELONA.
Desde el estallido de la pandemia,
Grifols perdió más de la mitad de
su valor en bolsa. La firma de he-
moderivados fue unos de los valo-
res más castigados del Ibex y los tí-
tulos pasaron de cotizar por enci-
ma de los 34 euros a estar por de-
bajo de los 17 euros. La familia
Grífols, fundadora de la compañía,
controla más del 30% de la empre-
sa y vio como su porcentaje cayó
desde los 4.490 millones a los 2.217
millones; un desplome que se lle-
vó la mitad del precio. Durante el
descenso, la saga optó por repatriar
dos sociedades (más del 13% del ca-
pital) desde Países Bajos a España.
En la última junta de accionistas,
Víctor Grífols Roura, presidente de
la organización, agradeció especial-
mente su compromiso a los accio-
nistas que mantuvieron su confian-
za en la firma desde marzo de 2020.
“También a los nuevos, pero espe-
cialmente a los viejos”, destacó. Sa-
be de lo que habla; ha sufrido en
primera persona el descenso.
Deria SA es el principal accionis-
ta de la empresa. La sociedad es
propiedad de Víctor Grífols Roura
y sus tres hermanos. Suma el 9,19%
de la cotizada; un paquete que va-
le 662,2 millones frente a los 1.339,69
millones en los que se valoraba ha-
ce dos años y medio. La sociedad
eso sí aprovechó la caída bursátil
Los Grífols repatrian
sociedades desde
Países Bajos a
España: este año ya
volvieron dos
para elevar su posición y saltó des-
de el 8,91 (1.298 millones en febre-
ro de 2020) al 9,19% actual.
El segundo accionista es Scran-
ton Enterprises, radicada en Países
Bajos y participada por miembros
de la familia y directivos. Su parti-
cipación (8,13%) cayó de 1.184,87
millones a 585,68 millones. Como
informó Cinco Días, Scranton tie-
ne 1.100 millones de deuda. Parte
de los préstamos está respaldada
por las acciones de los laboratorios.
Si cae el precio, la banca podría pe-
dir garantías adicionales o sumar
más títulos a los ya pignorados.
El tercer accionista es la rama
Grífols Gras, que tiene el 7,08%; un
paquete que pasó de valer 1.032,84
millones a 510,53 millones. Contro-
lan su participación desde España
desde el 24 de diciembre. En No-
chebuena repatriaron la holande-
sa Thorthol y traspasaron los acti-
vos a Ponder Trade, una patrimo-
nial que agrupa varios inmuebles.
El último gran accionista es Ra-
lledor Holding, otro vehículo radi-
con el 6,15% de los títulos. Las ac-
ciones son propiedad de Nuria Rou-
ra, madre del presidente y viuda de
Víctor Grífols Lucas (presidente
hasta 2001). Ésta renunció a sus de-
rechos de voto en febrero por mo-
tivos de edad. El porcentaje está va-
lorado en 443,19 millones frente a
máximos de 896,61 millones.
El presidente Víctor Grífols Rou-
ra suma otro paquete que vale 13,3
millones. El dirigente ostenta los tí-
tulos a través de Padolç SL, una so-
ciedad que tuvo que ampliar capi-
tal por valor de casi 62 millones en
2021. Durante el año, vendió casi
300.000 acciones con lo que se em-
bolsó más de 5 millones. Camino
contrario siguió Tomás Dagà, ase-
sor de la familia. Compró casi 2 mi-
llones de acciones y su paquete es-
tá valorado en 2,57 millones. Lo con-
trola a través de Prismibérica SA.
elEconomista.es LUNES, 11 DE JULIO DE 2022
Sacyr y Saur se caen de la puja por
Socamex y allanan el camino a Aqualia
Urbaser recibirá las ofertas vinculantes por su filial de agua en los próximos días
J. Mesones MADRID.
El proceso de venta de Socamex, la
filial de agua de Urbaser, encara su
recta final y lo hace con un núme-
ro muy reducido de postores. Sacyr
y el grupo galo Saur, que habían en-
trado en la fase de ofertas indicati-
vas, presentadas a finales de mayo,
se han caído del proceso, según con-
firman fuentes financieras al tanto
de la operación. Su salida allana el
camino para Aqualia, la compañía
propiedad de FCC y el fondo aus-
traliano IFM, que continúa en la
puja y presentará en los próximos
días una oferta vinculante para ad-
quirir Socamex. Peleará para ello
previsiblemente con varios fondos.
Platinum, la gestora estadouni-
dense de capital riesgo de Tom Go-
res, dueño del equipo de balonces-
to estadounidense Detroit Pistons,
dquirió el 100% de Urbaser el año
pasado y hace cuatro meses deci-
dió vender la filial de agua. Contra-
tó para ello como asesor financie-
ro al Banco Santander. El pasado 31
de mayo, Aqualia, Sacyr y Saur, tres
de los mayores operadores de agua
del mundo, presentaron sus ofertas
no vinculantes, pero estas dos últi-
mas ya no figuran en la carrera por
adquirir Socamex.
Aqualia tiene así el camino más
despejado en un proceso en el que,
en todo caso, aún hay inmerso algún
fondo de inversión cuya identidad
no ha trascendido. Dirigida por Fé-
lix Parra como consejero delegado,
la filial de FCC e IFM ha protago-
nizado en los últimos años adquisi-
ciones de relieve. A finales de 2021
acordó la compra a Georgia Capital
de Georgia Global Utilities (GGU).
Esta empresa es propietaria y ope-
ra las infraestructuras del ciclo del
agua de Tiblisi, Miskheta y Rustavi.
El precio ascendió a 180 millones de
dólares (177 millones de euros al
cambio actual). En 2020, Aqualia se
El consorcio SIS abre el quinto tramo de la Pedemontana
Ya han puesto en
funcionamiento 142
kilómetros de carretera
elEconomista.es MADRID.
El consorcio SIS, conformado en
un 51% por Fininc y en un 49% por
Sacyr, ha puesto en servicio el quin-
to tramo de la autopista Pedemon-
tana-Veneta al abrir los 14 kilóme-
Félix Parra, consejero delegado de FCC Aqualia. EE
hizo con el 51% de Qatarat Saqia Da-
salination Company, la sociedad con-
cesionaria que explota la desalado-
ra del Aeropuerto Internacional de
Jeddah, en Arabia Saudí. Asimismo,
en este país también adquirió el 51%
de la empresa de servicios integra-
les Haaisco, que opera y mantiene
tros del ramal desde el peaje de
Montebeluna hasta el de Spresia-
no.
Con la apertura de este nuevo tra-
mo, ya se han puesto en funciona-
miento 74 kilómetros del eje prin-
cipal y 68 kilómetros de vías secun-
darias, sumando en total 142 kiló-
metros. Este nuevo corredor da
continuidad a los otros tramos ya
en servicio.
La Autopista Pedemontana-Ve-
neta es una de las infraestructuras
la planta de Jeddah y otras dos más.
En 2019 la compañía desembarcó
en Francia con la compra de la ga-
la Services Publics et Industries En-
vironnement (SPIE), propiedad has-
ta entonces del grupo SPI. Aquel
año también compró la andaluza
Agua y Gestión y tomó una partici-
Manuel Manrique preside Sacyr. EE
Empresas & Finanzas
200
MILLONES DE EUROS
La valoración inicial que se hi-
zo de Socamex ascendía a
200 millones de euros, deuda
incluida. La filial de agua de
Urbaser gestiona servicios
con un impacto global sobre
casi ocho millones de perso-
nas. Además de España, don-
de da servicio en más de 50
capitales y numerosos muni-
cipios, la compañía tiene una
presencia destacada en Por-
tugal y en Argentina. Algunos
ofertantes han pedido excluir
el negocio de este país.
pación en la extremeña Codeur.
Al margen del proceso de Soca-
mex, Aqualia analiza otras oportu-
nidades en el mundo para crecer.
Una de las operaciones en las que
sigue interesada es en el de la ven-
ta troceada de Hyflux, empresa de-
dicada al tratamiento de agua y ener-
gía con sede en Singapur y con ac-
tividad en varios países asiáticos y
africanos. De igual modo, está aten-
ta a la evolución de la venta de Saur
por parte del fondo de infraestruc-
turas sueco EQT.
Socamex emerge como una de las
tres patas de negocio principales de
Urbaser, tras las de servicios urba-
nos y tratamiento de residuos. La
firma está dedicada desde hace más
de 25 años a la gestión integral del
ciclo del agua. La filial de Urbaser
realiza tareas de diseño, construc-
ción, mantenimiento y explotación
de plantas depuradoras y potabili-
zadoras, instalaciones de tratamien-
to de aguas y tratamiento de resi-
duos, así como de asistencia técni-
ca a empresas, municipios y comu-
nidades.
más relevantes en construcción en
Italia y una de las principales de la
cartera de Sacyr con una inversión
de 2.600 millones de euros y una
cartera de ingresos de más 12.000
millones de euros.
El proyecto requiere la construc-
ción de 162 kilómetros de carrete-
ra, 94 correspondientes a la vía prin-
cipal, que comunicará 34 munici-
pios y el área industrial de Vicen-
za y Treviso, y 68 a accesos
secundarios. Además, esta vía con-
13
Ferroglobe
avanza en su
proyecto para
baterías
Trabaja en la
producción de polvo
metálico de silicio
elEconomista.es MADRID.
Ferroglobe, uno de los principa-
les productores mundiales de si-
licio metal y ferroaleaciones a ba-
se de silicio y manganeso, ha en-
trado en una nueva fase en su pro-
yecto de polvo metálico de silicio
para baterías y otras tecnologías
avanzadas, alcanzando una pro-
ducción de alta pureza (hasta el
99,995%), en tamaño micromé-
trico y submicrométrico.
Hace cinco años, la compañía
inició un proyecto de investiga-
ción y desarrollo de polvos metá-
licos de silicio en su Centro de In-
novación de Sabón (España), es-
tableciendo inicialmente una plan-
ta piloto mientras continuaba
mejorando y refinando la pureza
de los polvos para dar servicio a
atractivas y crecientes aplicacio-
nes con la colaboración de socios
estratégicos.
Al alcanzar este nivel de alta
pureza y en base a la valoración
positiva de los socios estratégicos
de la compañía, Ferroglobe da un
paso más hacia su objetivo de ser
reconocido como uno de los prin-
cipales proveedores del mercado
de silicio de alta pureza para ba-
terías y otras tecnologías avanza-
das, participando activamente en
los mercados de tecnologías lim-
pias de semiconductores, y de mo-
vilidad avanzada. La importancia
estratégica del proyecto de silicio
para baterías ya fue reconocida
en 2021 por la Comisión Europea,
incluyéndolo en el IPCEI Euro-
pean Battery Innovation.
Ferroglobe suministra polvo de
silicio de alta pureza a E-magy, Si-
cona, Granode Materials y Altech
y ha firmado un acuerdo de coo-
peración para desarrollar la tec-
nología de ánodos con contenido
de silicio con Advano.
tará con dos túneles, de seis y 1,5
kilómetros, respectivamente, y ocho
viaductos.
El tráfico inicialmente estimado
para toda la autopista es de 27.000
vehículos diarios, de los que el 20%
se prevé que sea tráfico pesado.
Italia es un mercado prioritario
para Sacyr, donde SIS cuenta con
dos proyectos concesionales en ope-
ración que suman una cartera de
ingresos concesionales superior a
los 14.700 millones de euros.
14
Empresas & Finanzas
El gigante ADM invierte 25 millones
en una línea de probióticos en Valencia
Multiplicará por 5 su capacidad de producción de ese segmento en España
Ángel C. Álvarez VALENCIA.
Uno de los mayores productores
mundiales de semillas, maíz e in-
gredientes procesados para la in-
dustria d e la alimentación y la nu-
trición, el grupo estadounidense Ar-
cher-Daniels-Midland Company
(ADM), pondrá en marcha este año
una nueva planta en España con la
que impulsar su negocio de probió-
ticos en Europa. Así lo recoge la me-
moria anual de su filial valenciana
ADM Wild Valencia, que posee una
factoría de ingredientes alimenta-
rios en Carcaixent (Valencia).
La multinacional norteamerica-
na ha invertido 25 millones de eu-
ros en los últimos dos años para
arrancar esta nueva línea de fabri-
cación en sus instalaciones valen-
cianas, que se dedicará exclusiva-
mente a estos componentes alimen-
tarios basados en microorganismos
naturales con efectos beneficiosos
para la salud humana.
I+D español
La puesta en marcha de la nueva
planta de la filial española supone
el culmen de la apuesta que ADM
realizó en 2017 por la actividad de
investigación y desarrollo de la com-
pañía valenciana Biópolis, creada
en su día por el Consejo Superior
de Investigaciones Científicas
(CSIC), junto a empresas como Cen-
tral Lechera Asturiana y Natraceu-
tical. El CSIC aún mantiene una par-
ticipación minoritaria junto al gi-
gante agroalimentario norteameri-
cano, que también asumió la filial
de secuenciación genómica LifeSe-
cuencing.
La nueva línea de productos pro-
bióticos supone el desarrollo a gran
escala industrial de las líneas pilo-
to de la firma de biotecnología ali-
mentaria, especializada en la pro-
ducción de microorganismos des-
tinados a aditivos para sectores co-
mo nutrición y farmacia. El equipo
de Biópolis, liderado por el investi-
gador especializado en microbio-
ma y consejero delegado de la fir-
ma, Daniel Ramón Vidal, que ha de-
sarrollado en los últimos años 30
familias de patentes de aditivos ali-
menticios para celiacos, la mejora
de la salud digestiva o la piel.
Tras la inversión realizada, la fac-
toría de Carcaixent multiplicará por
cinco la capacidad de producción
de probióticos que hasta ahora te-
nía Biópolis en sus laboratorios en
el Parc Cientific de la Universidad
de Valencia ubicado en Paterna. Una
nueva gama de productos que ade-
más de impulsar el volumen de la
producción de la filial española de
ADM le permitirá crecer en uno de
LUNES, 11 DE JULIO DE 2022 elEconomista.es
La factoría de ADM Wild Valencia en Carcaixent. EE
Enzymes, que junto con Biópolis y
La evolución de ADM en España la inglesa Protexin le permiten al-
Cifra de negocio (millones de €) canzar un volumen de negocio en
62,89 el sector de ingredientes vincula-
57,32 55,14 dos a la salud y el bienestar de 500
52,11 51,93
millones de dólares.
En el caso de la filial valenciana,
la compañía ya consiguió duplicar
en 2021 sus ventas de probióticos,
hasta los 5,6 millones de euros. Pe-
se a su constante crecimiento, esta
categoría aún tiene un peso muy re-
lativo en el conjunto de las ventas
2017 2018 2019 2020 2021
de ADM Wild Valencia, que factu-
Resultado neto consolidado (millones de €) ró 62,89 millones de euros el año
pasado, un 24,5% más. Más del 64%
5,36
4,7 4,8
de sus ingresos proceden de fuera
de España, según revelan sus cuen-
3,9 tas anuales.
La empresa valenciana también
incrementó ligeramente sus ganan-
2,03 cias el año pasado, hasta los 4,89 mi-
llones de euros, aunque parte de ese
resultado fue generado por los ex-
traordinarios tras la decisión del
2017 2018 2019 2020 2021 grupo de desinvertir en el negocio
Ingresos de la filial española por segmentos de los aromas en Alemania.
MILLONES DE €
Bebidas 13,42
Un operador mundial
ADM, que en conjunto posee más
Concentrados clarificados 11,15 de 700 plantas y centros de traba-
Colorantes 10,10 jo con más de 30.000 personas en
todo el mundo, generó un volumen
Extractos naturales 8,84 de negocio de 85.249 millones de
Proyectos 7,95 dólares en el año 2021, con un be-
neficio neto de 2.709 millones de
Edulcorantes 6,80 dólares.
Probióticos y proteínas 5,61 El grupo norteamericano entró
en España con la compra en el año
Concentrados simples 2,62
2014 de la holandesa Wild Flavors,
Aromas 2,10 que en 1987 se estableció en Carcai-
Otros 1,01 xent para obtener concentrados, co-
lorantes y aromas precisamente de
Fuente: cuentas de ADM Wild Valencia. elEconomista los cítricos que se producen en esa
zona de Valencia. Una actividad a
los segmentos de mayor valor aña- añadido es una de las apuestas del la que ahora dará un nuevo giro con
dido. grupo que cotiza en la bolsa de Nue- la producción de las referencias de-
Precisamente el salto de la mate- va York. A finales del año pasado el sarrolladas por Biópolis en micro-
ria prima agrícola tradicional a es- grupo adquirió el fabricante norte- bióticos y probióticos que se desti-
tos nuevos ingredientes de valor americano Deerland Probiotics & narán a la industria alimentaria.
Umivale logra un
resultado de 31
millones al sumar
a Activa Mutua
elEconomista.es VALENCIA.
La mutua Umivale ha cerrado el
ejercicio 2021, el primero tras su
integración con Activa Mutua,
con unos ingresos de 1.472,6 mi-
llones de euros, un 65% más, y
un resultad de 31,69 millones de
euros, lo que supone una dismi-
nución del 17% respecto al ejer-
cicio anterior.
Umivale Activa cuenta con cer-
ca de 107.000 empresas asocia-
das entre las que se encuentra
grupos como Iberdrola, Merca-
dona, Banco Santander y BBVA.
En conjunto suma más de 1,5 mi-
llones de personas trabajadoras
protegidas, a través de una red
de 122 centros propios reparti-
dos por toda España y una plan-
tilla de 1.600 profesionales.
Durante el pasado año gestio-
nó más de 1.086 millones de eu-
ros en prestaciones económicas
de la Seguridad Social por con-
tingencias profesionales y comu-
nes, licencias por riesgo duran-
te el embarazo y lactancia, cui-
dado de hijo menor enfermo y
por ceses de actividad del colec-
tivo de personas trabajadoras por
cuenta propia. En su asamblea
alertó del aumento del absentis-
mo laboral los últimos dos años.
Global Omnium
se alía con Aenor
para la huella de
carbono e hídrica
elEconomista.es VALENCIA
El grupo de gestión del ciclo in-
tegral del agua Global Omnium
y la empresa de certificación Ae-
nor han firmado un acuerdo de
colaboración que persigue im-
pulsar la neutralidad climática
de todo tipo de organizaciones
o de eventos específicos. En vir-
tud de dicho acuerdo, ambas en-
tidades trabajarán conjuntamen-
te para ofrecer soluciones de neu-
tralidad en carbono y agua a par-
tir del estudio de las huellas de
carbono e hídrica.
La labor de ambos grupos em-
presariales para reducir la hue-
lla de carbono en distintos acon-
tecimientos de todo tipo y acti-
vidades ya propició que colabo-
rasen conjuntamente en eventos
como el trofeo de tenis Conde
de Godó en Barcelona. Unas co-
laboraciones de la metodología
de ambas organizaciones que
ahora quieren canalizar para ofre-
cer su experiencia y know-how
en sostenibilidad a otras empre-
sas y organismos.
elEconomista.es LUNES, 11 DE JULIO DE 2022 15

