Proyecto Mumu

UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN MARTIN
FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS

ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD
PROYECTO DE INVERSION: QUESOS

“MUMU”
INTEGRANTES:
• Diaz Pinchi, Marcelo
• Garcia Valles, Eva Concepción
• Horna Díaz, Ashley
• Pérez Mesa, Víctor Joel
MORALES- PERU
2021- I
1
INDICE
I. PRESENTACION................................................................................................5
II. PLAN ESTRATEGICO........................................................................................7
2.1. MISIÓN........................................................................................................7
2.2. VISIÓN.........................................................................................................7
2.3. VALORES....................................................................................................7
III. ANÁLISIS FODA DE “EL MUNDO DE LOS QUESOS”.....................................8
3.1. FORTALEZAS.............................................................................................8
3.2. OPORTUNIDADES......................................................................................8
3.3. DEBILIDADES.............................................................................................8
3.4. AMENAZAS.................................................................................................8
IV. CLIENTES.......................................................................................................... 9
4.1. SECTOR SOCIOECONÓMICO...................................................................9
4.2. PERFIL DEL CLIENTE................................................................................9
V. ASPECTO TRIBUTARIO....................................................................................9
5.1. REGIMEN GENERAL TRIBUTARIO...........................................................9
VI. MATRIZ DE PRODUCCION.............................................................................13
6.1. MATERIA PRIMA......................................................................................14
6.2. MANO DE OBRA.......................................................................................15
6.3. COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACION.............................................15
6.4. COSTOS FIJOS........................................................................................16
6.5. COSTOS VARIABLES..............................................................................16
6.6. COSTO DE PRODUCCION ANUAL..........................................................16
VII. MATRIZ DE GASTOS.......................................................................................17
7.1. GASTOS ADMINISTRATIVOS..................................................................17
7.2. GASTOS DE VENTAS..............................................................................18
VIII. FINANZAS........................................................................................................18
8.1. ESTRUCTURA DE FINANCIAMIENTO.....................................................18
8.2. ESTRUCTURA DE INVERSIÓN................................................................19
8.3. DETERMINACIÓN DE LA TASA DE DESCUENTO.................................20
8.4. FLUJO DE CAJA PROYECTADO.............................................................24
8.5. AÑO QUE RECUPERAMOS LA INVERSION...........................................27
8.6. INCLUSIÓN DE RIESGO:.........................................................................28
PUNTO DE EQUILIBRIO.....................................................................................34
CONCLUSIÓNES........................................................................................................44
LINKGRAFIA...............................................................................................................45
BIBLIOGRAFIA........................................................................................................... 45
2
INTRODUCCION
En el ámbito de la organización del plan de negocio, resulta evidente que la

relación de las empresas y las personas no es la mejor, ya que buscando
establecer una maximización de utilidades por medio de una eficiencia en
costos muchas organizaciones acogieron modelos de negocio que rompen con
las barreras de mercados, y se internan en mercados laborales que son más
baratos, pero que no manejan niveles de responsabilidad adecuados, ya que
por el contrario esos bajos niveles de costo en mano de obra son consecuencia
de la falta de fuentes de trabajo y de la precaria vida que tienen estas
personas. Frente a este problema es necesario que los consumidores y las
organizaciones tengan en cuenta ese factor y tomen conciencia.
El plan de negocios busca incorporar modelos eficientes de gestión, con un

manejo acertado en términos de responsabilidad social, buscar la forma en que
la ética y la eficiencia no tengan contrapartes o sean refutables, por el
contrario, se busca es que puedan convivir una con la otra, crear modelos de
negocio “éticamente eficientes” bajo esa perspectiva esta la organización.
La responsabilidad social debe ser vista desde diversos ángulos, uno interno y
otro externo, el primero corresponde a la forma en que se trata a los
empleados, si estos tienen niveles de vida buenos, y son tratados de una forma
acertada, permitiéndoles un crecimiento de carrera y una participación activa
dentro de la organización; y el segundo tiene que ver con las relaciones que la
organización tenga con el entorno en general.
3
I. PRESENTACION
Tarapoto no es el paraíso, pero se le parece"; con estas palabras resume

Carlos González, Director de Puerto Palmeras Tarapoto Resort, importante
promotor turístico en la región San Martín, el gran potencial y atractivo de la
zona nororiental. La ciudad de Tarapoto, capital del departamento de San
Martín, se ubica al pie de la llamada cordillera Azul y en la confluencia de los
ríos Shilcayo y Cumbaza, afluentes del río Bajo Mayo.
Precisamente en esta ciudad, cuna de la cocina criolla y que este 20 de agosto
cumplirá 238 años de fundación, fue donde se creó los quesos “La Vaquita
MuMu”. Una idea surgió y, en el año 2021, la emprendedora Eva Garcia daría
con la fórmula que se espera que permanezca, como la predilecta de los
paladares peruanos, por su rico y combinable sabor.
Nuestro proyecto de inversión tiene como plazo máximo 5 años, dicho estudio
de factibilidad económica y financiera del Proyecto QUESOS “LA MuMu”,
tiene como finalidad evaluar la rentabilidad y sostenibilidad de las inversiones
que se efectuarían si se llegara a realizar dicho proyecto. La evaluación del
proyecto ha tomado como análisis el estudio del mercado realizado en el
distrito de Tarapoto y la Banda de Shilcayo.
“quesos La MuMu” implica una inversión de S/. 320,000.00 soles entre activos
fijos, capital de trabajo e inversiones financieras, los cuales S/. 230,400.00
soles serán aportes propios y el restante S/89,600.00 financiado por un
préstamo. Por la naturaleza del negocio los proveedores de materias primas e
insumos estarán constituidos por las empresas del sector primario que ofrecen
leche contribuyendo así al con el crecimiento y expansión del mismo y la
compra de abarrotes y demás colaborando con el sector secundario.
La viabilidad será analizada tanto en el estudio de la planta como en el
estudio de la localización, la forma como será organizada y administrada la
estructura del proyecto, cómo se realizará el estudio de los costos de las
inversiones, entre otros.
El financiamiento será evaluado según el tamaño de la inversión y las
necesidades del tiempo en que será necesario realizar el proyecto. El costo
financiero en promedio para nuestro proyecto se considera moderado ya que
nuestro país atraviesa un nivel de riesgo moderado.
4
La conclusión de viabilidad, luego de evaluar el estudio del proyecto, será
medida en referencia a los beneficios que se obtendrán al finalizar el proyecto
en una línea de tiempo de 5 años donde se espera que la inversión ya se
haya recuperado y donde se puede enajenar los bienes.
A todo ello se hará un análisis de sensibilidad tanto de los precios,
costos, la demanda esperada y la tasa por el costo financiero para conocer
los posibles riesgos y medir su impacto en la inversión.
5
II. PLAN ESTRATEGICO
II.1. MISIÓN
“Producir y distribuir productos de los quesos con el fin satisfacer
necesidades existentes con procesos de calidad que aporte efectivamente a
la salud y bienestar de nuestros consumidores”
II.2. VISIÓN
“Ingresar nuestros productos al mercado y convertirnos en el menor tiempo
posible en la empresa líder, tanto de la provincia cono de la región para de
esta manera lograr la calidad, crecimiento y productividad de la misma”.
II.3. VALORES
 Respeto
“Respetamos y valoramos a todas las personas en la empresa, por ello

cumplimos con las normas y políticas internas, velando por el buen clima
laboral”
 Calidad
“Buscamos la calidad integral de nuestros colaboradores, procesos y

productos, de acuerdo a las actuales exigencias del mercado y la
globalización”.
 Innovación
“Somos abiertos a los cambios, buscamos la mejora continua y

diferenciación competitiva a partir de la investigación, análisis y
creatividad”.
 Trabajo en Equipo
“Ponemos a disposición del equipo nuestra confianza, talentos y

entusiasmo para alcanzar los objetivos comunes con resultados
superiores”.
 Responsabilidad Social
“Estamos comprometidos con el uso racional y responsable de los

recursos, generando productos que mejoren la calidad de vida de
nuestros colaboradores, clientes, sociedad y el cuidado del medio
ambiente, a través del crecimiento económico y competitividad de
nuestra empresa”
III. ANÁLISIS FODA DE “EL MUNDO DE LOS QUESOS”

