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FINANZAS CORPORATIVAS
2021-I
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ANALISIS FINANCIERO CORPORACION ACEROS AREQUIPA S.A.A.
DESCRIPCION DE LA EMPRESA
Corporación Aceros Arequipa S.A. fue constituida por Escritura Pública extendida el 31 de
diciembre de 1997 ante el Notario Público Carlos Gómez de la Torre R. en mérito a la fusión
entre Aceros Arequipa S.A. y Aceros Calibrados S.A., las cuales se disolvieron sin liquidarse
para formar la nueva Compañía. A su vez, Aceros Arequipa S. A. se había constituido por
Escritura Pública extendida el 13 de mayo de 1964 ante el Notario Público Ricardo
Samanamud.
Aceros Arequipa S.A. es una empresa peruana con 57 años de experiencia en la producción,
distribución y comercialización de acero, hierro y sus derivados, siendo el grupo siderúrgico
líder en el mercado nacional del acero. Asimismo, como parte de su visión, desarrolla una
creciente presencia en el mercado internacional.
La empresa fue fundada en 1964 en la ciudad de Arequipa, iniciando sus operaciones en 1966
con la producción y comercialización de perfiles y barras lisas de acero para la industria metal-
mecánica, construcción y de carpintería metálica. Por la alta calidad de sus productos, Aceros
Arequipa se convirtió rápidamente en el principal abastecedor de estos productos en todo el
Perú.
Años después, en 1987, la fusión con Laminadora del Pacífico S.A. permitió ampliar sus
operaciones a la fabricación de acero en forma de palanquillas, materia prima para los
productos laminados en caliente. Esto fue fundamental para la descentralización de la
producción y ampliación del portafolio de productos, tales como las barras de construcción y
alambrón.
A comienzos de la década de los 90, se introdujeron los conceptos de calidad total entre el
personal, como paso previo a la modernización de la organización en las plantas.
De esta manera, luego de inculcar esta filosofía mediante los círculos de control de calidad y
grupos de progreso, y de obtener importantes premios, la empresa recibió en 1997 la
Certificación ISO 9002 para los procesos en la planta de Pisco, y meses más tarde para la
planta de Arequipa. Actualmente, han adecuado un sistema de calidad a las nuevas exigencias
de la norma ISO 9001 versión 2008.
A fines de 1997, se fusionó con la empresa Aceros Calibrados S.A. a fin de ampliar su
portafolio de productos de valor agregado. De esta manera, nace Corporación Aceros Arequipa
S.A. (CAASA).
Dos años más tarde, en el 2004, realizaron una inversión de 14.5 millones de dólares para la
implementación de la nueva línea de producción de alambrón.
En julio de 2007, concluyeron las obras que permitieron aumentar la capacidad de producción
de la planta de Pisco. Esta primera etapa de ampliación, significó una inversión de más de 45
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ANALISIS FINANCIERO CORPORACION ACEROS AREQUIPA S.A.A.
millones de dólares y permitió incrementar la capacidad de producción de 350 mil a 550 mil
toneladas de acero anuales.
Para el 2018, con la finalidad de satisfacer las necesidades del mercado, se implementó una
moderna planta de tubos de alta velocidad, donde se fabrican tubos de acero en diferentes
secciones y formas.
Hoy en día, produce 700,000 toneladas de acero líquido anuales, de esta manera Corporación
Aceros Arequipa S.A. se consolida como una empresa moderna y sólida que fabrica productos
de calidad internacional, cuyo principal objetivo es continuar satisfaciendo las necesidades del
mercado nacional y regional, contribuyendo al desarrollo del Perú.
Su visión es ser líderes del mercado siderúrgico peruano, ubicados entre los más rentables de
la región y con activa presencia en el mercado internacional.
LINEA DE NEGOCIO
Constituye el objeto principal de la sociedad, dedicarse a la manufactura, elaboración y a la
distribución de hierro, acero y otros metales y sus derivados, y venta de los productos que
fabrique, y a la elaboración de productos que utilice como materia prima. Asimismo, dedicarse
a la importación para su utilización, distribución y venta de los bienes y productos
mencionados. También podrá́ realizar petitorios mineros y actividades de cateo, prospección,
exploración, explotación y demás propias de la actividad minera.
Los productos que vende la compañía son fabricados en su totalidad a partir del acero;
provienen de un único proceso productivo, utilizan los mismos canales de comercialización, se
dirigen al mismo mercado geográfico y están afectos a la misma legislación, por lo que la
Gerencia reconoce una sola línea de negocio. Los productos que la corporación ofrece son
destinados a diferentes segmentos:
Construcción industrial
Autoconstrucción
Carpintería metálica
Arquitectura y diseño
Minería
Metal mecánica
Barras y perfiles
Barras de construcción
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ANALISIS FINANCIERO CORPORACION ACEROS AREQUIPA S.A.A.