VEDI
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16
Empresas & Finanzas
BIM: LA REVOLUCIÓN TECNOLÓGICA
DETRÁS DE MADRID NUEVO NORTE
Facilita el diseño coordinado entre equipos y controla el proceso de construcción de todo el proyecto
Lorena Torío MADRID.
Ahorra tiempo, aumenta la eficien-
cia y calidad del proyecto, reduce
sobrecostes y mejora la rentabili-
dad, la coordinación y la seguridad
del proceso constructivo. Son algu-
na de las bondades de la metodolo-
gía BIM (Building Information Mo-
deling), que ha supuesto una autén-
tica revolución en el sector de la
construcción. Su implantación en
España -más lenta y reducida que
en otros países- dará un paso de gi-
gante y se pondrá a prueba a través
de Madrid Nuevo Norte.
Pero, ¿qué es exactamente BIM?
¿Cómo funciona? En líneas gene-
rales, BIM es una metodología de
trabajo que imita el proceso real de
construcción. Abarca todas las par-
tes del ciclo de vida del proyecto y
engloba a todos los agentes que par-
ticipan en él, tanto públicos como
privados. Toda la información se
integra y comparte en un único mo-
delo virtual que cruza miles de da-
tos: de materiales de construcción,
estructuras, instalaciones o presu-
puestos.
En el caso de Madrid Nuevo Nor-
te esta forma de trabajo colabora-
tiva cobra especial relevancia ya que
se llevarán a cabo múltiples obras
de ingeniería, arquitectura y urba-
nismo. Y todas a gran escala.
El macroproyecto transformará
una franja de terreno de 5,6 km de
largo y regenerará más de 2,3 mi-
llones de m2. Tendrá 400.000 m2
de zonas verdes, albergará 10.500
viviendas y dispondrá de 20 hectá-
reas de vías de tren cubiertas. Será
un hito urbanístico.
El ‘modelo cero’
La primera fase virtual de Madrid
Nuevo Norte se llama modelo cero.
Se trata de una recreación digital
en tres dimensiones totalmente pre-
cisa del terreno, incluyendo topo-
grafía, edificaciones, redes de in-
fraestructuras y los servicios urba-
nos que ya existen.
¿Cómo se ha conseguido tal ni-
vel de precisión? Para la toma de
datos se han utilizado drones, car-
tografía móvil digital, escáneres lá-
ser o levantamientos taquimétri-
cos. También se ha incluido la in-
formación de campo de varias com-
pañías y administraciones públicas.
El modelo cero no solo muestra có-
mo es la superficie antes de empe-
zar a construir, sino también los ele-
mentos del proyecto que se van in-
cluyendo o cambiando.
La información se actualiza en
tiempo real conforme avanzan las
El primer gran desarrollo
urbanístico certificado en España
Distrito Castellana Norte, prin-
cipal impulsor privado de Ma-
drid Nuevo Norte, ha recibido
la certificación que acredita a
su equipo técnico en la gestión
de proyectos y gestión del de-
sarrollo de la información con
BIM. El documento también
avala la aplicación de esta me-
todología en Madrid Nuevo
Norte conforme a los estánda-
res establecidos. De esta ma-
nera, el proyecto de regenera-
ción urbana de la capital espa-
ñola será el primer desarrollo
urbanístico de gran magnitud
en certificarse en el uso de BIM
en España y uno de los pocos
de Europa. La acreditación se
ha obtenido tras un proceso de
auditoría llevado a cabo por
una certificadora externa
obras hasta llegar a un estado final
llamado as-built, que representará
exactamente y con detalle las nue-
vas calles, parques, infraestructu-
ras y el resto de los elementos ur-
banos que formarán parte de la re-
novada cara norte de la capital.
De este modo, y gracias al méto-
do BIM, se puede ir controlando el
desarrollo de Madrid Nuevo Nor-
te paso a paso, coordinando a los di-
ferentes equipos y haciendo prue-
bas directamente en ese gemelo di-
gital, es decir, la réplica idéntica en
formato virtual del proyecto, con el
consiguiente ahorro de costes y
tiempos que ello implica.
La actuación sobre el terreno co-
menzará solo cuando todos los tra-
Recreación de Madrid
Nuevo Norte. EE
LUNES, 11 DE JULIO DE 2022 elEconomista.es
Acto de entrega del certificado. EE
(SGS). “Avala la excelencia en
la metodología técnica BIM,
que ahorra tiempos, y sobre-
costes asociados al proyecto,
mejorando la coordinación, la
seguridad y la calidad del pro-
ceso de obras de manera efi-
ciente en un proyecto tan com-
plejo como este”, explican des-
de Distrito Castellana Norte.
bajos estén correctamente integra-
dos y sean compatibles en el mode-
lo digital.
Aplicaciones futuras
La metodología BIM en un gran de-
sarrollo urbanístico como Madrid
Nuevo Norte también aporta nue-
vas posibilidades para la gestión y
mantenimiento de los nuevos ba-
rrios. Incluso permitirá que, una
vez terminado el proyecto, se opti-
mice la gestión de las infraestruc-
turas de energía, riego y gestión de
residuos, los equipamientos, el
transporte y posibles inicia-
tivas de smart city.
“La metodología
BIM es una base
sólida desde donde se empiezan a
dar forma a aplicaciones novedo-
sas, como son estos gemelos digita-
les, pero también abre la puerta a
otras tecnologías como la realidad
virtual, la realidad aumentada, el
Big Data, etc.”, explica Belén Pise-
rra, directora de Negocio de Distri-
to Castellana Norte.
La apuesta europea
La implantación de BIM en la cons-
trucción a nivel europeo está sien-
do gradual. En Suecia, Noruega o
Finlandia todos los proyectos pú-
blicos se ejecutan ya con esta he-
rramienta, mientras que en Reino
Unido, Francia, Alemania, Italia
también han puesto en marcha dis-
tintas iniciativas institucionales en
este ámbito.
En España, hace tres años se cons-
tituyó la Comisión BIM con el ob-
jetivo de impulsar y acelerar su im-
plantación en el país. En la actuali-
dad, las comunidades autónomas y
ayuntamientos son los que más es-
tán apostando por este método. Un
ejemplo de ello es el acuerdo firma-
do entre el Consistorio madrileño
y ASPRIMA para usar la metodo-
logía BIM y agilizar la tramitación
de licencias urbanísticas.
elEconomista.es LUNES, 11 DE JULIO DE 2022
Rodrigo García de la Cruz Consejero delegado y fundador de Finnovating
“La colaboración de empresas y fintech
se multiplicará por 27 en cinco años”
E. Contreras MADRID.
Madrid acaba de ser punto de en-
cuentro del ecosistema fintech con
Finnovating de anfitrión, la prime-
ra plataforma global de matching as
a service que conecta a 50.000 fin-
tech con empresas e inversores en
medio mundo. “Calculamos que se
han producido más de 1.000 reunio-
nes informales a lo largo del día”,
explica el consejero delegado y fun-
dador de la plataforma, Rodrigo de
la Cruz, satisfecho por favorecer la
conexión en un momento clave. Asu-
me que la incertidumbre económi-
ca producirá reajustes en las apues-
tas, aunque espera que la inversión
se mantenga y ve fuerte recorrido
por factores como la sed de colabo-
ración de la empresa tradicional.
¿Qué balance realiza del encuentro?
Muy positivo. Es un encuentro pri-
vado que se realiza únicamente con
CEOs y fundadores de compañías
fintech tanto a nivel de España co-
mo europeo y latinoamericano y con
el objetivo de conectarlas también
con inversores, autoridades, con su-
pervisores y con corporaciones lí-
deres con las que pueden colaborar.
Te doy algunos datos: asistieron más
de 114 compañías fintech, más de 27
corporaciones y más de 10 inverso-
res. De hecho, algunos inversores
venían de Europa directamente pa-
ra conocer compañías fintech espa-
ñolas para invertir, y calculamos que
se han producido más de 1.000 re-
uniones informales a lo largo del día.
¿Cuáles son las principales inquie-
tudes y prioridades para el sector?
Entre los temas que más se habla-
ron estaba el de levantar capital y
cómo se tiene que enfocar la situa-
ción sabiendo que hay una crisis y
mucha volatilidad en los mercados
que puede afectar a los fondos y, ob-
viamente, al crecimiento. Vemos un
crecimiento del B2B (servicios que
una compañía entrega a otra), en
compañías SaaS (software como ser-
vicio) y en las que trabajan con em-
presas, que van a ser mucho más re-
sistentes. Y esperamos, no una re-
estructuración, pero sí una concen-
tración de compañías B2C (negocios
para consumidores finales) para po-
der mantener la capacidad de cre-
cimiento en el medio plazo. Muchos
fondos quieren seguir invirtiendo,
puede que haya un pequeño parón
por la situación, pero tendrán que
seguir invirtiendo. Lo que van a ha-
cer será mirar mucho más, no solo
las métricas de crecimiento, sino
también de rentabilidad.
Fondos con la crisis:
“Lo que van a hacer
es mirar mucho más
métricas de
rentabilidad además
del crecimiento”
Compañías: “Las
fintech que trabajan
con empresas van a
ser mucho más
resilientes en la
situación de crisis”
Apoyo: “Los fondos
públicos tienen que
ayudar en momentos
como los actuales a
hacer viables a
empresas que lo son”
¿Se habló de ganar dimensión?
Sí, se ha visto también cómo esca-
lar las compañías en los próximos
años y aquí estimamos que duran-
te la pandemia se ha multiplicado
por cinco la colaboración entre cor-
poraciones y compañías fintech, bá-
sicamente porque las corporacio-
nes se han dado cuenta de la nece-
sidad de colaboración para digitali-
zar sus procesos, o bien para crear
nuevos productos y servicios o bien
para desarrollar nuevos canales de
distribución digital. Según datos
nuestros, en los próximos cinco años
se van multiplicar por 27 dichas co-
laboraciones. Las corporaciones van
a basar prácticamente su innova-
ción y su desarrollo digital en base
a esa colaboración y eso va a ser una
de las grandes palancas en los pró-
ximos años. El tercer tema que más
centró el debate, junto a la inversión
y colaboración, es el talento, que ha
pasado a ser la segunda preocupa-
ción del sector por la complejidad
para encontrarlo. En los últimos 12
meses se ha multiplicado por dos la
necesidad de perfiles para el sector.
Para los próximos meses vemos que
también, debido un poco a esta vo-
latilidad y a un pequeño enfriamien-
to del sector tech en general, las con-
diciones se relajarán un poco.
En poco tiempo hemos visto despi-
dos en empresas tecnológicas tipo
Klarna, Bolt, Main Street...¿Se ave-
cinan ajustes y una reordenación
del sector o son casos aislados?
Creo que las reducciones tan pro-
fundas que se están mostrando en
los medios van a ser en sectores muy
particulares; en lo relacionado con
el crédito al consumo o con el B2C.
Este tipo de compañías están muy
apalancadas en sus valoraciones y
cuando sobreviene una crisis les
afecta porque están, de alguna for-
ma, descontando crecimientos ex-
ponenciales en una serie de años.
Entonces en vez de multiplicar por
cinco sus empleados, igual reducen
o dejar de contratar al ritmo que se
preveía. Pero esto no es todo el sec-
Empresas & Finanzas
NACHO MARTÍN
tor fintech, donde cada vez hay más
compañías B2B o compañías SaaS,
que ya son el 70% del sector y van a
ser mucho más resilientes porque,
al final, trabajan para empresas y
tienen más capacidad, incluso, de
autofinanciación. No quiere decir,
obviamente, que algunas compañías
no lo puedan pasar mal, sobre todo
a B2C que les haya pillado en mitad
de camino de una ronda de finan-
ciación o que pensaban lanzarla.
Creo que las instituciones públicas
o los fondos públicos también tie-
nen que ayudar en momentos co-
mo los actuales para hacer viables
a compañías que lo pueden ser.
17
¿A qué tipo de ayuda se refiere?
Esto es un tema largo para debatir,
pero es verdad que desde la crisis
de la pandemia, las startups desgra-
ciadamente no han podido acceder
a financiación mientras que las com-
pañías tradicionales han podido apa-
lancarse en los ICOs a través de los
bancos. Los fondos europeos de di-
gitalización y de reconversión ve-
nían también para ayudar precisa-
mente a muchas compañías para di-
gitalizarse y a otras para permitir
que las compañías digitales crecie-
ran, pero desgraciadamente los fon-
dos europeos no están llegando en
tiempo y forma. Si antes eran nece-
sarios, ahora lo van a ser más por-
que van a afectar realmente mucho
a este tipo de compañías que supues-
tamente son el presente y el futuro.
Yo no conozco todavía ninguna com-
pañía fintech que haya recibido un
euro de los fondos de Europa.
Se está hablando de una potencial
recesión en Europa. Decía que la in-
versión exigirá más rentabilidad
frente a crecimiento para materia-
lizarse, pero ¿podría cerrarse? ¿Qué
dicen sus datos? ¿Ven algún freno?
Los datos que tenemos son del pri-
mer trimestre y entonces se mantu-
vo la tendencia récord de 2021. Hay
que tener en cuenta que, a nivel mun-
dial, en 2021 se triplicó la inversión
en fintech y pasamos de 45.000 a
145.000 millones de dólares. Es de-
cir, que aunque se redujera un ter-
cio el sector de la inversión fintech,
nos estaríamos yendo a 2020-2019,
con inversiones de alrededor de
45.000 millones. Obviamente los in-
versores, ante un estado o un mo-
mento de volatilidad e incertidum-
bre paran porque piensan que lo que
hoy vale 10 mañana vale 8. Eso pue-
de afectar, en general, a todo el sec-
tor tech, pero también es verdad que
hay otros fondos que están invir-
tiendo y que van a aprovechar la si-
tuación como una oportunidad y ha-
brá muchos que aprovechen para
posicionarse en compañías de mu-
cho recorrido.
La Ley de Startup lleva retraso ¿es-
tá perjudicando a las fintech?
La ley de Startup es una necesidad
no solo para el sector de las fintech
sino para el sector de las startups en
general. Para las muchas compañías
actuales existentes no les impacta o
les impacta apenas muy poco por-
que está más pensada en las nuevas
creaciones de startups. Con lo cual,
si tardamos meses y meses y meses
en sacarlo, al final, estamos retra-
sando mucho el impacto de la Ley.
18
Empresas & Finanzas
Siemens y Nvidia abren a la industria
su oferta de metaversos fotorrealistas
Las dos gigantes tecnológicos impulsan los ‘gemelos digitales’ de total fidelidad
Antonio Lorenzo MADRID.
El metaverso industrial ha prota-
gonizado estos días un salto de gi-
gante gracias al acuerdo estableci-
do entre Siemens y Nvidia. Los dos
gigantes tecnológicos han unido
parte de sus recursos para impul-
sar los denominados gemelos digi-
tales de total fidelidad. Ambos cuen-
tan con la potencia gráfica de Nvi-
dia y con la experiencia de automa-
tización de Siemens. La suma de
ambos ofrece resultados en los que
el mundo real y virtualizado pare-
cen idénticos. A grandes rasgos, lo
que ocurre en el ordenador se pue-
de replicar con idéntica precisión
en las cadenas de montaje. Las ex-
periencias de ‘prueba-error’ de los
entornos industriales ahora pueden
realizarse de forma virtual, sin más
costes que los informáticos. Lo mis-
mo sucede con la predicción de ave-
rías en los escenarios virtuales, pa-
ra así evitarlos en el mundo real.
Por lo pronto, Siemens y Nvidia
han anunciado la ampliación de su
colaboración no sólo para hacer po-
sible el metaverso industrial, sino
también para “aumentar el uso de
la tecnología de gemelos digitales
impulsada por la Inteligencia arti-
ficial que ayudará a llevar la auto-
matización industrial a un nuevo
nivel”, explican fuentes de Siemens.
El primer paso de esta colabora-
ción consiste en conectar Siemens
Xcelerator (la plataforma empre-
sarial digital abierta), con Nvidia
Omniverse, una tecnología líder en
diseño y colaboración en 3D. Todo
lo anterior hará posible un meta-
verso industrial con modelos digi-
tales basados en la física de Siemens
y la Inteligencia Artificial en tiem-
po real de Nvidia, en el que las em-
presas tomarán decisiones más rá-
pidamente y con mayor confianza”,
indican las mismas fuentes.
Esta nueva generación de geme-
Babel blindará la ‘ciberseguridad’ de los parlamentarios
Se adjudica el contrato
del Congreso de los
Diputados hasta 2025
elEconomista MADRID.
La multinacional española Babel,
especializada en soluciones y ser-
vicios de transformación digital,
gestionará durante los tres próxi-
mos años la ciberseguridad del Con-
Imagen real de una sección robotizada de una fábrica 4.0. EE
Reproducción virtualizada de la sección de robotizada de la imagen superior. EE
los digitales, fruto de alianza de Xce-
lerator y Omniverse, propiciará me-
joras en la productividad y los pro-
cesos a lo largo del ciclo de vida de
la producción y el producto, siem-
pre de la mano de los gemelos di-
gitales.
Desde Siemens se señala que “las
empresas de todos los tamaños po-
drán emplear gemelos digitales con
datos de rendimiento en tiempo re-
al; crear soluciones innovadoras de
IoT industrial; aprovechar los co-
nocimientos procesables de la ana-
greso de los Diputados. El contra-
to, que asciende a 1.142.703 euros y
entra en vigor el uno de julio, cu-
bre el ciclo completo de seguridad
de la información y contempla una
posible prórroga de un año.
El servicio, que tendrá desde el
diseño un enfoque global, consiste
en proteger de forma ininterrum-
pida -24 horas al día, 7 días a la se-
mana-, toda la infraestructura IT
del Congreso de los Diputados. El
proyecto contempla el ciclo com-
lítica en el borde o en la nube; y abor-
dar los desafíos de ingeniería del
mañana haciendo que las simula-
ciones visualmente ricas e inmer-
sivas sean más accesibles”.
“Los gemelos digitales fotorrea-
listas y basados en la física, integra-
dos en el metaverso industrial, ofre-
cen un enorme potencial para trans-
formar nuestras economías e in-
dustrias al proporcionar un mundo
virtual en el que las personas pue-
den interactuar y colaborar para re-
solver problemas del mundo real”,
pleto de seguridad de la informa-
ción, desde el nivel de gobierno,
dando cobertura y soporte al cum-
plimiento de la normativa legal vi-
gente y mejora continua, hasta el
nivel de seguridad operativa para
la monitorización y gestión de in-
cidentes de forma ininterrumpida,
protección del perímetro de red,
aplicaciones web, servidores y pues-
tos de usuario. La consultora tec-
nológica también ofrecerá servicios
de formación y concienciación del
LUNES, 11 DE JULIO DE 2022 elEconomista.es
apuntan desde la tecnológica ale-
mana. Roland Busch, presidente y
director General de Siemens AG,
también ha señalado que esta aso-
ciación también hará que el meta-
verso industrial sea una realidad
para empresas de todos los tama-
ños”. Según recuerda Busch, “la tec-
nología de gemelo digital ha ayu-
dado a los clientes de todos los sec-
tores a impulsar su productividad
y hoy ofrecemos el gemelo digital
más completo de la industria”.
Con este desarrollo tecnológico
ya al alcance de los potenciales clien-
tes, cuando Siemens Xcelerator se
conecte a Omniverse, “se habilita-
rá un metaverso inmersivo en tiem-
po real que conectará el hardware
y el software, desde el borde hasta
la nube con datos ricos del software
y las soluciones de Siemens”.
“Este es solo el primer paso en
nuestro esfuerzo conjunto para ha-
cer realidad esta visión para nues-
tros clientes y todas las partes de la
industria manufacturera mundial”,
apuntó Jensen Huang, fundador y
CEO de Nvidia.
personal de la Cámara.
Babel, tras la compra e integra-
ción de Ingenia, empresa especia-
lizada en ciberseguridad, se ha con-
vertido en uno de los principales
proveedores a nivel nacional e in-
ternacional en seguridad informá-
tica. “Seguimos creciendo, pero, so-
bre todo, afianzando nuestros ser-
vicios globales de ciberseguridad
con un proyecto tan importante pa-
ra la compañía, y para nuestro pa-
ís, como va a ser ayudar en la de-
NTT y la Xunta
impulsan la FP
en inteligencia
artificial y Big Data
Ponen en marcha la
primera formación
dual especializada
elEconomista MADRID.
NTT Data y la Xunta de Galicia
han puesto en marcha la prime-
ra especialización de Formación
Profesional Dual en IA y Big Da-
ta. Esta iniciativa -impulsada des-
de la Consellería de Cultura, Edu-
cación, Formación Profesional
y Universidades- y que se enmar-
ca en el Plan Digitalent, e impul-
sa la línea de del recientemente
presentado nodo galicIA, una es-
tructura de colaboración públi-
co-privada que crea un ecosis-
tema para impulsar la inteligen-
cia artificial en los ámbitos eco-
nómico, educativo, laboral y
social. La colaboración en esta
iniciativa educativa tiene como
La colaboración
público-privada prevé
facilitar la inserción
laboral en Galicia
objetivo disminuir la brecha exis-
tente entre la disponibilidad de
profesionales con competencias
digitales avanzadas y la crecien-
te demanda de estos perfiles en
el mercado laboral.
NTT Data busca favorecer y
facilitar la inserción laboral de
los estudiantes en Galicia, apor-
tando su experiencia a la línea
de trabajo de la Xunta en su
apuesta por la Formación Pro-
fesional y la Inteligencia Artifi-
vcial, además de complementar
la oferta existente mediante di-
ferentes iniciativas. Las mismas
fuentes apuntan que se trata de
la primera promoción es una ex-
periencia pionera que prevé im-
pulsar la oferta de opciones pro-
fesionales de alta capacitación
entre los estudiantes gallegos.
fensa en el ciberespacio del Con-
greso de los Diputados. Un proyec-
to en el que nos hemos volcado pa-
ra realizar una oferta técnica de pri-
mer nivel”, según palabras de José
Miguel Ruiz-Padilla, responsable
de Ciberseguridad de Babel.
Además, de en España, Babel tie-
ne presencia en Portugal, Marrue-
cos, Colombia, Costa Rica, Chile,
Ecuador, El Salvador, Guatemala,
Honduras, México, Panamá, Repú-
blica Dominicana y EE.UU.
elEconomista.es LUNES, 11 DE JULIO DE 2022 Web: www.eleconomista.es E-mail: mercados2@eleconomista.es 19

