UNIVERSIDAD CRISTÓBAL COLÓN

LICENCIATURA EN ECONOMÍA
POLÍTICA MONETARIA
EXAMEN
MTRO. MARCO CORDOVA

Aracely De Los Santos Gutiérrez

NOMBRE _______________________________________________________________________

1.- El sistema financiero y económico se compone de una gama amplia de activos

financieros y se pueden clasificar de acuerdo a su grado de liquidez. Explique la clasificación
de los activos financieros en México de acuerdo a la metodología implementada por Banco
de México.

De acuerdo con la metodología implementada por Banco de México, su clasificación es

registrada a partir de los instrumentos llamados Agregados Monetarios de acuerdo con su
grado de liquidez, comenzando con la agrupación de los activos financieros más líquidos a
los menos líquidos.
El Agregado Monetario M1 estará conformado principalmente por los billetes y las monedas
en poder público, cuentas de cheques en moneda nacional y moneda extranjera y, los
depósitos en cuenta corriente, debido a que son de inmediata transformación.
El AM M2 será igual a M1 más siafores (siendo ésta la Sociedad de Inversiones de Ahorro)
más valores privados más los valores públicos.
M3 incluye a M2 más los valores que son emitidos por Banxico (bonos de regulación
monetaria) y el IPAB.
M4 conformado por M3 y los recursos obtenidos de bancos mexicanos en el exterior.

2.- Evalué la influencia de los siguientes cambios en la demanda de M1 y M2 ¿con qué

funciones del dinero están relacionadas?

a) Cajeros automáticos que permiten retirar dinero las 24 horas del día de cuentas de
ahorro de los bancos. Este hecho tiene influencia sobre la demanda de M2 de
manera positiva, esto debido a que permite la fácil transformación de dinero. Se
relaciona con la función del dinero como unidad de cuenta.

b) Aceptación general de las tarjetas de crédito. Permite que la persona pueda utilizar
de manera instantánea los beneficios de la aceptación de instrumentos financieros,
de tal forma que se puedan adquirir bienes o servicios al momento, su influencia
será positiva hacia la demanda de M1. Se relaciona con la función del dinero como
medio de cambio.

c) Temor general a un inminente conflicto político por las elecciones. Este hecho
provoca que el dinero pierda cierta confiabilidad de saber que el dinero no perderá
su valor, por lo tanto se relaciona de manera negativa con la demanda de los
agregados financieros mencionados. Se relaciona con la función del dinero como
depósito de valor.
 3.- El modelo neoclásico fundamenta que la política monetaria es innecesaria e inefectiva
y lo único que genera son desequilibrios (inflación). Explique con fundamento teórico lo
anterior.

𝑤
𝑝 Este modelo demuestra que la
NS
intervención del Estado lo único que
genera son distorsiones. Las políticas
económicas son innecesarias e
inefectivas:
𝑤
1 Una política monetaria aumenta la
𝑝
cantidad de dinero, lo que provocará
𝑤 d un aumento en los precios, mismo
𝑝
2 M que causará la reducción del salario
real al mantenerse fijo el salario
s d
N ,N nominal, ello ocasionará un aumento
en la demanda de trabajo y una
disminución en la oferta generando
Y= f(N) 𝑘, 𝑇, 𝑅𝑁 así un desequilibrio en el mercado de
Y trabajo.

Una política monetaria, lo único que

generará inflación.

No
4.- El modelo keynesiano fundamenta la importancia de la política monetaria en la economía
capitalista. Sin embargo, también señala que puede ser nulificada por las expectativas
futuras sobre la economía y la tasa de interés (E1 y E2), a diferencia de la política fiscal, la
cual tiene un efecto directo. Señale y explique dentro del modelo keynesiano, como E1 y
E2 pueden nulificar el efecto de la política monetaria.

i s s
𝐸𝑥𝑝𝑒𝑐𝑡𝑎𝑡𝑖𝑣𝑎𝑠. . . 𝑀𝑑 = 𝐸2 M1 M 2

E1
i1
i2 E2
d
M

P(E1)

M
d
 Mientras que con una política fiscal la afectación de la variación de los impuestos o el gasto
se da manera directa en el tipo de cambio, la oferta suele depender, entre otras cosas de
las expectativas futuras. Ante un aumento de la oferta monetaria por una política monetaria
expansiva se da la caída del tipo de cambio y un aumento en la producción, sin embargo,
debido a la presión al alza de los tipos de interés en el país que se ejerce, se tendrá un alza
en los precios, el efecto del incremento de la producción será casi nulo esperando que en
el futuro la moneda nacional pierda valor.

5.- Explique las características de la política monetaria en los casos extremos (trampa de
liquidez y caso clásico) utilizando el modelo IS-LM. Por otra parte, derive el multiplicador de
política monetaria, a partir de las ecuaciones de equilibrio de los modelos IS-LM

Trampa de liquidez.
i s i
s
M1 M
2

d
M 1 LM1

IS1
Y Y1 Y

En esta situación, como el público está dispuesto a mantener cualquier cantidad de dinero
que se ofrezca a un tipo de interés determinado, la LM será horizontal, mismo que implica
que las variaciones de la cantidad de dinero no la desplazarán. La PM no podrá influir en el
tipo de interés ni en el nivel determinado de renta.

