Asistente Direc 03

Colegio nacional de educación profesional técnica
Manual teórico práctico del

Módulo autocontenido transversal
Cálculo Financiero
Para las carreras de

Profesional técnico bachiller
Asistente Administración
L M M 33.00
directivo semestre ii
55667312
a:
Semestre ii
Contaduría
Semestre ii
Capacitado por:
e-cbcc
Educación-Capacitación
Basadas en Competencias
Contextualizadas
Directorio
Suplente del director general
Colegio Nacional de Educación Profesional
Técnica
Joaquín ruiz nando

Secretario de desarrollo académico y de capacitación
Marco antonio norzagaray
Director de diseño de curricular de la formación ocupacional
Gustavo flores fernández
Coordinadores de área:
Ma. Cristina martínez mercado
Grupo de trabajo para el diseño del módulo
Especialistas de contenido
Maricela cortés flores amime
Revisor de contenido
Jorge alberto garza béjar
Revisión pedagógica
Patricia toledo (conalep) sandra rubio rosete (amime
Revisores de la contextualización
Agustín valerio
Guillermo armando prieto becerril
Tecnologías de la información Comercio y Administración
Manual del curso – módulo Autocontenido Transversal “Calculo
Financiero”
Administración, Asistente Directivo y Contaduría.
D.R. © 2003 CONALEP. www.conalep.edu.mx
Prohibida la reproducción total o parcial de esta obra, incluida la
portada, por cualquier medio sin autorización por escrito del
CONALEP. Lo contrario representa un acto de piratería
intelectual perseguido por la Ley Penal.
E-CBNC
Av. Conalep N° 5, Col. Lázaro Cárdenas, C.P. 52140 Metepec,
Estado de México.
2 Comercio y Administración
Técnica
Índice
Pág.
I Mensaje al alumno 5
II Como utilizar este manual 6
III Propósito del curso modulo autocontenido 9
IV Norma de competencia laboral 10
V Especificaciones de evaluación 11
VI Mapa curricular del módulo 12
Capítulo 1 Fundamentos de la administración financiera. 15
1.1 identificar la utilidad del cálculo en la administración financiera. 15
1.2 identificar la utilidad de los presupuestos en el cálculo de la operación 36
de una empresa.
Prácticas y listas de cotejo 48
Capítulo 2 Cálculo de interés simple e interés compuesto. 58
2.1 calcular la tasa, capital, monto y tiempo mediante la ecuación de 58
interés simple en las operaciones comerciales para la solución de
problemas.
2.2 calcular descuento comercial y descuento real en las operaciones 79
comerciales para la solución de problemas.
2.3 calcular intereses y descuentos en las operaciones comerciales de 83
ventas, prestamos y tarjetas de crédito para la solución de problemas.
2.4 calcular la tasa, capital, monto y tiempo mediante la ecuación de 86
interés compuesto en las operaciones comerciales.
Prácticas y listas de cotejo 95
Capítulo 3 Cálculo de anualidades en las operaciones comerciales de crédito.
3.1 calcular anualidades simples, vencidas e inmediatas, así como el
monto y valor actual.
3.2 calcular anualidades anticipadas así como el monto y valor actual
mediante las fórmulas matemáticas.
3.3. Calcular los elementos de las anualidades diferidas como el monto y
valor actual mediante las fórmulas matemáticas.
Comercio y Administración 3
Técnica
Prácticas y listas de cotejo

Capítulo 4 Cálculo de amortizaciones y depreciaciones. 151
4.1 calcular y elaborar tablas de depreciación y fondos de amortización
mediante el importe de pagos periódicos, numero de pagos y tasa de
interés que devengan la deuda.
4.2 calcular la vida probable de los activos fijos mediante los diferentes
métodos de depreciación en la aplicación de las operaciones de la
empresa.
Capítulo 5 Resumen 187
Capítulo 6 Autoevaluación de conocimientos 193
Respuestas a la autoevaluación de conocimientos 199
Glosario de términos 203
Bibliografía 207
Técnica
I. Mensaje al alumno
¡conalep te da la bienvenida al curso- Contextualizadas, con el fin de ofrecerte

módulo autocontenido calculo una alternativa efectiva para el
financiero ! desarrollo de conocimientos, habilidades
y actitudes que contribuyan a elevar tu
El conalep, a partir de la reforma potencial productivo y, a la vez que
académica 2003, diseña y actualiza sus satisfagan las demandas actuales del
carreras, innovando sus perfiles, planes y sector laboral, te formen de manera
programas de estudio, manuales integral con la oportunidad de realizar
teórico-prácticos, con los avances estudios a nivel superior.
educativos, científicos, tecnológicos y Esta modalidad requiere tu participación
humanísticos predominantes en el y que te involucres de manera activa en
mundo globalizado, acordes a las ejercicios y prácticas con simuladores,
necesidades del país para conferir una vivencias y casos reales para promover
mayor competitividad a sus egresados, un aprendizaje integral y significativo, a
por lo que se crea la modalidad de través de experiencias. Durante este
educación y capacitación basada en proceso deberás mostrar evidencias que
competencias contextualizadas, que permitirán evaluar tu aprendizaje y el
considera las tendencias internacionales desarrollo de competencias laborales y
y nacionales de la educación complementarias requeridas.
tecnológica, lo que implica un reto El conocimiento y la experiencia
permanente en la conjugación de adquirida se verán reflejados a corto
esfuerzos. plazo en el mejoramiento de tu
desempeño laboral y social, lo cual te
Este manual teórico práctico que apoya permitirá llegar tan lejos como quieras
al módulo autocontenido, ha sido en el ámbito profesional y laboral.
diseñado bajo la modalidad educativa
basada en competencias
Técnica
II. Cómo utilizar este manual
Las instrucciones generales que a Competencia, criterio de

continuación se te pide que cumplas, desempeño, campo de aplicación,
tienen la intención de conducirte a evidencias de desempeño,
vincular las competencias requeridas por evidencias de conocimiento,
el mundo de trabajo con tu formación evidencias por producto, norma
de profesional técnico. técnica de institución educativa,
formación ocupacional, módulo
• Redacta cuáles serían tus objetivos autocontenido, módulo integrador,
personales al estudiar este curso- unidad de aprendizaje, y resultado
módulo autocontenido. de aprendizaje. Si desconoces el
significado de los componentes de
• Analiza el propósito del curso- la norma, te recomendamos que
módulo autocontenido que se consultes el apartado glosario, que
indica al principio del manual y encontrarás al final del manual.
contesta la pregunta ¿me queda
claro hacia dónde me dirijo y qué • Analiza el apartado normas
es lo que voy a aprender a hacer al técnicas de competencia laboral,
estudiar el contenido del manual? norma técnica de institución
Si no lo tienes claro, pídele al educativa.
docente te lo explique.
• Revisa el mapa curricular del curso–
• Revisa el apartado especificaciones módulo autocontenido transversal.
de evaluación, son parte de los Esta diseñado para mostrarte
requisitos por cumplir para aprobar esquemáticamente las unidades y
el curso-módulo. En él se indican los resultados de aprendizaje que
las evidencias que debes mostrar te permitirán llegar a desarrollar
durante el estudio del mismo para paulatinamente las competencias
considerar que has alcanzado los laborales requeridas por la
resultados de aprendizaje de cada ocupación para la cual te estás
unidad. formando.
• Es fundamental que antes de
empezar a abordar los contenidos • Revisa la matriz de competencias
del manual tengas muy claros los del curso-módulo autocontenido
conceptos que a continuación se transversal. Describe las
mencionan: competencia laboral, competencias laborales, básicas y
competencia central, competencia claves que se contextualizan como
básica, competencia clave, unidad parte de la metodología que
de competencia (básica, genéricas refuerza el aprendiza lo integra y lo
Técnica
específicas), elementos de hace significativo

•
• Analiza la matriz de • En el desarrollo del contenido de
contextualización del curso-módulo cada capítulo, encontrarás ayudas
autocontenido transversal. Puede visuales como las siguientes, haz lo
ser entendida como la forma en que ellas te sugieren. Si no lo haces
que, al darse el proceso de no aprendes, no desarrollas
aprendizaje, el sujeto establece una habilidades, y te será difícil realizar
relación activa del conocimiento y los ejercicios de evidencias de
sus habilidades sobre el objeto conocimientos y los de
desde un contexto científico, desempeño.
tecnológico, social, cultural e
histórico que le permite hacer
significativo su aprendizaje, es
decir, el sujeto aprende durante la
interacción social, haciendo del
conocimiento un acto individual y
social.
• Realiza la lectura del contenido de

cada capítulo y las actividades de
aprendizaje que se te recomiendan.
Recuerda que en la educación
basada en normas de competencia
laborales la responsabilidad del
aprendizaje es tuya, pues eres
quien desarrolla y orienta sus
conocimientos y habilidades hacia
el logro de algunas competencias
en particular.
Técnica
Imágenes de referencia
Estudio Investigación
Individual Documental
Consulta Redacción
con el docente De trabajo
Comparación del
Repetición del
Resultado con otros
ejercicio
Compañeros
Trabajo Sugerencias
En equipo O notas
Realización del
Resumen
Ejercicio
Consideraciones
Observación Sobre seguridad e
Higiene
Investigación Portafolio
De campo De evidencias
Técnica
III. Propósito del curso-módulo autocontenido
Al finalizar el curso - módulo autocontenido, el alumno conocerá y podrá resolver

problemas relacionados con el interés simple, interés compuesto, anualidades,
amortizaciones y depreciaciones., así como desarrollar habilidades numéricas y la
adquisición de conocimientos financiero, le permitirá a su vez realizar los cálculos
mercantiles y financieros propios de las actividades contables administrativas. Podrá
asesorar sobre los cálculos financieros dentro del sistema de las empresas, teniendo
las bases del calculo financiero.
Técnica
IV. Normas técnicas de competencia laboral
Para que analices la relación que • Visita la página web del conocer en
guardan las partes o componentes de la www.conocer.org.mx en caso de
ntcl o nie con el contenido del programa que el programa de estudio del
del curso–módulo autocontenido de la curso - módulo ocupacional esta
carrera que cursas, te recomendamos diseñado con una ntcl.
consultarla a través de las siguientes
opciones: • Consulta la página de intranet del
conalep http://intranet/ en caso de
• Acércate con el docente para que que el programa de estudio del
te permita revisar su programa de curso - módulo autocontenido está
estudio del curso-módulo diseñado con una nie
autocontenido de la carrera que
cursas, para que consultes el
apartado de la norma requerida.
Técnica
V. Especificaciones de evaluación
Durante el desarrollo de las prácticas Al término del curso-módulo deberás

de ejercicio también se estará presentar un portafolios de
evaluando el desempeño. El docente, evidencias1, el cual estará integrado
mediante la observación directa y por las listas de cotejo
con auxilio de una lista de cotejo, correspondientes a las prácticas de
confrontará el cumplimiento de los ejercicio, las autoevaluaciones de
requisitos en la ejecución de las conocimientos que se encuentran al
actividades y el tiempo real en que se final de cada capítulo del manual y
realizó. En éstas quedarán muestras de los trabajos realizados
registradas las evidencias de durante el desarrollo del curso-
desempeño. módulo, con esto se facilitará la
evaluación del aprendizaje para
Las autoevaluaciones de determinar que se ha obtenido la
conocimientos correspondientes a competencia laboral.
cada capítulo, además de ser un
medio para reafirmar los Deberás asentar datos básicos, tales
conocimientos sobre los contenidos como: nombre del alumno, fecha de
tratados, son también una forma de evaluación, nombre y firma del
evaluar y recopilar evidencias de evaluador y plan de evaluación
conocimiento.
1
El portafolio de evidencias es una compilación de documentos que le permiten al evaluador, valorar los conocimientos,
las habilidades y las destrezas con que cuenta el alumno, y a éste le permite organizar la documentación que integra los
registros y productos de sus competencias previas y otros materiales que demuestran su dominio en una función
específica (CONALEP. Metodología para el diseño e instrumentación de la educación y capacitación basada en
competencias, Pág. 180).
Técnica
VI. Mapa curricular del módulo
Cálculo
Modulo Financiero
90 hrs.
Unidad de
aprendizaje 1. Fundament 2. Cálculo de 3. Cálculo 4. Cálculo de
os interés de amortizaci
de la simple e anualidad ón y
administra interés es en las depreciaci
ción compuesto operacion ón.
fi i
20 hrs. 30 hrs. 20 hrs. 20 hrs.
1.1 Identificar la utilidad del cálculo financiero en la administración financiera.

Identificar la utilidad de los presupuestos en el cálculo de la operación de una
1.2
empresa.
Calcular la tasa, capital, monto y tiempo mediante la ecuación de interés simple en
2.1 las operaciones comerciales para la solución de problemas.
Calcular descuento comercial y descuento real en las operaciones comerciales para
2.2
la solución de problemas.
Calcular intereses y descuentos en las operaciones comerciales de ventas,
2.3
prestamos y tarjetas de crédito para la solución de problemas.
Calcular la tasa, capital, monto y tiempo mediante la ecuación de interés
2.4
Resultad compuesto en las operaciones comerciales.
os de Calcular anualidades simples, vencidas e inmediatas así como el monto y valor
3.1
actual.
Aprendiz
Calcular anualidades anticipadas así como el monto y valor actual mediante las
3.2
fórmulas matemáticas.
Calcular los elementos de las anualidades diferidas como el monto y valor actual
3.3
Calcular y elaborar tablas de amortización y fondos de amortización mediante el
importe de pagos periódicos , número de pagos y tasa de interés que devenga la
4.1
deuda para la solución de problemas.
Calcular la vida probable de los activos fijos mediante los diferentes métodos de
4.2
depreciación en la aplicación de las operaciones de la empresa.
Técnica
Fundamentos de la
administración financiera.
Al termino de la unidad,
identificará los conceptos y
definiciones de la administración
financiera para su aplicación,
aplicando las medidas de
seguridad e higiene utilizables
durante el proceso.
Técnica
VI. Mapa curricular del módulo
Cálculo
Modulo Financiero
90 hrs.
Unidad de
aprendizaje 2. Fundament 3. Cálculo de 4. Cálculo 5. Cálculo de
de la simple e anualidad ón y
administra interés es en las depreciaci
ción compuesto operacion ón.
fi i
20 hrs. 30 hrs. 20 hrs. 20 hrs.

1.2
empresa.
Calcular la tasa, capital, monto y tiempo mediante la ecuación de interés simple en
2.1 las operaciones comerciales para la solución de problemas.
Calcular descuento comercial y descuento real en las operaciones comerciales para
2.2
la solución de problemas.
2.3
2.4
Resultad compuesto en las operaciones comerciales.
os de Calcular anualidades simples, vencidas e inmediatas así como el monto y valor
3.1
actual.
Aprendiz
Calcular anualidades anticipadas así como el monto y valor actual mediante las
3.2
Calcular los elementos de las anualidades diferidas como el monto y valor actual
3.3
Calcular y elaborar tablas de amortización y fondos de amortización mediante el
importe de pagos periódicos , número de pagos y tasa de interés que devenga la
4.1
deuda para la solución de problemas.
Calcular la vida probable de los activos fijos mediante los diferentes métodos de
4.2
Técnica
1.Fundamento de la administración financiera.
Sumario
Administración financiera.
Planeación financiera.
Presupuestos.
Presupuesto de efectivo.
Resultado de aprendizaje

1.2 Identificar la utilidad de los presupuestos en el cálculo de la operación de una
empresa.
1.1 Identificar la utilidad del dirección, ejecución y control),

cálculo financiero en la etapas que se repiten en cada uno
de los procesos, para relacionarlas
dentro de la administración
financiera.
Sumario
Administración financiera.
• Realizará un cuadro sinóptico sobre
Planeación financiera.
el tema la administración y las
Presupuestos.
finanzas, para relacionarla con la
Presupuesto de efectivo.
Estudio individual
• Comentará sus conclusiones finales
con el grupo para reforzar lo
Competencia
aprendido en clase.
Científico-teórica
1.1.1. Administración financiera.
Identificar las características de la En el presente apartado se integrarán los

administración financiera. elementos conceptuales de palabras como
administración, organización, sistema, en
un todo conceptual que los relacione y
El alumno: explique.
• Investigará en la web o en la Así mismo se delimitará el concepto,

biblioteca del plantel sobre las objeto y clasificación de la administración
etapas del proceso administrativo financiera, así como cada uno de los
(planeación, organización,
Técnica
elementos financiero-contables con que La etimología de la administración, se

opera. refiere a una función que se desarrolla
bajo el mando de otro; de un servicio que
se presta. Servicio y subordinación, son
Conceptuaciones fundamentales. pues los elementos principales obtenidos.
El desarrollo económico de los países,
unido a la división social del trabajo y, en
consecuencia, a su especialización, hizo Diferentes conceptos de administración.
necesario el surgimiento de la disciplina Sin embargo, de las definiciones dadas
administrativa: "surgida a raíz de un por los principales autores en
cúmulo de experiencias empíricas aisladas, administración, podremos deducir sus
la administración contiene ahora un elementos básicos:
conjunto sistematizado de teorías
conceptos, principios y procedimientos a V. Clushkov: "es un dispositivo que
partir de los cuales se pueden analizar y organiza y realiza la trasformación
modificar las formas que asume el trabajo ordenada de la información, recibe la
colectivo dentro de una organización." información del objeto de dirección, la
procesa y la transmite bajo la forma
necesaria para la gestión, realizando este
proceso continuamente".
Guzmán valdivia i: "es la dirección eficaz

De administración. de las actividades y la colaboración de
otras personas para obtener determinados
Definición etimológica. resultados".
La palabra "administración", se forma del E. F. L. Brech: "es un proceso social que

prefijo "ad", hacia, y de "ministratio". Esta lleva consigo la responsabilidad de planear
última palabra viene a su vez de "minister", y regular en forma eficiente las
vocablo compuesto de "minus", operaciones de una empresa, para lograr
comparativo de inferioridad, y del sufijo un propósito dado".
"ter", que sirve como término de
comparación. J. D. Mooney: "es el arte o técnica de
dirigir e inspirar a los demás, con base en
Si pues "magister" (magistrado), indica una un profundo y claro conocimiento de la
función de preeminencia o autoridad el naturaleza humana". Y contrapone esta
que ordena o dirige a otros en una definición con la que da sobre la
función, "minister" expresa precisamente organización como: "la técnica de
lo contrario: subordinación u obediencia; relacionar los deberes o funciones
el que realiza una función bajo el mando específicas en un todo coordinado".
de otro; el que presta un servicio a otro. Peterson and plowman: "una técnica por
medio de la cual se determinan, clarifican
Técnica
y realizan los propósitos y objetivos de un administración y a sus propiedades

grupo humano particular". distintivas. Como tales, las definiciones
Koontz and o'donnell: consideran la son validas para toda clase de
administración como: "la dirección de un administración (privada, publica, mixta,
organismo social, y su efectividad en entre otros), y para toda especie de
alcanzar sus objetivos, fundada en la organismo (industriales, comerciales o de
habilidad de conducir a sus integrantes". servicios).
G. P. Terry: "consiste en lograr un objetivo La definición breve de la administración se

predeterminado, mediante el esfuerzo puede mencionar como: "la función de
ajeno". lograr que las cosas se realicen por medio
Henry fayol (considerado por muchos de otros", u "obtener resultados a través
como el verdadero padre de la moderna de otros".
administración), dice que "administrar es
prever, organizar, mandar, coordinar y "proceso integral para planear, organizar e
controlar". integrar una actividad o relación de
trabajo, la que se fundamenta en la
F. Morstein marx la concibe como : "toda utilización de recursos para alcanzar un fin
acción encaminada a convertir un determinado".
propósito en realidad positiva"…"es un
ordenamiento sistemético de medios y el La administración también se puede
uso calculado de recursos aplicados a la definir como el proceso de crear, diseñar y
realización de un propósito". mantener un ambiente en el que las
personas, laborar o trabajando en grupos,
F.m. Fernández escalante: "es el conjunto alcancen con eficiencia metas
de principios y técnicas, con autonomía seleccionadas. Es necesario ampliar esta
propia, que permite dirigir y coordinar la definición básica. Como administración,
actividad de grupos humanos hacia las personas realizan funciones
objetivos comunes". administrativas de planeación,
organización, integración de personal,
A. Reyes ponce: "es un conjunto de dirección y control.
sistemático de reglas para lograr la
máxima eficiencia en las formas de Administración es el proceso de diseñar y
estructurar y manejar un organismo mantener un ambiente en el cual los
social". individuos trabajen juntos en grupos que
logren objetivos eficientemente
seleccionados.
Definición de administración. Administración es la ciencia, técnica o arte
que por medio de los recursos humanos,
Cada una de las anteriores definiciones, si materiales, y técnicos, pretende el logro
las analizamos con detalle, nos llevará a optimo de los objetivos mediante el
penetrar en la verdadera naturaleza de la
Técnica
menor esfuerzo para lograr una mayor

utilidad. 1) Remplazar las reglas empíricas por las
científicas,
Pero la verdadera definición es que la
administración es una ciencia social que 2) Crear la armonía en vez de discordia,
persigue la satisfacción de los objetivos
institucionales por medio de un 3) Obtener cooperación en vez de
mecanismo de operación y a través de un individualismo caótico,
proceso administrativo.
4) Esforzarse por alcanzar el máximo
rendimiento y no uno restringido,
Enfoques de la administración.
5) Desarrollo máximo de los
Administración como ciencia: trabajadores.
conocimiento organizado (conceptos,
teoría, principios, técnicas) que sustentan
la práctica de la administración; la ciencia
explica sistemáticamente los fenómenos
investigación documental
de la administración como los hace en
El alumno averiguará sobre la división del
cualquier campo.
trabajo, para reforzar lo anteriormente
dicho, sobre la administración.
Administración científica: expresión usada
originalmente para denotar el trabajo y el
enfoque de f. W. Taylor y sus colegas en el
La administración y su relación con otras
análisis de la administración: implica que
ciencias.
los métodos de la investigación, análisis y
resumen científicos pueden aplicarse a las
• Administración e ingeniería industrial.
actividades de los gerentes.
Quizá la relación de lo administrativo
Más tarde incluyó los análisis de tiempos y
con el mundo en que se realizan los
métodos similares empleados por taylor
fines económicos, se dé en forma más
para analizar las actividades de los
clara, y más frecuentemente que con la
trabajadores.
teoría económica, con las actividades y
técnicas productivas, esto es: con las
En esencia, procuró desarrollar, por una
técnicas de la ingeniería aplicada en la
parte, formas de aumentar la
industria. Han surgido, así, una o varias
productividad haciendo que el trabajo
ramas específicas de la ingeniería que
fuera más fácil de realizar y, por la otra
suelen bautizarse con el nombre de
elaborar los métodos para motivar a las
"ingeniería industrial".
personas a aprovechar las ventajas de las
técnicas de ahorro en el trabajo. Se puede
En primer lugar, se conoce con este
resumir de la manera siguiente:
nombre, y quizá mis frecuentemente
Técnica
con el de ingeniería administrativa, la convertido o se está convirtiendo en

inclusión que se hace o debe hacerse algo cuya naturaleza es esencialmente
en los programas de la carrera de matemática.
ingeniería, de ciertas materias propias
de la administración, por el hecha Sin perjuicio de estudiar estas técnicas
indeclinable de que, la casi totalidad adelantamos que una vez más se
de los graduados en ingeniería, tienen comete el error de confundir un
que prestar sus servicios en una planta instrumento, ciertamente valiosísimo,
industrial, en la cual, al actuar como con la naturaleza misma de la
jefes, necesitan conocer las modernas administración.
técnicas de administración, en mayor o
menor grado, según el nivel jerárquico A reserva de analizar el alcance, las
en que se encuentren. posibilidades y las limitaciones del
método matemático, queremos hacer
Más propiamente se conoce con el notar que un sin número de elementos
nombre de ingeniería industrial a un de la administración escapan todavía, y
conjunto de técnicas administrativas, algunos escaparán perpetuamente, a
que se usan fundamentalmente para el ella, que jamás podrán los métodos
mejoramiento de los procedimientos, matemáticos substituir al criterio del
sistemas, métodos, entre otros y que, administrador, sobre todo en la
aplicados en una planta industrial, apreciación de los aspectos humanos; y
indiscutiblemente en estrecha que, en último término, las
colaboración con los aspectos técnicos matemáticas jamás pueden perder su
de maquinaria, equipo, entre otros, carácter meramente instrumental de
logran mejorar notablemente la puro simbolismo para que la mente
eficiencia. Los estudios de maneje con más eficacia ciertas
movimientos, los de tiempos, los de relaciones; pero que la coordinación es
control de calidad, entre otros. en su esencia, un problema
substancialmente humano, es
• Administración y escuela matemática. innegable.
Otra de las escuelas que se han
formado, es la que, arrancando del • Administración y psicología
hecho indiscutible de que la aplicación Semejanzas entre ambas al explicar la
de técnicas, parcial o totalmente psicología la forma como opera la
matemáticas, ha permitido un enorme motivación de los actos humanos, y
avance en campos de la consiguientemente la forma de
administración, como los relacionados predecirlos, al menos parcialmente, da
con la fijación de cursos alternativos, la razón de las acciones que el hombre
su valoración y su consiguiente ayuda realiza en cualquier organismo social y
en la toma de decisiones, a través de la sirve por ello para explicar, en gran
investigación de operaciones, pretende parte, los fenómenos sociales.
que la administración misma se ha
Técnica
El administrador va a coordinar estudio del "efecto-halo" o la "tendencia

personas, y al mismo tiempo a central" en la calificación de
coordinar la actuación de estas mismas trabajadores, supervisores o desarrollo
personas, con las cosas, sistemas, entre de ejecutivos.
otros necesita, por lo mismo, conocer
de mejor modo posible los diversos − Proporcionando al administrador una
resortes psicológicos para tratar de serie de conocimientos y técnicas
influir en el logro de la cooperación de psicológicas que lo ayuden para
los hombres, como base para su comprender mejor a sus subordinados,
coordinación. motivarlos, orientarlos, resolver sus
problemas y, en una palabra, lograr su
La administración, al dar sus reglas cooperación, como medio para su
para la eficacia del aspecto funcional coordinación más adecuada.
de dichos fenómenos, no puede
prescindir de los principios y las leyes • Administración y moral
de la psicología. El administrador La teoría de la administración da reglas
necesita saber influir eficazmente en la que se refieren a la conducta humana en
conducta de los demás, y de ello un sector determinado de su actividad y
depende en gran parte su éxito. con un fin específico: la estructuración y
operación de las formas sociales, para
La psicología indica, por lo mismo, qué lograr la máxima eficacia posible en esa
métodos administrativos son más operación.
adecuados, y proporciona bases
técnicas para influir en la manera de La moral dicta también reglas, las reglas
actuar de quienes integran un supremas a que debe someterse la
organismo social, en forma de hacer actividad humana, no ya en relación con
sus acciones lo más eficientes que sea un fin próximo, sino en razón del fin
posible. último al que toda acción del hombre es
dirigida: el logro de la felicidad perfecta, a
En tres formas principales ayuda la la que todo hombre tiene espontánea y
psicología al administrador: necesariamente.
− Ofreciéndole algunas técnicas de La relación se encuentra pues establecida,

carácter esencialmente psicológico, en que ambas son disciplinas de carácter
pero que son utilizadas por la normativo. Pero mientras que las normas
administración como un instrumento o de la moral se refieren a toda la conducta
medio para coordinar, la aplicación de humana, y para un fin último, las de la
baterías psicometrías. administración tratan de un sólo aspecto
de esa conducta, y para un fin particular:
− Analizando los aspectos psicológicos de la máxima eficiencia que logre en un
algunas técnicas de naturaleza ya organismo social.
substancialmente administrativa; el
Técnica
Subordinación se deduce de lo anterior El papel de las finanzas.

que las normas de la administración, Finanzas se define como el arte, la ciencia
como las de cualquier otra disciplina de de administrar dinero, casi todos los
carácter normativo, deben estar individuos y organizaciones ganan u
subordinadas a la moral. obtienen dinero y gastan o invierten
dinero.
Esta subordinación no es de carácter
positivo, ya que ambas son "autónomas", Las finanzas se relacionan con el proceso,
en el sentido de que se estructuran y las instituciones, los mercados y los
operan bajo principios propios y instrumentos que participan en la
peculiares, sino negativo, esto es: entre los transferencia de dinero entre personas,
diversos recursos administrativos que como empresas y gobiernos.
señalan lo que técnicamente "puede
hacerse", podrá darse el caso de que Las finanzas y su relación con otras
algunos "no deban ponerse", porque, si ciencias.
bien serían de eficacia inmediata y
aparente, contrariarían el fin último a que • Relación con la economía.
el hombre tiende. Pero esta aparente El campo de las finanzas se relaciona de
contradicción no puede ser total ni manera cercana con la economía ya que
definitiva. se debe conocer la estructura económica y
estar al tanto de las consecuencias de los
Teóricamente hablando podría decirse que niveles de variación de la actividad
existen normas de eficiencia económica y de los cambios en la política
administrativa que pugnen con la moral. económica.
En realidad, la contradicción no es real, El principio económico más importante

porque la eficacia de tales reglas sería sólo que utilizan las finanzas para la
aparente y temporal. administración es el análisis marginal, el
Las normas administrativas inmorales son cual establece que es necesario tomar
en el fondo antisociales, porque van decisiones financieras e intervenir en la
contra la naturaleza del hombre, y, por lo economía solo cuando los beneficios
mismo, al fin y a la postre, resultan adicionales excedan a los costos
ineficaces y aun contraproducentes. agregados y teniendo como consecuencia
que todas las decisiones financieras se
Las normas de la moral se refieren a toda orientan a un cálculo de sus beneficios y
la conducta humana, y para un fin último, costos marginales.
las de la administración tratan de un sólo
aspecto de esa conducta, y para un fin • Relación con la contabilidad:
particular: la máxima eficiencia que logre Básicamente existen dos diferencias entre
en un organismo social. las finanzas y la contabilidad una de ellas
es: flujo de efectivo y la otra es: la toma
de decisiones.
Técnica
principios fundamentales entre la

Importancia de los flujos de efectivo. contabilidad de finanzas son distintos.
La función principal del contador es
generar y proporcionar información para Actividades principales del gerente de
medir el rendimiento de la empresa finanzas.
evaluar su posición financiera y pagar los Se relacionan con los estados financieros
impuestos respectivos lógicamente básicos de la empresa teniendo las
mediante el uso de ciertos principios actividades principales siguientes:
generalmente aceptados.
− Efectuar el análisis y la planeación
El contador prepara los estados financiera.
financieros que registran los ingresos en el
punto y momento de venta y los gastos − Tomar decisiones.
cuando se incurren en ellos llamándole a
estos el método de acumulaciones. − Tomar decisiones de financiamiento
lógicamente.
Por el otro lado, el gerente de finanzas
destaca sobre todo los flujos de efectivo − Ejecución del análisis y la planeación
es decir, las entradas y salidas de efectivo, financiera se relacionan con :
mientras la solvencia de la empresa se
mantiene mediante la planeación de los La transformación de la información
flujos de efectivo requeridas para hacer financiera a una forma más útil para
frente a sus obligaciones y adquirir el supervisar la condición financiera de la
equipo necesario para lograr las metas de empresa.
la empresa. La evaluación de la necesidad de
incrementar o reducir la capacidad
El gerente de finanzas utiliza este método productiva.
llamando método del efectivo para
registrar los ingresos y gastos solo con La determinación del tipo de
respecto a los flujos reales de entradas y financiamiento requerido.
salidas de efectivo.
Aunque esta actividad se basa
primordialmente en los estados
Toma de decisiones. financieros su objetivo fundamental es
La segunda diferencia más importante calcular los flujos en efectivo y crear un
entre las finanzas y la contabilidad tiene flujo de efectivo adecuado para apoyar los
que ver con la toma de decisiones. objetivos de la empresa.
El financiero utiliza está información tal y Toma de decisiones de inversión.

como esta y la analiza y ajusta la Las decisiones de inversión determinan
información sin considerar el objeto tanto la mezcla como el tipo de activos
principal en la toma de decisiones que los que aparecen del lado izquierdo del
Técnica
balance genera, refiriéndose al efectivo o Ejecutivos de crédito: son aquellos que

a fijo del activo, eso es con el fin de evalúan y recomiendan diversos tipos de
mantener los niveles óptimos de cada tipo préstamos.
de activo circulante, decidiendo que Gerentes de bancos: dirigen las oficinas
activos fijos que se adquirirán y el bancarias y supervisan los programas que
momento en que los ya existentes deben el banco ofrece.
de modificarse, reemplazarse o
modificarse lógicamente esas decisiones Ejecutivos fiduciarios: son aquellos que
influyen en el éxito de la empresa para administran los fondos de fideicomisos de
poder cumplir sus objetivos. estados, fundaciones, fundaciones y
empresas, ofreciendo servicios financieros
Toma de decisiones de financiamiento. en planeación financiera personal,
Es necesario establecer la mezcla de inversiones, bienes raíces y seguros.
financiamiento a corto y a largo plazo
pero también es importante, determinar Planeación financiera personal. Son
cuales son las mejores fuentes individuales aquellas personas independientes, así
del mismo financiamiento ya que la como empleados por una institución y
necesidad dicta mucho de estas asesoran a personas en todos los aspectos
necesidades pero algunas requieren un de sus finanzas personales y los ayudan a
análisis más profundo de las alternativas elaborar un plan financiero completo que
financieras, sus costos y sus implicaciones satisfaga sus objetivos.
a largo plazo.
Los estados financiero a utilizar son: Inversiones:

