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CASO PRACTICO UNIDAD 1

FREDY ANDRES CASTRO

DIRECCIÓN Y ADMINISTRACCIÓN DE EMPRESAS

FINANZAS CORPORATIVAS

RAFAEL ALFONSO URREGO BERRIO

06 DE AGOSTO DE 2021
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Enunciado

Veamos qué ocurre con el beneficio por acción y con la rentabilidad de los activos en

dos situaciones diferentes. Para ello, tenemos los siguientes datos:

1.Calcula los intereses de cada opción, y a continuación los beneficios netos respectivos.

¿Cuál es la rentabilidad financiera de cada opción?

2.Calcula la rentabilidad económica para ambas opciones.

3. Responde con verdadero o falso a la afirmación siguiente: En el ejemplo estudiado,

endeudarse produce una menor rentabilidad por acción.

4.Una nueva opción con los datos siguientes es propuesta:

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a) Calcula el beneficio antes de Intereses e Impuestos de esta opción.

b) Calcula el interés y el beneficio neto de esta opción.

c) Concluye cuál de las tres opciones reporta una mayor rentabilidad.

SOLUCIÓN:

1. Calcula los intereses de cada opción, y a continuación los beneficios netos respectivos.

¿Cuál es la rentabilidad financiera de cada opción?

Respuesta:

Para hallar el beneficio neto de ambas opciones decimos que:

El beneficio neto es el resultado de los fondos propios menos los intereses. Los intereses

es el porcentaje de la deuda en cada opción.

OPCIÓN 1 OPCIÓN 2
BAIT 2.500 3.600
INTERESES 20% 200 1000

BENEFICIO NETO 2.300 2.600

2.Calcula la rentabilidad económica para ambas opciones.

Respuesta:

Para hallar la rentabilidad económica, seguimos la fórmula (ROA = BAIT / A)

ROA: rentabilidad económica o de los activos

BAIT: beneficio antes de Intereses e Impuestos

A: Activos
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OPCIÓN 1 OPCIÓN 2
BAIT 2.500 3.600
A 2000 2000

RENTABILIDAD ECONOMICA 125% 180%

3. Responde con verdadero o falso a la afirmación siguiente: En el ejemplo estudiado,

endeudarse produce una menor rentabilidad por acción.

Respuesta:

Falso

4.a) Calcula el beneficio antes de Intereses e Impuestos de esta opción.

Respuesta:

Completando los datos (BAIT, intereses y beneficio neto) quedaría así:

OPCION 3
FONDOS PROPIOS 20.000
DEUDA 2.500
TOTAL, PASIVO 22.500
BAIT 3.000
INTERESES (20%) 500
IMPUESTOS (0%) 0
BENEFICIO NETO 2.500
ACTIVOS 2.000
RENTABILIDAD DE ACTIVOS 1.50%

OPCIÓN 3
BENEFICIO NETO 2.500
INTERESES 20% 500

BENEFICIO ANTES DE IMPUESTOS 3.000

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b) Calcula el interés y el beneficio neto de esta opción.

Respuesta:

Decimos que el interés es el resultado de la deuda * el tipo de interés

OPCIÓN 3
DEUDA 2.500
TIPO DE INTERES 20%

INTERES 500

El beneficio neto es el resultado de los fondos propios menos los intereses.

OPCIÓN 3
BAIT 3.000
INTERESES 20% 200

BENEFICIO NETO 2.800

c) Concluye cuál de las tres opciones reporta una mayor rentabilidad.

Respuesta:

OPCIÓN 1 OPCIÓN 2 OPCIÓN 3

RENTABILIDAD DE ACTIVOS 125% 180% 1.50%
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REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS

• Lecturas Asturias unidad 1 (2021), el apalancamiento financiero