UNIVERSIDAD GALILEO

IDEA asuncion
Nombre de la Carrera: Licenciatura en Telecomunicaciones
Curso: Finanzas Administrativas 1
Horario: 7:00 pm a 9:00 PM
Tutor: Lic. Mario menchu

NOMBRE DE LA TAREA: Tarea 3 Semana 4

Nombres del Alumno: juan camaney

Carné: 20003949
Fecha de entrega: 30/12/2000
Teoría
Conteste lo que se pide:
1. ¿Qué miden las razones de mercado? Explíquelo con sus palabras.
Las razones de mercado analizan el comportamiento de la empresa desde el punto de vista
de mercado financiero, en donde las personas que invierten desean ver el comportamiento
de sus inversiones.
2. ¿Qué miden las razones de endeudamiento? Explíquelo con sus palabras.
Mide el nivel de endeudamiento de la empresa con relación a otras cuentas, mide el
financiamiento que tiene la empresa y los montos a pagar en un determinado tiempo.

3. ¿Qué miden las razones de rentabilidad? Explíquelo con sus palabras.

Mide la capacidad que tiene una empresa de generar utilidades y el rendimiento que se tiene
sobre las ventas y sus inversiones.
4. Explique qué mide Dupont
Mide la unión de tres razones: Margen de Utilidades, Rotación de Activos, y el
endeudamiento financiero, este último indica la cantidad de activos generados por cada Q1
de capital, a este también se la llama como multiplicador de capital.
De acuerdo con los conceptos presentados, escriba la definición que corresponda a cada ratio,
luegode estudiar responsablemente el capítulo.
1. Razón de deuda
Mide la proporción de activos corrientes y no corrientes que se financian por terceros de la
empresa, menciona que proporción de las inversiones en activos dependen de terceros.
2. Razón de deuda a capital
Esta razón mide la proporción de financiamiento de terceros sobre la inversión que realizan
los socios de la empresa, mide cuantos quetzales son prestados por terceros.
3. Cobertura de intereses
Esta razón mide la capacidad de la empresa de hacer frente al pago de intereses por deudas
con los ingresos que se tienen en el periodo, evalúa las veces en que se pueden cubrir los
intereses por deudas con el dinero de las ventas del periodo.
4. Deuda a corto plazo
Esta razón mide que porcentaje de la deuda total de una empresa se tiene a corto plazo y
por diferencia el porcentaje a largo plazo.
5. Razón de autonomía financiera

Esta razón es complementaria a la razón de deuda, puesto que analiza hasta que punto la
empresa tiene independencia financiera ante sus deudores y acreedores.
6. Margen de utilidad
 Es la diferencia entre el precio de venta sin impuesto de un producto y los costos de este,
también es llamado margen de rentabilidad y mide la capacidad de la empresa para generar
utilidades a partir de las ventas.
7. Rendimiento sobre activos

Esta razón mide la eficiencia para utilizar los activos de la empresa para generar utilidades.
8. Rendimiento sobre capital contable
Esta razón mide la utilidad que se obtiene sobre el dinero invertido por los accionistas de
una empresa, indica cuánto dinero se obtiene de ganancia por cada quetzal aportado por
los socios de la empresa.
9. Rendimiento sobre inversión
Esta razón mide el retorno o rendimiento que se obtiene de una inversión realizada, indica
cuánto dinero se obtiene de beneficio por cada quetzal aportado a un proyecto de inversión.
10. Índice Dupont
Mide la unión de tres razones: Margen de Utilidades, Rotación de Activos, y el
endeudamiento financiero, este último indica la cantidad de activos generados por cada Q1
de capital, a este también se la llama como multiplicador de capital.
11. Utilidad por acción
Son las ganancias que se obtienen en un periodo de tiempo por la diferencia entre ingresos
y gastos de una empresa.
12. Dividendo por acción

Son la fracción de las utilidades que perciben quienes son propietarios de una acción de
una empresa.

Práctica
Desarrolle los siguientes ejercicios:

Ejercicio 1
Tome como referencia la información complementaria, conjuntamente con la información del
Balance General y Estado de Resultados y estime las ratios de endeudamiento, rentabilidad y
mercado estudiados en el capítulo 3. (Se exceptúa el rendimiento sobre la inversión.