- Estado de resultados. Corredores de bolsa: son aquellos que
- Balance general. ayudan a los clientes a elegir comprar y
- Estado de utilidades retenidas. vender valores.
- Estado de flujo de efectivo.
Analista de valores: estudia las
Principales áreas de finanzas y obligaciones y acciones por lo general de
oportunidades. industrias específicas y proporcionan
• Servicios financieros (instituciones asesoría a las empresas de valores y de
bancarias seguros). seguros con respecto a estos.
Gerentes de cartera: crean y administran
• Finanzas para la administración cartera de valores para empresas e
(empresas). individuos.
Ejecutivos de banca de inversión.
Dentro de los servicios financieros Asesoran a las emisoras de valores y
tenemos a la banca e instituciones actúan como intermediarios entre estos y
relacionadas (ejecutivos de crédito, los compradores de obligaciones y
gerentes de bancos, ejecutivos fiduciarios) acciones recién emitidas.
Técnica
Bienes raíces. financieros de empresas públicas o

Agentes corredores de bienes raíces: privadas grandes y pequeñas y lucrativas y
anuncian propiedades residenciales y no lucrativas.
comerciales, en venta, arrendamiento y
realizan las negociaciones. En años recientes los ambientes
económico y regulativo han aumentado la
Valuadores: calculan el valor en el importancia y la complejidad de las
mercado de todo tipo de propiedades. obligaciones del gerente de finanzas.
Prestamistas en bienes raíces: son Otra tendencia importante es la

aquellos que recomiendan y toman globalización de los negocios.
decisiones con respecto a solicitudes sobre Analista financiero.
préstamos.
Es el responsable principalmente de
Banqueros hipotecarios: son aquellos preparar los planes y los presupuestos
que buscan y arreglan financiamiento para financieros de cualquier tipo de empresa,
proyectos de bienes raíces. otra de las obligaciones es la de realizar
pronósticos financiero, elaborar el análisis
Gerentes de propiedades: son aquellos de razones financieras y de trabajar de
que dirigen operaciones diarias de las manera cercana con la contabilidad.
propiedades con el fin de obtener los
máximos rendimientos para el mismo Razones financieras: fórmulas que nos
propietario. indican la solvencia, liquidez, solidez,
Seguros. apalancamientos de una empresa.
Agentes o corredores de seguros. Son
aquellos que crean programas de seguros Analista o gerente de presupuesto de
y venden pólizas para satisfacer las capital. Es el responsable de la evaluación
necesidades de los clientes, cobran, y recomendación de activos propuestos,
primas y ayudan en el procesamiento y la participa en los aspectos financieros de la
liquidación de deudas. ejecución de inversiones aprobadas.
Aseguradoras: son aquellas que valúan y Gerente de proyectos de finanzas. En las

seleccionan los riesgos que su empresa grandes empresas arregla el
asegurará y establecen las primas financiamiento para las inversiones de
correspondientes. activos aprobadas y coordina a los
consultores, a los banqueros de
inversiones y a los asesores legales.
Finanzas para la administración.
Son aquellas que se relacionan con las Gerente de administración de efectivo.
obligaciones del gerente de finanzas en Es el responsable del mantenimiento y
una empresa, sabiendo que ellos mismos control de los saldos diarios de efectivo de
administran de manera activa los asuntos la empresa, dirige el cobro de efectivo, las
Técnica
actividades de desembolso y las 10. Dejar todo preparado para obtener

inversiones a corto plazo de la empresa, más fondos y recursos financieros
además coordina las solicitudes de cuando es necesario.
préstamos también a corto plazo y las
relaciones bancarias.
Analista o gerente de crédito. Es aquel Administración financiera.

que administra las políticas de crédito de
la empresa por medio de la evaluación de Según lawrence gitman la administración
las solicitudes de crédito, la concesión de financiera se puede considerar como una
créditos, la supervisión y recaudación de forma de la economía aplicada que se
las cuentas por cobrar. funda en alto grado en conceptos
económicos.
La administración financiera en la empresa
es la planeación de los recursos
Función de las finanzas. económicos, para definir y determinar
cuáles son las fuentes de dinero más
Son el método para que el administrador convenientes (más baratas), para que
utiliza para que logre los siguientes dichos recursos sean aplicados en forma
objetivos: óptima, y así poder hacer frente a todos
los compromisos económicos presentes y
1. Obtener fondos y recursos futuros, ciertos e imprecisos, que tenga la
financieros. empresa, reduciendo riesgos e
incrementando la rentabilidad (utilidades)
2. Manejar correctamente los fondos y de la empresa.
recursos financieros.
3. Destinarlos o aplicarlos Función de las finanzas en la

correctamente a los sectores administración.
productivos.
Aunque las decisiones representan el
4. Administrar el capital de trabajo. producto final de la tarea del gerente de
finanzas, su trabajo cotidiano consiste en
5. Administrar las inversiones. algo más que sólo la toma de decisiones.
Una gran parte del tiempo está dedicada a
6. Administrar los resultados. la planeación financiera, la que podría
7. Presentar e interpretar la describirse como la coordinación de una
información financiera. serie de decisiones interdependientes
8. Tomar decisiones acertadas. durante cierto periodo. Un plan financiero
generalmente describe las actividades
9. Maximizar utilidades. operativas o comerciales de la empresa,
las inversiones requeridas y la fuente de
Técnica
recursos que deberá usarse, todo esto amplia de la administración financiera, en

programado por periodos. la que ésta empezó a ser considerada
como una parte integrante de la
Los aspectos cuantitativos de un plan administración general en vez de una
financiero normalmente se documentan especialidad de asesoría concerniente sólo
en forma de pronósticos, estados de con el suministro de fuentes de fondos. En
resultados, balances, presupuestos de la actualidad la administración financiera
inversiones de capital y otros anexos está también involucrada en el uso de los
financieros. fondos y, por tanto, en las decisiones de
inversión determinadas por la naturaleza
El gerente de finanzas debe ocuparse de los negocios de la empresa.
también de las fuentes de capital de la
empresa, mediante tratos con accionistas, También es importante mencionar en este
inversionistas y bancos; debe ayudar espacio que maximizar la riqueza de los
también en la formulación de todos los propietarios es tarea principal del
fondos de seguros y de pensiones; y administrador financiero, para quienes
reportar (y aconsejar) al consejo de administra la empresa. La riqueza de los
administración. propietarios (cuando se trata de empresas)
La responsabilidad de la administración se mide por el precio de las acciones de la
financiera, sin embargo, es difusa en misma, que a su vez, se basa en la
términos generales. Las decisiones regularidad de los rendimientos, la
relacionadas con inversiones y finanzas magnitud y el riesgo.
frecuentemente involucran a comités de
los altos ejecutivos de la empresa y, en el Por lo que respecta a la actualidad, las
caso de decisiones de alto nivel, al consejo empresas o corporaciones están siendo
de administración. manejadas por administradores
profesionales, y la finalidad principal de
Hasta mediados de este siglo la estos es la de mejorar la productividad de
administración financiera generalmente se la empresa, por lo que los administradores
definió incluyendo solamente asuntos pueden ser vistos como agentes de los
relacionados con el lado derecho del propietarios, quienes los contratan y les
balance. Este punto de vista restringía a la dan autoridad para la toma de decisiones
administración financiera en la y para manejar la empresa en beneficio de
procuración de fondos y a la aplicación los propietarios.
de prácticas con instrumentos financieros
e instituciones a través de los cuales se Todo esto conlleva un costo, costo que
obtenían los fondos, incluyendo los tienen que pagar los propietarios a los
aspectos contables y legales relacionados administradores, y también en la
con dichas fuentes. actualidad las empresas ofrecen
importantes sumas de dinero, como
En los comienzos de los años cincuenta bonos de productividad, si los
empezó a surgir una definición más administradores logran las metas
Técnica
impuestas por los propietarios, como una Aplicación de la administración general,

forma de incentivar a los administradores. mediante la cual se recopilan datos
significativos, se analizan, planean y
La función de las finanzas para la controlan, para tomar decisiones y
administración se describe de manera alcanzar objetivos de maximizar el capital
general al considerar su papel dentro de la contable a largo plazo, pagar el mejor
organización, su relación con la economía, salario al trabajado, conforme al poder
relación con la contabilidad y las adquisitivo del consumidor, estrategias de
actividades principales del gerente de la competencia, preservación ecológica y
finanzas. las necesidades del estado para
proporcionar los servicios públicos a la
colectividad.
La organización de la función de las
finanzas. A). Recopilación de datos significativos.
La dimensión y la importancia de la “técnica de la administración financiera,
función de las finanzas para la que tiene por objeto reunir antecedentes,
administración dependen del tamaño de datos, conceptos y cifras importantes,
la empresa, como empresas pequeñas el oportunos, veraces y suficientes en
depto. De contabilidad, por lo general cantidad y calidad, internos y externos de
realiza las funciones de finanzas y una empresa, para tomar decisiones y
conforme vaya creciendo la empresa se lograr objetivos preestablecidos”.
vuelve responsabilidad de crear un
departamento independiente donde se
generaron 2 puestos muy importantes: B). Análisis financiero.
“técnica de la administración financiera,
Tesorero: que será el responsable de la que tiene por objeto estudiar y evaluar el
administración de las actividades pasado económico-financiero de una
financieros, así como la planeación empresa, para tomar decisiones y lograr
financiera y la obtención de fondos y la objetivos preestablecidos”.
toma de decisiones en inversiones de
capital y el manejo de efectivo, del crédito C). Planeación financiera.
y del fondo de pensiones. “técnica de la administración financiera,
que tiene por objeto estudiar, evaluar y
Contralor: es el que dirige por lo general proyectar el futuro económico-financiero
las actividades de contabilidad, tanto de una empresa, para tomar decisiones y
corporativa financiera y de costos, así lograr objetivos preestablecido”.
como el manejo de impuestos.
D). Control financiero.
“técnica de la administración financiera,
que tiene por objeto asegurar que los
Técnicas de la administración financiera. recursos sean obtenidos y aplicados
eficientemente, al estudiar y evaluar
Técnica
simultáneamente los conceptos y las cifras financiero para apoyar la toma de

reales, proyectadas y variación, para decisiones en una organización.
tomar decisiones y lograr objetivos
preestablecidos”. • Revisará en grupo que el concepto de
planeación financiera.
E). Toma de decisiones.
“técnica de la administración financiera, • Comentará con el grupo sus
que tiene por objeto elegir la mejor conclusiones para reforzar los
alternativa relevante, para solución de aprendido.
problemas en la empresa y el logro de
objetivos preestablecidos, en condiciones
de certidumbre, riesgo, conflicto o
incertidumbre”. Estudio individual
Competencia
1.1.2. Planeación financiera.
Analíticas
Estudio individual
Analizará la importancia que tiene la
planeación financiera y el usos de las
Competencia herramientas y técnicas matemáticas para
concluir e interpretar resultados de las
De información. operaciones comerciales y financieras.
Buscar fuentes directas de información El alumno:

para la realización de operaciones de
cálculo financiero. • Realizará en forma de lista un
cuadro sobre la importancia de la
El alumno: planeación financiera para la toma
de decisiones.
• Investigará individualmente el
concepto de planeación financiera. • Realizará un mapa conceptual
sobre el plan financiero.
• Investigará en la web o en la biblioteca
del plantel sobre otras técnicas • Revisará en grupo que el concepto
matemáticas, para la correcta de prorrateo de gastos es una
aplicación de cálculos financieros. herramienta útil para el calculo
financiero.
• Identificará individualmente algunas
actividades prioritarias de una
organización, que requiere el cálculo Concepto.
Técnica
La planeación financiera es la proyección podría acarrear problemas al no tener en

de las ventas, el ingreso y los activos cuenta decisiones que traen consigo
tomando como base estrategias consecuencias para otros sectores de la
alternativas de producción y empresa.
mercadotecnia así como la determinación No existe un plan perfecto. Para alcanzar
de los recursos que se necesitan para un plan cercano al óptimo se realizan
lograr estas proyecciones. procesos de prueba y error.
La planificación financiera es un arma de Una buena planificación debe llevar al

gran importancia con que cuentan las directivo a tomar en cuenta los
organizaciones en los procesos de toma acontecimientos que pueden dar al traste
de decisiones. Por esta razón las con el buen desempeño de la compañía o
empresas se toman muy en serio esta al menos logren entorpecerla, esto con el
herramienta y le dedican abundantes fin de tomar medidas que contrarresten
recursos. estos efectos. Todos los análisis y
observaciones nos llevan a pensar que la
El objetivo final de esta planificación es un planificación no es solo previsión, ya que
"plan financiero" en el que se detalla y prever es tener en cuenta el futuro
describe la táctica financiera de la probable dejando de lado lo improbable o
empresa, además se hacen previsiones al las sorpresas (deseables o indeseables).
futuro basados en los diferentes estados
contables y financieros de la misma. Los requisitos para una planificación
efectiva son:
El plan lo que pretende es plantear unos
objetivos a cumplir (posibles y óptimos) 1. Previsión: se debe prever lo probable y
para ser evaluados con posterioridad. lo improbable, sea de beneficio o
desmedro para la empresa.
Aunque la obtención de esta estrategia
financiera es el objetivo final de la 2. Financiación óptima: no existe un plan
planificación; éste no se da con óptimo. "los planificadores financieros
observaciones vagas, echas por encima, de deben hacer frente a los asuntos sin
las situaciones financieras de la empresa resolver y arreglárselas lo mejor que
(financiamiento e inversión) solo se puedan, basándose en su criterio".
presenta después de un extenso y Balancear deuda, ingresos, costos,
concienzudo análisis de todos los efectos, costo de capital, tasa de retorno, entre
tanto positivos como negativos, que se otros, no es fácil pero es la tarea del
pueden presentar para cada decisión que director financiero de una firma.
se tome con respecto a la financiación o
inversión. 3. Mirar el desarrollo del plan: observar
si ha sido viable el camino que se ha
Estas decisiones deben ser tomadas en tomado y si no es así tratar de hacer
conjunto y no separadamente ya que esto las modificaciones que sean
Técnica
necesarias. "... Los planes de largo Para que una empresa funcione
plazo sirven como puntos de eficientemente debe tener capital
referencia para juzgar el invertido en instalaciones, maquinaria,
comportamiento posterior". inventarios, entre otros el costo total de
estos activos son las llamadas necesidades
Otro punto en que el planificador acumuladas de capital de la empresa.
financiero debe ser cuidadoso, es en no
involucrarse demasiado en los detalles Estas pueden cubrirse con financiación a
porque se pueden pasar por alto ítems de largo o corto plazo de acuerdo a las
gran importancia dentro de la estrategia. variaciones que presente en el período.
Como no existe una teoría que lleve al Para obtener un mejor nivel de
óptimo plan financiero, la planificación se financiación a largo plazo en relación con
realiza mediante procesos de prueba y las necesidades acumuladas se tiene en
error, antes de inclinarse por un plan cuenta:
definitivamente, se pueden formular 1) Ajustes de vencimientos,
variadas estrategias basadas en diferentes
sucesos futuros. 2) Necesidades permanentes de fondo de
maniobra y
Cuando se proyectan buena cantidad de
planes se emplean modelos de 3) La comodidad de los excedentes de
planificación que permiten prever las tesorería.
consecuencias futuras, aunque no dan el
óptimo plan, sí hacen la tarea más sencilla Las variaciones en la tesorería y en el
y abreviada y nos pueden acercar a él. fondo de maniobra las podemos analizar
La planificación financiera a corto plazo se observando las fuentes y los empleos de
ocupa directamente de los activos y las mismas.
pasivos a corto plazo o circulantes en una
empresa. Fuentes de tesoreria
- Reducción de inventarios.
Los activos actuales más importantes son: - Aumento de cuentas por pagar.
cuentas por cobrar, existencias o - Emisión de deudas.
inventarios, tesorería y títulos negociables. - Recursos generados por la
Los pasivos más importantes son las explotación.
cuentas por pagar y los prestamos
bancarios a corto plazo. Aplicaciones.
- Dividendos.
Estos activos y pasivos de corto plazo son - Pago prestamos c.p.
los componentes del fondo de maniobra o - Inversión activo fijo.
capital neto de trabajo, que no es más - Compra títulos negociables.
que la diferencia entre los mismos (ac-pc).
Fuentes fondo de maniobra.
Técnica
- Emisión de deudas de l.p. cuantas veces se pueda hasta que no se

- Recursos generados por explotación. puedan mejorar más.
Aplicaciones.
- Dividendos.
- Inversión.
investigación documental.
El alumno buscará información sobre el
En general las fuentes implican: aumento
procedimiento de prueba y error para la
del pasivo y patrimonio y disminución del
elaboración del plan financiero.
activo de la empresa.
Los empleos implican: aumento del activo
y disminución del pasivo y el patrimonio
Algunas herramientas y técnicas de
de la compañía.
matemáticas.
El problema del directivo financiero es
Aproximación: truncamiento y redondeo.
prever las futuras fuentes y empleos de
Para trabajar con números decimales
tesorería que le dan dos pautas: lo alertan
infinitos o números decimales largos, se
sobre las necesidades de tesorería y le
les aproximan a otros números mediante
proporcionan un standard con respecto al
el truncamiento o el redondeo (ambas
que puede juzgar la evolución de las
cosas las realizan las calculadoras).
decisiones tomadas.
Truncar un número significa suprimir les
El presupuesto de tesorería se inicia con
cifres a partir de una determinada.
una previsión de las ventas de la empresa
que se convierten en cuentas por cobrar y
Redondear un número es conseguir la
así en la principal fuente de tesorería de la
mejor aproximación con otro que tenga
empresa. En cuanto a las salidas, estarán
una cantidad determinada de cifras
dadas por cuentas por pagar, gastos de
decimales, y depende de la cifra situada a
personal, administrativos y otros,
la derecha de la última no suprimida.
inversiones de capital e intereses,
impuestos y pago de dividendos.
Si un número lo queremos redondear con
n cifras decimales y la cifra decimal n+1
El siguiente paso es elaborar un plan de
es mayor o igual a 5 entonces la cifra
financiación a corto plazo que se puede
enésima se aumenta una unidad, es decir
dar vía endeudamiento bancario(con o sin
se redondea por exceso. En caso contrario
garantías) o vía diferimiento de cuentas
se deja la que estaba, es decir se redondea
por pagar.
por defecto.
Los planes financieros a corto plazo se
Ejemplo:
elaboran mediante procedimientos de
prueba y error, es decir, se traza el plan, se
Número Nº de cifras Truncamiento Redondeo
observa su desarrollo, luego se ajusta
Técnica
decimales
Por lo tanto se tiene: ad = bc
De la
aproximación
2.33375.. 3 2.333 2.334
Si se conocen tres de las cuatro variables
5.67587.. 3 5.675 2.676
que intervienen en una proporción, es
0.01199.. 4 0.0119 0.0120 posible conocer la otra variable restante, si
se despeja adecuadamente en la igualdad
Proporciones. anterior.
Proporción una proporción es la igualdad

Ejemplos:
de dos razones.
Obtener el valor de x en las siguientes
Notación.
proporciones:
a
_ b
= _ 20
_ = 15 _
b d 1.
5 x
La igualdad anterior también puede
denotase por: Ó bien
A:b=c:d
20 : 5 :: 15 : x
Ó bien :
Por la propiedad fundamental de las
A : b :: c : d proporciones:
Lo cual se lee: a es a b como c es a d.
20x = 5(15)
En esta proporción, a y d se llaman
Despejando x se tiene:
extremos, mientras que b y c se
denominan medios.
5 (15)
x = 3.75
Propiedad fundamental de las 20
proporciones.
Esta propiedad nos enseña que el Por tanto:
producto de los medios debe ser igual al
producto de los extremos: X = 3.75
4
_ = x_
2.
Medios 2 8
A : b :: c : d Por la propiedad fundamental de las

proporciones:
Extremos 4(8) = 2 x
O bien:
a b
_ = _ medios 4 (8)
= x
b d extremos 2
Técnica
16 = x ó lo que es lo mismo, Por lo tanto, en la compra de una camisa

de $600.00 se obtendrá un descuento de
X = 16 $60.00; es decir, del 10%.
Proporción directa simple (pds).

Tanto por ciento.
Son aquellas proporciones en donde al Como se ha visto, el tanto por ciento
aumentar o disminuir el valor de una de representa una cierta cantidad con
las variables, aumenta o disminuye en la respecto a 100. Si en lugar de tomar
misma proporción, el valor de la otra como referencia 100, se toma la
variable. unidad 1, se llama tanto por uno.
Si se divide un tanto por ciento entre 100

Ejemplos: dará el tanto por uno correspondiente.
1. Si en la compra de una camisa de

$300.00 se concede un descuento de $
30.00, ¿en la compra de una camisa de
$600.00 qué descuento se otorgará?
Por ejemplo, si de cada 100 unidades se
De los datos obtenemos la siguiente consideran 35, de una unidad se
proporción:
300 : 30 :: 600 : x;
Ó bien 0.35 es el tanto por uno correspondiente
al 35 %.
300
_ 600
_
= Para realizar operaciones, es más práctico
30 x
y rápido utilizar el tanto por uno
Por la propiedad fundamental de las correspondiente en lugar del tanto por
proporciones: ciento.
300 x = 30 (600) Ejercicio: aplicaciones de los tantos por

ciento.
30 (600)
x= El precio de un jersey es de $ 5,800 y
300
sobre este precio se hace un 15 % de
descuento. ¿cuánto se pagará por él?
x = 60.00
Resolución:
Se calcula el 15 % de 5 800:
Técnica
Por lo tanto, los gastos efectuados por los

departamentos de servicio deben formar
Se resta el descuento del precio del jersey: parte del gasto.
5,800 - 870 = 4,930

Base de asignación.
También se puede razonar de esta forma:
Lo más simple sería sumar todos los
Si se hace un 15 % de descuento, por el gastos a prorratear y dividirlo entre las
jersey se paga el 85 % de su valor unidades producidas. De esta manera las
(100 - 15 = 85), es decir: unidades producidas serían la base de
asignación.
Sin embargo, esto no es lo adecuado.
Por una silla que marcaba $ 7 200 se Una base de asignación es el denominador
han pagado $ 6 336. ¿qué tanto por entre el cual hay que dividir el total de
ciento de descuento se ha efectuado? gastos de cada departamento de servicio
para poder distribuirlos a los
Resolución: departamentos productivos.
7 200 - 6 336 = 864
La proporción en este caso es: Gasto del departamento de servicio

Base de asignación
El descuento ha sido del 12 %. Dicha base debe representar la relación

que existe entre el departamento de
servicio y el productivo.
Prorrateo. Posibles relaciones.
Prorratear significa distribuir. En este caso

Departamento de Base de asignación
se trata de distribuir los gastos de los
servicio
departamentos de servicio entre los
departamentos productivos. − Inspección 1. Horas máquina
− Mantenimiento 2. Horas de mod*
Aún cuando los productos no fluyen en
los departamentos de servicio, las − Herramientas 3. Costo de mod*
funciones de tales departamentos son − Edificio y jardín 4. Horas de
necesarias para lograr una producción ingeniería
eficiente. − Ingeniería
Técnica
− Recepción y 5. Unidades Combinado

embarques producidas
− Energía 6. Número de
requisiciones
Es una combinación de los anteriores

* mod = mano de obra directa
dentro de la misma empresa.
Tasa de gastos.
Después del prorrateo, se conoce el total
Métodos de prorrateo.
de gastos de cada departamento de
producción, que incluye gastos propios y
Existen tres métodos para realizar el
los repartidos de los departamentos de
prorrateo de los gastos:
servicios.
Ejemplo: el departamento de recursos
Con este total, se puede obtener el gif2
humanos.
que le corresponde a cada unidad de
producto terminado.
Lo más simple sería dividir el total de gif

Directo.
entre las unidades, pero esto no es lo
adecuado.
Este total debe sumarse a cada unidad de

Se utiliza cuando los departamentos de
producto terminado, utilizando bases de
servicio atienden únicamente a los
asignación. Se escoge la base que
departamentos productivos.
represente mejor la relación entre el
departamento productivo y el producto
terminado.
Escalonado.
Ejemplos:
En el caso de un departamento donde se
ensamblan partes por medio de varias
Se utiliza cuando los servicios de un
máquinas, la base sería horas máquina, ya
departamento son utilizados tanto por
que es el gasto más representativo de la
otros departamentos de servicio como por
función productiva del departamento.
los productivos.
El gasto de fabricación unitario se suma al
Ejemplo: el departamento de control de
de materia prima y mano de obra directa
calidad.
para obtener el costo unitario de
fabricación.
2
Gasto Indirecto de Fabricación.
Técnica
• Comentará grupalmente lo
aprendido en cuanto a este tema.
La forma en que se han organizado los

diferentes temas permitirán al alumno ir
de lo general a lo particular y dejar en
claro toda la conceptualización de los
presupuestos.
1.2. Identificar la utilidad de los Reseña histórica

presupuestos en el cálculo de la operación Los fundamentos teóricos y prácticos del
de una empresa. presupuesto, como herramienta de
planificación y control, tuvieron su origen
1.2.1 presupuestos. en el sector gubernamental a finales del
siglo xviii cuando se presentaba al
Estudio individual parlamento británico los planes de gastos
del reino y se daban pautas sobre su
posible ejecución y control.
Competencia
Desde el punto de vista técnico de la
Analíticas palabra se deriva del francés antiguo
bougette o bolsa. Dicha acepción intentó
Observar la importancia del presupuesto perfeccionarse posteriormente en el
para prever y obtener los resultados sistema inglés con el término budget de
deseados. conocimiento común y que recibe en
nuestro idioma la denominación de
El alumno: presupuesto.
• Realizará un cuadro sinóptico Entre 1912 y 1925, y en especial después

sobre los objetivos de los de la primera guerra mundial, el sector
presupuestos. privado notó los beneficios que podía
generar la utilización del presupuesto en
• Investigará sobre las características materia de control de gastos, y destino
de los planes y presupuestos recursos en aquellos aspectos necesarios
flexibles y variables y sobre los para obtener márgenes de rendimiento
principios de presupuestación. adecuados durante un ciclo de operación
determinado. En este período las
• Discutirá la importancia de los industrias crecen con rapidez y se piensa
presupuestos como herramienta en el empleo de métodos de planeación
fundamental en el plan financiero empresarial apropiados.
de la empresa.
Técnica
Concepto.
Es un plan de acción dirigido a cumplir Funciones.
una meta prevista, expresada en valores y La principal función de los presupuestos
términos financieros que, debe cumplirse se relaciona con el control financiero de la
en determinado tiempo y bajo ciertas organización.
condiciones previstas, este concepto se
aplica a cada centro de responsabilidad de El control presupuestario es el proceso de
la organización. descubrir qué es lo que se está haciendo,
comparando los resultados con sus datos
Un presupuesto puede definirse como la presupuestados correspondientes para
presentación ordenada de los resultados verificar los logros o remediar las
previstos de un plan, un proyecto o una diferencias.
estrategia.
Los presupuestos pueden desempeñar
tanto roles preventivos como correctivos
dentro de la organización.
Sobre contabilidad tradicional, con la
Importancia.
finalidad de comparar los descrito en el
Presupuestos: son útiles en la mayoría de
siguiente párrafo.
las organizaciones como:
1. Utilitaristas (compañías de negocios),
A propósito, esta definición hace una
2. No utilitaristas (agencias
distinción entre la contabilidad tradicional
gubernamentales),
y los presupuestos, en el sentido de que
estos últimos están orientados hacia el
3. Grandes (multinacionales,
futuro y no hacia el pasado, aún cuando
conglomerados) y.
en su función de control, el presupuesto
para un período anterior pueda
4. Pequeñas empresas.
compararse con los resultados reales
(pasados).
Los presupuestos son importantes porque
ayudan a minimizar el riesgo en las
Presupuestar como palabra análoga para
operaciones de la organización.
este estudio resulta de hacer el cómputo
anticipado del costo, de los gastos e
Por medio de los presupuestos se
ingresos o rentas de un negocio, los
mantiene el plan de operaciones de la
presupuestos se realizan en base al
empresa en unos límites razonables.
conocimiento acumulado que la
organización tiene de la actividad concreta
Sirven como mecanismo para la revisión
de la empresa, de los cambios y
de políticas y estrategias de la empresa y
pronósticos sobre las cantidades y precios,
direccionarlas hacia lo que
el periodo del presupuesto se realiza
verdaderamente se busca.
correspondiendo con el año financiero-
fiscal-contable.
Técnica
Facilitan que los miembros de la

organización - Controlar y medir los resultados
cuantitativos, cualitativos y, fijar
Cuantifican en términos financieros los responsabilidades en las diferentes
diversos componentes de su plan total de dependencias de la empresa para
acción. lograr el cumplimiento de las metas
previstas.
Las partidas del presupuesto sirven como
guías durante la ejecución de programas - Coordinar los diferentes centros de
de personal en un determinado periodo costo para que se asegure la marcha
de tiempo, y sirven como norma de de la empresa en forma integral.
comparación una vez que se hayan
completado los planes y programas.
Finalidades.
Los procedimientos inducen a los - Planear los resultados de la
especialistas de asesoría a pensar en las organización en dinero y volúmenes.
necesidades totales de las compañías, y a
dedicarse a planear de modo que puedan - Controlar el manejo de ingresos y
asignarse a los varios componentes y egresos de la empresa.
alternativas la importancia necesaria
- Coordinar y relacionar las actividades
Los presupuestos sirven como medios de de la organización.
comunicación entre unidades a
determinado nivel y verticalmente entre - Lograr los resultados de las
ejecutivos de un nivel a otro. operaciones periódicas.
Una red de estimaciones presupuestarias

se filtran hacia arriba a través de niveles
sucesivos para su ulterior análisis.
redacción de trabajo
Las lagunas, duplicaciones o Revisa el presupuesto de egresos del
sobreposiciones pueden ser detectadas y gobierno federal y de las clasificaciones
tratadas al momento en que los gerentes siguientes y realiza la redacción de
observan su comportamiento en relación trabajo, precisando que tipo de
con el desenvolvimiento del presupuesto. presupuesto se trata de acuerdo al
siguiente tema.
Objetivos. Clasificación.
- Planear integral y sistemáticamente Los presupuestos se pueden clasificar
todas las actividades que la empresa desde diversos puntos de vista a saber:
debe desarrollar en un periodo
determinado. 1. Según la flexibilidad.
Rígidos, estáticos, fijos o asignados.
Técnica
el periodo siguiente al cual se elaboran y,

Son aquellos que se elaboran para un su contenido se resume en un estado de
único nivel de actividad y no permiten ganancias y pérdidas. Entre estos
realizar ajustes necesarios por la variación presupuestos se pueden destacar:
que ocurre en la realidad. - Presupuestos de ventas: generalmente
son preparados por meses, áreas
Dejan de lado el entorno de la empresa geográficas y productos.
(económico, político, cultural entre otros).
Este tipo de presupuestos se utilizaban - Presupuestos de producción:
anteriormente en el sector público. comúnmente se expresan en unidades
físicas. La información necesaria para
Flexibles o variables. preparar este presupuesto incluye tipos
Son los que se elaboran para diferentes y capacidades de máquinas, cantidades
niveles de actividad y se pueden adaptar a económicas a producir y disponibilidad
las circunstancias cambiantes del entorno. de los materiales.
Son de gran aceptación en el campo de la
presupuestación moderna. Son dinámicos - Presupuesto de compras: es el
adaptativos, pero complicados y costosos. presupuesto que prevé las compras de
materias primas y/o mercancías que se
2. Según el periodo de tiempo. harán durante determinado periodo.
Generalmente se hacen en unidades y
A corto plazo. costos.
Son los que se realizan para cubrir la - Presupuesto de costo-producción:

planeación de la organización en el ciclo algunas veces esta información se
de operaciones de un año. Este sistema se incluye en el presupuesto de
adapta a los países con economías producción. Al comparar el costo de
inflacionarias. producción con el precio de venta,
muestra si los márgenes de utilidad
A largo plazo. son adecuados.
Este tipo de presupuestos corresponden a - Presupuesto de flujo de efectivo: es

los planes de desarrollo que, esencial en cualquier compañía. Debe
generalmente, adoptan los estados y ser preparado luego de que todas los
grandes empresas. demás presupuestos hayan sido
completados. El presupuesto de flujo
3. Según el campo de aplicación en la muestra los recibos anticipados y los
empresa gastos, la cantidad de capital de
trabajo.
De operación o económicos
Tienen en cuenta la planeación detallada - Presupuesto maestro: este presupuesto
de las actividades que se desarrollarán en incluye las principales actividades de la
Técnica
empresa. Conjunta y coordina todas las de asignación de recursos para gastos

actividades de los otros presupuestos y e inversiones.
puede ser concebido como el
"presupuesto de presupuestos". - Presupuestos del sector privado: son
los usados por las empresas
- Financieros: en estos presupuestos se particulares, se conocen también como
incluyen los rubros y/o partidas que presupuestos empresariales. Buscan
inciden en el balance. Hay dos tipos: 1) planificar todas las actividades de una
el de caja o tesorería y 2) el de capital empresa.
o erogaciones capitalizables.
- Presupuesto de tesorería: tiene en

cuenta las estimaciones previstas de Principios de la presupuestación.
fondos disponibles en caja, bancos y - Principios de previsión.
valores de fáciles de realizar. Son tres:
Se puede llamar también presupuesto 1. Predictibilidad,

de caja o de flujo de fondos porque se 2. Determinación cuantitativa y,
utiliza para prever los recursos 3. Objetivo.
monetarios que la organización
necesita para desarrollar sus
operaciones. Se formula por cortos - Principios de planeación.
periodos mensual o trimestralmente. Se destacan:
- Presupuesto de erogaciones
capitalizables: es el que controla, 1. Previsión.
básicamente todas las inversiones en 2. Costeabilidad,
activos fijos. Permite evaluar las 3. Flexibilidad,
diferentes alternativas de inversión y el 4. Unidad,
monto de recursos financieros que se 5. Confianza,
requieren para llevarlas a cabo. 6. Participación,
7. Oportunidad y,
4. Según el sector de la economía en el 8. Contabilidad áreas de responsabilidad.
cual se utilizan - principios de organización.
Son:
- Presupuestos del sector público: son
los que involucran los planes, políticas, 1) orden y
programas, proyectos, estrategias y 2) comunicación.
objetivos del estado.
- Son el medio más efectivo de control - principios de dirección

del gasto público y en ellos se Se destacan:
contempla las diferentes alternativas
Técnica
1) autoridad y - Cuando no existe adecuada

