TRABAJO DE ADMINISTRACION DE EMPRESAS

CASO PRACTICO

ALUMNA: KIARA JOHANNA DIAZ RAMIREZ

DOCENTE: RAFAEL ALONSO URREGO BERRIO
UNIDAD 1
PLANIFICACION FINANCIERA

UNIVERSIDAD ASTURIAS
6 de abril de 2021
SAN ANDRES ISLAS
CASO PRACTICO
El Apalancamiento Financiero
Veamos qué ocurre con el beneficio por acción y con la rentabilidad de los activos en dos
situaciones diferentes. Para ello, tenemos los siguientes datos:
OPCION 1 OPCION 2
Fondos propios 18.000 24.000
Deuda 1.000 5.000
Total pasivo 19.000 29.000
BAIT 2.500 3.600
Intereses (20%)
Impuestos (0%) 0 0
Beneficio neto
ACTIVOS 2.000 2.000
Rentabilidad activos

1) Calcula los intereses de cada opción, y a continuación los beneficios netos respectivos.
¿Cuál es la rentabilidad financiera de cada opción?
2) Calcula la rentabilidad económica para ambas opciones.
3) Responde con verdadero o falso a la afirmación siguiente: En el ejemplo estudiado,
endeudarse produce una menor rentabilidad por acción.
4) Una nueva opción con los datos siguientes es propuesta:
OPCION 3
Fondos propios 20.000
Deuda 2.500
Total pasivo 22.500
BAIT
Intereses (20%)
Impuestos (0%) 0
Beneficio neto
ACTIVOS 2.000
Rentabilidad activos 1.5

a) Calcula el beneficio antes de Intereses e Impuestos de esta opción.

b) Calcula el interés y el beneficio neto de esta opción.
c) Concluye cuál de las tres opciones reporta una mayor rentabilidad.
SOLUCION
Tenemos los siguientes datos:
 OPCION 1 OPCION 2
Fondos propios 18.000 24.000
Deuda 1.000 5.000
Total pasivo 19.000 29.000
BAIT 2.500 3.600
Intereses (20%)
Impuestos (0%) 0 0
Beneficio neto
ACTIVOS 2.000 2.000
Rentabilidad activos

1) Calcula los intereses de cada opción, y a continuación los beneficios netos respectivos.
¿Cuál es la rentabilidad financiera de cada opción?
OPCION 1 OPCION 2
Fondos propios 18.000 24.000
Deuda 1.000 5.000
Total pasivo 19.000 29.000
BAIT 2.500 3.600
Intereses (20%) 200 1.000
Impuestos (0%) 0 0
Beneficio neto 2.300 2.600
ACTIVOS 2.000 2.000
Rentabilidad activos 1,25 1,80

 Intereses: deuda * tipo de interés

Opción 1: 1.000*20%= 200
Opción 2: 5.000*20%= 1.000
 Beneficio neto: BAIT – intereses 20%
Opción 1: 2.500 – 200= 2.300
Opción 2: 3.600 – 1.000= 2.600
 Rentabilidad de activos (ROE) = BN/E
Opción 1: 2.300/18.000=0.12
Opción 2: 2.600/24.000= 0.10
2) Calcula la rentabilidad económica para ambas opciones.
ROA=BAIT/A
Opción 1: 2.500/2.000= 1.25
Opción 2: 3.600/2.000=1.8
3) Responde con verdadero o falso a la afirmación siguiente: En el ejemplo estudiado,
endeudarse produce una menor rentabilidad por acción.
Es falso.
4) Una nueva opción con los datos siguientes es propuesta:
OPCION 3
Fondos propios 20.000
Deuda 2.500
Total pasivo 22.500
BAIT
Intereses (20%) 500
Impuestos (0%) 0
Beneficio neto 30.000
ACTIVOS 2.000
Rentabilidad activos 1.5

a) Calcula el beneficio antes de Intereses e Impuestos de esta opción.

Se evidencia en la tabla que el BAIT equivale a 30.500 y de esta manera da el resultado
solicitado en la rentabilidad de activos que es 15.
b) Calcula el interés y el beneficio neto de esta opción.
 Intereses:
Opción 3: 2.500*20%= 500
 Beneficio neto:
Opción 3: 30.500 – 500= 30.000
c) Concluye cuál de las tres opciones reporta una mayor rentabilidad.
La que reporta una mayor rentabilidad es la opción 3 en comparación de la opción 1 y 2. En
este caso conviene endeudarse porque aumentaría la rentabilidad de las acciones, pero
siempre hay que estar alerta a un riesgo.