III.1. FORTALEZAS
 Producción de un sabor único y diferente a los competidores.
 Buena relación con los proveedores (buen precio, calidad).
 Posee una variedad de productos a ofrecer.
 Conocimiento del Mercado.
 Eficiencia en el momento de la distribución de productos.
 Calidad en el producto.
III.2. OPORTUNIDADES
▪ Nuevas tecnologías.
▪ Recursos humanos calificados.
▪ Mercado amplio para ingresar.
▪ Ser rival para las compañías establecidas.
▪ Posibilidades de ampliación.
III.3. DEBILIDADES
▪ Poco abastecimiento en perchas de supermercados.
▪ No hay penetración en el mercado regional.
▪ Falta de elementos estructurales en todos sus departamentos
▪ No llegan al mercado detallista (tiendas pequeñas) por tanto no llega
fácilmente el producto al consumidor final.
▪ No existe posicionamiento de la marca
▪ Desmotivación del personal
III.4. AMENAZAS
▪ Productos de la competencia a precios más bajo
▪ Fuertes Competencia posicionada.
▪ El alza de precios de la leche incide en el costo de la producción, y a su vez
en el precio final.
IV. CLIENTES
IV.1. SECTOR SOCIOECONÓMICO
Hombres, mujeres y niños de todas las edades, con gusto por los yogures,
de nivel socioeconómico A, B y C. Edad: 2-70 años. Sexo: Masculino,
Femenino y Neutro.
IV.2. PERFIL DEL CLIENTE

Los clientes de QUESOS “LA MuMu”, son personas de diferentes razas e
idiomas, debido a que la tienda tiene presencia en diversos sitios de la
Región San Martin, sin embargo, a pesar de tener diferencias, su
denominador común, son las variedades y precios que la empresa les
ofrece, de allí el éxito que ha tenido en los lugares de la Región San Martin.
La mayoría de sus clientes oscilan entre los 2 y los 70 años, aunque no
existen limitaciones de edad.
V. ASPECTO TRIBUTARIO
V.1. REGIMEN GENERAL TRIBUTARIO
V.1.1. CONCEPTO
El Impuesto a la Renta de Tercera Categoría grava la renta obtenida por
la realización de actividades empresariales que desarrollan las personas
naturales y jurídicas. Generalmente estas rentas se producen por la
participación conjunta de la inversión del capital y el trabajo.
De acuerdo con el artículo 28 de la Ley del Impuesto a la Renta son

consideradas Rentas de Tercera Categoría las siguientes:
De acuerdo con lo dispuesto por el inciso d) del artículo 17 del

Reglamento del Impuesto a la Renta las rentas previstas en el
inciso a) del artículo 28 de la Ley a que se refiere el segundo
párrafo del citado artículo 28, son aquéllas que se derivan de
cualquier otra actividad que constituya negocio habitual de compra
o producción y venta, permuta o disposición de bienes.
De acuerdo con el inciso a) del artículo 17 del Reglamento del
Impuesto a la Renta se considera agentes mediadores de comercio
a los corredores de seguro y comisionistas mercantiles.
El inciso b) del artículo 17 del Reglamento del Impuesto a Renta,
establece que la renta que obtengan los notarios a que se refiere el
inciso c) del Artículo 28 de la Ley será la que provenga de su
actividad como tal.
Base Legal: Artículo 28 de la Ley del Impuesto a la Renta.
V.1.2. DETERMINACION DE LA RENTA BRUTA

La renta bruta está constituida por el conjunto de ingresos afectos al
impuesto que se obtenga en el ejercicio gravable
Cuando tales ingresos provengan de la enajenación de bienes, la renta

bruta estará dada por la diferencia existente entre el ingreso neto total
proveniente de dichas operaciones y el costo computable de los bienes
enajenados, siempre que dicho costo esté debidamente sustentado con
comprobantes de pago.
No será deducible el costo computable sustentado con comprobantes de

pago emitidos por contribuyentes que a la fecha de emisión del
comprobante:
Tenga la condición de no habido, según publicación realizada por

la Administración Tributaria, salvo que al 31 de diciembre del
ejercicio en que se emitió el comprobante, el contribuyente haya
cumplido con levantar tal condición.
La SUNAT les haya notificado la baja de su inscripción el RUC.
La obligación de sustentar el costo computable con comprobantes de

pago no será aplicable en los siguientes casos:
Cuando el vendedor perciba rentas de la segunda categoría por la

venta del bien;
Cuando de acuerdo con el Reglamento de Comprobantes de Pago
no sea obligatoria su emisión; o,
Cuando de conformidad con el artículo 37 de esta Ley del Impuesto
a la Renta, se permita la sustentación del gasto con otros
documentos, en cuyo caso el costo podrá ser sustentado con tales
documentos.
Si se trata de bienes depreciables o amortizables, a efectos de la
determinación del impuesto, el costo computable se disminuirá en el
importe de las depreciaciones o amortizaciones que hubiera
correspondido aplicar de acuerdo a lo dispuesto por la Ley del Impuesto a
la Renta.
El ingreso neto total resultante de la enajenación de bienes se establecerá

deduciendo del ingreso bruto las devoluciones, bonificaciones,
descuentos y conceptos similares que respondan a las costumbres de la
plaza.
El costo computable está definido en la norma como el costo de

adquisición, costo de producción o construcción o valor de ingreso al
patrimonio de los bienes.
Base Legal: Artículo 20 de la Ley del Impuesto a la Renta.
V.1.3. DETERMINACION DE PAGOS A CUENTA

A fin de determinar los pagos a cuenta mensuales se deben de seguir los
siguientes pasos:
a) Determinación del coeficiente que se aplicará a los ingresos

obtenidos en el mes:
Para determinar el mencionado coeficiente se debe dividir:
Impuesto calculado del ejercicio anterior

Ingresos netos del ejercicio anterior
El coeficiente resultante se redondea considerando 4 decimales.
Respecto de los períodos de enero y febrero la división se realiza de la

siguiente manera:
Impuesto calculado del ejercicio precedente al anterior

Ingresos netos del ejercicio precedente al anterior
El coeficiente resultante se redondea considerando 4 decimales.
De no existir impuesto calculado el ejercicio anterior, ni del precedente al
anterior, a fin de determinar el pago a cuenta mensual se deberá aplicar el
1.5% a los ingresos netos obtenidos en el mes.
b) Determinación de la cuota con la aplicación del coeficiente

determinado en a):
Una vez determinado el coeficiente, éste se aplica a los ingresos
netos del mes: Ingresos Netos x Coeficiente calculado = Cuota A)
c) Comparación de Cuotas.
La cuota determinada la Cuota A) se compara con la cuota
resultante de la siguiente operación: Ingresos del mes x 1.5%
De la comparación de ambas se elige la mayor, dicho monto es el
pago a cuenta mensual determinado.
V.1.4. DECLARACION Y PAGO DEL IMPUESTO A LA RENTA

Declaración mensual
Se pueden efectuar mediante el PDT 621, a través de SUNAT virtual con

su Clave SOL, o en la red bancaria autorizada.
También se puede efectuar mediante Declaración y Pago IGV,

Declaración Simplificada Formulario Virtual 621.
Para usar la declaración simplificada de IGV o Renta Mensual, no debe

ser sujeto de retenciones o percepciones del IGV, en el período tributario
por el que realiza la declaración. Las Declaraciones en cero (o), solo se
podrán presentar por SUNAT virtual.
VI. MATRIZ DE PRODUCCION
COSTOS DE PRODUCCION S/. 137,115.00