2) coordinación. coordinación entre diversos niveles
jerárquicos de la organización.
- principios de control
Son: - Cuando no hay buen nivel de
comunicación y por lo tanto, se
1) reconocimiento, presentan resquemores que perturban
2) excepción, e impiden el aporte de los
3) normas y, colaboradores para el logro de las
4) conciencia de costos. metas presupuestadas.
- Cuando no existe un sistema contable

Motivos del fracaso de la presupuestación. que genere confianza y credibilidad.
La gerencia debe organizar sus recursos
financieros, si quiere desarrollar sus - Cuando se tiene la "ilusión del control"
actividades, establecer bases de operación es decir, que los directivos se confían
sólidas y contar con los elementos de de las formulaciones hechas en el
apoyo que le permitan medir el grado de presupuesto y se olvidan de actuar en
esfuerzo que cada unidad tiene para el pro de los resultados.
logro de las metas fijadas por la alta
dirección y a la vez precisar los recursos - Cuando no se tienen controles
que deben asignarse a las distintas efectivos respecto de la
dependencias que directa o presupuestación.
indirectamente ayudan al plan de
operaciones. - Cuando no se siguen las políticas de la
organización.
La presupuestación puede fracasar por
diversas razones:
- Cuando sólo se estudian las cifras Calendario presupuestal.
convencionales y los cuadros Es la agenda en la cual se definen a través
demostrativos del momento sin tener del tiempo la ejecución y el control
en cuenta los antecedentes y las causas (evaluación) del presupuesto. Depende del
de los resultados. tipo de organización y puede ser diario,
semanal, quincenal, mensual, trimestral,
- Cuando no está definida claramente la semestral o anual.
responsabilidad administrativa de cada
área de la organización y sus
responsables no comprenden su papel
en el logro de las metas. Organización del presupuesto.
Toda organización al formular sus planes,
deberá delimitar específicamente las
atribuciones y responsabilidades, para que
Técnica
cada persona sepa cómo debe actuar sin • Revisará en grupo los conceptos de
temor a extralimitarse ni lesionar los efectivo, valores negociables, cuentas
derechos de las demás personas. Un plan por cobrar y los inventarios.
orgánico y objetivo muestra a la gerencia
quienes deben rendir cuentas de cada fase • Investigará en equipó una empresa
sobre la marcha para identificar la forma como
presupuesta su flujo de efectivo
Plan financiero. • Revisará en grupo la investigación del

Este sección incluye los supuestos más caso de la empresa identificar las
importantes y los indicadores financieros aplicación del presupuesto del flujo de
claves (estados financieros). Incluya el efectivo de acuerdo a las necesidades
análisis del punto de equilibrio, una de las empresas.
proyección de pérdidas y ganancias, un
flujo de caja proyectado y los índices del • Comentará grupalmente cuales son las
negocio. Si se ha hecho un buen trabajo ventajas de realizar el presupuesto de
anterior, es seguro que al llegar aquí todo efectivo para la aplicación en las
será más fácil. empresas.
Que quede muy claro que el plan de
negocio no es solo el plan financiero como
popularmente se asume.
Concepto.
1.2.2 presupuesto de efectivo. Es una programa que muestra los flujos
proyectados de efectivo (entradas, salidas
Estudio individual y saldos) de una empresa a lo largo de un
periodo de tiempo determinado.
Competencia Saldo de efectivo fijado como meta: saldo

de efectivo deseado que una empresa
Emprendedora planea mantener con la finalidad de
realizar operaciones de negocios.
Aplicar diversas técnicas para calcular los
costos financieros en un proyecto u El sistema dupont de análisis financiero:
operación de una empresa. elaboración de análisis integral de las
razones de rotación y de margen de
El alumno: utilidad sobre ventas y muestra la forma
en que diversas razones interactúan entre
• Investigará los conceptos de si para determinar la tasa de rendimientos
transacción, precaución y especulación. sobre activos (roa).
Técnica
Control de rendimientos sobre activos − Obliga a la planeación.

(roa): el uso del sistema de análisis dupont − Proporciona los criterios para la
para el ejercicio del control divisional de evaluación del desempeño.
empresas multidivisionales. − Facilita la coordinación de actividades.
− Obliga a la ejecución de planes.
Un presupuesto puede definirse como la − Fomenta la comunicación.
presentación ordenada de los resultados − Apoya en la detección de problemas
previstos de un plan, un proyecto o una internas.
estrategia. A propósito, esta definición
hace una distinción entre la contabilidad
tradicional y los presupuestos, en el Métodos.
sentido de que estos últimos están Para elaborar el flujo de caja se pueden
orientados hacia el futuro y no hacia el seguir dos métodos:
pasado, aún cuando en su función de
control, el presupuesto para un período Método directo: es detectar y estructurar
anterior pueda compararse con los todos y cada uno de los ingresos y egresos
resultados reales (pasados). físicos de dinero proyectados durante el
año.
El estado de flujos de efectivo está
incluido en los estados financieros básicos Método indirecto: se parte de la utilidad
que deben preparar las empresas para neta resultante en el estado de ganancias
cumplir con la normatividad y y pérdidas, y a ese valor se corrige los
reglamentos institucionales de cada país. movimientos contables que no generan
Este provee información importante para movimiento real de dinero (cobros y
los administradores del negocio y surge pagos diferidos, depreciación,
como respuesta a la necesidad de amortización de intangibles, ganancias ó
determinar la salida de recursos en un pérdidas por la venta de activos).
momento determinado, como también un
análisis proyectivo para sustentar la toma
de decisiones en las actividades Flujo de efectivo
financieras, operacionales, administrativas
y comerciales. Concepto.
Desventajas en el uso del control del roa:
El estado de flujos de efectivo es el estado
− Depreciación. financiero básico que muestra el efectivo
− Valor en libro de los activos. generado y utilizado en las actividades de
− Fijación de precios de transferencia. operación, inversión y financiación. Debe
− Pérdidas de tiempo. determinarse para su implementación el
− Condiciones de la industria cambio de las diferentes partidas del
balance general que inciden el efectivo.
Ventajas del presupuesto
Técnica
En toda empresa cuando está elaborando con sus obligaciones, determinar el

un reporte de las ventas realizadas, así financiamiento interno y externo, analizar
como de los gastos que se han generado, los cambios presentados en el efectivo, y
se obtiene un diferencial que permite establecer las diferencias entre la utilidad
conocer la utilidad obtenida y además se neta y los recaudos y desembolsos.
realiza una proyección a futuro,
considerando las experiencias de periodos A futuro.
anteriores, logrando en esta forma prever El análisis del estado de flujos de efectivo
en que momento es posible realizar debe reflejar claramente el entorno
nuevos gastos o inversiones, si así lo económico, la demanda de información, la
requiere nuestra empresa. generación de recursos y la solvencia de
Lo anterior es un estado proyectado de las los agentes.
entradas y salidas de efectivo en un
periodo determinado o también conocido Para cumplir con el objetivo general, se
como flujo de efectivo y se realiza con el debe mostrar de manera clara la variación
fin de conocer la cantidad de efectivo que que ha tenido el efectivo durante el
requiere el negocio para operar durante periodo frente a las actividades de:
un periodo determinado, como puede ser
una semana, mes, trimestre o año. • Operación: aquellas que afectan los
resultados de la empresa, están
Un problema frecuente en las micro y relacionadas con la producción y
pequeñas empresas es la falta de liquidez generación de bienes y con la
para cubrir necesidades inmediatas, por lo prestación de servicios. Los flujos de
que se recurre frecuentemente a efectivo son generalmente
particulares con el fin de solicitar consecuencia de las transacciones de
préstamos a corto plazo y de muy alto efectivo y otros eventos que entran en
costo. Una forma muy sencilla de planear la determinación de la utilidad neta.
y controlar a corto y mediano plazo las
necesidades de recursos, consiste en • Inversión: incluyen el otorgamiento y
calcular el flujo de efectivo de cualquier cobro de préstamos, la adquisición y
negocio. venta de inversiones y todas las
operaciones consideradas como no
Objetivo general. operacionales.
El objetivo de este estado es presentar
información pertinente y concisa, relativa • Financiación: determinados por la
a los recaudos y desembolsos de efectivo obtención de recursos de los
de un ente económico durante un periodo propietarios y el reembolso de
para que los usuarios de los estados rendimientos. Se consideran todos los
financieros tengan elementos adicionales cambios en los pasivos y patrimonio
para examinar la capacidad de la entidad diferentes a las partidas operacionales.
para generar flujos futuros de efectivo,
para evaluar la capacidad para cumplir
Técnica
Los efectos de actividades de inversión y variaciones en todas las actividades del

financiación que cambien o modifiquen la ente económico.
situación financiera de la empresa, pero
que no afecten los flujos de efectivo Extractando.
durante el periodo deben revelarse en el El estado de flujos de efectivo se refiere a
momento. Adicionalmente se debe las actividades de: operación inversión
presentar una conciliación entre la utilidad financiación.
neta y el flujo de efectivo.
Flujos de efectivo de inversión.
Flujos de efectivo de operación. Entradas.
Entradas. • Recaudo por la venta de inversiones,
• Recaudo de las ventas por bienes o de propiedad, planta y equipo y de
prestación de servicios. otros bienes de uso.
• Cobro de cuentas por cobrar. • Cobros de préstamo de corto plazo o

largo plazo, otorgados por la entidad.
• Recaudo de intereses y rendimientos
de inversiones. • Otros cobros relacionados con
• Otros cobros no originados con operaciones de inversión o
operaciones de inversión o financiación.
financiación. Salidas.
• Pagos para adquirir inversiones, de
Salidas. propiedad, planta y equipo y de otros
• Desembolso de efectivo para bienes de uso.
adquisición de materias primas,
insumos y bienes para la producción. • Pagos en el otorgamiento de
préstamos de corto y largo plazo.
• Pago de las cuentas de corto plazo.
• Otros pagos no originados con
• Pago a los acreedores y empleados. operaciones de inversión o
financiación.
• Pago de intereses a los prestamistas.
• Otros pagos no originados con Flujos de efectivo de financiación.

operaciones de inversión o Entradas.
financiación. • Efectivo recibido por incrementos de
aportes o recolocación de aportes.
• Para proporcionar una visión de
conjunto de los cambios en el efectivo • Prestamos recibidos a corto y largo
o sus equivalentes, el estado de flujo plazo, diferentes a las transacciones
de efectivo debe mostrar las con proveedores y acreedores
Técnica
relacionadas con la operación de la 4. Efectivo pagado a los empleados y

entidad. proveedores.
5. Efectivo pagado por intereses.
• Otras entradas de efectivo no
relacionadas con las actividades de 6. Pagos por impuestos.
operación e inversión. 7. Otros pagos de operación.
Salidas.
• Pagos de dividendos o su equivalente, Método indirecto.
según la naturaleza del ente Bajo este método se prepara una
económico. conciliación entre la utilidad neta y el flujo
de efectivo neto de las actividades de
• Reembolso de aportes en efectivo. operación, la cual debe informar por
separado de todas las partidas
• Readquisición de aportes en efectivo. conciliatorias.
• Pagos de obligaciones de corto y largo La utilización de este método, lleva a la

plazo diferentes a los originados en utilización de el flujo de efectivo generado
actividades de operación. por las operaciones normales, se
determina tomando como punto de
• Otros pagos no relacionadas con las partida la utilidad neta del periodo, valor
actividades de operación e inversión. al cual se adicionan o deducen las partidas
incluidas en el estado de resultados que
no implican un cobro o un pago de
Formas de presentación. efectivo. Entre las partidas mencionadas
Existen dos formas o métodos para se encuentran:
presentar las actividades de operación en 1. Depreciación, amortización y
el estado de flujos de efectivo: agotamiento.
Método directo.
En este método las actividades se 2. Provisiones para protección de activos.
presentan como si se tratara de un estado
de resultados por el sistema de caja. Las 3. Diferencias por fluctuaciones
empresas que utilicen este método deben cambiarias.
informar los movimientos relacionados
con: 4. Utilidades o pérdidas en venta de
propiedad, planta y equipo, inversiones
1. Efectivo cobrado a los clientes u otros activos operacionales.
2. Efectivo recibido por intereses,
dividendos y otros rendimientos sobre 5. Corrección monetaria del periodo de
inversiones. las cuentas del balance.
3. Otros cobros de operación.
Técnica
6. Cambio en rubros operacionales, tales el funcionamiento normal de la

como: aumento o disminuciones en empresa.
cuentas por cobrar, inventarios,
cuentas por pagar, pasivos estimados y
provisiones. Elaboración de un flujo de efectivo.
Para elaborar un flujo de efectivo, deberá
Cuando se utilice este método la hacerse una lista en la que se estime por
conciliación puede hacerse respecto de la adelantado todas las entradas y salidas de
utilidad operacional. efectivo para el periodo en que se prepara
el flujo, por lo que se deberán de seguir
El flujo de efectivo permite: los siguientes pasos:
• Tomar la decisión del mejor
mecanismo de inversión a corto plazo 1. Establecer el periodo que se pretende
cuando exista un excedente de abarcar.
efectivo.
2. Hacer una lista probable del ingreso
• Tomar las medidas de necesarias para del periodo determinado y después de
definir la fuente de fondeo cuando registrar los valores de cada centro de
exista un faltante de efectivo como costos se suman los valores y se
puede ser el manejar recursos del obtiene el total.
propietario, o en su caso iniciar los
trámites necesarios para obtener
préstamos que cubran dicho faltante y 3. Se enlistan las obligaciones que
permitan la operación continua de la implican gasto de efectivo, sumando el
empresa. valor de cada egreso para obtener el
total.
• Cuándo y en que cantidad se deben
paga préstamos adquiridos 8. Una vez que se han obtenido los
previamente. totales de los ingresos y egresos, estos
se restan para obtener el resultado. Si
• Cuándo efectuar desembolsos el resultado es positivo, significa que
importantes de dinero para mantener los ingresos son mayores que los
en operación a la empresa. egresos y por lo tanto existe un
excedente, lo que indica que la
• De cuanto se puede disponer para empresa opera favorablemente. En
pagar prestaciones adicionales a los caso contrario, el empresario deberá
empleados como son el aguinaldo, estudiar las medidas para cubrir los
vacaciones, reparto de utilidades, entre faltantes o prever los periodos en los
otros. que los resultados sean negativos,
reflejándose estos datos en una partida
• Con cuanto efectivo se puede disponer llamada saldo a fin del periodo.
para asuntos personales sin que afecte
Técnica
9. Si se quiere trabajar el flujo de efectivo Pan 250.00 215.00 264.00

con mayor detalle, se puede emplear Churros 45.00 45.00 45.00
un saldo acumulado que es la suma del Kellogg's
saldo obtenido en el periodo más el Dulces
saldo del periodo. Tarjetas

Huevo
Varios 650.00 1,427.00 14.00
Total de
El siguiente cuadro muestra un sencillo ingresos
1,297.50 2,171.35 1,977.10
ejemplo de la elaboración del flujo de
efectivo de un negocio que vende
Egresos
abarrotes:
Compras del día 2,268.00 1,942.60 2,350.00
Total de
2,268.00 1,942.60 2,350.00
egresos
Flujo de efectivo del mes de enero del año Saldo a fin de mes 970.50 -228.75 372.90
200x.
Saldo acumulado 970.50 741.75 1,114.65
1 2 3
Ingresos
Coca cola 1,215.60 Una vez que se elabora el flujo de efectivo,
Leche alpura 282.00 264.00 sirve para la toma de decisiones ya sea de
Leche san marcos 152.50 66.00 66.00 inversión de los excedente ó de realizar
Sabritas medidas correctivas a los planes
Bimbo 200.00 136.35 108.50 establecidos en la empresa, así como de
Tostadas analizar sus debilidades o fortalezas.
Bebida tampico
Técnica
Practicas y listas de cotejo
Unidad de aprendizaje: 1
Práctica número: 1
Nombre de la práctica: Aplicación en empresas de planeación

financiera y presupuestos
Propósito de la práctica: Al finalizar la práctica, el alumno la entrevista, identificará la aplicación de la

planeación financiera y el presupuesto en las empresas. Para identificar su
aplicación en la vida empresarial.
Escenario: Empresa
Duración: 2 hrs.
Materiales Maquinaria y equipo Herramienta

• Hojas blancas. • Grabadora.
• Sistemas
• Lápiz.
computarizados
• Goma.
• Pluma.
Técnica
Procedimiento
Procedimiento
® aplicar las medidas de seguridad e higiene.
• Limpiar el área de trabajo.
• Evitar la manipulación de líquidos y alimentos cerca de los documentos de trabajo.
trabajo en equipo
Con la orientación del profesor, los alumnos se organizaran en equipos de cinco integrantes, para llevar a
cabo la práctica correspondiente.
investigación de campo
Los equipos visitarán diferentes empresas ya públicas o privadas, para desarrollar la investigación. Para lo cual
se le solicitará a cada equipo que previo a la visita, elabore cuestionarios formales y completos referentes a los
temas a desarrollar.
sugerencias o notas
1.- discutir por equipos las preguntas que integraran los cuestionarios para la investigación de campo, en
cuanto a la planeación financiera, tomando en consideración lo siguiente:
a) Elaborar preguntas abiertas.

b) Las preguntas deberán ser claras y precisas.
c) Elaborar los cuestionarios en forma impresa.
2.- discutir por equipos las preguntas que integraran los cuestionarios para la investigación de campo, en
cuanto a los presupuestos, tomando en consideración lo siguiente:
d) Elaborar preguntas abiertas.

e) Las preguntas deberán ser claras y precisas.
f) Elaborar los cuestionarios en forma impresa.
3.- aplicar el cuestionario y comente con el grupo los resultados obtenidos.
Técnica
Lista de cotejo de la práctica

Número: 1
Nombre del alumno:
Instrucciones:
Desarrollo Sí No No
aplica
aplicó las medidas de seguridad e higiene.
• Limpió el área de trabajo.
• Evitó la manipulación de líquidos y alimentos cerca de los documentos de
trabajo.
1. Acató las medidas de seguridad e higiene establecidas, así como las relativas
a la conservación del medio ambiente y protección civil.
2.- elaboró cuestionario de planeación financiera de forma oportuna.
• Las preguntas fueron de forma abierta.
• Las preguntas fueron claras y precisas.
• Las preguntas fueron elaboradas en forma impresa.
3.- elaboró cuestionario de presupuestos de forma oportuna.
• Las preguntas fueron de forma abierta.
• Las preguntas fueron claras y precisas.
• Las preguntas fueron elaboradas en forma impresa.
• Aplico el cuestionario.
• Comento en clase los resultaos de los cuestionarios.
4.- entrego la práctica al psa en el día y la fecha acordada.
Observaciones:
Psa:
Hora de Hora de Evaluación:

inicio: término:
Técnica
Nombre de la práctica: Reparto proporcional
Propósito de la práctica: Al finalizar la práctica, el alumno aplicará el reparto proporcional directo simple.
Mediante las herramientas matemáticas, para la plicacion del o aprendido.
Escenario: Aula
Duración: 5 hrs.

• Hojas blancas. • Calculadora
• Sistemas
• Lápiz.
computarizados
• Goma.
• Pluma.
Procedimiento
Técnica

1. Aplicar los procedimientos de reparto proporcional para la resolución de los siguientes

ejercicios.
− El sr. Martínez quiere repartir entre sus tres hijos $7,500.00 en forma proporcional a la edad de cada
uno de ellos. Lorena tiene 21 años, jorge 19 y thania 14. ¿cuánto le corresponde a cada uno de ellos?
− La compañía agrícola oriental s.a. De c.v. Va a repartir entre sus socios el importe de $634,550.00
correspondientes a las utilidades del ejercicio fiscal, en función de las acciones de cada uno de ellos. Juan
tiene 30 acciones, roberto 40, sofía 50, itzel 20 y hugo 35. ¿cuánto cobrará cada uno?
− Para comprar un billete de lotería sandra, ismael y ramón ,se recibe un premio de la lotería por
$950,000.00 y se va a repartir en forma proporcional tomando en cuenta la aportación que dieron para la
compra del billete. María aportó $26.00, juan $15.50 y ulises $8.50. ¿cuánto le corresponde a cada uno?.
− Una compañía aseguradora repartirá entre 4 empleados un bono de $38,100.00 en función a los
asegurados que lograron el fin de semana. El empleado 1 logró la mitad de asegurados del empleado 2. El
empleado 3 obtuvo el triple del empleado 2 y el empleado 4 3 veces lo del empleado 1. ¿cuánto le
corresponde a cada uno?
− Las oficinas centrales de un banco, paga de renta $380,500.00. Divide la parte proporcional de la
renta de su edificio entre los metros cuadrados que ocupa cada gerencia. Sí la gerencia de mercadotecnia
y publicidad ocupa 340 metros cuadrados, la gerencia de matriz y sucursales 420, la gerencia de caja
general 260 y la gerencia corporativa 490. ¿cuál es el importe proporcional que tiene que pagar cada
gerencia?.
Técnica
Lista de cotejo de la práctica Reparto proporcional.

Número: 2
Nombre del alumno:
Instrucciones:
aplica
trabajo.
Interés simple.
2. Fijó montos de inversión.
3. Investigó las mejores opciones del mercado:
• Visitó diferentes bancos comerciales.
• Analizó sistemas de crédito.
• Analizó sistemas de ahorro.
4. Seleccionó el sistema de inversión para el hotel.
5. Calculó lo siguiente, utilizando las fórmulas de interés simple:
• Mejor tasa de inversión.
• Mejores descuentos.
• Periodos de gracia.
• Valor presente.
6. Interpretó cualitativamente los datos obtenidos.
Observaciones:
Psa:

inicio: término:
Técnica
Técnica
Cálculo de interés simple e

interés compuesto.
Al finalizar el capítulo, el alumno

aplicará interés simple, tiempo,
capital, monto; distinguirá la
diferencia entre descuento
comercial y descuento real,
planeará y resolverá problemas
de aplicación real, aplicando
t t l di
Técnica
Mapa curricular del módulo
Modulo Cálculo
Financiero
90 hrs.
1. Fundament 2. Cálculo de 3. Cálculo 4. Cálculo de

Unidad de la simple e anualidad ón y
de Administra interés es en las depreciaci
ción
1.1 compuesto
Identificar la utilidad operacion
del cálculo financiero en la administración ón.
financiera.
1.2hrs.
20 30 hrs. 20 hrs. 20 hrs.
empresa.
2.1
simple en las operaciones comerciales para la solución de problemas.
Calcular descuento comercial y descuento real en las operaciones comerciales
2.2
para la solución de problemas.
2.3
2.4
compuesto en las operaciones comerciales.
Resultados de Calcular anualidades simples, vencidas e inmediatas así como el monto y valor
3.1
Aprendizaje actual.
Calcular anualidades anticipadas así como el monto y valor actual mediante
3.2
las fórmulas matemáticas.
Calcular los elementos de las anualidades diferidas como el monto y valor
3.3
actual mediante las fórmulas matemáticas.
Calcular y elaborar tablas de amortización y fondos de amortización
4.1 mediante el importe de pagos periódicos , número de pagos y tasa de interés
que devenga la deuda para la solución de problemas.
Calcular la vida probable de los activos fijos mediante los diferentes métodos
4.2
de depreciación en la aplicación de las operaciones de la empresa.
Técnica
2. Cálculo de interés simple e interés compuesto.
Sumario.
Introducción a interés simple.
Introducción a interés simple.
Interés compuesto.
Descuento comercial y descuento real.
Descuento.
Descuento comercial.
Intereses y descuentos en las operaciones comerciales de ventas, prestamos y tarjetas de
crédito para la solución de problemas.
Prestamos.
Prestamos con tasa de interés preferencial.
Calculo de la tasa, capital, monto y tiempo.
Interés compuesto.
Factores que intervienen en el calculo del interés compuesto.
2.1. Calcular la tasa, capital, monto y tiempo mediante la ecuación de interés simple en las
operaciones comerciales para la solución de problemas.
2.2 Calcular descuento comercial y descuento real en las operaciones comerciales para la
solución de problemas.
2.3 Calcular intereses y descuentos en las operaciones comerciales de ventas, prestamos

y tarjetas de crédito para la solución de problemas.
2.4 Calcular la tasa, capital, monto y tiempo mediante la ecuación de interés compuesto
en las operaciones comerciales.
2.1. Calcular la tasa, capital, monto y 2.1.1 introducción a interés simple.

tiempo mediante la ecuación de interés
simple en las operaciones comerciales Estudio individual
Técnica
Así como también se trataron las

Competencia incógnitas y despejes para determinar su
valor.
Tecnológicas
Se mencionó, por otro lado, la diferencia
que se presenta en los resultados al hacer
Aplicar las diversas técnicas de cálculo los cálculos con tiempo aproximado o
financiero en la resolución de problemas comercial. Se trabajó con el descuento,
con el uso la tecnología. que es una operación que consiste en
anticipar el cobro de un documento.
El alumno:
Por su enorme importancia en las
• Revisará en grupo el concepto de matemáticas financieras, se ilustra
interés o valor simple. cuidadosamente el concepto de las
ecuaciones de valores equivalentes, a
• Elaborará individualmente ejercicios través de las cuales se plantea, en una
para el cálculo del interés simple fecha focal determinada, la equivalencia
mediante las herramientas de un conjunto de operaciones de
tecnológicas. contratación de deudas por un lado y, por
el otro, un conjunto de operaciones de
• Discutirá en grupo el tema. pago.
• Realizará con el grupo conclusiones se Y para terminar el alumno vera algunas

lo aprendido en esta unidad. aplicaciones del interés simple a
operaciones como compras de crédito,
Este apartado se realiza con el propósito manejo de tarjetas de crédito, pignoración
de que el alumno pueda conocer la de artículos varios, entre otros
primera de las partes importantes que se
refieren a las matemáticas financieras, ya “el interés es simple cuando sólo el
que es importante trabajar el concepto de capital gana intereses.”
interés simple y que se refiere,
básicamente, al aumento del valor del Es decir, que si ud. O cualquier
dinero con el tiempo. inversionista invierte sus ahorros a una
determinada tasa de interés simple por un
Se involucran también los conceptos de período determinado éste recibirá como
capital o valor actual, monto, tasa y tipo interés el resultado de multiplicar la tasa
de interés y tiempo o plazo, y se expresó de interés dividida entre 100 por el capital
su interrelación en lo que podríamos invertido (i = ic).
llamar la fórmula elemental del interés
simple. Pero si al cabo de ese período no retira la
inversión ésta continuará produciendo el
Técnica
mismo interés por cada período que deje equivalentes, si al cabo de un año
invertido el dinero. producen el mismo interés compuesto.
Después de varios períodos el inversionista Monto ( m )

recuperará su capital invertido más los La cantidad prestada se llama capital
intereses ganados durante varios principal, mientras que a la suma del
períodos. capital y del interes se le denomina
monto.
Los intereses que devenga o produce un
capital c, con una tasa de interés simple i
por período, durante n períodos, están Plazo.
dados por: i = n i c
Conceptos básicos. Al periodo del tiempo acordado del
préstamo se le llama plazo.
Tanto por ciento.
El interés que se cobra es proporcional
Las personas que piden dinero prestado tanto al capital como al periodo del
usualmente pagan un interés al préstamo y se expresa por medio de una
propietario del dinero como cuota por tasa de interés.
usar su dinero.
Cuando el interés se paga sólo sobre el
capital prestado se le conoce como interés
simple y se emplea en préstamos a corto
Tasa de interés. ( i ) plazo.
Tasa nominal tasa efectiva y tasa Fórmula del monto.

equivalente.-cuando se utiliza una
operación financiera, se pacta una tasa de M = c (1+it )
interés anual que rige durante el lapso
que dure la operación. Para ilustrar el uso de esta fórmula
supongamos que al adquirir cierta
Tasa nominal de interés.- tasa de interés mercancía con valor de $ 6,500 un
anual que rige durante el lapso que dure comerciante acuerda con el fabricante
la operación. pagar de contado la mitad, $ 3, 250 y el
Tasa efectiva anual.- si el interés se saldo mes y medio después. ¿cuánto
capitaliza en forma trimestral, semestral, deberá pagar para liquidar el saldo si
mensual, la cantidad efectivamente acepta pagar un interés del 25 % anual
pagada o ganada es mayor que si se sobre el saldo?
compone en forma anual.
Tasas equivalentes.- dos tasas con M= c ( 1+it )
diferentes periodos de capitalización serán M = 3,250 (1 + (0.25)(1.5/12)=
M = 3,351.56.
Técnica
• Con tiempo real o exacto.