Bolsa & Inversión

Un año para olvidar
Las inversiones de los empresarios más ricos están en negativo en 2022

TESLA AMAZON LVMH MICROSOFT ALPHABET

EMPRESARIO INCREMENTO DE EMPRESARIO INCREMENTO DE EMPRESARIO INCREMENTO DE EMPRESARIO INCREMENTO DE EMPRESARIO INCREMENTO DE
SU RIQUEZA EN 2022 SU RIQUEZA EN 2022 SU RIQUEZA EN 2022 SU RIQUEZA EN 2022 SU RIQUEZA EN 2022
Elon Musk (MILL. DE $) Jeff Bezos (MILL. DE $) Bernard Arnault (MILL. DE $) Bill Gates (MILL. DE $) Larry Page (MILL. DE $)
-56.800 -54.500 -50.300
PATRIMONIO PATRIMONIO PATRIMONIO PATRIMONIO PATRIMONIO
(MILL. DE $) (MILL. DE $) (MILL. DE $) (MILL. DE $)
-22.600 (MILL. DE $)
-24.500
213.600 137.800 127.700 115.500 103.900
EVOL. EN BOLSA EVOL. EN BOLSA EVOL. EN BOLSA EVOL. EN BOLSA EVOL. EN BOLSA
DE SU COMPAÑÍA DE SU COMPAÑÍA DE SU COMPAÑÍA DE SU COMPAÑÍA DE SU COMPAÑÍA
EN 2022 (%) EN 2022 (%) EN 2022 (%) EN 2022 (%) EN 2022 (%)
-34,22 -31,42 -15,56 -20,85 -20,90

ALPHABET BERKSHIRE MICROSOFT

ADANI GROUP HATHAWAY ORACLE

EMPRESARIO INCREMENTO DE EMPRESARIO INCREMENTO DE EMPRESARIO INCREMENTO DE EMPRESARIO INCREMENTO DE EMPRESARIO INCREMENTO DE
SU RIQUEZA EN 2022 SU RIQUEZA EN 2022 SU RIQUEZA EN 2022 SU RIQUEZA EN 2022 SU RIQUEZA EN 2022
Gautam Adani (MILL. DE $) Sergey Brin (MILL. DE $) Warren Buffett (MILL. DE $) Steve Ballmer (MILL. DE $) Larry Ellison (MILL. DE $)

PATRIMONIO PATRIMONIO PATRIMONIO PATRIMONIO PATRIMONIO

(MILL. DE $) (MILL. DE $) (MILL. DE $) (MILL. DE $) (MILL. DE $)
23.700 -24.000 -19.100
100.200 99.500 96.000 -13.000 93.900 -11.700 88.100
EVOL. EN BOLSA EVOL. EN BOLSA EVOL. EN BOLSA EVOL. EN BOLSA EVOL. EN BOLSA
DE SU COMPAÑÍA DE SU COMPAÑÍA DE SU COMPAÑÍA DE SU COMPAÑÍA DE SU COMPAÑÍA
EN 2022 (%) EN 2022 (%) EN 2022 (%) EN 2022 (%) EN 2022 (%)
33,00 -20,90 -7,81 -20,85 -17,83

Fuente: Bloomberg. Datos a media sesión del 07/07/2022. elEconomista

La inversión de 9 de las 10 fortunas más

grandes del mundo, en negativo en 2022
Entre las personas más ricas del planeta solo
Gautam Adani incrementa su patrimonio este año
F. S. Monreal MADRID.
A estas alturas del año y con Wall
Street y la bolsa europea en terre-
no bajista –ceden ambos cerca de
un 20% desde el primero de ene-
ro–, se puede afirmar sin temor a
la equivocación que 2022 está sien-
do uno de los años más complica-
dos de las últimas décadas para el
inversor. Una dificultad de la que
no se libran ni los traders más ave-
zados ni las personas con la ma-
yor fortuna del planeta. Muestra
de ello es que las acciones de las
compañías que tienen en posesión
nueve de los diez empresarios más
ricos del mundo registran descen-
sos este año.
El caso más llamativo es el del
hombre más rico del mundo, Elon
Musk, que ha visto como su patri-
monio se veía reducido en más de
56.000 millones de dólares desde
enero al sufrir las acciones de Tesla
un descalabro en el Nasdaq 100 del
34%. Su riqueza ahora es de 213.600
millones de dólares, es decir, más de
55.000 millones inferior a la que po-
seía cuando empezó el año.
Igual ha ocurrido con los inver-
sores mayoritarios de Amazon, Mi-
crosoft, Alphabet u Oracle, firmas
tecnológicas todas ellas que han su-
frido de primera mano la tenden-
cia bajista en el mercado de renta
variable estadounidense y que han
provocado que personajes como
Jeff Bezos, Bill Gates, Larry Page o
Larry Ellison, entre otros, hayan
visto mermado su patrimonio de
manera notable.
Bernard Arnault se mantiene co-
mo el representante europeo de es-
ta lista en la que la única excepción
a la norma la protagoniza un em-
presario indio, Gautam Adani.
El magnate de este país ha con-
La riqueza de Elon Musk es la que más se
deteriora al caer las acciones de Tesla un 35%
seguido añadir a su patrimonio más
de 23.000 millones de dólares en
2022 y su riqueza ya ronda los
100.000 millones, muy cerca de si-
tuarse entre las cinco mayores del
planeta. Su fortuna, de hecho, es
Bernard Arnault
se mantiene como
el representante
europeo de esta
lista
equivalente al 9% del producto in-
terior bruto español.
Algo que ha logrado gracias al
buen hacer de su grupo empresa-
rial, Adani Group, en el mercado
de renta variable indio, donde ya
se revaloriza más de un 30% en
2022. Se trata de un conglomera-
do dedicado al ámbito de la infraes-
tructura, la logística y la energía
que cotiza ahora en su nivel más
alto de la historia.
Según la web de su propia com-
pañía, Adani es propietario del ope-
rador portuario más grande del pa-
ís, y también del productor y la co-
mercializadora de carbón más am-
plia de la India. Y no son las únicas
líneas de negocio de su empresa, si-
no que también la comercialización
de textiles, metales y productos agrí-
colas se encuentran entre sus ramas.
Quien no se libra de los descen-
sos es Warren Buffett. El que está
considerado como uno de los inver-
sores con más éxito del mundo, no
consigue que su conglomerado,
Berkshire Hathaway, remonte en el
mercado en 2022, provocando una
merma de su patrimonio superior
a los 11.000 millones de dólares.
Quien se encuentra cada vez más
alejado de las grandes fortunas del
mundo es Amancio Ortega, el que
otrora fuera el líder del ranking de
millonarios del planeta. El funda-
dor de Inditex que llegó a atesorar
una fortuna cercana a los 80.000
millones de euros, detenta ahora
una de 48.000 millones, casi 20.000
menos que en enero.
Esta variación provoca que el em-
presario español ocupe la vigésimo
tercera posición en el listado de em-
presarios con más éxito económi-
co del mundo y que Charles Koch
y su familia, propietarios del con-
glomerado de empresas estadou-
nidenses que llevan su apellido, ace-
chen su posición en el ranking.
La familia norteamericana es tam-
bién una de las pocas que ha logra-
do que su patrimonio acumulado
se incremente en lo que ha trans-
currido de año.
20 LUNES, 11 DE JULIO DE 2022 elEconomista.es

Bolsa & Inversión www.tressis.com

Renta variable
Arranca la temporada de resultados en Fondos recomendados Bolsas
ÍNDICES VARIACIÓN A UN AÑO PER 2022 RENT POR
DATOS A UN AÑO (%) RENTABILIDAD VOLATILIDAD 5 DÍAS (%) (%) (VECES) DIVID. (%)

Esta semana comienza la jornada de y los beneficios un 4,1%, ambos fren- Amundi Fds US Pioneer Fund A Ibex 35 -2,40 -10,95 11,22 4,37
EUR C 1,90 14,20
resultados empresariales del segun- te al mismo periodo del año anterior. Cac40 -3,70 -10,62 10,46 3,55
do trimestre en EEUU. El pistoleta- Adicionalmente, la expectativa del Amundi IS S&P 500 ESG AE-A 7,27 15,22
Dax Xetra -4,23 -16,20 10,93 3,75
zo de salida comenzará con los ban- mercado es que el coctel de obstácu-
Vontobel mtx Sust EmMkts -30,73 11,84
cos JP Morgan Chase y Morgan Stan- los a nivel mundial, como el aumen- Ldrs H EUR
Dow Jones -7,27 -11,52 15,62 2,28
ley, la aerolínea Delta Air Lines, y otras to de los costes por la inflación, pro- CSI 300 1,65 -15,54 13,87 2,28
DPAM INVEST B Equities Eur -10,28 15,76
como PepsiCo y UnitedHealth Group. blemas en la cadena de suministro y Sust B € Cap Bovespa -5,13 -20,46 5,91 9,04
Los analistas de Wall Street esperan la fortaleza del dólar, afecten las ci-
que los ingresos aumenten un 10,1% fras de ciertas compañías. Fuente: Morningstar. Texto y recomendación: Tressis. elEconomista Nikkei 225 -6,69 -10,53 14,57 2,32

Renta fija
Cara y cruz en las políticas monetarias Fondos recomendados Renta Fija
PAÍSES LETRA A 6 BONO A 2 BONO A 10 BONO A 30
DATOS A UN AÑO (%) RENTABILIDAD VOLATILIDAD MESES (%) AÑOS (%) AÑOS (%) AÑOS (%)

Mutuafondo A FI
Las políticas monetarias que están otro lado, la institución asiática está -5,26 2,92 España - 1,36 2,72 3,19
llevando a cabo instituciones como estudiando dar el visto bueno para Fidelity Euro Short Term Bond
A-Acc-EUR Alemania 0,01 1,11 1,65 1,81
el BCE o el Banco Popular de China que los gobiernos regionales pongan -5,83 3,05
ponen de manifiesto que la situación en el mercado hasta 200.000 millo- MS INVF Euro Strategic Bond A Reino Unido 1,80 2,10 2,43 2,59
económica no es la misma en todo el nes de dólares en obligaciones cuyo -14,31 5,32
mundo. En Europa las decisiones res- objetivo es la inversión en infraes- EEUU 2,19 3,12 3,21 3,28
T. Rowe Price Rspnb Glb Aggt Bd -2,11 3,49
trictivas se han traducido en un au- tructuras así como ayudas fiscales pa- Q EUR Japón -0,13 -0,07 0,23 1,17
mento de las primas de riesgo de los ra la compra de bienes de larga du-
países periféricos. Sin embargo, al ración. Fuente: Morningstar. Texto y recomendación: Tressis. elEconomista Brasil 10,06 13,42 12,92 -

Materias primas
Alemania rescatará a su mayor gasista Fondos recomendados Materias Primas
FUTURO PRECIO CAMBIO 5 CAMBIO 12
DATOS A UN AÑO (%) RENTABILIDAD VOLATILIDAD DÍAS (%) MESES (%)

El mercado energético en Europa es- de créditos, avales o compra directa Carmignac Pf Green Gold A -13,38 16,61 Petróleo Brent 105,54 -5,46 42,39
EUR Acc
tá en crisis por el problema de sumi- de acciones, para garantizar su sol- Petróleo WTI 103,68 -1,97 42,14
nistro de gas ruso por la guerra en vencia y evitar una quiebra inminen- Guinness Sustainable Energy -9,45 17,53
C EUR Acc Oro 1.736,70 -3,91 -3,53
Ucrania. Alemania prepara el resca- te. La medida tiene relevancia ya que Cobre 354,00 -4,70 -17,13
te de Uniper, el mayor proveedor de hoy se realizará el mantenimiento Threadneedle (Lux) Enhanced 20,64 19,81
Cmdts AEH Níquel 21.470,50 -5,21 17,37
gas natural del país y planea interve- rutinario del gasoducto Nord Stream
Ofi Fincl Inv Precious Metals R Aluminio 2.435,50 0,12 -2,08
nirla, junto a otras que están en apu- 1. Su ministro de Economía y Ener- -20,53 17,19
Azúcar 18,92 0,48 8,42
ros. El gobierno puntualiza que po- gía ha comparado esta situación con
Cacao 2.305,00 -0,52 1,68
drá hacerlo a través de la concesión la quiebra de Lehman en 2008. Fuente: Morningstar. Texto y recomendación: Tressis. elEconomista