MATERIALES MANO DE OBRA COSTOS INDIRECTOS
DETALLE COSTO CARGO/FUNCIÓN COSTO DETALLE COSTO
Leche natural de vaca Sueldo del Maestro Alquiler de local
S/ 21,600.00
(Litros) S/ 12,000.00 S/ 15,000.00
Cultivos Lácteos S/126.00 Ayudante de cocina S/ 22,320.00 Mantenimiento de maquinas S/ 5,064.00
Envases y bolsas para Sueldo del Contador Personal de limpieza
S/ 930.00
quesos S/ 14,400.00 S/ 11,160.00
Aceituna S/ 462.00 Sueldo del Cajero S/ 11,160.00 Servicio de agua S/ 1,860.00
Culantro S/422.40 Sueldo del Repartidor S/ 11,160.00 Servicio de luz S/ 3,300.00
Aji Charapita S/ 234.60 Servicio de internet S/ 720.00
Chorizo S/ 1,440.00 Servicio de telefonía
S/ 900.00
Cecina S/1,440.00
Vinagre S/300.00
Sal S/ 180.00
Preservantes Naturales S/504.00
Limones S/432.00
TOTAL S/28,114.20 TOTAL S/ 71,040.00 TOTAL S/ 38,004.00
VI.1. MATERIA PRIMA
QUESOS “LA MuMu” estarán elaboradas con materia prima nacional

preferentemente e importada, siempre y cuando estos materiales presenten
los estándares de calidad necesarios.
Para salvaguardar problemas de abastecimiento de materiales, por

entregas inoportunas se propenderá a establecer relaciones comerciales
sólidas con firmas posicionadas y de tradición, con las cuales se suscribirán
convenios escritos que garanticen el adecuado abastecimiento. Del análisis
realizado a la demanda fija y a las variables, se han estimado las siguientes
cantidades de materia prima e insumos para satisfacer la demanda anual.
MATERIALES
CANTIDA PRECIO
DETALLE COSTO
D UNITARIO COSTO MENSUAL
Leche natural de vaca (Litros) 1200 S/ 1.50 S/ 1,800.00 S/ 21,600.00
Cultivos Lácteos 2 S/ 5.25 S/ 10.50 S/126.00
Envases y bolsas para quesos 155 S/ 0.50 S/ 77.50 S/ 930.00
Aceituna (KILOS) 11 S/ 3.50 S/ 38.50 S/ 462.00
Culantro (KILOS) 4 S/ 8.80 S/ 35.20 S/422.40
Aji Charapita (KILOS) 8.5 S/ 2.30 S/19.55 S/ 234.60
Chorizo (KILOS) 4 S/ 30.00 S/ 120.00 S/ 1,440.00
CECINA (KILOS) 4 S/ 30.00 S/ 120.00 S/1,440.00
Vinagre 10 S/ 2.50 S/ 25.00 S/300.00
Sal 10 S/ 1.50 S/ 15.00 S/ 180.00
Preservantes Naturales 12 S/ 3.50 S/ 42.00 S/504.20
Limones 12 S/3.00 S/ 36.00 S/432.00
TOTAL S/2,339.25 S/28,071.00
VI.2. MANO DE OBRA
MANO DE OBRA DIRECTA
COSTO COSTO COSTO

CARGO/FUNCIÓN PERSONAS
MENSUAL TOTAL ANUAL
Sueldo del Cocinero 1 S/ 1,000.00 S/1,000.00 S/ 12,000.00
Ayudante de cocina 2 S/ 930.00 S/1,860.00 S/ 22,320.00
Sueldo del Contador 1 S/ 1,200.00 S/1,200.00 S/ 14,400.00
Sueldo del Cajero 1 S/ 930.00 S/930.00 S/ 11,160.00
Sueldo del
Repartidor 1 S/ 930.00 S/930.00 S/ 11,160.00
TOTALES S/ 5,920.00 S/ 71,040.00
VI.3. COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACION
COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACION
COSTO
DESCRIPCION COSTO ANUAL
MENSUAL
Alquiler de local S/ 1,250.00 S/ 15,000.00
Mantenimiento de maquinas S/ 422.00 S/ 5,064.00
Personal de limpieza S/ 930.00 S/ 11,160.00
Servicio de agua S/ 155.00 S/ 1,860.00
Servicio de luz S/ 275.00 S/ 3,300.00
Servicio de internet S/ 60.00 S/ 720.00
Servicio de telefonía S/ 75.00 S/ 900.00
TOTAL S/ 3,167.00 S/ 38,004.00
VI.4. COSTOS FIJOS

COSTOS FIJOS
DETALLE IM PORTE
Sueldo del Maestro S/ 1,000.00
Ayudante de cocina S/ 1,860.00
Sueldo del Contador S/ 1,200.00

Sueldo del Cajero S/ 930.00
Sueldo del Repartidor S/ 930.00
Alquiler de local S/ 1,250.00
Mantenimiento de
maquinas S/ 422.00
Personal de limpieza S/ 930.00
Servicio de internet S/ 155.00
Servicio de telefonía S/ 275.00

TOTAL S/ 8,952.00
VI.5. COSTOS VARIABLES

COSTOS VARIABLES
DETALLE IMPORTE
Materiales S/28,071.00
Servicio de agua S/ 1,860.00
Servicio de luz S/ 3,300.00

TOTAL S/ 33,231.00
VI.6. COSTO DE PRODUCCION ANUAL

COSTO DE PRODUCCION ANUAL
DETALLE IMPORTE ANUAL
MATERIA
PRIMA S/ 28,071.00
MANO DE
OBRA S/ 71,040.00
CIF S/ 38,004.00
TOTAL S/137,115.00
VII. MATRIZ DE GASTOS

GASTOS DEL PROYECTO S/. 162,060.00
GASTOS ADMINISTRATIVOS GASTOS DE VENTA
DETALLE COSTO DETALLE COSTO
Alquiler de local S/ 15,000.00 Alquiler de local S/ 15,000.00
Sueldo del Contador S/ 14,400.00 Gerente de ventas S/ 30,000.00
Sueldo del gerente
general S/ 36,000.00 Sueldo vendedores S/ 12,000.00
Comisiones de
Útiles de oficina S/ 6,360.00 ventas S/ 180.00
Servicio de agua S/ 1,860.00 Gasto de publicidad S/ 18,000.00
Gastos de
Servicio de luz S/ 3,300.00 distribución S/ 1,560.00
Servicio de internet S/ 720.00 Servicio de luz S/ 3,300.00
Servicio de telefonía S/ 900.00 Servicio de internet S/ 720.00
Servicio de telefonía S/ 900.00
Servicio de agua S/ 1,860.00
TOTAL S/ 78,540.00 TOTAL S/ 83,520.00
VII.1. GASTOS ADMINISTRATIVOS
GASTOS COSTO COSTO
ADMINISTRATIVOS MENSUAL ANUAL
Sueldo del Contador S/ 1,200.00 S/ 14,400.00
Sueldo del gerente
general S/ 3,000.00 S/ 36,000.00
Útiles de oficina S/ 530.00 S/ 6,360.00
TOTAL S/ 6,545.00 S/ 78,540.00
VII.2. GASTOS DE VENTAS