Fórmula de interés simple El número de días naturales que
transcurren entre dos fechas, sin contar
I = cit una de las dos, puede calcularse con un
calendario a la vista, haciendo una lista de
Cuál es el interés simple en un préstamo a los meses y los días que a ellos
2 meses de 12.000 al 18% anual?. corresponden o con la tabla de fechas.
I= cit 12,000(0.12)(2/12)=$ 360

Caso no. 1.- calcular el número de días
naturales entre el 25 de marzo y el 15 de
Fórmula de la tasa de interés ( i ) octubre en el mismo año.
Fórmula de la tasa
I= i
Ct 1.a) utilizando los días de cada mes.
Una comadre pide $ 40,000 a su Marzo 6 (31- 25)

compadre y acuerda que después de
Abril 30
cuatro meses le pagará un total de $
44,000 ¿cuál es la tasa de interés anual de Mayo 31
este préstamo?. Junio 30
I= i Julio 31
Ct i= 4000 =0,3
40,000x(1/3) Agosto 31
Se acostumbra considerar la tasa de Septiembre 30
interés como simple anual, a menos que Octubre 15
se especifique el período.
Total 204 días
Existen cuatro formas distintas de
considerar el cálculo de los intereses con
respecto al tiempo.
El interés es exacto si el año se considera

1.b) utilizando la tabla de fechas
de 365 días, o 366 si es bisiesto, y
ordinario o aproximado si el año es
considerado de 360 días. Mes Consecutivo
15/oct. 288
También el plazo puede ser medido de 25/marzo 84
dos maneras distintas :
Diferencia 204 días
Técnica
• Con tiempo aproximado.
Caso no. 1.- calcular el número de días

aproximados entre el 25 de marzo y el 15
Caso no. 2 calcular el número de días de octubre en el mismo año.
naturales entre el 25 de marzo de 1997 y
el 15 de octubre de 1998. 1.a) considerando meses de 30 días y años
2.b) utilizando los días de cada mes. de 360 días.
6 (31- Marzo 5 (30- 25)

Marzo Enero 31
25)
Abril 30
Abril 30 Febrero 28
Mayo 30
Mayo 31 Marzo 31
Junio 30
Junio 30 Abril 30
Julio 30
Julio 31 Mayo 31
Agosto 30
Agosto 31 Junio 30
Septiembre 30
Septiembre 30 Julio 31
Octubre 15
Octubre 31 Agosto 31
Total 200 días
Noviembre 30 Septiembre 30
Diciembre 31 Octubre 15
1.b) restando las fechas.
281 Total 1998 288
Total 1997
días días días
Mes Dia Mes Día
Días entre 569
fechas días 10 15 9 45
03 25 3 25
6 20
2.b) utilizando la tabla de fechas.
6 meses 20 días ====> 200 días.
Mes Consecutivo Mes Consecutivo
31
365
diciembre
15-
25/marzo 84 288
octubre sugerencias o notas
281 días 288 días Los bancos utilizan la norma bancaria para
Diferencia
1997 1998 calcular los interés : tiempo real y años de
360 días.
Total 281 días en 1997 + 288 días de
1998 = 569 días. Se acostumbra considerar la tasa de
interés como simple anual.
Técnica
Por ejemplo 26 % simple o 26 % se

entenderá que el período de aplicación es
un año.
realización del ejercicio
26 % semestral, el período será un Calcular el monto a interés simple para un
semestre capital de 10,000 a una tasa de 10% en 5
años. (se deberá realizar en excel).
26 % mensual, el período será un mes.
Se puede convertir la tasa de interés

simple anual en su equivalente a períodos
menores.
Para convertir una tasa simple anual a una

periódica se puede utilizar la siguiente
expresión :
Iper = i / p donde p es el número de

períodos de tiempo que hay en un año, y
puede tomar los siguientes valores :
P= Si se desea la tasa
Diaria
360 de interés
P = 52 Semanal
P = 24 Quincenal
P = 12 Mensual
P=6 Bimestral
P=4 Trimestral
P=3 Cuatrimestral
Por ejemplo 26 % anual es equivalente a :
13 % semestral (26/2 = 13),

2.1667 % mensual (26/12=2.1667),
6.5 % trimestral (26 / 4 = 6.5).
portafolios de evidencias
Técnica
Al termino de este ejercicio el alumno,

deberá entregar esta practica y la Tipo: 1 al inicio del periodo
integrara a su carpeta de evidencias. Observaciones: el pago devuelto incluye el
capital y el interés
Ejemplo.
A B
realización del ejercicio 1 Préstamo $13,000.00
Al finalizar este apartado el alumno
2 Tasa anual 10.50%
realizará el ejercicios prácticos descritos en
3 Cantidad de cuotas (meses) 15
seguida, utilizando las función financiera
que se especifica y que se encuentra 4 Vf 0
contenido en el en el programa de excel, 5 Tipo 0
para visualizar esta función, se deberá 6 Cuota -$ 928.57
ubicar en el icono de fx para acceder al Celda b6=pago(b2/12;b3;b1;b4;b5)
menú de funciones. En el caso de producirse el pago al inicio
del periodo.
Función pago
A B
Calcula el pago de un préstamo 1 Préstamo $13,000.00
basándose en pagos constantes y una tasa 2 Tasa anual 10.50%
de interés constante. 3 Cantidad de cuotas (meses) 15
4 Vf 0
5 Tipo 1
Sintaxis pago(tasa;nper;va;vf;tipo)
6 Cuota -$ 920.51
Tasa: es la tasa de interés del préstamo
Nper :es le numero total de pagos del

préstamo Función pago para producir un ahorro en
un tiempo determinado.
Va: es el valor actual
La función pago, también puede
Vf : es el valor futuro. Si el argumento determinar los pagos anuales que
Vf se omite, se asume que es 0 (o el valor deberían efectuarse para producir un
futuro de un préstamo es cero) ahorro de $ 20.000 en 10 años a una tasa
anual del 6,5% de interés en una cuenta
Tipo: es un numero 0 o 1 e indica el de ahorro.
vencimiento de pagos
A B
Tipo :0 al final del periodo
Técnica
1 Ahorro monto $ 20.000,00 Tipo :1 al inicio del periodo.

2 Tasa anual 6,50% Ejemplo
A B
3 Años 10
1 Préstamo $ 13,000.00
6 Pagos mensuales -$ 227,10
2 Tasa anual 10.50%
Celda b6=pago(b2/12;b3*12;b1)
3 Calculo interés en cuota n° 1
4 Cantidad de cuotas (meses) 15
Si se depositan $ 227,10, cada mes en
una caja de ahorro, que paga el 6,5% de 5 Vf 0
interés, al final de 10 años se abra 6 Tipo 0
ahorrado $ 20.000 7 Interés -$ 113.75
Función pagoint Celda b7=

pagoint=(b2/12;b3;b4;b1;b5;b6)
Calcula el interés pagado en un periodo
especificado por una inversión basándose En este caso se puede apreciar en la celda
en una tasa de interés constante y pagos b7 que se calcula la parte correspondiente
en periodos constantes. a intereses que incluye la cuota calculada
anteriormente de $ 928, 57 en el primer
Sintaxis pago es decir en el mes 1
pagoint(tasa;periodo;nper;va;vf;tipo)
A B
Tasa: es la tasa de interés del periodo. 1 Préstamo $ 13,000.00
2 Tasa anual 10.50%
Periodo: es el periodo para el que se
3 Calculo interés en cuota 15
desea calcular el interés y deben estar n°
entre 1 y el argumento nper. 4 Cantidad de cuotas 15
(meses)
Nper: es numero total de pagos del 5 Vf 0
préstamo. 6 Tipo 0
7 Interés -$ 8.06
Va: es el valor actual de una serie de
pagos futuros.
En este caso se calcula en la celda b7 los
intereses que integran la cuota de pago en
Vf : es el valor futuro de una serie de
él ultimo mes es decir el mes 15.
pagos futuros. Si se omite se calcula como
cero.
Función pagoprin
Tipo : es un numero 0 o 1 e indica el
Calcula el pago sobre el capital de una
vencimiento de pagos .
inversión durante un periodo
determinado, basándose en una tasa de
Tipo :0 al final del periodo.
Técnica
interés constante y pagos periódicos 1 Préstamo $ 13,000.00

constantes 2 Tasa anual 10.50%
3 Calculo interés en cuota 15
Sintaxis n°
pagoprin(tasa;periodo;nper;va;vf;tipo) 4 Cantidad de cuotas 15
(meses)
Tasa: es la tasa de interés del periodo 5 Vf 0
Periodo: es el periodo para el que se 6 Tipo 0
desea calcular la amortización y deben 7 Amortización -$ 920.51
estar entre 1 y el argumento nper.
Nper: es numero total de pagos del En este caso se calcula en la celda b7 la
préstamo. amortización que integra la cuota de pago
Va: es el valor actual de una serie de en él ultimo mes es decir el mes 15.
pagos futuros.
Vf : es el valor futuro de una serie de Como puede apreciarse produciendo la
pagos futuros. Si se omite se calcula como suma de amortización e interés en ambos
cero. casos se obtiene el valor de la cuota a
Tipo : es un numero 0 o 1 e indica el pagar
vencimiento de pagos.
Tipo :0 al final del periodo. $113.75+$814.82=$ 928.57
Tipo :1 al inicio del periodo.
$8.06+$920.51= $ 928.57
Ejemplo
A B
1 Préstamo $ 13,000.00
2 Tasa anual 10,50%
3 Calculo interés en cuota n° 1
4 Cantidad de cuotas (meses) 15 2.1.2 interés compuesto
5 Vf 0
Estudio individual
6 Tipo 0
7 Amortización -$ 814.82
Celda b7= Competencia
pagoprin=(b2/12;b3;b4;b1;b5;b6)
Lógica-matematicas
En este caso se puede apreciar en la celda
b7 que se calcula la parte correspondiente
a amortización que incluye la cuota Utilizar el interés compuesto en el valor
calculada anteriormente de $ 928, 57 en del dinero en la de créditos de larga
el primer pago es decir en el mes 1. duración.
A B El alumno:
Técnica
• Revisará en grupo el concepto de "el interés es capitalizable mensualmente",

interés o valor compuesto.
"es convertible mensualmente",
• Elaborará individualmente ejercicios
para el cálculo del interés compuesto. "es compuesto mensualmente",
• Discutirá en grupo el tema. "es interés nominal mensual" o
Conceptos básicos "compuesto por mes".

El interés es compuesto si, a intervalos de
tiempo preestablecidos, el interés vencido Todos significan que cada mes los
es agregado al capital por lo que también intereses se capitalizan o se integran al
gana intereses. capital.
Es decir, los intereses generados en cada En este caso p = 12.

período se integran al capital, y este
monto gana intereses al siguiente período.
Se dice que el interés se capitaliza y que se Los valores más comunes para el período
está en presencia de una operación de de capitalización y su respectiva frecuencia
interés compuesto. son los siguientes:
En estas operaciones, el capital no es

constante a través del tiempo, pues Período Frecuencia (p)
aumenta al final de cada período por la Anual 1
adición de los intereses ganados de
acuerdo a la tasa convenida. Semestral 2
Cuatrimestral 3
El tiempo que hay entre dos fechas Trimestral 4
sucesivas en las que los intereses son
Bimestral 6
agregados al capital se denomina período
de capitalización. Mensual 12
Quincenal 24 ó 26
El número de veces por año en los que los Semanal 54 ó 48
intereses se capitalizan, se llama
frecuencia de capitalización, el cual se Diario 365 ó 360
denotará por p.
Si el período de capitalización de intereses

es, digamos mensual, entonces las Tasa anual nominal.
expresiones siguientes son equivalentes: Por ejemplo, un depósito que obtenga
intereses mensualmente tendrá mayor
Técnica
rendimiento que uno que los obtenga

trimestralmente. N = 12 meses/3 meses = 4.
En el interés compuesto los intereses que Tasa de interés compuesto.- se expresa

se van generando se van incrementando al comúnmente en forma anual indicando si
capital original en periodos establecidos y es necesario su periodo de capitalización.
a su vez van a generar un nuevo interés
adicional para el siguiente lapso. El Ej. 48% anual capitalizable mensualmente.
interés se capitaliza.
Periodo de capitalización.- el interés

puede ser convertido en anual, semestral,
trimestral, bimestral y mensualmente. sugerencias o notas
A) interés compuesto es mayor que el
Frecuencia de conversión.- número de interés simple.
veces que el interés se capitaliza durante B) a mayor frecuencia de conversión
un año (n). Cuántos trimestres tiene 1 mayor será el interés siendo igual la
año.
Formula:
Ejercicios
A. Tasa de interés.
1) cuál es la tasa de interés por periodo
de:
Ie = tasa de interés efectivo
A) 60% anual capitalizable
I = tasa de interés nominal mensualmente?
T = periodos de capitalización Solución: 0.05 o 5% mensual.

Ejemplo:
B) 36% semestral capital trimestralmente.
Si la tasa nominal es del 36% anual con
capitalización trimestral, cuál es el interés Solución: 18%
efectivo? C) 12% trimestral.
T: 4 trimestres Solución: 12%

Ie: (1+ 0.36/4)4-1
Ie: (1+0.009)4-1 D) 18% anual capital semestralmente.
Ie: 1.411582-1 =0.411582
Ie: 41.1582% Solución: 9%
Ej. N? De un depósito que paga 5% capital E) 18% capitalizar mensualmente

trimestral. Solución: 1.5%
Técnica
B. Monto compuesto. Se contrata un préstamo bancario por $

50,000 el plazo a pagar es 3 años, la tasa
M = c (i + i) n de interés es del 60% a, c s. ¿qué cantidad
debe pagarse si se decide cancelarlo en
I. Se depositan $ 500.00 en un banco a forma anticipada a los 15 meses.
una tasa de interés del 48% anual
capitalizable mensualmente. ¿cuál será el Datos
monto acumulado en 2 años? M = 50,000 (1 + .3) 2.5
M = $ 96,344.82
Datos: C = 50,000
M = 500 (1 + .04)24 I = 60% acs ÷ 100 ÷ 2 = 0.3
M = $ 1,281.65 T = 15 meses
C = 500.00 M=?
I = 48% acm ÷ 100 ÷ 12 = 0.04
M=? V. Determine el interés que gana en un
T = 2 años * n en 1 año = 12 x 2 = 24 n año un depósito de $ 1000.00 en:
= 24
A) una cuenta que paga el 20% de interés
Ii. Se obtiene un préstamo bancario de $ anual convertible trimestralmente.
15,000 a plazo de un año y con interés del
52% convertible trimestralmente ¿cuál N=4
será el monto a liquidar? M = 1000 (1 + 0.05) 4
M = $ 1,215.50
Datos: I = 215.50
M = 15,000 (1 + .13) 4
M = $ 24,457.10 B) 20% a c diariamente
C = 15,000 N = 365
T = 1 año M = 1000 (1 + .00054) 365
I = 52% ct ÷ 100 ÷ 4 = 0.13 M = 1,221.33
M=? I = 221.33
M = 7495
Iii. Se decide liquidar el préstamo del Vi. Determine el monto acumulado de $
ejemplo anterior en forma anticipada 5,000.00 que se depositan en una cuenta
habiendo transcurrido 7 meses y ½. ¿cuál de valores que paga el 24% anual
es la cantidad que debe pagarse? convertible mensualmente?
C = 15,000 A) al cabo de un año
T = 7 ½ meses = 2.5 trim. B) al cabo de dos años.
I = 52% ct = .13
M=? A) m = ?
M = 15,000 (1 + .13) 2.5 M = 5000 (1 + .02) 12
M = $ 20,360.449 M = $ 6,341.208
C = 5000
Técnica
I = 24% a c m = 0.02 I = 601.032 = 0.601 = 60.10%

T = 1 año = 12 meses La tasa efectiva de interés ganada es de
60.10% la tasa equivalente a una tasa
B) t = 2 años = 24 meses anual de 48% convertible mensualmente
M = 5000 (1 + .02) 24 es de 60.10% convertible anualmente.
M = $ 8,042.18
2. Cuál es la tasa efectiva que se paga por
Vii. Cuánto dinero debe pagarse a un un préstamo bancario de $ 5,000.00 que
banco que hizo un préstamo de $ 30,000 se pactó al 55% de interés anual
si se reembolsa al año capital e interés y la convertible trimestralmente?
tasa aplicada es del 0.44 anual convertible
trimestralmente? C = 5,000.00
M = c ( 1 + i) n M = 5,000 (1 + c.1375)4 0 $ 8,370.96
M = 30.000 (1 + 0.11)4 = 45,542.11 I = 55% a c t
C = 30,000
I = 0.44 a c t I = cit
T = 1 año I=i= 3370.96 * 100 =
N=4 Ct 5000 (1 año)
I = 67.41 % anual
Viii. Qué cantidad deberá liquidarse en
caso de que el préstamo del ejemplo
anterior se pagará al cabo de 10 meses?
T = 3.33 trim.
M = 30,000 ( 1 + .11) 3.33
M = $ 42,481.305
Ejercicios Calcular el monto a interés compuesto de
un capital inicial de $ 15,000 a una tasa
1.¿cuál es la tasa efectiva de interés que de interés anual del 5 % en un periodo de
se recibe de un depósito bancario de $ 4 años. (se deberá realizar en excel).
1,000.00 pactado al 48% de interés anual
convertible mensualmente?
I=?
M = 1000 (1 + .04) 12 = $ 1,601.032
C = 1,000.00
I = 48% a c m
M=c+i
I=cit
I = 601.032
I=i
Técnica
de noche o de día, sábado, domingo o

festivo; enero o diciembre, entre otros se
cobra a tasas de interés periódicas
(mensuales, trimestrales, entre otros). En
finanzas, se da por entendido que se
trabaja con interés compuesto, es decir,
que los intereses que se liquidan
periódicamente se convierten
automáticamente en capital.
Valor actual y descuento.

El valor actual se basa a un interés simple
a diferencia entre el monto de la deuda al
finalizar el plazo original y el valor
presente se llama descuento.
El objetivo de calcular un valor presente es

el de acumular en un tiempo
determinado, conociendo la tasa de
interés que se recibe por período, calcular
el valor presente requerido.
portafolios de evidencias
Al termino de este ejercicio el alumno,
deberá entregar esta practica y la
integrara a su carpeta de evidencias.
Ejemplo:
repetición del ejercicio
Al termino de el ejercicio anterior, el Calcular la cifra que necesito para que en
alumno investigara la forma de utilización un termino de 36 meses pueda recibir
en excel de las funciones financieras $1000000, con un interés del 2%
predeterminadas en el programa y mensual.
realizara la nuevamente la practica
aplicando dicha función. Solución:
Valor actual.
El dinero es un activo que cuesta a medida
que pasa el tiempo sin importar que sea
Técnica
Fórmula de valor actual
P= m y p= m
1+it it
1+360
¿cuál es el valor presente de un pagaré

por $ 5,800 que vence dentro de mes y
medio si la tasa de descuento es de 16%.?
P= m
1+it 5,800
1+0.16x15/12=$ 5,68627
Ecuaciones de valores equivalentes.

En ocasiones es necesario reemplazar una
deuda o una serie de deudas por otra
deuda o por otro conjunto de deudas con
diferentes vencimientos. Para que tanto el portafolios de evidencias
acreedor como el deudor estén satisfechos
con el nuevo esquema de pagos, el valor Al termino de este ejercicio el alumno,
de éstos debe ser equivalente al valor del deberá entregar esta practica y la
esquema original. integrara a su carpeta de evidencias.

Al finalizar este apartado el alumno
realizará el ejercicios prácticos descritos en
seguida, utilizando las función financiera
que se especifica y que se encuentra
realización del ejercicio contenido en el en el programa de excel,
Que cantidad debe depositarse en un para visualizar esta función, se deberá
banco que abona el 20% de interés anual ubicar en el icono de fx para acceder al
para que el saldo de la cuenta al fin de 5 menú de funciones.
años sea de $2,000,000.00
Técnica
Calculo del valor de la cuota, según la Aplicar correctamente las diversas

variación del monto prestado. técnicas de cálculo financiero en la
resolución de problemas.
Se crea una tabla de montos que varían
con respecto al original en un incremento El alumno:
máximo del
20% y una disminución del 15%, con • Aplicará correctamente en forma
variación en 5% individual los tipos de descuento
A B que existen.
8 Monto Cuota
9 -$ 378.38 • Elaborará un mapa conceptual
10 54,000.00 -$ 454.06 sobre los tipos de interés.
11 51,750.00 -$ 435.14
• Investigará aplicaciones del
12 49,500.00 -$ 416.22
descuento.
13 47,250.00 -$ 397.30
14 45,000.00 -$ 378.38
15 42,750.00 -$ 359.47 2.2.1. Descuento.
16 40,500.00 -$ 340.55
17 38,250.00 -$ 321.63 El descuento real o justo.
Colocar en la celda b9=b7 En el llamado descuento real o descuento
justo el descuento se calcula restando al
Ejecución. valor nominal del documento su valor
presente a la fecha en que recibe.
Seleccionar la columna de montos
incluyendo la celda donde esta la formula, Este es precisamente el tipo de descuento
en este caso, a9:b17 tomar la opción que hemos utilizado en los ejemplos
datos / tabla en la celda entrada anteriores, por otro lado en el llamado
(columna) indicar b1 ( saldo a financiar). descuento comercial, el descuento
Aceptar aplicado equivale a los intereses que
2.2 descuento comercial y descuento generaría el valor nominal del descuento
comercial. por el periodo que se adelanta.
Estudio individual. Es una operación de crédito que se lleva a

cabo principalmente en instituciones
bancarias y consiste en que estas
Competencia adquieren letras de cambio o pagares, de
cuyo valor nominal descuentan una suma
Calidad equivalente a los intereses que devengaría
el documento entre la fecha en que se
recibe y la fecha de vencimiento. Con esto
se anticipa el valor actual del documento.
Técnica
C = 169,583.33
La formula para el calculo del descuento
es: Deducción de la formula para calcular el
D = mdt descuento cuando no se conoce el monto
Donde : :
M = monto D = mdt
D = tasa de descuento
T = tiempo M= c + d
Sustituyendo el valor de m en la primera

formula tenemos:
Deducción de la formula para calcular el
descuento cuando no se conoce el monto. D = (c+d) dt
D = cdt + ddt
Ejemplo: Pasando el segundo termino tenemos:
Obsérvese el siguiente pagare : D- ddt = cdt
D (1 - dt) = cdt
M = 185,000
Fecha : 15 de agosto Por lo cual podemos decir:
Vencimiento: 15 de junio descuento
D = cdt /1-dt
Por lo tanto:
Ejemplo: una empresa descontó en un
T = 2 meses banco un pagare. Recibió 166,666.67. Si
T = 2/12 la tasa de descuento es del 60% y el
T = 1/6 vencimiento del pagare era cuatro meses
T = 0.166666666 después de su descuento. ¿ cual era el
D = 50% anual valor nominal del documento en la fecha
D = 185,000 (.5) (0.1666666) de su vencimiento ?.
D = 15,416.67
C = 166,666.67
El monto es igual a: D = 0.60
T = 4/12 = 1/3 = 0.333333333
M =c +d D = cdt / 1-dt = 166,666.67 (.60)
(.3333333) todo esto entre 1-
Por lo que despejando c tenemos: (.6)(.3333333) esto es igual a 33,33333 /
0.8 = 41,666.67 por lo que el valor del
C =m - d pagare en la fecha de su vencimiento es
de : 166,666.67 + 41,666.67 = $
Y de aquí tenemos que : 208,333.34
C = 185,000 - 15,416.67
Técnica
D = 5785 (40/365) (.45) = 285.28

2.2.2 descuento comercial. M =c + d
Ejemplos: C = m - d = 5785 - 289.24
1. Una empresa descuenta un documento C = 5495.75 por lo cual este importe fue
por el cual recibe $ 879.12. Si la tasa de lo que se le pago.
descuento es de 55% y el valor nominal
del documento era de $1,000. ¿ cuanto
tiempo faltaba para el vencimiento de su 3.- la empresa xyz vende $ 30,000 a un
obligación ?. cliente y le otorga crédito mediante un
pago de contado del 20% y el resto a 30 y
Datos: 60 días firmando pagares por un mismo
M = 1000 importe. A los 7 días de la venta, la
C = 879.12 empresa xyz va a un banco a descontar los
D =0.55 2 pagares a una tasa simple anual de
Solución: descuento de 52%. ¿ cuanto recibe la
D=m-c empresa xyz en efectivo ?.
D = 1000 - 879.12 = 120.88
D= mdt Solución :
30,000- .2(30,000)= 24,000 que
Por lo cual decimos: t = d / md corresponde al pago del 20% en efectivo.
T = 120.88 / (1000 x .55) 24,000 entre 2 = 12,000 con lo cual

T = 0.2178 365 tenemos 12,000 pesos a 30 días y 12,000
T = 2.64 meses a 60 días.
.64 x 30 = 19.2 dias.
Conclusión: M = 12,000
Por lo cual el tiempo que faltaba era de 2 D = 0.52
meses y 19 días. T = 23/365
M = 12,000
2. Un pagare con un valor nominal de D = 0.52
$ 5,785 es descontado con un banco a T = 53/365
40 días de su vencimiento a una tasa D=12,000(0.52)(23/365) = $ 393.20
de descuento simple anual del 45%. D=12,000(.52) (53/365) = $ 906.08
------------
¿ calcular cuanto le pagaron al acreedor ?. $ 1,299.28
Datos: M=c+d
M = 5785 C=m–d
T = 40/365 C = 24,000 - 1299.28
D= 0.45 C = $ 22,700.72
Solución:
Técnica
4. Si un pagare tiene un valor nominal de vencimiento para el 15 de octubre. El 2 de

$308,500 y se paga descontado faltando septiembre la empresa va al banco y
20 días para su vencimiento en $ 280,600 descuenta dicho pagare. Si la tasa de
¿ cual fue la tasa de descuento simple descuento es de 96% ¿ cuanto recibe la
anual ?. empresa ?.
M = 308,500
C = 280,6000 Primero calculamos los intereses
T = 20/360 devengados por 32,000 pesos a una tasa
del 92% y a un plazo de :
M = c + d c = m - c c = 308,500 -
280,600 = 27,900 28 días de agosto
30 días de septiembre
D = mdt d = d / mt d = 27,900 / 15 días de octubre
308,500 (20/360) -----
D = 1.62 * 100 = 162.78 % 73 días
5. Un pagare por $ 400,000 se descuenta M = c (1+it)

a 380,088 a una tasa de descuento de M = 32,000 (1+(0.92)(73/360))
56% anual ¿ cuantos días faltaban para su M = 37,969.77
vencimiento ?
Segundo calculamos el descuento:
M = 400,000
C = 380,088 M = 37,969.77
M=c+d D = 0.96
C = 400,000 - 380,088 = 19,912 T = 28+15 = 43
D = 19,912 D = 37,969.77 ( 0.96) ( 43/360)
D = 0.56 D = 4,353.86
T=?
T = d / md M=c+d
T = 19,912 / 400,000 x (0.56) C=m-d
T = 0.8888 x 360 dias C = 37,969.77 - 4353.86
T = 32 dias C = 33, 615.91
2.3 intereses y descuentos en la La empresa recibe $ 33,615.91

operaciones de venta, prestamos y tarjetas
de crédito para la solución de problemas.
2.3.1 prestamos.
Ejemplo:
El 3 de agosto una empresa vende Concepto.
mercancía cuyo precio de contado es de $ Es la manera de como una entidad puede
32,000. El cliente firma un pagare a una allegarse de fondos o recursos financieros
tasa de interés anual simple de 92% y con
Técnica
para llevar a cabo sus metas de depender de los recursos que se consigan
crecimiento y progreso. en el corto plazo es por ello que los
administradores financieros deben tomar
las medidas necesarias para obtener estos
Reglas para tener una estructura sana en recursos, así ellos deben conocer cuales
una empresa: son las entidades que en algún momento
• El capital de trabajo inicial de la los pueden ayudar a salir de un posible
empresa deber ser aportado por los inconveniente de liquidez.
propietarios.
Los recursos de la empresa son base
• Al ocurrir una expansión o desarrollo fundamental para su funcionamiento, la
de la empresa, el capital de trabajo obtención de efectivo en el corto plazo
adicional con carácter de permanente puede de alguna manera garantizar la
o regular, también debe ser aportado vigencia de la empresa en el mercado, es
por los propietarios o bien, ser por ello que surgen preguntas como ¿en
financiado por medio de préstamos a donde se puede conseguir efectivo
largo plazo. rápidamente?, ¿a cuanto asciende el costo
• El capital de trabajo temporal, puede del crédito?, ¿cuales son las entidades de
financiarse a través de préstamos a crédito financiero? ¿que se debe hacer
corto plazo, y es aquel que en la para obtener una mayor beneficio? Y
mayoría de las empresas requiere para muchas otras que con el contenido de
cubrir sus necesidades de trabajo y de este escrito se pretenden aclarar con la
fecha de pago. presentación general de las principales
alternativas de financiación existentes en
• Las inversiones permanentes iniciales el mercado financiero.
de la empresa (terrenos, edificios,
maquinaria y equipo) deben ser Se pretende analizar y proveer la
aportados por los propietarios. información necesaria para tener una
visión amplia de las fuentes de
• Las inversiones permanentes financiación en américa latina y una
adicionales requeridas para la detallada recopilación de los principales
expansión o desarrollo de la empresa intermediarios financieros y las formas de
deberán ser aportados por los colocación del efectivo en el cual se
propietarios generalmente mediante la fundamenta la línea de crédito que
reinversión de utilidades o bien pueden enmarcan las operaciones de
financiarse por medio de préstamos a financiamiento.
largo plazo.
Clasificación de las fuentes de
Las empresas necesitan mantener un financiamiento.
mínimo de efectivo para financiar sus
actividades operacionales diarias, la
situación financiera de largo plazo puede
Técnica
Fuentes internas. Comisión nacional bancaria.

Dentro de las fuentes de financiamiento Es la encargada de coordinar y regular la
internas sobresalen las aportaciones de los operación de las instituciones de crédito,
socios (capital social). El cual se divide en de banca comercial o múltiple y las
dos grupos: organizaciones auxiliares de crédito, y a su
vez, a la banca de desarrollo.
Capital social común.
Es aquel aportado por los accionistas Tiene a su cargo la vigilancia y auditoría
fundadores y por los que puede intervenir de las operaciones bancarias, y esta
en el manejo de la compañía. Participa el autorizada para sancionar en el caso de
mismo y tiene la prerrogativa de intervenir que alguna institución viole la ley federal
en la administración de la empresa, ya sea de títulos y operaciones de crédito ó a la
en forma directa o bien, por medio de voz ley general de sociedades mercantiles.
y voto en las asambleas generales de
accionistas, por si mismo o por medio de
representantes individuales o colectivos. Comisión nacional de seguros y fianzas.
Es la encargada de coordinar y regular las
operaciones de instituciones de seguros y
Sistema financiero mexicano. las instituciones de fianzas.
Esta formado por el banco de méxico
(banxico), las instituciones de crédito de Comisión nacional de valores.
banca múltiple y de banca de desarrollo, Tiene a su cargo principalmente regular y
el patronato del ahorro nacional y por las vigilar el mercado de valores, las
organizaciones auxiliares de crédito, las operaciones bursátiles y actividades de los
instituciones de seguros y fianzas y la agentes de bolsa, así como el estudio de
bolsa mexicana de valores (bmv). las empresas que quieren participar en la
bolsa, a través de la bmv, las casas de
El sistema financiero está coordinado por bolsa, sociedades de inversión y las
la secretaría de hacienda y crédito público sociedades operadoras de sociedades de
a través de tres comisiones y del banco de inversión.
méxico, que controla y regulan las
actividades de las instituciones. Las instituciones de crédito están
formadas por dos grandes grupos:
Banco de méxico.
Tiene como actividad principal la • la banca comercial o múltiple
regulación y el control de la política
cambiaria monetaria y crediticia del país. • la banca de desarrollo
Asimismo es el representante del país en Banca comercial o múltiple.

las negociaciones de la deuda externa y Esa integrada por todas las instituciones
frente al fondo monetario internacional. encargadas de realizar la intermediación
financiera con fines de rentabilidad, ésta
Técnica
última constituye el centro de la actividad • Se utiliza para financiar la producción

financiera, capta los recursos del público de la actividad industrial, agrícola y
sobre los que constituye su capacidad de ganadera.
financiamiento, haciendo uso de ésta
principalmente en operaciones activas. • En la industria se destina para adquirir
materias primas, materiales, mano de
Las operaciones que puede efectuar son obra y los costos relacionados con la
las siguientes: producción en proceso.
• recibir depósitos bancarios de dinero • En la agricultura se destina en la

compra de semillas, fertilizantes,
• emitir bonos bancarios insecticidas y costos en general para la
preparación de la tierra.
• el efectuar descuentos y otorgar
préstamos ó créditos • En la ganadería se utiliza en la compra
• constituir depósitos en instituciones de y engorda de ganado que requiera un
crédito y entidades financieras del tiempo reducido para su venta.
exterior.
• El máximo de crédito será el 75% de
• expedir tarjetas de crédito con base en los insumos adquiridos o costo
contratos de apertura de crédito en realizados.
cuenta corriente.
Los intereses son datos por el costo
porcentual promedio, más una sobretasa
La banca comercial o múltiple ofrece los fijada por el banco y son cobrados sobre
siguientes financiamientos: saldos insolutos vencidos.
Préstamo quirografario.
Crédito simple. Se otorgan con base en la solvencia
Este crédito se documenta con pagarés económica y moral del solicitante, puede
que tienen un plazo de pago no mayor a disponerse del crédito en forma revolvente
180 días y se amortiza a liquidarlos en uno pero debe liquidarse a su vencimiento.
o varios pagos.
Son créditos a corto plazo, generalmente
Préstamo de habilitación ó avío. a 90 días, pero pueden extenderse hasta
Es un crédito a corto plazo, siendo el un año. Puede requerir de un aval. Los
plazo máximo a cinco años, intereses se cobran anticipadamente los
garantizándolo con los bienes adquiridos cuales son dados por el cpp o una tasa
ó sus frutos. líder en el mercado más una sobretasa
fijada por el banco.
Características:
Técnica
La garantía está consolidada por activos