Gestión alternativa
La paridad euro-dólar cada vez más cerca Fondos recomendados HFRX ED Multi Strategy (puntos)
2.840
2.820
DATOS A UN AÑO (%) RENTABILIDAD VOLATILIDAD 2.800
2.780 2.726,8
El continuo fortalecimiento del dó- bilitación se deben a los temores a Renta 4 Pegasus R FI -10,28 4,12
2.760
2.740
lar frente al euro incrementa la po- una recesión en la Eurozona y a la 2.720
7/31 9/30 11/30 1/31 3/31 5/31
sibilidad de paridad entre el valor de incertidumbre de cuando acabará la Threadneedle (Lux) Credit Opps -4,83 2,31
las dos divisas. A pesar del retroce- guerra. Por otro lado, el uso del dó- 1E HFRX Global Hedge Fund (puntos)
1.450
so del dólar en la última semana con- lar como refugio ante situaciones de Candriam Bds Crdt Opps N EUR -8,42 3,83 1.430
tra la mayoría de las unidades mone- incertidumbre y el miedo de los mer- Cap 1.410 1.349,9
tarias, el euro continúa deprecián- cados a la ralentización económica Dunas Valor Prudente I FI -0,23 0,67 1.390
dose y se sitúa en su nivel más bajo son factores que siguen contribuyen- 1.370
2021 2022
desde 2002. Las razones de esta de- do a su apreciación frente al euro. Fuente: Morningstar. Texto y recomendación: Tressis. Fuente: Bloomberg. elEconomista
elEconomista

Divisas Actualidad y perspectivas para los próximos trimestres

PREVISIONES PREVISIONES PREVISIONES

VALORES ÚLTIMO CRUCE MAR/22 JUN/22 2023 2024 VALORES ÚLTIMO CRUCE MAR/22 JUN/22 2023 2024 VALORES ÚLTIMO CRUCE MAR/22 JUN/22 2023 2024

Euro-Dólar 1,01 1,12 1,06 1,11 1,14 Euro-Franco Suizo 0,99 1,08 1,10 1,03 1,05 Dólar-Yuan 6,70 6,38 6,66 6,60 6,83
Euro-Libra 0,85 0,83 0,85 0,87 0,87 Libra-Dólar 1,22 1,29 1,25 1,29 1,33 Dólar-Real Brasileño 5,34 5,30 5,48 5,30 5,20
Euro-Yen 137,81 129,50 136,00 138,00 138,00 Dólar-Yen 135,88 115,00 129,00 121,00 120,00 Dólar-Franco Suizo 0,98 0,93 0,97 0,95 0,91
elEconomista.es LUNES, 11 DE JULIO DE 2022 21

Parrillas Bolsa & Inversión

Ibex 35 PRECIO CAMBIO CAMBIO CAMBIO VOLUMEN DE RENT.xDIV PER PRECIO CONSEJO
Mercado continuo PRECIO CAMBIO CAMBIO CAMBIO VOLUMEN DE RENT.xDIV PER PRECIO CONSEJO
DIARIO (%) 12 MESES (%) 2022 (%) NEGOCIO AYER2 2022 (%) 20223 OBJETIVO DIARIO (%) 12 MESES (%) 2022 (%) NEGOCIO AYER2 2022 (%) 20223 OBJETIVO

m Acciona 189,80 2,21 51,96 12,91 30.166 2,17 21,74 185,69 v m Adolfo Domínguez 3,98 1,02 -5,24 4,74 4 - - - -
m Acciona Energía 39,60 1,23 32,44 21,55 9.223 1,13 22,69 40,34 c q Aedas Homes 18,10 -1,84 -21,09 -19,74 839 12,65 6,63 30,18 c
m Acerinox 8,63 0,91 -15,68 -24,20 38.111 6,19 2,91 15,53 c m Airbus 95,86 1,42 -11,55 -14,79 329 1,86 18,89 151,55 c
m ACS 21,69 1,78 0,09 -7,98 14.638 9,27 11,71 31,06 c
m Airtificial 0,07 0,70 -34,85 -16,84 41 - - - -
m Aena 122,00 2,18 -12,23 -12,10 18.570 2,49 30,39 146,13 m
m Amadeus 53,52 0,11 -6,11 -10,26 58.147 0,96 37,35 64,22 m k Alantra Partners 13,00 0,00 -14,19 -15,03 160 - - - -
m ArcelorMittal 21,90 0,46 -12,22 -22,82 8.838 2,50 1,77 38,32 c m Almirall 10,57 0,19 -27,20 -6,46 3.871 1,59 42,79 14,60 c
q Banco Sabadell 0,68 -0,32 24,71 14,09 37.406 5,04 7,59 1,04 m m Amper 0,20 1,73 16,82 16,96 85 - - - -
q Banco Santander 2,61 -0,10 -14,54 -11,14 74.309 5,09 5,16 4,10 c q Amrest 3,59 -0,28 -37,24 -40,17 17 0,00 14,96 6,39 m
q Bankinter 5,17 -1,26 25,98 14,75 33.954 5,01 10,19 6,34 m m Applus+ 6,42 1,26 -22,60 -20,59 1.350 2,74 8,76 10,96 c
m BBVA 4,40 0,79 -12,91 -16,25 66.921 7,91 5,82 6,41 m
m Árima 7,65 0,66 -17,39 -16,67 53 0,00 - 12,47 c
q CaixaBank 3,00 -0,60 21,15 24,32 43.068 6,16 9,59 3,88 c
m Cellnex 38,60 0,52 -28,97 -24,54 180.430 0,15 - 63,51 c m Atresmedia 3,35 2,26 -8,52 0,42 836 12,39 6,37 4,39 m
m Enagás 19,66 0,28 7,91 -3,65 20.158 8,75 11,94 19,10 v m Audax Renovables 1,14 0,35 -41,19 -9,92 307 - 59,74 2,15 c
q Endesa 18,08 -0,66 -14,46 -10,52 24.452 6,43 11,14 23,65 c q Azkoyen 7,38 -0,27 29,02 43,02 467 - - 9,00 c
m Ferrovial 26,00 2,32 2,52 -5,66 27.071 2,71 136,84 28,59 m m Berkeley 0,27 7,39 -32,75 79,33 4.082 - - - -
m Fluidra 19,70 1,91 -42,90 -44,03 6.525 4,08 11,43 34,26 c q Bodegas Riojanas 3,16 -0,63 -8,67 -1,25 3 - - - -
q Grifols 16,90 -0,38 -22,58 0,15 7.962 0,53 23,25 22,58 m
m Clínica Baviera 20,60 -0,96 46,10 -2,83 11 6,65 12,72 29,00 c
q Iberdrola 9,91 -1,58 -2,87 -4,74 101.396 4,70 15,23 12,22 c
m Inditex 23,33 0,78 -19,05 -18,23 75.948 4,71 19,20 27,64 c q Coca-Cola European P. 51,30 2,50 0,89 3,64 161 3,07 15,89 - c
m Indra 9,41 1,68 24,40 -1,21 8.744 2,02 9,69 12,78 c m CAF 28,25 2,36 -19,16 -21,04 1.100 3,74 10,64 45,20 -
m Inm. Colonial 6,09 0,75 -26,96 -24,03 4.936 3,98 20,98 8,60 c m CIE Automotive 52,00 1,17 14,11 1,93 202 1,92 23,71 70,75 c
m IAG 1,30 0,58 -38,45 -23,68 12.560 0,00 - 1,99 m m Corp. Financ. Alba 52,00 1,17 14,11 1,93 202 1,92 23,71 70,75 c
m Mapfre 1,65 0,12 -4,62 -8,45 4.738 8,65 7,62 2,16 m m Deoleo 0,34 1,49 -2,43 17,76 231 - 11,38 - -
m Meliá Hotels 5,83 1,39 -5,99 -2,95 4.987 0,00 102,19 8,04 c k Desa 15,30 0,00 74,86 13,33 - 5,49 7,57 - -
m Merlin Prop. 9,60 1,69 8,99 2,59 6.261 8,22 16,16 12,10 c
m m Dia 0,01 1,55 -52,43 -17,61 109 - - 0,04 c
Naturgy 28,05 0,50 27,97 -2,03 5.152 4,36 19,75 24,40 v
m Pharma Mar 69,04 0,15 -12,07 21,08 3.128 0,78 19,48 75,16 m q DF 0,74 -1,47 1,10 -15,80 166 - - - -
q Redeia 18,13 -0,71 16,00 -4,73 25.281 5,52 14,99 17,27 v q Ebro Foods 15,84 -0,38 -6,61 -6,16 1.646 3,81 16,89 18,30 m
q Repsol 12,98 -1,22 33,39 24,38 183.509 4,98 3,62 17,52 c m Ecoener 6,50 0,62 15,66 47,73 186 - 60,19 - -
m Rovi 60,90 1,00 6,47 -17,48 3.348 1,90 17,86 77,11 c m eDreams Odigeo 4,98 0,51 -23,11 -48,71 613 - - 8,58 m
m Sacyr 2,32 1,13 8,09 1,66 3.181 4,56 9,30 3,45 c m Elecnor 11,30 3,67 8,65 7,62 498 3,45 9,42 19,00 c
m Siemens Gamesa 17,92 0,20 -35,03 -14,95 40.944 0,00 - 17,86 v
q Ence 3,30 -0,66 1,16 45,94 1.677 8,17 7,61 4,20 c
m Solaria 22,14 1,28 28,09 29,32 6.202 0,00 33,29 20,75 m
q Telefónica 4,72 -0,08 26,76 22,53 47.633 6,36 13,52 4,85 m m Ercros 3,58 0,14 11,53 20,54 368 3,91 4,97 - -
m Faes Farma 4,08 1,49 20,28 17,31 1.978 3,60 13,88 4,29 m
m FCC 9,75 1,77 2,31 -12,00 242 4,10 11,03 14,11 c

Ibex 35 Otros índices * Datos a media sesión

k
m
GAM
Gestamp
1,15
3,33
0,00
3,23
-22,11
-22,33
-23,41
-25,26
-
1.097
-
3,25
19,08
8,68
-
4,61 c
-

8.100,30 q -22,20 -0,27% -7,04% CIERRE CAMBIO DIARIO% CAMBIO 2022 % m Global Dominion 4,21 2,93 -2,66 -10,14 429 2,42 13,76 6,30 c
CIERRE VAR. PTS. VAR. VAR. 2022 Madrid 806,07 -0,34 -6,47 m Grenergy 35,26 1,09 19,32 21,59 1.129 - 33,11 44,29 c
Puntos París Cac 40 6.033,13 0,44 -15,66 m Grupo Catalana Occ. 30,05 0,50 -5,80 0,17 589 3,33 7,87 41,60 c
14.000 Fráncfort Dax 30 13.015,23 1,34 -18,07 Grupo Ezentis
m 0,06 1,01 -82,43 -66,61 24 - - - -
EuroStoxx 50 3.506,55 0,52 -18,42
8.100,30 Stoxx 50 3.504,83 0,12 -8,21 q Iberpapel 14,20 -0,70 -18,86 -21,11 19 1,90 18,93 23,30 c
10.500
Londres Ftse 100 7.196,24 0,10 -2,55 k Inm. Sur 8,02 0,00 6,55 6,28 393 3,87 13,04 - -
7.000 Nueva York Dow Jones* 31.412,12 0,09 -13,56 q Innov. Solutions 0,57 -3,69 -38,54 -18,70 11 - - - -
Nasdaq 100* 12.115,85 0,06 -25,76 k Lab. Reig Jofre 2,68 0,00 -49,53 -17,79 - - 20,62 - -
Standard and Poor's 500* 3.909,54 0,18 -17,97
30 nov. 2012 08 julio 2022 m Lar España 4,89 0,62 -0,11 -1,48 191 7,83 13,70 7,88 c
q Línea Directa 1,26 -0,71 -28,55 -21,67 330 6,98 12,48 1,67 m
Mercado continuo k
m
Lingotes
Logista
8,48
18,78
0,00
0,43
-26,90
7,99
-29,33
7,13
3
3.507
-
7,02
-
11,41
-
24,63 c
-

Los más negociados del día Los mejores Los peores m Mediaset 3,79 0,53 -28,35 -7,69 884 6,01 6,04 6,30 m
VOLUMEN DE
LA SESIÓN
VOLUMEN MEDIO
SEIS MESES
VAR. % VAR. %
m Metrovacesa 6,97 0,58 21,08 6,38 121 14,02 31,12 8,34 m
Repsol 183.509.200 123.411.200 Berkeley 7,39 Nyesa -4,76 m Miquel y Costas 12,86 0,94 9,19 -1,83 140 - - - -
Cellnex 180.430.200 78.406.740 Técnicas Reunidas 5,06 Innov. Solutions -3,69 m Montebalito 1,49 2,05 -5,87 8,66 5 - - - -
Iberdrola 101.395.500 161.514.900 Elecnor 3,67 Squirrel Media -2,89 k Naturhouse 1,72 0,00 3,00 -10,91 2 - - - -
Inditex 75.948.420 116.706.000 OHLA 3,27 Aedas -1,84 m Neinor Homes 11,28 0,18 4,14 13,43 2.223 6,14 9,02 14,12 c
Banco Santander 74.309.470 191.214.900 Gestamp 3,23 Iberdrola -1,58
m NH Hoteles 3,50 1,16 -1,67 15,13 23 0,00 - 4,24 c
BBVA 66.921.300 143.152.500 Global Dominion 2,93 Duro Felguera -1,47
m Nicolás Correa 5,00 1,42 -16,11 -16,67 9 3,60 8,93 - -
Los mejores de 2022 k Nueva Exp. Textil 0,38 0,00 -29,30 -5,38 24 - - - -
CAMBIO MÁXIMO MÍNIMO VALOR EN VOLUMEN PER PER PAY OUT4 DEUDA/
2022 % 12 MESES 12 MESES BOLSA€1 SESIÓN2 20223 20233 EBITDA5 q Nyesa 0,00 -4,76 -75,61 -54,55 72 - - - -
1 Berkeley 79,33 0,50 0,09 120 4.082 - - - - m OHLA 0,60 3,27 -0,08 -41,23 781 - 149,88 1,16 c
2 Tubacex 48,14 2,64 1,33 287 546 20,05 9,67 - 14,55 m Oryzon 2,61 1,56 -27,60 -3,33 915 - 87,00 8,40 c
3 Ecoener 47,73 6,60 4,22 370 186 60,19 22,65 0,00 7,69 m Pescanova 0,38 2,67 -23,56 -13,01 6 - - - -
4 Ence 45,94 3,77 2,01 814 1.677 7,61 12,56 - - k Prim 14,00 0,00 22,81 -3,78 7 3,50 14,29 - -