Información Complementaria
Acciones en circulación 2,000
Precio de mercado por acción Q. 1,200.00
Dividendos disponibles Q. 10,000.00
 Empresa Ejemplo, S. A.
Balance General
Año 20X4
Activos
Activos Corrientes
Caja Q. 55,713.00
(+) Bancos Q. 278,250.00
(+) Cuentas por cobrar Q. 302,450.00
(+) Inventarios Q. 90,683.38
(=) Total Activos Corrientes Q. 727,096.38

Activos No Corrientes
Terrenos Q. 280,000.00
Edificios Q. 78,000.00
(-) Dep. Acum. Edificios Q. 4,251.00
(=) Total edificios Q. 73,749.00
Mobiliario Q. 52,500.00
(-) Dep. Acum Mobiliario Q. 10,500.00
(=) Total Mobiliario Q. 42,000.00
Útiles Q. 8,320.00
(-) Dep. Acum útiles(=) Q. 1,616.00
Total Útiles Q. 6,704.00
Vehículos Q. 16,200.00
(-) Dep. Acum. vehículos Q. 1,854.00
(=) Total Vehículos Q. 14,346.00
Maquinaria Q. 132,500.00
(-) Dep. Acum. Maquinaria Q. 25,500.00
(=) Total Maquinaria Q. 107,000.00
Herramientas Q. 104,000.00
(-) Dep. Acum Herramientas Q. 8,480.00
(=) Total Herramientas Q. 95,520.00
(=) Total Activos No Corrientes Q. 619,319.00

(=) Suma total del Activo Q. 1,346,415.38

Pasivos
Pasivos Corrientes
Cuentas por pagar Q. 186,340.00
(+) Sueldos por pagar Q. 273,000.00
(+) Intereses por pagar Q. 10,625.00
(+) Prestaciones por pagar Q. 103,032.00

(+) Impuestos por pagar Q. 4,436.25

(=) Total Pasivos Corrientes Q. 577,433.25

Pasivos No corrientes
Préstamos largo plazo Q. 155,400.00
(+) Hipotecas Q. 282,000.00
(=) Total Pasivos No Corrientes Q. 437,400.00

Suma Total de Pasivo Q. 1,014,833.25

Capital
Capital Q. 250,000.00
(+) Utilidad del ejercicio Q. 81,582.13
(=) Suma Total del Capital Q. 331,582.13

(=) Suma total de Pasivo y Capital Q. 1,346,415.38

 Empresa Ejemplo S.A.
Estado de Resultados
Año 20X4

Ingresos por ventas Q. 1,185,800.00

(-) Costo de ventas Q. 777,922.10
(=) Utilidad bruta Q. 407,877.90
(-) Gastos de operación
Gastos por comisiones Q. 38,587.50
Gastos por sueldos Q. 32,057.20
Gastos por alquileres Q. 14,250.00
Gastos por prestaciones Q. 9,527.28
Gastos por depreciaciones Q. 55,455.75
Gastos por servicios públicos Q. 69,776.00
Gastos por publicidad Q. 46,460.00
Gastos por seguros Q. 15,180.00
Total gastos de operación Q. 281,293.73
(=) Utilidad antes de intereses e impuestos Q. 126,584.17
(-) Gastos financieros
Gastos por intereses Q. 17,808.00

(=) Utilidad antes de impuestos Q. 108,776.17

(-) Impuestos Q. 27,194.04
(=) Utilidad Neta Q. 81,582.13

RAZONES DE ENDEUDAMIENTO

RAZON DE DEUDA RAZON DE DEUDA A CAPITAL

RD = PT * 100 RDC = PT * 100

AT CT

RD = 1,014,833.25 100 RDC = 1,014,833.25 100

1,346,415.38 332,582.13

RD = 75.37 RDC = 305.14

COBERTURA DE INTERESES DEUDA A CORTO PLAZO

CI = UAII DCP = PC * 100

GI PT

CI = 126,584.17 DCP = 577,433.25 100

17,808.00 1,014,833.25

CI = 7.11 DCP = 56.90

 RAZON DE AUTONOMIA F

RAF = CT * 100
AT

RAF = 250,000.00 100

1,346,415.38

RAF = 18.57

RAZONES DE RENTABILIDAD

MARGEN DE UTILIDAD MARGEN DE UTILIDAD BRUTA

MU = UN * 100 MUB = UB * 100

VN VN

MU = 81,582.13 100 MUB = 407,877.90 100

1,185,800.00 1,185,800.00

MU = 6.88 MUB = 34.40

RENDIMIENTO SOBRE ACTIVOS RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL C