Préstamos refaccionarios. fijos tangibles, en algunos casos se
Es un crédito a largo plazo, 15 años para requiere garantías adicionales y la
la industria y 5 años para la ganadería y demostración de que el acreditado tenga
agricultura. la capacidad de pago.
Características:
• En la industria se utiliza para la Características:
adquisición de activos fijos para
liquidar adeudos fiscales o pasivos • El valor del crédito no podrá exceder
relacionados con la operación. del 50% del valor de las garantías
otorgadas comprobado mediante
• En la agricultura se otorga con el fin de avalúo.
financiar la compra de activos fijos,
apertura de tierras de labranza, para • El plazo máximo para un crédito
liquidar adeudos fiscales o pasivos hipotecario destinado a la agricultura y
relacionados con la operación. ganadería es de 15 años, teniendo por
lo regular un año de periodo de gracia.
• En la ganadería se utiliza con el fin de En los créditos hipotecarios en la
financiar la compra de activos fijos, industria el plazo es e 15 años,
compra de ganado para la pudiendo tener 2 años de periodo de
reproducción, para liquidar adeudos gracia.
fiscales o pasivos relacionados con la
operación. • La tasa de interés esta basada en el
cpp, el cual es variable, más una
• El monto máximo del préstamo es del sobretasa fijada por el banco
75% de los bienes adquiridos. acreditante, además cobra como
apertura de crédito un porcentaje
• Se garantiza con los activos fijos sobre el importe total de
adquiridos que serán en prenda financiamiento a la firma del contrato.
hipotecaria. • Los intereses se cobran sobre saldos
insolutos vencidos, mensualmente
Préstamo hipotecario. cuando se trata de empresas iniciales y
Son financiamiento a largo plazo de gran de servicios, y semestralmente en
flexibilidad para la adquisición, empresas agrícolas y ganaderas.
construcción o mejoras de inmuebles
destinados al objeto social de la empresa, Crédito hipotecario industrial.
también para el pago o consolidación de Su destino debe ser diferente al utilizado
pasivos originados en la operación en los préstamos de habilitación o avío,
normal, excluyendo pasivos por refaccionario e hipotecario.
financiamiento otorgado por otra
institución bancaria.
Técnica
Generalmente se utiliza en la cuando la cancelación se haga por alguna

consolidación de pasivos y cuando no de las partes, y puede ser irrevocable
exista un crédito específico al cual acudir. cuando para cancelarse se requiera de la
Características: autorización de todos los contratos.
• Se otorga con garantía hipotecaria de Capital e intereses se amortizan

la unidad industrial, que incluye todos generalmente de manera mensual, y se
los activos de la misma. requiere que el contrato este inscrito en el
registro público de la propiedad y del
• Puede existir un periodo de gracia con comercio.
pagos de intereses, difiriéndose en el
capital. Bancos
Los establecimientos bancarios,
• Se requiere autorización previa del conforman el sostén del sistema financiero
banco de méxico, y ratificación ante latinoamericano, su función principal es
notario público. recibir fondos de terceros en depósito y
colocarlos en el mercado mediante
Descuento de documentos. operaciones de crédito. Un banco
Representa la transmisión de títulos de comercial toma el dinero entregado por
crédito en los que la institución bancaria los ahorradores más el capital que es de
liquida anticipadamente el importe de su pertenencia y los ofrece en préstamo a
dichos títulos descontando los intereses y cambio de un interés por el tiempo que el
una comisión por el descuento. dinero esta en sus manos y con garantía
Su propósito principal es darle a la de pago respaldado.
empresa una recuperación inmediata de
los documentos por cobrar a sus clientes, La base de operación de los bancos para el
es un crédito revolvente. otorgamiento de crédito se basa en el
"mutuo comercial" bajo las exigencias de la
Es un crédito a corto plazo (90 días) entidad de vigilancia, (superintendencias)
pudiendo ser hasta de 180 días, los en lo que respecta al plazo y los intereses,
intereses se cobran anticipadamente, el dado que la operación bancaria es de
interés es el cpp o tasa líder más una carácter público.
sobretasa fijada por el banco y su
característica principal es que proporciona Las principales operaciones de crédito de
liquidez inmediata a la empresa. los bancos son:
Crédito comercial.
Requiere de un contrato para que los Sobregiros: es un tipo de financiamiento
bancos corresponsales paguen a un de muy corto plazo, esta dirigido
beneficiario por cuenta del acreditado principalmente a cubrir necesidades de
contra documentación, el importe de los caja. Normalmente no requiere forma
bienes específicos que se hayan señalado escrita y su otorgamiento es prudencial
en el contrato, puede ser revocable dado que, por la velocidad en su trámite,
Técnica
es normalmente el gerente el que en favor del respaldado por la entrega y el

forma individual concede la autorización endoso de éste a la entidad bancaria.
para su realización. El costo es pactado
también de manera discrecional, sin El costo depende de la tasa de descuento
superar los límites máximos autorizados que se le aplica al valor nominal del título
por la ley. y de las comisiones que puedan haber
Eventualmente y para los clientes sido pactadas. Sí las operaciones de
corporativos, o como un nuevo producto descuento respaldadas en títulos valores
para clientes especiales; en el caso de no son pagadas en la fecha de
banca personal, han aparecido los vencimiento, el endosante se hace
llamados "cupos de sobregiro" que pueden solidario frente al banco, que podrá hacer
ser utilizados de manera automática por exigible el valor del título.
los usuarios, no obstante que estas
operaciones requieren en algunos casos Cartas de crédito: el otorgamiento de
forma escrita adicional al contrato de créditos por la vía de la apertura de cartas
cuenta corriente tradicional. de crédito es la operación activa
posiblemente más conocida en el marco
Créditos ordinarios: estos es el sistema por de las relaciones comerciales
el cual los bancos ponen en circulación el internacionales que se crean en una
dinero, son todos aquellos préstamos que compraventa, casi siempre estos créditos
la entidad bancaria brinda entre noventa son pactados a un término fijo, los
días y un año. intereses son pactados a una tasa variable
sobre las tasas representativas del
El costo de dichos créditos es mercado internacional, también se cobran
reglamentado por los límites establecidos las comisiones de apertura y un seguro
por las entidades de control financiero, si por no utilización.
estos topes fueran rebasados se estaría
incurriendo en el delito de "usura". Corporaciones de ahorro y vivienda.
Las corporaciones de ahorro y vivienda
Todas los créditos ordinarios se formalizan funcionan con un esquema básico de
a través de un titulo, que por lo general es intermediación, captando recursos a
un pagaré, que obliga al prestatario a través de cuentas de ahorro de valor
otorgar las garantías correspondientes. constante, certificados de ahorro a plazos
fijos y depósitos anuales que pagan un
Descuentos: otra operación a través de la interés anual fijo.
cual los bancos otorgan créditos es el
descuento de títulos valores como Los créditos que otorgan estas
pagarés, giros, letras de cambio y otros corporaciones están dirigidos en primer
título de deuda. Mediante este tipo de lugar al sector de la construcción, para las
operación se obtiene con anticipación el personas que deseen adquirir vivienda,
total del valor del título con cargo a un proyectos de reconstrucción urbana y para
tercero, mediante el endoso del título a construcción de edificaciones en los
Técnica
sectores industrial, agrícola, minero y todo Estas entidades poseen líneas de crédito
lo que tenga que ver con actividades de dirigidas a financiar el consumo, con
comercio. herramientas como las tarjetas de crédito
y las líneas especiales para compra de
Los costos de los créditos dependen de vehículos y bienes durables. Su costo es
dos factores fundamentales: la corrección mayor que el del crédito bancario.
monetaria y el interés pactado entre el
prestatario y el prestamista.
Sociedades de arrendamiento financiero
Corporaciones financieras. (leasing).
Las corporaciones financieras son Las compañías de leasing operan como
conocidas en el lenguaje financiero como una especie de intermediario, en el cual se
"bancos de desarrollo" y están encargados realiza un contrato de arrendamiento de
de la intermediación financiera orientada características muy específicas, entre los
a participar directa y activamente en el términos más importantes para celebrar
proceso de ahorro e inversión de largo este contrato se encuentran:
plazo, por ello participan dinámicamente
en el mercado de capitales y a proveer de La orden del cliente a la sociedad leasing
recursos de mediano y largo plazo al para que este compre un activo.
sector real de la economía. La compra por parte de la compañía del
respectivo activo y la entrega bajo la
Por lo anterior, estas entidades son el modalidad de arrendamiento financiero.
único intermediario autorizado a
mantener inversiones permanentes en Al final del contrato de arrendamiento, el
empresas productivas; esto se logra con arrendatario debe pagar a la compañía de
aportaciones de capital. leasing, en caso de que su decisión sea la
de adquirir el activo; es decisión opcional
Además las corporaciones financieras y el arrendatario pueden ejercer
pueden como los bancos desarrollar libremente.
operaciones de crédito documentario,
créditos en moneda extranjera, otorgar El costo se liquida con intereses superiores
avales y créditos en moneda legal. al del crédito bancario; sin embargo sus
ventajas tributarias pueden conducir a un
Compañías de financiamiento comercial. costo efectivo inferior al de un activo por
Las compañías de financiamiento la vía tradicional, debido a los ajustes por
comercial son intermediarios orientados a inflación a los que son sujetos y los gastos
financiar operaciones de corto y mediano de depreciación.
plazo, mediante créditos que no exceden
en más de tres años el tiempo de duración Por último es necesario apuntar que la
del contrato. obtención de créditos en el mercado
financiero dependen de las garantías que
puedan ofrecer cada una de las empresas,
Técnica
el encargado del departamento financiero Garantia.- en caso de pemex no hay tal

debe proporcionar una seguridad relativa garantía, en caso de l sector privado es
de la consecución de recursos en el corto obligación hipotecaria.
plazo, de allí se desprende una de las
responsabilidades que este tiene frente a Monto.- en el caso de gobierno no hay
la organización. limite practico, los bancarios se relacionan
al capital y reservas de cada banco emisor.
La deuda es el mecanismo mas antiguo de
intercambio financiero, para entender sus Valor nominal .- es tasado en pesos o
características es necesario enunciar los dólares en múltiplos de unidades
instrumentos de deuda mexicana a partir monetarias.
de los setentas.
Tasa de rendimiento.- se expresa un
rendimiento fijo o flotante a través, de
1977 Gob del sr lic j. Lopez portillo- cortes de cupón, considerando la base de
petrobonos y obligaciones
instrumentos a corto plazo tales como
quirografarias.
1983 Gob del sr lic miguel de la cetes, o alguna referencia internacional
madrid –bonos indemnización como tasa libor o prinrey.
bancaria (bibs)
1985 Bonos bancarios de desarrollo Pagos se hacen al vencimiento. Ya sea a
1986 Bonos renovación urbana (bores)
y pagafes. 28 días o mensual, trimestral o semestral.
1987 Obligaciones subordinadas con
vertibles y bonos de desarrollo Plazo el podrá variar desde un día hasta
(bondes). 30 años
1989 Plan brady, convertir la deuda
publica de la banca extranjera en
bonos , bonos ajustables del Amortización.- es al vencimiento o en
gobierno federal (ajustabonos) y parcialidades, repartida entre varios
bonos de tesoreria del gobierno periodos o incluso antes del vencimiento.
federal (tesobonos).
1990 Conversión de deuda bancaria
en bonos brady par y descuento. Ejercicio de derechos.- se pueden ejercer a
1991- Eurobonos para deudores través de los cupones vía sorteos o
1994 publicos y privados. conversión parcial en acciones.
1996 Bonos de desarrollo del gobierno
federal denominados en udis
(udibonos)
2.3.2. Prestamos con tasa de interés
preferencial.
Elementos principales de la deuda
Emisor o deudor.- gobierno y sector
privado Banca de desarrollo.
El gobierno federal ha creado fondos,

convenios, programas para apoyo y
Técnica
desarrollo de ciertas actividades que por el Nafin es un banco de segundo piso, es

tamaño de la empresa o por el riesgo que decir no realiza operaciones directamente
conlleva a la propia actividad, no han sido con el público en general sino con los
atendidas por la banca comercial en el bancos comerciales y con otros
financiamiento de actividades prioritarias. intermediarios.
Los fondos son administrados
principalmente por el banco de méxico, Nafin en la actualidad juega un papel muy
nafinsa, bancomext, banco nacional de importante dentro de los esquemas de
servicios públicos, banco nacional de modernización y cambio estructural de la
crédito rural, banco nacional de comercio industria del país ya que a través de esto,
interior. se impulsa la competitividad de las
empresas para que éstas puedan asumir
Las tasas de interés son preferenciales, compromisos y oportunidades que se
además no se pagan comisiones por tienen actualmente debido a la apertura
apertura de crédito, ni se requieren comercial de nuestro país.
porcentajes de reprocidad, obteniéndose
asistencia técnica y asesoría administrativa Los objetivos de nafin son:
en forma adicional, por lo que se refiere a
los plazos para el pago del crédito, para • Apoyar la modernización productiva y
eso se determina atendiéndose las financiera del país.
características de cada proyecto y a la
capacidad de pago de los acreditados, • Canalizar créditos para fomentar el
incluyendo periodos de gracia si lo desarrollo regional y la creación de
requiere las necesidades específicas de empleos.
cada operación en particular.
• Captar recursos que permitan un costo
Nacional financiera3. de fondeo competitivo.
Nacional financiera (en adelante nafin), es
una institución que forma parte de la • Acciones que promuevan el acceso de
banca de desarrollo del gobierno federal, las empresas a recursos de otros
y su función principal es fomentar el intermediarios y mercados financieros
desarrollo de la pequeña y mediana internos e internacionales.
empresa, proporcionando financiamiento,
capacitación y asistencia técnica, con el fin • Mecanismos de fondo de programas
de promover el crecimiento regional y la institucionales,
creación de empleos para el país.
• Esquemas de fomento y apoyo
institucional, entre otros.
3
Fuente: Datos obtenidos directamente del sitio • Los esquemas de fomento y apoyo
de Internet de Nacional Financiera a Diciembre de institucional para la micro, pequeña y
2003. mediana empresa son:
Técnica
Pymes4.
Programas de apoyo financiero con La secretaría de economía ha firmado
recursos institucionales los cuales son: convenios con instituciones y organismos
• Programas de modernización, financieros, a través de los cuales las
micro, pequeñas y medianas empresas con
• Programas de estudios y asesoría, necesidades de financiamiento, que
demuestren viabilidad operativa y
• Programas de infraestructura industrial financiera, puedan solicitar el apoyo de
para financiar la creación y un:
mejoramiento de parques industriales
y reubicación de plantas, Extensionista financiero
• Programas de desarrollo tecnológico y Persona física o moral, independiente y

especializada, acreditada previamente por
institución reconocida, que apoya, guía y
• Programas para el mejoramiento del asesora a las micro, pequeñas y medianas
medio ambiente. empresas en el diagnostico, gestión y
seguimiento de un financiamiento.
Apoyo a la creación de infraestructura
para la modernización, para lo cual viene Acceder directamente a los contactos de
impulsando la creación de nuevos las instituciones y organismos financieros
instrumentos financieros y ampliando la que brindan financiamiento para
red de intermediarios financieros, satisfacer necesidades de:
estimulando la organización y Capital de trabajo:
capacitación empresarial. • Gastos operativos.
• Pago a proveedores.
Actualmente nafin ofrece diversos tipos de • Pago de sueldos.
apoyos financieros, por ejemplo créditos a • Renta de locales comerciales.
tasa fija que permiten a las empresas • Compra de mercancías.
tener una adecuada planeación financiera. • Compra de materias primas
El siguiente cuadro muestra los diferentes
apoyos financieros que nafin otorga a las Adquisición de activo fijo:
pymes. • Equipo de transporte.
• Ampliación y modernización de
En el siguiente cuadro se muestran los instalaciones.
diferentes esquemas de financiamiento • Maquinaria y herramientas.
que otorga nafin a través de las diferentes • Terrenos.
instituciones financieras. • Edificios o locales.
Ambos destinos:
• Capital de trabajo y,
4
Fuente:
http://www.contactopyme.gob.mx/financiamiento
Técnica
• Adquisición de activo fijo. Las micro, pequeña y medianas empresas

se caracterizan por tener un alto grado de
Estratificación de empresas por tamaño. adaptabilidad ante cambios en su
Se define con base al número de entorno, principalmente ante efectos
empleados y al sector económico en el nocivos en el ambiente macroeconómico.
cuál se desempeña.
No obstante lo anterior, las pymes
Microempresa: enfrentan diferentes problemas debido a
• De 0 a 30 empleados en el sector sus propias características, como son:
industrial. • Participación limitada en el comercio
• De 0 a 5 empleados en el sector exterior
comercio. • Acceso limitado a fuentes de
• De 0 a 20 empleados en el sector financiamiento
servicios. • Desvinculación a los sectores más
Pequeña empresa: dinámicos
• De 31 a 100 empleados en el sector • Capacitación deficiente de sus recursos
industrial. humanos
• De 6 a 20 empleados en el sector • Falta de vinculación con el sector
comercio. académico.
• De 21 a 50 empleados en el sector • No tienen una cultura de innovación
servicios. de procesos y desarrollo tecnológico
• Otros.
Mediana empresa:
• De 101 a 500 empleados en el sector El proceso administrativo.
industrial.
• De 21 a 100 empleados en el sector Elementos generales para la creación de
comercio. un negocio - proceso administrativo
• De 51 a 100 empleados en el sector El proceso administrativo de toda empresa
servicios. implica diversas actividades:
Contribución de las pymes en la
economía. Organización, dirección, planificación y
control.
Las pymes constituyen un sector
estratégico para el desarrollo económico y • La planificación o planeación es un
social del país, ya que: proceso racional de toma decisiones
• Contribuyen con el 40 % de la por anticipado, que incluye la selección
inversión y el pib a nivel nacional de los cursos de acción que debe
• Generan el 64 % de los empleos. seguir una empresa y cada unidad de
la misma para conseguir unos
Diagnóstico de las pymes determinados objetivos del modo más
eficiente.
Técnica
• La organización comprende el • Preferencias personales que

establecimiento de una estructura comprenden gustos, aficiones y
intencional, formalizada, deseos.
permanentemente y roles para las • Información adquirida por lectura de
personas que integran la empresa. publicaciones generales o específicas,
asistencia a: exposiciones, museos o
• La dirección es la función conferencias.
administrativa que trata de influir en • Conocimientos profesionales y
las personas de la organización, para técnicos.
que, de forma voluntaria y con interés, • La imaginación, institución o fantasía.
contribuyan al logro de los objetivos
de la empresa y de su unidad Las condiciones, cambios y tendencias
funcional. económicas son fuente para crear
negocios por lo que es recomendable:
• El control es la actividad de • Estudiar empresas existentes en un
seguimiento encaminada a corregir las estado o región predeterminada para
desviaciones que puedan darse al identificar fuentes de demanda para
respecto de los objetivos. El control se nuevos negocios.
ejerce con referencia a los planes, • Examinar necesidades de
mediante la comparación regular y abastecimiento y distribución para la
sistemática de las previsiones habidas industria existente que puedan
respecto de los objetivos. significar oportunidades de negocios,
al descubrirse: problemas de costos de
Características personales para desarrollar transporte elevados y/o tiempos de
una empresa. entrega errática; desperdicios
aprovechables; componentes
Las ideas para proyectos o empresas se especializados o servicios comunes a
originan tanto en los intereses personales varias empresas.
como en las condiciones económicas y de • Analizar tendencias de población,
mercado. La viabilidad de un negocio datos demográficos, cambios y pautas
radica en que combine tanto los intereses de comportamiento social, ya que
del gestor como que exista un mercado estos afectan y crean demandas de
dispuesto a la adquisición de los bienes o bienes y servicios.
servicios producidos u ofrecidos. • Analizar las modificaciones en los
niveles de ingreso y gasto de la
Los intereses personales pueden derivarse población y su distribución, ya que
de: estos condicionan la demanda de más,
• Alguna invención o descubrimiento y/o nuevos productos, creando
que se desea explotar comercialmente. oportunidades de negocios.
• Aprovechamiento de las habilidades • Analizar la disponibilidad de los
personales. recursos naturales determinando la
forma de darles un mayor valor
Técnica
agregado, principalmente aquellos con • Evaluación de la escasez de materias

elevado potencial de comercialización. primas o alguna otra causa que pueda
• Analizar las habilidades de la mano de hacer la producción incosteable.
obra, para detectar posibilidades de • Evaluación de los requerimientos y
aprovechamiento. posibilidades de obtención de
• Analizar posibilidades de producción y financiamiento. El financiamiento
por tanto oportunidades de negocios a puede provenir de al menos cuatro
partir de la existencia de demandas fuentes: recursos propios, recursos de
insatisfechas o que es posible socios, recursos proporcionados por
satisfacerlas a través de importaciones. instituciones financieras, o recursos en
préstamo de terceros.
Las condiciones de los mercados • Evaluación de impedimentos mayores,
establecidos, para cualquier tipo de como la imposibilidad de cumplir con
producto, determinan posibilidades para la normatividad ambiental.
la creación o mejora de empresas por lo • Evaluación de la existencia de un
que es conveniente: mercado de tamaño suficiente para la
• Analizar mercados de productos sobrevivencia del negocio.
sustitutos, ya que casi todos los • Evaluación de la factibilidad de
productos tienen sustitutos crecimientos rápidos de la demanda.
• Analizar la calidad, precios y servicio al • Determinación de los costos de
cliente ofrecido por las empresas en el producción (o de prestación de
mercado para detectar la posibilidad servicios) y de distribución, que
de crear productos o servicios con permitan márgenes de utilidad
ventajas competitivas, en el producto aceptables y precios competitivos.
respecto de sus competidores • Evaluación del nivel de riesgo del
• Analizar el mercado de importación, ya negocio, riesgos de: desplome de
que las importaciones son precios, competencia excesiva nacional
potencialmente sustituibles por o internacional, disminución de la
producción local. demanda, escacez de materias primas,
• Analizar cambios sociales entre otros
• Observar innovaciones tecnológicas, ya
que pueden representar oportunidades Precauciones y opciones para explotar una
de negocios. buena idea:
• Protegerla.- toda creación intelectual -
El conjunto de ideas u opciones que invenciones, marcas, tecnologías, o
representan oportunidades de negocios libros y redacciones- puede protegerse
necesario restringir a las efectivamente para adquirir derechos exclusivos,
viables, por lo que es conveniente a pudiéndose obtener regalías por la
aplicar los siguientes criterios: concesión de licencias de explotación.
• Desarrollar tecnológico.- en adición al
• Evaluación de las restricciones prototipo se pueden desarrollar las
gubernamentales. maquinarias, métodos y
Técnica
procedimientos técnicos para • Concluirá de forma general junto con

producirlo comercialmente. el grupo, el proceso adecuado para
• Plan de negocio.- incorpora el estudio determinar el costo del dinero.
de mercado y el estudio financiero,
elementos básicos para negociar
créditos y/o para conseguir socios para
el proyecto, además debe considerar
todos los elementos de organización
que garanticen que la empresa pueda Intereses
operar. Concepto.
Se llama interés al beneficio que se
2.4. Calculo de la tasa, capital, monto y obtiene al prestar una cantidad de dinero,
tiempo. capital, durante un cierto tiempo. Es decir,
el interés es la diferencia entre el capital
Estudio individual final y el capital inicial.
Competencia
El interés que produce un capital depende
Para la vida del tiempo que esté invertido o prestado,
de forma que el interés i producido por un
Orientar el conocimiento adquirido que le capital c es directamente proporcional al
permita hacer un análisis critico y tiempo que esté invertido, y también
económicamente hablando que le permita directamente proporcional al capital c.
la toma de decisiones oportuna en
diferentes aspectos de su vida. Entre el interés que produce un capital en
El alumno: un periodo de tiempo y el capital inicial
hay, por tanto, una cierta relación.
• Investigará la importancia de realizar
correctamente diversos cálculos y
estimaciones financieras, que ayudan a
la toma de decisiones y conocimiento Ejemplo:
de los costos o beneficios de diversas
tasas que se ofrecen en el mercado. Imagínese que se hace un préstamo de
$5,000.00 con el acuerdo de que al cabo
• Realizará una lista sobre el tipo de de un año se han de devolver 150 pesos
decisiones se toman derivados de al más de la cantidad prestada.
análisis del costo del dinero a través
del tiempo. El interés es de 150 pesos y el capital
5,000.00 pesos.
• Investigará sobre la ventajas interés
compuesto y simple.
Técnica
0,03 es el tanto por uno que representa Calcular la tasa de interés a que está
150 de 5 000, que equivale al 3 %. invertido un capital de 40,000.00 pesos si
en un año se han convertido en 43,200
Relación: 150 es el 3 % de 5 000. pesos.
Esto quiere decir que de cada 100 pesetas

prestadas, al cabo de un año tendrá que Resolución:
devolver 103, 100 serán para devolver el
préstamo y 3 de intereses.
El interés producido ha sido:
Se dice que el dinero está prestado a una 43 200 - 40 000 = 3 200 pesos.
tasa del 3 %.
Tasa de interés o rédito
Se llama tasa de interés o rédito al tanto

por ciento al que está invertido un capital Es decir, la tasa es del 8 %.
en una unidad de tiempo, es decir, al
cociente entre el interés producido y el
capital, en una unidad de tiempo.
Equivale al interés que producen 100

pesos durante un año, y es un valor fijo.
Generalmente se toma como unidad de

tiempo el año; en caso contrario, ha de
especificarse.
La tasa anual de interés se representa por Tipos de interés.

i y viene expresada como un porcentaje Imagínese la siguiente situación: dos
(5 %, por ejemplo) o como su equivalente personas a y b invierten al mismo tiempo
en forma decimal o tanto por uno (0,05). un capital c, y con una misma tasa de
En los cálculos se utiliza generalmente interés i .
esta última expresión, aunque la
información se transmita en forma de Al cabo de un año, a retira los intereses
tanto por ciento. producidos por el capital y vuelve a dejar
el mismo capital invertido. En el segundo
año, vuelve a retirar los intereses y a
invertir el mismo capital, entre otros cada
Ejercicio: cálculo de la tasa de interés. año retira los intereses producidos por su
capital c durante ese año.
Técnica
En cambio, al cabo del primer año, el I = 25 000·0,06·4 = 6 000

individuo b no retira el interés, lo invierte
junto al capital anterior durante un año
más. Y así sucesivamente. ? = c·i·t
En el primer caso, los intereses producidos El interés es de 6 000 pesos

son siempre por el mismo capital c. En el Calcular el interés simple producido por
segundo caso, el capital varía, aumenta. 30 000 pesos durante 90 días a una tasa
La siguiente tabla resume la situación: de interés anual del 5 %.
Resolución:
Interés simple y compuesto.
Interés simple es el que se obtiene cuando
los intereses producidos, durante todo el
tiempo que dure una inversión, se deben
únicamente al capital inicial. En el ejemplo
anterior, el interés de la persona a es un
interés simple.
Fórmula del interés simple.

El interés i que produce un capital es 2.4.1. Interés compuesto.
directamente proporcional al capital inicial
c, al tiempo t, y a la tasa de interés i: Concepto.
I=c·i ·t Interés compuesto es el que se obtiene
cuando al capital se le suman
Donde i está expresado en tanto por uno periódicamente (en general, los periodos
y t en años. son anuales) los intereses producidos. Así,
al final de cada periodo, el capital que se
tiene es el capital anterior más los
Ejercicio: aplicaciones de la fórmula del intereses producidos por ese capital en
interés simple. dicho periodo. El interés de la persona b
en el ejemplo, es un interés compuesto.
Calcular a cuánto asciende el interés
simple producido por un capital de Fórmula del interés compuesto:
25, 000 pesos invertido durante 4 años a
una tasa del 6 % anual. Sea c un capital invertido durante n
años a una tasa i de interés compuesto
Resolución: por cada año.
• se ha de expresar el 6 % en tanto por Durante el primer año el capital c

uno, y se obtiene 0,06 produce un interés
Técnica
I1 = c · i .
Aunque la fórmula del interés compuesto
El capital final será: se ha deducido para una tasa de interés
C1 = c + ci = c(1 + i) anual durante n años, todo sigue siendo
válido si los periodos de conversión son
semestres, trimestres, días, entre otros, sin
Después del segundo año, el capital c1
más que convertir éstos a años:
produce un interés
Si los periodos de conversión son
I2 = c(1+i )·i = c(i + i 2). semestrales,
El capital final c2 será:

C2 = c1 + i2 = c (1 + i ) + c (i + i 2)
= c (i 2 + 2i + 1) = c · (1 + i )2 Si los periodos de conversión son
trimestrales,
Al cabo de n años el capital inicial c,
invertido en la modalidad de interés
compuesto se convertirá en un capital
final cn,
Cn = c (1 + i )n Ejercicio: aplicación de la fórmula del
interés compuesto
Puesto que el interés es la diferencia entre
Averiguar en qué se convierte un capital
el capital final y el inicial:
de 1 200 000 pesos al cabo de 5 años, y a
una tasa de interés compuesto anual del 8
I = cn - c = c (1 + i )n - c, y %.
Sacando factor común c: Resolución:

Aplicando la fórmula cn = c (1 + i )n
La tasa de interés se obtiene despejando ? = c( 1 + i )n

en la fórmula de cn:
Cn = c (1 + i )n
C5 = 1 200 000 (1 + 0,08)5
= 1 200 000 · 1,4693280
= 1 763 193,6
El capital final es de 1 763 194 pesos.
Técnica
Un cierto capital invertido durante 7 años

a una tasa de interés compuesto anual del 1 + i = 1,1199999
10 % se ha convertido en 1 583 945 I = 1,1199999 - 1 = +0,1199999
pesos. Calcular el capital inicial, sabiendo I = 0,12
que los intereses se han pagado
semestralmente. La tasa de interés ha sido del 12 %.
2.4.2. Factores que intervienen en el
calculo del interés compuesto.
Resolución:
Monto ( m )
La cantidad prestada se llama capital o

principal, mientras que a la suma del
capital y del interes se le denomina
Como los intereses se han pagado monto.
semestralmente, la fórmula que se ha de Plazo.
aplicar es:
Al periodo del tiempo acordado del
préstamo se le llama plazo.
El interés que se cobra es proporcional

1 583 945 = c (1 + 0,05)14 tanto al capital como al periodo del
1 583 945 = c · 1,97993160, y préstamo y se expresa por medio de una
Despejando c: tasa de interés.
Ecuaciones de valores equivalentes.

Tasas equivalentes.- dos tasas con
diferentes periodos de capitalización serán
El capital inicial fue de 800 000 pesos. equivalentes, si al cabo de un año
Calcular la tasa de interés compuesto producen el mismo interés compuesto.
anual que se ha aplicado a un capital de 1
500 000 pesos para que al cabo de 4 años Tasa nominal tasa efectiva y tasa
se haya convertido en 2 360 279 pesos. equivalente.- cuando se utiliza una
operación financiera, se pacta una tasa de
Resolución: interés anual que rige durante el lapso
Cn = 2 360 279; c = 1 500 000; n = 4 que dure la operación.
2 360 279 = 1 500 000 (1 + i )4
1.¿cuál es la tasa efectiva de interés que
se recibe de un depósito bancario de $
Técnica
1,000.00 pactado al 48% de interés anual

convertible mensualmente?
I=?
M = 1000 (1 + .04) 12
M = $ 1,601.032
C = 1,000.00
I = 48% a c m
M=c+i
I=cit
I = 601.032
2. Cuál es la tasa efectiva que se paga por

un préstamo bancario de $ 5,000.00 que
se pactó al 55% de interés anual
convertible trimestralmente?
C = 5,000.00
M = 5,000 (1 + c.1375)4 0 $ 8,370.96
I = 55% a c t
I = cit
I = i = 3370.96 *
100= ct 5000 (1 año)
I = 67.41 % anual
Técnica
Nombre de la práctica: Investigación sobre tasa de interés
Propósito de la práctica: Al finalizar la práctica, el alumno identificara el interés para la obtención de un

crédito o ahorro para la ampliación o mejoras del hotel.
Escenario: Instituciones bancarias
Duración: 3 hrs.

• Sistemas
• Lápiz.
computarizados.
• Goma. • Grabadora.
• Pluma.
Técnica
Lista de cotejo de la práctica Investigación sobre tasas de interés.

Número: 1
Nombre del alumno:
Instrucciones:
aplica
trabajo.
Interés simple.
4. Seleccionó el sistema de inversión en un hotel.
• Valor presente.
Observaciones:
Psa:

inicio: término:
Técnica
Procedimiento
1. Interés simple.
1. Investigar las mejores opciones del mercado:

• Visitar diferentes bancos comerciales.
• Analizar sistemas de crédito.
• Analizar sistemas de ahorro.
2. Seleccionar el sistema de inversión para el hotel.
3. Calcular lo siguiente utilizando las fórmulas de interés simple:

• Valor presente.
4. Interpretar cualitativamente los datos obtenidos.
Interés compuesto.
5. Utilizar las fórmulas de interés compuesto y determinar lo siguiente:

• Periodo de pago de interés.
• Ganancia de intereses.
• Reinversión.
• Cálculo de la tasa de intereses.
6. Interpretar los datos.
Técnica
Nombre de la práctica: Interés simple y compuesto
Propósito de la práctica: Al finalizar la práctica, el alumno calculará el interés simple y compuesto,

mediante las fórmulas de las matemáticas financieras para la obtención de un
Escenario: Aula
Duración: 2 hrs.

• Sistemas
• Lápiz.
computarizados
• Goma.
• Pluma.
Técnica
Procedimiento
1. Acatar las medidas de seguridad e higiene establecidas, así como las relativas a la conservación del medio
ambiente y protección civil.
Interés simple.
2. Fijar montos de inversión.


• Valor presente.
Interés compuesto.

• Reinversión.

Técnica
Lista de cotejo de la práctica Interés simple y compuesto.

Número: 2
Nombre del alumno:
Instrucciones:
aplica
trabajo.
Interés simple.
• Valor presente.
Observaciones:
Psa:

inicio: término:

Técnica
Nombre de la práctica: Investigación sobre tasa de interés
Propósito de la práctica: Al finalizar la práctica, el alumno identificara el interés para la obtención de un

Escenario: Instituciones bancarias
Duración: 3 hrs.

• Sistemas
• Lápiz.
computarizados.
• Goma. • Grabadora.
• Pluma.

Técnica
Lista de cotejo de la práctica Investigación sobre tasas de interés.