3
5 Azkoyen 43,02 7,60 4,74 180 467 - - 37,83 0,48
m Prisa 0,50 0,91 -38,18 -11,59 4 - 31,22 0,94 c
Eco10 3
Eco30 m
m
Prosegur Cash
Prosegur
0,64
1,68
2,41
2,51
-26,87
-43,10
1,76
-27,49
171
287
4,08
7,10
11,38
9,85
0,96
2,96
c
c
125,41 q -0,11 -0,09% -9,11% 2.074,48 m23,51 1,15% -6,86%
CIERRE VAR. PTS. VAR. VAR. 2022 CIERRE VAR. PTS. VAR. VAR. 2022 m Realia 0,96 0,63 37,36 20,10 15 - 22,76 1,12 c
Datos a media sesión k Renta 4 9,28 0,00 9,18 -8,12 - - - 10,00 c
*El Eco10 se compone de los 10 valores, equiponderados, con más peso *El Eco30 es un índice mundial creado por elEconomista. Utiliza datos
de la Cartera de consenso de elEconomista, elaborada a partir de las re- de la consultora en consenso de mercado FactSet, está calculado por la q Renta Corp 1,60 -0,31 -25,23 -7,51 3 7,50 4,32 2,95 m
comendaciones de 53 analistas. Se constituyó el 16 de junio de 2006. gestora de la bolsa alemana y forma parte de la familia de índices Stoxx. m Sanjose 4,12 1,35 -18,09 -15,92 16 2,43 11,14 9,65 c
Puntos
q Soltec 4,04 -0,98 -42,95 -34,70 1.236 0,00 84,21 6,21 c
Puntos
q Squirrel Media 3,02 -2,89 -19,03 -18,38 5 - 15,10 4,35 c
200 2.074,48
2.000 m Talgo 3,34 2,61 -28,02 -38,49 396 1,65 12,42 5,01 c
125,41 m Técnicas Reunidas 6,96 5,06 -30,75 0,14 1.752 0,00 10,43 9,91 m
m Tubacex 2,23 2,53 50,14 48,14 546 0,63 20,05 3,47 c
1.500
m Tubos Reunidos 0,36 0,28 -18,69 29,16 21 - - - -
100
q Unicaja 0,83 -0,30 -0,60 -4,37 1.530 6,50 7,69 1,34 c
1.000 m Urbas 0,01 0,88 -32,35 -14,81 84 - - - -
m Vidrala 70,20 0,86 -30,07 -18,94 1.104 1,40 21,20 84,16 m
m Viscofan 54,10 0,19 -8,61 -4,92 5.586 3,49 18,57 66,56 c
30 nov. 2012 08 julio 2022
30 nov. 2012 08 julio 2022 m Vocento 0,69 0,58 -38,21 -26,38 8 8,24 7,52 1,70 c
Notas: (1) En millones de euros. (2) En miles de euros. (3) Número de veces que el beneficio por acción está contenido en el precio del título. (4) Porcentaje del beneficio neto que la empresa destina a dividendos. (5) Deuda total de la compañía entre su beneficio bruto de explotación. Fuentes: Bloomberg y Factset. C La recomenda-
ción media de las firmas de inversión que cubren al valor equivale a un consejo de compra. mLa recomendación media de las firmas de inversión que cubren el título representa una recomendación de mantener al valor en cartera. v La recomendación media de las firmas de inversión equivale a un consejo de venta de la acción.
22 Web: www.eleconomista.es E-mail: economia@eleconomista.es
Economía
La moderación de los sindicatos abre
la puerta a aprobar el Pacto de Rentas
Su aceptación de un alza salarial diferida en un
plazo de tres años permite acuerdos con CEOE
I. Flores MADRID.
El proyecto de firmar un Pacto de
Rentas para combatir los efectos de
la alta inflación vuelve a ponerse
sobre la mesa, tal y como ya hizo el
Gobierno en el primer trimestre de
este año. Ahora, sin embargo, hay
una diferencia clave, dado que las
partes implicadas en la negociación
ven “más posibilidades” de que el
acuerdo para limitar sueldos y be-
neficios empresariales llegue a buen
puerto. La causa estriba en la ma-
yor receptividad de los sindicatos
a dejar a un lado las subidas sala-
riales cuantiosas e inmediatas y abo-
gar por diferirlas en un plazo de tres
años.
La idea de tomarse un trienio pa-
ra recuperar la pérdida de poder
adquisitivo que los salarios sufrirán
en 2022 ya la defendía la patronal
a principios de este año, justo an-
tes de que los sindicatos dejaran en
punto muerto la negociación colec-
tiva rechazando esa idea. Ahora la
situación es diferente según expli-
can a elEconomista.es fuentes em-
presariales.
“El año comenzó en España con
el IPC en el 6,1% y la consigna a la
que se aferraban los principales sin-
dicatos era que solo aceptarían in-
crementos salariales de esa cuan-
tía o superiores en este año”, expli-
can. En las últimas semanas, por el
contrario, los representantes de los
empresarios creen que “en UGT y
CCOO han tomado clara concien-
cia de la gravedad de la situación y
no quieren contribuir a agravarla”.
Críticas que deben matizarse
Es cierto que la postura oficial de
las organizacion es sindicales sigue
siendo muy crítica con respecto al
Todo listo para continuar la negociación pasado el verano
M. M./elEconomista.es MADRID.
Después del verano volverá a abrir-
se el melón del pacto de rentas. Las
negociaciones no llegaron a buen
puerto en el primer intento de acor-
dar un pacto salarial y la mesa se
cerró sin acuerdo. Dos meses des-
pués se ha retomado el contacto
aunque el grueso de la negociación
no será hasta después del verano y,
de momento, la diferencias insal-
vables entre patronal y sindicatos
Los líderes de UGT y CCOO, Pepe Álvarez y Unai Sordo. E. PRESS
recorrido que presenta el Pacto de
Rentas. Basta con recordar las de-
claraciones de sus portavoces de la
semana pasada, tras la reunión con-
vocada por la vicepresidenta Nadia
Calviño, en las que se quejaron de
la “falta de propuestas concretas”
y aseguraron que el acuerdo tenía
parecen mantenerse. El primer acer-
camiento fue la pasada semana y el
Gobierno planteó a los agentes so-
ciales un pacto de rentas hasta 2025
que recoja una moderación de ren-
tas salariales y empresariales para
hacer frente a la escalada inflacio-
nista.
La propuesta del Gobierno bus-
ca evitar la espiral precios-salarios
y no perjudicar el avance de la eco-
nomía y del empleo. O dicho de otra
manera, mantener alejados los efec-
El mayor compromiso del Moncloa, a través
de la vicepresidenta Calviño, acerca las posturas
ahora “las mismas posibilidades de
éxito” que a principios de año. Es
más, en estos días, UGT y CCOO
lanzan su campaña de movilizacio-
nes ante las sedes de las patronales
auspiciadas bajo el combativo le-
ma de Salario o conflicto.
Con todo, fuentes sindicales ase-
tos de segunda ronda que se dan
cuando las empresas trasladan los
precios al consumidor final y cuan-
do las subidas salariales no tienen
en cuenta la productividad.
El planteamiento del Ejecutivo
insta también a que la siguiente su-
bida del Salario Mínimo Interpro-
fesional (SMI) pueda ser parte de
este pacto de rentas. El objetivo del
Gobierno es que alcance el 60% del
salario medio antes de que finalice
la legislatura.
LUNES, 11 DE JULIO DE 2022 elEconomista.es
guran en privado que “hay inten-
ción de llegar a acuerdos con los
empresarios porque los momentos
son muy difíciles”, debido a la in-
certidumbre que aún rodea a la gue-
rra en Ucrania y a la posibilidad de
que Europa sufra restricciones ener-
géticas a partir del otoño.
De hecho, la propia ministra de
Hacienda y Función Pública, Ma-
ría Jesús Montero, aseguró el pa-
sado viernes que después de la re-
unión que mantuvieron los agen-
tes sociales con el Gobierno, todos
expresaron la idea de que a la vuel-
ta de agosto volverían las reunio-
nes para alcanzar un acuerdo sala-
rial, que “sería muy bueno para es-
te país”.
Durante su visita a la Zona Fran-
ca de Cádiz para la primera piedra
Pero aún hay otro factor que per-
mite ser optimista sobre las posibi-
lidades de acuerdo entre patronal
y sindicatos en esta nueva oportu-
nidad que se le brinda al Pacto de
Rentas. Entre los agentes sociales
es bien recibido “el mayor compro-
miso” que el Gobierno muestra a la
hora de impulsar esta iniciativa.
Liderazgo de Calviño
No es casual que a la primera toma
de contacto para abordar este tema
acudieran a la reunión casi una de-
cena de ministros. Pero lo verdade-
ramente decisivo es que la vicepre-
sidenta primera del Ejecutivo y mi-
nistra de Economía, Nadia Calviño,
se sitúa al frente de todo el proce-
so y coloca en un rol más secunda-
El Banco de España
es otro de los
grandes partidarios
del consenso en
este ámbito
rio al Ministerio de Trabajo coman-
dado por la también vicepresiden-
te Yolanda Díaz.
Otro convencido defensor del pac-
to de rentas es el gobernador del
Banco de España, Pablo Hernán-
dez de Cos, ya que respaldó su con-
veniencia incluso en los momentos
en que el acuerdo quedó en vía
muerta.
No obstante, el regulador finan-
ciero recuerda que sólo será efec-
tivo en el caso de que llegue más
allá de los sueldos y los beneficios
empresariales e incluya a los pen-
sionistas.
de una incubadora de empresas,
apuntó la disposición del Gobier-
no “a ayudar y a colaborar” a ese
acuerdo, sobre el que ha asegura-
do que “daría estabilidad, confian-
za a los inversores, y, sobre todo, a
la ciudadanía”.
Montero abogó por una iniciati-
va que permita que el alza del be-
neficio de las empresas y de los sa-
larios sea compatible con comba-
tir la inflación para evitar efectos
de segunda ronda.
elEconomista.es LUNES, 11 DE JULIO DE 2022 23

Economía

Las bajas laborales costaron un 16% ta el 7,1%, un máximo histórico. En

2021 esta variable disminuyó has-
ta el 6,6% que, no obstante, es el se-

más a la Seguridad Social que en 2020

El absentismo supuso una factura de 37.000 millones en 2021, según Adecco
Laura Bartolomé MADRID.
Las bajas laborales por Enferme-
dad Común o Accidente no Labo-
ral empeoraron en 2021 respecto a
2020 en todos los sentidos –núme-
ro de procesos, coste e incidencia
media–. El número de procesos de
baja por Incapacidad Temporal por
Contingencia Común (ITCC) para
el Sistema de la Seguridad Social
aumentó un 14% y el coste total de-
rivado de estas bajas fue de 106.302
millones en 2021, un incremento
de un 16% respecto al año en el que
comenzó la pandemia.
Las estimaciones de la Asocia-
ción de Mutuas de Accidentes de
Trabajo (AMAT), también revelan
como estas cifras afectan a las em-
presas. Atendiendo a la distribución
del número de procesos según su
duración, así como los complemen-
tos y mejoras previstos en los Con-
venios Colectivos, a los que tienen
que hacer frente las empresas, se
estima que el coste directo para és-
tas asciende a 9.131,30 millones en
el ejercicio 2021, lo que supone un
incremento de un 14,79% respecto
a 2020, y de un 9,89% respecto al
año previo a la pandemia.
Asimismo, y tomando el número
de trabajadores que han dejado de
producir bienes o prestar servicios
durante el pasado año, que se esti-
ma en 1.293.534 que no acudieron
a su jornada laboral, y bajo la hipó-
tesis de que estos fueran sustitui-
dos a través de nuevas contratacio-
nes para cubrir esas bajas, el coste
de dicha sustitución seria de apro-
ximadamente 41.570,74 millones
de euros, un 20,15% superior que
en 2020.
El informe de Adecco Institute
con datos de AMAT pone así de ma-
nifiesto una problemática que su-
pone “un lastre al perjudicar al res-
to de trabajadores, al ver incremen-
tada su carga de trabajo por tener
que hacer frente al desarrollo de las
tareas de los trabajadores con baja,
así como por los problemas de or-
ganización que tienen que ser afron-
tados por las empresas”. Además,
determinan que los procesos de sus-
titución “no resultan posibles en
buena parte de los casos, y aún me-
nos cuando hay un elevado núme-
ro de procesos de corta duración, y
muchos trabajos requieren de un
nivel de formación con el que no es
fácil dotar a los trabajadores susti-
tutos en un plazo corto o medio de
tiempo”.
Casi 1,3 millones de
trabajadores no
acudieron ningún
día del año a su
puesto en 2021
El estudio destaca también que
durante 2021 un equivalente a
1.293.534 trabajadores (alrededor
de 7,3 personas de cada 100) no ha-
brían acudido ningún día del año a
su puesto de trabajo –consideran-
do el número de procesos de ITCC,
así como su duración y el número
de jornadas medias anuales–.
“Los costes del absentismo labo-
ral son un claro factor que afecta a
la competitividad empresarial y con-
dicionan en su medida la sosteni-
bilidad del Sistema de Seguridad
Social”, apunta el informe.
Aumenta el absentismo
A nivel general, el absentismo labo-
ral tuvo en 2021 un coste bruto pa-
ra el conjunto de la economía de
37.000 millones de euros, lo que su-
pone un 3,1 % del PIB, después de
que se perdieran 1.701 millones de
gundo dato más alto de la serie his-
tórica. “La reducción de 0,5 puntos
porcentuales se explica por la me-
nor pérdida de horas de trabajo por
motivos distintos de IT”.
Por comunidades autónomas, la
tasa de absentismo en 2021 bajó en
once de ellas, sobre todo en Islas
Baleares (2,8 puntos porcentuales),
Canarias (1,1) y Castilla y León (0,7),
Coste estimado del absentismo derivado de la ITCC mientras que subió en el resto, es-
Importe total de las bajas a la Seguridad Social (millones de €) pecialmente en La Rioja (0,6).
Respecto a la evolución de las ho-
Coste Total = Prestaciones + Coste Empresarial + Coste Oportunidad
ras no trabajadas por absentismo a
120.000 lo largo de los últimos 20 años se
106.302
ha vinculado con el nivel de activi-
100.000
dad económica. En una primera eta-
80.000 pa, entre 2000 y 2007, mostraron
un crecimiento ininterrumpido:
60.000 desde 65 hasta 85 horas por traba-
jador y año. A partir de ahí, junto
40.000 con el comienzo de la anterior cri-
sis económica, las horas perdidas
20.000 por absentismo disminuyeron to-
dos los años. De las 85 horas/año
0
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Coste empresarial ITCC (millones de €)
Las horas no
10.000
9.131
trabajadas por
8.000 absentismo superan
6.000 las 100 anuales por
asalariado
4.000
2.000
por trabajador en 2007 cayeron has-
0 ta 67 horas en 2013: un recorte to-
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 tal del 21%. En 2014 comenzó una
etapa de recuperación de la econo-
Valor total de sustitución de los trabajadores en baja por ITCC (millones de €) mía, de tal manera que las horas vol-
vieron a aumentar.
50
41.570 En 2019 alcanzaron poco más de
40 90 horas anuales por trabajador,
con un incremento acumulado de
30 un 34% desde 2013. Si se compara
el dato de 2019 con el de 2000, se
20 encuentra un aumento de 26 horas
no trabajadas por absentismo
10 (+40%). Eso equivale a que en 2019
un asalariado medio perdió por ra-
0 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
zón de absentismo más de once jor-
nadas laborales completas, frente a
Fuente: Asociación de Mutuas de Accidentes de Trabajo (AMAT). elEconomista
las ocho perdidas en el 2000.
No obstante, la pandemia hizo
horas de trabajo que equivalen a ble y gestión del absentismo, elabo- que las horas no trabajadas supera-
que 937.900 asalariados no traba- rado por Adecco Group Institute. ran las 100 anuales por asalariado:
jaron durante todo el año., según el La pandemia disparó la tasa de 108 en 2020 (máximo histórico de
XI Informe sobre empresa saluda- absentismo en España en 2020 has- las estadísticas) y 106 en 2021.

La actividad turística absorbe el 12,7% del empleo total

Se prevé que este año
se alcance el 91,4% de
la facturación de 2019
elEconomista.es MADRID.
La actividad laboral en todas las
áreas relacionadas con el turismo
en España supone el 12,7% del em-
pleo nacional, según destaca el in-
forme Turismo en España: Los re-
tos de un sector que ha sabido ven-
cer, elaborado por OBS Business
School. En el mes de abril el sector
contó con 2.55 millones de emplea-
dos (un 80,7% en Seguridad Social
y el resto como autónomos), un
22,4% más que en el mismo mes de
2021 y por encima incluso de las ci-
fras de 2019.
Este incremento del empleo tu-
rístico benefició a todas las comu-
nidades autónomas, pero fue espe-
cialmente destacado en Andalucía,
Baleares y Cataluña. Las CCAA que
actualmente cuentan con mayor
número de empleados en el sector
son Cataluña, con 423.781 ocupa-
dos, seguida por Madrid (398.464)
y Andalucía (386.587).
Previsiones alentadoras
Por otro lado, el estudio de OBS afir-
ma que podemos soñar con unas
cifras magníficas para 2022. En tres
años, la zozobra en la que se vio in-
merso el PIB turístico se ha visto
prácticamente disipada. Frente a la
mítica cifra del negocio del turis-
mo en 2019 –que se acercó a los
155.000 millones de euros–, la pre-
visión para este año es que el ejer-
cicio se cierre con unos ingresos de
141.681 millones de euros, cifra que
equivale al 91,4 por ciento de la fac-
turación de 2019, con la llegada de
cerca de 84 millones de turistas.
Eso quiere decir que, especialmen-
te en algunos destinos de nuestro
territorio, habrá ocupaciones equi-
valentes o por encima de las que se
registraron en 2019.
Estas previsiones, además, ad-
quieren mayor enjundia si van
acompañadas de un clima inversor
alegre y responsable de determina-
das empresas del sector.
Por último, el estudio señala has-
ta tres elementos que centran la ho-
ja de ruta a seguir en el futuro: el
reto medioambiental, la sostenibi-
lidad territorial y la sostenibilidad
socioeconómica.
24 LUNES, 11 DE JULIO DE 2022 elEconomista.es

Economía

LA REFORMA DE LA COTIZACIÓN DE
AUTÓNOMOS, EN SU RECTA FINAL
Tras 14 meses y 12 propuestas Escrivá busca cerrar el texto definitivo para enviar la reforma a Bruselas

Alfonso Bello Huidobro MADRID.

