Documentos de Académico
Documentos de Profesional
Documentos de Cultura
(*) Los pagos de impuestos de 1979 incluyen: 75.000 dólares pagaderos el 15/3/79, correspondientes a 1978, y 4 pagos iguales de 181.000 dólares el 15 de abril, junio,septiembre y
diciembre por los impuestos estimados para 1979. Toda subestimación de impuestos de 1979 se pagará el 15/3/80.
Dec-78 Jan-79 Feb-79 Mar-79 Apr-79 May-79
Ventas 1,551 861 672 1,866 1,566 873
Coste de las ventas 1,122 474 369 1,362 1,137 567
MARGEN BRUTO 429 387 303 504 429 306
Gastos gen. y vta. 248 103 61 205 172 96
Intereses 0 15 15 15 15 15
BENEFICIO ANTES IMP. 181 269 227 284 242 195
Impuestos 87 129 109 136 116 94
BENEFICIO Neto 94 140 118 148 126 101
Dividendos 25 0 0 0 0 0
Beneficio Retenido 69 140 118 148 126 101
BENEFICIOS RETENIDO Acumulado 69 209 327 475 601 702
2,901
3,276
-3,474
2,703
23
51
42 36 22
Cuadro de Financiación nov 78 a ago 79 (I)
Nov-78 Aug-79 Aplicación Origen
Caja y bancos 2,520 1,559 961
Deudores 1,245 684 561
Existencias* 2,601 4,764 2,163
Activo Circulante 6,366 7,007
Inmovilizado bruto 4,010 4,010 0
Amortizaciones 2,998 3,090
Inmovilizado Neto 1,012 920
Gastos anticipados 62 42 20
Activo Total 7,440 7,969
Cálculo del FM
Capital 1,178 428 428 428
Reservas 4,363 2,182 2,588 2,860
- Inmovilizado Neto -1,012 -1,000 -970 -940
FM 4,529 1,610 2,046 2,348
NRN o (Excedente tesorería) -2,020 1,009 995 348
Recursos Negociados 0 1,000 1,000 1,000
Déficit o (Excedente) -2,020 9 -5 -652
428 428
2,918 2,996
-930 -920
2,416 2,504
-178 -59
1,000 1,000
-1,178 -1,059
agosto 79)
31-Jul-79 31-Aug-79
500 500
1,269 684
3,624 4,764
5,393 5,948
-621 -948
-585 -552
-407 -479
-1,566 -1,566
2,214 2,403
428 428
2,918 2,996
-930 -920
-24 -42
2,392 2,462
-178 -59
1,000 1,000
-1,178 -1,059
30-Nov-78 31-Dec-78 31-Mar-79 30-Jun-79 31-Jul-79 31-Aug-79
2,509 2,619 3,041 2,696 2,238 2,445
4,529 1,610 2,046 2,348 2,416 2,504
Evolución NOF - FM
5
4
4
3
3
2
2
1
1
500
0
1-Nov-78 1-Jan-79 1-Mar-79 1-May-79 1-Jul-79
NO
F
FM
1-Jul-79
Previsión de Tesorería (cobros y pagos) (cifras en miles de dólares)
1 de Septiembre 1979 a 31 de Diciembre 1979
Cobros Septiembre Octubre Noviembre Diciembre
Cobro de clientes por ventas 684 2,163 1,505 1,604 (anexo 2, anexo 1 y anexo 4 pag. 8)
- anticipos ya recibidos -840 -726 (pag.8, 2º parr.)
Nuevo préstamo bancario 350
Total cobros 684 1,673 779 1,604
Pagos
A proveedores por compras 948 600 600 600 (anexo 2 y anexo 4 pag. 7 parr. 4º)
Gastos desembolsados 400 400 400 400 (anexo 4, pag 8, 2º parr)
Nuevo equipo 350 (anexo 4, pag 8, 3er. parr)
Impuestos 181 181 (anexo 4, pag 8, penult. parr)
Intereses préstamos 15 15 20 20 (al 1,5% mensual, sobre 1.000 y 1.350)
Dividendos 150 (pag 9)
Devolución del préstamo 0 0 0 1,350
Total pagos 1,544 1,365 1,020 2,701
Cobros menos pagos -860 308 -241 -1,097
Tesorería principio de mes 1,559 699 1,007 766
Tesorería a final de mes 699 1,007 766 -331
NOTA: Ver comentarios de Excel sobre punto rojo.
