Universidad Central de Venezuela

Facultad de Ciencias Económicas y Sociales

Escuela de Administración y Contaduría
Cátedra: Análisis de Estados Financieros I
Profesor: Guillermo Ramírez

SITUACIÓN FINANCIERA A LARGO PLAZO

C.A. RON SANTA TERESA Y FILIALES

Realizado por: Maria Laura Bellardi C.

C.I.: 18.995.630.

Caracas, 07 de marzo de 2022.

 SITUACIÓN FINANCIERA A LARGO PLAZO

Capacidad de endeudamiento a largo plazo:

a) Magnitud del endeudamiento a largo plazo: Este indicador permite medir que tan
endeudada está la empresa, con financiamiento externo (pasivo a largo plazo),
permitiendo inferir si posee o no capacidad de endeudarse, solvencia financiera.

2009 2008
Es igual a Pasivo a largo plazo 100.835.168 46.931.795
Patrimonio 173.316.316 213.776.347

Resultado: 0,58 0,21

Rango: bajo 0,5 / moderado 1 / alto 1,5

Con un nivel de riesgo bajo de 0,58, el cual se observa en el año 2009, significa que
una empresa no necesita depender en gran medida de los fondos prestados y, por lo
tanto, es más estable financieramente. Esta empresa tiene un índice de endeudamiento
por debajo de 0,5, lo que indica que la mayoría de sus activos son de propiedad total
(Solvencia financiera).

Por otro lado, en el año anterior (2008) obtuvo un alto índice de endeudamiento
de 0,21, significa que la empresa ha asumido una gran cantidad de riesgo, la mayoría de
sus activos se financian mediante deuda.
 b) Equilibrio de las fuentes de financiamiento a largo plazo (externas/internas): El
financiamiento a largo plazo está conformado por fuentes externas o de terceros
(pasivo largo plazo y créditos financieros), y por fuentes internas o de accionistas
(patrimonio: utilidades, reservas y capital social); en la medida en que su
proporción se acerque a 1, existirá mayor equilibrio en el uso de las fuentes de
financiamiento.

2009 2008
Es igual a Pasivo a largo plazo 146.306.990 79.200.024
Patrimonio 173.316.316 213.776.347

Resultado: 0,84 0,37

Rango: > 1 desequilibrio

= 1 equilibrio

< 1 desequilibrio

Este indicador se puede notar que en ambos años 2009/2008 el rango 0,84/0,37
muestra un desequilibrio financiero mucho mayor en el 2008 por lo que la compañía
quizás se vea forzada en el futuro inmediato a suspender pagos. Para evitar esa situación,
puede tomar medidas como vender activos fijos, ampliar el capital social, entre otros.

En términos financieros al uso de las fuentes externas de financiamiento se le

denomina “Apalancamiento Financiero”. A mayor apalancamiento, mayor deuda, por el
contrario, un menor apalancamiento, implicaría menos responsabilidad crediticia.
 c) Garantía: Corresponde a las características de los activos fijos para respaldar
créditos a largo plazo u otras negociaciones.

2009 2008
Es igual a Activo fijo total (neto) 151.711.197
163.404.488
Pasivo a largo plazo 100.835.168
46.931.795

Resultado: 1,5045 3.4817

Lo interpretamos como la capacidad de empresa para garantizar pasivo a largo plazo con
activo fijo total.

Contribución a la permanencia y solidez de la empresa:

a. Rotación de la inversión en activo fijo total

b. Rotación de la inversión operativa
c. Rendimiento de la inversión operativa RIO
d. Rendimiento de la inversión patrimonial.

Rotación a la inversión en activo fijo total: Refiere al número de veces que ocurre la
obtención de ingresos respecto de la inversión en activos fijos.

2009 2008

Ventas (netas) 210.981.480 282.578.814

Activo fijo total (neto) 151.711.197 163.404.488

Resultados: 1,39 1,72

Rango: < 1 bajo / adecuado: 1 / > 1 alto

 Este indicador nos permite ver un rango alto en los años 2008/2009, por tanto,
cuanto mayor sea el valor, la empresa tendrá una productividad mayor. Ya que, esto nos
indicará que los activos tienen más facilidad para producir ventas, lo que nos dará una
mayor rentabilidad.

Rotación de la inversión operativa: Refiere al número de veces que ocurre la

obtención de ingresos respecto de la inversión en activos operativos. Los activos
operativos son las partidas que están íntimamente vinculadas al ciclo operativo, y que
contribuyen o pueden generar flujos futuros de efectivo.

2009 2008

Ventas (netas) 210.981.480 282.578.814

Activo fijo total (neto) 151.711.197 163.404.488

Resultados: 1,39 1,72

Rango: < 1 bajo / adecuado: 1 / > 1 alto

Se trata de un rango que nos indica el buen funcionamiento de la empresa y su

función es indicar la eficiencia de la empresa a la hora de gestionar sus activos para
producir nuevas ventas.

Por tanto, cuanto mayor sea el valor de este rango, la empresa tendrá una
productividad mayor. Ya que, esto nos indicará que los activos tienen más facilidad para
producir ventas, lo que nos dará una mayor rentabilidad.

El activo deberá liquidarse en tiempo adecuado y generar los beneficios necesarios

para afrontar el pago de las deudas, es decir, deberá tener una rotación adecuada. Cuanto
mayor sea este rango, mayor será la rentabilidad de las ventas (siempre que el margen de
la empresa sea positivo).

Rendimiento de la inversión operativa (RIO): Es la tasa de provecho o ganancia obtenida

por el uso de los activos operativos.

2009 2008

Utilidad neta en operaciones (39.502.489)

(13.597.600)

Activo operativo 142.676.330 156.113.023

Resultado: 0,27 0,08

Rango: 0,07 bajo / moderado 0,15 / 0,30 alto

En detalle este indicador del rendimiento sobre la inversión es el porcentaje de la

cuota inicial que representa el cambio en el valor de la cuota, durante un período, más los
dividendos cobrados durante el mismo. Es una herramienta de mucha utilidad para saber
qué tan rentable resultaría una inversión.

Para el año 2008, el rango de rendimiento es de 0,08 bajo, mientras que para el
2009 el rango de rendimiento está entre moderado y alto con un 0,27, mientras mayor es
el rendimiento de la inversión, mayores beneficios económicos debe representarte como
inversionista. Quiere decir, mientras el rango sea alto es más rentable.