Propuesta para la aplicación progresiva del nuevo RETA
Tras 14 meses y 12 tablas de cotiza-
De tramos de rendimientos netos, bases de cotización y cuotas.
ción de autónomos, la negociación
para la reforma de Régimen Espe- BASE DE COTIZACIÓN CUOTA AHORRO ANUAL*
TRAMO DE
cial del Trabajo Autónomo (RETA) RENDIMIENTO NETO 2023 2024 2025 2023 2024 2025 2023 2024 2025
entra en su recta final. El ministro
de Inclusión, Seguridad Social y Mi- Menos de 670€ 800,65 € 774,51 € 751,63 € 245 € 237 € 230 € -587 € -683 € -767 €
graciones, José Luis Escrivá, no ha- +670€ - 900€ 849,67 € 826,80 € 816,99 € 260 € 253 € 250 € -407 € -491 € -527 €
rá más propuestas y, según fuentes
+900€ - 1.125,9€ 908,50 € 895,42 € 882,35 € 278 € 274 € 270 € -191 € -239 € -287 €
de la negociación consultadas por
elEconomista.es, quedan algunos +1.125,9€ - 1.300€ 950,98 € 950,98 € 947,71 € 291 € 291 € 290 € -35 € -35 € -47 €
puntos por definir bien en el texto +1.300€ - 1.500€ 960,78 € 960,78 € 960,78 € 294 € 294 € 294 € 1€ 1€ 1€
del Anteproyecto de Ley al que ha
tenido acceso este medio. Las aso- +1.500€ - 1.700€ 960,78 € 960,78 € 960,78 € 294 € 294 € 294 € 1€ 1€ 1€
ciaciones más cercanas a la última +1.700€ - 1.850€ 1.013,07 € 1.045,75 € 1.143,79 € 310 € 320 € 350 € 193 € 313 € 673 €
propuesta del Gobierno son la Unión
de Profesionales y Trabajadores Au- +1.850€ - 2.030€ 1.029,41 € 1.062,09 € 1.209,15 € 315 € 325 € 370 € 253 € 373 € 913 €
tónomos (Upta) y la Asociación de +2.030€ - 2.330€ 1.045,75 € 1.078,43 € 1.274,51 € 320 € 330 € 390 € 313 € 433 € 1.153 €
Trabajadores Autónomos (ATA).
+2.330€ - 2.760€ 1.078,43 € 1.111,11 € 1.356,21 € 330 € 340 € 415 € 433 € 553 € 1.453 €
Por su parte, la Unión de Asociacio-
nes de Trabajadores Autónomos y +2.760€ - 3.190€ 1.143,79 € 1.176,47 € 1.437,91 € 350 € 360 € 440 € 673 € 793 € 1.753 €
Emprendedores (Uatae) se encuen-
+3.190€ - 3.620€ 1.209,15 € 1.241,83 € 1.519,61 € 370 € 380 € 465 € 913 € 1.033 € 2.053 €
tra la que más alejada del Ministe-
rio, ya que no considera suficiente +3.620€ - 4.050€ 1.274,51 € 1.307,19 € 1.601,31 € 390 € 400 € 490 € 146 € 1.273 € 2.353 €
la propuesta del Escrivá para los +4.050€ - 6.000€ 1.372,55 € 1.454,25 € 1.732,03 € 420 € 445 € 530 € 1.513 € 1.813 € 2.833 €
tramos más bajos y reclama mayor
protección social para el colectivo. Más de 6.000€ 1.633,99 € 1.732,03 € 1.928,10 € 500 € 530 € 590 € 1.466 € 2.833 € 3.553 €
Desde que en mayo de 2021 co-
Fuente: UPTA. (*) Ahorro o gasto en comparación con el actual sistema. elEconomista
menzasen las negociación han pa-
sado muchas cosas. La primera pro-
puesta del Gobierno contemplaba NUEVO NÚMERO DE la tipología de autónomos. para aquellos trabajadores por cuen-
una progresividad del sistema de LA REVISTA ta propia con ingresos netos por en-
cuotas entre los 200 y los 400 eu- ‘ELECONOMISTA Propuesta de Uatae cima de 6.000 euros mensuales.
ros mensuales para los tramos mas FRANQUICIAS, Con el reinicio de las negociacio- En 2024, esa cuota de 245 euros
altos, en 2023; y al final del perio- PYMES Y nes de la tabla de tramos de cotiza- se rebajaría a 237, mientras que en
do de despliegue de la reforma EMPRENDEDORES’. ción, Uatae envió en enero al Mi- 2025 quedaría en 230 euros. En el
(2031) las cuotas estarían entre 90 Con toda la actualidad nisterio de Seguridad Social su pro- caso de los autónomos con ingre-
y 1.220 euros mensuales. informativa del sector puesta para la reforma de RETA por sos por encima de los 6.000 euros,
Esta primera propuesta de Escri- de la franquicia y del ingresos reales netos. En esta tabla, la cuota en 2024 sería de 530 euros,
vá provocó una gran alarma entre emprendimiento y la a la que ha tenido acceso elEcono- para pasar en 2025 a los 590 euros.
el colectivo, por lo que el Gobierno formación. Puede mista.es, la asociación presidida por Esta propuesta de aplicación pro-
retiró la propuesta y no se volvió a leerlo o descargarlo, de María José Landaburu establecía gresiva favorece a los tramos más ba-
hablar de tramos hasta 2022. Des- forma gratuita, en el una tabla muy distinta a las otras 11, jos de ingresos, que verán incremen-
de entonces se han sucedido pro- kiosko de nuestra ya que establecía tramos por deba- tado su ahorro respecto al sistema
puestas de unos y otros: 9 por par- página web: jo de los 600 euros y un sistema de actual entre 47 y 767 euros anuales
te del Ministerio, 1 desde Uatae, 1 www.eleconomista.es bonificaciones para los autónomos para 2025. Los autónomos cuyos ren-
conjunta de CEOE, Cepyme y ATA /kiosko. También con ingresos inferiores a 2.330 eu- dimientos mensuales se encuentren
y 1 de Unidas Podemos. puede suscribirse y ros mensuales. En su sistema de entre 1.300 y 1.700 euros, no verán
Esta última, se produjo a media- recibir la revista cada cuotas, Uatae propuso un abanico ningún tipo de cambio con respec-
dos de junio y proponía un aumen- mes, el día de su entre los 70 y los 1.266 euros men- to a sus cuotas actuales.
to del 330% para los autónomos con publicación, con tan suales de cuota para los autónomos No es este el caso de aquello que
ingresos superiores a los 4.050 eu- solo indicar un email con rendimientos superiores a los tengan ingresos superiores a 1.700
ros. Esta propuesta, es muy pareci- en el formulario que 4.050 euros mensuales. euros al mes, que año a año verán
da a la primera enviada por Escri- encontrará a tal efecto. como su gasto en cuotas, respecto
vá a las asociaciones de autónomos Última propuesta de Escrivá al sistema actual, va disparándose
y que fue desechada por la dificul- En esta última propuesta del Go- año tras año. Estos autónomos ex-
tad de lograr un acuerdo. renzo Amor. En este comunicado, las bases de cotización y las cuotas bierno se ha podido ver claramen- perimentaran incrementos en sus
la asociación confirmaba las filtra- a aplicar de forma progresiva en los te la progresividad del sistema del cuotas de entre 193 y 1.513 euros al
Propuesta de ATA ciones que las dejaban fuera de las próximos tres años, a partir de 2023 RETA que exigían desde Europa pa- año en 2023, para que, en 2025, su
Por su parte, ATA envió su propues- negociaciones. hasta 2025, año en el que se revisa- ra poder estudiar la reforma. El plan- gasto anual en las cuotas pase a ser
ta en un comunicado junto a las pa- La asociación presidida por Lo- ría el acuerdo. Las asociaciones em- teamiento del Ministerio de Inclu- entre 673 y 3.553 euros superior al
tronales a mediados de abril, una renzo Amor mostró su disposición presariales aclaran en su comuni- sión, Seguridad Social y Migracio- que desembolsan a día de hoy.
semana después de que se filtrase para volver a sentarse en la mesa y cado que la propuesta considera co- nes mantiene los 15 tramos de su
un preacuerdo entre el Gobierno y en la que planteaban una cuota de mo ingresos reales aquellos “ren- propuesta anterior y comenzaría a
Para leer más
las asociaciones Uatae y Upta, vin- entre 205 y 400 al mes, en función dimientos netos (ingresos menos aplicarse en 2023 con una cuota de www.eleconomista.es/kiosco/
culadas a los sindicatos CCOO y de los rendimientos netos y del año gastos) más cuotas a la Seguridad 245 euros para los autónomos con
UGT respectivamente, dejando fue- de aplicación. Esta propuesta esta- Social menos el porcentaje de gas- rendimientos netos inferiores a 670
ra a la asociación presidida por Lo- blecía para 12 tramos de ingresos, tos”, que se acordará en función de euros hasta los 500 euros de cuota
elEconomista.es LUNES, 11 DE JULIO DE 2022 25

Economía

Natalia de Santiago Ingeniera y co-fundadora de ‘MyValue Solutions’

“España no concibe que el ahorro

para la jubilación sea necesario”
José Miguel Arcos MADRID.

Natalia de Santiago presentó su se-

gundo libro, Invierte con poco, orien-
tado a la planificación del ahorro y
las finanzas personales. Es ingenie-
ra de formación y en 2009 cofun-
dó MyValue Solutions, una empre-
sa especializada en el diseño de so-
luciones open banking de planifi-
cación y gestión financiera para
bancos, empresas y particulares.
Con elEconomista.es repasa la per-
cepción de las finanzas personales
en España y comparación europea.

