Capítulo 4, ejercicios pares

2. Suponga que la renta anual de una persona es de 60.000€ y que tiene la

siguiente función de demanda de dinero:
Md = Y €(0,30 - i)
a) ¿Cuál es su demanda de dinero cuando el tipo de interés es del 5 %?
¿Y cuándo es del 10 %?
I = 0.05, M d=Y € ( 0.30−i ) =60000 ( 0.30−0.05 )=60000 ( 0.25 )=15000
d
I=0.10, M =Y € ( 0.30−i ) =60000 ( 0.30−0.10 )=60000 ( 0.20 )=12000
b) Indique cómo afecta el tipo de interés a la demanda de dinero.
La demanda de dinero disminuye debido a que, gracias al aumento de interés,
los bonos serán más apreciados por las personas por lo que guardarán su
dinero en bonos y demandarán menos dinero.
c) Suponga que el tipo de interés es del 10 %. ¿Qué ocurre en términos
porcentuales con su demanda de dinero si su renta anual disminuye
un 50 %?}
I=0.10, M d=Y € ( 0.30−i ) =30000 ( 0.30−0.10 )=30000 ( 0.20 )=6000
La demanda de dinero disminuye 50%
d) Suponga que el tipo de interés es del 5 %. ¿Qué ocurre en términos
porcentuales con su demanda de dinero si su renta anual disminuye
un 50 %?
I = 0.05, M d=Y € ( 0.30−i ) =30000 ( 0.30−0.05 )=30000 ( 0.25 )=7500
La demanda de dinero disminuye 50%
e) Resuma el efecto que produce la renta en la demanda de dinero. ¿Cómo
depende en términos porcentuales del tipo de interés?
El ingreso tiene una relación directa con la demanda de dinero, es decir, si
aumenta el ingreso un 1%, la demanda de dinero incrementará 1% y viceversa,
independientemente de la tasa de interés.
4. Suponga que la demanda de dinero viene dada por
Md = Y(0,25 - i) €
donde Y € es igual a 100 e. Suponga también que la oferta de dinero es igual
a 20 €.
a) ¿Cuál es el tipo de interés de equilibrio?

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 d
M =Y € ( 0.25−i )
20
20=100 ( 0.25−i ) =0.25−i 0.2−0.25=−i i=0.05
100

b) Si el banco central quiere elevar i 10 puntos porcentuales (por

ejemplo, de 2 a 12 %), ¿en qué nivel debe fijar la oferta monetaria?
I = 0.05, M d=Y € ( 0.25−i ) =100 ( 0.25−0.05 )=100 ( 0.20 )=20
d
I=0.15, M =Y € ( 0.25−i ) =100 ( 0.30−0.15 )=100 ( 0.15 )=15
Tiene que fijar la oferta monetaria a 15 con ese nivel de ingreso.
6.- La demanda de bonos
¿Cómo puede una subida del tipo de interés aumentar el atractivo de los
bonos y bajar su precio?
Una subida del tipo de interés aumentará el atractivo de los bonos debido a que
estos van a pagar más en un futuro, sin embargo, al aumentar la demanda de
bonos, va a aumentar también la oferta de estos, por lo que su precio bajará.
8. El multiplicador del dinero
El multiplicador del dinero se describe en el apartado 4.4.
Suponga lo siguiente:
i. El público no tiene efectivo.
ii. El cociente entre las reservas y los depósitos es igual a 0,1.
iii. La demanda de dinero viene dada por: Md = Y (0,8 - 4i) €
Al principio, la base monetaria es de 100.000 millones de euros y la renta
nominal de 5 billones.
a) ¿Cuál es la demanda de dinero del banco central?
H d=[c +θ (1−c )]YL(i)€
Dado que c=0, θ=0.1 y renta = 5,000
H d=( 0.1 ) 5,000(0.8−4 i )

b) Halle el tipo de interés de equilibrio igualando la demanda de dinero del

banco central y la oferta de dinero del banco central.
100 0.2−0.8
100=( 0.1 ) 5,000 ( 0.8−4 i ) −0.8=−4 i =i ; i=0.15 ; i=15 %
500 −4

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 c) ¿Cuál es la oferta total de dinero? ¿Es igual a la demanda total de
dinero al tipo de interés hallado en b)?
Dado que el público no tiene dinero, el multiplicador:
1 1
= =10
[ c+ θ(1−c)] .1
M = (10) (100)=1000
Por lo que M=Md, es decir:
M=Md
.15
0.8−4(¿)
1 1000=1000
100=5,000 ¿
[ 0+.1 ( 1−0 ) ]
A una tasa de 15%, la oferta es igual a la demanda de dinero.
d) ¿Qué ocurre con el tipo de interés si el dinero del banco central
aumenta a 300.000 millones de euros?
300 0.6−0.8
300=( 0.1 ) 5,000 ( 0.8−4 i ) −0.8=−4 i =i; i=0.05 ; i=5 %
500 −4
La tasa de interés cae al 5%.
e) Si la oferta monetaria total aumenta a 300.000 millones de euros, ¿qué
ocurre con i? Pista: aplique lo que ha aprendido en c).
.05
0.8−4(¿)
1 3000=3000
300=5,000 ¿
[ 0+.1 ( 1−0 ) ]
La tasa de interés cae a 5%.

10.- Política monetaria

a) ¿Cuál es la orientación actual de la política monetaria? Obsérvese que
la política se describe desde el punto de vista de las subidas o las
bajadas del tipo de interés y no desde el punto de vista del aumento o de
la reducción de la oferta monetaria.
Política monetaria expansiva dada la baja en las tasas de interés.

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 b) Si el tipo de interés de las principales operaciones de refinanciación
ha variado recientemente, ¿qué implica ese cambio sobre las
tenencias de bonos del BCE? ¿Ha aumentado el BCE sus tenencias de
bonos o la ha reducido?
Al haber una disminución en las tasas de interés, la oferta de bonos por parte
del BCE va a disminuir, buscando que haya liquidez en el mercado.

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