Ingeniería Económica - EPE

Trabajo Final

Caso: Proyecto de Inversión

Profesor: CHUMPITASI QUAGLIA, MIGUEL ANGEL

Sección: I82A

Integrantes:

Armando Haro Cruz - u201721788

Saul Ronald Martin Vilca Villena - u201422345

Ciclo 2020-00
Enunciado:
Usted es un empresario y recibe la propuesta de invertir en un nuevo negocio: de máquinas
expendedoras de café en lata en distintas versiones marca Britt. Y está considerado dicha posibilidad,
por lo que está realizando una evaluación del proyecto y deberá decidir si invierte en el proyecto o no.

La inversión necesaria es de S/.2,000,000, 80% en activo fijo y el saldo 20% en inversión para capital de
trabajo. La vida económica del Activo se estima en 5 años. El precio unitario promedio de una lata es
de S/.4.00 y se espera mantenerlo estable durante los próximos 5 años, mientras que su costo variable
unitario es de S/.2.50. Los costos fijos de operación del primer año (administración y comercialización)
son de S/.800,000 anuales y se estima puedan crecer al 2% anual. Se estima que las ventas
(unidades) para el primer año serán de 1.000,000 unidades anuales, con un crecimiento del volumen de
ventas anual del 5.0%. La depreciación de la maquinaria y equipos se estima en 20%/año, al final del
proyecto se espera que los activos fijos estén totalmente depreciados. (Valor en Libros). Asimismo, se
estima que los activos fijos, pueda venderse al final del proyecto en S/.200,000.

La fábrica se financiaría en un 50% con un préstamo a 5 años que tiene una TCEA del 12.25%. (pago
por el Método Francés / cuotas constantes). El saldo será financiado por los inversionistas. La tasa de
impuesto a la renta es del 30%. Asimismo, al finalizar el 5to año se espera recuperar el 100% del total
de capital de trabajo total invertido.

C.A.P.M = [Rf + Beta (Rm – Rf)] + Riesgo País

   
Tasa del Bono del Tesoro EEUU a 10 años 2.50%
Sensibilidad frente al mercado 1.22
Rendimiento de mercado (anual) 7.85%
Riesgo País Perú 3.00%
Preguntas:

a) A partir de esta información Calcular el WACC del Proyecto.

Wd 50%
Kd 12%
We 50%
Ke 12%
Impuestos 30%

Rf 2.50%
Beta 1.22
Rm 7.85%
Riesgo País 3.00%
Ke=CAPM 12.02700%

WACC 10.3010%

b) Construya el flujo de caja de libre disponibilidad del proyecto.

Inversión 2000000 PV 4
Capital Trabajo 400000 CV 2.5
Activo Fijo 1600000 CF AA & CC 800000
Valor Liq 200000

Ventas 1000000 Wd 50% Rf 2.50%

Dep 20% Kd 12% Beta 1.22
Crec Ventas 5% We 50% Rm 7.85%
Crec Precio 0% Ke 12% Riesgo País 3.00%
Crec CV 0% Impuestos 30% Ke=CAPM 12.02700%

Volumen   1000000 1050000 1102500 1157625 1215506.25

PV   4.00 4.00 4.00 4.00 4.00

CV   2.50 2.50 2.50 2.50 2.50

  0 1 2 3 4 5

Ventas   4,000,000 4,200,000 4,410,000 4,630,500 4,862,025

Ventas Liquid           200,000
-
CV   - 2,500,000 2,625,000 - 2,756,250 - 2,894,063 - 3,038,766
CF AA & CC 2% - 800,000 - 816,000 - 832,320 - 848,966 - 865,946
Dep   - 320,000 - 320,000 - 320,000 - 320,000 - 320,000
EBIT   380,000 439,000 501,430 567,471 837,314
Imp   - 114,000 - 131,700 - 150,429 - 170,241 - 251,194
Dep   320,000 320,000 320,000 320,000 320,000
Flujo Economico   586,000 627,300 671,001 717,230 906,120
Gastos Capital AF - 1,600,000          
Capital Trabajo - 400,000         400,000
FCLD
- 2,000,000 586,000 627,300 671,001 717,230 1,306,120

Factor 1.00 1.10 1.22 1.34 1.48 1.63

- 2,000,000
FCLD desc 531,274 515,604 500,017 484,552 799,992

Nota: Se asume que el 100% de capital se trabajo se recupera el final del quinto año

Rpta

c) Halle el valor presente neto (VAN / VPN) del Flujo de Caja Libre y emita su opinión sobre la
viabilidad del proyecto y la creación de valor.

5 671, 717,2
FCLD - 2,000,000 86,000 627,300 001 30 1,306,120
1
Factor 1.00 1.10 1.22 1.34 .48 1.63
5 500, 484,5 799,
FCLD desc - 2,000,000 31,274 515,604 017 52 992

VPN 831,439 Rpta C

TIR 23.60% Rpta C

Conclusión:

 En base a los resultados obtenidos (VPN>0), cuyo resultado es positivo, si se debe ejecutar el proyecto, el
cual creará valor para la organización y para los accionistas respectivament