Caso clásico.
La curva LM será vertical en
s el caso extremo del caso
s
i M1M i LM LM clásico, lo que implica que la
PM no puede influir en el
nivel de renta.

Esto debido a que la

demanda de dinero es
totalmente insensible al tipo
de interés, donde h=0
d
M IS1
1 Por lo tanto, una política
fiscal no puede influir en el
Y Y Y
Y2 Y1 Y2 nivel de renta, mientras que
1 una política monetaria sí.
 𝐼𝑆: 𝑑𝑦 = 𝑐[1 − 𝑡 ]𝑑𝑦 + 𝑏𝑑𝑖 + 𝑑𝐺

𝐿𝑀: 𝑑𝑚 𝑠 = 𝑘𝑑𝑦 + ℎ𝑑𝑖

𝑑𝑚 𝑠 − 𝑘𝑑𝑦 = ℎ𝑑𝑖

𝑑𝑚 𝑠 𝑘𝑑𝑦
𝑑𝑦 = 𝑐[1 − 𝑡 ]𝑑𝑦 + 𝑏 [ − ] + 𝑑𝐺
ℎ ℎ
𝑏𝑑𝑚 𝑠 𝑏𝑘𝑑𝑦
[ ]
𝑑𝑦 = 𝑐 1 − 𝑡 𝑑𝑦 + − + 𝑑𝐺
ℎ ℎ
𝑏𝑘𝑑𝑦 𝑏𝑑𝑚 𝑠
𝑑𝑦 − 𝑐[1 − 𝑡 ]𝑑𝑦 + =
ℎ ℎ
𝑏𝑘 𝑏𝑑𝑚 𝑠
𝑑𝑦 [1 − (1 − 𝑡 ) + ] =
ℎ ℎ

𝑏𝑑𝑚 𝑠
𝑑𝑦 = ℎ
𝑏𝑘 Multiplicador de política
1 − 𝑐[1 − 𝑡] +
ℎ monetaria.

6.- Explique los efectos que tiene una política monetaria (expansiva y restrictiva) en un
modelo IS-LM de economía abierta con tipo de cambio flexible y en otro con tipo de cambio
fijo.
e
e
LM1 LM2 LM2 LM1

e1 e2

e2 e1

IS1 IS1

Y1 Y2 Y Y2 Y1 Y

Política monetaria expansiva, Política monetaria restrictiva,

Tipo de cambio flexible Tipo de cambio flexible

Una política monetaria expansiva con tipo de flexible aumentará la oferta monetaria, por lo
que la LM se desplazará hacia la derecha, mismo que tendrá dos etapas:
1. ↑ 𝑀 𝑠 > 𝑀𝑑 … 𝑖 ∗ … ↑ 𝑦 →↑ 𝑀𝑑 = 𝑀 𝑠
2. 𝑌 > 𝐷𝐴 →↓ 𝑒 → 𝑋𝑁 → 𝐷𝐴 = 𝑦2
Con una política monetaria expansiva ocurrirá todo lo contrario.
 e
e LM2 LM1
LM1 LM2

𝑒̅
𝑒̅

IS1
IS1

Política monetaria expansiva, Política monetaria restrictiva,

Tipo de cambio fijo Tipo de cambio fijo

Una política monetaria expansiva con tipo de fijo aumentará la oferta monetaria, pero debido
a querer controlar el tipo de cambio, el banco central no puede seguir con una política
monetaria independiente:

↑ 𝑀 𝑠 → 𝐿𝑀2 →↓ 𝑒
→ 𝑃𝑟𝑜𝑣𝑜𝑐𝑎 𝑢𝑛𝑎 𝑑𝑒𝑝𝑟𝑒𝑐𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑚𝑜𝑛𝑒𝑑𝑎 𝑛𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙, 𝑝𝑜𝑟 𝑙𝑜 𝑡𝑎𝑛𝑡𝑜 𝑠𝑒 𝑣𝑒𝑛𝑑𝑒 𝑚𝑜𝑛𝑒𝑑𝑎 𝑒𝑥𝑡𝑟𝑎𝑗𝑒𝑟𝑎 𝑜
𝑜 𝑠𝑒 𝑐𝑜𝑚𝑝𝑟𝑎 𝑚𝑜𝑛𝑒𝑑𝑎 𝑛𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙 𝑝𝑎𝑟𝑎 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑒𝑔𝑖𝑟 𝑒𝑠𝑒 𝑑𝑒𝑠𝑒𝑞𝑢𝑖𝑙𝑖𝑏𝑟𝑖𝑜 ↓ 𝑀 𝑠

En la política monetaria restrictiva ocurre lo contrario.