“Política Financiera de

de Apple en 2013”.

Integrantes: Elías Blanco – Daniela Sandoval.

Profesor: Sergio Wolleter.
Febrero, 2022.
 Introducción

Apple es una empresa multinacional estadounidense de informática y electrónica, fundada por Steve
Jobs, Ronald Wayne y Stephen Wozniak, el 1 de abril de 1976 en Cupertino, California. Inicialmente la
empresa en sus inicios se enfocaba en computadoras, donde hubo éxitos y fracasos. A partir de los
2000’s la empresa comenzó a fabricar otros productos entre los que encontramos: iPod, iTunes, Apple
Tv, iCloud, iMac, iPhone, iPad, etc.

Hoy en día Apple es una empresa exitosa, reconocida mundialmente, única en cuanto a procesos,
cadena de valor, diseño, innovación y vanguardia en sus productos.

A continuación, se presentará una serie de análisis de esta empresa: Análisis del entorno (PESTEL);
Análisis de la industria (PORTER); Análisis de la posición competitiva (FODA); Se presentará
adicionalmente el modelo de negocios mediante CANVAS; la cadena de valor, la oferta de valor, la
ventaja competitiva, un breve análisis de ratios financieros y finalizaremos identificando el problema
que enfrenta la empresa y presentaremos una propuesta de solución.
 Situación Planteada

DESCRIPCIÓN GENERAL DE LA SITUACIÓN PLANTEADA

Después de la muerte de Steve Jobs el 5 de octubre del 2011, Apple dejo de innovar y tuvo menos
participación en el mercado, en consecuencia, las acciones de Apple iban a la baja a finales del 2012,
además Apple se encontró con la sorpresa de que había mucho capital en la caja, y los accionistas
inquietos por esta situación exigían a Apple alguna solución para gestionar este dinero.

ASPECTOS RELEVANTES
 Apple tenía 137.000 millones de dólares en “caja”.
 Apple dejó de innovar (lanzo menos productos al mercado).
 Las acciones cayeron en picada.
 La realidad era que el dinero en caja estaba en paraísos fiscales.
 Se debía tomar una decisión con respecto al capital acumulado.
 Análisis del Entorno General

ANÁLISIS PESTEL
FACTOR SITUACIÓN CÓMO AFECTA
Impuesto a las ganancias de Disminuye la rentabilidad del capital, Disminuyen
capital. los incentivos para acumular capital.
Este factor ayudaría a Apple a distribuir más de sus
Político Políticas de libre comercio.
productos en todo el mundo.
Un país seguro y democrático favorece el
Estabilidad de los países.
crecimiento de la empresa.
Variación del precio de las Si las empresas que cotizan en bolsa, el valor de sus
acciones en el mercado de acciones puede verse afectado frente a decisiones
valores. que tome a empresa o proyectos.
Economías estables de países La estabilidad crea oportunidades para la expansión
Económico
desarrollados. de la empresa.
Los ciclos pueden aumentar o disminuir la
Ciclo económico. demanda, a su vez la actividad empresarial y los
ingresos.
Aumento del uso de celulares y La población joven es la que más demanda estos
computadores. dispositivos
Creciente dependencia de los Tendencia sociocultural que produce aún más
Social sistemas digitales e internet. demanda de dispositivos.
Son pocas las empresas que se han enfocado en
La dependencia de la música de
esta necesidad de los usuarios, Apple por su parte
la población.
creó iTunes.
Existe alta demanda por los celulares con sistema
Competencia de smartphone.
Android, pierda potenciales clientes.
EE. UU, China, Japón son los países que más
Tecnológico Inversión en I+D. invierten esto, de ahí la gran competencia entre las
empresas del rubro.
Aumento de las capacidades Podrían incluirse más empresas a este mercado.
tecnológicas de las empresas.
las empresas para están adoptando prácticas
Medidas de sostenibilidad en las
sostenibles, basadas en preocupaciones sobre el
empresas.
impacto ambiental.
Medidas para la eficiencia Se promueve el uso de tecnologías más nuevas y
Ecológico
energética. eficientes entre las empresas y los clientes.
Las empresas ajustan sus estrategias y productos
Conciencia con el medio
para que sean más atractivos según la conciencia
ambiente
con el medio ambiente que tiene la población.
Frecuentes disputas y demandas entre empresas
Legal Conflictos de patentes.
del rubro debido a acusaciones de plagio.