Alambrones y derivados
Planchas y bobinas
Barras y accesorios de fortificación
Tubos
Planchas especiales
Asesoría geomecánica
Acero dimensionado
MERCADO
Las ventas de Corporación Aceros Arequipa S.A. tienen como destino principal el Perú, con
una participación sobre las ventas del 82%, y el 18% restante es exportado a países como
Estados Unidos, Brasil, Argentina, Chile, Colombia y principalmente a Bolivia. Sus clientes son
mayormente empresas comercializadoras, además de pequeñas y medianas distribuidoras que
pertenecen a los sectores de construcción, metalmecánico, minero, inmobiliario. Cabe resaltar
que El Estado Peruano es uno de los clientes relevantes para Corporación Aceros Arequipa
S.A.
Corporación Aceros Arequipa S.A. tiene presencia a nivel nacional gracias a la ubicación
estratégica de sus oficinas y almacenes en los departamentos con mayor población y
relevancia económica del Perú́ ; y a su muy buena relación comercial con distintas distribuidoras
y ferreterías. A nivel internacional, cuenta con oficinas y almacenes en Bolivia, su principal
destino de exportación, en las ciudades de La Paz, Cochabamba y Santa Cruz. En el 2019,
cuenta con oficinas y almacén en Chile, en la ciudad de Antofagasta.
Su planta de producción se ubica en Pisco – Ica, cuenta con dos trenes laminadores con
capacidad instalada anual de 1.2 millones de toneladas métricas (TM) de productos terminados
y cuya utilización al 2018 fue aproximadamente del 83% (991.34 mil TM). En cuanto a la
construcción de la Nueva Planta de Acería en Pisco, con una capacidad de 1’250,000TM/año,
esta se viene ejecutando de acuerdo con el nuevo cronograma y se espera que entre en
operación durante el segundo trimestre del 2021. Las medidas tomadas por el Gobierno para
limitar el impacto en la salud de la población como resultado del COVID-19 retrasaron la
finalización del proyecto. Dicha inversión, permitirá aumentar la capacidad de producción local
de palanquilla, reduciendo la dependencia de palanquilla importada. Asimismo, reduce el costo
de transformación de la acería y brinda flexibilidad en la carga metálica utilizada. El horno
actual de 850,000TM de capacidad quedará en stand-by hasta que la demanda interna y/o el
mercado de exportación de palanquilla amerite su utilización. Con la nueva acería de 1’250,000
TM de capacidad, la Compañía tendría una capacidad total de 2’100,000 TM de palanquilla.
En líneas generales, para el 2021 se han reiniciado las iniciativas previamente puestas en
stand-by dada la incertidumbre que generó la cuarentena impuesta por el Gobierno durante el
2020. Durante el 2021 se espera seguir manteniendo el inventario a las necesidades del
mercado; fortalecer la presencia en Bolivia a través de nuestra subsidiaria en dicho país;
monetizar activos no productivos, mediante la venta de inmuebles; e incrementar los
despachos desde los almacenes de Pisco, reduciendo de esta manera los fletes de
reaprovisionamiento.
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ANALISIS FINANCIERO CORPORACION ACEROS AREQUIPA S.A.A.
CAPITULO 1
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA DEL 2016 AL 2020
ANALISIS HORIZONTAL
300,000 100.0%
50,000 20.0%
0 5.2%
2016 2017 2018 2019 2020 0.0%
-50,000
-20.0%
-100,000 -27.2%
-150,000 -40.0%
Analisis Vertical
18.0%
16.0% 15.4%
14.0%
12.0%
10.8% 10.7%
10.0%
7.6% 7.8%
8.0%
6.4%
6.0%
4.0%
2.0%
0.0%
2015 2016 2017 2018 2019 2020
ANALISIS HORIZONTAL
250,000 70.0%
60.7% 60.0%
200,000
50.0%
150,000
40.0%
34.2%
100,000 30.0%
50,000 20.0%
10.9% 10.0%
0
2016 2017 2018 2019 2020 0.0%
-50,000 -6.9% -8.5% -10.0%
-100,000 -20.0%
Analisis Vertical
16.0%
12.0% 11.4%
10.2%
10.0%
8.7%
7.9%
8.0%
6.0%
4.0%
2.0%
0.0%
2015 2016 2017 2018 2019 2020
3. Inventarios
ANALISIS HORIZONTAL
600,000 80.0%
73.5%
500,000
60.0%
400,000
300,000
40.0%
200,000
100,000 20.0%
15.2%
0
2016 3.9%
2017 2018 2019 2020
0.0%
-100,000 -6.6%
-200,000
-20.0%
-23.1%
-300,000
-400,000 -40.0%
Analisis Vertical
35.0%
31.5%
30.0%
25.0%
22.4% 22.4% 22.4%
20.0%
20.0% 19.1%
15.0%
10.0%
5.0%
0.0%
2015 2016 2017 2018 2019 2020
ANALISIS HORIZONTAL
500,000 30.0%
20.0%
300,000
15.0%
200,000 13.5%
10.0%
100,000 7.9%
5.0%
0
2016 2017 2018 2019 2020 0.0%
-2.4%
-100,000 -5.0%
-7.8%
-200,000 -10.0%
Analisis Vertical
60.0%
54.0%
39.9%
40.0%
30.0%
20.0%
10.0%
0.0%
2015 2016 2017 2018 2019 2020
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ANALISIS FINANCIERO CORPORACION ACEROS AREQUIPA S.A.A.