La palabra ‘invertir’ puede asustar

a una persona. ¿De qué forma se
combate esa percepción?
Explicar qué pasa cuando no se in-
vierte es uno de los grandes ángu-
los de las finanzas: el dinero se que-
da en el banco y pierde valor. Tene-
mos que explicar más esta parte de
forma gráfica y con ejemplos co-
munes que hagan ver la idea. El ries-
go tiene una parte negativa, pero
también tiene una parte de oportu-
nidad. Tenemos cierta falta de cos-
tumbre. La gente es consciente de
que la inflación afecta a los gastos
y afecta directamente porque vas a
echar gasolina y te dejas un ojo de
la cara. Pero no es consciente de que
también afecta a los ahorros. Yo
siempre lo digo: la inflación afecta
a tus ahorros pasados, presentes y
futuros. Ahora, no vale que te su-
ban el sueldo lo mismo que la infla-
ción, con eso no cubres lo que se es-
tá devaluando en tu cuenta del ban-
co y tampoco los ahorros a futuro.
¿Crees que sería conveniente fo-
mentar la educación financiera, es-
pecialmente en los jóvenes?
Debería ser fundamental. Es un as-
pecto que deberíamos llevar sabi-
do a Selectividad. Propondría una
asignatura de Finanzas Personales
todos los años. Se da la economía,
pero es diferente a las finanzas per-
sonales.
¿Hay alguna clave para gestionar
nuestras finanzas personales? ¿Al-
gún producto concreto?
Esto es más largo que un solo pro-
ducto, por eso escribí mi primer li-
bro: hay bastantes cosas que mirar.
Empieza por entender, hacer un
presupuesto y saber cuál la vida fi-
nanciera en un año. En las finanzas
personales no sólo hablamos de can-
tidad de dinero sino también de
tiempo. El tiempo es clave, porque
tanto el dinero como el ahorro son
formas de distribución a lo largo del
tiempo, que tiene que durar a lo lar-
go del tiempo. En cuestiones como
Escalada de las pensiones esto es vital, porque
precios: “La tiene que cubrir parte de tu vida.
inflación afecta a ¿La gente tiene recelo de invertir
tus ahorros por no recuperar el máximo en el
menor tiempo posible?
pasados, presentes Creo que el ciudadano tiene deter-
y futuros” minados gustos. Y yo lo comparo
con el deporte: a mí me da una pe-
reza tremenda, pero sé que tiene
Flexibilidad: beneficios a corto y a largo plazo, y
“Lo importante es las finanzas son iguales. Si te ocu-
pas de tus finanzas personales, me-
que la población joran. Puedes tener un bache finan-
ahorre, ciero, pero si tus finanzas están en
forma se van a recuperar mejor. No
pongámoselo lo quiere decir que no vayas a tener
más fácil posible” problemas, sino que vas a estar más
en forma para recuperarte.
Europa: “En Y a largo plazo, esto conlleva una
Alemania la gente planificación. ¿Crees que España
va en línea con Europa?
es consciente de No va en línea. Yo vivo en Alema-
que tiene que hacer nia y aquí hay mucha conciencia de
ahorro en planes de empresa y en
un esfuerzo extra planes de pensiones privados de ca-
para la jubilación” ra a la jubilación, pero es que la ta-
sa de sustitución de las pensiones
es mucho menos generosa. Y eso
ya lo sabe la gente, que es conscien-
te que tiene que hacer un esfuerzo
extra para la jubilación. Y en Espa-
ña, teniendo tu casa probada y con
las tasas de sustitución que hay no
hace falta ahorra en paralelo para
la jubilación. Si la tasa de sustitu-
ción es un 72% y ya pagabas un 30%
en hipoteca, es más o menos igual.
Entonces, el problema en España
es que no tenemos la experiencia
de que el ahorro para la jubilación
sea necesario. Otros países nos lle-
van años de ventaja porque es un
proceso que ya han vivido.
¿Y cuánto podría tardar España en
hacer ese proceso?
Eso es muy complicado... y el ver-
dadero problema es que estamos
haciendo las reformas a regañadien-
tes. A todos nos gustaría que las pen-
siones fueran suficientes, pero pa-
rece que no lo van a ser y desde Eu-
ropa nos van a obligar. Tardará más
o menos dependiendo de cuánto
nos obliguen desde Europa. Con la
actual reforma de planes de pen-
siones veo dos problemas. La re-
ducción de fiscalidad de los planes
individuales no afecta al 90% de la
gente, pero importa la incertidum-
bre regulatoria hace que bajen mu-
chísimo las aportaciones porque re-
duce el atractivo del producto en
general. Produce un efecto inespe-
rado, impacta más por lo negativo
que ofrece. Tampoco ayuda que hay
muchos planes que ofrecían un ren-
dimiento muy bajo y tenían una ren-
tabilidad mediocre. En los planes
de empresa, que no entiendo por
qué tienen que excluir a los planes
MARÍA MONTERO
individuales, ocurre parecido: aún
falta reformar que te puedas tu plan
de una empresa a otra, porque la vi-
da laboral no es estable. Necesita
muchísima más flexibilidad. Lo im-
portante es que la gente ahorre, pon-
gámoselo lo más fácil posible.
¿Y qué opina de los nuevos planes
de pensiones?
Tengo la sensación de que van de-
masiado rápido los desincentivos
sin que haya alternativas. Además,
la fiscalidad o los diferimientos fis-
cales siguen favoreciendo a las ren-
tas altas, con lo cual tampoco hay
un cambio sustancial. Entiendo que
es díficil, pero creo que se podría
haber hecho mejor.
¿Y qué puedes contar sobre los pla-
nes de pensiones paneuropeos?
Es complicado traspasar los planes
de pensiones de un país a otro. Eso
está previsto para cubrir la realidad
nueva de los ciudadanos, que cam-
bian más de país. No es tanta la di-
ferencia con España, teniendo cla-
ros los productos que vas a usar pa-
ra ahorrar de cara a la jubilación, la
diferencia no es tanta. Lo que sí hay
es que el Estado aportará por per-
sonas o familias con hijos, fomen-
tando y animando al ahorro. Fo-
mentan también aumentar el grue-
so de ahorro, no solo a cambiar en-
tre productos.
26
Economía
El 77% de los directivos temen más
daños en las cadenas de suministro
La encuesta de BDO muestra la inquietud que aún crea la situación geopolítica
J. M. Arcos MADRID.
La guerra en Ucrania trastoca el co-
mercio del viejo continente, con una
presión al alza de las materias pri-
mas del considerado granero de Eu-
ropa, Ucrania, y del suministro de
gas ruso, la principal vía energéti-
ca. Ante esta tesitura económica, el
77% de los directivos teme que las
tensiones geopolíticas amenacen
aún más las cadenas de suministro.
Es una estadística que se extrae de
la encuesta realizada por BDO pa-
ra su BDO Global Risk Landscape
2022 que analiza el horizonte de
riesgos para la economía a nivel in-
ternacional.
Los directivos consideran que los
riesgos que pueden tener un mayor
impacto en los negocios y en las ca-
denas de suministro son los deriva-
dos de las tensiones geopolíticas,
los ciberataques y la falta de trans-
parencia e información sobre las
cadenas de suministro que dificul-
tan su gestión y control. Así se des-
prende del informe Global Risk
Landscape elaborado por BDO en
base al estudio realizado durante el
primer semestre de 2022, con la par-
ticipación de más de 500 conseje-
ros y altos directivos de empresas
a nivel mundial.
El informe revela que las disrup-
ciones en las cadenas de suminis-
tro han supuesto un problema im-
portante y más de un tercio afirma
que ha sido un tema primordial que
abordar de forma urgente en los úl-
timos 18 meses. Los consejeros y di-
rectivos consideran que las tensio-
nes geopolíticas y los conflictos re-
gionales seguirán afectando a sus
negocios y a las cadenas de sumi-
nistro, por lo que esperan que las
disrupciones continúen afectando
entre uno y dos años más al abas-
tecimiento, producción y distribu-
ción de productos.
La digitalización ahorra un 30% del total de los costes
elEconomista.es MADRID.
La digitalización de la cadena de
suministro permite lograr ahorros
de costes de hasta el 30 % y auto-
matizar hasta el 90 % de las tareas
de planificación de una empresa,
según se desprende el estudio Cus-
tomer Experience y otros retos de la
estrategia digital en el sector Logís-
tica y Transporte, organizado por
S4G Consulting y Salesforce, que
analizó los retos y tendencias del
Incertidumbre
a escala global
“No hay soluciones sencillas
para capear las tormentas ac-
tuales y futuras de la cadena
de suministro. Dado que la in-
certidumbre continuará a es-
cala internacional y que las
empresas deben dar priori-
dad a las cuestiones de soste-
nibilidad y gestión medioam-
biental, los argumentos a fa-
vor de contar con unas
cadenas de suministro resis-
tentes son más fuertes que
nunca”, explica Enric Domé-
nech, socio de BDO responsa-
ble de los servicios de Risk
Advisory en España. Actual-
mente, el índice Harpex se
mantiene cerca de los 4.600
dólares el contáiner. Este va-
lor es una referencia del coste
de comercio a nivel global y
ratifica que, desde el pico
marcado en el estallido de la
guerra, la cadena global no ha
presenciado una verdadera
mejora del deterioro que su-
fre desde el año pasado.
El 59 % de los encuestados ha
contado con una cadena de sumi-
nistro alternativa como respaldo
durante los últimos 18 meses para
que su cadena de suministro sea
más resistente, el 23 % tiene la in-
tención de hacerlo en los próximos
18 meses y el 55 % ha encontrado
proveedores alternativos para ayu-
dar a mitigar el riesgo de suminis-
tro derivado de la guerra de Rusia
en Ucrania.
“Los resultados de nuestra en-
cuesta ponen de manifiesto algu-
nas preguntas fundamentales que
sector en su inexorable transfor-
mación digital.
En los últimos años el sector de
la logística y transporte ha pasado
del reto de tener la capacidad para
llevar cosas a la necesidad de ha-
cerlo de forma eficiente, reducien-
do los costes (especialmente ante
el aumento de los costes de com-
bustible), optimizando las rutas y
plazos de entrega.
S4G Consulting recuerda que el
reto ya no está en ser capaz de trans-
Trabajo en una fábrica española. EE
portar algo sino en disponer de la
tecnología para ofrecer procesos de
entrega personalizados, optimizar
la eficiencia y poder tomar decisio-
nes en cada uno de los puntos de la
cadena de suministro.
“El sector ha sufrido mucho en
los últimos años, con la pandemia,
el Brexit, las interrupciones en la
cadena de suministro, la escasez de
conductores, el aumento de los pre-
cios de los carburantes… pero la di-
gitalización y el uso de los datos
LUNES, 11 DE JULIO DE 2022 elEconomista.es
aplicando la inteligencia artificial
ofrecen a las empresas de logística
y transporte nuevas formas de im-
pulsar una mayor transparencia y
participación en la cadena de su-
ministro, optimizar cada faceta de
sus operaciones, reducir el papeleo
y mejorar la eficiencia del servicio”,
señaló Leticia García, account exe-
cutive de Salesforce.
De hecho, según PwC, el 40 % de
la capacidad, tanto en EEUU como
Europa, se queda sin utilizar.
las organizaciones deberán plan-
tearse si se toman en serio la miti-
gación de los riesgos de la cadena
de suministro”, explica Enric Do-
ménech, socio de BDO responsa-
ble de los servicios de Risk Advi-
sory en España.
La nueva guerra: ciberataques
El peligro de sufrir ciberataques,
que ha estado presente entre las cin-
co amenazas más prioritarias para
las empresas en los últimos Global
Risk Landscape anuales elaborados
por BDO, se ha incrementado des-
de 2020 con la pandemia y la crea-
ción de nuevos entornos de trata-
miento y gestión de la información
de las empresas menos protegidos.
En 2020, como consecuencia de
los últimos acontecimientos inter-
nacionales y de los ciberataques que
han afectado a las cadenas de su-
ministro, ha pasado a ser uno de los
riesgos ante el cual las compañías
afirman estar más expuestas y me-
El 55% de las
empresas acude a
suministradores
alternativos para
paliar la guerra
nos preparadas para controlar y mi-
tigar sus efectos (72%).
En Europa, otras preocupacio-
nes que los líderes empresariales
han mostrado en el estudio han si-
do los efectos que pueden tener en
sus negocios y en sus cadenas de
suministro una posible recesión eco-
nómica (60 %) y los requerimien-
tos del mercado y de la sociedad en
materia medioambiental (59 %) con
el consiguiente endurecimiento de
la regulación al respecto para el de-
sarrollo de negocios sostenibles.
Mientras que un alentador 62 %
dice haber empezado a poner en
marcha planes y procesos para pre-
pararse para el impacto del cambio
climático en sus cadenas de sumi-
nistro, el 25 % aún no ha abordado
este tema en los consejos de admi-
nistración. Una señal preocupante
de que algunas empresas no están
invirtiendo en este tema con la su-
ficiente antelación.
“Cada vez el cliente demanda ser-
vicios y entregas más personaliza-
das. Mediante una plataforma úni-
ca que recopila toda la información
de cada uno de los puntos de inte-
racción con el cliente (fidelización
y gestión de ofertas, trazabilidad,
firma de documentos…) es posible
tomar decisiones en tiempo real ba-
sadas en datos para ofrecer un me-
jor servicio”, explicó David Iborra,
Senior Account Executive de S4G
Consulting.
elEconomista.es LUNES, 11 DE JULIO DE 2022
El gasto público eleva su peso
en el PIB valenciano hasta el 20,4%
La aportación de la Generalitat se incrementa casi 7 puntos en dos décadas
Ángel C. Álvarez VALENCIA.
El gasto público de la Generalitat
Valenciana no ha dejado de ganar
peso en la economía de la Comuni-
dad Valenciana, hasta suponer el
20,4% del Producto Interior Bruto
(PIB), según refleja el último estu-
dio realizado por el Instituto Valen-
ciano de Investigaciones Económi-
cas (Ivie). En lo que va de este siglo,
la relevancia de la Administración
autonómica en la economía valen-
ciana ha crecido un 46%, según los
datos del estudio, que refleja que en
el año 2000 la Generalitat Valen-
ciana aportaba el 13,6% del PIB au-
tonómico, casi 7 puntos porcentua-
les menos que dos décadas después.
Precisamente el documento de
análisis del Ivie se centra en la evo-
lución económica y social de los úl-
timos 40 años tras la aprobación del
Estatuto valenciano. Y uno de los
principales efectos que subraya es
el mayor peso de la administración
pública en la economía. Así, estima
que el gasto público real de la Ge-
neralitat se ha multiplicado por 9 y
el gasto real per capita es 6,6 veces
mayor si se toma como referencia
1984. Según sus datos, en ese año la
joven Administración autonómica
representaba apenas el 4,6% del PIB
valenciano.
“El gasto público autonómico ha
crecido con fuerza para asumir las
competencias y mejorar los servi-
cios” explica el informe La econo-
mía valenciana 40 años después de
Estatut d’Autonomía de 1982 para
explicar esta evolución, aunque tam-
bién diferencia varias fases y hace
hincapié en el repunte en 2020 y
2021 por la crisis del Covid. “El gas-
to público repunta, como porcen-
taje del PIB, en los periodos de re-
troceso de la producción, tanto en
la Gran Recesión cómo en la pan-
demia. En ambas crisis, tras el au-
mento del peso del gasto público se
encuentra tanto el crecimiento del
numerador (el gasto), como la caí-
da del denominador el PIB”. De he-
cho, los dos hitos en el peso de la
Generalitat Valenciana son los ejer-
cicios 2014, cuando marcó su má-
ximo al representar el 20,9% del
PIB; y el año pasado, en que con el
20,4%.
En el caso valenciano, además de
las crisis, el informe también apun-
ta al menor crecimiento de la ren-
ta regional durante las dos últimas
décadas. “Durante la Gran Rece-
sión la Comunidad Valenciana vuel-
ve a estar por encima de la media
en gasto como porcentaje de PIB,
pero ahora es consecuencia de que
en este siglo su economía ha creci-
El peso público en la economía valenciana tras 40 años de Estatuto
Porcentaje gasto público sobre pib regional (%)
Comunidad Valenciana
25
20
15
10
5 Según la comparación entre au-
0 mente siempre por debajo de la me-
1985 1990 1995
Evolución del gasto público, PIB y población en la Comunidad Valenciana (índice en base 100)
Gasto público PIB
1.000
800
600
400
200
0 1985 1990 1995
Fuente: Fundación BBVA-Ivie.
Un resultado negativo de 1.200
millones para cerrar 2021
El Gobierno de Ximo Puig aprobó
hace unos días la Cuenta Gene-
ral de la Administración valen-
ciana del ejercicio 2021. Como
es habitual en la última década,
la Generalitat vuelve a reflejar un
voluminoso resultado negativo
de 1.200 millones de euros, la di-
ferencia entre lo que ingresa y lo
que gastan las arcas autonómi-
cas. Pese a ello, el resultado eco-
nómico-patrimonial del ejercicio
pasado supone una mejora del
21,35% respecto al año anterior.
La disminución de las pérdidas
responde al aumento de los fon-
dos procedentes de las transfe-
rencias, principalmente proce-
dentes del Estado, tanto de las
Total Comunidades Autónomas
2000 2005
Población
2000 2005
transferencias ordinarias como
del fondo extraordinario COVID-
19 para el año 2021, así como de
la Unión Europea y de sus distin-
tos programas que aumentaron
su volumen para hacer frente a
la crisis. Estas transferencias han
supuesto 4.232,4 millones de
euros, un 40,6% más que en
2020 y un 193% más que en la
etapa pre-pandemia, cuando la
Generalitat ingresó 1.446 millo-
nes en concepto de transferen-
cias del Estado y de la Unión Eu-
ropa. En dos años, la Generalitat
ha recibido 2.786 millones más
para hacer frente a la COVID-19
y sus consecuencias sociales y
económicas.
20,4
18,6
2010 2015 2021
924,1
209,4
135,1
2010 2015 2021
elEconomista
do por debajo de la media españo-
la, alejándose su renta per cápita de
la media hasta 12 puntos porcen-
tuales”, señala el texto.
Menor renta que la media
De hecho, uno de los puntos críti-
cos que señala el informe es que,
pese a que la renta per cápita valen-
ciana ha crecido un 60% en estos
40 años, se ha alejado de la media
española y europea, hasta el punto
de que en 1982 la renta per cápita
valenciana se situaba en el 99,1% de
la española y en 2021 representaba
solamente el 88,5%. “La causa de
ello ha sido que las mejoras de pro-
ductividad y los salarios que han
conseguido otras economías en es-
te periodo histórico han sido más
intensas, gracias a su mayor com-
petitividad”.
El análisis del Ivie también com-
para la evolución del gasto público
valenciano con el del resto de Co-
27
Economía
munidades Autónomas. El peso de
los fondos autonómicos en la eco-
nomía son mayores en el caso va-
lenciano que la media del conjun-
to de las regiones, en que se sitúa
en el 18,6% en 2021. Si se analizan
los datos del año pasado, Canarias,
que llega a sacar 7,8 puntos de dife-
rencia a la Comunidad Valencia, es
la autonomía en que el gasto públi-
co regional tiene mayor relevancia
en su PIB. Le siguen Extremadura
y Baleares, también con niveles muy
superiores al resto de regiones. En
el otro extremo de la balanza se si-
túa la Comunidad Madrid, donde
el gasto autonómico representa el
13,2% del PIB, y Aragón, con el 15,9%.
Pese a las diferencias, la compa-
rativa del Ivie muestra que desde el
año 2000 el incremento del gasto
público ha sido común en todas las
autonomías españolas, llegando más
que a duplicarse en la mayoría. Una
tendencia que también achaca al
distinto ritmo en la cesión de las
competencias que conllevan más
presupuesto público, como Sani-
dad y Educación.
tonomías, el gasto por habitante va-
lenciano “se ha situado práctica-
dia, y lo mismo sucede con el gas-
to por habitante ajustado”, recoge
el estudio. Así, en 2021 cifra el gas-
to por habitante en el 96,8% de la
media autonómica, con otras cua-
tro regiones con menor porcenta-
je. Si se comparan antes de la pan-
demia, con los datos de 2019, solo
Andalucía y Madrid registraban un
porcentaje menor por habitante.
En esa línea, el informe del Ivie
también cifra la dotación de per-
sonal público por habitante del Go-
La Comunidad
Valenciana está casi
dos puntos por
encima de la media
de las CCAA
bierno valenciano por debajo de la
media de las Comunidad Autóno-
mas en un 6% en 2021. Unos recur-
sos públicos que suponen alrede-
dor del 8% del empleo autonómi-
co.
Además, insiste en la principal
reivindicación valenciana, la infra-
financiación que sufre la autono-
mía con el actual modelo autonó-
mico, ya que considera que “el gas-
to público de la Generalitat Valen-
ciana se sitúa en niveles próximos
a la media de las comunidades de
régimen común, pero sus ingresos
son inferiores”.El documento tam-
bién sentencia que “La infrafinan-
ciación relativa de la Generalitat
Valenciana es crónica y su déficit
también”. Para ello se basa en que
entre 2002 y 2019 los recursos asig-
nados a la Comunidad Valenciana
siempre han sido inferiores en más
de un 5% a la media de las comuni-
dades de Régimen Común.
28
Economía
La caída del euro encarece todavía
más la factura energética de la UE
Europa es el mayor importador de energía, habitualmente referenciada al dólar
Júlia Manresa Nogueras BRUSELAS.
Hacía veinte años que un euro no
se cambiaba por tan pocos dólares,
una depreciación que según varios
analistas puede implicar llegar al
umbral psicológico de la paridad
este mismo verano. Para una zona
Euro que teme la recesión este es
un indicador macroeconómico más
de un deterioro constante. Pero más
allá de los malos augurios, a efec-
tos prácticos, un euro debilitado
frente a la divisa norteamericana
encarece todavía más las compras
de materias primas y energía, de-
nominadas principalmente en dó-
lares y tan necesarias en una Unión
Europea que busca alternativas al
gas y el petróleo rusos
Europa es el mayor importador
de energía del mundo (gasta unos
300.000 millones de euros anuales)
y también depende del exterior pa-
ra importar materias primas fun-
damentales, una falta de autonomía
que se demostró en los problemas
de suministro relacionados con la
pandemia de coronavirus. Partien-
do de esta base, que el euro esté dé-
bil frente a la moneda de referen-
cia encarece las ya elevadas factu-
ras energéticas de la UE y agrava la
espiral inflacionista, principal do-
lor de cabeza tanto de autoridades
como de consumidores europeos
desde hace meses.
El déficit comercial alemán
“Este factor tiene ahora mismo una
gran importancia dado el nivel tan
alto de los precios de las materias
primas y es lo que está causando
que la balanza comercial de la eu-
rozona se haya deteriorado sustan-
cialmente y está contribuyendo a
que la inflación esté subiendo de
manera tan considerable”, avisa el
economista de Oxford Economics,
Ángel Talavera. No es casualidad
El Eurogrupo debate cómo reducir el déficit pese al IPC
Los ministros abordan
la orientación de los
próximos presupuestos
Júlia Manresa Nogueras BRUSELAS.
Los ministros de Economía y Fi-
nanzas de la zona euro no se irán
de vacaciones tranquilos este vera-
no. Hoy se reúnen en Bruselas por
última vez antes de septiembre con
La evolución del euro frente al dólar
Datos en €
1,6
1,5
1,4
1,3
1,2
1,1
1,0
0,9
0,8
2002 2004 2006
Fuente: Banco Central Europeo.
que Alemania, el motor económi-
co europeo y habitual indicador de
la salud económica del Viejo Con-
tinente haya registrado este año dé-
ficit comercial por primera vez des-
de 1991. Ni siquiera sus potentes ex-
portaciones han podido compen-
sar los elevados costes de
producción.
Un euro barato tiene sus venta-
jas. Los destinos turísticos, como
España, ganan incluso más atracti-
La paridad, un factor “psicológico”
Los expertos consultados coinciden en señalar que la tendencia de
pérdida de valor del euro conitnuará a corto plazo y, por tanto, que la
paridad llegará tarde o temprano. Sin embargo, quitan hierro al hecho
que se avecine este umbral, que consideran principalmente “psicoló-
gico” y sin ningún efecto práctico para la situación económica en Eu-
ropa. Ni la esperada subida de tipos del BCE revertirá una tendencia
que los mercados de divisas ya descuentan.
un complicado escenario por de-
lante. Esta semana la Comisión Eu-
ropea presentará su última actua-
lización de unas previsiones eco-
nómicas que serán inevitablemen-
te revisadas a la baja y también se
espera que el Banco Central Euro-
peo tome medidas la próxima se-
mana para frenar una inflación des-
bocada. Los gobiernos temen en-
contrarse ante otra recesión con
unas cuentas públicas marcadas por
la elevada deuda post-coronavirus
2008 2010 2012 2014
vo porque sus servicios son toda-
vía más económicos para los bolsi-
llos extranjeros. Además, una em-
presa europea que reciba dividen-
dos del exterior, por ejemplo, tam-
bién cuenta más euros por las
mismas ventas. Sin embargo, en un
contexto global de espiral inflacio-
nista y escasez de materias primas
esta tendencia puede no ser sufi-
ciente para compensar las desven-
tajas.
y buscan la difícil manera de em-
pezar a reducir el déficit en los pre-
supuestos del próximo curso.
Este será el principal debate de
la reunión que presidirá el irlandés
Pascal Donohoe y que contará co-
mo de costumbre con la participa-
ción de la presidenta del Banco Cen-
tral Europeo (BCE) y de los comi-
sarios económicos. Es habitual que
en el último encuentro de verano,
el Eurogrupo aborde las orienta-
ciones fiscales del siguiente ejerci-
LUNES, 11 DE JULIO DE 2022 elEconomista.es
2016 2018 2020 2022
elEconomista
Si bien las exportaciones euro-
peas se vuelven más competitivas
con una moneda débil, “las ganan-
cias derivadas de este factor son li-
mitada si la demanda mundial em-
pieza a flojear como parece que
apuntan los indicadores actualmen-
te”, reflexiona Talavera que además
recuerda que el mayor coste de las
importaciones de energía “supera
con creces las ganancias derivadas
de un euro más débil”.
Y nada indica que la situación va-
ya a mejorar. El investigador del
think tank Bruegel Zsolt Darvas,
prevé que la tendencia continúe:
“Ciertamente es probable que se
llegue a la paridad puede que en
agosto o puede que dentro de unas
semanas”. Sin embargo, Darvas re-
marca que el hecho de llegar o no
a la paridad euro-dólar tiene más
bien un efecto psicológico que prác-
tico en la economía, es sólo un nú-
cio presupuestario pero esta vez el
debate tiene una complejidad aña-
dida. “Los datos han empeorado,
hay riesgos que no identificamos
hace unos meses así que el reto se-
rá cómo gestionar la inflación sin
dañar el crecimiento económico,
será indudablemente una discusión
viva”, anticipa una fuente comuni-
taria.
Fuentes diplomáticas explican
que entre los Diecinueve hay con-
senso de la necesidad de recuperar
mero “redondo”, repite en varias
ocasiones el economista, que tam-
bién insiste en no tomar el merca-
do de divisas como un indicador
macroeconómico fundamental. “Las
fluctuaciones son constantes y ha-
bituales en las divisas, pero no tie-
nen un impacto económico mayor”,
explica señalando varios puntos de
la gráfica de la evolución del euro.
A esta situación se ha llegado prin-
cipalmente porque la inflación en
Estados Unidos es mucho mayor
que en Europa, se puede observar
si se tiene en cuenta el dato subya-
cente que en el otro lado del Atlán-
tico se acerca al 6% mientras que
en Europa está alrededor del 3,5%.
Ante estos datos, la Reserva Fede-
ral norteamericana ha actuado mu-
cho más agresivamente, con subi-
das históricas de los tipos de inte-
rés que han fortalecido el dólar.
Por eso hace semanas que todo
el mundo mira a Francfort, a la es-
pera que la presidenta del Banco
Las exportaciones y
y el turismo para
Europa serán más
atractivos con una
moneda débil
Central Europeo (BCE) Christine
Lagarde revierta la política de ba-
jos tipos de interés y tome el mis-
mo rumbo que la Fed. Sin embar-
go, el BCE está en una encrucijada,
temeroso de la recesión económi-
ca y la fragmentación del mercado
de la deuda. Además, una subida de
tipos este verano no detendrá la ten-
dencia a la baja del euro frente al
dólar a corto plazo, según coinci-
den Talavera y Darvas, pues los mer-
cados de divisas ya descuentan es-
ta medida.
“El BCE probablemente tendría
que sorprender al mercado con su-
bidas de tipos mucho más agresi-
vas de lo esperado para que el eu-
ro se apreciara de manera substan-
cial, o de manera inversa, que la Fed
comunicara que no va a subir los ti-
pos tanto como el mercado espera,
lo que debilitaría el dólar”, senten-
cia Talavera.
una política fiscal “prudente” pero
a su vez, se sigue recomendando
tomar las medidas temporales y qui-
rúrgicas adecuadas para luchar con-
tra el impacto social de la inflación
especialmente en los colectivos más
vulnerables. Por todo esto, se espe-
ra que el Eurogrupo emita este lu-
nes un comunicado hecho de equi-
librismos para recoger todas las sen-
sibilidades en este debate y refle-
jar, a su vez, la complejidad de la
situación.
elEconomista.es LUNES, 11 DE JULIO DE 2022 29

Economía

Díaz tilda de “concentracíon oligopólica” El Eurogrupo

debatirá hoy las

a los sectores energético y financiero recomendaciones

fiscales para 2023
La vicepresidenta carga contra las grandes empresas y pide que tributen más Agencias MADRID.