Aumento de las regulaciones de
privacidad.
Desafíos legales
La presión de los gobiernos sobre la privacidad en la
era digital ha resultado en un aumento de las
regulaciones de privacidad en las empresas.
Las empresas pueden enfrentar desafíos legales
relacionados con sus prácticas y políticas de servicio
posventa y otras áreas del negocio.

CONCLUSIONES ANÁLISIS DEL ENTORNO GENERAL

Respecto a lo político, la empresa debe cumplir sus obligaciones tributarias y aprovechar las políticas
de libre comercio, junto con la estabilidad de los países donde tiene sedes, tiendas o distribuidores
minoristas.

En lo económico, la empresa debe tomar las oportunidades de expandir su negocio a países con
economías estables y debe resguardarse de los efectos de los ciclos económico o de la variación de
los precios de sus acciones.

En lo social, se puede observar que la empresa tiene muchas posibilidades de aumentar la demanda
de sus productos debido a que la población tiene tendencias a las tecnologías y dispositivos.

En lo tecnológico, podemos concluir que Apple debe poner atención en la competencia debido a que,
por la demanda antes mencionada, se puede tener nuevos rivales en su rubro de la tecnología.

Respecto a lo ecológico, la empresa debe tener presente la aplicación de medidas que protejan el
medio ambiente.

Por último, en lo legal, la empresa debe resolver sus conflictos de patentes y evitar nuevos conflictos,
además de cumplir con las regulaciones de privacidad.

Ya más específicamente, de este análisis podemos concluir que aquí se ven factores del entorno que
afectan a la empresa Apple, pero además generan una oportunidad que se puede aprovechar (como
el ciclo económico). Sin duda debemos centrarnos en los que tenemos más control e influencia estos
serían: El aumento del uso del celular y el conflicto de patentes.
 PROYECCIONES DEL PESTEL
Los factores que a futuro afectarán a Apple mayormente son:
Ecológico (la consciencia por el medio ambiente); Tecnológico (debido a que la innovación es parte
de esta empresa y de su competencia); Legal (en este tipo de empresas es común las disputas por
patentes).

Análisis de la Industria o Sector Económico

LAS FUERZAS DE
DESCRIPCIÓN
MICHAEL PORTER
Poder de Negociación Hay gran variedad de proveedores de los componentes que tienen los
con Proveedores: productos de Apple, puede integrarse con algunos proveedores o hacer
El poder es bajo alianzas estratégicas.
Poder de Negociación Muchos clientes los cuales suelen ser cada vez más exigentes respecto a
con Clientes: calidad/precio.
El poder es alto
Amenaza de Productos La innovación en diferentes productos tecnológicos de marcas como:
Sustitutivos: Samsung, HTC, Motorola, LG, etc., crea mayor competencia, por lo tanto,
La amenaza es alta existe mayor riesgo de que sean sustituidos por productos de las otras
marcas.
Amenaza de Nuevos Es un mercado con alta demanda y atractivo, pero las marcas que ya están
Entrantes: son altamente conocidas, y son bien posicionadas, sería complicado para
La amenaza es medio nuevas empresas hacerles competencia a las ya existentes.
Intensidad de la Industria en constante crecimiento, las empresas existentes buscan tener
Rivalidad Interna: mayor cuota de mercado, por ende, la rivalidad puede llevar a copiar
La intensidad es alta algunos factores y se disputan patentes.

CONCLUSIONES ANÁLISIS DE LA INDUSTRIA

En la industria las fuerzas que se deben reducir son: El poder de negociación con los proveedores,
como se menciona se pueden realizar alianzas o firmar acuerdos; La intensidad de la rivalidad interna,
ya que la competencia es alta en esta industria, se debe intentar mantener la originalidad; La
amenaza de productos sustitutos, manteniendo la calidad de los productos, Apple puede
diferenciarse con sus productos.

Más específicamente, de este análisis podemos concluir que tanto la amenaza de productos
sustitutivos, como la intensidad de la rivalidad interna son altas, por ende, aunque Apple tenga una
buena posición, debe procurar no detener la investigación, diseño e innovación. Para que los
competidores no obtengan mayor cuota de mercado.

Esta industria tiene un nivel de atractividad medio, debido a la alta demanda de tecnología y de
dispositivos electrónicos/móviles. Esta empresa suele tener en general, uno de los mejores
rendimientos de la industria en la bolsa. Ha tenido altos y bajos, pero ha sabido sobreponerse.

