El flujo de caja proyectado de una empresa en el primer año es $ 100 y se incrementa 15% cada año, hasta el 5to año.

La estructura de capital es 40% deuda y 60% patrimonio.

Se conoce que el costo de la deuda es 10% (después de impuestos) y el patrimonio 20%
Si a partir del 6to año el crecimiento perpetuo del flujo de caja es 5%, cuánto es el valor de la empresa?

Pond % Costo % Costo Pond %

Deuda 40% 10% 4.00%
Patrimonio 60% 20% 12.00%
WACC 16.00%

0 1 2 3 4 5
FC 100.00 115.00 132.25 152.09 174.90
FCP 757.0223997 1,590.01
FC + FCP 100.00 115.00 132.25 152.09 1,764.91
VA 1,180.69
+,-
% cada año, hasta el 5to año.

e la empresa?
Información financiera disponible
EBITDA 100.00 Kd 5.00% CAPEX
Depreciación 10.00 T 30.00% NOF
EBIT 90.00 Rf 5.00% Amortiz. Deuda
Interes 5.00 Rm 11.00% Deuda
EBT 85.00 B 1.66
T 25.50
Utilidad Neta 59.50

Con los datos proporcionados y considerando que los flujos de caja son perpetuos, determine el valor de la Empresa, utilice el
Si la empresa tiene activos sin explotar e inversiones financieras por $ 100, cuanto es el valor de la empresa?

Flujo de Caja TD % E
ECF 54.50 equity cash fl Ke 14.96% costo de oport 364.30
FCF 58.00 Free cash flowwacc 12.49% necesito saber cuanto es el va
CCF 59.50 equity patrim wacc-T 12.81%

Activos sin explotar 100.00

Valor de la Empesa 564.30 para conocer el wacc necesito conocer el patrimonio y con ello el ke

principio: si se utiliza correctamente la tasa de descuento para cada flujo de caja de forma correcta deben ser iguales
 10.00 inversion
5.00 necesidades operativas de financiamiento
-
100.00

de la Empresa, utilice el ECF, FCF y CCF?

D VM
100.00 464.30
to saber cuanto es el valor 464.30
464.30

nio y con ello el ke

ben ser iguales

Información financiera disponible:
Rf 3% Deuda 100.00
Rp 1.50% Plazo (años) 3
Bu 1.18 Tasa (Anual) 10%
RM 13%
Ku Costo del patrimonio desapalancado 16.30% Plan de Pagos Año 1
Cuota 40.21
Tasa de Impuesto 30.00% Interés 10.00
Depreciación anual 10.00 Amortización 30.21
CAPEX (anual) 5.00 Saldo 69.79
NOF (anual) 2.00
Supuesto: en el año 4 está incluido el valor residual / Flujo de Caja Perpetuo

Flujo de Caja
Año 1 Año 2 Año 3
EBITDA 100.00 110.00 120.00
Depreciación 10.00 10.00 10.00
EBIT 90.00 100.00 110.00
Interes 10.00 6.98 3.66
EBT 80.00 93.02 106.34
Impuestos 24.00 27.91 31.90
Utilidad Neta 56.00 65.11 74.44

CAPEX 5.00 5.00 5.00

NOF 2.00 2.00 2.00
Amortización 30.21 33.23 36.56

ECF 28.79 34.88 40.89

FCF 66.00 73.00 80.00
CCF 69.00 75.09 81.10

Estructura de Capital
Año 0 Año 1 Año 2 Año 3
Deuda 100.00 69.79 36.56 -
Patrimonio 113.96 Err:522 Err:522 74.81
Capital

15% 15% 15%

ECF: Ke Año 1 Año 2 Año 3
Ke = ku+(ku-kd)*(Dt-1/Et-1) 16.30% 0.00% Err:522 Err:522

ECF 28.79 34.88 40.89

VAF Err:522 Err:522 Err:522 115.69
E Err:522 Err:522 Err:522 74.81

FCF: WACC Año 1 Año 2 Año 3

wacc = Ket(Et-1/Dt-1+Et-1) + Kd(Dt-1/DT-1+Et-1)1-T 14.90% Err:522 Err:522

FCF 66.00 73.00 80.00

VAF Err:522 Err:522 Err:522 154.81

CCF: WACC-T Año 1 Año 2 Año 3

wacc-T = Ket(Et-1/Dt-1+Et-1) + Kd(Dt-1/Dt-1+Et-1) 16.30% Err:522 Err:522

CCF 69.00 75.09 81.10

VA 213.96
Año 2 Año 3
40.21 40.21
6.98 3.66
33.23 36.56
36.56 -

Año 4
130.00
10.00 activo corriente actual - activo corriente anterior -depreciacion año actual
120.00
-
120.00
36.00
84.00
10%
5.00 50000
2.00 5
- S/. -13,528.52
13735.8
87.00 S/207.28
87.00
87.00

Año 4
-
87.00

15%
Año 4
16.30% #DIV/0!

87.00
 87.00
87.00

Año 4
16.30%

87.00
87.00

Año 4
16.30%

87.00
or -depreciacion año actual
cronograma de pagos

capital 50000
Tasa 11%
Tiempo 5

S/. -13,528.52

Cuota interes amortizacion

S/. 13,528.52 S/. 5,500.00 S/. 8,028.52
S/. 13,528.52 S/. 4,616.86 S/. 8,911.65
S/. 13,528.52 S/. 3,636.58 S/. 9,891.93
S/. 13,528.52 S/. 2,548.47 S/. 10,980.05
S/. 13,528.52 S/. 1,340.66 S/. 12,187.85
saldo
S/. 41,971.48
S/. 33,059.83
S/. 23,167.90
S/. 12,187.85
S/. 0.00