Evaluación Final (B) 2022-10-A

Semipresencial – Programa a Distancia

Asignatura

Finanzas Corporativas 2.

Datos personales: Ingrese nombre y apellidos.

1. Consideraciones:

Criterio Detalle

Tiempo 1 hora y 30 minutos.

aproximado:

Instrucciones ● El Examen Final tiene una duración de 90 min.

para la resolución
de la evaluación ● Lea detenidamente todas las instrucciones, los datos mostrados y los valores
solicitados en cada problema.

● Las soluciones deberán contener la explicación detallada para el resultado

final. Así mismo, Las respuestas deberán ser claras.

● Presentar el examen solo en formatos Word o PDF. De presentarse en algún

otro formato, la prueba será anulada.

2. Enunciados:

1. Considerar una posición larga en un contrato forward del oro firmado hoy (asuma 24-06-20),
con un precio spot del oro: $ 1700/onza. Así mismo, considere un nominal o tamaño (size) de
2000 onzas. Considerando que la fecha de vencimiento es el 24-junio-2021 y la tasa libre de
riesgo es 2.5%:

a. Calcular el precio forward de no arbitraje. (2.5 puntos)

b. Luego de 90 días, el precio del oro es $ 1763/onza y la tasa r relevante es la misma ¿cuál es
el valor del contrato para la parte larga? (2.5 puntos)

Contrato forward (obligación)

$1700 / onza * 2000 onzas = $ 3 400 000
Periodo de 01 año
Tasa libre de riesgo es 2.5%

a.
$3 400 000*2.5% = 85000
PRECIO X ONZA 3485000/2000 = 1742.5

b. A los 90 dias

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 AHORA 90 DIAS
VENDEDOR 1700 * 2000 1763 * 2000
COMPRADOR - CLIENTE 1700 * 2000 1742.5 * 2000

Existe la obligación a vender el cliente pierde al valor 1742.5

El valor del contrato forward para el vendedor asciende a 1763*2000 = 3526000

2. Usted ha llevado un curso de Finanzas 2 por lo que realiza una evaluación de negocios y
según sus proyecciones los flujos de caja finales de los proyectos A y B, serían los
siguientes:

Horizonte 1 2 3 4 5 6
Proyecto A S/ 50,000.00 S/ 600,000.00 S/ 1,100.00 S/ 100,000.00 -S/ 20,000.00 S/ 15,000.00
Proyecto B S/ 50,000.00 S/ 600,000.00 S/ 1,000.00 S/ 100,000.00 -S/ 20,050.00 S/ 15,100.00

a. Luego de determinar su costo de oportunidad en 8%, determine que proyecto le

genera mayor valor y explique el motivo. Considere una inversión inicial de S/
100,000.00 (5 puntos)

Horizonte 0 1 2 3 4 5 6
Proyecto A S/100,000 S/50,000 S/600,000 S/1,100 S/100,000 -S/20,000 S/15,000
Proyecto B S/100,000 S/50,000 S/600,000 S/1,000 S/100,000 -S/20,050 S/15,100

VNA(8%)
Proyecto A S/530,916.67
Proyecto B S/530,866.27

El proyecto A genera mayor rentabilidad debido a que el resultado de todo el flujo a que a lo
largo del tiempo, los valores estimados en los 6 años traídos al año CERO (inversión inicial)
resultan un mayor valor que el los valores del proyecto B

3. Pedro es un inversionista que cuenta con S/. 500,000 y ha decidido comprar un portafolio
compuesto por acciones de las compañías A y B. Él ha analizado y espera que el
rendimiento de A sea de 20% anual y el de B de 7% Anual. Ha efectuado un análisis y
ha encontrado que la desviación estándar de las rentabilidades de A se encuentra en
24% y la de B en 20%. Asimismo, ha encontrado que las rentabilidades se mueven a un
ratio de correlación de 0.5, además Pedro decidió invertir 3/4 partes de su portafolio en
acciones de la compañía A

a. Determine la rentabilidad del Portafolio (2.5 puntos)

b. Determine el Riesgo del Portafolio (2.5 puntos)

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rA = 20% * 24% = 4.8 %

rB = 7% * 20% = 1.4 %

XA = Part. A = 3/4

XB = Part. B = 3/4

Inversión Part. Rend. Esp. (%) Riesgo (σ) (%)

A 375 000 0.75 20 24
B 125 000 0.25 7 20
Portafolio 500 000 1 16.75 20.952

Part. Xi2 Varianza (σ2) ρ12

A 75% 56.25% 5.76% 0.5
B 25% 6.25% 4%

Valor del portafolio 4.390%

4. De acuerdo al principio 29 del Código De Buen Gobierno Corporativo Para Las

Sociedades Peruanas ¿Cuáles son los elementos plasmados en la memoria anual de la
sociedad? (5 puntos)

Principio 29: Estados financieros y memoria anual

La sociedad elabora sus estados financieros ciñéndose a las Normas Internacionales de

Información Financiera (NIIF), que emita el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad
(International Accounting Standards Board, IASB) y que internacionalmente se encuentren
vigentes.

El Directorio aprueba una vez al año la memoria anual de la sociedad, la cual brinda, entre otros
aspectos, opiniones u observaciones sobre su desempeño financiero, factores de riesgo relevantes,
acontecimientos significativos para la sociedad, relaciones con partes vinculadas y los efectos de
las disposiciones o acuerdos de la Junta General de Accionistas.

La típica memoria anual suele incluir:

 Carta del presidente

 Información corporativa general
 Informe del director
 Información sobre la gobernanza
 Información de la junta
 Informe de auditoría
 Declaración de presidentes
 Informe del auditor

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 Contenidos: información no auditada
 Declaraciones financieras, incluyendo
 El balance de situación
 Declaración de ingresos
 Estado de flujo de efectivo
 Estados financieros
 Criterios contables
 Otras características

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