PROYECCIONES FUTURAS DEL ANÁLISIS PORTER

A futuro la mayoría de los 5 poderes de Porter se mantiene en ese nivel.

Análisis de la Posición Competitiva

ANÁLISIS FODA
SITUACION ACTUAL ACCIONES POR DESARROLLAR
Potenciar:
Fortalezas:  Aprovechar la posición de la marca para apuntar al
 Marca bien posicionada en el mercado. mercado de otros países.
 Valor de la marca.  Aprovechar el valor que genera Apple para
conquistar usuarios de otras marcas.
Debilidades Corregir:
 Precios elevados.  Se podría segmentar los productos por nivel
 Productos y/o aplicaciones con poco adquisitivo, para que personas de distintas
éxito (Apple tv, maps). condiciones económicas pueda comprar los
productos.
 Estudiar y evaluar muy bien las ideas de incorporar
o desligarse de una aplicación debido a las
reacciones de los clientes.
Oportunidades: Explorar:
 Aumento en la demanda de información,  Aumentar la inversión en estas demandas.
conectividad y entretención.  Aumentar la producción de productos
 Mayor consumo de smartphones y
tabletas
Amenazas: Afrontar:
 Impuesto al retorno del capital a Estados  Mantener los capitales en el extranjero o bien
Unidos. repatriarlos.
 Gestión de patentes, existen demandas  Gastos legales con empresas como Samsung.
legales.
 CONCLUSIONES DEL ANÁLISIS DE LA POSICIÓN COMPETITIVA
Apple, es una empresa con experiencia y con buena posición en el mercado, esto le favorece si desea
ampliar sus operaciones a otros países. Con una buena evaluación a la incorporación o desligue de
aplicaciones puede ahorrarse problemas al comenzar nuevos proyectos.

Si toma en cuenta las altas demandas, y aumenta su producción o inversión puede obtener buenos
resultados monetarios. Por otra parte, debe hacerse cargo de sus gastos legales y debe tomar la
decisión de si mantiene su dinero en las arcas fiscales (y daña su ética) o si repatria sus flujos y paga
los debidos impuestos.
 CANVAS

iPhone Foxconn Diseño y desarrollo de Como empresa ofrece Mejora la experiencia de Normalmente personas
Technology Group, productos, softwares, excelente diseño de los clientes a través de la adultas entre 25 y 65
Pegatron Corp. y manufacturación, productos, el buen innovación en hardware, años son los que
Wistron Corp.; el control de calidad, rendimiento de los software y servicios, compran más productos
fabricante de MacBook, además ofrece servicios equipos, el autoservicio, asistencia de Apple, encontramos
Quanta Computer Inc.; online. reconocimiento de la personalizada. consumidores como:
el fabricante de iPad, marca. Por otro lado, la estudiantes,
Compal Electronics Inc.; empresa está orientada trabajadores jóvenes,
y los fabricantes de hacia la protección de la publico general.
Recursos intelectuales, privacidad y ser parte de Los canales que utiliza
AirPod Inventec Corp.,
diseñadores, Apple son: Tienda
Luxshare-ICT y GoerTek un ecosistema seguro.
ingenieros, físicas, tiendas online, la
Inc, etc. desarrolladores, web.
infraestructura

manufactura de productos, costes de envío, costes por la
seguridad y control de las distribuciones, costes de
remuneraciones y RR.HH., costes de las operaciones e
investigaciones y desarrollo de productos.
Apple vende productos como; dispositivos móviles, ordenadores,
tablets, aplicaciones, programas, entre otros.
Además, obtiene ingresos de suscripciones.
 CONCLUSIONES DEL ANÁLISIS DEL MODELO DE NEGOCIO
Respecto a los clientes, podemos concluir que son público general de un rango etario de 25-65 años,
o bien empresas. La propuesta de valor que se le ofrece a los clientes está orientada hacia la
protección de la privacidad y del ecosistema, además del diseño y rendimiento de los productos. La
relación con los clientes se basa en la creación de experiencias a través de la innovación y atención
personalizada. Los canales a través de los cuales la empresa tiene contacto con los clientes son
tiendas físicas y online.

