UNIVERSIDAD MARIANO GÁLVEZ

Curso: Análisis Financiero

Lineamientos mínimos para el trabajo final
Análisis Financiero de la empresa (en clase se indicará)

ANTECEDENTES:

Como recordaran durante el desarrollo del curso logramos discutir, evaluar y practicar temas
tales como: el Entorno Económico y Financiero, Componentes del Análisis del Negocio y el
Plan Estratégico de la Empresa. Así mismo, herramientas de análisis, entre otras, Método
Vertical, Horizontal, Comparativo, Porcentual, Razones Financieras, Tasas de Crecimiento,
Tendencias, Aumento y Disminuciones de los principales rubros del balance, el Método Dupont
y hoy veremos el Análisis de Flujo de Efectivo. En las próximas semanas estaremos
evaluando el Análisis Prospectivo; el Análisis y Rendimiento de los Activos Operativos y No
Operativos. Finalmente veremos la sensibilización de las utilidades, con lo cual estaremos
terminando el curso, por lo que los siguientes temas corresponderán a la aplicación.

Como podrán observar, ya cuentan con suficiente conocimiento y práctica para poder aplicarlo
ya sea en su vida particular como profesional. En tal sentido, conforme los lineamientos
establecidos en el presente curso se requiere que el estudiante aplique los conocimientos
adquiridos en evaluar la empresa de referencia, cuya información financiera será podrán buscarla
en Google cuya referencia podría ser Memoria de Labores por 5 años.

ASPECTOS MÍNIMOS:

Para efectos de la consistencia y eficiencia en la realización de la tarea final que consiste en

analizar la información financiera de la empresa antes indicada, debemos considerar y recordar
que cuando se realiza el análisis de la información financiera de una empresa depende siempre
de los criterios que debemos tomar previo a su examen; por tanto, debería ser flexible el análisis
para los estudiantes del curso, pues cada grupo debe plantearse sus objetivos en el análisis, ya
que existe diversidad de situaciones, tales como: las ideas de los estudiantes, experiencia y
conocimiento o bien el deseo de esforzarse en investigar en libros y plantear aspectos novedosos.

Por lo expuesto, debemos de iniciar con establecer objetivos generales y específicos que nos
orienten alcanzar el adecuado análisis, por tanto, esto nos ayudará a no realizar análisis
innecesarios.

1. La identificación de los objetivos es importante para un análisis eficaz y eficiente.

La eficacia del análisis implica centrarse en los elementos concernientes y relevantes de
los estados financieros. La efectividad en el análisis implica economía de tiempo y
esfuerzo.

Ejemplo: si es el Gerente de un banco y le solicitan un préstamo millonario para el

manejo del capital de trabajo, el objetivo adecuado sería evaluar la intención de que la
persona que haya realizado el préstamo tenga la capacidad de poder pagar dichos
recursos en el tiempo estipulado, por lo que su análisis se concentrará, debido a que es a
corto plazo, en la información necesaria para ver su capacidad financiera.
2. Posterior a lo antes indicado, procedería formular preguntas especificas y criterios
congruentes con los objetivos del análisis. Las respuestas a estas preguntas deben ser
tanto apropiadas para alcanzar los objetivos del análisis como confiables para tomar
decisiones empresariales. Los criterios para las respuestas deben ser congruentes con las
necesidades de riesgo y rendimiento.

En el ejemplo anterior, lo prudente es especificar preguntas y establecer criterios.

¿Tendrá el prestatario disposición de pagar el financiamiento en el corto plazo?

¿Debería identificarse los orígenes y aplicaciones del efectivo durante el tiempo que
requiere el financiamiento? (flujo de fondos) ¿Tendrá la capacidad de pagar el préstamo
a corto plazo? (liquidez).

3. El siguiente paso, sería identificar nuestras herramientas de análisis más eficaces

y eficientes (temas visto en clase). Estas herramientas tienen que ser las adecuadas
para responder las preguntas planteadas y los criterios establecidos, y deben ser
convenientes para la decisión empresarial de que se trate. Estas herramientas son las que
semana a semana se les ha explicado, enseñado, han realizado ejercicios y se han
discutido ampliamente.

