Maestría en Ingeniería Vial

Mención en Carreteras, Puentes y Túneles

Mg. Ing. Adhemir Ramirez Rivera

aramirezrr777@gmail.com
Cel. 999891386
Lima – Mayo 2021
 Universidad
RICARDO PALMA
FORMAMOS SERES HUMANOS PARA UNA CULTURA DE PAZ

1. Proyectos Privados

2. Las Inversiones en el Marco del Invierte.pe

3. Las Inversiones que no son proyectos (IOARR)

4. Las Asociaciones Público- Privadas (APP)

Proyectos Privados
 PROYECTOS DE INVERSIÓN PRIVADOS

Son inversiones que se financian con

capital privado en su totalidad, cuyo
principal objetivo es obtener una
rentabilidad económica y financiera.
La generación de riqueza constituye el
único interés del inversionista privado.
La evaluación privada pretende
determinar la rentabilidad del proyecto.
Ejemplos:
 La inversión para crear un nuevo
equipo como el Galaxy S20.
 La inversión realizada para crear
centros comerciales 4
 PROYECTOS DE INVERSIÓN PRIVADOS
Un proyecto de inversión privada se
elabora en los siguientes casos:
• Creación de un nuevo negocio.
• Ampliación de las instalaciones de
una industria.
• Reemplazo de tecnología.
• Aprovechamiento de un vacío en el
mercado.
• Lanzamiento de un nuevo producto.
• Provisión de servicios
• Otros casos especiales que requieren
investigación y análisis para la mejora
continua.

5
Inversiones dadas a través de Megaproyectos
2019-2020 en el Perú (US$ 19,000 millones)
 Minería (US$ 9,800 millones)
 Quellaveco
 Mina Justa
 Ampliación Toromocho
 Infraestructura (US$ 4,427
millones)
 Línea 2 del metro de lima
 Ampliación del Aeropuerto Internacional
Jorge Chávez
 Terminal portuario y puertos Chancay,
Salaverry, San Martín
 Proyectos en Hidrocarburos (US$
1,300 millones)
 Masificación del gas (Calidda)
 Exploración del Lote Z-38
 Ampliación de capacidad de transporte 6
(Pluspetrol)
Inversiones dadas a través de Megaproyectos
2019-2020 en el Perú (US$ 19,000 millones)
 Sector Electricidad (US$ 965
millones)
 Proyectos enlace Mantaro-Nuevo
Yanango-Carapongo y subestaciones
asociadas
 Santa Teresa (Luz del Sur)
 Sector Industrial (US$ 346
millones)
 Mejora en infraestructura y equipos
(Lindley)
 Ampliación de la planta en Pisco (Aceros
Arequipa)
 Mega Planta en Chilca (Precor)
 Otros Sectores (US$ 2,436
millones)
 Desarrollo de servicios y redes 4G
 Construcción de centros comerciales 7

Fuente: Banco Central de Reserva del Perú

PROYECTOS DE INVERSIÓN BAJO DIFERENTES MODALIDADES
DE PARTICIPACIÓN DEL SECTOR PRIVADO

Fuente: PRO INVERSION

INVERSIONES PUBLICAS
INVERSIONES

4. Funcionamiento 3. Ejecución
2. Formulación
y evaluación
 INVERSIONES
Las Inversiones en el marco del Sistema Nacional de
Programación Multianual y Gestión de Inversiones
(Invierte.pe)

Comprenden

Proyectos de Inversión Las IOARR, se programan

(PI), se someten a todo el y ejecutan directamente
ciclo de inversiones
 INVERSIONES
PROYECTOS DE INVERSIÓN

Corresponde a intervenciones temporales que se financian, total o

parcialmente, con recursos públicos, destinados a la formación de
capital físico, humano, institucional, intelectual y/o natural, que
tengan como propósito, crear, ampliar, mejorar o recuperar la
capacidad de producción de bienes y/o servicios. Se debe tener en
cuenta lo siguiente:
a) Su ejecución puede realizarse en mas de un año fiscal.
b) No son proyectos de inversión las IAORR así como las
intervenciones que constituyen gastos de operación y
mantenimiento.
Fuente: Directiva N°01-2019-EF/63.01 - MEF

12
LA IMPORTANCIA DE LOS PROYECTOS DE INVERSIÓN
EN EL PERÚ
La inversión (pública y privada) constituye
un instrumento de desarrollo del país ya
que permite:

