CONTROL DE LECTURA Nº 1 – 2U

INTEGRANTES:

• ARANIBAR ARANIBAR, NICELY.

• CORDERO MENDEZ, SILVIA.
• RAMIREZ PADILLA, YESSICA.
• TRINIDAD MANRIQUE, HANS.
• YNDARUCA GAMARRA, LUIS.
 ALEJOS PARI MIGUEL ANGEL

1. PRECISE Y EXPLIQUE CUAL ES EL MOTIVO POR EL CUAL UNA

PERSONA SE VE EN LA NECESIDAD DE CELEBRAR EL CONTRATO
DE UNDERWRITING.
La principal necesidad que se busca satisfacer al obtener el contrato de
underwriting es la búsqueda o incremento de su capital social de manera rápida
y segura, con el objetivo de que esta pueda pre financiar títulos valores en el
mercado. Esto se debe a que la sociedad no se puede solventar ya sea por falta
de colaboración dineraria de sus asociados o por no poder obtener otras fuentes
del cual se pueda obtener liquidez.
2. PROPORCIONE SU PROPIA DEFINICIÓN DEL CONTRATO DE
UNDERWRITING.
El contrato de underwriting se podría definir como aquel instrumento u
operación financiero que facilita a las empresas el acceso al mercado capital, con
el fin de obtener los recursos económicos necesarios para su desarrollo, esta se
da por el medio de la emisión u oferta pública de títulos valores, en donde uno o
varias entidades financieras se obligan a colocarse en el mercado de capitales.

3. IDENTIFIQUE Y EXPLIQUE EL ROL QUE CUMPLEN LAS PARTES

QUE CELEBRAN EL UNDERWRITING.

1. LA ENTIDAD ENCARGANTE. 2. EL UNDERWRITER

 Es la empresa necesitada de  Es la corporación financiera o
financiación que emitirá para sociedad anónima comisionista de
 obtenerla acciones, bonos y otros bolsa que se compromete a adquirir
papeles comerciales. y colocar la emisión en todo o parte
 También es conocida como la o simplemente a procurar su
empresa emisora de valores, que colocación es además la empresa
podría ser una compañía privada o con especial conocimiento del
mixta relativamente grande en el mercado de valores.
país. Quién pretende obtener una  También son conocidas como las
suma determinada por concepto de entidades intermediarias de valores
emisión siendo el underwrite el o con la denominación inglesa de
eslabón entre ella y los lead manager o manager
inversionistas para que puedan underwriter
colocar valores en el público.  El éxito o fracaso del underwriting
depende en gran parte del
underwriter.
- La sociedad anónima: Estas - Las corporaciones financieras: se
sociedades pueden emitir acciones conocen en el mundo financiero, como los
destinadas a su colocación en el público, aun bancos de inversión; es decir, a pesar de ser
cuando no se encuentren sometidas a la intermediarios financieros, se les da la
vigilancia de la Superintendencia de posibilidad de participar en el capital de
sociedades. empresas del sector real de la economía con
- La sociedad en comandita por el objeto de desarrollarlas, para luego
acciones: Son aquellas en que uno o más venderlas y ganar el margen entre el precio
socios se comprometen solidariamente e de compra y el de venta (Bancos - Las
ilimitadamente su responsabilidad por las Corporaciones financieras - Las Compañías
operaciones sociales frente a otro o varios de Seguros generales, de vida y reaseguros)
socios que la limitan al monto de sus - Los comisionistas de bolsa: Son
aportes. comisionistas de bolsa quienes estando
- Otras entidades emisoras de inscritos en el Registro Nacional de
valores: Las entidades estatales o Intermediarios han sido aceptados por una
paraestatales pueden también emitir bonos bolsa de valores.
y otros papeles que, en este caso, son en la - La sindicación: formalmente se
práctica títulos representativos de forma un sindicato de underwriters, el
empréstitos colectivos públicos. underwriter líder logra de esta manera
compartir el riesgo y también las utilidades
que espera obtener
 - Etc.

Rol que cumplen las partes que celebran el contrato de Underwhiter.

