“Política Financiera de

de Apple en 2013”.

Integrantes: Elías Blanco – Daniela Sandoval.

Profesor: Sergio Wolleter.
Febrero, 2022.
 Introducción

Apple es una empresa multinacional estadounidense de informática y electrónica, fundada por Steve
Jobs, Ronald Wayne y Stephen Wozniak, el 1 de abril de 1976 en Cupertino, California. Inicialmente la
empresa en sus inicios se enfocaba en computadoras, donde hubo éxitos y fracasos. A partir de los
2000’s la empresa comenzó a fabricar otros productos entre los que encontramos: iPod, iTunes, Apple
Tv, iCloud, iMac, iPhone, iPad, etc.

Hoy en día Apple es una empresa exitosa, reconocida mundialmente, única en cuanto a procesos,
cadena de valor, diseño, innovación y vanguardia en sus productos.

A continuación, se presentará una serie de análisis de esta empresa: Análisis del entorno (PESTEL);
Análisis de la industria (PORTER); Análisis de la posición competitiva (FODA); Se presentará
adicionalmente el modelo de negocios mediante CANVAS; la cadena de valor, la oferta de valor, la
ventaja competitiva, un breve análisis de ratios financieros y finalizaremos identificando el problema
que enfrenta la empresa y presentaremos una propuesta de solución.
 Análisis del Entorno General

ANÁLISIS PESTEL
FACTOR SITUACIÓN CÓMO AFECTA
Impuesto a las ganancias de Disminuye la rentabilidad del capital, Disminuyen
capital. los incentivos para acumular capital.
Este factor ayudaría a Apple a distribuir más de sus
Político Políticas de libre comercio.
productos en todo el mundo.
Un país seguro y democrático favorece el
Estabilidad de los países.
crecimiento de la empresa.
Variación del precio de las Si las empresas que cotizan en bolsa, el valor de
acciones en el mercado de sus acciones puede verse afectado frente a
valores. decisiones que tome a empresa o proyectos.
Economías estables de países La estabilidad crea oportunidades para la
Económico
desarrollados. expansión de la empresa.
Los ciclos pueden aumentar o disminuir la
Ciclo económico. demanda, a su vez la actividad empresarial y los
ingresos.
Aumento del uso de celulares y La población joven es la que más demanda estos
computadores. dispositivos
Creciente dependencia de los Tendencia sociocultural que produce aún más
Social sistemas digitales e internet. demanda de dispositivos.
Son pocas las empresas que se han enfocado en
La dependencia de la música de
esta necesidad de los usuarios, Apple por su parte
la población.
creó iTunes.
Existe alta demanda por los celulares con sistema
Competencia de smartphone.
Android, pierda potenciales clientes.
EE. UU, China, Japón son los países que más
Tecnológico Inversión en I+D. invierten esto, de ahí la gran competencia entre las
empresas del rubro.
Aumento de las capacidades Podrían incluirse más empresas a este mercado.
tecnológicas de las empresas.
las empresas para están adoptando prácticas
Medidas de sostenibilidad en
sostenibles, basadas en preocupaciones sobre el
las empresas.
impacto ambiental.
Medidas para la eficiencia Se promueve el uso de tecnologías más nuevas y
Ecológico
energética. eficientes entre las empresas y los clientes.
Las empresas ajustan sus estrategias y productos
Conciencia con el medio
para que sean más atractivos según la conciencia
ambiente
con el medio ambiente que tiene la población.
Legal Frecuentes disputas y demandas entre empresas
Conflictos de patentes.
del rubro debido a acusaciones de plagio.
Aumento de las regulaciones de La presión de los gobiernos sobre la privacidad en
 la era digital ha resultado en un aumento de las
privacidad.
regulaciones de privacidad en las empresas.
Las empresas pueden enfrentar desafíos legales
Desafíos legales relacionados con sus prácticas y políticas de
servicio posventa y otras áreas del negocio.

