Teoría

Conteste lo que se pide:

1. ¿Qué miden las razones de mercado? Explíquelo con sus palabras.
R// relacionan el valor del mercado de la empresa medido por un precio de mercado de sus acciones con valores contables.

2. ¿Qué miden las razones de endeudamiento? Explíquelo con sus palabras.

R// el grado de endeudamiento de una empresa en relacion de sus activos

3. ¿Qué miden las razones de rentabilidad? Explíquelo con sus palabras.

R// las utilidades de la empresa respecto a las ventas, activos o la inverson de los propietarios.

4. Explique qué mide Dupont

R// mide que tan rentable a sido un proyecto, para esto se utiliza un margen de utilidad .

De acuerdo a los conceptos presentados, escriba la definición que corresponda a cada ratio, luego de estudiar responsableme
1. Razón de deuda
R// indica la razon ó % que representa el ltotal de deudas de la empresa, con relacion a los recurso que dispone.

2. Razón de deuda a capital

R// indica la cantidad de deuda que esta utilizando una entidad para financiar sus activos.

3. Cobertura de intereses
R// pretende evaluar el equilibrio de los flujos de caja generados por la empresa para atender obligaciones financieras.

4. Deuda a corto plazo

es la deuda que tiene un vencimiento de un año o menos.

5. Razón de autonomía financiera

R// muestra hasta que punto a empresa tiene independencia financiera ante sus creadores.

6. Margen de utilidad
R// diferencia entre el P.V y todos los costos fijos y variables que participan en el proceso de comercializacion

7. Rendimiento sobre activos

R// permite analizar y comparar la utilidad obtenida en relacion a la inversion realizada.

8. Rendimiento sobre capital contable

R// permite conocer el rendimiento que genera la empresa por cada Q1.00 invertido en capital de la empresa.

9. Rendimiento sobre inversión

R// mide la cantidad ganada o perdida en una inversion que se expresa como % según la inversion inicial

10. Índice Dupont

R// mide la eficiencia de la empresa en el aprovechamiento de los recursos incolucrados en ella

11. Utilidad por acción

R// es un medidor utilizado en el analisis de blance para medir la rentabilidad por accion en un periodo estipulado.

12. Dividendo por acción

R//

Práctica
Desarrolle los siguientes ejercicios:
Ejercicio 1
Tome como referencia la información complementaria, conjuntamente con la información del Balance General y Estado de
Resultados y estime los ratios de endeudamiento, rentabilidad y mercado estudiados en el capítulo 3. (Se exceptúa el
rendimiento sobre la inversión)

informacion complementaria
acciones en circulacion 2000
precio de mercado por accion 1200
dividendos disponibles 10000

Activos
activos corrientes
caja 55713
(+) bancos 278250
(+) cuentas por cobrar 302450
(+) inventarios 90683.38
(=) total activos corrientes 727096.38

activos no corrientes
terrenos 280000
edicicios 78000
(-) dep acum edicicios 4251
(=) total edificios 73749
mobiliario 52500
(-) dep acum mobiliario 10500
(=) total mobiliario 42000
utiles 8320
(-) dep acum de utiles 1616
(=) total utiles 6704
vehiculos 16200
(-) dep acum vehiculos 1854
(=) total vehiculos 14346
maquinaria 132500
(-) dep acum maquinaria 25500
(=) total maquinaria 107000
herramientas 104000
(-) dep acum herramientas 8480
(=) total herramientas 95520
(=) total activos no corrientes 619319
(=) suma total del activo 1346415.38

pasivos
pasivos corrientes
cuentas por pagar 186340
(+) sueldos por pagar 273000
(+) intereses por pagar 10625
(+) prestaciones por pagar 103032
(+) impuestos por pagar 4436.25
(=) total pasivos corrientes 577433.25

pasivos no corrientes
prestamos largo plazo 155400
(+) hipotecas 282000
(=) total pasivos no corrientes 437400

suma total de pasivo 1014833.25

capital
capital 250000
(+) utilidad 81582.13
(=) suma total del capital 331582.13

(=) suma total del pasivo y capital 1346415.38

Estado de resultados

ingreso por ventas 1185800

(-) costo de venta 777922.1
(=) utilidad bruta 407877.90
(-) gastos de operación
gastos por comisiones 38587.5
gastos por suledos 32057.2
gastos por alquileres 14250
gastos por prestaciones 9527.28
gastos por depreciaciones 55455.75
gastos por servicios publicos 69776
gastos por publicidad 46460
gastos por seguros 15180
total gastos de operación 281293.73
(=) utilidad antes de intereses e
impuestos 126584.17
(-) gastos financieros
gastos por intereses 17808
(=) utilidad antes de impuestos 108776.17
(-) impuestos 27194.04
(=) utilidad neta 81582.13

