 Rentabilidad

A continuación, vamos a revisar las distintas razones en función a las categorías

expuestas:

3.3. Razones financieras de liquidez

Son aquellas cuyo numerador es el activo circulante. Miden la capacidad de una
empresa para cubrir sus obligaciones a corto plazo, en función a la tenencia de activos
circulantes. A continuación se presentan las principales razones de liquidez.

a) Capital de trabajo

Activo circulante – Pasivo a corto plazo

La diferencia entre estos dos conceptos indica que se cuenta con recursos suficientes
para continuar la operación de la empresa y para cubrir con compromisos de corto
plazo.

b) Razón de liquidez

Activo circulante / Pasivo a corto plazo

Esta razón enfatiza la relación entre el activo circulante y el pasivo a corto plazo. Por
cada peso que la compañía debe en el corto plazo, se tienen “x” pesos o centavos en
al activo circulante para enfrentar el mencionado endeudamiento. Cuando el resultado
es superior a la unidad se dice que se cuenta con liquidez.

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 c) Prueba de ácido

Activo circulante – Inventarios / pasivo a corto plazo

La razón de liquidez se modifica disminuyendo al activo circulante aquellas partidas

que se “tardan” más en convertirse en efectivo, como por ejemplo, los inventarios. Esta
razón tiene el mismo significado que la razón anteriormente analizada, pero
proporciona un índice más líquido.

d) Razón súper ácida

Es similar a la anterior, pero hace consideración especial de que en el activo circulante
pueden estar incorporados, además del inventario, algunos elementos que son
suficientemente líquidos para ser realizados en un momento de apremio. Por lo tanto,
sólo considera aquellos activos líquidos:

Caja y bancos / pasivo a corto plazo

e) Fondo de maniobra
Mide la inversión neta en recursos circulantes, con relación al activo total.

Activo circulante / activo total

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 3.4. Razones financieras
de estabilidad o solvencia
Las razones financieras de estabilidad o solvencia son las que miden la capacidad que
tiene una empresa para dar cumplimiento a sus compromisos. Cuando se habla de la
solvencia también tenemos que considerar las razones de liquidez que acabamos de
estudiar de manera conjunta con las razones que a continuación se revisarán:

a) De endeudamiento a corto plazo

Pasivo a corto plazo / activo circulante

Esta razón indica que por cada peso que se mantiene en el activo circulante, hay tantos
pesos o centavos que se deben a corto plazo. También puede leerse como el nivel de
financiamiento del activo circulante. Esta razón guarda mucha relación con la de
liquidez y, de hecho, debe interpretarse junto con ésta. En la razón de endeudamiento,
si el resultado es menor a la unidad, se dice que el negocio no se encuentra muy
endeudado.

b) De endeudamiento total

Pasivo total / activo total

Esta razón es útil para conocer el nivel de financiamiento que tiene el activo. Señala el
porcentaje de financiamiento externo que se empleó para adquirir o producir el activo
total.

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 c) Razón de propiedad

Capital contable / activo total

Esta razón indica el porcentaje de financiamiento interno canalizado al activo total. Hay
que recordar que el capital contable representa las aportaciones de los socios y las
eventuales capitalizaciones de utilidades y reservas.

d) De estructura

Pasivo total / capital contable

Esta razón es muy interesante ya que en ella se puede observar la decisión de

financiarse con recursos propios o ajenos. Por cada peso invertido en el capital
contable, se tienen tantos centavos o pesos de pasivo total, cuando esta razón es
equivalente al 66%, se dice que la empresa se encuentra en quiebra técnica.

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 3.5. Razones financieras de
productividad o actividad
Las razones de productividad son aquellas que se refieren a la producción de ventas
por parte de una empresa. tomo

a) Del activo total (Rotación de activos)

Ventas / Activo total

Esta razón (también llamada de “eficiencia” o “rotación de activos”) muestra la

capacidad que tiene la inversión el activo de una empresa para generar su principal
ingreso. Este índice es fundamento de la fórmula DuPont que estudiaremos en el
siguiente punto.

b) Del activo fijo

Ventas / activo fijo

Esta es una razón similar a la anterior, sólo que se opta por revisar la productividad de
los activos que se relacionan directamente con las ventas.

c) Rotación de las cuentas por cobrar

Ventas / promedio de cuentas por cobrar

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