Previsión de Tesorería (cobros y pagos) (cifras en miles de dólares)
1 de Septiembre 1979 a 31 de Diciembre 1979
Cobros Septiembre Octubre Noviembre
Cobro de clientes por ventas 684 2,163 1,505
- anticipos ya recibidos -840 -726
Nuevo préstamo bancario 350
Total cobros 684 1,673 779
Pagos
A proveedores por compras 948 600 600
Gastos desembolsados 400 400 400
Nuevo equipo 350
Impuestos 181
Intereses préstamos 15 15 20
Dividendos
Devolución del préstamo 0 0 0
Total pagos 1,544 1,365 1,020
Cobros menos pagos -860 308 -241
Tesorería principio de mes 1,559 699 1,007
Tesorería a final de mes 699 1,007 766
NOTA: Ver comentarios de Excel sobre punto rojo.
Cobros a clientes
Saldo pendiente de cobro en agosto 684
Ventas septiembre, octubre, noviembre 2,163 1,505
- Anticipo Aircraft -840 -726
684 1,323 779
1,604 2,265
1,604
-1,566
1,604
Calculando el BAIT con los datos descritos en el caso (saldo final de existencias)
(Anexo 4 pag. 9)
Cálculo de Existencias
Existencias iniciales 4,764
+Compras (600 x 4) 2,400
+Costes y gastos (400 x 4) 1,600
+ Amortización 47
-CMV y gastos ( de la cta PyG) 5,803
Existencias finales 3,008
previsto a 31/12/79
Pasivo Miles $
Proveedores 600
Gastos a pagar 552
Impuestos a pagar (479+764-362) 881
Préstamos banco 0
Capital 428
Reservas (2996+750) 3,746
Total pasivo 6,207
105 105
600 600
552 552
540 888
0 0
1,350 0
428 428
3,307 3,754
6,777 6,223
Cálculo del FM
Capital 1,178 428 428 428 428 428 428 428 428 428
Reservas 4,363 2,182 2,588 2,860 2,918 2,996 3,013 3,053 3,307 3,754
- Inmovilizado Neto -1,012 -1,000 -970 -940 -930 -920 -910 -1,250 -1,236 -1,223
FM 4,529 1,610 2,046 2,348 2,416 2,504 2,531 2,231 2,499 2,960
NRN o (Excedente tesorería) -2,020 1,009 995 348 -178 -59 801 843 1,084 831
Recursos Negociados 0 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,350 1,350 0
Déficit o (Excedente-) -2,020 9 -5 -652 -1,178 -1,059 -199 -507 -266 831
NOF-FM
5,000
4,500
4,000
3,500
3,000
2,500
2,000
1,500
1,000
500
0
1-Nov-78 1-Jan-79 1-Mar-79 1-May-79 1-Jul-79 1-Sep-79 1-Nov-79
FM
NOF
1-Sep-79 1-Nov-79
ALGUNAS IDEAS VISTAS EN LA SESIÓN. PIDE 21 DE MARZO 2011.
- MEDIANTE PREVISION DE TESORERÍA SE PUEDEN HACER PREVISIONES FINANCIERAS,
ALTERNATIVAMENTE AL MODELO NOF-FM.
- AL SALDO OBTENIDO EN LA PREVISIÓN DE TESORERÍA HAY QUE RESTAR LA CAJA
OPERATIVA PARA OBTENER EL DÉFICIT/SUPERAVIT.
- CADA EMPRESA HACE LAS PREVISIONES DE TESORERÍA CON UNA PERIODICIDAD
(DIARIA, SEMANAL, MENSUAL), Y A UN PLAZO DETERMINADO ( 1 MES, VARIOS MESES,
VARIOS AÑOS)
- EN HAMPTON EL SECTOR ESTÁ SOMETIDO A CICLOS ECONÓMICOS PLURIANUALES.
- DEBIDO A LA ESPECIALIZACIÓN DEL PERSONAL, NO PUEDE BAJAR GASTOS (AL
MENOS UNA PARTE) CUANDO LLEGA EL CICLO ECONÓMICO BAJO, A COSTA DE PERDER
PERSONAL Y SU "SABER HACER" PARA EL CICLO ALTO.