Socios clave, encontramos tanto a algunos proveedores, como a empresas que ayudan y cooperan
con la fabricación de los productos. Las actividades clave, son básicamente el diseño, desarrollo,
manufacturación de los productos y el control en su distribución. Los recursos clave, son los
materiales, los diseñadores y desarrolladores, entre otros.

La estructura de costos se enfoca en la producción, distribución, seguridad y en las remuneraciones.

Mientras que los ingresos se basan en la venta de los productos que ofrece la empresa y en las
suscripciones a sus servicios.

Más específicamente, de este análisis podemos concluir que el modelo de negocio de Apple tiene
una estructura solida en el aspecto de que utiliza la misma filosofía normalmente para su empresa,
centrándose en la innovación, simplicidad y la experiencia del usuario, además sus clientes son los
mismos (clientes fidelizados), es un modelo que le ha resultado y ha atraído éxito.
 Cadena de valor

APROVISIONAMIENTO: Se gestiona los materiales, se impulsan estrategias, se dirige negociaciones

ACTIVIDADES SOPORTE

comerciales y se concreta contratos que cumplan con los criterios de diseño y calidad de Apple.

DESARROLLO TECNOLOGICO: Investigación y desarrollo de computadoras, iPod, iPhone, iPad, y de nuevos

productos.

RECURSOS HUMANOS: Programa para atraer los mejores talentos, reclutamiento, entrenamiento,
recompensas, programa de remuneraciones.

INFRAESTRUCTURA DE LA EMPRESA: Estructura organizacional, gobierno corporativo, gestión de marca

Apple, relaciones con los gobiernos, responsabilidad social, alianzas.

MARGEN
LOGISTICA OPERACIONES: LOGISTICA MARKETING Y SERVICIO
ACTIVIDADES PRIMARIAS

INTERNA: EXTERNA: VENTAS: POSTVENTA:

Diseño de
Estándares muy productos Control de Publicidad, Soporte,
altos respecto a innovadores, inventarios y promoción, disponibilidad de
los proveedores, desarrollo de equipos de proceso de ventas aplicaciones.
La empresa desea softwares. seguridad en la en base a
asegurar la alta distribución hacia experiencias para
Innovación en las
calidad. las tiendas de la el cliente,
técnicas de
producción y empresa, ventas garantías
ensamblajes. on-line.
 CONCLUSIONES DE LA CADENA DE VALOR
Al relacionar las actividades primarias y de soporte, puede verse que generan lo que es la empresa y
lo que vale. Demuestran que Apple es la empresa innovadora y e diseños de vanguardia.

Las actividades primarias que son destables en la empresa son: logística interna y externa, ya que
cuentan con, por decirlo así, un protocolo para asegurar la calidad y seguridad.

Las actividades de soporte destacables son: Aprovisionamiento, ya que este asegura la continuidad
de los suministros de los materiales necesarios para la producción; y desarrollo tecnológico, ya que,
debido a este, la empresa innova y diseña las nuevas cosas que se implementarán a sus productos.

Ventaja Competitiva

Apple disfruta de una base de clientes muy fieles y esto funciona para colocar a la marca en un
pedestal, El poder de la marca es su ventaja competitiva, poder el cual se ha convertido en sinónimo
de diseño, innovación, modernidad, vanguardia y exclusividad.

Oferta de valor

“Hacer excelentes productos y poner el foco en la innovación”.

Apple tiene el compromiso de proporcionar las mejores experiencias personales a los usuarios que
compren sus productos informáticos y/o usan sus servicios: estudiantes, profesores, jóvenes, adultos,
usuarios de todo el mundo. Busca ser el líder en el mundo en las ventas de productos tecnológicos e
innovadores.
 ¿Cómo aseguraban sus ventas si disminuyeron la innovación?

Apple prepara cada lanzamiento con detalle y crea expectativas sobre las nuevas versiones de sus
productos. En vez de diversificar, la compañía centra todos sus esfuerzos en unos pocos productos,
puliéndolos una y otra vez, como el iPod, el iPhone, etc. Entonces la empresa mantenía un buen
inventario de sus productos y los vendía.

Sus ventas estaban aseguradas porque, aunque no estuviera innovando, contaba con clientes fieles que
seguían adquiriendo sus productos, e incluso, debido al reconocimiento de su marca, la empresa
conseguía nuevos consumidores en diferentes partes del mundo. Además, sus productos destacaban
por su calidad y originalidad.