Razon de deuda
1014833.25
0.75372969 x 100 75.372969224
1346415.38

razon de deuda a capital

1014833.25
3.06057884 x 100 306.06
331582.13

cobertura de interes
126584.17
7.10827549 Veces
17808.00

deuda a corto plazo

577433.25
0.56899323 x 100 56.90
1014833.25

razon de autonomia financiera

331582.13
0.24627031 x 100 24.63
1346415.38

margen de utilidad
81582.13
0.06879923 x 100 6.88
1185800.00

margen de utilidad bruta

407877.90
0.34396854 x 100 34.40
1185800.00

rendimiento sobre activos

81582.13
0.0605921 x 100 6.06
1346415.38

rendimiento sobre capital contable

81582.13
0.24603898 x 100 24.60
331582.13

indice dupont
81582.13 1185800.00 1346415.38
x x
1185800.00 1346415.38 331582.13

utilidad por accion

81582.13
40.7911 Veces
 40.7911 Veces
2000.00

multiplo precio utilidad

1200.00
29.4182 Veces
40.79

dividendo por accion

10000
5.0000 Veces
2000

razon de retribucion
5.00
0.12257586 x 100 12.26
40.79

Ejercicio 2
Con base en los ratios calculados en el ejercicio 1, realice un análisis de cada uno, comparándolos
con el promedio del mercado

razon promedio empresarial

razanos de endeudamiento
razon de deuda 68% 75.37296922 %
razon de deuda a capital 80% 306.0578838 %
cobertura de intereses 2 veces 7.108275494 veces
deuda a corto plazo 32% 56.89932312 %
razon de autonomia financiera 51% 24.62703078 %
razones de rentabilidad
margen de utilidad 12% 6.879923259 %
margen de utilidad bruta 48% 34.39685444 %
rendimiento sobre activos 18% 6.059209603 %
rendimiento sabre capital contable 17% 24.60389829 %
indice dupont 23% 24.60389829 %
razones de mercado
utilidad por accion 500 por accion 40.791065
multiplo precio utilidad 12 veces 29.41820715 veces
dividendo por accion 300 por accion 5
razon de retribucion 22% 12.25758631

Ejercicio 3
Tome como referencia los resultados del análisis del inciso anterior, enfóquese en aquellos ratios que presenten un comporta
Tome como referencia el siguiente ejemplo

ratio valor ploblema que puede desencadenar

imposibilidad de mayor financiamiento
razon de deuda 98% cuando se requiera

Ejercicio 4
La empresa Ejercicio S. A. actualmente tiene problemas para poder crecer, se encuentra estancada en una situación financiera
¿Cuáles índices financieros recomendaría que evaluara el gerente de esta empresa para conocer su situación? Razone su respu

ratios recomendados
razon de deuda
razon de autonomia financiera
margen de utilidad
margen de utilidad bruta
rendimiento sabre activos
cciones con valores contables.

uego de estudiar responsablemente el capítulo.

curso que dispone.

obligaciones financieras.

comercializacion

al de la empresa.

rsion inicial
n periodo estipulado.

del Balance General y Estado de

el capítulo 3. (Se exceptúa el
%

x 100 24.60 %
 %

81582.13 1185800 1346415.38

1185800 x 1346415.38 x 331582.13 x

tios que presenten un comportamiento deficiente, escriba el nombre del ratio, el valor encontrado, un problema que pudiera llegar a dese

estratefia de solucion
venta de activos no corrientes ociosos para
pagar deuda
ncada en una situación financiera. El gerente considera que necesita de una mayor inversión en activos no corrientes, para producir más y
cer su situación? Razone su respuesta
 100 24.6039

oblema que pudiera llegar a desencadenarse si la situación se mantiene y proponga una estrategia que pudiese aplicarse para solucionar e
corrientes, para producir más y de esa forma generar mayores ingresos, pero la mayoría de entidades financieras en Guatemala le niegan
aplicarse para solucionar el problema. Puede establecer supuestos para sustentar su análisis.
ras en Guatemala le niegan créditos. Con la información de los capítulos 2 y 3: