FINANZAS ESTRATÉGICAS

SEMANA 2

Juan Manuel Rojas Rojas

16/01/2022
Ingeniería Industrial
DESARROLLO

1. Escoja una empresa de la industria del retail (Paris, Falabella, etc.) y su correspondiente Balance
General de dos años consecutivos. Por ejemplo, Balance general de “Paris” del año 2015 y
Balance general de “Paris” del año 2016.

Respuesta:

Escojo la empresa Falabella S.A Rut: 90749000-9

Año 2015

Correspondiente a los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2015 y al 31 de diciembre de 2014.

Las notas adjuntas números 1 a 42 forman parte integral de estos estados financieros consolidados

Correspondiente a los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2015 y al 31 de diciembre de 2014.

Las notas adjuntas números 1 a 42 forman parte integral de estos estados financieros consolidados.

Año 2016
Correspondiente a los ejercicios terminados al 31 de diciembre 2016, al 31 de diciembre de 2015 y al 1 de enero
de 2015.
Las notas adjuntas números 1 a 3 forman parte integral de estos estados financieros consolidados.
Correspondiente a los ejercicios terminados al 31 de diciembre 2016, al 31 de diciembre de 2015 y al 1 de enero
de 2015.
Las notas adjuntas números 1 a 3 forman parte integral de estos estados financieros consolidados.

2. Realice lo mismo de la instrucción anterior con una empresa de la industria de las

telecomunicaciones.

Escojo la empresa de telecomunicaciones Entel.

Año 2015
Año 2016:
 3. Calcule el capital de trabajo y el efectivo para “Paris” para el año 2015 y 2016 y compárelos.
Desarrolle el mismo ejercicio para la empresa de telecomunicaciones. Además, realice un análisis
comparativo del efectivo que posee cada una de las empresas

Ahora calcularemos el capital de trabajo y el efectivo para la empresa Falabella. Para el año 2015 y 2016:

Capital de trabajo neto para el año 2015: activo circulante – pasivo circulante=

3.237.791.544 – 2.079.647.255 = 1.158.144.289

Capital de trabajo neto para el año 2016: activo circulante – pasivo circulante=

3.417.359.008 – 2.456.697.294 = 960.661.714

Luego la variación del capital de trabajo en el periodo 2016 – 2015 es el siguiente:

Variación del capital de trabajo neto 2016 – 2015 = 960.661.714 – 1.158.144.289 = - 197.482.575

Como se puede apreciar esta variación es negativa, lo que da un aumento mayor de los pasivos
circulantes que de los pasivos circulantes.

En el caso de la empresa Falabella el año 2015 circulo mayor capital de trabajo que el año 2016.

Ahora calcularemos el capital de trabajo y el efectivo para la empresa Entel. Para el año 2015 y 2016:

Capital de trabajo neto para el año 2015: activo circulante – pasivo circulante=

696.263.548– 585.028.258 = 111.235.290

Capital de trabajo neto para el año 2016: activo circulante – pasivo circulante=

767.898.036 – 576.051.414 = 191.846.662

Luego la variación del capital de trabajo en el periodo 2016 – 2015 es el siguiente:

Variación del capital de trabajo neto 2016 – 2015 = 191.846.662 – 109.235.290 = 80.611.372

Como se puede apreciar esta variación es positiva, por lo que da un aumento mayor de los activos
corrientes.

La empresa Entel tuvo capital de trabajo positivo para el año 2015 y 2016 y tuvo más de una liquidez en el
segundo año. El capital circulante para el año 2016 fue mayor que el 2015.
 4. Extraiga dos conclusiones o recomendaciones generales de su trabajo. Una de ellas respecto de
una empresa y la segunda conclusión general respecto de la comparación entre ambas

 En el caso de la empresa Falabella le recomendaría para incrementar el capital de trabajo del

año 2016 seria aumentar los pasivos y disminuir los activos.
 Al comparar ambas empresas se ve a simple vista al ver los resultados del capital de trabajo
de ambas.
 Como conclusión hay que tener en cuenta que el activo circulante se debe financiar de forma
coordinada, ya que es necesario para seguir operativo. (compra de inventario, pago de
deudas a corto plazo, et.) este se tiene que seguir financiando en conjunto con los pasivos
circulante y a medida que se vaya incrementando el activo circulante, una parte de este se
puede pasar a permanente como es el caso de compra de terreno, maquinaria, inmueble, etc.
Las cuáles serán financiadas con el activo circulante, con deudas a largo plazo o capital.

5. ¿Cuál empresa cree usted que tiene menor flotación (en tiempo y dinero)? ¿Por qué motivo? (a lo
menos uno).

Respuesta:

En este caso Entel tiene menor flotación por los siguientes argumentos:

 El servicio que presta esta empresa en estos momentos, donde es común las clases on-
line, tv cable, planes móviles, etc. Además, los pagos son realizados siempre en un tiempo
bastante corto que es a 30 días que se facturan por cada servicio utilizado dentro del mes.
Permitiendo un flujo de efectivo equilibrado.
 Política de crédito que entrega la empresa
 Naturaleza del servicio
 efectos de corte de servicio para clientes que no cumplen los plazos.

Conociendo el sistema de facturación de una empresa de telecomunicaciones con es el caso de Entel nos
podemos dar cuanta que el periodo de flotación que esta posee es un periodo bajo de tan solo 1 mes. La
flotación es de bastante importancia para la empresa mantener una buena liquides y mantener mayor
capital de trabajo.
REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS

Estados financieros filiales Falabella S.A (2015):

https://s22.q4cdn.com/351912490/files/doc_financials/quarter_spanish/2015/EstadosF_Dic15.pdf

Estados financieros filiales Falabella S.A (2016):

https://s22.q4cdn.com/351912490/files/doc_financials/quarter_spanish/2016/
EstadosFinancierosDic2016.pdf

Estados financieros Entel (2015):

https://www.entel.cl/libros/memoria-anual-2015-informacion-financiera/files/assets/common/
downloads/Inf_Financiera_Entel.pdf

Estados financieros Entel (2016):

https://www.entel.cl/libros/memoria-anual-2016-informacion-financiera/files/assets/common/
downloads/publication.pdf

IACC (2019). Administración del capital de trabajo y manejo de la tesorería. Finanzas estratégicas. Semana
2.