• Cierre de brechas
• Generación de empleo
• Dinamismo económico local
• Dotación de Infraestructura
• Redistribución del ingreso
• Aplicable para compensar
fluctuaciones externas
El Sistema Nacional de Programación
Multianual y Gestión de Inversiones
(Invierte.pe) cumple un rol fundamental
para una buena gestión de las inversiones
en el Perú, a través de normas
reglamentarias que impulsan las
inversiones.
FASES DEL CICLO DE INVERSION EN EL INVIERTE.PE

1. Programación
multianual de
inversiones (PMI)

4. Funcionamiento 3. Ejecución
2. Formulación
y evaluación
 Directiva conjunta para la Programación Multianual
RM N° 035-2018-EF/15 del 06.02.2018

Programación Articulación de Sistemas

Multianual de Administrativos para la
Inversiones Programación de Inversiones
(PMI)
OPMI selecciona Programación
Cartera de presupuestal
DGET
Inversiones y (PP) DGIP
registra el PMI
DGPP utiliza el
Consistencia
P
15 de abril PMI como insumo
para la PP
OPMI ajusta el
Publicación
30 de agosto
PMI según Ley de PMIE
Presupuesto
DGPMI consolida DGPP
30 de setiembre PMIE
31 de enero

Fuente: MEF.
 Elaboración de
Evaluación y
fichas técnicas o
registro del
estudios de pre
proyecto en el
inversión
Banco de
2. Inversiones
• Los proyectos más recurrentes y
Formulación replicables se estandarizarán en • La evaluación de las fichas
técnicas y de los estudios
y evaluación
fichas técnicas predefinidas
determinadas por los sectores de preinversión, según
para montos mayores a 750 UIT, sea el caso, la realiza la
pero menores a 15,000 UIT. Unidad Formuladora (UF).
• Inversiones menores a las
• La UF, además, es la
750 UIT: ficha técnica encargada de registrar el
simplificada proyecto y el resultado de
• Solo los proyectos de alta la evaluación en el Banco
complejidad cuya inversión supera de Inversiones.
las 407,000 UIT requerirá estudios
a nivel de perfil .

En el caso de PIP cuyo financiamiento genere deuda pública, la OPMI respectiva y la DGPMI determinan la UF
responsable de la formulación y evaluación, como requisito previo a la elaboración de los estudios de
preinversión.
NIVELES DE DOCUMENTOS TÉCNICOS PARA DECLARAR VIABILIDAD
EN LOS PROYECTOS DE INVERSIÓN (RD N°001-2019-EF/63.01)

RANGO DE MONTOS DE INVERSIÓN A

PRECIO DE MERCADO EN UIT
Hasta 750 UIT
Mayor a 750 UIT y menor a 15,000 UIT
Mayor igual a 15,000 UIT y menor a
407,000 UIT
Mayor igual a 407,000 UIT
TIPO DE DOCUMENTOS TÉCNICOS
Ficha Técnica Simplificada
(proyectos de inversión
simplificados)
Ficha Técnica Estandar
(proyectos de inversión estandar)
Ficha Técnica de baja y mediana
complejidad
(proyectos de baja y mediana
complejidad)
Perfil
(Proyectos de inversión de alta
complejidad)
 La principal novedad en esta fase
es la creación de fichas técnicas para proyectos
estándar:

Son formatos estandarizados precargados

con datos para las principales variables para
el dimensionamiento y costos de un proyecto

 Las OPMI sectoriales son  Las fichas técnicas

las encargadas de brindan una
recomendar aquellas justificación técnica y
tipologías de proyectos económica clara y
que pueden concisa
estandarizarse
 Proyectos
Inicialmente se han identificado
Estándar 51 tipos de inversiones estándar
(entre 70% y 80% del
(Usarán fichas técnicas)

presupuesto de inversión que

evaluaba el SNIP)

A partir del 2017, el MEF en

conjunto con los sectores
Proyectos desarrollará progresivamente las
NO estandarizables fichas técnicas necesarias.
(Requieren estudios
de preinversión)
 Elaboración del Ejecución del
expediente técnico proyecto
o documentos
equivalentes • El seguimiento de la ejecución
se realiza a través de Sistema de
• Lo elabora la Unidad Seguimiento de Inversiones,

3.
Ejecutora de inversiones herramienta que asocia el Banco
(UEI) en función de la de Inversiones con el SIAF.
concepción técnica y

Ejecución dimensionamiento del

estudio de preinversión o de
la ficha técnica.
• En el caso de aquellas
inversiones que no
constituyen PI, se elabora un
informe técnico sobre la
base de la información
registrada directamente en
el Banco de Inversiones.
• Si se realizan modificaciones, la
UEI o UF, según corresponda,
deben registrarlas en el Banco
de Inversiones antes de
ejecutarlas.
• Culminada la ejecución, la UEI
realiza la liquidación física y
financiera y cierra el registro en
el Banco de Inversiones.