Número: 3
Nombre del alumno:
Instrucciones:
aplica
trabajo.
Interés simple.
4. Seleccionó el sistema de inversión en un hotel.
• Valor presente.
Observaciones:
Psa:

inicio: término:

Técnica
Procedimiento
Interés simple.


• Valor presente.
Interés compuesto.

• Reinversión.

Técnica
Nombre de la práctica: Interés simple y compuesto
Propósito de la práctica: Al finalizar la práctica, el alumno calculará el interés simple y compuesto,

mediante las fórmulas de las matemáticas financieras para la obtención de un
Escenario: Aula
Duración: 2 hrs.

• Sistemas
• Lápiz.
computarizados
• Goma.
• Pluma.

Técnica
Procedimiento
5. Acatar las medidas de seguridad e higiene establecidas, así como las relativas a la conservación del medio
ambiente y protección civil.
Interés simple.
6. Fijar montos de inversión.


• Valor presente.
Interés compuesto.

• Reinversión.

Técnica
Lista de cotejo de la práctica Interés simple y compuesto.

Número: 4
Nombre del alumno:
Instrucciones:
aplica
trabajo.
Interés simple.
• Valor presente.
Observaciones:
Psa:

inicio: término:

Técnica

Técnica
Modulo CÁLCULO
FINANCIERO
90 hrs.
1. 2. Cálculo de 3. Cálculo 4. Cálculo de

Fundamentos interés de amortizaci
Unidad de la simple e anualidad ón y
de Administra interés es en las depreciaci
ción Comercio y Administración
compuesto operacion ón. 109
20 hrs. 30 hrs. 20 hrs. 20 hrs.

Técnica

1.2
empresa.
2.1
2.2
2.3
2.4
Resultados de Calcular anualidades simples, vencidas e inmediatas así como el monto y valor
3.1
Aprendizaje actual.
3.2
3.3
4.2

Técnica
3.Cálculo de anualidades en las operaciones comerciales de crédito
Sumario.
Anualidades simples, vencidas e inmediatas.
Anualidades.
Calculo de anualidades anticipadas.
Anualidades anticipadas.
Valor actual de una anualidad.
Elementos de las anualidades diferidas.
Anualidades diferidas.
Valor actual de las anualidades diferidas.
3.1 Calcular anualidades simples, vencidas e inmediatas así como el monto y valor actual.
3.2 Calcular anualidades anticipadas así como el monto y valor actual mediante las
3.3 Calcular los elementos de las anualidades diferidas como el monto y valor actual
3.1 calcular anualidades simples, vencidas • Investigará en la web o en la biblioteca

e inmediatas así como el monto y valor del plantel sobre los distintos tipos de
actual. anualidades.
• Realizará un cuadro comparativo de las

Estudio individual diferencias existentes entre
anualidades diferidas y anticipadas.
Competencia
• Realizará el calculo de anualidades.
Cientifico-teoricas
• Expondrá por equipos los conceptos de
anualidades simples, vencidas e
Identificar con el cálculo del valor actual inmediatas.
los costos de oportunidad en diversas
propuestas de inversión y crédito. • Concluirá lo aprendido en clase, por
medio de la reflexión y de una
El alumno: autoevalución.

Técnica
A) de acuerdo a las fechas de iniciación y

de terminación de las anualidades son:
3.1.1. Anualidades.
1) anualidades ciertas. Sus fechas son fijas
Concepto. y se estipulan de antemano.
En general se denomina anualidad a un Ejemplo: al realizar una compra a crédito
conjunto de pagos iguales realizados a se fija tanto la fecha en que se debe hacer
intervalos iguales de tiempo. Se conserva el primer pago, como la fecha para
el nombre de anualidad por estar ya muy efectuar el ultimo pago.
arraigado en el tema, aunque no siempre 2) anualidad contingente. La fecha del
se refieran a periodos anuales de pago. primer pago, la fecha del ultimo pago, o
ambas no se fijan de antemano.
Las anualidades son vehículos financieros
diseñados específicamente para ayudar a Ejemplo: una renta vitalicia que se obliga
la gente a acumular fondos para la a un cónyuge tras la muerte del otro. El
jubilación o para convertir cierta suma inicio de la renta se da al morir el
total de dinero en una fuente constante cónyuge, que no se sabe exactamente
de ingresos garantizados. cuando.
B) de acuerdo a los intereses, o mejor

Tipos de anualidades. dicho, a su periodo de capitalización, las
anualidades se clasifican en:
La variación de los elementos que
intervienen en las anualidades hace que 3) simples. Cuando el periodo de pago
existan diferentes tipos de ellas. Se coincide con el de capitalización de los
clasifican por: intereses.
Tipos de anualidades Ejemplo: el pago de una renta mensual

A) tiempo con intereses al 18% capitalizable
− Ciertas mensualmente.
− Contingentes
4) generales. Son aquellas que el periodo
B) intereses de pago no coincide con el periodo de
− Simples capitalización.
− Generales
C) pagos Ejemplo: el pago de una renta semestral
− Vencidas con intereses al 30% anual capitalizable
− Anticipadas trimestralmente.
D) iniciación C) de acuerdo con los pagos las

− Inmediatas. anualidades son:
− Diferidas.

Técnica
5) vencidas. Las anualidades vencidas u

ordinarias son aquellas en que los pagos
se efectúan a su vencimiento, es decir, al Tipos de anualidades.
final de cada periodo.
Algunos ejemplos son:
6) anticipadas. Los pagos se efectúan al
principio de cada periodo. 1. Pagos mensuales por renta.
D) de acuerdo al momento en que se 2. Cobro quincenal o semanal por

inician: sueldo.
1) inmediatas. Es el caso mas común. La 3. Abonos quincenales o mensuales a

realización de los cobros o pagos tiene una cuenta de crédito.
lugar en al periodo inmediatamente
siguiente a la formalización del trato. 4. Pagos anuales de primas de pólizas
de seguro de vida.
Ejemplo: se compra un articulo a crédito
hoy, que se va a pagar con Intervalo o periodo de pago.
mensualidades, la primera de las cuales
habrá de realizarse en ese momento o un Se conoce como intervalo o periodo de
mes después de adquirida la mercancía pago al tiempo que transcurre entre un
(puede ser así, anticipada o vencida). pago y otro.
2) diferidas. La realización de los cobros o Plazo de una anualidad.

pagos se hace tiempo después de la
formalización del trato (se pospone). Es el tiempo que transcurre entre el inicio
del primer pago y el final o ultimo.
Ejemplo: se adquiere hoy un articulo a
crédito para pagar con abonos mensuales; Renta.
el primer pago habrá de hacerse 6 meses
después de adquirida a la mercancía. Es el nombre que se da al pago periódico
que se hace.
Anualidades inmediatas También hay ocasiones en que se habla de

anualidades que no tienen pagos iguales,
Las anualidades para ingresos, o no se realizan todos los pagos a
frecuentemente conocidas como intervalos iguales. Estos casos se manejan
anualidades inmediatas (ya que sus de forma especial
ingresos comienzan inmediatamente)
están hechas para proporcionar ingresos
garantizados por todo el tiempo que se Clasificación de las anualidades:
necesite.

Técnica
Anualidad cierta.- sus fechas son fijas y se momento o un mes después de adquirida
estipulan de antemano. Por ejemplo : la mercancía (anticipada o vencida).
A) al realizar una compra a crédito se fija

tanto la fecha en que se debe hacer el
primer pago, como la fecha para efectuar
el ultimo.
Formulas para calcular el monto y valor
Anualidad contingente.- la fecha del actual de anualidades simples, ciertas,
primer pago, la fecha del ultimo pago, o vencidas e inmediatas:
ambas, no se fijan de antemano;
dependen de algún hecho que se sabe Monto Valor actual
que ocurrirá, pero no se sabe cuando. Un
caso común de este tipo de anualidad son
M= r[ (1+i)n - 1]
las rentas vitalicias que se otorgan a un
------------ C = r[ 1- (1+i)-n]
cónyuge tras la muerte del otro. El inicio
i -----------
de la renta se da al morir el cónyuge y se
i
sabe que este morirá, pero no se sabe
cuando.
Donde:
Anualidad simple.- cuando el periodo de
pago coincide con el de capitalización de R= Renta o pago por periodo
los intereses. Monto o valor en el momento
de su vencimiento, es el valor
M=
de todos los pagos al final de
Anualidad vencida.- también se le conoce las operaciones.
como anualidad ordinaria y, como su Numero de anualidades o
primer nombre lo indica, se trata de casos N=
pagos.
en los que los pagos se efectúan a su Valor actual o capital de la
vencimiento, es decir, al final de cada C= anualidad. Valor total de los
periodo. pagos en el momento presente.
Anualidad inmediata.- es el caso mas

común. La realización de los cobros o Ejemplos:
pagos tiene lugar en el periodo
inmediatamente siguiente a la Los primeros 3 ejercicios corresponden al
formalización del trato : se compra a calculo del monto de anualidades y los
crédito hoy un articulo que se va a pagar siguientes 3 al calculo del valor actual de
con mensualidades, la primera de las anualidades.
cuales habrá de realizarse en ese

Técnica
1.- que cantidad se acumularía en un Observando el diagrama de tiempo y valor

semestre si se depositaran $ 100,000 al de la parte superior podemos deducir que
finalizar cada mes en una cuenta de los primeros 100,000 pesos ganan interés
inversiones que rinde 36% anual por meses, los siguientes por 4,3,2,1 y los
convertible mensualmente. últimos no ganan interés sino que solo se
suman al monto por lo cual podemos
En un diagrama de tiempo y valor lo decir :
anterior nos quedaría de la siguiente
manera: M = 100 000 ( 1 + .03 )5 = 115 927
M = 100 000 ( 1 + .03 )4 = 112 551
M = 100 000 ( 1 + .03 )3 = 109 273
M = 100 000 ( 1 + .03 )2 = 106 090
M = 100 000 ( 1 + .03 )1 = 103 000
--------------
546 841
+ 100 000
Al ser una tasa anual convertible
mensualmente tenemos : Los últimos 100 000 que no ganan interés
tenemos:
36/100/12 = .03 i = .03 n = 6 646,841
Como lo que se trata es de conocer lo que (esto esta redondeado por los cual es
se acumula en un lapso de tiempo (en este diferente al valor obtenido arriba en 2
caso 6 meses y en lo que existe una centavos).
cantidad constante “anualidad “ a Una manera mas de realizar lo anterior
abonarse a la operación) por lo tanto seria mediante la formula del interés
estamos hablando de conocer un monto y compuesto llevando el interés acumulado
en consecuencia la formula que en cada semestre mas el deposito (100
utilizaremos es: 000) que se hacen al final de cada
semestre :
M = ( r [ (1 + i )n - 1 ] )/i
M=(100 000 [ ( 1 + .03 )6 - 1 ] ) / .03 Tiempo Cantidad Monto
Final 1er
Luego tenemos que: mes
100 000 100 000
Final 2do
100,000 [6.468409] = 646 840.98 100 000(1+ .03)1+100 000 203 000
mes
Final 3er
Lo anterior también se pudo haber 203 000(1 + .03)1 + 100 000 309090
mes
resuelto por medio de la formula de Final 4to
interés compuesto donde tenemos : 309090(1 + .03)1 + 100 000 418 362.7
mes
Final 5to
M = c (1 + i )n 418 362.7(1 + .03)1 + 100 000 530 913.58
mes

Técnica
Final 6to M = 2000 (1+.14)2 2 599.20

530 913.58 (1 + .03)1 +100 00 646 840.98
mes M = 2000 (1+.14) 1
2 280.00
Total 30 170 .69
Ejercicio 2.- cual es el monto de $ 2 000 Mas los 2000 del 32 170.69 cantidad igual a
semestrales depositados durante cuatro ultimo semestre que la obtenida con la formula
no ganan interés del monto en anualidades
años y medio en una cuenta bancaria que
rinde 28% capitalizable semestralmente. Una manera mas de realizar lo anterior
seria mediante la formula del interés
R = 2 000 compuesto llevando el interés acumulado
N = 4.5/2 = 9 en cada semestre mas el deposito (2 000)
I = 28/100/2 = .14 que se hacen al final de cada semestre :
Y utilizando la formula para calcular el Tiempo Cantidad Monto

monto en operaciones que implican Final 1er
2 000 2 000.00
anualidades tenemos : semestre
M = r[ (1 + i )n - 1 ] Final 2do
2 000(1+ 0.14)1+ 2000 4 280.00
--------------------- semetsre
I Final 3er
2 000(1+ 0.14)1+ 2000 6 879.20
semestre
M = 2 000 [ ( 1 + 0.14)9 - 1 ]
Final 4to
----------------------- 2 000(1+ 0.14)1+ 2000 9 842.28
semestre
0.14
Final 5to
De donde tenemos: semestre
2 000(1+ 0.14)1+ 2000 13 220 .20
Final 6to
M = 2000 (16.085348 ) = 32 170.69 2 000(1+ 0.14)1+ 2000 17 071.03
semestre
Lo anterior también se pudo haber Final 7to
2 000(1+ 0.14)1+ 2000 21 460.98
resuelto por medio de la formula de semestre
interés compuesto donde tenemos : Final 8to
2 000(1+ 0.14)1+ 2000 26 465.52
semestre
M = c (1 + i )n Final 9to
2 000(1+ 0.14)1+ 2000 32 170.69
semestre
Formula Monto
5 705.17 n es igual a 8
porque los depósitos se
hacen al final de cada
M = 2000 (1+.14)8 semestre o sea que hasta investigación documental.
que transcurre el primer Sobre el uso y aplicación de las tablas
semestre se realiza el primer financieras, para la realización de los
deposito. ejercicios del siguiente tema.
M = 2000 (1+.14)7 5 004.53
6
M = 2000 (1+.14) 4 389.94
M = 2000 (1+.14)5 3 850.82
4
M = 2000 (1+.14) 3 377.92 3.1.2 valor actual o presente
3
M = 2000 (1+.14) 2 963 .08

Técnica
En ocasiones se conoce cual es el monto 3. Cuanto se requeriría depositar

que debe pagarse o que se debe recibir, y semanalmente empezando hoy para
que se quiere determinar el capital que es juntar un monto de $462,2791 si se
necesario invertir en el monto presente a considera una taza del 40%
una tasa de interés determinada, para capitalizable semanalmente y si los
llegar a tener dicho monto; se esta depósitos se van a hacer durante 6
entonces en presencia de un problema semanas.
denominado valor actual o valor presente.
R= mi / ((1+i)n-1)(1+i)
El valor actual muestra como su nombre lo r= 75(.4/52) / ((1+.4/52)6 (1+.4/52)
indica, cual es el valor en un momento r= (3.555993077) / (.047412503)
determinado de una cantidad que se r= $75.00012
recibirá o pagara en un tiempo posterior.
En cuanto tiempo obtendrá un monto de
Formula $462.2791 haciendo depósitos semanales
C = m / (1 + i)n de $75 al 40% capitalizable
semanalmente.
N=_log((mi/r(1+i))+1)_log(1+i)
n=log((462.27(.4/52)/75(1+.4/52))1)
3.2 calculo de anualidades anticipadas. log(1+.4/52)
n= (.019967963) / (3.327943348-3)
3.2.1 anualidades anticipadas. n= 6.00009 semanas
1. Deposita $75 semanales empezando el
día de hoy, a una taza del 40% 5. Una persona deposita en una cuenta de
capitalizable semanalmente ¿cuanto ahorros $50 al principio de cada mes. Si la
tendrá dentro de 6 semanas? cuenta le paga un 3% mensual de interés.
¿cuánto habrá ahorrado durante el primer
M=(r(1+i)n-1)/(i)(1+i) pago?
m=((75(1+.4/52)6-1)/.(4/52)) (1+.4/52)
m=462.2791 M= ((r(1+i)n-1) / i ) (1+i)
m= ((50(1 + 0.03)12 - 1) / (0.03) ) (1.03)
2. Cuánto requeriría el día de hoy para m= $730.8895224
hacer los pagos de $75 semanales
empezando hoy, durante 6 semanas, 6. Cuanto tendrá que depositar
considerando un 40% capitalizable mensualmente durante un año
semanalmente? empezando hoy para juntar
$730.8895224 si se considera una taza
A= (r 1-(1+i)-n ) / i) (1+i) interés de 3% capitalizable
a= (75 1-(1+.4/52)-6 ) / (.4/52)) (1+.4/52) mensualmente.
a= (3.39615) / (.4/52)
a= 441.4995 R= mi / ((1+i)n-1)(1+i)
r= 50 (0.03) / ((1.03)12 (1.03)

Técnica
r= $50
7. Qué tiempo ocupará para juntar

$730.8895224 si deposita $50 repetición de ejercicios
mensuales con un interés de 3% Usando las tablas financieras.
capitalizable mensualmente.
N= _log((mi/r(1+i)) + 1) 3.3 elementos de la anualidades diferidas.

log(1+i)
n= __log((730.88995224 * (0.03) /
50(1.03)) + 1) Estudio individual.
log(1.03)
n= log(1.425760887) / log(1.03) Competencia
n= 12 meses
Lógica-matemática
3.2.2 valor actual de una anualidad.

Resolver problemas que involucren el
En ocasiones se conoce cual es el monto razonamiento lógico-matemático,
que debe pagarse o que se debe recibir, y utilizando el cálculo financiero.
que se quiere determinar el capital que es
necesario invertir en el monto presente a El alumno:
una tasa de interés determinada, para
llegar a tener dicho monto; se esta • Investigará en la web o en la biblioteca
entonces en presencia de un problema del plantel sobre el concepto de
denominado valor actual o valor presente. anualidades diferidas.
El valor actual muestra como su nombre lo • Revisará en grupo el concepto y las

indica, cual es el valor en un momento aplicaciones de las anualidades
determinado de una cantidad que se diferidas.
recibirá o pagara en un tiempo posterior.
• Elaborará un marco conceptual sobre
Formula las diferentes terminologías utilizadas
en el cálculo de los diferentes tipos de
C = m / (1 + i)n anualidades.
• Realizará junto con sus compañeros un
Vp = Vf n
debate sobre lo aprendido en clase
para llegar a las conclusiones finales.
(1+ t )
Concepto.

Técnica
Una anualidad diferida es aquella cuyo Una anualidad que tiene infinito número
plazo comienza hasta después de de pagos, se denomina anualidad infinita
transcurrido un cierto intervalo de tiempo o perpetua, en realidad, las anualidades
desde el momento en que la operación infinitas no existen, porque en este
quedó formalizada. Este momento recibe mundo todo tiene fin, pero, se supone
el nombre de momento inicial. El intervalo que es infinita cuando el número de pagos
de tiempo que transcurre entre el es muy grande.
momento inicial y el inicio del periodo de
pagos se llama periodo de gracia. Este tipo de anualidades se presenta,
cuando se coloca un capital y únicamente
Este periodo se mide utilizando como se retiran los intereses.
unidad de tiempo el correspondiente a los
periodos de pago. Mientras transcurre el La anualidad se representa:
periodo de gracia se pueden verificar dos
situaciones :
1. Que al final de cada periodo se paguen

los intereses del capital original. En este
caso se dice que hay servicio de intereses.
El capital permanece constante durante (1+ i)n - 1

= Xt
todo el periodo de gracia; de tal manera i
que el capital al comienzo del plazo es
igual al capital original.
Renta.
2. Que los intereses generados se
capitalicen en cada periodo, dentro del Es el nombre que se da al pago periódico
periodo de gracia. que se hace.
En este caso, el valor del capital al Es el ingreso bruto que genera un bien en
comienzo del plazo será o igual al capital un período.
original más los intereses capitalizados.
Formula:
3.3.2 valor actual de las anualidades

(1+ i)n
Vp = Xt n
diferidas. i (1+ i)
Calculo de monto y valor actual en las
anualidades diferidas.
Plazo.

Técnica
Se conoce como intervalo o periodo de

pago, al tiempo que transcurre entre un
pago y otro, y se denomina plazo de una
anualidad al tiempo que pasa entre el
inicio del primer periodo de pago y el
periodo final de pago.
Sobre los distintos tipos de interés.
Interés.
Las personas que piden dinero prestado

usualmente pagan un interés al
propietario del dinero como cuota por
usar su dinero.
Es la relación que existe entre la cantidad

de ingreso excedente que le proporciona
una inversión a su propietario y el monto
principal de la inversión.

Técnica
Practicas y listas de cotejo
Nombre de la práctica: Anualidades.
Propósito de la Al finalizar la práctica, el alumno calculará anualidades mediante las fórmulas

práctica: de las matemáticas financieras para la saldar pagos de un crédito.
Escenario: Aula.
Duración: 8 hrs.

• Lápiz.
• Goma.
• Pluma
Procedimiento

Técnica

a. Limpiar el área de trabajo.
b. Evitar la manipulación de líquidos y alimentos cerca de los documentos de trabajo.
1. Retomar los datos obtenidos de la práctica 1.

2. Determinar la anualidad vencida respecto a la inversión.
• Monto.
• Valor presente.
3. Calcular la anualidad anticipada.

• Monto.
• Valor presente.
• Renta
• Plazo.
4. Calcular la anualidad diferida
• Monto.
• Valor presente.
• Renta
• Plazo.
4 Separar los residuos recuperables
Colocar desechos biológicos contaminados y materiales utilizados en recipientes o lugares específicos para
cada caso.
Lista de cotejo de la práctica Anualidades

Número: 1

Técnica
Nombre del alumno:
Instrucciones: A continuación se presentan los criterios que van a ser

verificados en el desempeño del alumno mediante la
observación del mismo.
aplica
c. Limpió el área de trabajo.
d. Evitó la manipulación de líquidos y alimentos cerca de los documentos de
trabajo.
1. Retomar los datos obtenidos de la práctica 1.
2. Determinar la anualidad vencida respecto a la inversión.
• Monto.
• Valor presente.
3. Calcular la anualidad anticipada.
• Monto.
• Valor presente.
• Renta
• Plazo
4. Calcular la anualidad diferida
• Monto.
• Valor presente.
• Renta
• Plazo.
Observaciones:
Psa:

inicio: término:

Técnica

Técnica
Modulo CÁLCULO
FINANCIERO
90 hrs.
1. 2. Cálculo de 3. Cálculo 4. Cálculo de
Fundamentos interés de amortizaci
Técnica

1.2
empresa.
2.1
2.2
2.3
2.4
Calcular anualidades simples, vencidas e inmediatas así como el monto y valor
3.1
actual.
Resultados 3.2
de
A di j 3.3
4.2

Técnica
4. Cálculo de amortización y depreciación.
Sumario
Amortización.
Tablas de amortización.
Calculo de la vida probable de los activos fijos mediante métodos de depreciación.
Depreciación.
Métodos de depreciación.
4.1 calcular y elaborar tablas de amortización y fondos de amortización mediante el

importe de pagos periódicos , número de pagos y tasa de interés que devenga la deuda
4.2 calcular la vida probable de los activos fijos mediante los diferentes métodos de
Identificará las diferencias de amortización y depreciación para la realización de operaciones

comerciales.
4.1 calculo y elaboración de tablas te • Investigará en la web o en la

depreciación y fondos ye amortización. biblioteca del plantel sobre el uso
de excel, como herramienta
Estudio individual alternativa en sustitución de las
cálculos manuales que se realizan
Competencia con las calculadoras científicas o por
medio de los programas contables.
Tecnológica
• Elaborará en hoja de cálculo una
tablas de fondo de amortización.
Aplicar uso de la tecnología para la
construcción tablas para la resolución de • Aplicará las tablas da amortización
problemas. para la realización de operaciones
comerciales.
El alumno:

Técnica
• Realizará grupalmente las que si ésta no recogiera la pérdida de

conclusiones sobre lo aprendido en valor experimentada por sus activos, el
este tema. beneficio resultaría ficticio y la empresa se
iría descapitalizando (no tendrá recursos
para renovar sus activos cuando sea
Estudio individual necesario).
Competencia
Sistemas de amortización.
Ambiental Todos los elementos del inmovilizado
están afectos a una pérdida de valor o
depreciación, ya por el uso que de los
Fomentar el cuidado de los bienes y mismos se hace en el proceso económico
equipo de trabajo dentro y fuera de una (depreciación funcional), ya por el simple
organización . transcurso del tiempo (envejecimiento)
con independencia del funcionamiento del
El alumno: elemento y también por la aparición en el
mercado de nuevos procedimientos y
• Identificará que las actividades que técnicas más perfectas (obsolescencia). La
desarrollamos impactan ene l medio expresión contable de tales depreciaciones
ambiente, para asumir la se denomina amortización. De esta
responsabilidad de preservación . manera, a la serie de gastos que conlleva
la realización de una actividad, hay que
• Aprovechará la utilización de los añadir la amortización del inmovilizado.
recursos materiales.
De todo lo indicado anteriormente,
• Identificará que la clasificación de podemos deducir que, desde un punto de
los insumos es importante para su vista económico, la amortización es un
rápido manejo. coste, y desde un punto de vista
puramente contable, la amortización es la
contabilización de una depreciación.
4.1.1. Amortización. Pero además, también podemos decir,

desde un punto de vista financiero, que la
Concepto. amortización supone la conversión en
Se denomina así a la representación elementos líquidos o realizables a corto
contable de la depreciación monetaria que plazo, de elementos del inmovilizado. A
en el transcurso del tiempo sufren los través de la venta de los productos o
activos inmovilizados. servicios en los cuales
La amortización tiene un sentido Han sido utilizados los elementos del

económico muy claro para la empresa, ya inmovilizado, se recupera, como un

Técnica
elemento del coste incluido en el precio de importe de la amortización, con cargo a

venta de dichos productos, la depreciación una cuenta del subgrupo 68 que
considerada. Es algo así como si llamaremos “amortización de ......”,
estuviéramos vendiendo a “trozos” estos poniendo en los puntos suspensivos el
elementos del activo fijo (esta expresión nombre de la cuenta en el que se incluya
no es intrínsecamente cierta, pero si es el elemento cuya depreciación estemos
una metáfora que ayuda a comprender el considerando.
fenómeno). Esta recuperación,
debidamente materializada en el activo de Por ejemplo: se adquiere maquinaria por
la empresa, nos deberá permitir la importe 100, y al final del ejercicio, se
reposición del elemento llegado el considera una amortización de 10.
momento de su completa inoperancia.
2 - método indirecto
Dentro del campo financiero, también se
emplea el vocablo amortización como Se caracteriza este método, porque en
extinción gradual de una deuda. lugar de emplear como contrapartida del
gasto la cuenta representativa del
La amortización es, en cierto modo, una elemento depreciado, se sustituye por otra
extensión de la periodificación para que actúa como compensatoria de
medios productivos del inmovilizado. aquella.
Cuando la empresa adquiere un

ordenador, es decir, cuando hace un gasto
consistente en la compra de un 4.1.2. Tablas de amortización.
ordenador, lo contabiliza en la cuenta de
“equipos para el proceso de la Concepto.
información”. A través del proceso de En el área financiera, amortizar significa
amortización se pretende distribuir el saldar gradualmente una deuda por
gasto efectuado entre los ejercicios medio de una serie de pagos que,
económicos en que la empresa prevé generalmente, son iguales y que se
utilizar el ordenador. realizan también a intervalos de tiempo
iguales. Aunque esta igualdad de pagos y
Métodos contables de la amortización. periodicidad es lo más común, también se
llevan a cabo operaciones con algunas
Existen dos métodos : variantes. Los pagos que se hacen para
- directo amortizar una deuda se aplican a cubrir
- indirecto los intereses y a reducir el importe de la
deuda. Para visualizar este proceso
1 - método directo conviene elaborar una tabla de
amortización que muestre lo que sucede
Consiste en disminuir en la propia cuenta con los pagos, los intereses, la deuda, la
del elemento patrimonial depreciado, el amortización y el saldo.

Técnica
También es posible que aquella

Esta se puede definir como un cuadro o preocupación por encontrar recursos que
tabla donde se muestra tanto la cantidad facilitaran las operaciones aritméticas
pagada de intereses con la cantidad explique que los logaritmos se hayan
pagada de capital. La amortización es una descubierto, independiente y
de las aplicaciones más importantes de las Casi contemporáneamente, por dos
anualidades. En efecto, cuando se autores distintos, y que eses
amortiza una deuda efectuando pagos descubrimientos se publicaran en fechas
periódicos iguales, la deuda es el valor muy cercanas; son esos autores el escocés
actual de una anualidad, y éste se calcula neper y el suizo bürgi, y las publicaciones
utilizando la fórmula de valor presente de ambos fueron en 1614 y 1620,
correspondiente al tipo de anualidad respectivamente.
utilizada, vencida o anticipada.
Uso de tablas. Jobst bürgi, que fue un hombre versado
El método de los logaritmos en cuestiones de matemática, astronomía
y mecánica, y sobre todo un hábil
Hemos obtenido de historia, que entre los calculista, utiliza para sus "logaritmos" el
libros de aritmética y álgebra aparecidos procedimiento de las dos progresiones,
en el siglo xvi se destaca la aritmética de tomando como razón de la progresión
michael stifel, de 1544, en la que, además geométrica (nuestra "base" actual) un
de oros progresos, asoma el concepto de número algo mayor que la unidad, pero
logaritmo, ya como operación inversa de muy próximo a ella.
la potenciación, ya como una
correspondencia entre las operaciones que El proceso seguido por neper, que se
se realizan con los términos de ambas destacó también en otras ramas de la
progresiones. matemática, es esencialmente distinto.
Ante todo calculó los logaritmos de los
Es posible que estas ideas influyeran en senos de los ángulos y no de números,
los matemáticos que trababan de utilizando como "base" un número
simplificar las operaciones aritméticas, en también próximo a la unidad, pero ahora
vista sobre todo de las necesidades algo menos (para evitar los números
astronómicas, para lo cual recurrían a negativos). Además, y esto es un gran
medios variados. Pero serán los logaritmos progreso teórico, introdujo los logaritmos
los que resolverán totalmente la cuestión, (el nombre es de él) mediante una
y han sido sin duda aquellas exigencias ingeniosa concepción cinemática, con la
prácticas las que hicieron que la que implícitamente tuvo en cuenta la
logaritmación, que es en verdad la propiedad de ser continua la función
operación inversa de la exponenciación, logarítmica, circunstancia que no aparece
naciera antes de que se constituyera esta cuando se consideran los logaritmos como
operación directa. términos de una sucesión discreta, tal
como es la progresión aritmética.