CONCLUSIONES ANÁLISIS DEL ENTORNO GENERAL

Respecto a lo político, la empresa debe cumplir sus obligaciones tributarias y aprovechar las
políticas de libre comercio, junto con la estabilidad de los países donde tiene sedes, tiendas o
distribuidores minoristas.

En lo económico, la empresa debe tomar las oportunidades de expandir su negocio a países con
economías estables y debe resguardarse de los efectos de los ciclos económico o de la variación de
los precios de sus acciones.

En lo social, se puede observar que la empresa tiene muchas posibilidades de aumentar la demanda
de sus productos debido a que la población tiene tendencias a las tecnologías y dispositivos.

En lo tecnológico, podemos concluir que Apple debe poner atención en la competencia debido a
que, por la demanda antes mencionada, se puede tener nuevos rivales en su rubro de la tecnología.

Respecto a lo ecológico, la empresa debe tener presente la aplicación de medidas que protejan el
medio ambiente.

Por último, en lo legal, la empresa debe resolver sus conflictos de patentes y evitar nuevos
conflictos, además de cumplir con las regulaciones de privacidad.
 Análisis de la Industria o Sector Económico

LAS FUERZAS DE
DESCRIPCIÓN
MICHAEL PORTER
Poder de Negociación Hay gran variedad de proveedores de los componentes que tienen los
con Proveedores: productos de Apple, puede integrarse con algunos proveedores o hacer
El poder es medio alianzas estratégicas.
Poder de Negociación Muchos clientes los cuales suelen ser cada vez más exigentes respecto a
con Clientes: calidad/precio.
El poder es alto
Amenaza de Productos La innovación en diferentes productos tecnológicos de marcas como:
Sustitutivos: Samsung, HTC, Motorola, LG, etc., crea mayor competencia, por lo tanto,
La amenaza es alta existe mayor riesgo de que sean sustituidos por productos de las otras
marcas.
Amenaza de Nuevos Es un mercado con alta demanda y atractivo, pero las marcas que ya
Entrantes: están son altamente conocidas, y son bien posicionadas, sería
La amenaza es medio complicado para nuevas empresas hacerles competencia a las ya
existentes.
Intensidad de la Industria en constante crecimiento, las empresas existentes buscan tener
Rivalidad Interna: mayor cuota de mercado, por ende, la rivalidad puede llevar a copiar
La intensidad es alta algunos factores y se disputan patentes.

CONCLUSIONES ANÁLISIS DE LA INDUSTRIA

En la industria las fuerzas que se deben reducir son: El poder de negociación con los proveedores,
como se menciona se pueden realizar alianzas o firmar acuerdos; La intensidad de la rivalidad
interna, ya que la competencia es alta en esta industria, se debe intentar mantener la originalidad;
La amenaza de productos sustitutos, manteniendo la calidad de los productos, Apple puede
diferenciarse con sus productos.

Esta industria tiene un nivel de atractividad alto, debido a la alta demanda de tecnología y de
dispositivos electrónicos/móviles. Esta empresa suele tener en general, uno de los mejores
rendimientos de la industria en la bolsa. Ha tenido altos y bajos, pero ha sabido sobreponerse.
 Análisis de la Posición Competitiva

ANÁLISIS FODA
SITUACION ACTUAL ACCIONES POR DESARROLLAR
Fortalezas: Potenciar:
 Marca bien posicionada en el mercado  Aprovechar la posición de la marca para
 Valor de la marca apuntar al mercado de otros países.
 Aprovechar el valor que genera Apple para
conquistar usuarios de otras marcas.
Corregir:
 Se podría segmentar los productos por nivel
Debilidades adquisitivo, para que personas de distintas
 Precios elevados condiciones económicas pueda comprar los
 Productos y/o aplicaciones con poco éxito productos.
(Apple tv, maps)  Estudiar y evaluar muy bien las ideas de
incorporar o desligarse de una aplicación
debido a las reacciones de los clientes.
Oportunidades: Explorar:
 Aumento en la demanda de información,  Aumentar la inversión en estas demandas.
conectividad y entretención.  Aumentar la producción de productos
 Mayor consumo de smartphones y tabletas
Amenazas: Afrontar:
 Impuesto al retorno del capital a Estados  Mantener los capitales en el extranjero o bien
Unidos repatriarlos.
 Gestión de patentes, existen demandas  Gastos legales con empresas como Samsung.
legales.
CONCLUSIONES DEL ANÁLISIS DE LA POSICIÓN COMPETITIVA
Apple, es una empresa con experiencia y con buena posición en el mercado, esto le favorece si
desea ampliar sus operaciones a otros países. Con una buena evaluación a la incorporación o
desligue de aplicaciones puede ahorrarse problemas al comenzar nuevos proyectos.

