Clase 10

UNIDAD VII
POLÍTICA MONETARIA

Lic. Juan Torrico Ramírez

 CONTENIDO
• 7.1. Definición
• 7.2. Objetivo Principal
• 7.3. Banco Central
• 7.4. Tipos de Política monetaria
• 7.4.1. Política Monetaria Expansiva
• 7.4.2. Política Monetaria Restrictiva
• 7.5. Objetivos de la Política Monetaria
• 7.5.1. Lucha contra la inflación
• 7.5.2. Contribuye al crecimiento económico
• 7.5.3. Ayuda a la estabilidad del tipo de cambio

Lic. Juan Torrico R.

 CONTENIDO
• 7.6. Instrumentos de la Política Monetaria
• 7.6.1. La cantidad de dinero
• 7.6.2. La tasa de interés
• 7.6.3. El descuento
• 7.6.4. El redescuento
• 7.6.5. El reparto
• 7.6.6. Operaciones de mercado abierto
• 7.7. La Política Monetaria y la curva LM
• 7.8. La Política Monetaria y el modelo IS - LM

Lic. Juan Torrico R.

 POLÍTICA MONETARIA
7.1. Definición

Es el manejo de los instrumentos monetarios para objetivos de política

económica.

En una economía de mercado, un excesivo numero de transacciones

(circulación del dinero) suele provocar elevados niveles de inflación y
dañar a la economía. Es aquí donde entra la política monetaria para
manejar el crecimiento de la inflación sin que provoque una elevación
de los precios.
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7.2. Objetivo principal

El objetivo principal es conseguir la estabilidad del valor del dinero y

evitar desequilibrios prolongados en el comportamientos del dinero.

Se utiliza para gestionar el dinero y crédito de un país, regular la

cantidad de dinero en una economía y controlar el sistema bancario.

7.3. El Banco Central

La política monetaria es la responsabilidad mas importante del Banco

Central, a través de un conjunto de acciones emprendidas con el
propósito de regular la circulación monetaria e incidir sobre el costo del
dinero y la disponibilidad de crédito para todos los sectores de la
economía.
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7.4. Tipos de Politica Monetaria
7.4.1. Política Monetaria Expansiva

Su objetivo es fomentar el crecimiento económico y la creación de

empleo, por lo que será el tipo de política requerida en fases de
decrecimiento o de crisis económica.

Si el Banco Central considera que hay que reactivar la economía puede

prestar mas dinero al publico, aumentar las facilidades permanentes o
reducir el coeficiente de caja.

Estas medidas bajaran el tipo de interés al que presta a la banca

comercial. Por tanto, al aumentar la oferta monetaria y reducir el tipo de
interés, los agentes privados se verán mas estimulados a solicitar
prestamos para incrementar el consumo o la inversión. Esto supone un
aumento de la demanda agregada que se puede traducir en una
aumento de la producción de bienes y servicios y en consecuencia de la
renta y del empleo.
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7.4.2. Política Monetaria Restrictiva

Su objetivo es controlar los precios si estos están subiendo mas de lo

previsto. Entonces el Banco Central prestara menos dinero al publico,
concederá menos facilidades permanentes o subirá el coeficiente legal
de caja.

Estas medidas disminuyen la oferta monetaria y aumentan el tipo de

interés, con lo que la demanda de dinero de las familias y de las
empresas para dirigirla al consumo o a la inversión disminuirá y se
podrá controlar la subida de precios.
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7.5. Objetivos de la Politica Monetaria
7.5.1. Lucha contra la inflación

Consiste en mantener una adecuada proporción entre la liquidez

monetaria y el nivel de actividad económica con el objetivo de impedir
desequilibrios que puedan alertar procesos inflacionarios.

7.5.2. Contribuye al crecimiento economico

En la medida en que la política monetaria crea y mantiene condiciones

monetarias y crediticias favorables a la estabilidad de los precios,
motiva el desarrollo de iniciativas privadas en inversión y consumo que
aceleren el ritmo de actividad económica.
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7.5.3. Ayuda a la estabilidad del tipo de cambio

Con estas medidas, la política monetaria contribuye con el objetivo

general de equilibrar la balanza de pagos, asegurar la continuidad de los
pagos internacionales del país y mantener la competitividad externa de
la producción domestica.