Los ministros de Economía y Fi-

elEconomista.es MADRID.
La ministra de Trabajo y vicepresi-
denta segunda del Gobierno de Es-
paña, Yolanda Díaz, comentó en una
entrevista concedida al diario El Pa-
ís que no siempre se pueden sacar
adelante todas las medidas que le
gustarían. Para Díaz “no se puede
estar de acuerdo con todo” en el Go-
bierno y puntualizó que ella no lo
está con alguna medida económi-
ca, pero más con las medidas “que
no se toman”. “En un país que tie-
ne un enorme riesgo de concentra-
ción oligopólica en dos sectores cla-
ve, el financiero y el energético, me
hubiera gustado que actuásemos
más”, detalló.
Díaz, en una entrevista concedi-
da con motivo del lanzamiento de
su proyecto Sumar, sostiene que son
las grandes corporaciones -con sus
históricos 64.021 millones de euros
de beneficios- las que “tienen que
aportar más en este momento”.
En ese sentido, recalca que no se
puede salir de ella “con austeridad”.
En el supuesto de que el Gobierno
decida volver a “frenar la econo-
mía” y a “no tomar medidas deci-
didas en materia de ingresos públi-
Gobierno porque no hay una alter-
nativa”. En ese sentido, subraya que
esas discrepancias se abordarán en
“un debate sosegado y sereno” so-
bre “el conjunto del Presupuesto”.
En este sentido, descartó que el
nuevo plan de medidas anticrisis
pusiese al borde del precipicio al
Ejecutivo. Al respecto de este pa-
quete de ayudas, admitió también
que no son tan valoradas por la gen-
te porque el Gobierno “no lo está
haciendo tan bien”. “Este Gobier-
no ha hecho cosas que jamás se ha-
Díaz critica que “no
se haga una reforma
fiscal” cuando es
“más necesaria que
nunca”
La vicepresidenta segunda del Gobierno, Yolanda Díaz. EP
cos y avances sociales”, considera, do es “más necesaria que nunca” bían hecho, pero no basta con ges-
“humildemente”, que “nos vamos dada la actual situación. tionar. Digo siempre que a este Go-
a equivocar”. Preguntada por una posible rup- bierno le falta alma. Si para sacar
Del mismo modo, se desmarca de tura de la coalición a consecuencia adelante el salario mínimo tarda-
los planes de sus socios de coalición del aumento del gasto militar que mos nueve meses, cuando llega,
y asegura que no comparte que “no propone el Psoe, la ministra de Tra- igual la medida no es feliz. Si para
se haga una reforma fiscal”, cuan- bajo dice que “nada va a romper el avanzar tardamos tanto”, apostilló.
nanzas de la Eurozona aborda-
rán en su reunión de hoy las re-
comendaciones de las políticas
fiscales para los Estados miem-
bros para el próximo año y se es-
tablecerán las orientaciones pa-
ra la elaboración de los borrado-
res presupuestarios de cara al
año que viene.
Los ministros de Economía de
los Diecinueve debatirán sobre
la situación presupuestaria de la
Eurozona y las recomendacio-
nes sobre las políticas fiscales
para el próximo ejercicio, que
tomarán un cariz moderadamen-
te restrictivo, según fuentes eu-
ropeas. En todo caso, estas fuen-
tes señalan que no pueden ser
muy restrictivas ya que deben
estimular la inversión y aumen-
tar la capacidad productiva de la
economía.
En este sentido, existe consen-
so entre los países de la zona eu-
ro de que la política fiscal debe
orientarse a unas circunstancias
cambiantes y de gran incerti-
dumbre por la guerra de Ucra-
nia de forma que se puedan es-
tablecer ayudas temporales a las
familias y empresas más afecta-
das.

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30
Normas & Tributos
JURISPRUDENCIA DEL TRIBUNAL SUPREMO
La extinción del contrato por
impago no abre la jubilación
El fallo estima que el listado incluido en el artículo 207 de
la Ley General de Seguridad Social es de ‘númerus clausus’
Xavier Gil Pecharromán MADRID.
La extinción del contrato por im-
pago de salarios, promovida por el
trabajador no da acceso a la jubila-
ción anticipada por causa no impu-
table al trabajador, regulada en el
artículo 207 de la Ley General de la
Seguridad Social, puesto que el lis-
tado de causas incluido en la nor-
ma constituye un numerus clausus,
según establece el Tribunal Supre-
mo (TS) en sentencia de 22 de ju-
nio de 2022, que aplica la misma
doctrina introducida por la senten-
cia de 10 de febrero de 2021, de la
propia Sala de lo Social del TS.
El ponente, el magistrado Bodas
Martín, considera que sostener lo
contrario llevaría a desdibujar la fi-
nalidad buscada por el legislador
que expresa y taxativamente ha que-
rido centrar de forma limitada y es-
tricta la posibilidad de acceso a la
jubilación anticipada y, para ello, ha
definido un concepto, elaborado ad
hoc, como es el de la reestructura-
ción empresarial, fijando y concre-
tando el contenido y alcance del
mismo.
El Tribunal Supremo ha aplica-
do el artículo 207. 1 d) de la LGSS
para incluir un supuesto que podía
ofrecer dudas sobre su adecuación
al mismo. Pero, advierte el ponen-
te, se trataba de la situación de quie-
nes siendo socios trabajadores de
cooperativas de trabajo asociado,
vieron extinguida su relación por
auto del juez del concurso, que ha-
bía acordado tal extinción por cau-
sas económicas (sentencias de 10 y
19 diciembre de 2018 , 7 de febrero
de 2019 y 17 septiembre 2019 se ha
declarado el derecho de estos tra-
bajadores a la jubilación anticipa-
da porque no había duda que se es-
taba ante un supuesto del artículo
64 de la Ley Concursal.
En este caso, lo que en realidad
se discutía allí era la naturaleza de
la relación de los solicitantes de las
prestaciones en la medida en que
se les negaba su condición de tra-
bajadores; lo cual esta Sala resolvió
afirmando que los mismos eran asi-
milados a trabajadores por cuenta
ajena, encuadrados en el Régimen
General de la Seguridad Social.
El listado de causas
El artículo 207 de la LGSS regula el
acceso a la jubilación anticipada de
las personas trabajadoras que ter-
minen su relación laboral “por cau-
sa no imputable a la libre voluntad”
de las mismas.
Para que el derecho a esa moda-
La condición para
percibir la pensión
anticipada es la
involuntariedad
del trabajador
lidad de prestación de jubilación
pueda serles reconocido deberán
cumplir con los cuatro requisitos
que el precepto fija: edad, inscrip-
ción como demandantes de empleo,
periodo mínimo de cotización y
“que el cese en el trabajo se haya
producido como consecuencia de
una situación de reestructuración
empresarial que impida la conti-
nuidad de la relación laboral”.
Para este último requisito, la nor-
ma dispone que las causas de ex-
tinción que pueden dar derecho al
acceso a esta modalidad de jubila-
ISTOCK
ción anticipada son: el despido co-
lectivo por causas económicas, téc-
nicas, organizativas o de produc-
ción; el despido objetivo por cau-
sas económicas, técnicas, organiza-
tivas o de producción; la extinción
del contrato por resolución judicial
en concurso de acreedores; por la
muerte, jubilación o incapacidad
del empresario individual o la ex-
tinción de la personalidad jurídica
del contratante; o por extinción del
contrato de trabajo motivada por la
existencia de fuerza mayor consta-
tada por la autoridad laboral.
La minoración de la edad de ju-
bilación se vincula a la concurren-
cia de la circunstancia que consti-
tuye el elemento esencial de la pro-
pia institución jurídica: la involun-
tariedad del cese.
@ Más información en
www.eleconomista.es/ecoley
LUNES, 11 DE JULIO DE 2022 elEconomista.es
La empresa no puede
exigir su autorización
para el registro horario
La Audiencia Nacional
considera que una cosa
es prohibir las horas y
otra no registrarlas
X. G. P. MADRID.
La empresa no puede exigir al tra-
bajador que solicite autorización
a un superior para registrar tiem-
po de trabajo que supere el hora-
rio establecido en el convenio co-
lectivo, según establece la Audien-
cia Nacional, en sentencia de 19
de abril de 2022.
La ponente, la magistrada Nu-
ñez Ramos, considera que una co-
sa es que como señaló la propia
Audiencia Nacional, en sentencia
de 10 de diciembre de 2019, es que
las horas extraordinarias deban
ser siempre pactadas como se de-
duce del artículo 35 del Estatuto
de los Trabajadores (ET) y que se
prohiba realizar horas por enci-
ma del horario convenido salvo
autorización expresa de la empre-
sa, y otra que un modelo, que se
funda en la confianza mutua, sea
la empresa la que se reserve la fa-
cultad de autorizar un tipo de re-
gistro u otro.
No obstante, señala la ponente,
que ello es así, sin perjuicio de las
responsabilidades en que pueda
incurrir el trabajador en caso de
que hubiese falseado los datos del
registro o que trabaje más tiempo
del estipulado, para lo cual el em-
presario debe adoptar las medi-
das de control que estime necesa-
rio en uso de las facultades, que le
reconoce el artículo 20 del ET.
La sentencia, por otra parte, de-
termina que es obligado que la em-
presa haga constar la identidad de
los trabajadores en la información
que recibe la representación labo-
ral de los trabajadores (RLT).
A este respecto, el Tribunal de
Justicia de la Unión Europea
El pensionista extranjero
declara IRPF sin retención
X. G. P. MADRID.
Cuando un obligado tributario re-
sidente en España percibe como
única renta una pensión de fuen-
te extranjera y debe tributar por
ella en el impuesto sobre la Ren-
ta ya sea porque así lo dispone el
Convenio para eliminar la doble
imposición con el país de proce-
dencia de la pensión o porque no
existe tal Convenio, se debe tener
(TJUE), en sentencia de 30 de ma-
yo de 2013, considera que los da-
tos relativos al registro de la jor-
nada constituyen datos de carác-
ter personal, pero igualmente y lo
que es más importante, concluye
que eso no impide que los mismos
puedan estar a disposición de la
Autoridad Laboral para que ejer-
citase sus funciones de vigilancia
y control.
Por otra parte, la sentencia del
Tribunal Supremo, de 7 de febre-
ro de 2018, ha analizado la posi-
bilidad de que las empresas trans-
mitan datos personales de los tra-
bajadores a la RLT razonando al
respecto que estará justificado que
la empresa comunique datos per-
sonales de los trabajadores a lo re-
La empresa está
obligada a entregar
los datos de los
trabajadores a sus
representantes
presentantes legales y sindicales
a fin de que éstos puedan ejercer
las competencias que la ley les con-
fiere siendo este un escenario que
se ajusta a la excepción del artí-
culo 11.2 a) de la Ley Orgánica de
Protección de Datos (LOPD).
Considera la magistrada Nuñez
Ramos que resulta evidente que
si, tanto el artículo 64 del ET, co-
mo el 10.3.1 de la Ley Orgánica de
Libertad Sindical (LOLS) confie-
ren derechos de información y do-
cumentación a los representantes
unitarios y sindicales de la empre-
sa, la obtención de la misma por
la comunicación de la empresa se
halla amparada por esa excepción
cuando, efectivamente, se trate de
datos que tengan conexión direc-
ta con el ejercicio de aquellas com-
petencias.
en cuenta que el pagador no resi-
dente de la pensión no está obli-
gado a retener a cuenta del IRPF
siempre que no opere en España,
siendo, en consecuencia, el lími-
te determinante de la obligación
de declarar, según establece el Tri-
bunal Económico Administrativo
(Teac), de 28 de junio de 2022.
El límite de la obligación de de-
clarar es el mismo que para el res-
to de los contribuyentes.
elEconomista.es LUNES, 11 DE JULIO DE 2022 Web: www.eleconomista.es E-mail: gestion@eleconomista.es 31

Gestión Empresarial
El envejecimiento se dispara en
España en 2022 hasta el 133,5%
Se contabilizan 133 personas mayores de 64 años La cifra ha experimentado un crecimiento de 4,4
por cada 100 menores de 16 años en nuestro país puntos porcentuales con respecto al año pasado
elEconomista.es MADRID.

Un año más, las cifras de envejeci-

miento en nuestro país vuelven a
sorprender al alza. Según los últi-
mos datos del Instituto Nacional de
Estadística, en 2022 España ha re-
gistrado un nuevo máximo de en-
vejecimiento, del 133,5% o, lo que
es lo mismo, ya se contabilizan 133
personas mayores de 64 años por
cada 100 menores de 16. Esta cifra
supone el mayor crecimiento des-
de 1999, de 4,4 puntos porcentua-
les, teniendo en cuenta que el año
pasado se situó en un 129,1%. En
otras palabras, España no enveje-
cía tanto desde hace 23 años.
Contrasta la cifra actual (133,5%)
con la de principios del milenio,
cuando nuestro país era aún joven.
En 1999 aún había mayor población
menor de 16 que mayor de 64, con
un índice de envejecimiento del
99%. A partir del año 2000 España
es ya un país envejecido, con una
tasa de envejecimiento que supera
el 100% y que aumenta velozmen-
te cada año, habiéndose producido
el mayor incremento, de hecho, du-
rante el pasado ejercicio.
Este envejecimiento imparable es
fruto de la confluencia de dos facto- ISTOCK
res: una tasa de natalidad en míni-
mos históricos y una esperanza de des familiares, que deciden pospo- paradoja, ya que las personas ma-
vida en tendencia alcista. El pasado Asturias es la ner los nacimientos o renunciar a la Se trata del mayor yores de 55 años encuentran dobles
año la tasa de natalidad se situó en 7
nacimientos por cada 1000 mujeres región más
maternidad o paternidad.
Mientras, la esperanza de vida
incremento barreras para acceder al mercado
laboral. En la actualidad, 562.900
interanual
y el número de bebés nacidos alcan-
zó la menor cifra de toda la serie his-
envejecida continúa su escalada y hoy se sitúa
en los 83 años, una cifra que si bien registrado desde
profesionales que superan esta edad
buscan trabajo en España y el 66%
tórica, con 338.532 niños, un 39% no ha experimentado cambios con es desempleado de larga duración,
menos que hace una década. Tam- Por comunidades autónomas, respecto a hace un lustro, alcanza el año 1999 una cifra que desciende hasta el 47%
bién el índice de fecundidad anotó vuelve a liderar el ranking de valores bastante superiores a los re- para el resto de la población.
su valor mínimo (1,19 hijos por mu- envejecimiento Asturias, con gistrados en los años 90. Estas barreras tienen su origen
jer), situándose ya muy por debajo un índice del 240% (240 ma- Esta crisis demográfica tiene un privados y de capitalización habrán en prejuicios y estereotipos socia-
del nivel de reemplazo generacio- yores de 64 años por cada gran impacto en otro indicador: el de adquirir una progresiva impor- les que se trasladan a las empresas
nal, que debería alcanzar el 2,1 para 100 menores de 16, un valor ratio de afiliados por pensionista. tancia, como ya sucede en países en forma de reticencias a la hora
que la población se mantuviera en que ha crecido 9 puntos por- El año pasado cerró con una rela- como Alemania, Reino Unido o Di- de incorporar profesionales sénior.
el tiempo, sin disminuir su volumen. centuales con respecto al año ción cotizante-pensionista de 2,2, namarca”, - afirma Francisco Me- Por ejemplo, que sus competencias
El hundimiento de la tasa de na- pasado), seguida de Galicia una cifra que si bien ha aumenta- sonero, director general de la Fun- estarán obsoletas, que serán me-
talidad, que viene experimentándo- (213%) y Castilla León do con respecto a 2020 (cuando al- dación Adecco. nos flexibles o que tendrán una me-
se a lo largo de todo el milenio, se (211%). Estas 3 regiones ya canzó el 2,14), aún se sitúa lejos de nor capacidad de aprendizaje. “Se
intensifica en este marco de crisis presentan más del doble de la tasa 2,6 que, según los expertos, Talento senior trata de creencias muy estereoti-
cíclicas, en los que se interponen nu- población mayor de 64 años sería necesaria para que desapare- El envejecimiento de la población padas y anacrónicas, que además
merosos obstáculos, principalmen- que menor de 16 años. En el ciera el actual déficit contributivo constituye uno de los fenómenos eclipsan los valores habitualmen-
te de índole económico y laboral, otro lado, Ceuta (65%). Meli- de la Seguridad Social. más determinantes de este siglo, te presentes en las personas sénior
que dificultan a muchas personas y lla (48%) y Murcia (92%) “El ratio actual no garantiza la siendo sus efectos ya muy eviden- como la experiencia, la madurez,
parejas hacer realidad su proyecto son las únicas regiones que sostenibilidad del sistema de pen- tes, y particularmente visibles en el el pensamiento crítico o la tem-
familiar. Así, junto a los efectos de resisten con índices aún por siones y exige dar respuesta urgen- mercado laboral. Así, el 20% de las planza. A estas creencias se une
la pandemia aún presentes en mu- debajo de 100%, registrando te a retos como la cronificación sis- personas que tienen trabajo o lo otro factor, y es la tendencia a la
chas capas de la población, emerge -todavía- una mayor propor- temática del desempleo entre los buscan en España tiene 55 años o cronificación del desempleo entre
hoy un nuevo elemento: el efecto ción de jóvenes. Estas tres re- profesionales más veteranos, inver- más, frente al 12% de hace una dé- los mayores de 55 años: muchos
del alza en la inflación y la crisis de giones han conseguido ser las tir más recursos para regularizar la cada. Manteniendo esta evolución, afrontan la búsqueda de trabajo tras
suministros, agravado por la guerra únicas que redujeron el por- economía sumergida o impulsar in- en 2030 supondrán cerca del 30% perder el empleo en su empresa de
de Ucrania: un escenario que dispa- centaje de población enveje- centivos fiscales y laborales para de la población activa. A pesar de toda la vida”, explica Francisco Me-
ra la incertidumbre y las dificulta- cida en el último año. impactar en las familias y estimu- este peso cada vez mayor de la fuer- sonero, director general de la Fun-
des económicas de muchas unida- lar la natalidad. Además, los planes za laboral sénior, se produce una dación Adecco.