FACTORES MÚLTIPLES

FERNANDO VILLADA DUQUE

 RELACIÓN
PRESTAMISTA - PRESTATARIO

• Prestamista: persona natural o jurídica

que concede dinero en préstamo.
• Prestatario: persona que recibe dinero
en préstamo.
Elementos de un préstamo:
 Magnitud o monto.
 Valor de la tasa de interés.
 Plazo.
 RELACIÓN
PRESTAMISTA - PRESTATARIO

 Forma de pago.
 Garantía o fiador.
 Requisitos de capacidad de pago.
 Periodo de gracia: tiempo durante el
cual se pueden pagar únicamente los
intereses o también puede ser el
tiempo durante el cual los intereses se
capitalizan, pero no hay desembolso
alguno por el prestatario.
 RELACIÓN
PRESTAMISTA - PRESTATARIO

 Amortización del préstamo original: toda

cuota o pago de un préstamo la podemos
descomponer en dos partes: una
correspondiente a la disminución o abono
que hagamos al préstamo original, la otra
será el componente de interés.
 La amortización no será negativa en la
mayoría de los casos. Cuando no hay
amortización se entenderá que toda la
cuota corresponde a intereses.
 FORMAS DE PAGO DE UN
PRÉSTAMO

• Pago único al final

• Serie uniforme.
• Amortización constante.
• Serie gradiente creciente.
• Serie gradiente decreciente.
• Serie escalera.
 1. Pago único al final
Si se prestan “P” pesos a una tasa de interés
compuesta “i”

Por lo tanto

.
.
.
2. Serie uniforme.
 2. Serie uniforme.

Por lo tanto…
También…
 2. Serie uniforme.
Ejemplos…

1. Cuánto debo pagar mensualmente por un

crédito hipotecario de $100’000.000 a un plazo
de 15 años a través del plan CPT de
Bancolombia cuya tasa es del 12% anual
pagaderos mes vencido.

2. Cuánto dinero debo depositar cada año

empezando dentro de un año, con el fin de
acumular $10´000.000 dentro de 5 años?. La
tasa de interés que me reconocen por mis
ahorros es del 5% efectivo anual.
 2. Serie uniforme.
Ejemplos…

3. Carlos se propone tener $30’000.000 dentro de un

año para la cuota inicial de su apartamento.
Asumiendo que le reconocen una tasa efectiva
anual del 12% sobre sus ahorros y empieza a
ahorrar dentro de un mes, cuánta cantidad deberá
depositar mensualmente?

4. Cuánto dinero estaría una persona dispuesta a

pagar por una inversión cuyo retorno garantizado
será de $1’000.000 anuales durante 9 años
empezando el próximo año, a una tasa de interés
del 16% e.a.
 2. Serie uniforme.
Ejemplos…(capitalizadoras)

5. Un ingeniero ahorra 500.000 pesos al

principio de mes en una entidad que le
reconoce el 1% efectivo mensual, esto lo hace
durante 5 años.
¿ Cual es el valor acumulado al final del ultimo
mes?
 Notación Estándar

Notaciones Estándar de Patrones.

Nombre del Factor Notación Estándar

Valor presente, Pago futuro (P/F, i, n)

Valor futuro, Pago único (F/P, i, n)

Valor presente, Serie Uniforme (P/A, i, n)

Recuperación de Capital (A/P, i, n)

Fondo de Amortización (A/F, i, n)

Valor Futuro, Serie uniforme (F/A, i, n)

 Notación Estándar

Cálculos Mediante la Notación Estándar.

Tabla del 1%
Tabla del 10%
 Ejemplos…

1. Un préstamo de $10’000.000 al 12% m.v. se paga en

cuotas fijas de $470.734,72 al final de cada mes.
Hallar el plazo del préstamo?

2. Un préstamo de $50’000.000 al 10% de interés anual

se paga en cuotas fijas anuales de $5’248.586. Hallar
el plazo del préstamo?
Ejemplos…

3. Un préstamo de $2’500.000 se paga en 60 cuotas

fijas de $90,250 al final de cada mes. Hallar la tasa de
interés del préstamo.
Ejemplos…

4. Durante 10 años y al final de cada mes deposito

$10.000 en un fondo que reconoce el 32% t.a ¿A
cuánto ascienden los retiros semestrales hechos al
final de cada semestre entre los años 15 y 20
inclusive?
 3. Amortización Constante a
Capital

• SERIE DE PAGOS DE
AMORTIZACIÓN P
CONSTANTE:
1 2 3 n
El préstamo se paga en 0
cuotas periódicas de las An
cuales el abono al capital A3
A2
siempre es igual. A1
 3. Amortización Constante a
Capital
Sean
Ak: cuota al final del periodo k.
Sk: saldo después de pagar la cuota Ak.
Como su nombre lo indica, en esta
forma de pago el abono a la deuda es
igual, por lo tanto:
a1 = a2 = a3 = ak = an = P/n
 3. Amortización Constante a
Capital
Periodo 1:
Interés 1: I1 = i × P
Cuota 1: A1 = i × P + (P/n)
Si se abonó (P/n), entonces:
Saldo 1: S1 = P - (P/n)

