El Apalancamiento Financiero

Veamos qué ocurre con el beneficio por acción y con la rentabilidad de los activos en dos
situaciones diferentes. Para ello, tenemos los siguientes datos

1) Calcula los intereses de cada opción, y a continuación los beneficios netos respectivos.
¿Cuál es la rentabilidad financiera de cada opción?

Para la opción 1: 1000 x 20% = 200

Para la opción 2: 5000 x 20% = 1000

  OPCIÓN 1 OPCIÓN 2
FONDOS PROPIOS 18000 24000
DEUDA 1000 5000
TOTAL PASIVO 19000 29000
BAIT 2500 3600
INTERESES 20% 200 1000
IMPUESTOS 0% 0 0
BENEFICIO NETO 2300 2600
ACTIVOS 2000 2000
RENTABILIDAD ACTIVOS 1,25% 1,80%

2) Calcula la rentabilidad económica para ambas opciones.

Para la opción 1

BAIT / ACTIVOS=
2500/2000=
1.25%

Para la opción 2

BAIT / ACTIVOS=
3600/2000=
1.80 %

3) Responde con verdadero o falso a la afirmación siguiente: En el ejemplo estudiado,

endeudarse produce una menor rentabilidad por acción:

RESPUESTA: VERDADERO

Al tener deudas producimos menor rentabilidad

4) Una nueva opción con los datos siguientes es propuesta:
  OPCIÓN 3
FONDOS PROPIOS 20000
DEUDA 2500
TOTAL PASIVO 22500
BAIT 3000
INTERESES 20% 500
IMPUESTOS 0% 0
BENEFICIO NETO 2500
ACTIVOS 2000
RENTABILIDAD ACTIVOS 1,50%

A. Calcula el beneficio antes de Intereses e Impuestos de esta opción

BAIT / ACTIVOS=
3000/2000=
1.5%

ACTIVOS x RENTABILIDAD= BAIT

2000*1.5%=
3000 BAIT

B. Calcula el interés y el beneficio neto de esta opción.

BAIT-IINTERESES=
3000-500=
2500

C. Concluye cuál de las tres opciones reporta una mayor rentabilidad

En el desarrollo de los ejercicios se determino que todas nos presentan

rentabilidad en los activos pero la opción 2 refleja con 1.80 la mayor rentabilidad
en los activos