UNIVERSIDAD TÉCNICA DE COTOPAXI

UNIDAD ACADEMICA DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Y HUMANISTICAS

INGENIERIA EN CONTABILIDAD Y AUDITORIA

INTEGRANTES:
PRESENTACIÓ EXPOSICIÓ
T.I PROPONENTES N N DEFENSA PROMEDIO
AIMCAÑA VERONICA
CAIZA AGUSTIN
GÜERRO SILVIA
PAULA LOYDE
SUNTASIG IRENE
SAGÑAY MARTHA
TAPIA CARLOS
VILCA MARISOL

PROFESOR GUIA:
ECO. FERNANDO ANDRADE
CURSO:
CUARTO “A”
FECHA DE ENVIO: 08/12/2015
FECHA DE ENTREGA:15/12/2015

LATACUNGA-ECUADOR
2015-2016

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ÍNDICE
ANALISIS FINANCIERO
LOS RATIOS
1. ÍNDICES DE LIQUIDEZ
a) Ratio de liquidez general o razón corriente
b) Ratio prueba ácida
c) Ratio prueba defensiva
2. ÍNDICES DE GESTIÓN O ACTIVIDAD.
a) Ratio rotación de cartera (cuentas por cobrar)
b) Rotación de los Inventarios
c) Período promedio de pago a proveedores
3. INDICE DE SOLVENCIA
a) Endeudamiento
b) Propiedad
c) Cobertura de gastos financieros
4. ÍNDICE DE RENTABILIDAD
a) Rendimiento sobre el patrimonio
b) Rendimiento sobre la inversión
c) Margen bruto de utilidad
D. ANÁLISIS DE RENTABILIDAD
BIBLIOGRAFÍA

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 ANALISIS FINANCIERO

Es un método que permite analizar las consecuencias financieras de las decisiones de

negocios. Para esto es necesario aplicar técnicas que permitan recolectar la información
relevante, llevar a cabo distinta mediciones y sacar conclusiones.

LOS RATIOS

Matemáticamente, un ratio es una razón, es decir, la relación entre dos números. Son un
conjunto de índices, resultado de relacionar dos cuentas del Balance o del estado de
Ganancias y Pérdidas.

Los ratios proveen información que permite tomar decisiones acertadas a quienes estén
interesados en la empresa, sean éstos sus dueños, banqueros, asesores, capacitadores, el
gobierno, etc.

Por ejemplo, si comparamos el activo corriente con el pasivo corriente, sabremos cuál es la
capacidad de pago de la empresa y si es suficiente para responder por las obligaciones
contraídas con terceros.

CLASIFICACIÓN DE LOS RATIOS

Fundamentalmente los ratios están divididos en 4 grandes grupos:

⮚ Índice de liquidez

⮚ Índice de gestión o actividad

⮚ Índice de solvencia

⮚ Índice de rentabilidad

1. ÍNDICES DE LIQUIDEZ

Miden la capacidad de pago que tiene la empresa para hacer frente a sus deudas de corto
plazo. Es decir, el dinero en efectivo de que dispone, para cancelar las deudas. Expresan no

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solamente el manejo de las finanzas totales de la empresa, sino la habilidad gerencial para
convertir en efectivo determinados activos y pasivos corrientes.

Los índices de liquidez se clasifican en:

a) Ratio de liquidez general o razón corriente

Muestra qué proporción de deudas de corto plazo son cubiertas por elementos del activo,
cuya conversión en dinero corresponde aproximadamente al vencimiento de las deudas.

Cuanto mayor sea el valor de esta razón, mayor será la capacidad de la empresa de pagar sus
deudas.

UM.

b) Ratio prueba ácida

Es un indicador más riguroso, el cual pretende verificar la capacidad de la empresa para

cancelar su obligaciones corrientes de hasta 3 meses, pero sin depender de la venta de sus
existencias es decir, básicamente con sus saldos de efectivo, el de sus cuentas por cobrar,
inversiones temporales, y algún otro activo de fácil liquidación diferente de los inventarios.

UM.

A diferencia de la razón anterior, esta excluye los inventarios por ser considerada la parte
menos líquida en caso de quiebra. Esta razón se concentra en los activos más líquidos, por lo
que proporciona datos más correctos al analista.

c) Ratio prueba defensiva

Permite medir la capacidad efectiva de la empresa en el corto plazo. Nos indica la capacidad
de la empresa para operar con sus activos más líquidos, sin recurrir a sus flujos de venta.

4 | Página
 UM.

2. ÍNDICES DE GESTIÓN O ACTIVIDAD.

Miden la efectividad y eficiencia de la gestión, en la administración del capital de trabajo,

expresan los efectos de decisiones y políticas seguidas por la empresa, con respecto a la
utilización de sus fondos. Evidencian cómo se manejó la empresa en lo referente a cobranzas,
ventas al contado, inventarios y ventas totales. Estos ratios implican una comparación entre
ventas y activos necesarios para soportar el nivel de ventas, considerando que existe un
apropiado valor de correspondencia entre estos conceptos.

Así tenemos en este grupo los siguientes ratios:

a) Ratio rotación de cartera (cuentas por cobrar)

Miden la frecuencia de recuperación de las cuentas por cobrar. El propósito de este ratio es
medir el plazo promedio de créditos otorgados a los clientes y, evaluar la política de crédito y
cobranza. El saldo en cuentas por cobrar no debe superar el volumen de ventas

ROTACIÓN ANUAL= 360

Nº DÍAS ROTACIÓN DE CARTERA
= veces

b) Rotación de los Inventarios

Cuantifica el tiempo que demora la inversión en inventarios hasta convertirse en efectivo y

permite saber el número de veces que esta inversión va al mercado, en un año y cuántas veces
se repone. Nos indica la rapidez con que cambia el inventario en cuentas por cobrar por medio

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de las ventas. Mientras más alta sea la rotación de inventarios, más eficiente será el manejo
del inventario de una empresa.

360
ROTACIÓN ANUAL= = veces
Nº DÍAS INVENTARIO A MANO

c) Período promedio de pago a proveedores

Este es otro indicador que permite obtener indicios del comportamiento del capital de trabajo.
Mide específicamente el número de días que la firma, tarda en pagar los créditos que los
proveedores le han otorgado.

ROTACIÓN ANUAL= 360

= veces
Nº DÍAS PAGO A PROVEEDORES

3. INDICE DE SOLVENCIA

Estos ratios, muestran la cantidad de recursos que son obtenidos de terceros para el negocio.
Expresan el respaldo que posee la empresa frente a sus deudas totales. Dan una idea de la
autonomía financiera de la misma. Combinan las deudas de corto y largo plazo.

Permiten conocer qué tan estable o consolidada es la empresa en términos de la composición

de los pasivos y su peso relativo con el capital y el patrimonio.

a) Endeudamiento

Representa el porcentaje de fondos de participación de los acreedores, ya sea en el corto o

largo plazo, en los activos. En este caso, el objetivo es medir el nivel global de endeudamiento
o proporción de fondos aportados por los acreedores. Representa un determinado porcentaje
del Activo Total, es decir el aporte de los acreedores.

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 = UM. o %

b) Propiedad

Representa el porcentaje de los fondos aportados por el dueño o los accionistas. Representa el
un determinado porcentaje del Activo Total, es decir el aporte de los accionistas
PATRIMONIO
PROPIEDAD = =. UM. o %
ACTIVO TOTAL

c) Cobertura de gastos financieros

Este ratio nos indica hasta qué punto pueden disminuir las utilidades sin poner a la empresa en
una situación de dificultad para pagar sus gastos financieros.

= UM.

Una forma de medirla es aplicando este ratio, cuyo resultado proyecta una idea de la
capacidad de pago del solicitante.

4. ÍNDICE DE RENTABILIDAD

Miden la capacidad de generación de utilidad por parte de la empresa. Tienen por objetivo
apreciar el resultado neto obtenido a partir de ciertas decisiones y políticas en la
administración de los fondos de la empresa. Evalúan los resultados económicos de la
actividad empresarial.

Expresan el rendimiento de la empresa en relación con sus ventas, activos o capital.

a) Rendimiento sobre el patrimonio

Esta razón lo obtenemos dividiendo la utilidad neta entre el patrimonio neto de la empresa.
Mide la rentabilidad de los fondos aportados por el inversionista.

= UM. o %

b) Rendimiento sobre la inversión

7 | Página
Lo obtenemos dividiendo la utilidad neta entre los activos totales de la empresa, para
establecer la efectividad total de la administración y producir utilidades sobre los activos
totales disponibles. Es una medida de la rentabilidad del negocio como proyecto
independiente de los accionistas.

= UM. o %

c) Margen bruto de utilidad

Este ratio relaciona las ventas menos el costo de ventas con las ventas. Indica la cantidad que
se obtiene de utilidad por cada UM de ventas, después de que la empresa ha cubierto el costo
de los bienes que produce y/o vende.

= UM. o %

Indica las ganancias en relación con las ventas, deducido los costos de producción de los
bienes vendidos. Nos dice también la eficiencia de las operaciones y la forma como son
asignados los precios de los productos.