S1 = P 1 - 1
n
 3. Amortización Constante a
Capital
Periodo 2:
Interés 2: I2 = i × S1
Cuota 2:

A2 = i × S1 + (P/n) i×P 1- 1 + P
n n
También:
Si se abonó (P/n), entonces S2 = S1 - (P/n)

S2 = P - 2P = P 1 - 2
n n
 3. Amortización Constante a
Capital
Periodo k:

Ik = i × P 1 - (k-1)
n

Ak = i × P 1 - (k-1) + P
n n

Sk = P 1 - k
n
 3. Amortización Constante a
Capital
Ejemplo

Se tiene un préstamo de diez millones de pesos al

2% mensual sobre saldos. Sí se paga en 12
cuotas mensuales de amortización constante,
¿cuál es el valor de la primera y quinta cuota?,
¿cuál es el saldo una vez pagada la quinta cuota?
 4. Gradientes Crecientes.

En algunas situaciones:
El préstamo se paga en
cuotas que pueden aumentar
una cantidad uniforme cada
periodo (sucesión aritmética).

Luego…
 4. Gradientes Crecientes.

Luego
4. Gradientes Crecientes.
4. Gradientes Crecientes.
 4. Gradientes Crecientes.

Ejercicio 1.
Para el siguiente flujo de efectivo en periodos
anuales, Calcular el valor anual equivalente
para una tasa de interés del 10%.
 4. Gradientes Crecientes.

Ejercicio 2.
Determinar el valor anual equivalente para las
cantidades de flujo de efectivo mostrados en el
diagrama a una tasa de interés del 1%.
 4. Gradientes Crecientes.

Ejercicio 3.
Se tiene un préstamo de 1’000.000 pesos, a
una tasa de interés anual del 10% para
pagarlo en 5 cuotas anuales que se
incrementan 50.000 pesos . Cuál es el valor
de la primera y la última cuota?
 5. Gradientes Decrecientes.

También se puede presentar:

El préstamo se paga en
cuotas que pueden disminuir
una cantidad uniforme cada
periodo (sucesión aritmética).

Luego…
5. Gradientes Decrecientes.
 5. Gradientes Decrecientes.

Para el diagrama…
 5. Gradientes Decrecientes.

Por lo tanto…
 5. Gradientes Decrecientes.

Por lo tanto…

Para pagos Continuos…

 5. Gradientes Decrecientes.

Para Valor Futuro…

 5. Gradientes Decrecientes.

Ejercicio.
Se tiene un préstamo de 1’000.000 pesos, a
una tasa de interés anual del 10% para
pagarlo en 5 cuotas anuales que se
disminuyen 100.000 pesos . Cuál es el valor
de la primera y la última cuota?
 6. Gradiente Porcentual

El préstamo se paga en
cuotas que pueden
aumentar o disminuir un
porcentaje cada periodo
(sucesión geométrica).
6. Gradiente Porcentual
 6. Gradiente Porcentual

Para

P / , , , )
 6. Gradiente Porcentual

Para

Regla de
L´hopital
 6. Gradiente Porcentual
Ejercicio 1

Se tiene un préstamo de 1’000.000 pesos a 5

años para pagarlo en 5 cuotas que se van
incrementando el 5% anual. Si la tasa de
interés anual es del 10%, ¿cuál es el valor de
la primera y ultima cuota?.
 6. Gradiente Porcentual
Ejercicio 2

Se tiene un préstamo de 100’000.000 pesos a

20 años para pagarlo en mensuales en un plan
en cuotas fijas en UVR que se van
incrementando según la tasa de inflación. Si la
tasa de interés anual aplicable al saldo en UVR
es del 9,5%, ¿cuál es el valor de la primera y
la ultima cuota?. Asumir que la inflación
permanece constante en el 3,73% anual.

Comparar estos pagos con un crédito en pesos

al 1% de interés mensual.
 Ejercicio 3
Suponga que una persona está planeando invertir
dinero al 7% anual, como lo muestra el gradiente
creciente de la figura. Además, espera efectuar retiros
de acuerdo con el gradiente decreciente mostrado.
Encuentre el valor presente neto y el valor anual
equivalente para toda la secuencia del flujo efectivo.
 Ejercicio 4

Asumir que G corresponde al 10% de D

 Notación Estándar

Síntesis de las fórmulas más utilizadas

 Bibliografía
1. Méndez, Marco; Matemáticas Financieras, Segunda
Edición, Ediciones de la U, 2017.

2. Arroyo, P. y Vásquez R.; Ingeniería Económica:

¿cómo medir la rentabilidad de un proyecto?.
Universidad de Lima, Perú., 2016.

3. Baca, Guillermo; Ingeniería Económica, Octava

Edición, Fondo Educativo Panamericano, 2007.

4. Baca, Gabriel; Fundamentos de Ingeniería

Económica, Cuarta Edición, McGrawHill, 2007.

5. Blank, L.T. y Tarquin, A.J.; Ingeniería Económica,

Cuarta Edición, McGrawHill, 2000.