COSTO COSTO
GASTO DE VENTAS
MENSUAL ANUAL
Gerente de ventas S/ 2,500.00 S/ 30,000.00
S/ 12,000.00
Sueldo vendedores S/ 1,000.00
Comisiones de ventas S/ 15.00 S/ 180.00
Gasto de publicidad S/ 1,500.00 S/ 18,000.00
Gastos de distribución S/ 130.00 S/ 1,560.00
TOTAL S/ 6,960.00 S/ 83,520.00
VIII. FINANZAS
VIII.1. ESTRUCTURA DE FINANCIAMIENTO
El proyecto está financiado el 28% por un préstamo bancario en MiBanco,
con una tasa efectiva anual de 16% y el 72% de nuestro financiamiento es
con recursos propios, determinado por un costo de oportunidad de capital
del 16.26%.
ESTRUCTURA DE FINANCIAMIENTO
RECURSOS FINANCIEROS RECURSOS PROPIOS
PRESTAMO TEA (%) APORTACIONES DE SOCIOS COK
SOCIOS IMPORTE
Diaz Pinchi, Marcelo
S/ 54,800.00
García Valles, Eva
Concepción
S/89,600.00 16%
S/ 80,000.00
16.26%
Horna Díaz, Ashley
S/ 52,300.00
Pérez Mesa, Víctor
Joel S/ 43,300.00
TOTAL S/ 230,400.00
VIII.2. ESTRUCTURA DE INVERSIÓN
La inversión se realizará 72% en activos fijos y 28% en capital de trabajo. Es

importante recalcar que nuestros activos fijos se depreciarán durante su vida
económica que dure el proyecto ósea 5 años, y cuando esté totalmente
depreciado se venderán.
ESTRUCTURA DE INVERSION
ACTIVOS FIJOS CAPITAL DE TRABAJO
CANTIDA
DETALLE D PRECIO TOTAL DETALLE IMPORTE
S/53,100.0
Equipamiento de barra y mostrador 6 S/4,500.00 S/27,000.00 Existencia 0
S/
Mesas y sillas 12 S/150.00 S/1,800.00 Disponible 22,250.00
S/
Cocina industrial 2 S/ 1,800.00 S/3,600.00 Exigible 14,250.00
Congelador 2 S/ 4,800.00 S/ 9,600.00
Elementos de decoracion 1 S/3,500.00 S/ 3,500.00
Licuadoras 3 S/ 240.00 S/ 720.00
Vajillas 12 S/ 600.00 S/7,200.00
Refrigerador 2 S/ 2,000.00 S/4,000.00
Freidora 3 S/ 1,750.00 S/ 5,250.00
Televisor 2 S/1,500.00 S/ 3,000.00
Computadora 4 S/ 2,000.00 S/ 8,000.00
Horno Microhondas 2 S/ 300.00 S/ 600.00
Servilleteros 12 S/30.00 S/360.00
Insumos(licores,alimentos) 1 S/ 20,000.00 S/ 20,000.00
Sistema de Audio 1 S/ 3,500.00 S/ 3,500.00
Vasos y jarras 12 S/ 600.00 S/ 7,200.00
Proyector 2 S/700.00 S/ 1,400.00
Dispensador de bebidas 3 S/ 700.00 S/2,100.00
Moto lineal 3 S/ 3,000.00 S/ 9,000.00
S/
TOTAL S/117,830.00 TOTAL 89,600.00
VIII.3. DETERMINACIÓN DE LA TASA DE DESCUENTO
Para determinar la tasa de descuento de nuestro proyecto utilizaremos el

modelo CAPM, es un modelo que por mucho tiempo ha servido para realizar
este cálculo y hasta ahora no existe otra teoría alternativa que refute este
modelo.
Por lo tanto, La tasa de descuento a determinar será el costo de oportunidad

del capital (COK), es decir cuánto será nuestra ganancia como socios por
aportar el 72% de nuestros recursos al proyecto ya que nuestro proyecto esta
apalancado, es decir que el 28% de nuestra inversión está financiado por un
préstamo con una tasa efectiva anual del 16%.
Es así que para encontrar el COK de nuestro proyecto asumiremos que el riego
país es 1.37%, además usaremos los siguientes datos:
DATOS PARA LA TASA DE DESCUENTO

EMPRESA EMPRESA EMPRESA
EMPRESAS A B C
1.6 1.75 1.95

Beta Apalancada (b equity)
Deuda (Valor de Mercado) 55 45 45
Capital (Equity)(Valor de
Mercado) 150 120 100
Tasa del impuesto a la renta 29.50% 29.50% 29.50%
RENDIMIENTO EMISIONES DEL TESORO DE EE.UU (ACTUAL)
INSTRUMENTO AÑOS
RETORNO ANUAL
Notas del tesoro
1.15%
Bonos del tesoro 1 Año 1.28%
Bonos del tesoro 5 Años 2.15%

RESULTADO HISTORICOS RENDIMIENTO DE ESTADOS UNIDOS

NOTAS
PROMEDIO BONOS DEL
ACCIONES DEL
GEOMETRICO TESORO
TESORO
1962 – 2020 12.50% 3.60% 5.26%
1990 – 2020 12.68% 6.30% 7.45%
2000 – 2021 16.50% 4.95% 8.63%
Usando los datos presentados, procedemos a calcular el βμ de cada empresa

de nuestro rubro seleccionada, usando la siguiente formula:
1
βμA= * 1.6
1+((55/150) *(1-29.5%))
βμA= 1 *1.6 = 1.27

1.2585
1
βμB= * 1.75
1+((45/120) *(1-29.5%))
βμB= 1 * 1.75 = 1.38

1.264375
1
βμC= * 1.95
1+((45/100) *(1-29.5%))
βμC= 1 * 1.95 = 1.48

1.31725
βμINDUSTRIA
= 1.38
Usando el βμ de la industria calculamos el β del proyecto:
β proyecto (1+28%/72% *(1-29.5%)) *1.38

1.76
De esta manera usando esta fórmula, calcularemos el costo de oportunidad del

capital (COK) de nuestro proyecto:
‫ ܭ ܱܥ‬ൌ ͵ ͲΨ ൅ ͳǤ
ʹ Ǥ ͻ Ͳ‫כ‬ ͳʹ Ǥ
ͷͲΨ െͷǤ
ʹ ͸Ψ +2.11% = 18.17%
COKproy= 2.15%+1.76*(12.5%-5.26%)
14.89%
Cok proy= 2.15%+1.76*(12.5%-5.26%)+1.37%
16.26%
Calculamos el WACC con dicho resultado:
WACC ͸ͷΨ ‫ͳ כ‬ͷǤ

ൌ ʹ ͹Ψ ൅ ͵ ͷΨ ‫ͳ כ‬͸Ψ ͳ െ ͷͲ
ʹ ͻǤ Ψ = 13.87%
WACC 72%*16.26%+28%*16%(1-29%)
WACC= 14.89%
VIII.4. FLUJO DE CAJA PROYECTADO
VARIABLES DE ENTRADA
VENTAS S/ 462,960.00
PRECIO S/ 11.38 venta del activo fijo S/ 30,000.00
COSTOS VARIABLES S/ 33,231.00
COSTOS FIJOS S/ 103,884.00
GASTOS ADM. S/ 78,540.00
GASTOS DE VENTAS S/ 83,520.00
AÑO 2 Y 4 ventas y costo de venta 5% de Aumento
Estado de Resultados (económico)*
Descripción Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 año 5

Ventas netas 462,960.00 486,108.00 462,960.00 486,108.00 462,960.00
Costo de venta - 33,231.00 - 34,892.55 - 33,231.00 - 34,892.55 - 33,231.00
UTILIDAD BRUTA 429,729.00 451,215.45 429,729.00 451,215.45 429,729.00
Otros ingresos (gastos) operativos:
Gastos de venta 83,520.00 83,520.00 83,520.00 83,520.00 83,520.00
Gastos de administraciòn 78,540.00 78,540.00 78,540.00 78,540.00 78,540.00
Depreciación S/46,080.00 S/46,080.00 S/46,080.00 S/46,080.00 S/46,080.00
Ganancia por venta de activos 30,000.00
Otros ingresos
Otros Gastos
UTILIDAD OPERATIVA (sin depreciación) 221,589.00 243,075.45 221,589.00 243,075.45 251,589.00
Depreciación
Ingresos Extraordinarios **
Impuesto a la Renta 65,368.76 71,707.26 65,368.76 71,707.26 74,218.76
N O P A T *** 156,220.25 171,368.19 156,220.25 171,368.19 177,370.25
* Aunque el proyecto este apalancado no incluye los intereses
** Ingreso extraordinario = venta del AF en S/. 10.00 cuando su valor en libros es cero (0)
*** Se debe recordar que NOPAT = Utilidad operativa * (1-IR)
Flujo de Caja Libre (metodo NOPAT)
NOPAT 156,220.25 171,368.19 156,220.25 171,368.19 177,370.25