Si toma en cuenta las altas demandas, y aumenta su producción o inversión puede obtener buenos
resultados monetarios. Por otra parte, debe hacerse cargo de sus gastos legales y debe tomar la
decisión de si mantiene su dinero en las arcas fiscales (y daña su ética) o si repatria sus flujos y paga
los debidos impuestos.
 CANVAS

iPhone Foxconn Diseño y desarrollo de Como empresa ofrece Mejora la experiencia Normalmente Personas
Technology Group, productos, softwares, excelente diseño de de los clientes a través adultas entre 25 y 65
Pegatron Corp. y manufacturación, productos, el buen de la innovación en años son los que
Wistron Corp.; el control de calidad, rendimiento de los hardware, software y compran más
fabricante de MacBook, además ofrece servicios equipos, el servicios, autoservicio, productos de Apple,
Quanta Computer Inc.; online. reconocimiento de la asistencia encontramos
el fabricante de iPad, marca. Por otro lado, la personalizada. consumidores como:
Compal Electronics Inc.; empresa está orientada estudiantes,
y los fabricantes de hacia la protección de la trabajadores jóvenes,
Recursos intelectuales, privacidad y ser parte Los canales que utiliza
AirPod Inventec Corp., publico general.
diseñadores, de un ecosistema Apple son: Tienda
Luxshare-ICT y GoerTek
ingenieros, seguro. físicas, tiendas online, la
Inc, etc.
desarrolladores, web,
infraestructura

manufactura de productos, costes de envío, costes por la
seguridad y control de las distribuciones, costes de
remuneraciones y RR.HH., costes de las operaciones e
investigaciones y desarrollo de productos.
Apple vende productos como; dispositivos móviles, ordenadores,
tablets, aplicaciones, programas, entre otros.
Además, obtiene ingresos de suscripciones.
 CONCLUSIONES DEL ANÁLISIS DEL MODELO DE NEGOCIO
Respecto a los clientes, podemos concluir que son público general de un rango etario de 25-65
años, o bien empresas. La propuesta de valor que se le ofrece a los clientes está orientada hacia la
protección de la privacidad y del ecosistema, además del diseño y rendimiento de los productos. La
relación con los lientes se basa en la creación de experiencias a través de la innovación y atención
personalizada. Los canales a través de los cuales la empresa tiene contacto con los clientes son
tiendas físicas y online.

socios clave, encontramos tanto a algunos proveedores, como a empresas que ayudan y cooperan
con la fabricación de los productos. Las actividades clave, son básicamente el diseño, desarrollo,
manufacturación de los productos y el control en su distribución. Los recursos clave, son los
materiales, los diseñadores y desarrolladores, entre otros.

La estructura de costos se enfoca en la producción, distribución, seguridad y en las remuneraciones.

Mientras que los ingresos se basan en la venta de los productos que ofrece la empresa y en las
suscripciones a sus servicios.
 Cadena de valor

ACTIVIDADES SOPORTE Se gestiona los materiales, se impulsan estrategias, se dirige negociaciones

APROVISIONAMIENTO:
comerciales y se concreta contratos que cumplan con los criterios de diseño y calidad de Apple.

DESARROLLO TECNOLOGICO: Investigación y desarrollo de computadoras, iPod, iPhone, iPad, y de nuevos

productos.