Para ello es necesario contar con nivel de reservas internacionales

suficientes para cubrir necesidades de importaciones de bienes y
servicios para el desempeño normal de la economía, además de ofrecer
las divisas suficientes a su debido costo de oportunidad para el pago de
los sectores publico y privado a sus acreedores externos.
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7.6. Instrumentos de la Politica Monetaria
7.6.1. La cantidad de dinero

La cantidad de dinero depende de las autoridades del Banco Central de

Bolivia, puesto que ellos controlan las actividades económicas de los
Bancos Comerciales y entidades financieras. Si aumenta la cantidad de
dinero, se incrementa los fondos a disposición de los Bancos y
entidades financieras y por lo tanto, aumenta también sus actividades
económicas y de inversión.

7.6.2. La tasa de interés

Si se reduce la tasa de interés que presta el Banco Central de Bolivia,

los bancos comerciales pueden mejorar el ingreso por sus actividades
económicas y de inversión. Si aumenta la cantidad de dinero, tiende a
reducir las tasas de interés del Banco Central de Bolivia, los bancos
comerciales tienen que competir entre si para hacer prestamos y esto
estimula actividad comercial.
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7.6.3. El descuento

El mas antiguo de los instrumentos de la política monetaria, el cual

permite al banco central prestar fondos temporales a los bancos cuando
presentan problemas de liquidez o no renovar los mismos cuando las
condiciones económicas exigen restringir la masa monetaria

7.6.4. El redescuento

El termino redescuento designa al préstamo que otorga el banco central

a la banca a cambio de recibir papeles y documentos de crédito
realizados por este a empresas publicas y privadas.

7.6.5. El reparto

A través del cual el banco central concede asistencia financiera a un

banco, a cambio de la venta temporal de títulos y valores, el banco
solicita préstamo que debe volver a comprar del banco central dentro de
un plazo y a un precio predestinado.
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7.6.6. Operaciones de mercado abierto

Con este nombre se conoce las operaciones que realiza el banco central
de bonos de deuda `publica en el mercado abierto.

La deuda publica son bonos emitidos por el Estado, y pueden ser letras,
bonos y obligaciones.

Por ejemplo para reducir el dinero en circulación, el Banco Central

coloca en venta muchos bonos para que la gente o los bancos los
compren

En cambio, si el Banco Central decide comprar bonos, esta inyectando

dinero en el mercado, ya que la gente dispondrá de dinero que antes no
existía.
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7.7. La Política Monetaria y la curva LM
Ahora se vera como afecta un incremento de la cantidad de dinero en
términos reales al tipo de interés y al nivel del ingreso.

El instrumento para este efecto lo constituyen los bonos y este tiene su

efecto en la cantidad de dinero en circulación.

Entonces cuando el gobierno compra bonos implica que el publico

aumenta la cantidad de dinero que dispone, lo contrario ocurre cuando
el gobierno vende bonos, esta disminuyendo la cantidad de dinero en
poder del publico.
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7.8. La Política Monetaria y el modelo IS - LM
Se muestran los efectos de un cambio en la cantidad de dinero que el
gobierno determina como consecuencia de la compra de bonos, en el
modelo IS – LM y sus efectos en el punto de equilibrio y los demas
componentes de al economía.
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7.8. La Política Monetaria y el modelo IS - LM
1.- Cuando aumenta la cantidad de dinero, DE1
por efecto de una compra de bonos por parte DE
del gobierno, la curva de la oferta de dinero
DEo
se traslada hacia la derecha.

2.- Esta situación desplaza a la cura LM

también hacia la derecha, como la cantidad
de dinero no tiene nada que ver con la curva
IS, esta no se modifica. o Y
Ms0 Ms1
i i

ΔM
io
i1
i3
i1
o M o Y
(M/P)0 (M/P)1 Yo Y1
 POLÍTICA MONETARIA
7.8. La Política Monetaria y el modelo IS - LM
3.- El punto de equilibrio en el modelo IS – DE1
LM se desplaza, haciendo que tanto la tasa DE
de interés como el nivel del ingreso en
DEo
equilibrio aumentan.

4.- Como el nivel de ingreso en equilibrio ha

aumentado entonces aumentan todos los
componentes de la demanda agregada,
desplazando la curva a DE1. o Y
Ms0 Ms1
i i

ΔM
io
i1
i3
i1
o M o Y
(M/P)0 (M/P)1 Yo Y1
 POLÍTICA MONETARIA
7.8. La Política Monetaria y el modelo IS - LM
DE1
5.- El desplazamiento del punto de equilibrio DE
entre la IS y la LM, también desplaza la
DEo
función de demanda de dinero, porque ha
ocasionado un aumento del nivel del ingreso.

o Y
Ms0 Ms1
i i

ΔM
io
i1
i3
i1
o M o Y
(M/P)0 (M/P)1 Yo Y1
MUCHAS GRACIAS
POR LA ATENCIÓN