Factores Críticos de éxito

Entre ellos encontramos: Capacidad de innovación para estar un paso adelante la competencia; Calidad
y cantidad de ventas; Diseño de sus productos; facilidad de uso de los productos. Se recomienda a Apple
utilizar los factores críticos de éxitos señalados, para analizar los objetivos logrados, y crear estrategias
para alcanzarlos.

F.C.E QUÉ MEDIRÁ KPI

Cuantas veces la empresa
Capacidad de 𝑁ú𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝑛𝑢𝑒𝑣𝑜𝑠 𝑝𝑟𝑜𝑑𝑢𝑐𝑡𝑜𝑠 𝑒𝑛
presenta nuevos productos ( )
innovación 𝑢𝑛 𝑎ñ𝑜 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑡𝑖𝑣𝑜
al mercado.
El porcentaje de ventas ventas producidas por
realizadas de nuevos nuevos productos
Cantidad de ventas ( ) ∗ 100
productos respecto de las Total de ventas
del total de los productos.
La cantidad de nuevos 𝑁ú𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝑛𝑢𝑒𝑣𝑜𝑠 𝑚𝑜𝑑𝑒𝑙𝑜𝑠
Diseño de sus ( ∗ )
modelos de su gama de
productos 𝑛ú𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝑝𝑟𝑜𝑑𝑢𝑐𝑡𝑜𝑠
productos.
Porcentaje de buenas 𝑁ú𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝑐𝑙𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠 𝑒𝑛𝑐𝑢𝑒𝑠𝑡𝑎𝑑𝑜𝑠
Facilidad de uso de los experiencias del cliente por ( 𝑞𝑢𝑒 𝑟𝑒𝑠𝑝𝑜𝑛𝑑𝑖𝑒𝑟𝑜𝑛 𝑝𝑜𝑠𝑖𝑡𝑖𝑣𝑎𝑚𝑒𝑛𝑡𝑒 ) ∗ 100
productos el uso del producto 𝑁ú𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑒𝑛𝑐𝑢𝑒𝑠𝑡𝑎𝑑𝑜𝑠

Porcentaje de satisfacción
Satisfacción de los 𝑁ú𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝑟𝑒𝑐𝑙𝑎𝑚𝑜𝑠
de los clientes por el uso de ( ) ∗ 100
clientes 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑐𝑙𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠
los productos
 Análisis financiero

CLASIFICACIÓ U.
NOMBRE RATIO FORMULA 2010 2011 2012
N MEDIDA
Liquidez 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠
( ) Veces 2,01 1,61 1,49
Liquidez Corriente 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
Prueba Ácida ( ) USD 40.627 44.212 56.862
− 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜
R. de 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑝𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠
( ) ∗ 100 % 36,43 34,16 32,86
Endeudamient endeudamiento 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠
o 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑝𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠
Leverage ( ) Veces 0,5731 0,5189 0,4894
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜
Tiempo de
360
permanencia de ( ) Días 54 38 49
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑐𝑥𝑐
c. por cobrar
Eficiencia
Tiempo de 360
permanencia de ( ) Días 153 118 108
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑐𝑥𝑝
c. por pagar
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎 %
ROA ( ) ∗ 100 18,64 22,27 23,70
Rentabilidad 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎 %
ROE ( ) ∗ 100 29,32 33,83 35,30
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜

CONCLUSIONES GENERALES DE LA SITUACIÓN FINANCIERA

Respecto a la liquidez de Apple, podríamos concluir que la empresa logra cubrir sus obligaciones más
de una vez sin tener problemas. Esto quiere decir, que una vez pagadas estas obligaciones a c/plazo
queda efectivo disponible, incluso al descontar lo que está quieto en inventarios también queda un
margen de liquidez.

En cuanto al endeudamiento se aprecia que la empresa tiene un endeudamiento adecuado en

relación con los activos de la empresa. Además, la empresa puede pagar sus obligaciones
adecuadamente.

La empresa cobra sus cuentas cada 49 días en el último año (2012) existe una disminución de días
con respecto a los años anteriores, esta se considera positiva, ya que mientras más rápido cobre sus
cuentas la empresa, tendrá con más liquidez.
 En el año 2012 la empresa paga sus cuentas cada 108 días, por lo cual se estima positivo que se
cancelen las cuentas con mayor rapidez respecto al periodo 2010-2011.