RECURSOS HUMANOS: Programa para atraer los mejores talentos, reclutamiento, entrenamiento,
recompensas, programa de remuneraciones.

INFRAESTRUCTURA DE LA EMPRESA: Estructura organizacional, gobierno corporativo, gestión de marca

Apple, relaciones con los gobiernos, responsabilidad social, alianzas.

LOGISTICA
ACTIVIDADES PRIMARIASOPERACIONES: LOGISTICA MARKETING Y SERVICIO
INTERNA: EXTERNA: VENTAS: POSTVENTA:
Diseño de
Estándares muy productos Control de Publicidad, Soporte,
altos respecto a innovadores, inventarios y promoción, disponibilidad de
los proveedores, desarrollo de equipos de proceso de ventas aplicaciones.
La empresa desea softwares. seguridad en la en base a
asegurar la alta distribución hacia experiencias para
Innovación en las
calidad. las tiendas de la el cliente,
técnicas de
producción y empresa, ventas garantías
ensamblajes. on-line.
 CONCLUSIONES DE LA CADENA DE VALOR
Al relacionar las actividades primarias y de soporte, puede verse que generan lo que es la empresa
y lo que vale. Demuestran que Apple es la empresa innovadora y e diseños de vanguardia.

Las actividades primarias que son destables en la empresa son: logística interna y externa, ya que
cuentan con, por decirlo así, un protocolo para asegurar la calidad y seguridad.

Las actividades de soporte destacables son: Aprovisionamiento, ya que este asegura la continuidad
de los suministros de los materiales necesarios para la producción; y desarrollo tecnológico, ya que,
debido a este, la empresa innova y diseña las nuevas cosas que se implementarán a sus productos.

Ventaja Competitiva

Apple disfruta de una base de clientes muy fieles y todo esto funciona para colocar a la marca en un
pedestal, El poder de la marca es su ventaja competitiva, poder el cual se ha convertido en sinónimo
de diseño, innovación, modernidad, vanguardia y exclusividad.

Oferta de valor

“Hacer excelentes productos y poner el foco en la innovación”.

Apple tiene el compromiso de proporcionar las mejores experiencias personales a los usuarios que
compren sus productos informáticos y/o usan sus servicios: estudiantes, profesores, jóvenes, adultos,
usuarios de todo el mundo. Busca ser el líder en el mundo en las ventas de productos tecnológicos e
innovadores.
 Análisis financiero

Clasificación Nombre ratio Formula 2010 2011 2012

Liquidez Corriente Act. corr. /Pas. corr. 2,01 1,61 1,49
Liquidez
Prueba ácida Act. corr – inventario $40.627 $44.212 $56.862
R. de endeudamiento. Total pas. /total act. 0,3643 0,3416 0,3286
endeudamiento
Leverage Total pas. /patrimonio 0,5731 0,5189 0,4894
Tiempo de permanencia
360/rotación de cxc 54 38 49
de cuentas por cobrar
Eficiencia
Tiempo de permanencia
360/rotación de cxp 153 118 108
de cuentas por pagar
ROA Ut. neta/total act. 0,1864 0,2227 0,2370
rentabilidad
ROE Ut. neta/Patrimonio 0,2932 0.3383 0,3530

CONCLUSIONES GENERALES DE LA SITUACIÓN FINANCIERA

Respecto a la liquidez de Apple, podríamos concluir que la empresa logra cubrir sus obligaciones
más de una vez, sin tener problemas. Esto quiere decir, que una vez pagadas estas obligaciones a
c/plazo queda efectivo disponible, incluso al descontar lo que está quieto en inventarios también
queda un margen de liquidez.

En cuanto al endeudamiento se aprecia que la empresa tiene un endeudamiento adecuado en

relación con los activos de la empresa. Además, la empresa puede pagar sus obligaciones
adecuadamente.

La empresa cobra sus cuentas cada 49 días en el último año (2012) existe una disminución de días
con respecto a los años anteriores, esta se considera positiva, ya que mientras más rápido cobre sus
cuentas la empresa, tendrá con más liquidez.