Si se incorporan mayores recursos durante el año de ejecución, se puede ejecutar proyectos

no previstos en el PMI, previa aprobación del OR e informe a la DGPMI, conforme a la
normatividad presupuestaria vigente. En el caso de las APP, se rigen por su contrato.
 El principal cambio en esta fase es la creación del Sistema de
Seguimiento de Inversiones que vincula el Banco de Inversiones
con el SIAF:

El registro oficial de todas las inversiones

públicas (PI e IOARR) y su seguimiento

La información resultante del Las modificaciones

expediente técnico o aceptadas por la normativa
documento equivalente es de contrataciones las
registrada por la UEI en el registra la UEI. Las de otro
Banco de Inversiones tipo, la UF
 Reporte del Evaluaciones
Programar gasto
estado de los ex-post de
para O & M
activos los proyectos

4. • Los titulares de
los activos
• Los titulares de
los activos deben
• La DGPMI
establecerá criterios
incluidos en el programar el para que un proyecto
Funcionamiento PIM deben gasto necesario sea evaluado.
reportar para asegurar la
anualmente su operación y • La OPMI respectiva
estado a las mantenimiento deberá determinar
OPMI del sector, de los mismos. qué proyectos
GR o GL cumplen los
respectivo. requisitos y
evaluarlos de
acuerdo a su
complejidad.

La DGPMI tiene la facultad de publicar el listado de proyectos que deberían ser

evaluados cada año por las OPMI del sector, GR o GL.
 El principal cambio en esta fase es la creación de
reportes anuales de activos:

Registro del estado situacional de los activos

que forman parte del PMIE

 La entidad titular de los  Definición de criterios de

activos debe prever los evaluación ex post por la
créditos presupuestarios DGPMI para la
necesarios para su realización de
operación y evaluaciones ex post de
mantenimiento las inversiones
ORGANOS Y FUNCIONES DEL
SNPMGI
 Órganos de Invierte.pe

Sector / Gobierno Regional / Gobierno Local MEF

Órgano Resolutivo (OR)


DG Presupuesto
 Oficina de Programación Multianual Dirección Público
de Inversiones (OPMI) General de
Programación
 Multianual de DG
Unidades Formuladoras (UF) Inversiones Endeudamiento
y Tesoro
(DGPMI) Público

Unidades Ejecutoras de Inversiones (UEI)
Haga clic para modificar el estilo
de título del patrón

29/04/2021 26
 Unidad Productora (UP) en funcionamiento
La UP es un conjunto de recursos o factores productivos que,
articulados entre sí, tienen la capacidad de proveer bienes o
servicios a la población objetivo.

Constituye el producto -creado o modificado- de un proyecto de

inversión.

La estructura de una UP corresponde a una agregación de

Haga clic para modificar el estilo

activos respecto a los servicios que ésta brinda y a los
procesos de producción correspondientes.

de título del patrón

Una Entidad puede albergar una o más UP asociadas a los
servicios de su competencia, conforme a sus normas de
organización interna.

 Excepcionalmente, una UP inoperativa puede intervenirse a través de

una IOARR, si ésta no está en funcionamiento por un periodo inferior a
un año.
 Aquellas UP inoperativas por un periodo mayor a un año deben
intervenirse a través de un Proyecto de Inversión de “Recuperación”.
 Esta limitación no aplica para las IOARR de emergencia.

29/04/2021 27
Efecto de las IOARR de Optimización y Ampliación Marginal Efecto de las IOARR de Reposición y Rehabilitación

O´

Haga clic para modificar el estilo

Reposición y Rehabilitación D´

O´´

de título del patrón

Donde:
Donde:
Q: cantidad del bien o servicio ofertado o demandado.
Q: cantidad del bien o servicio ofertado o demandado.
T: tiempo
T: tiempo
O: oferta
O: Oferta
D: demanda
D. Demanda

29/04/2021 28
 ¿Qué inversiones ¿Qué inversiones
califican como PI? NO califican como
PI?

xFormación de capital • Optimización

físico, humano, natural,
institucional o
intelectual que tenga • Ampliación marginal
como propósito crear,
ampliar, mejorar o • Reposición
recuperar la capacidad
de producción de bienes • Rehabilitación
o servicios que el Estado
tenga responsabilidad de
brindar o de garantizar
su prestación.
INVERSIONES DE OPTIMIZACIÓN, AMPLIACIÓN MARGINAL,
REHABILITACIÓN Y DE REPOSICIÓN ( Reglamento del DL N°1252-
DS N°284-2018-EF, 9.12.2018)
1. Inversiones de ampliación marginal: Comprende las inversiones siguientes:

a. Inversiones de ampliación marginal del servicio: Son inversiones que

incrementan la capacidad de una unidad productora hasta un veinte por ciento
(20%) en el caso de servicios relacionados a proyectos de inversión estandarizados
por el Sector.