Si fuera el ejemplo anteriormente indicado, procedería a medir la liquidez a corto plazo,

rotación de inventarios, pronósticos de flujo de efectivo, análisis prospectivo de la
situación financiera y de la consistencia de las utilidades.

4. Finalmente, el análisis e interpretación de los datos y las mediciones financieras

es la base de la decisión y las acciones siguientes. Este paso del análisis es crucial y difícil,
y exige aplicar todas las habilidades y conocimiento de los factores empresariales y no
empresariales. Es un paso que exige estudio y evaluación. Requiere representar la realidad
y el entorno de la empresa que se hallan detrás de las cifras. No hay sustituto mecánico
de este paso. Con todo, la calidad de la interpretación depende de la identificación
correcta de los objetivos del análisis, la definición de las preguntas y los criterios de
decisión de éstas; así como, la selección de herramientas de análisis eficientes y eficaces.

Siguiendo con el ejemplo, tomar la decisión de otorgar el financiamiento lo cual exige

que integre y evalúe los datos, y que después los interprete para efectos de llegar a la
decisión sobre si debe otorgar o no el préstamo. También puede incluir varios
parámetros del préstamo: monto, tasa de interés, plazo, calendario de pagos y
restricciones crediticias. También requiere un análisis de la estrategia empresarial del
cliente y finalmente, si no estaba en los objetivos, a estás alturas podría requerir una
evaluación del entorno en que se desenvuelve pues el préstamos será millonario, por
tanto depende del análisis realizado sería el retorno del capital e intereses, caso contrario,
si los análisis no son adecuados puede incurrir a la entidad financiera al colapso,
consecuentemente, a la quiebra de la entidad y con ello las implicaciones económicas que
conlleva esta situación. Aspectos que estaríamos viendo el último día de clases por el
tema de la sostenibilidad de las utilidades de una empresa en el tiempo.
 Por esta vez estaríamos agregando una evaluación cualitativa de los miembros de la
Junta Directiva (se discutirá en clase el procedimiento), pues como recordarán la
explicación en clase, este aspecto cualitativo siempre hace la diferencia en cuanto a las
cifras financieras y por ende a los indicadores.

DE LOS DOCUMENTOS A PRESENTAR:

1. Recordatorio: recuerden que es aplicación de contenido del curso no detalle de

conceptos y definiciones.

2. El contenido (resumen) sería:

a. Mínima descripción de la empresa.

b. Junta Directiva de la entidad
c. Principales puntos del Plan Estratégico (si los obtienen).
d. Objetivo del análisis
e. Opinión financiera de la empresa conforme los objetivos planteados.
f. Agregar anexo de información (Archivos en Excel que soportan el presente
informe).
g. Recuerden que en los informes se escribe en tercera persona.

3. Documento final (Word) será enviado electrónicamente una semana antes de la

presentación de las diapositivas (en tamaño carta, tipo de letra Garamond 12, no mayor
a 10 páginas).

4. La estructura del informe debe ser conforme lo que se les ha explicado oportunamente
en cuanto a:

INTRODUCCIÓN
OBJETIVOS
CONTENIDO
CONCLUSIONES
BIBLIOGRAFÍA

La breve introducción señala el contenido del informe y los objetivos que proponen
deben responderse en las conclusiones. Se recomienda investigar como elaborar
reportes financieros.

5. Elaboración del video de la presentación final del trabajo por parte de los integrantes del
grupo (recuerden que esta presentación es clave en punteo para aprobar el curso). Este
video les servirá de práctica pues son 15 minutos de exposición y 5 minutos de preguntas
y respuestas (Recuerden sustituir el nombre de la empresa pues se utiliza la
información financiera para efectos de aplicar el contenido del curso).

6. La exposición de las diapositivas, el video y el trabajo siempre será por cada grupo.
 7. El último día de clases se iniciarán las exposiciones, las cuales se estiman de 25 minutos
de exposición (por grupo) y 5 minutos de posibles preguntas. Luego el examen final.

Si existen dudas favor trasladarlas al Coordinador (@) General para consolidarlas y

oportunamente se dará la respuesta correspondiente.

Atentamente,

Boris Becerra
Profesor
Mayo 2022