CASO PRACTICO: PRESUPUESTO DE CAPITAL

PROYECTO HOTELERO
Se trata de un proyecto hotelero en la región del Chapare, para lo cual se requiere de una
inversión en activos fijos de $us 550.000 (año cero), de los cuales $us 90.000 corresponden a la
compra de un terreno con una superficie aproximada de 60 ha, que permitirá contar con espacios
para el desarrollo de actividades de esparcimiento y posibilidades de ampliación de la
infraestructura hotelera. Las inversiones-en requerimientos de infraestructura civil,
equipamiento, mobiliario y otros se distribuyen de la siguiente manera:

MONTO VIDA UTIL

Infraestructura civil $us 380.000 20 años
Equipamiento $us 50.000 5 años
Mobiliario $us 20.000 10 años
Otros $us 10.000 5 años

El estudio de mercado del proyecto considera que el hotel tendrá una capacidad de camas para
atender a 20.000 visitantes por año, estimándose llegar a un máximo de 75% de utilización, es
decir 15.000 visitante por año. Se estima 10.000 visitantes para el primer año, 13.000 para el
segundo y 15.000 constantes entre el tercer y quinto año.

Asimismo el estudio de mercado determina el precio promedio por cama de $us 22.

Los costos de operación son los siguientes:

- Costos variables $us 6.0 por unidad

- Costo Fijo $us 55.000 por año

Se estima que el capital de trabajo para el proyecto representa el 10% de los costos de operación
del primer año.

Para evaluar la empresa considere los siguientes parámetros:

- Tasa de impuestos a las utilidades de la empresa 25%

- Se paga impuestos IVA e IT (solo los costos variables emiten factura)
- Depreciación se calcula en línea recta.
- El rendimiento requerido de los inversionistas es de 15 %

Calcule la rentabilidad del proyecto

En caso de que la inversión fija se financia de la siguiente manera: $us 320.000 con un préstamo.
Dicho préstamo tiene un plazo de 5 años, una tasa de interés del 10%.

Calcule la rentabilidad del proyecto