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Curso: Matemticas Financieras

Profesor: Mag. Alfredo Vento Ortiz

LA TIPOS Y TASAS DE INTERS EQUIVALENTES

1. Tipos de tasas de inters

Solo hay 2 tipos de tasas de inters:

a) La tasa tipo nominal


b) La tasa tipo efectiva

La primera se utiliza exclusivamente en el rgimen del inters simple y la segunda es la


nica que se utiliza directamente en los clculos en el inters compuesto.

2. Transformacin equivalente de tasas nominales

La tasa nominal es la nica tasa que se multiplica o divide para transformarla. Se usa solo
en el inters simple y por ello prcticamente no es aplicable a la realidad peruana, salvo en
el caso de bonos principalmente.

Dado que las trasformaciones sobre la tasa nominal son SIEMPRE PROPORCIONALES,
para hallar una tasa nominal equivalente podemos aplicar una regla de tres simple o
quizs proceder de la siguiente manera:

1. Se divide la tasa nominal entre el nmero de das que conforman su periodo de vigencia;
en otras palabras, se halla la tasa diaria.

2. Se multiplica la tasa diaria por el nmero de das que conforma la vigencia de la nueva
tasa de inters.
Ejemplos

1. Para la tasa nominal anual de 18% hallar sus equivalentes nominales mensual, semestral
y trimestral.

Solucin

En todos los casos hallamos primero la tasa diaria, por tanto, dado que la tasa es anual,
debemos dividir entre 360 das.
Tasa diaria = (18%/360) = 0.05%

Como segundo paso, multiplicamos esta tasa diaria por el nmero de das que
conforman la vigencia de las tasas solicitadas:

Tasa nominal mensual equivalente = (0.05% * 30) = 1.5% mensual

Tasa nominal semestral equivalente = (0.05% *180) = 9% semestral

Tasa nominal trimestral equivalente = (0.05% * 90) = 4.5% trimestral

2. Para la tasa nominal mensual de 6% hallar sus equivalentes nominales diario, anual y
trimestral

Solucin

Al igual que en el caso anterior, podramos hallar en primer lugar la tasa nominal diaria
y luego multiplicar esta tasa por el nmero de das de vigencias de las tasas solicitadas;
sin embargo, podemos hacer ambas operaciones en un solo proceso de clculo tal como
mostramos a continuacin:

Tasa nominal diaria = (6%/30) * (1) = 0.2% diario

Tasa nominal anual = (6%/30) * (360) 72% anual

Tasa nominal trimestral = (6%/30) * (90) 18% trimestral

Sugerimos en adelante utilizar este ltimo Procedimiento por ser ms prctico.


3. Transformacin equivalente de tasas efectivas

Se transforma exponencialmente (con potencia) y se usa solo en el Inters Compuesto, es


casi la nica aplicable a nuestra realidad. A partir de lo anterior el proceso de transformar
una tasa de inters debe ser entendido como el de medir el crecimiento de una unidad
monetaria para diferentes periodos siguiendo el rgimen del inters compuesto. De este
modo el procedimiento para hallar una tasa efectiva equivalente consta bsicamente de dos
pasos:

a) Hallar el VF una unidad por los das que consta el periodo de la tasa efectiva a hallar.
b) Restarle la unidad

De este modo hallaremos el inters que genera una unidad monetaria en el perodo
solicitado., que es precisamente la tasa solicitada.

Ejemplos

1. Para una TEM de 3%, hallar la tasa equivalente trimestral (TET).

Solucin

Una TEM tiene la siguiente interpretacin grfica:

S/. 1,03
S/. 1,00 S/. 0,03 = TEM

0 30 das

Como podemos observar una TEM mide el crecimiento de una u.m. en un paquete de
30 das; en este caso S/. 1,00 crecer en S/. 0,03 cada 30 das.

Por lo tanto para hallar la TET equivalente deberemos medir el crecimiento de S/. 1,00
luego de un paquete de 90 das siguiendo mismo el crecimiento de una TEM de 3%.