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 EJERCICIO DE ANALISIS FINANCIEROS

REFINERIA LA PAMPILLA S.A.A.

ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 2011
(En miles de dólares estadounidenses (USD000))

Notas 31/12/12 31/12/11

USD000 USD000
ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTES:
Efectivo y equivalentes al efectivo 5 34,681 7,128
Cuentas por cobrar comerciales 6 212,957 155,984
Cuentas por cobrar diversas 8 69,932 103,022
Inventarios 9 498,380 497,349
Activo por impuesto a las ganancias 27 14,247 18,565
Otros activos 10 2,031 1,754

Total activos corrientes 832,228 783,802

ACTIVOS NO CORRIENTES:
Inversión en subsidiaria 11 80,611 80,611
Cuentas por cobrar diversas 8 1,316 2,136
Propiedades, planta y equipo 12 382,871 381,976
Activos intangibles 424 644

Total activos no corrientes 465,222 465,367

1,297,45
TOTAL 0 1,249,169

31/12/1
Notas 2 31/12/11

USD00 USD00
0 0

PASIVOS Y PATRIMONIO

PASIVOS CORRIENTES:

Préstamos 13 115,200 155,285

Proveedores 14 232,653 59,789

Otros pasivos 15 54,636 30,959

Cuentas por pagar a entidades relacionadas 7 59 190

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Pasivos por beneficios a los empleados 16 3,184 13,152

Total pasivos corrientes 405,732 259,375

PASIVOS NO CORRIENTES:

Préstamos 13 365,193 464,817

Pasivo por impuestos diferidos 28 42,958 46,902

Provisiones 17 916 2,912

Pasivos por beneficios a los empleados 16 124 118

Total pasivos no corrientes 409,191 514,749

Total pasivos 814,923 774,124

PATRIMONIO:

Capital social emitido 18 298,939 231,403

Reserva legal 19 38,396 29,404

Resultados acumulados 20 145,192 214,238

Total patrimonio 482,527 475,045

1,297,45
TOTAL 0 1,249,169

REFINERIA LA PAMPILLA S.A.A.

ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES
POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 2011
(En miles de dólares estadounidenses (USD000))

Notas 2012 2011

USD000 USD000
Ingresos de operación:
4,663,84 4,325,09
Ventas netas de bienes 3 2
Prestación de servicios 18,207 20,872

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 4,682,05 4,345,96
Total ingresos de operación 0 4
(4,561,6 (4,117,2
Costo de ventas 21 78) 03)

Ganancia bruta 120,372 228,761

Gastos de venta 22 (78,239) (73,860)

Gastos generales y administrativos 23 (19,437) (19,978)
Otros ingresos 26 5,048 209
Otros egresos 26 (580) (3,053)

Total (93,208) (96,682)

Ganancia operativa 27,164 132,079

Ingresos financieros 25 20,729 19,322

Costos financieros 25 (24,418) (24,715)
Diferencia de cambio, neta 5,162 5,114

Total 1,473 (279)

Ganancia antes de impuesto a las ganancias 28,637 131,800

Ingreso (gasto) por impuestos a las ganancias 27 866 (33,926)

Ganancia neta del año 29,503 97,874

Otros resultados integrales, neto de impuestos - -

Total resultados integrales del año 29,503 97,874

Ganancia básica y diluida por acción común

(en dólares estadounidenses) 29 0.033 0.136
ANALISI FINANCIERO DE LA EMPRESA REFINERIA LA PAMPILLA S.A.A

A. ÍNDICE DE LIQUIDEZ

1.- Liquidez General

Liquidez General= Activo Corriente

Pasivo Corriente

liquidez General= 832,228 = 2,05

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 405,732

Interpretación: La empresa Refinería la Pampilla S.A.A para cancelar la deuda a corto plazo
dispone de 2,05.

2.- Prueba Acida

Activo Corriente-
Prueba Acida= Inventarios
Pasivo Corriente

Prueba Acida= 832,228 - 498,380 = 334 = 0,82

405,732 405,732

Interpretación: La empresa Refinería la Pampilla S.A.A para cancelar UM de deuda de

hasta 3 meses dispone de 0.82 centavos para cancelarla.

3.- Prueba Defensiva

Prueba
defensiva Caja Bancos
Pasivo Corriente

Prueba Caja Bancos = 34,681 = 0,085

defensiva
Pasivo Corriente 405,732

Interpretación. La empresa Refinería la Pampilla S.A.A para cancelar UM de deuda de

forma inmediata dispone de 0.085 centavos para cancelar.

B. INDICES DE GESTION O ACTIVIDAD

1.- Rotación de Cartera.