b. Inversiones de ampliación marginal de la edificación u obra civil: Son

inversiones que incrementan el activo no financiero de una entidad o empresa
pública, y que no modifican la capacidad de producción de servicios o bienes.

c. Inversiones de ampliación marginal – Adquisición anticipada de terrenos: Son

inversiones que se derivan de una planificación del incremento de la oferta de
servicios en el marco del PMI. La adquisición de terrenos debe cumplir con los
requisitos establecidos en las normas técnicas aplicables para la construcción y
ampliación de edificaciones u obras civiles públicas.

d. Inversiones de ampliación marginal por liberación de interferencias: Son

inversiones orientadas a la eliminación y/o reubicación de redes de servicios
públicos (como sistemas de agua, desagüe, electricidad, telefonía, internet, entre
otros), que faciliten la futura ejecución de un proyecto de inversión en proceso de
formulación y evaluación.
INVERSIONES DE OPTIMIZACIÓN, AMPLIACIÓN MARGINAL,
REHABILITACIÓN Y DE REPOSICIÓN ( Reglamento del DL N°1252-
DS N°284-2018-EF, 9.12.2018)
2. Inversiones de optimización: Son inversiones menores que resultan de un
mejor uso y/o aprovechamiento de los factores de producción disponibles de una
unidad productora (se interviene sobre toda la UP, para optimizar la oferta del
servicio). Los objetivos de estas inversiones son satisfacer un cambio menor en la
magnitud de la demanda y/o mejorar la eficiencia en la prestación del servicio. Se
identifica sobre la base en un diagnóstico de la unidad productora existente y de la
demanda por sus servicios.

3. Inversiones de rehabilitación: Son inversiones destinadas a la reparación de

infraestructura dañada o equipos mayores que formen parte de una unidad
productora, para volverlos al estado o estimación original. La rehabilitación no
debe tener como objetivo el incremento de la capacidad de la unidad productora.

4. Inversiones de reposición: Son inversiones destinadas al reemplazo de

equipos, equipamiento, mobiliario y vehículos cuya vida útil ha culminado, y que
formen parte de una unidad productora. La selección de estos activos de
reemplazo no debe tener como objetivo el incremento de la capacidad de la unidad
productora. Esta inversión no se aplica para el reemplazo de infraestructura,
edificaciones u obra de infraestructura, ni sus elementos constructivos.
Maestría en Ingeniería Vial
Mención en Carreteras, Puentes y Túneles

LA POLITICA NACIONAL
DE PROMOCIÓN DE LA
INVERSIÓN PRIVADA EN
APPs Y EL MARCO
NORMATIVO DECRETO
LEGISLATIVO N°1362
 ¿QUE ES UNA APP?

“Son modalidades de participación de

Elevados montos la inversión privada, en las que se
de Inversión incorpora experiencia, conocimientos,
equipos, tecnología, y se distribuyen
riesgos y recursos, preferentemente
privados, con el objeto de crear,
Buscan desarrollar, mejorar, operar o mantener
desarrollar
Contratos a largo
infraestructura infraestructura pública y/o proveer
plazo servicios públicos.”
pública y
servicios públicos

Acumulan
Se establecen Generan
múltiples Se distribuyen
mecanismos de compromisos al
funciones del riesgos
pago Estado
proyecto
EL MARCO NORMATIVO PARA LA PROMOCIÓN DE LA
INVERSIÓN PRIVADA HA EVOLUCIONADO EN LOS ÚLTIMOS
AÑOS…
1991 1993 1996 2003 2008 2015 2016

Decretos Ley N° 28059,

Constitución Ley Marco de Decreto Decreto Decreto
Legislativos TUO de
Política del Promoción de Legislativo Legislativo Legislativo
N° 662, 674, Concesiones la Inversión
Perú N° 1012 N° 1224 N° 1251
757 y 758. Descentralizada

Impulso a la Régimen Auge de las Promoción de la Consolidación Alineamiento a Mejora en la

inversión constitucional concesiones descentralización de las APP estándares gobernanza
Régimen de Desarrollo del Se sistematizó Promueva la Subsume como internacionales
Agiliza procesos y
estabilidad régimen de el marco legal inversión de APP las diversas Marco normativo promueve una
jurídica a las economía social precedente de manera modalidades unificado para la mejor gobernanza
inversiones de mercado promoción de la de Proinversión
normas que descentralizada contractuales para
regulaban la el desarrollo de inversión privada
entrega en infraestructura mediante APP y
concesión pública y servicios Proyectos en
públicos Activos
 Presentan elevados montos de inversión