Técnica
Los "logaritmos" de bürgi y neper se real positivo x respecto a la base

aproximan a los logaritmos hoy llamados a se define como aquel número
naturales. Los logaritmos decimales, que y que se debe dar por
son los que se utilizan actualmente en la exponente a la base a para
práctica, nacieron, en cambio, de una obtener x. El __ de x base a se
entrevista entre neper y briggs, a raíz de indica por loga x
que este último insinuara la conveniencia Logaritmo: es el exponente de
de adaptar los logaritmos al sistema de la potencia de un número fijo
numeración. Las primeras tablas de que es igual a un número dado.
Dicmat
logaritmos decimales, calculadas por Consta de característica (que
puede ser positiva, negativa o
briggs, aparecieron en 1624.
nula) y mantisa (parte decimal).
Cuadro sinóptico. Logaritmo y de un número x en
Libro
la base a positiva, distinta de 1,
de
es el exponente a que debe
matema
elevarse la base, para obtener el
ticas
número.
¿qué conceptos utiliza el drae?
• Es un exponente de una cantidad

positiva.
• De ese cálculo ha de resultar un
número determinado:
• Los logaritmos simplifican el cálculo
aritmético.
A partir de lo que dice el drae podemos

concluir que los logaritmos están
relacionados con las potencias de base
Resumen de las definiciones. positiva que al elevarla al logaritmo
resultará un número determinado.
Fuente Texto ¿cómo podríamos simbolizar

Logaritmo: exponente a que es matemáticamente lo anterior?
necesario elevar una cantidad
positiva para que resulte un Llamamos a a la base positiva; n al
Drae número determinado. El empleo exponente y n al resultado de la potencia
de los logaritmos simplifica los
procedimientos de cálculo Matemáticamente se escribiría así :
aritmético.
Cirlec Logaritmo: el __ de un número An = n

Técnica
N sería el logaritmo en base a de n escrito

N será el logaritmo en base a de n; escrito simbólicamente así:
simbólicamente sería: N = loga n
N = loga n
¿qué conceptos utiliza el libro de
¿qué conceptos utiliza cirlec? matemáticas?
• El logaritmo lo ha de ser de un número Logaritmo y de un número x en la base a

positivo x positiva, distinta de 1, es el exponente a
• Es un exponente y de una base a. que debe elevarse la base, para obtener el
• De esa potencia se obtiene x número.
• Lo expresa simbólicamente así: y = • El logaritmo y lo ha de ser de un
loga x número x
• Es un exponente de una base positiva y
¿qué conceptos utiliza dimat? distinta de la unidad.
• De esa potencia ha de resultar el
Logaritmo: es el exponente de la potencia número x dado.
de un número fijo que es igual a un
número dado. Consta de característica
(que puede ser positiva, negativa o nula) y
mantisa (parte decimal). A partir de lo anterior podríamos
simbolizarlo matemáticamente así:
• Es un exponente de un número fijo.
• La potencia resultante será un número Si el número es x; la base es a; el
dado. logaritmo es y
• Le añade que los logaritmos constan
de característica (que puede ser Y = loga x
positiva, negativa o nula) y mantisa Ó dicho de otra manera:
(parte decimal) Ay = x
También puede expresarse así:
X = a loga x
Simbolizar matemáticamente lo anterior
se haría así: Examinadas detenidamente las cuatro
definiciones anteriores se observa lo
Llamamos a al número fijo que sirve de siguiente:
base; n al exponente y n el número dado
que será el resultado de la potencia. Todas coinciden en señalar que el
logaritmo de un número dado es el
Matemáticamente se escribiría así : exponente al que hay que elevar la base
para obtener el número.
An = n

Técnica
Un número dado. Un número fijo

A partir de ahora y para operar con los consta de característica (que
mismos símbolos se convendrá lo Dicmat
puede ser positiva, negativa o
siguiente: nula) y mantisa (parte decimal)
Un número la base positiva,
Llamamos a a la base; n al exponente y n Libro
distinta de 1
el número resultado de la potencia del
que hay que determinar su logaritmo.
En lo sucesivo se uitlizarán los siguientes
símbolos:
Matemáticamente se escribiría así:
An = n
El número dado n; la base dada a; el
exponente n que es el logaritmo
N sería el logaritmo en base a de n; escrito
expresado así: n = loga n
simbólicamente así:
N = loga n
Si nos moviéramos en el conjunto de los
números complejos nada hay que decir
O inversamente, se expresaría así:
acerca de los rasgos de los elementos que
intervienen en la definición de logaritmo.
N = alogan
Que traducido al lenguaje natural sería: un
Los cuatro libros de los que se extrajeron
número es igual a la base elevada a su
las definiciones se referían,
logaritmo.
implícitamente, a los logaritmos de
números reales, por ello sorprende su
Como puede apreciarse no todas las
imprecisión.
definiciones coinciden en señalar las
propiedades que han de cumplir el
A continuación intento el remedio de tal
número n, la base a y el exponente n que
imprecisión de la siguiente manera:
es el logaritmo en base a de n.
• La base no puede ser la unidad ya que
Para comprobar los rasgos de los
1n = 1, cualquiera que sea n.
elementos que intervienen en la definición
de logaritmo se sintetizan en la matriz
siguiente:
Nota: sólo el libro de matemáticas lo tiene
en cuenta este rasgo fundamental.
Rasgos de los logaritmos de los números
destacados en la definición de los textos • La base no puede ser cero ya que 0n
consultados. = 0, cualquiera que sea n.
Texto Rasgo del logaritmo Nota: sólo el libro de matemáticas y el

Un número determinado, una drae tienen en cuenta este rasgo
Drae
cantidad positiva fundamental. Llama la atención que el
Cirlec Un número real positivo

Técnica
diccionario de matemáticas no lo Ejemplo 1: calcular: a) log 125 ; b) ln 125

considere.
Proceso:
Dos problemas inmediatos se plantean en
el cálculo con logaritmos: A) teclear en la calculadora 125 pulsar
• Dado un número determinar su [log], aparece en el visor 2,09691; por
logaritmo. tanto:
• Dado el logaritmo determinar el
número. Log 125 = 2,09691
El número del que se conoce su logaritmo B) teclear en la calculadora 125 pulsar [ln],
se llama antilogaritmo. aparece en el visor 4,8283137; por tanto:
Ha de saberse como dato, la base del Ln 125 = 4,8283137

sistema de logaritmos en el que se opera. Es evidente que el logaritmo de un
número depende de la base en que
Observacion: prescindiré de las tablas y operemos.
me limitaré al uso de la calculadora.
Ejemplo 2: calcular los números,
En la calculadora hay dos funciones antilogaritmos, que corresponden a los
logarítmicas: la de los logaritmos siguientes logaritmos. Se trata de hallar n
decimales, vulgares o de brigs, de base en los casos siguientes:
decimal, signada en la calculadora con la A) log n = 1,257863 ; b) ln n = 2,534782
tecla [log] con su función inversa,
antilogaritmo, [10x]; y la de los logaritmos Proceso:
naturales o neperianos cuya base es el
número e, signada en la calculadora con A) teclear en la calculadora 1,257863
la tecla [ln] con su función inversa, pulsar shift o inver (función inversa) [10x],
antilogaritmo, [ex]. aparece en el visor: 18,107688;
Con la tecla [log] y [ln] determinamos el Por tanto: n = 18,107688
logaritmo decimal y neperiano,
respectivamente, de un número dado. Solución: 18,107688 es el número cuyo
logaritmo es 1,257863
Con las funciones inversas [10x] y [ex]
determinamos el número o antilogaritmo, B) teclear en la calculadora 2,534782
dado su logaritmo decimal o neperiano, pulsar shift o inver (función inversa)
respectivamente. [ex], aparece en el visor 12,613681; por
Así: tanto:
n = 12,613681,
Caso directo: dado el número calcular su
logaritmo. Solución: 12,613681 es el número cuyo
logaritmo neperiano es 2,534782.

Técnica
en las operaciones se comportarán como

Logaritmos de las operaciones. lo hagan los exponentes.
Antes de entrar en uso la calculadora, Sean por ejemplo los números m = ax

sobre todo en el mundo de la técnica, las n = ay
operaciones presentaban cierta
complicación y la única herramienta Recordamos de nuevo que x = loga
posible con la que se contaba era el m
cálculo logarítmico.
Y = loga n
Las tablas logarítmicas y la regla de
cálculo, instrumentos hoy obsoletos, se ¿cuanto valdrá el logaritmo de la suma o
ofrecían como herramientas diferencia?
Insustituibles. Introducidas las modernas Las potencias no gozan de la propiedad

calculadoras que permiten efectuar distributiva respecto de la suma; esto es:
operaciones complejas sin el uso de los la potencia de una suma o diferencia no
logaritmos, las tablas logarítmicas y la es igual a la suma de las potencias.
regla de cálculo, son instrumentos de
museo. Simbólicamente si:
Loga(m + n) = loga(ax + a y)
A veces, no obstante, es necesario loga(m - n) = loga(ax - ay)
determinar el logaritmo de una
combinación de operaciones, en ese caso No se sigue que:
el procedimiento general consiste en Loga(m + n) sea igual a loga m +
efectuar las operaciones indicadas y al loga n
número resultante se le aplica lo dicho en
el apartado a) o b) del ejemplo 1. Porque:
Loga(ax + ay) logaax +loga ay
Sin embargo, dentro del marco teórico, no Ni loga(m - n) sea igual a loga m -
se necesitan cálculos numéricos y las logan
expresiones matemáticas han de recibir el
tratamiento conveniente; es por ello por lo Porque:
que importa responder a esta pregunta: Loga(ax - ay) logaax - logaay
¿qué operaciones pueden ser tratadas por
logaritmos? ¿cómo “funcionan” los Por tanto resumiendo:
logaritmos en las operaciones?. Loga(m ± n) loga m ± loga n
Para responder a estas preguntas hay que Para calcular el logaritmo de una suma o
tener en cuenta, una vez más, que el diferencia hay que aplicarle el método
logaritmo de un número es el exponente general; se calcula primero la suma o
de una potencia, por tanto, los logaritmos

Técnica
diferencia de los números y después se exponente igual a la suma de los

halla su logaritmo. exponentes de los factores.
¿cuanto valdrá el logaritmo del producto? Recuérdese: siempre que se realice una
Sean por ejemplo los números m = ax transformación, hay que aplicar una
N = ay propiedad.
Recordamos de nuevo que: ¿cuanto valdrá el logaritmo del cociente?

X = logam = logan
Loga(m . N) = loga(ax . Ay) = loga(ax+y) Sean por ejemplo los números
(*)
M = ax n = ay
Por tanto
Recordamos de nuevo:
Loga(m . N) = x + y X = logam
(x + y), es el exponente al que hay que Y = logan
elevar a para obtener m.n Loga(m:n) = loga(ax:ay) = loga(ax-y) (**)
Y como x = logam e y = logan
Se puede concluir que Por tanto
Loga(m . N) = logam + logan Loga(m:n) = x - y
Que en palabras de uso común se enuncia (x - y), es el exponente al que hay que
así: elevar a para obtener m:n
El logaritmo de un producto es igual a la Y como
suma de los logaritmos de los factores. X = logam e
Y = logan
Se puede concluir que:
observación Loga(m:n) = logam - logan

El carácter multiplicativo de los factores se Que en palabras de uso común se enuncia
transforman en aditivo en sus logaritmos. así: el logaritmo de un cociente es igual
a la diferencia de los logaritmos de los
términos.
sugerencias o notas
En la transformación (*) se ha utilizado la
siguiente propiedad: el producto de observación
potencias de igual base es otra
potencia de la misma base y de

Técnica
El carácter divisor de los términos de la

división, se transforman en sustractivo en Luego se puede concluir que: logamm =
sus logaritmos. m logam
Que en palabras de uso común se enuncia

así: el logaritmo de una potencia es
igual al exponente por el logaritmo de
la base.
sugerencias o notas
En la transformación (**) se ha utilizado la
siguiente propiedad: el cociente de
potencias de igual base es otra potencia
de la misma base y exponente igual a la observación
diferencia de los exponentes de sus La potencia como operación se transforma
términos. por el uso de los logaritmos en producto.
Recuérdese de nuevo que: siempre que se

realice una transformación, hay que
aplicar una propiedad.
¿cuanto valdrá el logaritmo de una sugerencias o notas
potencia? En la transformación (***) se ha utilizado
M factores la propiedad anteriormente deducida
Sea por ejemplo la potencia mm = para: el logaritmo de un producto que es
m.m.m.....m (1) igual a la suma de los logaritmos de los
factores.
¿cuanto valdrá el logaritmo de una raiz?

N
sugerencias o notas
Recuérdese que: la potencia de un número Sea por ejemplo la expresión m
es igual a repetir como factor tantas veces
la base, como unidades indique el
exponente.
sugerencias o notas
Por tanto tomando logaritmos en los dos Recuérdese que: la raiz enésima de un
miembros de (1) resultará: número se puede transformar en
potencia de exponente fraccionario;
m factores iguales así:
N
Logamm = loga(m.m.m.....m) = logam +
logam + logam +........logam m = m1/n ; si se le aplica a esta
expresión el logaritmo de una potencia
M sumandos iguales (***)

Técnica
resultará:
n Finalmente:
Loga m = logam1/n = 1/n logam (****) Log n = 3 log a+2/5 log b - 3/14 log
c+3/14 log d
Que en palabras de uso común se enuncia Si a, b, c, d se sustituyen por sus
así: el logaritmo de una raiz es igual al respectivos valores y se opera, se habrá
logaritmo del radicando dividido por el obtenido el valor del log n.
índice de la raíz.
Tablas de amortización.
Las tablas de amortización muestran de
sugerencias o notas manera clara los siguientes puntos:
En la transformación (****) se ha utilizado N la situación del adeudo.
la propiedad anteriormente deducida N el pago que se realiza.
para: el logaritmo de una potencia que es N la amortización del adeudo, durante los
igual al exponente por el logaritmo de la periodos de pago.
base.
Numero de pagos
Cálculos simbólicos: calcular el El numero de pagos de una amortización
logaritmos de la siguiente expresión: es el numero de aportaciones que son
necesarias o que se deben realizar para
5 saldar una deuda, tomando en cuenta la
tasa de interés que esta deuda pueda
a3 generar y los intervalos de tiempo
n = ---------- (periodos de capitalización).
(c/d) 3/7
Solución al problema:
La estrategia a seguir consiste en calcular ¿cuántos pagos se deben realizar?

los logaritmos de los factores y N primeramente se debe tener
posteriormente agruparlos por aplicación determinado los siguientes términos:
de las reglas logarítmicas de las
operaciones. Así: - Capital (c) = total de la deuda
Log del numerador = 3 log a + 2/5 log b adquirida.
log del numerador = 1/2 . 3/7(log c - log
d) =3/14log c - 3/14 log d - Interés(i) = interés determinado en la
operación.
Por tanto:
- Renta(r) = monto de cada pago en
Log n = 3 log a+2/5 log b -(3/14log c- cada periodo de capitalización.
3/14 log d)
Técnica
C=$15000
Para la solución de este problema se I= ((25/12)/100)=(.0283)
utiliza la siguiente formula: R=$1500
N=?
De:
Formula:
C=(r * ( (1 + i ) -n / i ) ) N = - ( log(1 - ci / r) / log(1+i) )
N = - ( log(1 - ci / r) / log(1+i) )
Sustitución:
Ejemplo de no. De pagos. N = - ( log(1 - 15000*.0283 / 1500 ) /
log(1+.0283) )
N cuantos pagos mensuales de $119 N = - ( log(1 - 424.5/ 1500 ) / log(1.0283)
pesos se deben realizar para saldar un )
adeudo de $1800 la cual se adquiere hoy N = - ( log(1- .283) /0.01211983580)
con un 32.4% capitalizable N = - ( log(0.717) / 0.01211983580)
mensualmente. N = - (-0.144480 / 0.01211983580)
N = 11.920
C=$1800
I= ((32.4/12)/100)=(.027) El numero de pagos a realizar es de 11 y
R=$119 un pago final menor al pago determinado.
N=?
Tasa de interés.
Formula: n =-( log(1 - ci / r) / log(1+i) ) La tasa de interés en una amortización es
el porcentaje que será incrementado al
Sustitución: saldo del adeudo en cada uno de los
N = - ( log(1 - 1800*.027 / 119 ) / log(1+.027) periodos de capitalización; es definida
) antes del inicio de la operación.
N = - ( log(1 - 48.6/ 119 ) / log(1.027) )
N = - ( log(1- .40840) / 0.01157 ) En ocasiones es necesario determinar la
N = - ( log(.59159664) / 0.01157 )
tasa en que se carga la operación, para
N = - (-0.22797430 / 0.01157 )
esto se utiliza la siguiente formula:
N = 19.70314897
De:
El numero de pagos a realizar es de 19 y
un pago final menor al pago determinado
C=
R((1-(1+i))/(i)
Ejemplo 2
Después:
N en la compra de una computadora con
valor de $15000, se acuerdan pagos de
C/r= ((1-(1+i))/(i)
1500 con un interés del 25% capitalizable
mensualmente. Determinar el numero de
Para determinar el interés(i) primero se
pagos a realizar.
ensayan valores de ((1-(1+i))/(i) lo mas

Técnica
próximo posible a el valor de c/r (un valor Realizará la construcción de tablas de

aproximado mayor y un valor aproximado amortización, así como los elementos que
menor), y para encontrar el valor exacto se en ellas intervienen, para estar en
realiza una interpolación. posibilidad de elaborar tablas para deudas
y prestamos reales.
Ejemplo 1
N una persona contrae una deuda por
$6000 y conviene liquidarla con 5 pagos Una tabla de amortización es un
bimestrales de $1380 el primero a pagar instrumento que permite observar la
dentro de 2 meses. división de cada aportación de interés y
capital (contenido en el pago), así como el
¿cual es la tasa nominal capitalizable capital insoluto o deuda real, después de
bimestralmente? haberse efectuado dicho pago.
En apartados anteriores se determino el
Para c/r = ((1-(1+i))/(i) pago, el interés y el número de periodo,
Primero se ensayan diferentes valores de ahora se esta en la posibilidad de construir
((1-(1+i))/(i) que arrojen un valor una tablas.
aproximado a c/r(en este caso 4.3478260)
Si interés = .048 ((1-(1+.048))/(.048)= Ejemplo # 1
4.35351764 y si interés = .0485 ((1-
(1+.0485))/(.0485)= 4.34748764 Un préstamo de $ 4,000 se va a amortizar
por medio de 8 pagos mensuales iguales.
Ejemplo 1. Hallaremos el valor del pago mensual si la
Se realiza la interpolación: tasa de interés es del 34 % capitalizable
I1 i2.0480 .0485 mensualmente, y elaboraremos una tabla
C/r =4.3478260 de amortización.
4.35351764 4.34748764
Interpolando se encuentra que i es:
= .04847194
Entonces
0.04847194*6(bimestres)
= 26.09% de interés anual.

Se necesitan 8 pagos mensuales de $
565.83 cada uno con el fin de amortizar la
Construcción de tablas. deuda de $ 4,000.

Técnica
Periodo Abono Interés Amortización Saldo Insoluto

0 4,000.00 Periodo 5
1 565.83 113.33 452.50 3,547.50
2 565.83 100.51 465.32 3,082.18
3 565.83 87.33 478.50 2,603.68
4 565.83 73.77 492.06 2,111.62
5 565.83 49.83 506.00 1,605.62
6 565.83 45.49 520.34 1,085.28
7 565.83 30.75 535.08 550.20
8 565.83 15.59 550.20 0.00 Periodo 6
4,526.64 516.60 4,000.00
Comentarios en relación a la construcción

de la tabla :
Cada una de las cantidades del saldo

1. Los intereses se calcularon insoluto representa el valor actual de los
multiplicando el saldo insoluto por la tasa pagos mensuales por realizar.
por periodo .
I = (1)(0.34/12) (4,000) = $ 113.33 Ejemplo # 2
I = (1)(0.34/12) (3,547.70) = $ 100.52 Antonio compra de una casa valuada en $
I = (1)(0.34/12) (3,082.59) = $ 87.34 230,000 y paga $ 15,000 de enganche.
Antonio obtiene un préstamo hipotecario
2.- la amortización al capital se calculó a 20 años por el saldo. Si se cobra un
restando el interés al abono. interés del 29% capitalizable cada
mes,¿cuál sería el valor del pago mensual?
9 Amortización fin del periodo 1 Elaboremos una tabla de amortización
= 585.63 - 113.33 = $ 452.30 para los primeros 10 meses.
9 Amortización fin del periodo 2
= 585.63 - 100.52 = $ 465.11
9 Amortización fin del periodo 3
= 585.63 - 87.34 = $ 478.29
3.- el saldo insoluto se puede calcular
como sigue :
Periodo 4

Técnica

0 215,000.00
1 $5,212.74 5,195.83 16.91 214,983.09 repetición del ejercicio
2 $5,212.74 5,195.42 17.32 214,965.77 Otra forma de realizar la tabla de
3 $5,212.74 5,195.01 17.74 214,948.04 amortización, es mediante el uso de la
4 $5,212.74 5,194.58 18.16 214,929.87 tecnología, que para este efecto didáctico
será la aplicación de excel de el programa
5 $5,212.74 5,194.14 18.60 214,911.27 microsoft oficce.
6 $5,212.74 5,193.69 19.05 214,892.22
7 $5,212.74 5,193.23 19.51 214,872.70
8 $5,212.74 5,192.76 19.99 214,852.72
9 $5,212.74 5,192.27 20.47 214,832.25 realización del ejercicio
10 $5,212.74 5,191.78 20.96 214,811.29
Con respecto al ejemplo anterior, haremos Este ejercicio lo dividiremos en tres partes:
la distribución del pago número 7.
Asimismo, encontraremos el saldo
insoluto que se tiene una vez efectuado 1º. Ubicar la información necesaria.
dicho pago. Datos:
Préstamo $4,000.00
Los intereses que se pagan al efectuar el
pago número 7 son calculados en base al Plazo 8 meses
saldo insoluto que se tiene después de
hecho el pago número 6, y éste es igual al Tasa de interés5 34% capitalizable
valor actual de los pagos que faltan. mensualmente
El interés correspondiente al pago número

2º. Conocimiento de la función financiera
7 es :
pago.
I = (1)(0.29/12)(214,892.13)
I = $ 5,193.23
Función pago
Por lo tanto la amortización será :
5,212.74 - 5,193.23 = $ 19.51
Calcula el pago de un préstamo
El saldo insoluto, una vez efectuado el
basándose en pagos constantes y una tasa
pago será : 214,892.13 - 19.51
de interés constante.
= $ 214,872.62
Sintaxis pago(tasa;nper;va;vf;tipo)
Las diferencias que se observan se deben
al redondeo.
5
generalmente la tasa es expresada en forma
anual.

Técnica
Tasa : es la tasa de interés del préstamo a b c d e

Nper :es le numero total de pagos del Periodo Abono Interés Amortización Saldo Insoluto
préstamo 0
1
Va: es el valor actual 2
Vf : es el valor futuro. Si el argumento vf 3
se omite, se asume que es 0 (o el valor 4
futuro de un préstamo es cero) 5
6
Tipo : es un numero 0 o 1 e indica el 7
vencimiento de pagos 8
Tipo :0 al final del periodo 0.00 0.00 0.00
Tipo :1 al inicio del periodo

B) se aplica a función de pago en la
columna b.
Observaciones: el pago devuelto incluye el
capital y el interés. a b c d e
Ejemplo. 0 4,000.00
1 $565.83
A B
1 Préstamo $13,000.00 C) se determina el interés mensual
2 Tasa anual 10.50% correspondiente al numero de pago el
3 Cantidad de cuotas 15 cual se registra en la columna c, la
(meses) operación para este efecto será:
4 Vf 0
B*(34%/12)
5 Tipo 0
Para quedar de la siguiente forma:
6 Cuota -$ 928.57
a b c d e
Celda b6=pago(b2/12;b3;b1;b4;b5) Periodo Abono Interés Amortización Saldo Insoluto
0 4,000.00
1 $565.83 113.33
3º. Construcción de la tabla.
D) se determina la amortización
A) se debe empezar por construir la tabla correspondiente al numero de pago el
mediante un cuadro, es cual deberá cual se registra en la columna d, la
quedar de la siguiente forma: (ejemplo no. operación para este efecto será:
1 del tema tablas de amortización). B-c
Para quedar de la siguiente forma:

Técnica
a b c d e a b c d e
0 4,000.00 Periodo Abono Interés Amortización Saldo Insoluto
1 $565.83 113.33 452.49
0 4,000.00
E) se determina el saldo insoluto 1 $565.83 113.33 452.49 3,547.51
correspondiente al numero de pago el 2 $565.83 100.51 465.31 3,082.19
cual se registra en la columna e, la
operación para este efecto será: 3 $565.83 87.33 478.50 2,603.70
4 $565.83 73.77 492.05 2,111.64
0e-d
Para quedar de la siguiente forma: 5 $565.83 59.83 506.00 1,605.64
6 $565.83 45.49 520.33 1,085.31
a b c d e
Periodo Abono Interés Amortización Saldo Insoluto 7 $565.83 30.75 535.08 550.24
0 4,000.00 8 $565.83 15.59 550.24 0.00
1 $565.83 113.33 452.49 3,547.51
4,526.61 526.61 4,000.00

Cabe aclarar que para obtener es este
resultado se considera el saldo inicial y se Como podrá observase el saldo insoluto
le resta el monto de la amortización. al final del periodo 8 será igual a cero.
Para el periodo 2 se repiten todos y cada
uno de los pasos, tomando en Así mismo también es importante
consideración que son pagos constantes observar que la suma total de la columna
(iguales). de amortización es igual al monto del
préstamo solicitado, es decir a lo largo de
los ocho periodo se amortizo el pago del
Por lo que para el periodo 2 la tabla préstamo, como los monto de los
quedara de la siguiente forma: intereses son capitalizables, estos tienen
repercusión directa al monto que se aplica
a b c d e al capital, motivo por el cual el monto a
Periodo Abono Interés Amortización Saldo Insoluto amortizar se ve incrementado así como el
0 4,000.00 saldo insoluto.
1 $565.83 113.33 452.49 3,547.51
2 $565.83 100.51 465.31 3,082.19
Fondos de amortización.
Para los periodos 3 al 8 se repiten los Una suma de dinero que se va
mismo pagos, lo cual al final quedará: acumulando con el fin de obtener un
determinado monto se llama fondo de
amortización. Este se distingue porque
aquí la deuda que se va a amortizar se

Técnica
plantea a futuro y lo que se hace es La función pago, también puede

constituir una reserva o fondo determinar los pagos anuales que
depositando determinadas cantidades deberían efectuarse para producir un
(generalmente iguales y periódicas) en ahorro de $ 20,000 en 10 años a una tasa
cuentas que devengan intereses, con el fin anual del 6,5% de interés en una cuenta
de acumular la cantidad o monto que de ahorro.
permita pagar la deuda a su vencimiento.
Esto significa que el valor del fondo, al A B
final de un cierto tiempo, corresponde al
1 Ahorro monto $20,000.00
monto de una anualidad ordinaria. Los
fondos se establecen con el fin de pagar 2 Tasa anual 6.50%
una deuda que vence en fecha futura, 3 Años 10
para la compra de equipo nuevo que 6 Pagos mensuales -$ 227.10
sustituya al equipo depreciado u obsoleto, Celda b6=pago(b2/12;b3*12;b1)
para los fondos de jubilación, entre otros.
En los siguientes párrafos, se hace una
breve descripción tanto de cada uno de
estos instrumentos como de la forma que
Este método toma en consideración los otorgan rendimiento:
intereses que gana el fondo de reserva
que se va constituyendo; por lo tanto, el 1. Acciones de empresas comerciales,
incremento anual en el fondo estará dado industriales y de servicios. Son títulos que
por la suma del cargo anual por representan la propiedad de sus tenedores
depreciación mas los intereses ganados en sobre una de las partes iguales en que se
el fondo de referencia. divide el capital de la sociedad. En estas
acciones, las ganancias que se pueden
En el caso de producirse el pago al inicio obtener pueden ser de dos tipo: ganancias
del periodo. de capital y dividendos.
A B 2. Acciones de sociedades de inversión.

1 Préstamo $13,000.00 Son títulos que representan la
2 Tasa anual 10.50% participación (propiedad) de sus tenedores
sobre las partes iguales en que se divide
3 Cantidad de cuotas 15
un fondo destinado a inversiones
(meses)
financieras. Las ganancias que se pueden
4 Vf 0 obtener mediante estos instrumentos se
5 Tipo 1 logran a través de ganancias de capital.
6 Cuota -$ 920.51
3. Aceptaciones bancarias. Son las letras
Función pago para producir un ahorro en de cambio emitidas por empresas y
un tiempo determinado. avaladas por bancos, con base en créditos
que la institución (banco) aceptante

Técnica
concede a las emisoras. Con aceptaciones Los bonos de la tesorería de la federación

bancarias, se pueden obtener rendimiento son títulos de crédito emitidos por el
mediante ganancias de capital ya que se gobierno federal denominados en dólares
venden con descuento. estadounidense al tipo de cambio libre.
Como se venden con descuentos los
4. Bono. Son títulos que documentan rendimientos que ofrecen son a través de
prestamos a largo plazo, normalmente a ganancias de capital. Es importante
mas de un año. Exceptuando los observar que el rendimiento depende de
tesobonos, los demás bonos otorgan la tasa de descuento y el tipo de cambio
rendimiento principalmente a través del peso-dólar vigente.
pago de interés.
Los bonos de renovación urbana del d.f.
También se pueden obtener ingresos (o Se emitieron en 1986 con el objeto de
perdidas) mediante ganancias de capital. indemnizar en los propietarios de los
Aunque ganancias o perdidas de capital inmuebles expropiados a consecuencia del
suelen ser moderadas, es común que estos terremoto que devasto la ciudad de
títulos se negocien en el mercado de méxico en septiembre de 1985. Ofrece
valores a un precio diferente de su valor rendimientos mediante pagos periódicos
nominal. Existen también bonos que no de interés y a través de ganancias de
hacen pagos periódicos de interés, sino capital.
que capitalizan estos pagos. Sin embargo
esto no altera el concepto de rendimiento Los certificados de la tesorería de la
de intereses. federación fueron creados en 1977 para
financiar la inversión productiva del
El propósito de estos bonos es, gobierno federal, regular al circulante,
precisamente, fomentar el desarrollo influir sobre las tasas de interés y propiciar
nacional en el área de competencia del un sano desarrollo del mercado de
banco emisor. valores. Como se venden con descuento
los rendimientos que se obtienen son a
Los bondes son títulos de crédito a largo través de ganancias de capital.
plazo que se crearon mediante un decreto
publicado en el diario oficial de la
federación el 22 de septiembre de 1987, y
sus propósitos es financiar a largo plazo
del gobierno federal fungiendo este como
garante. Los rendimientos que ofrece son
a través de intereses pagaderos
mensualmente, aunque en la bolsa de
valores suelen intercambiarse a un precio
distinto a su valor nominal, por lo cual se
obtiene perdidas o ganancias de capital.

Técnica
4.2. Calculo de la vida probable de los que empiezan a utilizarse los activos fijos,
activos fijos mediante métodos de salvos que circunstancias especiales
depreciación. justifiquen un cambio. La base para el
calculo de la depreciación generalmente lo
Estudio individual constituye el costo de adquisición o de
Competencia producción del bien, incluyendo la
erogaciones por instalación, montaje y
Tecnológica otros similares; y en su caso, los
desembolsos por conceptos de mejoras
incorporadas con carácter permanente.
Aplicar uso de la tecnología para la
construcción tablas para la resolución de 2. El valor del desecho: este valor también
problemas. se conoce con los nombres de: valor
residual, el valor de salvamento, valor
El alumno: recuperable y valore de rescate.
Representa el valor que se estima que
• Investigará en la web o en la puede obtenerse de la venta de un activo
biblioteca del plantel sobre el fijo ya fuera de servicio. En otras palabras
concepto de valor de rescate puede decirse que, valor de desecho, es el
aplicable a los activos. valor que se estima que va a tener un bien
al estar totalmente depreciado.
• Revisará de manera grupal los Previamente al calculo de la depreciación
procedimientos que definen a cada de un activo fijo, el valor de desecho se
uno de los métodos, así como las deduce a dicho activo.
tablas de depreciación 3. La vida útil estimada: para estimar la
correspondientes a cada uno de vida útil de un activo fijo deben tomarse
ellos. en consideración los siguientes elementos:
• Resolverá problemas de aplicación. − Uso y desgaste físico esperado;
Los factores que deben tomarse en − Reparaciones a que será sometido;

consideración al estimar los importes que
deben cargarse periódicamente a gastos − Limites contractuales o de otro tipo
son: para el uso del activo;
1. - la base de la depreciación. − Obsolescencia.

2. - el valor del desecho.
3.- la vida útil estimada. − La vida útil estimada de un activo
fijo, puede medirse en:
1. La base de la depreciación: la
depreciación debe calcularse sobre base y − Años y meses
métodos constantes a partir de la fecha

Técnica
− En periodos de operación u horas

de trabajo
− En unidades de producción
− En kilómetros por recorrer.

Una deuda de 10’000,000.00 con interés
del 40% convertible semestralmente, se va
a amortizar mediante pagos semestrales
iguales en los próximos cuatro años, el
primero con vencimiento al termino de 6
meses.
Podemos observar en la tabla que:
Suma del pago periódico = suma del

capital pagado + suma de intereses.
Construcción de la tabla de amortización.