Rotación de Cartera= Cuentas por cobrar Promedio*360

Ventas

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 (368,941+ 172,954) *360
Rotación de Cartera= 2 = 21 días
4,663,843

Rotación Anual=
360
N° Días de cartera a mano

Rotación Anual= = 17 veces

360
21

Interpretación: La empresa Refinería la Pampilla S.A.A las cuentas por cobrar se hacen
efectivas cada 21 días o a su vez rotan 17 veces en el año.

2.- Rotación de inventarios

Rotación de inventarios = Inventario Promedio * 360 = días

Costo de ventas

(498.380+497.349)*360
Rotación de inventarios = 2 = 39 días
4561.678

Rotación anual = 360

Nº Días Inventario a Mano

Rotación anual = 360 = 9 veces

39

Interpretación: La empresa Refinería la Pampilla S.A.A sus inventarios se hacen efectivos

cada 39 días o a su vez su rotación anual es de 9 veces en el año.

3.- Rotación de pago a proveedores

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Pago a Proveedores = Ctas. Por pagar (promedio) * 360 = Días
Compras a proveedores

(54.636+30.959) * 360

Pago a Proveedores = 2 = 66
232.653

Rotación Anual= 360 = 5 veces

66

Interpretación. La empresa Refinería la Pampilla S.A.A cancela sus deudas a sus

proveedores cada 66 días. Para la empresa la rotación de pago a proveedores es de 5 veces en
el año

C. INDICE DE SOLVENCIA

1.- Endeudamiento
Razón de endeudamiento= Pasivo Total = %
Activo Total

Razón de endeudamiento = 814.923 = 0.63 %

1297.450

Interpretación. La empresa Refinería la Pampilla S.A.A por cada UM que dispone, 0.63
UM son aportados por terceros o por créditos.
Del 100 % del AC.T de la empresa el 63% es obtenido a través de terceros o por créditos.

2.- Índice de propiedad

Índice de propiedad = Patrimonio

Activo total

Índice de propiedad = 482,527 = 0.37 %

1297.450

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Interpretación: La empresa Refinería la Pampilla S.A.A por cada UM que dispone, 0.37
UM son aportados por los accionistas.
Del 100 % del AC.T de la empresa el 37 % es obtenido a través de aportes de accionistas.

3.- Cobertura de Gastos financieros

Utilidad antes de intereses

Cobertura de GG.FF = = veces
Gastos financieros

28637
Cobertura de GG.FF = = 1.17 veces
24418

Interpretación: La empresa Refinería la Pampilla S.A.A dispone de 1.17 UM para cancelar

sus gastos financieros.

D. ANÁLISIS DE RENTABILIDAD

1.- Rendimiento sobre el patrimonio

Utilidad Neta
Rendimiento sobre el patrimonio = =%
Capital o patrimonio

29503
Rendimiento sobre el patrimonio = = 0.061*100 = 6.11%
482527
Interpretación: La empresa Refinería la Pampilla S.A.A por cada unidad monetaria que el
dueño mantiene en el año 2012 genera un rendimiento del 6.11% sobre el patrimonio. Es
decir, mide la capacidad de la empresa para generar utilidad a favor del propietario.

Utilidad neta
2.- Rendimiento sobre la inversión = =%
Activo total

29503
Rendimiento sobre la inversión = = 0.022*100 = 2.27%
1297450

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Interpretación: La empresa Refinería la Pampilla S.A.A que por cada unidad monetaria
invertido en el año 2012 en los activos produjo ese año un rendimiento de 2.27% sobre la
inversión.

3.- Margen de Utilidad

Ventas- Costos
Margen de Utilidad = =%
Ventas

4663843 - 4561678
Margen de utilidad bruta = = 0.021 * 100 = 2.19%
4663843

Interpretación: La empresa Refinería la Pampilla S.A.A de acuerdo con este ratio puede
deducir que para el año 2012 la utilidad bruta después de descontar los costos de ventas
fueron del 2.19%.

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BIBLIOGRAFÍA

Bernstein A, L. (12 de 05 de 1995). Ucvvirtual. Recuperado el 08 de 12 de 2015, de

http://ucvvirtual.edu.pe/campus/HDVirtual/20010127/RATIOS%20FINANCIEROS/
7000001541/RATIOS_FINANCIEROS.pdf

Chamorro Saenz, C. (18 de 10 de 2012). Repsol. Recuperado el 08 de 12 de 2015, de

http://www.repsol.com/imagenes/pe_es/EEFFINDIVIDUALES2012_tcm18-
644037.pdf

Pareja , V. I. (2005). Analisis de Estados Finacieros. Colombia: Ebook.

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