1. Emisora. 2. Underwriter
a) Derechos b) Obligaciones a) Derechos b) Obligaciones

- Exigir acción - Información - Hacer - Gestionar

eficaz del total a colocadora respetar precio. autorización para la
Underwriter. sobre la emisión a emisión de títulos.
- Exigir
gestionarse (Precio,
- Exigir la entrega de títulos - Adquirir
plazos, historial, etc.)
obtención de la colocados que sean totalidad de la
autorización por el - No ofertar a en el mercado. emisión (en firme).
Underwriter. otra colocadora.
- Requerir - Respetar
Exclusividad (salvo
- Solicitar pago de sus precio y condiciones
pacto en contrario).
información sobre comisiones, si así se de emisora.
experiencia, - No vender han pactado.
- Gestionar
solvencia, etc., del títulos valores
colocación y adquirir
Underwriter. ofertados para
saldo en Colocación
colocación.
- Respeto del garantizada.
precio de oferta y el - Pagar la
pago convenido. comisión convenida
sobre el monto total
de emisión (Comisión
de gestión –
Comisión de
Resultado).

- Pagar gastos
operativos (salvo
pacto en contrario).

4. ¿ES EL UNDERWRITIN UN CONTRATO NOMINADO? PRECISE LA

NORMATIVA QUE LO RESPALDE.
 No es un contrato nominado porque básicamente no tiene un nombramiento
propio la normativa que lo respalde en este caso podría ser el código de
comercio que dentro de ello está el título de valores.

5. SOBRE LA BASE DE LAS CARACTERÍSTICAS, CUAL SERÍA LA

NATURALEZA JURÍDICA DEL CONTRATO UNDERWRITING.

Naturaleza Jurídica.
a) Es un contrato principal: - No depende de ningún otro para
su validez, es compleja por su amplia
variedad de clausulas estipuladas donde
el legislador restringe alcances y
beneficios.
b) Es un contrato de colaboración: - Por el beneficio económico y
financiero entre el emisor y el
intermediario financiero quién es
principal colaborador para su ejecución
contractual.
c) Es un contrato financiero: - Constituye un valioso mecanismo
de acceso al crédito.
d) Atípico: - En la ley peruana existe, pero sin
escrupulosa especificidad.
e) Consensual: - Basado en el consentimiento de
las partes para su perfeccionamiento.
f) Contrato de prestaciones - Es un convenio mutuo y
reciprocas, conmutativo y de correlativo donde ambas partes conocen
tracto sucesivo: el riesgo, que comienza con el estudio de
la factibilidad y termina con la
suscripción de los títulos valores.
g) Oneroso: - Hay o puede haber perdidas
reciprocas para ambas partes del contrato.
h) De cambio: - Promueven el mercado de cambio
circulando la riqueza y haciendo atractivo
y dinámico el mercado de capitales.
Puede ser a plazo fijo o indeterminado.
6. CUAL CONSIDERA USTEDES QUE ES LA PRINCIPAL VENTAJA Y
DESVENTAJE DEL CONTRATO UNDERWRITING, EXPLIQUE.
Ventaja:
Dentro de la principal ventaja tenemos a la liquidez, ya que El emisor obtiene
rápidamente la liquidez que requiere para sus proyectos o inclusive sus
problemas, y podemos observar que la liquidez es la principal ventaja ya que con
esta la empresa o sociedad puede desarrollar todas sus actividades ya que el
financiamiento es la parte más importante dentro del contrato por underwriting
Desventaja:
Dentro de la principal desventaja encontramos la falta de entidades financieras
dispuestas a asumir mayores riesgos de colocación de títulos, esto se debe a que
en el Perú el mercado de valores aún no se encuentra lo suficientemente
desarrollado y el uso y aplicación del contrato de underwriting se ve limitado,
además que esta no se encuentra regulado en ninguna norma de nuestro
ordenamiento.
7. PROPORCIONE UN EJEMPLO DEL CONTRATO UNDERWRITING
EN FIRME.
La empresa Sol de Oro S.A.C, que se dedica a la venta de abarrotes a nivel
nacional. Dado a que esta empresa al encontrarse necesitado de capital y estando
facultado legalmente para emitir acciones y obligaciones, emite un monto de
40.000 de sus acciones en la empresa bancaria Chiquinquirá (el underwriter) que
es la entidad especializada en la intermediación de títulos valores, y este se
compromete a pre financiar a la empresa emisora (Sol de Oro S.A.C),
parcialmente la suscripción, bajo el compromiso de adquirir a firme el saldo de
los valores.
8. PROPORCIONE UN EJEMPLO DE CONTRATO UNDERWRITING AL
MEJOR ESFUERZO.
9. CON QUE OTROS CONTRATOS PUEDE ASEMEJARSE O
DIFERENCIARSE EL CONTRATO UNDERWRITING.
10. HABIENDO ANALIZADO EL CONTRATO UNDERWRITING,
EXPLIQUE CRÍTICAMENTE LA PERTINENCIA DE SU EXISTENCIA.