 Monto mínimo para APP cofinanciadas del Gobierno Nacional: 10,000 UIT (S/ 40.5 millones)
 Monto mínimo para APP cofinanciadas de los GR y GL: 7,000 UIT (S/ 28.35 millones)

IIRSA Sur: Línea 2 del Metro de

Tramos 2, 3 y 4 Lima y Callao
US$ 964 millones US$ 6,783 millones

Terminal Norte Banda 698-806

Multipropósito MHz
US$ 1,960 millones
US$ 883 millones
Junio Diciembre Abril Julio Marzo Junio Mayo
2005 2008 2011 2013 2014 2014 2016
Bandas 1,710 y
2,110 MHz
US$ 1,202 millones

Red Vial N° 4 L. T. Moyobamba -

US$ 370 millones Iquitos
Nota: Montos de inversión incluyen IGV. US$ 589 millones
Fuente: PROINVERSION

Justifica los elevados costos de

transacción de las APP
35
Se distribuyen diversos riesgos del proyecto

 Entre el sector público y privado, de acuerdo a quién es más capaz de administrarlos

 Existen diversos tipos de riesgo en una APP:

Expropiación de Arqueológicos
Terrenos

Diseño Demanda Inflación

Geológicos Financiamiento

Construcción Fuerza mayor Otros

36
Las APP generan compromisos para el Estado

Compromisos
firmes
 Obligaciones de pago de importes
específicos o cuantificables
 Generados como contraprestación a
lo previsto en el contrato
Compromisos
Ejemplos:
generados por las • Pago por Obra (PPO)
APP • Retribución por Inversión (RPI)
• Retribución por Mantenimiento y Operación (RPMO)
• Certificado por Avance de Obra (CAO)
Compromisos
contingentes
 Potenciales obligaciones de pago
 Se derivan por la ocurrencia de uno o
más eventos correspondientes a riesgos
propios del proyecto de APP

Ejemplo:
• Ingreso Mínimo Anual Garantizado (IMAG)
13
37
 ORIGEN DE UNA APP

INICIATIVA ESTATAL (IE)

Son originadas por iniciativa del sector público (Ministerios,
Gobiernos Regionales o Gobiernos Locales). Nacen con la
incorporación del proyecto en el Informe Multianual de
Inversiones* en APP.

INICIATIVA PRIVADA (IP)

Son originadas por el sector privado y tienen carácter de
peticiones de gracia.

* Exigible a partir del 01 de junio de 2016.

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ASCENDANT
 CLASIFICACIÓN DE UNA APP
APPs Cofinanciadas
 Requiere recursos públicos, total o
parcialmente, para cubrir las obligaciones
establecidas en el respectivo contrato, y/o
 Requiere el otorgamiento o contratación
de garantías financieras, o garantías no
financieras que tienen probabilidad
significativa de demandar
cofinanciamiento por parte del Estado.
Las garantías financieras son mínimas si no superan el 5% del Costo
Total de la Inversión, y en caso de proyectos que no contengan
componente de inversión, que no superen el 5% del Costo Total del
Proyecto.
Las GF son aseguramientos que respaldan obligaciones de pago del
privado (a los acreedores permitidos) derivados de prestamos o bonos
emitidos y del Estado. Ej. El estado tomó préstamo de la CAF por 300
millones dólares para tramos 2,3,4 de IIRSA SUR.
Otras como prestamos del Estado para pago a través de: PAO, PAMO
para concesión vial
APPs Autofinanciadas
 No requiere cofinanciamiento, ya que tiene
capacidad para generar sus propios ingresos.
 No demanda garantía financiera por parte
del Estado o de ser el caso, la demanda es
mínima.
 De requerir garantías no financieras, éstas
tienen probabilidad mínima o nula de
demandar cofinanciamiento.
Las garantías no financieras tienen probabilidad mínima
o nula, cuando la probabilidad de demandar
cofinanciamiento no sea mayor al 10% para cada uno de
los primeros 5 años de vigencia de la cobertura de la
garantía prevista en el contrato.
Las GnoF son aseguramientos que derivan de los riesgos
propios del proyecto, pueden ser:
Ingreso Mínimo Anual Garantizado (IMAG).
Demanda Mínima Anual Garantizada (DMAG)
Garantías que otorga el Estado al Concesionario para
asegurar un nivel mínimo de ingresos.
 Diferencia entre una APP y la Contratación Pública
Tradicional