RSA = UN * 100 RSC = UN * 100

AT CT

RSA = 81,582.13 100 RSC = 81,582.13 100

1,346,415.38 250,000.00

RSA = 6.06 RSC = 32.63

 INDICE DUPONT

DP = UN * VN * AT *100
VN AT CT

DP = 81,582.13 * 1,185,800.00 * 1,346,415.38 100

1,185,800.00 1,346,415.38 332,582.13

DP = 24.53

RAZONES DE MERCADO

UTILIDAD POR ACCION MULTIPLO PRECIO UTILIDAD

UPA = UP MPU = PMA

ACC UPA

UPA = 81,582.13 MPU = 1,200.00

2,000.00 40.79

UPA = 40.79 MPU = 29.42

DIVIDENDO POR ACCION RAZON DE DISTRIBUCION

DPA = DD RR = DPA
ACC UPA

DPA = 10,000.00 RR = 5.00

2,000.00 40.79

DPA = 5.00 RR = 0.12

Ejercicio 2
Con base en los ratios calculadas en el ejercicio 1, realice un análisis de cada uno, comparándolos
con el promedio del mercado.

Razón Promedio empresarial Empresa Ejemplo S.A.

Razones de endeudamiento
Razón de deuda 68.00% 75.37%
razón de deuda a capital 80.00% 305.14%
Cobertura de intereses 2 veces 7.11 Veces
Deuda a corto Plazo 32.00% 56.90%
Razón de autonomía financiera 51.00% 18.57%
Razones de rentabilidad
Margen de utilidad 12.00% 6.88%
Margen de utilidad bruta 48.00% 34.40%
Rendimiento sobre activos 18.00% 6.06%
Rendimiento sobre capital contable 17.00% 32.63%

índice Dupont 23.00% 24.53%

Razones de Mercado
Utilidad por acción Q. 500.00 por acción 2
40.79
Múltiplo precio utilidad 12 veces
29.42
Dividendo por acción Q. 300.00 por acción
22.00% 5
Razón de retribución
12%
Ejercicio 3

Tome como referencia los resultados del análisis del inciso anterior, enfóquese en aquellos ratios que
presenten un comportamiento deficiente, escriba el nombre del ratio, el valor encontrado, un problema
que pudiera llegar a desencadenarse si la situación se mantiene y proponga una estrategia que pudiese
aplicarse para solucionar el problema. Puede establecer supuestos para sustentar su análisis.
Tome como referencia el siguiente ejemplo

Ratio Valor Problema que puede desencadenar estrategia de solución

Venta de activos no
Imposibilidad de mayor financiamiento
Razón de deuda 98% corrientes ociosos para
cuando se requiera
pagar deuda
Margen de 6.88% No se obtiene la rentabilidad promedio
Se recomienda una
Utilidad mejor estrategia de
ventas.
Utilidad por 40.79 No se tiene el valor por acción
Aumentar los niveles
acción deseado, esto puede de rentabilidad.
ocasionar que se devalúe la
empresa.
Razón de 18.57% No se tiene la suficiente liquidez para
Reducir el
autonomía financiamiento a
afrontar deudas
financiera través de deuda.
Margen de 34.40% Se puede llegar a tener perdidas en el
Evaluar los costos y
utilidad bruta gastos de la empresa
periodo.

Ejercicio 4
La empresa Ejercicio S. A. actualmente tiene problemas para poder crecer, se encuentra estancada
en una situación financiera. El gerente considera que necesita de una mayor inversión en activos no
corrientes, para producir más y de esa forma generar mayores ingresos, pero la mayoría de las
entidadesfinancieras en Guatemala le niegan créditos. Con la información de los capítulos 2 y 3:

¿Cuáles índices financieros recomendaría que evaluara el gerente de esta empresa para conocer su
situación? Razone su respuesta

1. RAZON DE DEUDA: Necesita ver que tan endeudad esta la empresa, para determinar si es factible
adquirir mas activos, tomando en cuenta el análisis de retorno de esas inversiones.
2. DEUDA A CORTO PLAZO: Tiene que evaluar cuanto puede llegar a deber en un año y ver si puede
cumplir con esos pagos.