As , si a una TEM del 3%, 1 u.m. se transforma en (1.03) en un paquete de 30 das,


entonces se transformar en (1.03)2 al final de los 60 das (2 paquetes de 30 das):
(1.03)(60/30)
1.00

0 30 das 60 das

A los 90 das S/. 1 se transformar en S/. (1.03)3 tal como se muestra:

(1.03)90/30

1.00

0 30 das 60 das 90 das

Dado que la TET debe medir el crecimiento de S/. 1,00 estos 90 das, se le hallara de la
siguiente manera:
(1.03)90/30

TET = (1.03)90/30 - 1
1.00

0 30 das 60 das 90 das

Por lo tanto el proceso de conversin sera:

TEM = 3% =======> TET = (1.03)(90/30) 1 = 0.092727 9.2727%


2. Hallar la TEA equivalente a un a TET de 5%

Solucin

Una TET de 5% nos indica que cada S/. 1,00 se transformar en S/. 1,05 en cada paquete
de 90 das.
S/. 1,05

S/. 1,00 S/. 0,05=TET

0 90 das

Para hallar la TEA primero debemos hallar el VF de S/. 1,00 luego de un paquete de 360
das.
(1.05)360/90

1.00

0 360 das

Luego hallamos lo que ha crecido S/. 1,00 en los 360 das, lo que interpretaremos como
la TEA solicitada:
(1,05)360/90

TEA = (1,05)360/90- 1
1.00

0 360 das
Por lo tanto el proceso de conversin sera:

TET = 5% =======> TET = (1.05) (360/90) 1 = 0.215506 21.5506%

3. Hallar la TEM equivalente a una TEA de 25%

Solucin

Notar que en este caso se reducir el plazo de vigencia de la tasa efectiva; sin
embargo, el procedimiento es el mismo.

Asi, debemos hallar primero el VF de S/. 1 luego de 30 das a la tasa del 25% anual:

(1,25)30/360

1,00

0 30 das

Luego medimos el crecimiento que ha tenido en 30 das, el cual interpretamos como la


TEM solicitada:

(1,25)30/360

1,00 TEM = (1,25)30/360 - 1

0 30 das

Por lo tanto el proceso de conversin sera:

TEA = 25% =======> TEM = (1.25) (30/360) 1 = 0.018769 1.8769%


4. Mtodo prctico para transformar tasas efectivas

Los pasos para convertir una tasa efectiva en otra equivalente son los siguientes:
1. Convertir la tasa porcentual en decimal.
2. Hallar su factor de capitalizacin sumndole la unidad a la tasa
3. Elevar este factor a una potencia que sea igual a la divisin de los tiempos de vigencia
de las tasa involucradas (se sugiere usar das)
4. Restar la unidad al resultado anterior.

Por ejemplo, si para una TEA de 30% deseamos hallar sus equivalentes mensuales,
semestrales, trimestrales y diarios:

En primer lugar escribimos el factor de capitalizacin de la tasa, elevando este factor a


las potencias correspondientes y luego le restamos la unidad.

Tasa efectiva mensual = (1.30) (30/360) 1 = 0.022104 2.2104%

Tasa efectiva semestral = (1.30) (180/360) 1 = 0.140175 14.0175%

Tasa efectiva trimestral = (1.30) (90/360) 1 = 0.067790 6.7790%

Tasa efectiva diaria = (1.30) (1/360) 1 = 0.000729 0.0729%

Notar que las tasas efectivas slo se transforman a travs de operaciones exponenciales
(potencia) sobre sus factores de capitalizacin (unidad ms la tas decimal), en los cuales en
el numerador de la potencia va el nmero de das de la tasa que se quiere hallar y en el
denominador los das de vigencia de la tasa que se tiene. Con la finalidad de retener
mentalmente el cociente que debe ir como potencia, podemos utilizar la siguiente frase:

Lo que QUIERO entre lo que TENGO

En verdad, esta frase la debemos interpretar como:

nmero de das de la tasa que QUIERO hallar ENTRE el nmero de das de la tasa que
TENGO que transformar

Con fines de resaltar la importancia de operar adecuadamente este tipo de tasa, cabe
mencionar que cuando hacemos referencia a las tasas de inflacin, de devaluacin, de
rentabilidad de las AFPs, que cobran los bancos, de crecimiento de la demanda de un
producto, de incremento de los costos, etc. En todos estos casos hacemos referencia a tasas
tipo efectivas, que como vemos es de general aplicacin en el mundo real.