En el caso de una APP, la transferencia del tipo y la cantidad de

riesgo es la clave para el éxito.
En la contratación pública tradicional, la transferencia del riesgo
hacia el sector privado es muy limitada, por lo general no se extiende
mas allá de la fase de construcción.
Los contratos APP, tienden a integrar la construcción y aspectos
operativos del proyecto en solo contrato. Esto asegura que el privado
tenga incentivos para incurrir en mayores costos en la construcción,
si estos, reducen los futuros costos de OyM.
Fuente:
P. Burger y I. Hawkesworth, How To Attain Value for Money: Comparing PPP and Traditional Infrastructure Public Procurement. En OECD JOURNAL ON
BUDGETING –VOLUME 2011/1

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ASCENDANT
 Algunos mecanismos de pago
Momento del pago Descripción
Realizada por la entidad pública en
forma de remuneración de capital
(aportes públicos no
reembolsables) cuyo objetivo es
Construcción
aminorar la carga presupuestaria
futura.
SE DENOMINA REMUNERACIÓN AL
CAPEX
Buscan complementar total o
parcialmente los ingresos
obtenidos de los usuarios.
Usualmente están destinados a
cubrir los gastos de operación y
Operación y mantenimiento, mantenimientos
Mantenimiento mayores, reinversiones, el pago de
intereses, el repago de la deuda, el
pago de impuestos y la tasa de
retorno del inversionista.
SE DENOMINA REMUNERACION AL
OPEX
Tipos Definición
• Busca retribuir parte de las inversiones obligatorias en
obras en que incurre el concesionario hasta el
reconocimiento de cada avance de obra, de acuerdo con
Pago por Obra
los términos y condiciones establecidos en el contrato.
(PPO)
• Los CAO son usados en APP de proyectos de carreteras. Da
al concedente un derecho de un flujo proporcional de
Certificado de
repago de la inversión en el horizonte definido en el
Avance Obra (CAO)
contrato APP. El concesionario solicita el CAO al organismo
regulador, este certifica y comunica al MTC quien expide el
CRPAO por hito concluido.
Dependen de la demanda (uso de la infraestructura o
Peaje o tarifa
servicio), sin embargo no son pagados directamente por los
sombra
usuarios, sino por el Estado.
Es un pago sujeto a la calidad y disponibilidad del servicio y de
Pago por
la infraestructura, y sujeto a deducciones derivados de
Disponibilidad
incumplimientos. Se aplica cuando la obra de infraestructura
(PPD)
ya este terminada.
Importe periódico que se pago durante la operación y
Pagos diferidos de mantenimiento y que corresponde a un porcentaje de la
capital (p.e. RPIs) inversión inicial (ejecución de obra), vinculados al
cumplimiento de determinados hitos de obras
Pagos por Operación
Importe periódico constante que remunera los gastos de operación
y Mantenimiento (p.
y mantenimiento del proyecto, típicamente se ajusta a la inflación.
e. RPMO)
Grado de participación del sector privado en contratos APP

Diseño

Manteni- Construc-
miento ción

Financia-
Operación
miento

 BOT (Construcción, Operación, Transferencia):

o Ej. Concesión del Aeropuerto Internacional Jorge Chávez por Lima Airport Partnes
o Tramo N°4 de la carretera IIRSA Sur (Azangaro-Pte Inambari)

 DFBOT (Diseño, Financiamiento, Construcción, Operación, Transferencia al estado de los

activos) 11
 DBFOM (Diseño, Construcción, Financiamiento, Operación, Mantenimiento)
2 Optimización del procedimiento

ART. 14 LAS APP SE DAN EN 5 FASES…

Informe Multianual de Informe de Versión de Versión Final

Hitos Inversiones Evaluación Contrato de Contrato

PROCESO DE PROMOCIÓN

PLANEAMIENTO Y ESTRUCTU- TRANSAC- EJECUCIÓN

PROGRAMACIÓN FORMULACIÓN CONTRACTUAL
Fases RACIÓN CIÓN

Identificar los Formular el A cargo de A cargo de Realizar la

proyectos proyecto a cargo de OPIP: OPIP: supervisión
prioritarios con Diseñar y Apertura al Evaluar
Objetivos potencial de APP,
Sectores, GR, GL o
Proinversión. estructurar el mercado posibles
principales así como los Determinar si la proyecto Elaborar la modificaciones
compromisos APP es el mejor como APP. versión final al contrato de
generados. mecanismo para el Identificar y del contrato de APP.
proyecto. asignar riesgos APP y
Otros. Elaborar adjudicar.
versión de
contrato
 b. FORMULACIÓN

Comprende el diseño del proyecto o

evaluación del mismo a cargo del Ministerio,
GR, GL o Proinversión en el marco de sus
competencias.
En caso de APP cofinanciadas, la formulación
FORMULACIÓN de la APP comprende 2 componentes:
 El PIP en el marco del Invierte.pe
 El Informe de Evaluación (IE) regulado por
el SNPIP. El IE es elaborado por la entidad
o proinversión y aprobada por la OPIP.