4.2.1. Depreciación.
Concepto.

Técnica
La depreciación bajo el concepto y racional. Por la tanto, la depreciación

indicando, se refiere únicamente a un contable es un proceso de distribución, no
fenómeno físico: la desintegración o de valuación.
desgaste. El pensamiento actual es que la
depreciación se relaciona con todas las Usos.
fuerzas, tanto físicas como económicas,
que terminan con la utilidad mercantil de 1. Reflejar en los resultados la perdida de
un activo físico. valor del activo.
Los que están de acuerdo con al definición 2. Crear un fondo interno para financiar la
actual, creen que, desde el punto de vista adquisición de un nuevo activo al finalizar
contable, la depreciación debe aplicarse a la vida útil del antiguo.
la inversión en el activo y no al activo
mismo. Considerar en primer lugar el En épocas inflacionarias este segundo
agotamiento de la inversión y en segundo objetivo se logra solo en forma parcial,
el agotamiento del activo pudiera no pues los precios de los nuevos activos
satisfacer a un jefe de fabrica, quien se serán considerablemente mayores a los de
ocupa de la depreciación como función los antiguos.
física; pero este interés en útil desde el 4.2.2 métodos de depreciación.
punto de vista del contador, a quien le Existen diversos métodos para determinar
interesa la distribución de los costos del el cargo anual por depreciación.
activo fijo y su absorción como gasto en la
corriente de la s operaciones.
Dando preferencia a la asignación de los

costos en vez de al deterioro físico, se De la línea recta.
reconoce el hecho de que los cargos por
depreciación no pretenden reflejar la Es el método más simple y el más utilizado
declinación física. en muchos países como méxico, es el
único aprobado por las autoridades para
Los cargos por depreciación están cumplir con las disposiciones fiscales al
destinados a distribuir el costo del activo respecto.
durante los años de su vida útil en forma
equitativa. Este método supone que la depreciación
anual es la misma durante toda la vida útil
De lo anterior se desprende que, la del activo. De acuerdo con ello, la base de
depreciación: es un procedimiento depreciación se divide entre el numero de
contable que tiene como objetivo años de vida útil calculada y se determina
distribuir el costo u otro valor básico del el cargo que anualmente se hará al fondo
activo fijo tangible, menos su valor de de reserva y a los resultados.
desecho o residual, durante la vida útil
estimada del activo, en forma sistemática

Técnica
Al final de la vida útil, la depreciación

acumulada mas el valor de salvamento del Donde v es el valor en libros y d la tasa de
bien debe ser igual al valor de reposición. depreciación anual fijada. En el segundo
año, el valor en libros estará dado por:
La depreciación acumulada crece cada año
en una cantidad fija y el valor en libro Y en el tercero será:
disminuye en la misma cantidad. Por tanto, se esta en presencia de una
progresión geométrica cuyo termino
Ventaja. común es (1-d).
1. Es fácil aplicación
El valor en libros al final de cada año
Desventajas. puede determinarse utilizando la formula:
1. No toma en cuenta los intereses que
genera el fondo de reserva. Dados s y n se pueden determinar la tasa
de depreciación utilizando la ultima
2. Los activos fijos tienden a depreciarse formula. Este método solo puede aplicarse
en una mayor proporción en los primeros si el valor de salvamento es positivo, de
años que en los últimos. (esto compensa los contrario, la formula carecerá de
el hecho de que en los primeros años los sentido. En caso de que el valor de
gastos de mantenimiento y reparación son desecho calculado fuese 0, puede
menores, en tanto que aumentan con el atribuirse por 1 para poder aplicar dicha
transcurso de los años, de esta forma se formula.
logra distribuir los costos de inversión en
el tiempo) Ventajas.
1. Es un método relativamente fácil de

De porcentajes fijos. aplicar.
Este método tiene en consideración el
hecho de que la depreciación es mayor en 2. Asigna un mayor cargo por
los primeros años de uso y menor en los depreciación a los primeros años, que es
últimos. Para reflejarlo se carga un cuando los bienes efectivamente pierden
porcentaje fijo del valor en libros del mas valor.
activo a los resultados de la empresa.
Desventaja.
Dicho valor en libros disminuye cada año
y, por tanto, la deprecación disminuye 1. Como el método de líneas rectas, no
también consecuentemente. tiene en cuenta los intereses que genera el
fondo de reserva.
La depreciación anual estará determinada
por la formula:
El valor en libros al final del primer año Sumas de dijitos.
estará dado por:

Técnica
El método de suma de dígitos, al igual Al adquirir un activo se espera que dé

que el del porcentaje fijo, es un método servicio durante un determinado periodo
acelerado de depreciación que asigna un de tiempo(años, meses, días, horas), o
cargo mayor a los primeros años de bien que produzca una cantidad
servicio y lo disminuye con el transcurso determinada de kilos, toneladas,
del tiempo. Para determinar el cargo anual unidades, kilómetros, entre otros si se
se multiplica la base de depreciación del conoce la vida esperada del bien en
activo por una fracción que se obtiene de función de estos parámetros, pueden
la siguiente manera: despreciarse de acuerdo con las unidades
de producción o servicio que ha generado
1. Se suman los dígitos (suma de dígitos) durante un periodo determinado.
de 1 a n de los años de vida esperada del Ventajas.
activo. 1. Es fácil aplicación
Los dígitos correspondientes a los años de 2. Asigna la depreciación en relación con

vida útil del activo se ordenan las unidades de producción o servicio que
inversamente al tiempo y así, efectivamente se generan durante el
inversamente, se asignan a cada uno de periodo de referencia.
los años de vida útil. Estos serán los
numeradores de la fracción. Desventajas
2. La fracción así obtenida se multiplica 1. Se requiere experiencia previa para
por la base de depreciación del activo (c-s) determinar la producción durante la vida
y se obtiene el cargo anual. Así se tiene útil del activo.
que:
2. No considera los intereses ganados por
La depreciación acumulada (ak) se obtiene el fondo de reserva.
multiplicando la base de depreciación (c-s)
por la suma de las fracciones acumuladas
hasta ese año. Tasas de depreciación aplicables en
méxico:
− Equipo de transporte 20%
Ventaja. − Equipo de computo 30%
1. Este método asigna un cargo mayor de − Mobiliario y equipo 10%
depreciación a los primeros años de uso − Muebles y enceres 10%
del activo. − Maquinaria 10%
Desventaja. − Herramientas 10%
− Todo lo demás que se deprecia es
1. No toma en cuenta los intereses que depreciado en un 10%
genera el fondo de reserva.
Método por unidades de producción.

Técnica
determinar el porcentaje fijo de

depreciación y construir la tabla
de depreciación.
Se estima que una caja registradora tiene
un costo de $ 5,000, una vida útil de 5
años y un valor de salvamento de 500
Dado el siguiente ejemplo, por

depreciación anual es de 600,000, el
fondo para la depreciación se incrementa
en esa cantidad cada año, mientras que el
valor en libros decrece anualmente en esa
misma cantidad, esto es.
4’ 000,000 – 600,000 = 3’ 400,000

3’ 000,000 – 600,000 = 2’ 800,000
2’ 800,000 – 600,000 = 2’ 200,000
Así sucesivamente hasta el sexto año.

Técnica

Técnica

Técnica
RESUMEN
Resumen
La importancia de los administradores financieros y del análisis de los estados
financieros son fundamentales para llevar a buen destino a una empresa.
Hace no muchos años, encontrábamos administradores “líricos”, o sea que dirigían

sus empresas con pura intuición, y aunque aún es muy importante esta cualidad
para dirigir una empresa, la globalización, la competencia (cada vez más feroz), y la
excelente preparación de los administradores a hecho de los líricos “una especie en
peligro de extinción”.
Por otro lado los adelantos tecnológicos (principalmente computacionales) y la

aplicación de las estadísticas y datos históricos en las empresas han facilitado la
labor de los administradores, pero los ha obligado a ser cada día más cuidadosos en
lo que respecta a su preparación, e inclusive las empresas que los contratan buscan
fomentar la capacitación de los mismos, aún con costo para la mismos propietarios,
todo esto en busca de mejores resultados.
En lo que respecta a la información financiera, las computadoras han logrado que

esta este disponible con relativa facilidad, lo que antes llevada horas de trabajo
manual, hoy se puede obtener en minutos y con mayor exactitud, facilitando con
esto simular diferentes estrategias antes de implantarlas para reforzar la seguridad
de tomar la que mejor convenga.
Con todo esto, el administrador que no apoya sus decisiones en la información

financiera esta desaprovechando una herramienta de alto valor para ser más
asertivo. Es como si teniendo la facilidad de viajar cómodamente en automóvil,
decidimos hacer el viaje caminando, a pleno sol.
Como lo vimos en este apartado, las razones financieras deben de ser utilizadas con
propiedad para que estas cumplan con el objetivo de orientar las decisiones de los
administradores. Hay que tener en cuenta que la mala aplicación de las razones
financieras nos puede orillar a tomar decisiones equivocadas y muy probablemente
altamente costosas.
Ahora, para saber si algo va bien o no, son necesarias las comparaciones. Si la
Técnica
empresa en cuestión no tiene suficiente historia particular, se pueden usar la

información de empresas del mismo ramo o de la misma industria para así tener una
idea si la empresa esta por arriba o por debajo de la media de otras industrias
similares y así poder corregir las desviaciones encontradas.
Podemos definir la anualidad como una sucesión de pagos iguales, como lo son las
rentas, abonos, sueldos, entre otros las anualidades, se clasifican según el tipo de
pago en dos grupos ciertas o seguras y contingentes. Las anualidades ciertas son
aquellas en las que se conoce la fecha tanto de inicio como de terminación; y las
contingentes son las anualidades en las que por algún motivo no se puede fijar
alguna de las dos fechas.
Para su clasificación consideramos también que las anualidades pueden ser

anticipadas o vencidas. En el primer caso es cuando el pago se hace al principio del
periodo, y en el segundo caso es cuando se hace al final.
Representemos en unas graficas las anualidades “ciertas o seguras” (que también

reciben el nombre de anualidades a plazo). Existen además otros tipos de
anualidades de poco uso, entre aquellas están las perpetuidades.
Anualidad ordinarias (ciertas simples-vencidas).

Por valor presente o actual de una serie de anualidades se entiende el valor
calculado en la época o fecha inicial de pagos de toda la serie (capital que impuesto
a tasa y tiempo
Conocido, produce un monto determinado).
Una anualidad anticipada es aquella que se cubre al comienzo de cada periodo. La

diferencia entre una anualidad vencida con una anualidad anticipada, y en el que se
supone el pago de algunas anualidades ordinarias, en comparación con algunas
anualidades anticipadas. En la anualidad ordinaria, la primera anualidad se paga al
final del primer periodo, mientras que en las anticipadas se paga
inmediatamente al iniciarse el plazo, esto trae por consecuencia que el pago de la
ultima anualidad ordinaria coincida con la terminación del tiempo, razón por la
cual no devenga intereses y que su inversión se haga solamente para
completar el monto de la serie. En cambio cuando las anualidades son
anticipadas, la ultima de ellas se paga al principio del ultimo periodo, por lo que
esta si causa intereses.
El monto de las anualidades ordinarias es igual al valor actual en un periodo, del

monto de las anualidades anticipadas.
Anualidad diferida: si una anualidad vencida o anticipada se inicia cuando ha

Técnica
transcurrido algún tiempo, en el que no se efectúa ninguna condición en la

anualidad, entonces decimos que su pago se ha diferido.
El monto de las anualidades diferidas es igual al monto de las anualidades

ordinarias, solo que hay que considerar el tiempo en que se aplaza el primer
vencimiento.
Las tablas de amortización muestran de manera clara los siguientes puntos:
N la situación del adeudo.

N el pago que se realiza.
N la amortización del adeudo, durante los periodos de pago.
El numero de pagos de una amortización es el numero de aportaciones que son

necesarias o que se deben realizar para saldar una deuda, tomando en cuenta la
tasa de interés que esta deuda pueda generar y los intervalos de tiempo (periodos
de capitalización).
Todos los elementos del inmovilizado están afectos a una pérdida de valor o
depreciación, ya por el uso que de los mismos se hace en el proceso económico
(depreciación funcional), ya por el simple transcurso del tiempo (envejecimiento) con
independencia del funcionamiento del elemento y también por la aparición en el
mercado de nuevos procedimientos y técnicas más perfectas (obsolescencia). La
expresión contable de tales depreciaciones se denomina amortización. De esta
manera, a la serie de gastos que conlleva la realización de una actividad, hay que
añadir la amortización del inmovilizado.
En el método de porcentaje fijo, la depreciación de un activo en su primer año de

uso es frecuentemente mayor que la del segundo, y la del segundo es mayor que la
del tercero, y así sucesivamente. El cargo por depreciación que debe hacerse al final
de cada año, es un porcentaje fijo del valor contable al principio de año.
Los valores contables durante la vida útil del activo, corresponden a los términos de
una progresión geométrica.
El valor contable al final de la vida útil será igual al valor del salvamento.
Las tablas logarítmicas y la regla de cálculo, instrumentos hoy obsoletos, se ofrecían

como herramientas insustituibles. Introducidas las modernas calculadoras que
permiten efectuar operaciones complejas sin el uso de los logaritmos, las tablas
logarítmicas y la regla de cálculo, son instrumentos de museo.

Técnica
A veces, no obstante, es necesario determinar el logaritmo de una combinación de

operaciones, en ese caso el procedimiento general consiste en efectuar las
operaciones indicadas y al número resultante.

Técnica

Técnica

Técnica
Autoevaluación de conocimientos
1.- ¿qué es la administración financiera según lawrence gitman?
2.- ¿cuáles son los cuatro estados financieros básicos para la toma de decisiones?
3.- ¿qué es un presupuesto?
4.- ¿qué muestran los presupuestos de efectivo?
5.- encontrar la cantidad desconocida de las siguientes proporciones.
x 2
a. _ = _
3 5
8 t
b. _ = _
20 50
4 2
c. _ = _
8 z
6.- aplicar el procedimiento proporción directa simple en los siguientes ejercicios.

a. Si por $700,00.00 cobran 238,000.00, por $1,000,000.00 ¿qué cantidad cobrarán
por impuestos?
b. En un seguro de vida por $15,000.00 nos cobran $20.00 por gastos de
administración; por otro seguro de $35,125.00, ¿qué cantidad nos cobrarán por
ese mismo concepto?
7.- aplicación del interés simple.
a. Determinar el interés simple y el monto que produce la inversión de un capital

Técnica
de $ 750 durante 2 meses al 7 %.

b. Obtener la tasa de interés simple mensual, si con $ 620 pesos al cabo de un
semestre se cancela una deuda de $ 500 pesos.
c. Roberto sánchez consigue un préstamo por $3,000 pesos a dos de plazo, con
una tasa de interés simple bimestral del 3 %. ¿cuánto pagará al final de los dos
años por el préstamo recibido?
d. ¿cuánto debe invertirse ahora con un tipo de interés del 13 % simple semestral
para disponer $ 2500 pesos dentro de tres años?
e. ¿en cuánto tiempo se triplica una inversión con un tipo de interés del 23 %?
f. ¿cuál es el valor actual de un televisor que se paga con un enganche o anticipo
del 30 % y un documento a tres meses con valor nominal de $ 1,200 pesos e
intereses del 22%?
g. ¿cuánto pagará un comerciante por un crédito de la cia. Cigarrera por $ $
2,300 pesos a dos meses de la compra si le cargan intereses del 15 %?
h. Una deuda por $ 500 000 pesos se liquida con tres pagos iguales a 30, 60 y 90
días respectivamente, ¿de cuánto es cada uno de los abonos si se tienen
intereses del 18%?
i. Determine el interés ordinario y exacto cuando se tomen prestados $ 400 pesos
por 80 días al 10 % de interés.
j. Hallar el interés simple ordinario y exacto de:
A) $ 1,000 pesos, del 6 de agosto de 1960 al 14 de diciembre de 1960, al 4 %.
B) $ 2,000 pesos, del 18 de octubre de 1961 al 6 de febrero de 1962, al 5 1/4%.
8.- aplicación del interés compuesto.

a. Se depositan $ 150 pesos al final de cada mes en un banco que paga el 3 %
mensual capitalizable cada mes,¿cuál será el monto al finalizar un año?
b. Con referencia al ejemplo anterior, suponga que el depósito de $ 200
mensuales se efectúa únicamente por 5 años y el resto del tiempo se depositan
$ 300 mensuales. Obtenga el monto final.
c. ¿cuál es el valor presente de $ 350 depositados en una cuenta al final de cada
trimestre durante 4 años, si la tasa de interés es del 28% capitalizable en forma
trimestral?
d. Un distribuidor de automóviles ofreció a un cliente un coche nuevo mediante

un pago inicial de $8,000 y 30 pagos mensuales de $ 2,866.66 cada uno. Si se
carga una tasa de interés del 30 % capitalizable mensualmente, encuentre el
valor de contado del automóvil.
e. El sr. Jimenez recibió 3 ofertas para la compra de su propiedad, ubicada en los

angeles,cal.. La primera consistía en $ 350,000 de contado. La segunda
consistía en $ 100,000 dólares al contado y 10,200 dólares al mes durante 30
meses. La tercera oferta era de 10,498 dólares al mes durante 3 años, sin

Técnica
enganche. Tomando como base una tasa de interés del 0.6 % mensual
convertible cada mes,¿ cuál de estas ofertas es la más ventajosa para el sr.
Jimenez?
f. ¿cuántos depósitos mensuales de $ 145 cada uno se deben hacer para

acumular un total de $ 3,464 si se ganan intereses del 1.83% mensual
capitalizable cada mes?
g. ¿cuántos pagos quincenales de $ 391.95 deberán hacerse para cancelar una

deuda de $ 8,500, con el 27% de interés convertible cada quincena?
h. Laser motors vende un automóvil modelo 1995, cuyo precio de contado es de $

67,000, mediante un pago inicial de $ 8,700 y 24 mensualidades de $ 3,411.65
cada una. Obtenga la tasa nominal de interés que lase motors está cobrando,
así como el interés total cobrado.
i. Roberto ha depositado al final de cada mes $ 250 en una cuenta de ahorros. Al

cabo de 2 años se tiene un monto de $ 7,801.84. ¿qué tasa nominal,
capitalizable mensualmente, ha ganado?
j. Obtenga la tasa efectiva para el ejemplo anterior.
9. Se depositan $ 150 pesos al final de cada mes en un banco que paga el 3 % mensual
capitalizable cada mes,¿cuál será el monto al finalizar un año?
10. Con referencia al ejemplo anterior, suponga que el depósito de $ 200 mensuales se
efectúa únicamente por 5 años y el resto del tiempo se depositan $ 300 mensuales.
Obtenga el monto final.
11. ¿cuál es el valor presente de $ 350 depositados en una cuenta al final de cada
trimestre durante 4 años, si la tasa de interés es del 28% capitalizable en forma
trimestral?
12. Un distribuidor de automóviles ofreció a un cliente un coche nuevo mediante un pago
inicial de $8,000 y 30 pagos mensuales de $ 2,866.66 cada uno. Si se carga una tasa
de interés del 30 % capitalizable mensualmente, encuentre el valor de contado del
automóvil.
13. El sr. Jimenez recibió 3 ofertas para la compra de su propiedad, ubicada en los
angeles,cal.. La primera consistía en $ 350,000 de contado. La segunda consistía en $
100,000 dólares al contado y 10,200 dólares al mes durante 30 meses. La tercera
oferta era de 10,498 dólares al mes durante 3 años, sin enganche. Tomando como
base una tasa de interés del 0.6 % mensual convertible cada mes,¿ cuál de estas

Técnica
ofertas es la más ventajosa para el sr. Jimenez?
14. ¿cuántos depósitos mensuales de $ 145 cada uno se deben hacer para acumular un
total de $ 3,464 si se ganan intereses del 1.83% mensual capitalizable cada mes?
15. ¿cuántos pagos quincenales de $ 391.95 deberán hacerse para cancelar una deuda de
$ 8,500, con el 27% de interés convertible cada quincena?
16. Laser motors vende un automóvil modelo 1995, cuyo precio de contado es de $
67,000, mediante un pago inicial de $ 8,700 y 24 mensualidades de $ 3,411.65 cada
una. Obtenga la tasa nominal de interés que lase motors está cobrando, así como el
interés total cobrado.
17. Roberto ha depositado al final de cada mes $ 250 en una cuenta de ahorros. Al cabo
de 2 años se tiene un monto de $ 7,801.84. ¿qué tasa nominal, capitalizable
mensualmente, ha ganado?
18. Obtenga la tasa efectiva para el ejemplo anterior.
19. Un laboratorio de análisis químicos compra una centrífuga en $ 2,890 dólares, que se
va a pagar de la siguiente manera: 20 % de enganche, 4 pagos mensuales iguales, y 500
dólares que se entregarán junto con el último pago. Si la tasa de interés es del 10% anual
capitalizable cada mes, calcúlese el valor del pago mensual y formúlese la tabla de
amortización.
20. Una institución educativa lleva a cabo una rifa donde el primer premio consiste en $
100,000. De acuerdo a las reglas establecidas para la entrega de los premios, el ganador
del primer premio recibirá de inmediato $ 10,000 y el resto se depositará en un fondo de
inversión que paga el 21.8% capitalizable cada semestre, del cual se retirarán $ 20,000 al
final de cada semestre. ¿cuántos retiros se podrán hacer? Elabórese la tabla de
amortización.
21. Se liquida una deuda mediante cinco pagos mensuales de $ 1,965.19 cada uno, los
cuales incluyen intereses del 36% anual capitalizable cada mes. Encuentre el valor original
de la deuda y elabore la tabla de amortización.
22. Resuelva el problema anterior mediante la amortización a interés simple.
23. Tablas de amortización en excel.

Técnica
repetición del ejercicio 2 de tablas de amortización con el procedimiento

descrito para la construcción de tabla de amortización en excel.
24. Menciona las ventajas y desventajas del método por unidades de producción.
Respuestas a la autoevaluación de conocimientos

1.- según lawrence gitman, la administración financiera se considera como una
forma de la economía aplicada que se funda en alto grado en conceptos
económicos.
2.- estado de resultados, balance general, estado de utilidades retenidas y estado
de flujo de efectivo.
3.- el presupuesto es un plan de acción dirigido a cumplir una meta prevista
expresada en valores y términos financieros que debe cumplirse en determinado
tiempo y bajo ciertas condiciones previstas.
4.- muestra los flujos proyectados de efectivo (entradas, salidas) de una empresa a
lo largo de un periodo de tiempo determinado.
5.-
A. X = 1.20
B. T = 20
C. Z = 4
6.-
A. $340,000.00
B. $351.25
7.- aplicación del interés simple.

$ 8.75, $ 758.75
. 4% mensual
$4,080
. $ 1,404.495
8 años, 8 meses, 10 días
$1,624.91
. $2,357.50
. $171,642.39
$ 8.89,$ 8.77
Hallar el interés simple ordinario y exacto de:
a) io = $ 14.444,ie = 14.2466)
B) io = 32.375, ie = $ 31.931)

Técnica
8.- aplicación del interés compuesto.

$ 2,128.80
$ 71,821.44
$3,306.33
$ 68,000
La segunda oferta es la mejor
20 meses
25 quincenas
2.916 % mensual
m. 2.21 % mensual
29.968 % anual
9. $ 2,128.80
10. $ 71,821.44
11. $3,306.33
12. $ 68,000
13. La segunda oferta es la mejor
14. 20 meses
15. 25 quincenas
16. 2.916 % mensual
17. 2.21 % mensual
18. 29.968 % anual
19. $ 466.64
20. $ 6.5178218 semestres
21. $ 9,000
22. $ 1,800
23. Tablas de amortización en excel.

Técnica
Datos
Monto 215,000.00
Plazo 240 meses
Tasa interes 29% capitalizable mensualmente
tasa equivalente 2.4167% 29% / 12
a b c d e
0 215,000.00
1 $5,212.74 5,195.83 16.91 214,983.09
2 $5,212.74 5,195.42 17.32 214,965.77
3 $5,212.74 5,195.01 17.74 214,948.04
4 $5,212.74 5,194.58 18.16 214,929.87
5 $5,212.74 5,194.14 18.60 214,911.27
6 $5,212.74 5,193.69 19.05 214,892.22
7 $5,212.74 5,193.23 19.51 214,872.70
8 $5,212.74 5,192.76 19.99 214,852.72
9 $5,212.74 5,192.27 20.47 214,832.25
10 $5,212.74 5,191.78 20.96 214,811.29
24.
Ventajas.
1. Es fácil aplicación
2. Asigna la depreciación en relación con las unidades de producción o servicio que
efectivamente se generan durante el periodo de referencia.
Desventajas
1. Se requiere experiencia previa para determinar la producción durante la vida útil del
activo.

Técnica
Glosario de términos
La realizada por personas jurídicas o por personas físicas, éstas
Actividad
en propio nombre. En este segundo caso, será actividad
económica
empresarial o actividad profesional.
Es un recurso que una entidad posee o controla como resultado
de eventos anteriores y del cual se puede esperar obtener ciertos
beneficios económicos futuros. El término activo se utiliza para
calificar bienes muebles, inmuebles y otros distintos tipos de
propiedad y derechos, tanto tangibles como intangibles. El
derecho de propiedad de un activo es por sí mismo un
intangible.
Activo
Una parte de la propiedad de una entidad debe reconocerse
como un activo cuando:
A) es probable que la entidad obtenga beneficios económicos
futuros asociados con el activo.
B) el costo del activo para la entidad puede medirse de manera
realista, en términos monetarios y con adecuado soporte
documental.
Afectación o afectar bienes: dedicarlos a una actividad u otra;
Afectación vg., parte de una vivienda, afectarla como consultorio de
dentista. Su simétrico es desafectar.
Algunos elementos del activo (inmovilizado material e
inmaterial, concretamente) se deprecian, devalúan, lo que
significa una partida deducible, con ciertas restricciones, a
efectos de calcular rendimientos en irpf (ver) o en i. Sociedades
(ver e.d. Simplificada y e. D. General).
Amortización
Es una depreciación o reducción gradual del valor en libros de
alguna partida de activo, generalmente intangible. También se
conoce como el proceso por el cual se paga una deuda en
términos graduales.
Es aquel bien cuyo valor reside en sus características vetustas o

Antigüedad remotas, acompañadas de un cierto nivel de calidad artística o
histórica.
Es un pago que se hace o se recibe en intervalos futuros, ya sea de
Anualidad por vida o por un número fijo de períodos para amortizar una
deuda. Puede o no corresponder a períodos anuales.
Es cualquier derecho original de propiedad. Se constituye cuando
Bien
una persona invierte trabajo y/o tiempo para obtener una cosa que

Técnica
puede usar y de la que obtiene un provecho y de la cual puede

disponer libremente.
Es la pérdida de valor del costo nuevo de un bien ocasionada por el
Depreciación uso, el deterioro físico, la obsolescencia funcional-técnica, (interna),
y/o la obsolescencia económica (externa).
Inverso a la afectación (de bienes; ver arriba). Cuando dejan de estar
Desafectación
esos bienes o derechos afectos a una actividad económica.
Es el acto por medio del cual se transmite la propiedad de uno o
Enajenación más bienes mediante los procedimientos a título gratuito u oneroso
que establece la ley.
Es la aportación de capitales necesarios para el funcionamiento de
la empresa. Las fuentes de financiamiento pueden ser internas o
externas. El financiamiento interno se realiza invirtiendo parte de los
Financiamiento
beneficios de la empresa; el financiamiento externo proviene de los
créditos bancarios o de la emisión de valores como las acciones y las
obligaciones.
Es el beneficio o rendimiento en dinero que se gana tanto del
capital inicial, como del interés ganado por el capital inicial en
Interés
periodos sucesivos. El interés que se gana en un periodo se
compuesto
convierte en parte del capital inicial en el periodo siguiente. A esto
último se le llama “capitalización de intereses”.
Es el beneficio o rendimiento en dinero que gana el capital por arriba

Interés real
de la inflación en un periodo dado.
Es el beneficio o rendimiento en dinero obtenido por un capital fijo,
Interés simple
durante cierto tiempo.
Es la suma de dinero necesaria para adquirir un bien que se espera
Inversión produzca un flujo aceptable de ingreso, incremente en el valor del
capital y le preste un servicio.
Es un implemento mecánico genérico que se usa en procesos de
fabricación y que implica la transformación de un material o
Maquinaria
producto. Toda maquinaria es equipo, pero no todo equipo es
maquinaria.
Es la cantidad en dinero o en especie que se pide u ofrece por un bien
Monto
o servicio.
Son los adeudos que tienen una entidad con sus acreedores y el
Pasivos derecho de estos últimos sobre los activos. Pueden ser a corto plazo
(menos de un año) o a largo plazo.
Es el conjunto de bienes, derechos y deberes apreciables en dinero
Patrimonio
que tiene una persona, siendo susceptibles de estimación económica.

Técnica
Es la cantidad que se pide, se ofrece o se paga por un bien o servicio.

El concepto de precio se relaciona con el intercambio de una
mercancía, bien o servicio.
Precio Una vez que se ha llevado a cabo el intercambio, el precio, ya sea

revelado públicamente o confidencial, se vuelve un hecho histórico y
se le denomina costo. El precio que se paga representa la intersección
de la oferta y la demanda. El precio también equivale al valor
establecido en un avalúo.
O rendimiento, o ingreso, periódico (del trabajo; de alquiler
inmueble) o no tan periódico (r. Del capital, quizá; de actividades
Renta empresariales o profesionales), tomado prontamente como hecho
imponible y gravado por algún impuesto. Alguna variante no
gravada, total o parcialmente : r. Exenta, r. No sujeta
Tasa de Es el porcentaje que se utiliza para calcular la depreciación en un

depreciación determinado período.
Tasa de Es un índice usado para convertir una cantidad de dinero pagadero o
descuento cobrable en el futuro a valor presente.
Es la relación que existe entre la cantidad de ingreso excedente que le
Tasa de interés proporciona una inversión a su propietario y el monto principal de la
inversión.
Tasa de interés Es aquella que toma en cuenta la capitalización de los intereses.
efectiva
Tasa de interés Es aquella que no toma en cuenta la capitalización de los intereses.
nominal
Es la cantidad, expresada en términos monetarios, que se puede
obtener por un bien al final de su vida, cuando ya no tiene un uso
Valor de desecho
alterno y se estima por el valor de sus elementos de construcción. El
valor de desecho es similar al valor de chatarra o de salvamento.
No se dice de dar valor a una cosa, sino de cuantificar su valor. A
efectos fiscales, claramente. Resultan varios tipos de valor (abajo). Por
otra parte, hacienda puede discrepar de algún valor declarado (por el
Valoración
contribuyente) en cuyo caso, al de hacienda se le llama v. Revisado
(por hacienda, quiere decirse). Frecuentemente hacienda regula el
asunto.

Técnica
Bibliografía
• Díaz mata, alfredo. Matemáticas financieras. Mc graw hill, méxico, 2004.
• Portus goviden, lincoyán. Matemáticas financieras. 4ª. Ed., méxico, mc.graw
hill, 1993.
• Portus govinden, lincoyán. Matemáticas financieras. 2ª ed., méxico, mcgraw
hill, 1991.
• Garnica rangel, ma. Del rosario, calculo financiero i. Ed. Macchi, méxico, 1999.
• Gitman, lawrence j., principios de administración financiera. 8ª edición,
edición abreviada , addison weslwy logman, méxico, 2000.
• Toledano y castillo, mario a. Matematicas financieras. 13ª reimpresión, cesca.
México, 1999.

Asistente Direc 03

Cargado por

Información del documento

Título original

Derechos de autor

Formatos disponibles

Compartir este documento

Compartir o incrustar documentos

Opciones para compartir

¿Le pareció útil este documento?

¿Este contenido es inapropiado?

Copyright:

Formatos disponibles

Asistente Direc 03

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

Colegio nacional de educación profesional técnica

Manual teórico práctico del

Para las carreras de

Joaquín ruiz nando

Prácticas y listas de cotejo

¡conalep te da la bienvenida al curso- Contextualizadas, con el fin de ofrecerte

II. Cómo utilizar este manual

Las instrucciones generales que a Competencia, criterio de

específicas), elementos de hace significativo

• Realiza la lectura del contenido de

III. Propósito del curso-módulo autocontenido

Al finalizar el curso - módulo autocontenido, el alumno conocerá y podrá resolver

IV. Normas técnicas de competencia laboral

Durante el desarrollo de las prácticas Al término del curso-módulo deberás

VI. Mapa curricular del módulo

1.1 Identificar la utilidad del cálculo financiero en la administración financiera.

VI. Mapa curricular del módulo

1.1 Identificar la utilidad del cálculo financiero en la administración financiera.

1.Fundamento de la administración financiera.

1.1 Identificar la utilidad del cálculo financiero en la administración financiera.

1.1 Identificar la utilidad del dirección, ejecución y control),

Identificar las características de la En el presente apartado se integrarán los

• Investigará en la web o en la Así mismo se delimitará el concepto,

elementos financiero-contables con que La etimología de la administración, se

Guzmán valdivia i: "es la dirección eficaz

La palabra "administración", se forma del E. F. L. Brech: "es un proceso social que

y realizan los propósitos y objetivos de un administración y a sus propiedades

G. P. Terry: "consiste en lograr un objetivo La definición breve de la administración se

menor esfuerzo para lograr una mayor

con el de ingeniería administrativa, la convertido o se está convirtiendo en

El administrador va a coordinar estudio del "efecto-halo" o la "tendencia

− Ofreciéndole algunas técnicas de La relación se encuentra pues establecida,

Subordinación se deduce de lo anterior El papel de las finanzas.

En realidad, la contradicción no es real, El principio económico más importante

principios fundamentales entre la

El financiero utiliza está información tal y Toma de decisiones de inversión.

balance genera, refiriéndose al efectivo o Ejecutivos de crédito: son aquellos que

Los estados financiero a utilizar son: Inversiones:

Bienes raíces. financieros de empresas públicas o

Prestamistas en bienes raíces: son Otra tendencia importante es la

Aseguradoras: son aquellas que valúan y Gerente de proyectos de finanzas. En las

actividades de desembolso y las 10. Dejar todo preparado para obtener

Analista o gerente de crédito. Es aquel Administración financiera.

3. Destinarlos o aplicarlos Función de las finanzas en la

recursos que deberá usarse, todo esto amplia de la administración financiera, en

impuestas por los propietarios, como una Aplicación de la administración general,

simultáneamente los conceptos y las cifras financiero para apoyar la toma de

Buscar fuentes directas de información El alumno:

La planeación financiera es la proyección podría acarrear problemas al no tener en

La planificación financiera es un arma de Una buena planificación debe llevar al

- Emisión de deudas de l.p. cuantas veces se pueda hasta que no se

Proporción una proporción es la igualdad

A : b :: c : d Por la propiedad fundamental de las

16 = x ó lo que es lo mismo, Por lo tanto, en la compra de una camisa

Proporción directa simple (pds).

Si se divide un tanto por ciento entre 100

1. Si en la compra de una camisa de

300 x = 30 (600) Ejercicio: aplicaciones de los tantos por

Por lo tanto, los gastos efectuados por los

5,800 - 870 = 4,930

Sin embargo, esto no es lo adecuado.

La proporción en este caso es: Gasto del departamento de servicio

El descuento ha sido del 12 %. Dicha base debe representar la relación