- EN HAMPTON LA TESORERÍA TIENE DOS MISIONES: LA YA CONOCIDA DE CAJA
OPERATIVA, Y UN EXCEDENTE DE TESORERÍA O "COLCHON" O RESERVA PARA
"AGUANTAR" LOS CICLOS DE BAJA ACTIVIDAD (FERNANDO).
- LA CAUSA FUNDAMENTAL DE LA FALTA DE DINERO ES EL EXCESO DE EXISTENCIAS
(JOSE MARÍA), A SU VEZ CAUSADO POR EL RETRASO DE LOS PROVEEDORES DE
MECANISMOS DE CONTROL. EL RETRASO EN LA ENTREGA DE DICHOS PROVEEDORES
ERA CAUSADO A SU VEZ POR LA FALTA DE PLANIFICACIÓN DE SEGUIMIENTO POR PARTE
DE LA DIRECCIÓN GENERAL (GABRIEL).
- EN EMPRESAS CON GRANDES PEDIDOS ÉSTE SEGUIMIENTO DE PROVEEDORES DE
PRODUCTOS CLAVE ES FUNDAMENTAL PARA EVITAR PROBLEMAS DE DINERO: EJEMPLO
DEL SECTOR PROMOTOR CON LAS LICENCIAS, SEGUN NOS HA EXPLICADO PEDRO.
SEGUN NOS DICE GABRIEL HAY QUE HACER EL SEGUIMIENTO "TODOS LOS DIAS".
- SI NO LLEGAMOS A TENER EL PROBLEMA DEL FALLO DE LOS PROVEEDORES CON EL
COMPONENTE ELECTRÓNICO, NO HUBIESEMOS INCURRIDO EN DÉFICIT. POR ELLO, LA
BAJADA DEL FM DEBIDO A LA COMPRA DE ACCIONES NO SERÍA LA "CAUSA" DEL
DÉFICIT.
- LA COMPRA DE LAS ACCIONES PARECE UNA BUENA OPERACIÓN. ADEMÁS,
¿PODÍAMOS MANTENER A UNOS ACCIONISTAS DISIDENTES CON UN CONTROL DEL 64%
DE LA EMPRESA?.
- LA COMPRA DE ACCIONES PROPIAS, DISMINUYE EL CAPITAL (EN LA PARTE DE VALOR
NOMINAL) Y LAS RESERVAS DE HAMPTON.
- CONVIENE HACER LAS PREVISIONES UN POCO MÁS ALLÁ DE LA FECHA LÍMITE.
- Y SOBRE TODO, HACERLE LOS NÚMEROS AL BANCO AL ENVIAR UNA SOLICITUD DE
CRÉDITO.
- TENIENDO EN CUENTA COMO EVOLUCIONA LA CUENTA DE ANTICIPO DE CLIENTES, LO
LÓGICO SERÁ OBTENER ALGÚN PEDIDO CON ANTICIPO, QUE ELIMINE EL DÉFICIT A 31
DE DICIEMBRE. POSIBLEMENTE COWINS TENÍA ESO EN LA CABEZA, Y PERO SE LO
DEBÍA HABER DEJADO CLARO AL BANCO: EN LAS PREVISIONES HAY QUE PONER LO
QUE PREVEMOS QUE VA A PASAR, NO SÓLO LO QUE ESTAMOS SEGURO QUE VA A
PASAR.
STAR LA CAJA
PERIODICIDAD
VARIOS MESES,
PLURIANUALES.
GASTOS (AL
COSTA DE PERDER
A DE CAJA
RVA PARA
E EXISTENCIAS
EDORES DE
S PROVEEDORES
MIENTO POR PARTE
OVEEDORES DE
E DINERO: EJEMPLO
ICADO PEDRO.
S LOS DIAS".
EEDORES CON EL
CIT. POR ELLO, LA
CAUSA" DEL
DEMÁS,
CONTROL DEL 64%
PARTE DE VALOR
CHA LÍMITE.
A SOLICITUD DE
O DE CLIENTES, LO
E EL DÉFICIT A 31
Y PERO SE LO
Y QUE PONER LO
RO QUE VA A
LEGUE EL