(+) Depreciación 46,080.00 46,080.00 46,080.00 46,080.00 46,080.00
(+) Valor de activos fijos en libros *
(+) Recuperación capital de trabajo - CT ** S/89,600.00
(-) Inversión: -320,000.00
- Activo Fijo -S/230,400.00
- Capital de trabajo *** -S/89,600.00
FCL -320,000.00 202,300.25 217,448.19 202,300.25 217,448.19 313,050.25
* Se consigna el valor en libros del activo

*** Recuperación del CT = suma lagebraica de todo lo invertido en capital de trabajo
*** En el FC solo se registra las variaciones en el CT (no el stock)
Flujo de Caja del Accionista *
FCL -320,000.00 202,300.25 217,448.19 202,300.25 217,448.19 313,050.25

(-) Servicio de la deuda ** S/89,600.00 - 14,336.00 - 14,336.00 - 14,336.00 - 14,336.00 - 103,936.00
(+) EFI *** 4,229.12 4,229.12 4,229.12 4,229.12 4,229.12
Flujo de caja del Accionista - F C A -230,400.00 192,193.37 207,341.31 192,193.37 207,341.31 213,343.37
VAN -I + FC1 FC2 FC3 FC4 FC5
= 0
(1+I)^1 (1+I)^2 (1+I)^3 (1+I)^4 (1+I)^5
202,300.2
VAN -320,000.00 5 217,448.19 202,300.25 217,448.19 313,050.25
2.00158181
1.14888 1.31992525 1.51643573 1.742202677 2
176,084.7
VAN -320,000.00 5 164,742.81 133,405.09 124,812.22 156,401.42
435,446.2
VAN 435,446.29 9
TIR: 60.85%
VAN
ACCIONISTA -I + FC1 FC2 FC3 FC4 FC5
= 0
ESTE SE COMPARA CON EL
COK (1+I)^1 (1+I)^2 (1+I)^3 (1+I)^4 (1+I)^5
192,193.3
VAN -230,400.00 7 207,341.31 192,193.37 207,341.31213,343.37
2.12398572
1.162624 1.35169457 1.57151254 1.826927338 3
165,309.9
VAN -230,400.00 9 153,393.61 122,298.33 113,491.82 100,444.82
424,518.8
VAN 424,538.58 4
TIR: 81.704255%
En nuestro flujo de caja hemos utilizado el método NOPAT la cual describe que en el AÑO
0 el flujo de caja del accionista es de S/ - 230,400.00, producto de ello la inversión en
nuestro proyecto, en años posteriormente a partir del AÑO 1 nuestro flujo de caja como
accionistas es de S/ 192,193.37 hasta el AÑO 2, en el AÑO 3 nuestro flujo de caja es de S/
207,341.31, en el AÑO 4 nuestro flujo de caja es de S/ 192,193.37 y en el último año (AÑO
5) el flujo de caja es de S/ 213,343, todos estos flujos traídos al presente crean valor en
142,529.17, es decir que genera una rentabilidad más de lo esperado, para ser exactos
nuestro proyecto genera una TIR de 81%, comparado con lo que nosotros esperábamos
(COK= 16.26%), podemos decir que en estas condiciones nuestro proyecto genera valor,
es rentable.
VIII.5. AÑO QUE RECUPERAMOS LA INVERSION

PASO 1: Actualizar el FCL. El cuadro siguiente presenta el resultado respectivo:
año 0 año 1 año 2 año 3 año 4 año 5
192,193.3
FCA -230,400.00 192,193.37 207,341.31 7 207,341.31 213,343.37
122,298.3
FCA Actualizado -230,400.00 165,309.99 153,393.61 3 113,482.45 100,434.45
PASO 2: Establecer el cuadro siguiente:

INVERSION POR
RECUPERAR -230,400.00
122,298.3
FCA Actualizado -230,400.00 165,309.99 153,393.61 3 113,482.45 100,434.45
PASO 3: Efectuar el análisis siguiente
INVERSION POR 210,601.9

RECUPERAR -230,400.00 -65,090.01 88,303.61 4 324,084.39 424,518.84
122,298.3
FCA Actualizado -230,400.00 165,309.99 153,393.61 3 113,482.45 100,434.45
Tomar la decisión. Observe que en el año 2 la inversión por recuperar, se hace

PASO 4: positiva:
INVERSION POR 210,601.9

RECUPERAR -230,400.00 -65,090.01 88,303.61 4 324,084.39 424,518.84
122,298.3
FCA Actualizado -230,400.00 165,309.99 153,393.61 3 113,482.45 100,434.45
PERIODO DE RECUPERACIÓN
AÑO DE
AÑO IMPORTE
RECUPERACION
AÑO 0 S/. -230,400.00

AÑO 1 S/. 165,309.99 S/. -65,090.01
AÑO 2 S/. 153,393.61 S/. 88,303.61
AÑO 3 S/. 122,298.33 S/. 210,601.94
AÑO 4 S/. 113,482.45 S/. 324,084.39
AÑO 5 S/. 100,434.45 S/. 424,518.84
Dicho año en la cual recuperamos la inversión es en el AÑO 2, ya que al sumar el dinero
invertido con el AÑO 2 traído a lo presente, nos dio como resultado el monto de S/.
88,303.61 convirtiéndose en positivo.
VIII.6. INCLUSIÓN DE RIESGO:

VARIABLES DE ESCENARIOS
ENTRADA BASE OPTIMISTA PESIMISTA
Ventas/ Cantidad 462,960 472,960 12,960

Precio S/ 11.38 S/ 8.00 S/ 3.00
Costos variables S/ 33,231.00 S/ 33,231.00 S/ 33,231.00
Costos Fijos S/ 103,884.00 S/ 103,884.00 S/ 103,884.00
Inversion S/ 320,000.00 S/ 320,000.00 S/ 320,000.00
Impuesto a la
Renta 29.50% 29.50% 29.50%
COK 16.26% 16.26% 16.26%
Año Proyecto 5 5 5
VIII.6.1. ANALISIS DE SENSIBILIDAD POR

ESCENARIOS BASE
Estado de
Resultados
S/ S/ S/ S/ S/
Ingresos
5,268,484.80 5,268,484.80 5,268,484.80 5,268,484.80 5,268,484.80
-S/ -S/ -S/ -S/
Costos variables -S/33,231.00
33,231.00 33,231.00 33,231.00 33,231.00
-S/ -S/ -S/ -S/
Costos fijos -S/103,884.00
103,884.00 103,884.00 103,884.00 103,884.00
-S/ -S/ -S/ -S/ -S/
Depreciación
64,000.00 64,000.00 64,000.00 64,000.00 64,000.00
-S/ -S/ -S/ -S/ -S/
IR
1,494,874.09 1,494,874.09 1,494,874.09 1,494,874.09 1,494,874.09
S/ S/ S/ S/ S/
NOPAT
3,572,495.71 3,572,495.71 3,572,495.71 3,572,495.71 3,572,495.71
FLUJO DE CAJA año 0 año 1 año 2 año 3 año 4 año 5

NOPAT
3,572,496 3,572,496 3,572,496 3,572,496 3,572,496
Depreciación
64,000 64,000 64,000 64,000 64,000
Inversión
-320,000
FCL
-320,000 3,636,496 3,636,496 3,636,496 3,636,496 3,636,496
FCL
-320,000.00 3,636,495.71 3,636,495.71 3,636,495.71 3,636,495.71 3,636,495.71
(-) Servicio de la -
deuda ** S/89,600.00 14,336.00 14,336.00 14,336.00 14,336.00 S/103,936.00
- - - - -
(+) EFI *** 4,229.12 4,229.12 4,229.12 4,229.12 4,229.12
Flujo de caja del
Accionista - F C A -409,600.00 3,646,602.59 3,646,602.59 3,646,602.59 3,646,602.59 3,736,202.59
van: 11,499,906.57
TIR 890.28%
Dicho PROYECTO es rentable en el “ESENARIO BASE” porque nuestro VAN es mayor

que CERO y POSITIVO (S/. 11’499,906.57), de tal manera nuestro proyecto GENERA
VALOR, entonces nosotros como socios de dicho proyecto podemos ejecutarlo. Así
mismo mencionamos que nuestra TIR es 46% la cual GENERA VALOR dicho proyecto
por ser mayor a nuestro COK que es 16.26%, esto es aceptable y genera rentabilidad
mucho más de lo esperado y por ello podemos ejecutarlo con toda tranquilidad.
VIII.6.2. ANALISIS DE SENSIBILIDAD POR ESCENARIO OPTIMISTA
Estado de Resultados año 0 año 1 año 2 año 3 año 4 año 5
Ingresos S/3,783,680.00 S/3,783,680.00 S/3,783,680.00 S/3,783,680.00 S/3,783,680.00

