UNIVERSIDAD DE OCCIDENTE

MERCADOS DE CAPITALES

SEMANA 4

Docente: Lic. Sebastián Azurdia

sebastianazurdia@gmail.com

1 UNIVERSIDAD DE OCCIDENTE
Realización de planes de inversión
Una inversión se realiza siguiendo una serie lógica de
pasos, consideramos otros tres aspectos clave de la
realización de planes de inversión: el impacto de los
impuestos, la etapa del ciclo de vida del individuo y el
ambiente económico en constante cambio.
Pasos de la inversión:
Paso 1: Cumplir con los prerrequisitos de inversión
Paso 2: Establecer las metas de inversión: Acumular
fondos para el retiro, Aumentar los ingresos corrientes,
Ahorrar para realizar gastos mayores y Proteger los
ingresos del pago de impuestos

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 Pasos para la inversión:
Paso 3: Adoptar un plan de inversión
Paso 4: Evaluar los instrumentos de inversión
Paso 5: Seleccionar las inversiones apropiadas: Debe
evaluar factores como el rendimiento esperado, el riesgo
y los aspectos fiscales.
Paso 6: Crear una cartera diversificada: La diversificación
es el término financiero que corresponde al antiguo
consejo: “no pongas todos tus huevos en una sola canasta”
Paso 7: Administrar la cartera: Si los resultados de
inversión no son congruentes con sus metas, podría
necesitar tomar medidas correctivas.

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 Consideración de los impuestos
personales
El conocimiento de las leyes fiscales puede ayudarle a
reducir sus impuestos y aumentar la cantidad de dinero
después de impuestos que está disponible para invertir.
• Fuentes básicas de gravamen
• Tipos de ingreso: el ingreso de los individuos se
clasifica en una de tres categorías básicas:
El ingreso activo, El ingreso de cartera, El ingreso pasivo
• Ingreso ordinario Independientemente de si se
clasifica como activo, de cartera o pasivo, el ingreso
ordinario se grava. Hay una estructura de tasas
impositivas para los contribuyentes.

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 Consideración de los impuestos
personales
Un ejemplo demostrará cómo se grava el ingreso
ordinario. Veamos el caso de las hermanas Ellis: Joni y
Cara. Ambas son solteras. El ingreso gravable de Joni es
de 25,000 dólares y el de Cara de 50,000 dólares.

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 Consideración de los impuestos
personales
Ganancias y pérdidas de capital Un activo de capital es
una propiedad que posee y usa el contribuyente por
razones personales, de placer o de inversión. Los tipos
más comunes son los títulos y los bienes raíces, incluyendo
la propia casa. Una ganancia de capital representa el
monto en el que los ingresos de la venta de un activo de
capital exceden a su precio inicial de compra.
La tasa impositiva de las ganancias de capital es de 15%
si el activo se mantiene durante más de 2 meses. La tasa
impositiva de las ganancias de capital sobre un activo
mantenido durante más de 12 meses es sólo de 5%

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 Inversión durante el ciclo de vida
Los inversionistas tienden a seguir diferentes filosofías de
inversión a medida que pasan por las distintas etapas de
su ciclo de vida. Por lo general, casi todos los
inversionistas tienden a ser más agresivos cuando son
jóvenes y más conservadores a medida que maduran.

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 Inversión en diferentes ambientes
económicos
La primera regla de inversión es saber dónde colocar su
dinero.
La segunda es saber cuándo realizar sus movimientos.
La pregunta de cuándo invertir es difícil de responder
porque tiene que ver con operar en el momento justo.

Consiste en identificar el estado actual de la economía o

del mercado y en evaluar la probabilidad de que
continúe en la misma dirección

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Etapas de un ciclo económico o de
mercado

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Acciones y el ciclo económico
Las acciones ordinarias y otros títulos relacionados con el
patrimonio propio (títulos convertibles, fondos de inversión
de acciones, opciones sobre acciones y futuros sobre
índices bursátiles) son muy sensibles a las condiciones de
la economía. Las condiciones económicas se describen
genéricamente como ciclo económico. El ciclo económico
refleja la situación actual de diversas variables
económicas, incluyendo al PIB (Producto Interno Bruto), la
producción industrial, el ingreso personal disponible, la
tasa de desempleo, etcétera.

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 Bonos y tasas de interés
Los bonos y otras formas de títulos de renta fija (fondo de
bonos y acciones preferentes) son muy sensibles a los
cambios en las tasas de interés.
De hecho, las tasas de interés son la variable individual
más importante que los inversionistas consideran para
determinar el comportamiento de precios y los
rendimientos de los bonos.
Las tasas de interés y los precios de los bonos se mueven
en direcciones opuestas

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 Laboratorio #3
1. ¿Qué debe establecer primero un inversionista antes de desarrollar y
ejecutar un programa de inversión? Describa brevemente cada uno de
los siete pasos que participan en la inversión.
2. ¿Cuáles son las cuatro metas de inversión más comunes?
3. Defina y distinga entre los siguientes conceptos. a. Ingreso activo b.
Ingreso de cartera y pasivo c. Ganancia de capital d. Pérdida de
capital e. Planificación fiscal f. Instrumentos para el retiro con ventajas
fiscales
4. Describa las diferentes filosofías de inversión que se aplican
comúnmente durante cada una de las etapas del ciclo de vida de un
inversionista.
5. Describa las cuatro etapas del ciclo económico o de mercado y analice
el impacto de este ciclo en las inversiones de acciones y bonos.

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