En caso de APP Autofinanciadas, la

formulación es regulada por el SNPIP.

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ASCENDANT
 c. ESTRUCTURACIÓN

• Diseño del proyecto como APP: [art°

14.1 (c) del Reg]
– estructuración económico-financiera
– mecanismo de retribución
• En proyectos cofinanciados pueden haber
pagos en la etapa de construcción o
ESTRUCTURACIÓN durante la etapa de operación:
– Peaje o tarifa sombra
– Pago por disponibilidad
– Retribución por Inversión (RPI)
– Retribución por Operación y Mantenimiento
(RPMO)
– asignación de riesgos
– diseño del contrato

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ASCENDANT
 c. ESTRUCTURACIÓN

• Elaboración del modelo financiero

– Objetivo: estimar el factor de competencia de la
licitación
– Debe ser desarrollado durante la fase de
estructuración y profundizado durante la fase de
transacción
– Estimación de inversión, costos operativos e
ingresos
ESTRUCTURACIÓN – Determinación de estructura de financiamiento y
capacidad de endeudamiento
– Estimación de tasa de descuento
– Resultados y análisis de sensibilidad
• Alcances sobre el Cierre Financiero
– El inversionista asegura y formaliza la
disponibilidad de fondos necesarios para el
desarrollo del Proyecto

– diseño del contrato

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 d. TRANSACCIÓN

• Apertura al mercado del proyecto

– Convocatoria al sector privado
– Publicación de las Bases y primera versión
del contrato de APP
• Determinación de mecanismo aplicable:
– Licitación pública
TRANSACCIÓN – Concurso de proyectos integrales
– Otros
• Interacción con postores
• Presentación de propuestas, evaluación y
asignación de buena pro
• Suscripción del contrato
• En IPs esta fase se inicia con la publicación
de la Declaratoria de Interés

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 e. EJECUCIÓN CONTRACTUAL

• Período de vigencia del contrato APP, bajo

responsabilidad del ministerio o gobierno regional o
local
• Incluye el seguimiento y supervisión de obligaciones
contractuales
• Desarrollo del proyecto
• Eventuales modificaciones contractuales (adendas)
EJECUCIÓN – No antes de tres años de suscrito el contrato, salvo por:
CONTRACTUAL • Corrección de errores materiales
• Requerimientos de acreedores permitidos
• Precisión de aspectos operativos
• Restablecimiento del equilibrio económico-financiero
– Las modificaciones deben estar sustentadas y deben
mantener el equilibrio económico financiero y las
condiciones de competencia
• Requieren opinión no vinculante del organismo regulador y
opinión vinculante del MEF

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 TITULO II: MARCO INSTITUCIONAL
(permanece igual al D.Leg.1224)

 PROINVERSIÓN
OPIPs  Comités de Inversiones

Entidades
MEF públicas
Sistema
 DGPPIP Nacional de
 Ministerios
 DGIP Promoción de  Gobiernos Regionales
 Otros
la Inversión  Gobiernos Locales
Privada

DGPPIP: Dirección General

de Política de Promoción de
la Inversión Privada
Otros
Reguladores
organismos  OSITRAN
 OSIPTEL
 INDECOPI  OSINERGMIN
 Contraloría  SUNASS
 Otros

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ASCENDANT
 ORGANISMOS PROMOTORES DE LA
INVERSION PRIVADA (OPIP)

 Los OPIP son los responsables del proceso de promoción de la

inversión privada.
Instancia de
OPIP ¿Cuándo?
Gobierno
- Multisectoriales
PROINVERSIÓN - CTI o CTP > 40,000 UIT
Gobierno - Proyectos en activos
Nacional
Comité de Inversión - CTI o CTP <= 10,000 UIT

- En el ámbito de su
Comité de Inversión competencia
Gobierno
- Proyectos en activos
Regional o
Local
PROINVERSIÓN - Por encargo del GR o GL

CTI: costo total de inversión

CTP: costo total del proyecto

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ASCENDANT
 Iniciativas privadas (IP)