Costos variables -S/33,231.00 -S/33,231.00 -S/33,231.00 -S/33,231.00 -S/33,231.00
Costos fijos -S/103,884.00 -S/103,884.00 -S/103,884.00 -S/103,884.00 -S/103,884.00
Depreciación -S/64,000.00 -S/64,000.00 -S/64,000.00 -S/64,000.00 -S/64,000.00
- - - - -
IR
S/1,056,856.68 S/1,056,856.68 S/1,056,856.68 S/1,056,856.68 S/1,056,856.68

NOPAT S/2,525,708.33 S/2,525,708.33 S/2,525,708.33 S/2,525,708.33 S/2,525,708.33

NOPAT
2,525,708 2,525,708 2,525,708 2,525,708 2,525,708
Depreciación
64,000 64,000 64,000 64,000 64,000
Inversión
-320,000
FCL
-320,000 2,589,708 2,589,708 2,589,708 2,589,708 2,589,708
FCL
-320,000.00 2,589,708.33 2,589,708.33 2,589,708.33 2,589,708.33 2,589,708.33
(-) Servicio de la deuda ** -S/89,600.00 14,336.00 14,336.00 14,336.00 14,336.00 S/103,936.00

- - - - -
(+) EFI *** 4,229.12 4,229.12 4,229.12 4,229.12 4,229.12
Flujo de caja del Accionista - F C
A -409,600.00 2,599,815.21 2,599,815.21 2,599,815.21 2,599,815.21 2,689,415.21
van: 8,093,292.63
TIR 634.70%
Dicho PROYECTO es rentable en el “ESENARIO BASE” porque nuestro VAN es mayor que CERO y POSITIVO (S/. 8’093,292.63),
de tal manera nuestro proyecto GENERA VALOR, entonces nosotros como socios de dicho proyecto podemos ejecutarlo. Así
mismo mencionamos que nuestra TIR es 634.70% la cual GENERA VALOR dicho proyecto por ser mucho mayor a nuestro COK
que es 16.26%, esto es aceptable y genera rentabilidad mucho más de lo esperado y por ello podemos ejecutarlo con toda
tranquilidad.
VIII.6.3. ANALISIS DE SENSIBILIDAD POR ESCENARIO PESIMISTA
Ingresos S/38,880.00 S/38,880.00 S/38,880.00 S/38,880.00 S/38,880.00


NOPAT -S/162,235.00 -S/162,235.00 -S/162,235.00 -S/162,235.00 -S/162,235.00

NOPAT
-162,235 -162,235 -162,235 -162,235 -162,235
Depreciación
64,000 64,000 64,000 64,000 64,000
Inversión
-320,000
FCL
-320,000 -98,235 -98,235 -98,235 -98,235 -98,235
FCL
-320,000.00 -98,235.00 -98,235.00 -98,235.00 -98,235.00 -98,235.00

(+) EFI ***
A -409,600.00 -83,899.00 -83,899.00 -83,899.00 -83,899.00 5,701.00
-
van: 640,456.34
TIR #¡NUM!
Dicho PROYECTO “NO” es rentable en el “ESENARIO PESIMISTA” porque nuestro VAN es menor que CERO y
NEGATIVO (S/. -640,456.34), de tal manera nuestro proyecto DESTRUYE VALOR, entonces nosotros como
socios de dicho proyecto NO podemos ejecutarlo. Así mismo mencionamos que nuestra TIR NEGATIVO% la
cual DESTRUYE VALOR dicho proyecto por ser menor a nuestro COK que es 16.26%, esto no es aceptable y
tampoco genera rentabilidad de lo que esperamos y por ello podemos no ejecutarlo para no tener una pérdida
de inversión.
VIII.6.4. RESUMEN DEL ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD POR ESCENARIOS
RESUMEN
ESCENARIO VAN TIR INDICE
Optimista S/. 8,093,292.63 635% 70.38
Base S/ 11,499,906.57 890% 100%
Pesimista S/. -640,456.34 #¡NUM! - 5.57
1ero: El VAN del proyecto, sólo es negativo en el escenario pesimista.
2do: El valor que toma el VAN en el escenario pesimista, presenta una reducción en relación al
escenario base proporcionalmente menor en comparación al aumento que experimenta este
indicador en el escenario optimista. En conclusión, podemos opinar que el proyecto es
medianamente riesgoso, al presentar dos escenarios con valores VAN positivos (escenarios
base y optimista) de S/. 11'499,906.57 y S/. 8'093,292.63 respectivamente, y un escenario con
valor VAN negativo que es el pesimista con S/. -640,456.34
VIII.6.5. ANALISIS DE SENSIBILIDAD POR VARIABLE

ANALISIS DE DE SENSIBILIDAD POR VARIABLE
FACTOR VENTAS PRECIO CST VARIABLE CSTO FIJOS
1.3 15'126,179.96 15'126,179.96 11,477,033.83 11,428,403.70
1.2 13'917,422.17 13'917,422.17 11'584.658.08 11,452,237.99
1.1 12'708,664.32 12'708,664.32 11,492,282.22 11'476,072.28
1 11499906.57 11499906.57 11499906.57 11499906.57
0.9 12'578,788.59 12'578,788.59 11'4693.044.75 11'478,455.71
0.8 12'466,912.81 12'466,912.81 11'493.807.18 11'480,839.14
0.7 12'346,037.03 12'346,037.03 11'494,594.60 11'483,22,57
PUNTO DE EQUILIBRIO
VIII.6.6. PUNTO DE EQUILIBRIO PARA LA VARIABLE CANTIDAD VENDIDA
Variables de entrada PUNTO DE EQUILIBRIO VARIANTE:
S/ S/
Ventas S/462,960.00
22,508.09 440,451.91
S/
Precio
11.38
S/
Costos variables
33,231.00
S/
Costos fijos
103,884.00
S/
Inversión
320,000.00
I.R. 29.50%
COK 16.26%
Año proyecto 5
Este análisis realizado a la CANTIDADES VENDIDAS, nos indica que si nuestra
inversión es de S/320,000, nuestros Costos Fijos son de S/ 103,884.00, Costos
Variables suman S/ 33,231.00, la cantidad mínima EN SOLES DE QUESOS que
podemos vender es 22,506.09 con un precio de S/ 11.38, si bajamos de esa cantidad
nuestra rentabilidad se estaría perjudicada
En este análisis se evidencia que al vender solo 22,506.09 a S/ 11.38.00 nuestro VAN
es de 0.00 cero, y nuestra tasa interna de retorno TIR (16.26%) iguala a nuestro COK
(16.26%), cumpliendo de esta manera los requisitos del punto de equilibrio. Es decir,
este proyecto en estas circunstancias no crea ni destruye valor simplemente cumple
con nuestras expectativas, nos genera la rentabilidad que esperábamos.
Ingresos S/256,142.12 S/256,142.12 S/256,142.12 S/256,142.12 S/256,142.12

IR -S/16,233.00 -S/16,233.00 -S/16,233.00 -S/16,233.00 -S/16,233.00

NOPAT S/38,794.12 S/38,794.12 S/38,794.12 S/38,794.12 S/38,794.12

NOPAT
38,794 38,794 38,794 38,794 38,794
Depreciación
64,000 64,000 64,000 64,000 64,000
Inversión
-320,000
FCL
-320,000 102,794 102,794 102,794 102,794 102,794
FCL
-320,000.00 102,794.12 102,794.12 102,794.12 102,794.12 102,794.12