Problema Identificado

El problema que enfrenta la empresa se resume en el hecho de que posee una importante suma de
dinero como saldos de caja, los cuales estaban quietos. El tema aquí era que de esta suma que rondaba
los 137.000 millones de dólares, sólo una parte estaba en Estados Unidos y el resto (69% del total) se
encontraba en países con bajas tasas de impuestos (paraísos fiscales).

A su vez, este hecho le genera problemas de Agencia Vertical. Este corresponde a dilemas que se han
generado entre los accionistas de la empresa y quienes la administran. Debido a que se puede apreciar
cierto “aprovechamiento” de parte de los administradores en el hecho de acumular tal suma sin estar
innovando, ni pagando dividendos.

Tim Cook, y Oppenheimer estaban preocupados por la situación de Apple, el exceso de capital, la
decisión a realizar para dejar satisfechos a los accionistas, y además la empresa necesitaba seguir
innovando en el mercado.

Entonces, es cuando David Einhorn y otros grandes accionistas comienzan a exigir que Apple
respondiera frente a la caída del precio de las acciones e hiciera algo con el monto acumulado en la
caja, que dejan a Apple, a Cook y Oppenheimer en la disyuntiva de qué camino tomar respecto a los
137.000 millones. Si mantener fuera del país estos fondos o repatriarlos.
 Solución Propuesta

Viendo la situación, Apple tiene cierto rechazo hacia la idea de repatriar los 137.000 millones y tener
que pagar los impuestos, pues es un monto grande. Por ende, evalúa otras posibilidades, como la
recompra de acciones, el pago de dividendos y las ipref.

Como solución se propone, repatriar la mitad del total del capital invertido en el extranjero (USD 68.500
millones). Con la finalidad de pagar los dividendos a los accionistas después de pagar el 35% de
impuesto establecido en Estados Unidos (USD 23.975 millones).

La otra mitad del capital se puede continuar invirtiendo en el extranjero, para no perder esa
rentabilidad obtenida allá y para tenerla como respaldo frente a eventuales problemas o malos
resultados en futuros proyectos.

Posterior al pago de impuesto queda una diferencia de USD 44.525 millones disponible para los
dividendos. Monto que podría ser bajo en vista de los accionistas. Por lo que la empresa podría solicitar
financiamiento para complementar estos 44.525 millones y dar dividendos que sean más atractivos.
 Recomendaciones

Otra opción que se puede considerar con el uso del financiamiento es continuar con el programa de
recompra de acciones de la empresa. Con esto, lo que sucedería es que se reduciría el número de
acciones, en consecuencia, cada una presentaría un mayor valor, por lo que también es una forma de
retribución a los accionistas, además se hace más atractiva para los inversionistas.

Por otra parte, ya que en este caso los administradores desarrollaron conductas basadas en su propio
interés, dejando de lado el beneficio de los accionistas, se podría manejar la presión de los accionistas
mediante diálogo entre las partes. A través de consensos se puede manejar la presión y alinear los
intereses de las partes participantes. Este diálogo y consenso puede llevar a alguna compensación hacia
los accionistas quizás con un dividendo o un aumento de este.

Esta propuesta de solución puede tomarse siempre que no vulnere los valores y principios corporativos
y respete cualquier acuerdo o consenso al que se llegue con los accionistas. Además, debe considerarse
el factor ético en todo este proceso.

Se sugiere que Apple debe seguir innovando, no debe pasar sus operaciones.
 Conclusión

Apple, la gran empresa estadounidense tecnológica, tenía buenos resultados a pesar de la bajada del
precio de sus acciones. Buenos resultados que le permitieron tener una gran reserva de efectivo en
caja. Reserva que le causó controversias.

Tenía en la caja una cifra de 137.000 millones, ¿el problema? No estaban en el país. El monto se
encontraba en paraísos fiscales.

Tenía que decidir si repatriar los fondos o mantenerlos allá, a lo que sugerimos sólo repatriar la mitad
del capital, haciéndose responsable de los gastos tributarios que conllevaría. La cifra que quede luego
de estos gastos se sugiere usar en el pago de dividendos a los accionistas, la cantidad estimada fue de
USD 44.525 millones.

Esta acción traería tranquilidad a los accionistas, que estaban preocupados por los grandes flujos de
cajas que mantenía la empresa. Con esta tranquilidad que se ofrecería a los accionistas, la empresa
podría seguir enfocándose en la investigación y desarrollo de nuevos proyectos y productos.