• El sector privado también puede proponer APPs, tanto

autofinanciadas como cofinanciadas.
– Las autofinanciadas son presentadas al sector correspondiente
en cualquier momento
– Las cofinanciadas del Gobierno Nacional son presentadas en la
oportunidad y sobre las materias que se determinen mediante
Decreto Supremo refrendado por los ministerios solicitantes y el
MEF
• Para ello los sectores deben presentar al MEF su programación
multianual (10 años) y los montos que están dispuestos a comprometer
– Las cofinanciadas de los gobiernos regionales y locales se
presentan durante los primeros 45 días calendario de cada año
• Previamente, estos gobiernos deben publicar sus necesidades de
intervención en proyectos APP y su capacidad presupuestal

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 Iniciativas Privadas (cont.)
• Beneficios:
– Conocimiento del sector privado para plantear
soluciones novedosas
– Brinda información sobre oportunidades comerciales
e interés del mercado
• Retos / Dificultades:
– El Gobierno toma riesgos financieros y pasivos
contingentes
– Integración de la IP con los planes de desarrollo
sectorial
– Asimetría en la información
– Capacidad de procesamiento de las IP presentadas

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 Definiciones usadas en contratos APP

Project Finance: es un mecanismo de financiamiento de los grandes

proyectos de infraestructura sin necesidad de que las corporaciones
pongan en riesgo su patrimonio y activos propios y consiste en tomar en
cuenta o consideración para evaluar su viabilidad al proyecto en sí mismo,
mas que a las empresas o corporaciones que hay detrás de el o la sociedad
jurídica recién creada denominada SPE. Para ello se debe constituir por lo
general para cada proyecto una Sociedad de Propósito Exclusivo (SPE) antes
del contrato. Esta por lo general carece de activos inicialmente, por eso los
acreedores (entidades financieras) evalúan el proyecto. En estos casos es lo
que se recurre a la figura del Project Finance, con el objetivo de que la
entidad financiera tome en consideración no a la empresa o corporación
recién constituida, sino al proyecto en si, lo estudie y evalué, para con ello
decidir la aprobación del crédito solicitado.

Concedente: es el estado cuando se trata de una concesión. Puede ser

Sector, GR o GL.
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 Definiciónes usadas en contratos APP

Sponsor: Son la empresas que se encuentran detrás de la SPE (los

financistas), son los socios de la misma. Son las empresas que durante la
etapa del concurso público, cumplieron con acreditar los requisitos técnicos
y financieros del mismo. Son empresas grandes con experiencia, garantía y
respaldo.

Sociedad de Propósito Especial (SPE): Es una persona jurídica nueva

constituida por los sponsors con el único propósito de llevar a cabo la
ejecución del proyecto. Esta nueva sociedad es la que suscribe el contrato
con el Estado (concedente si se trata de concesión) y la que administrará el
proyecto. Es la que busca el financiamiento en los acreedores permitidos,
siendo la garantía que ofrece el pago a través del cobro de tarifa a los
usuarios ( En el caso de APP autosostenibles) o a través de un cobro de un
monto pre acordado con el Estado (caso de APP cofinanciadas).

Acreedores Permitidos: Son las empresas o entidades pertenecientes al

sistema financiero internacional que acceden a la solicitud de
financiamiento de la SPE, desembolsan el dinero requerido por el proyecto,
en el modo y plazos pactados en el contrato.
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 Definiciónes usadas en contratos APP

Empresa Constructora: Es la empresa contratada por la SPE para que lleve

a cabo la construcción del proyecto de APP. Esta a sus vez, puede ser un
Consorcio de empresas con especialidades diferentes.

Fiduciario: Es una entidad registrada en el registro de empresas Fiduciarias

de la SBS. Se encarga de darle mayor seguridad a las empresas involucradas
en el proceso del Project Finance. Es un tercer ajeno a las partes que da la
seguridad en el flujo del dinero para primeramente asegurar el retorno
(pago) a los acreedores permitidos y luego a la SPE.

Cierre Financiero: Etapa en la que el concesionario recurre al mercado

financiero (normalmente internacional) para financiar el costo total que
requiere para implementar el proyecto (inversión mas capital de trabajo
inicial).

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 Definiciónes usadas en contratos APP

Contrato de APP: Contrato entre el estado y la SPE.

Contrato financiero: Contrato entre la SPE y los acreedores permitidos,

mediante la cual este último financia la ejecución del proyecto contenido
en el contrato de APP, recibiendo una mayor cantidad de dinero (tasa de
interés) en el tiempo por el riesgo asumido. Siendo lo mas importante para
el financiamiento por parte del acreedor permitido, los estudios de
ingeniería, la demanda probada y el contrato.

Contrato de construcción: suscrito entre la SPE y la constructora.

Contrato de fideicomiso: contratación de una entidad fiduciaria que actúa

como tercer ajeno a las partes para asegurar el pago a los acreedores
permitidos y luego a la SPE.

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