- - - - -
(+) EFI *** 4,229.12 4,229.12 4,229.12 4,229.12 4,229.12
A -409,600.00 112,901.00 112,901.00 112,901.00 112,901.00 202,501.00
-
van: 0.00
TIR 16.26%
VIII.6.7. PUNTO DE EQUILIBRIO PARA LA VARIABLE PRECIO

Ventas S/462,960.00
S/ S/ S/
Precio
11.38 0.55 10.83
S/
Costos variables
33,231.00
S/
Costos fijos
103,884.00
S/
Inversión
320,000.00
I.R. 29.50%
COK 16.26%
Año proyecto 5
Este análisis realizado a la variable PRECIO, nos indica que si nuestra inversión es de
S/ 320,000, nuestros Costos Variables suman S/ 33,231.00, nuestros Costos Fijos son
de S/ 103,884.00 el precio mínimo DE QUESOS es de S/ 0.55, si bajamos de ese
precio, nuestra rentabilidad se estaría perjudicada
En este análisis se evidencia que al vender a S/ 0.55 nuestro VAN es de 0.00 cero, y
nuestra tasa interna de retorno iguala a nuestro COK, cumpliendo de esta manera los
requisitos del punto de equilibrio. Es decir, este proyecto en estas circunstancias no
crea ni destruye valor simplemente cumple con nuestras expectativas, nos genera la
rentabilidad que esperábamos.
Ingresos S/256,142.12 S/256,142.12 S/256,142.12 S/256,142.12 S/256,142.12

IR -S/16,233.00 -S/16,233.00 -S/16,233.00 -S/16,233.00 -S/16,233.00

NOPAT S/38,794.12 S/38,794.12 S/38,794.12 S/38,794.12 S/38,794.12

NOPAT
38,794 38,794 38,794 38,794 38,794
Depreciación
64,000 64,000 64,000 64,000 64,000
Inversión
-320,000
FCL
-320,000 102,794 102,794 102,794 102,794 102,794
FCL
-320,000.00 102,794.12 102,794.12 102,794.12 102,794.12 102,794.12

- - - - -
(+) EFI *** 4,229.12 4,229.12 4,229.12 4,229.12 4,229.12
A -409,600.00 112,901.00 112,901.00 112,901.00 112,901.00 202,501.00
-
van: 0.00
TIR 16.26%
VIII.6.8. PUNTO DE EQUILIBRIO PARA LA VARIABLE COSTOS VARIABLES
Ventas S/462,960.00
S/
Precio
11.38
S/ S/ -S/
Costos variables
33,231.00 5,045,573.68 5,012,342.68
S/
Costos fijos
103,884.00
S/
Inversión
320,000.00
I.R. 29.50%
COK 16.26%
Año proyecto 5
Este análisis realizado a la variable COSTO VARIABLES, nos indica que si nuestra
inversión es de S/ 320,000.00, nuestros Costos Fijos son de S/ 103,884.00 y nuestros
Gastos Administrativos S/. 33,231.00, si nuestros Costos Variables suben más de lo
indicado, nuestra rentabilidad estaría perjudicada.
En este análisis se evidencia que siendo nuestros Costos Variables nuestro VAN se
hace -0.00 cero, nuestra tasa interna de retorno iguala a nuestro COK, cumpliendo de
esta manera los requisitos del punto de equilibrio. Es decir, este proyecto en estas
circunstancias no crea ni destruye valor simplemente cumple con nuestras
expectativas, nos genera la rentabilidad que esperábamos
Ingresos S/5,268,484.80 S/5,268,484.80 S/5,268,484.80 S/5,268,484.80 S/5,268,484.80

-
Costos variables -S/5,045,573.68 -S/5,045,573.68 -S/5,045,573.68 -S/5,045,573.68
S/5,045,573.68
IR -S/16,233.00 -S/16,233.00 -S/16,233.00 -S/16,233.00 -S/16,233.00

NOPAT S/38,794.12 S/38,794.12 S/38,794.12 S/38,794.12 S/38,794.12

NOPAT
38,794 38,794 38,794 38,794 38,794
Depreciación
64,000 64,000 64,000 64,000 64,000
Inversión
-320,000
FCL
-320,000 102,794 102,794 102,794 102,794 102,794
FCL
-320,000.00 102,794.12 102,794.12 102,794.12 102,794.12 102,794.12

- - - - -
(+) EFI *** 4,229.12 4,229.12 4,229.12 4,229.12 4,229.12
A -409,600.00 112,901.00 112,901.00 112,901.00 112,901.00 202,501.00
-
van: 0.00
TIR 16.26%
VIII.6.9. PUNTO DE EQUILIBRIO PARA LA VARIABLE COSTOS FIJOS

Ventas S/462,960.00
S/
Precio
11.38
S/
Costos variables
33,231.00
S/ S/
Costos fijos -S/ 5,012,342.68
103,884.00 5,116,226.68
S/
Inversión
320,000.00
I.R. 29.50%
COK 16.26%
Año proyecto 5
Este análisis realizado a la variable COSTO VARIABLES, nos indica que si nuestra
inversión es de S/ 320,000.00, nuestros Costos Fijos son de S/ 103,884.00 y nuestros
Gastos Administrativos S/. 33,231.00, si nuestros Costos Variables suben más de lo
indicado, nuestra rentabilidad estaría perjudicada.
En este análisis se evidencia que siendo nuestros Costos nuestro VAN se hace S/. 0.00
cero, y nuestra tasa interna de retorno iguala a nuestro COK, cumpliendo de esta
manera los requisitos del punto de equilibrio. Es decir, este proyecto, en estas
circunstancias no crea ni destruye valor simplemente cumple con nuestras
expectativas, nos genera la rentabilidad que esperábamos.
Ingresos S/5,268,484.80 S/5,268,484.80 S/5,268,484.80 S/5,268,484.80 S/5,268,484.80

-
Costos fijos -S/5,116,226.68 -S/5,116,226.68 -S/5,116,226.68 -S/5,116,226.68
S/5,116,226.68
IR -S/16,233.00 -S/16,233.00 -S/16,233.00 -S/16,233.00 -S/16,233.00

NOPAT S/38,794.12 S/38,794.12 S/38,794.12 S/38,794.12 S/38,794.12
NOPAT
38,794 38,794 38,794 38,794 38,794
Depreciación
64,000 64,000 64,000 64,000 64,000
Inversión
-320,000
FCL
-320,000 102,794 102,794 102,794 102,794 102,794
FCL
-320,000.00 102,794.12 102,794.12 102,794.12 102,794.12 102,794.12