En el año 2012 la empresa paga sus cuentas cada 108 días, por lo cual se estima positivo que se
cancelen las cuentas con mayor rapidez respecto al periodo 2010-2011.
 Problema Identificado

El problema que enfrenta la empresa se resume en el hecho de que posee una importante suma de
dinero como saldos de caja, los cuales estaban quietos. El tema aquí era que de esta suma que
rondaba los 137.000 millones de dólares, sólo una parte estaba en Estados Unidos y el resto (69% del
total) se encontraba en países con bajas tasas de impuestos (paraísos fiscales).

Entonces, es cuando David Einhorn y otros grandes accionistas comienzan a exigir que Apple
respondiera frente a la caída del precio de las acciones e hiciera algo con el monto acumulado en la
caja, que dejan a Apple, a Cook y Oppenheimer en la disyuntiva de qué camino tomar respecto a los
137.000 millones. Si mantener fuera del país estos fondos o repatriarlos.
 Solución Propuesta

Viendo la situación, Apple tiene cierto rechazo hacia la idea de repatriar los 137.000 millones y tener
que pagar los impuestos. Pues es un monto grande. Por ende, evalúa otras posibilidades, como la
recompra de acciones y el pago de dividendos.

Como solución se propone, repatriar la mitad del total del capital invertido en el extranjero (USD
68.500 millones). Con la finalidad de pagar los dividendos a los accionistas después de pagar el 35%
de impuesto establecido en Estados Unidos (USD 23.975 millones).

La otra mitad del capital se puede continuar invirtiendo en el extranjero, para no perder esa
rentabilidad obtenida allá y para tenerla como respaldo frente a eventuales problemas o malos
resultados en futuros proyectos.

Posterior al pago de impuesto queda una diferencia de USD 44.525 millones disponible para los
dividendos. Monto que podría ser bajo en vista de los accionistas. Por lo que la empresa podría
solicitar financiamiento para complementar estos 44.525 millones y dar dividendos que sean más
atractivos.

Otra opción que se puede considerar con el uso del financiamiento es continuar con el programa de
recompra de acciones de la empresa. Con esto, lo que sucedería es que se reduciría el número de
acciones, en consecuencia, cada una presentaría un mayor valor, por lo que también es una forma de
retribución a los accionistas, además se hace más atractiva para los inversionistas.
 Conclusión

Apple, la gran empresa estadounidense tecnológica, tenía buenos resultados a pesar de la bajada del
precio de sus acciones. Buenos resultados que le permitieron tener una gran reserva de efectivo en
caja. Reserva que le causó controversias.

Tenía en la caja una cifra de 137.000 millones, ¿el problema? No estaban en el país. El monto se
encontraba en países cuya tasa de impuesto era más baja.

Tenía que decidir si repatriar los fondos o mantenerlos allá, a lo que sugerimos sólo repatriar la mitad
del capital, haciéndose responsable de los gastos tributarios que conllevaría. La cifra que quede luego
de estos gastos se sugiere usar en el pago de dividendos a los accionistas, la cantidad estimada fue de
USD 44.525 millones.

Esta acción traería tranquilidad a los accionistas, que estaban preocupados por los grandes flujos de
cajas que mantenía la empresa. Con esta tranquilidad que se ofrecería a los accionistas, la empresa
podría seguir enfocándose en la investigación y desarrollo de nuevos proyectos y productos.

Han realizado un buen análisis, en especial al identificar el problema principal y proponer una solución
pensando en que ustedes son el ejecutivo que toma la decisión

Algunas preguntas que podrían ayudarlos a encaminar el análisis:

¿Cuáles son las conclusiones específicas de los análisis que han realizado (Pest – Porter – Canvas)?

¿Cuáles son los factores críticos para el éxito en esta industria?

¿Cuál es la mayor preocupación de Tim Cook?

¿Cómo manejar la presión de los accionistas?

¿Cómo aseguro las ventas si disminuyo la innovación?

¿Qué alternativa de solución escoger: dividendos/recompra/ipref/No pagar nada?