ESCUELA EUROPEA DE DIRECCION Y EMPRESA

MASTER EN MERCADOS FINANCIEROS Y RIESGO.

CASO PRACTICO: MODELOS BASICOS DE VALORACION DE ACTIVOS.

PRESENTADO POR:
LIC. SANDRA YANIRA GOMEZ MEJIA

ENERO DEL 2019

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 1.Comente si es realista o no y por qué aplicar los diferentes supuestos del

modelo Markowitz a la hora de elegir activos para su cartera.

El modelo de Markowitz, es parcialmente realista ya que para los inversionistas la

varianza no se puede considerar como un modelo de medición de riesgo ya que

esta no considera la “volatidad de una serie financiera”, suponiendo que es

constante la varianza a través del tiempo.

El uso de series históricas para estimar rentabilidades esperadas puede ocasionar

errores significativos, por lo que los portafolios eficientes que resultan de este

modelo los compone títulos como la alta rentabilidad, varianza reducida y mínima

semejanza de activos; y esto lleva a que encontremos una baja diversificación y

elevado riesgo.

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 El modelo no considera el punto de vista de cada inversor por lo que la racionalidad

no es tomada de manera adecuada. Sin embargo, si considera al inversor como un

ser emocional a la hora de tomar decisiones, y estas se pueden ver afectados por

este aspecto. Y este aspecto es lo que hace considerar al modelo realista ya que a

la hora de elegir activos de cartera es un aspecto es de suma importancia.

Este modelo toma en cuenta la diferencia del comportamiento de los inversores.

Este aspecto conforma conflictos de intereses internos (teoría de agencia), que

pueden desencadenar a que las personas actúen como robots, caigan en la pereza

y comportamientos irracionales.

En conclusión, dicho modelo no puede ser aplicado a la hora de elegir activos de

cartera por su complejidad matemática a la hora de utilizarlo y aspectos detallado

en párrafos anteriores.

2. Comente si es realista o no y por qué aplicar los diferentes supuestos del

modelo CAPM a la hora de elegir activos para su cartera.

El modelo de CAMP es el mas realista y uno de los mas utilizados a la hora de elegir

activos de cartera ya que se calcula fácilmente y se utiliza junto a otros mosaicos

de inversión proporcionando datos de rendimiento que respaldan o eliminan la

posibilidad de inversión. Este posee una cartera diversificada y toma el riesgo

sistemático y la variable de riesgo financiero comercial que los otros modelos no

consideran dentro de su cálculo.

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 3. ¿Cuáles son las similitudes y diferencias entre ambos modelos?

Una similitud es que de ambos modelos podemos resaltar que su hipótesis enfatiza

mercados completos y eficientes donde no existen costos de transacción, (costes

de coordinación, búsqueda y contratación) hay libre acceso a la información y los

inversores los figura como seres racionales.

Por otro lado, la principal diferencia entre dichos modelos es que, el modelo CAMP

considera el riesgo de mercado por lo que posee un valor beta, mientras que el

modelo Markowitz considera el riesgo total, con distintos factores, que no solo son

del mercado. Adicional el modelo de CAMP, su cálculo es mucho más fácil de

comprender y calcular mientras que el modelo Markowitz, su calculo es complejo.

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