- - - - -
(+) EFI *** 4,229.12 4,229.12 4,229.12 4,229.12 4,229.12
A -409,600.00 112,901.00 112,901.00 112,901.00 112,901.00 202,501.00
-
van: 0.00
TIR 16.26%
VIII.6.10. RESUMEN DEL PUNTO DE EQUILIBRIO
PUNTO DE
Variables de entrada VARIANTE:
EQUILIBRIO
S/ S/ S/
Ventas
462,960.00 22,508.09 440,451.91
S/ S/ S/
Precio
11.38 0.55 10.83
S/ S/ -S/
Costos variables
33,231.00 5,045,573.68 5,012,342.68
S/ S/ -S/
Costos fijos
103,884.00 5,116,226.68 5,012,342.68
S/ S/ S/
Inversión
320,000.00 201,830.00 201,830.00
I.R. 29.50% 29.5% 29.50%
COK 16.26% 16.26% 16.26%
Año proyecto 5 5 5
En resumen se puede decir que para cualquiera de los casos en que se dé, en que una
de las variables mostradas en este cuadro aumente o disminuye uno a la vez hasta el
monto que se observa en dicho cuadro, en la columna que lleva como título “punto de
equilibrio” los valores del VAN serán 0 y la TIR igualará a nuestro COK, no ganamos ni
perdemos, es decir que si existe un escenario en que las variables mostradas bajen o
suban más de estos límites, nuestro proyecto dejará de ser rentable y destruirá valor.
CONCLUSIÓNES
 En nuestro flujo de caja hemos utilizado el método NOPAT la cual describe que
en el AÑO 0 el flujo de caja del accionista es de S/ - 230,400.00, producto de ello
la inversión en nuestro proyecto, en años posteriormente a partir del AÑO 1
nuestro flujo de caja como accionistas es de S/ 192,193.37 hasta el AÑO 2, en el
AÑO 3 nuestro flujo de caja es de S/ 207,341.31, en el AÑO 4 nuestro flujo de
caja es de S/ 192,193.37 y en el último año (AÑO 5) el flujo de caja es de S/
213,343, todos estos flujos traídos al presente crean valor en 142,529.17, es
decir que genera una rentabilidad más de lo esperado, para ser exactos nuestro
proyecto genera una TIR de 81%, comparado con lo que nosotros esperábamos
(COK= 16.26%), podemos decir que en estas condiciones nuestro proyecto
genera valor, es rentable
 El valor que toma el VAN en el escenario pesimista, presenta una reducción en relación
al escenario base proporcionalmente menor en comparación al aumento que
experimenta este indicador en el escenario optimista. En conclusión, podemos opinar
que el proyecto es medianamente riesgoso, al presentar dos escenarios con valores
VAN positivos (escenarios base y optimista) de S/. 11'499,906.57 y S/. 8'093,292.63
respectivamente, y un escenario con valor VAN negativo que es el pesimista con S/.
-640,456.34.
 Este análisis realizado a la CANTIDADES VENDIDAS, nos indica que si nuestra
inversión es de S/320,000, nuestros Costos Fijos son de S/ 103,884.00, Costos
Variables suman S/ 33,231.00, la cantidad mínima EN SOLES DE QUESOS que
podemos vender es 22,506.09 con un precio de S/ 11.38, si bajamos de esa
cantidad nuestra rentabilidad se estaría perjudicada
 En este análisis se evidencia que al vender solo 22,506.09 a S/ 11.38.00
nuestro VAN es de 0.00 cero, y nuestra tasa interna de retorno TIR (16.26%)
iguala a nuestro COK (16.26%), cumpliendo de esta manera los requisitos del
punto de equilibrio. Es decir, este proyecto en estas circunstancias no crea ni
destruye valor simplemente cumple con nuestras expectativas, nos genera la
rentabilidad que esperábamos.
 Finalmente tomando en cuenta todas estas conclusiones se puede decir que
este proyecto es rentable, porque nos rindio lo esperado y además agrega valor.
LINKGRAFIA
1. SUNAT, REGIMEN GENERAL. RESCATADO DE :

http://orientacion.sunat.gob.pe/index.php/empresas-menu/impuesto-a-la-renta-
empresas/regimen-general-del-impuesto-a-la-renta-empresas
2. https://es.scribd.com/document/393924674/Agroindustrias-Dane
3. https://es.scribd.com/document/151449143/7-Herramientas-Del-quesos-en-Dane
4. https://prezi.com/_7dkhdwuc5yz/agroindustrias-dane-srl/
BIBLIOGRAFIA
5. QUINTANA, Silvestre. CURSO FINANZAS COORPORATIVAS. UNIVERSIDAD

NACIONAL DE SAN MARTIN, SEPARATAS DE FLUJO DE CAJA
PROYECTADO. (2021)

NACIONAL DE SAN MARTIN, SEPARATAS DE ANALISIS DE SENSIBILIDAD.
(2021)

NACIONAL DE SAN MARTIN, SEPARATAS DE INCLUSION DE RIESGO.
(2021)

NACIONAL DE SAN MARTIN, SEPARATAS DE PUNTO DE EQUILIBRIO.
(2021)

NACIONAL DE SAN MARTIN, SEPARATAS DE DETERMINACIONDE LA TASA
DE DESCEUNTO. (2021)

Proyecto Mumu

Cargado por

Información del documento

Descripción original:

Derechos de autor

Formatos disponibles

Compartir este documento

Compartir o incrustar documentos

Opciones para compartir

¿Le pareció útil este documento?

¿Este contenido es inapropiado?

Copyright:

Formatos disponibles

Proyecto Mumu

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN MARTIN

FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS

PROYECTO DE INVERSION: QUESOS

En el ámbito de la organización del plan de negocio, resulta evidente que la

El plan de negocios busca incorporar modelos eficientes de gestión, con un

Tarapoto no es el paraíso, pero se le parece"; con estas palabras resume

“Respetamos y valoramos a todas las personas en la empresa, por ello

“Buscamos la calidad integral de nuestros colaboradores, procesos y

“Somos abiertos a los cambios, buscamos la mejora continua y

“Ponemos a disposición del equipo nuestra confianza, talentos y

“Estamos comprometidos con el uso racional y responsable de los

III. ANÁLISIS FODA DE “EL MUNDO DE LOS QUESOS”

IV.2. PERFIL DEL CLIENTE

De acuerdo con el artículo 28 de la Ley del Impuesto a la Renta son

De acuerdo con lo dispuesto por el inciso d) del artículo 17 del

V.1.2. DETERMINACION DE LA RENTA BRUTA

Cuando tales ingresos provengan de la enajenación de bienes, la renta

No será deducible el costo computable sustentado con comprobantes de

Tenga la condición de no habido, según publicación realizada por

La obligación de sustentar el costo computable con comprobantes de

Cuando el vendedor perciba rentas de la segunda categoría por la

El ingreso neto total resultante de la enajenación de bienes se establecerá

El costo computable está definido en la norma como el costo de

Base Legal: Artículo 20 de la Ley del Impuesto a la Renta.

V.1.3. DETERMINACION DE PAGOS A CUENTA

a) Determinación del coeficiente que se aplicará a los ingresos

Impuesto calculado del ejercicio anterior

El coeficiente resultante se redondea considerando 4 decimales.

Respecto de los períodos de enero y febrero la división se realiza de la

Impuesto calculado del ejercicio precedente al anterior

b) Determinación de la cuota con la aplicación del coeficiente

V.1.4. DECLARACION Y PAGO DEL IMPUESTO A LA RENTA

Se pueden efectuar mediante el PDT 621, a través de SUNAT virtual con

También se puede efectuar mediante Declaración y Pago IGV,

Para usar la declaración simplificada de IGV o Renta Mensual, no debe

COSTOS DE PRODUCCION S/. 137,115.00

QUESOS “LA MuMu” estarán elaboradas con materia prima nacional

Para salvaguardar problemas de abastecimiento de materiales, por

MANO DE OBRA DIRECTA

COSTO COSTO COSTO

VI.3. COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACION

COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACION

VI.4. COSTOS FIJOS

Sueldo del Maestro S/ 1,000.00

Ayudante de cocina S/ 1,860.00

Sueldo del Contador S/ 1,200.00

VI.5. COSTOS VARIABLES

Servicio de agua S/ 1,860.00

Servicio de luz S/ 3,300.00

VI.6. COSTO DE PRODUCCION ANUAL

VII. MATRIZ DE GASTOS

VII.2. GASTOS DE VENTAS

VIII.2. ESTRUCTURA DE INVERSIÓN

La inversión se realizará 72% en activos fijos y 28% en capital de trabajo. Es

VIII.3. DETERMINACIÓN DE LA TASA DE DESCUENTO

Para determinar la tasa de descuento de nuestro proyecto utilizaremos el

Por lo tanto, La tasa de descuento a determinar será el costo de oportunidad

DATOS PARA LA TASA DE DESCUENTO

1.6 1.75 1.95

Deuda (Valor de Mercado) 55 45 45

Tasa del impuesto a la renta 29.50% 29.50% 29.50%

RENDIMIENTO EMISIONES DEL TESORO DE EE.UU (ACTUAL)

Bonos del tesoro 1 Año 1.28%

β proyecto (1+28%/72% (1-29.5%)) 1.38