ANALISIS HORIZONTAL
500,000 200.0%
400,000
149.4% 150.0%
300,000
100.0%
200,000
100,000 50.0%
22.4%
0 7.4%
2016 2017 2018 2019 2020 0.0%
-100,000 -25.3%
-42.4% -50.0%
-200,000
-300,000 -100.0%
Analisis Vertical
25.0%
20.0% 19.2%
15.0%
13.2%
10.0% 9.5%
7.7% 8.1%
7.0%
5.0%
0.0%
2015 2016 2017 2018 2019 2020
ANALISIS HORIZONTAL
350,000 50.0%
44.8% 45.0%
300,000
38.5% 40.0%
250,000 34.8% 35.0%
30.0%
200,000
24.7% 25.0%
150,000
20.0%
17.1%
100,000 15.0%
10.0%
50,000
5.0%
0 0.0%
2016 2017 2018 2019 2020
ANALISIS HORIZONTAL
350,000 100.0%
92.0%
300,000
80.0%
250,000
200,000 60.0%
150,000
40.0%
100,000 34.8%
50,000 20.0%
0
2016 2017 2018 2019 2020 0.0%
-50,000 -4.5%
-14.5% -13.6%
-100,000 -20.0%
8. Total Patrimonio
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ANALISIS FINANCIERO CORPORACION ACEROS AREQUIPA S.A.A.
ANALISIS HORIZONTAL
180,000 9.0%
8.4%
160,000 8.0%
140,000 7.0%
6.4%
120,000 6.0%
80,000 4.0%
60,000 3.0%
2.6%
40,000 2.2% 2.0%
20,000 1.0%
0 0.0%
2016 2017 2018 2019 2020
Analisis Vertical
70.0%
40.0%
30.0%
20.0%
10.0%
0.0%
2015 2016 2017 2018 2019 2020
ANALISIS HORIZONTAL
200,000 10.0%
3.6% 4.6%
150,000 0.0% 1.4% 0.0%
100,000 -10.0%
50,000 -20.0%
0 -30.0%
2016 2017 2018 2019 2020
-37.9%
-50,000 -40.0%
-100,000 -50.0%
Analisis Vertical
6.0%
5.6% 5.6%
5.0%
4.0%
2.0%
1.0%
0.0%
0.0%
2015 2016 2017 2018 2019 2020
ANALISIS HORIZONTAL
60,000 120.0%
108.1%
50,000 100.0%
40,000
80.0%
30,000
60.0%
20,000
40.0%
10,000
20.0%
0
2016 2017 2018 2019 2020
0.0%
-10,000 -8.1%
-9.7% -12.8%
-20,000 -20.0%
-25.5%
-30,000 -40.0%
Analisis Vertical
2.5% 2.4%
2.0% 1.9%
1.8%
1.6%
1.5% 1.4%
1.3%
1.0%
0.5%
0.0%
2015 2016 2017 2018 2019 2020
18
ANALISIS FINANCIERO CORPORACION ACEROS AREQUIPA S.A.A.
ANALISIS HORIZONTAL
25,000 140.0%
116.4% 120.0%
20,000
100.0%
15,000
80.0%
76.2% 74.9%
60.0%
10,000
40.0%
5,000
17.9% 20.0%
0 0.0% 0.0%
2016 2017 2018 2019 2020
Analisis Vertical
1.0%
0.9%
0.9%
0.8%
0.7%
0.6%
0.5% 0.4%
0.4%
0.3% 0.3%
0.3%
0.2% 0.2%
0.1%
0.0%
0.0%
2015 2016 2017 2018 2019 2020
ANALISIS HORIZONTAL
30,000 15.0%
12.0%
20,000 10.0%
5.0%
10,000
0.0%
0
2016 2017 2018 2019 2020
-5.0%
-10,000 -8.4%
-10.0%
-20,000 -12.7%
-15.0%
-30,000 -19.3% -20.0%
-40,000 -23.7%
-25.0%
-50,000 -30.0%
Analisis Vertical
8.0%
7.3%
7.0%
6.7%
6.1%
6.0%
5.0% 4.5%
4.0%
3.2%
3.0%
2.4%
2.0%
1.0%
0.0%
2015 2016 2017 2018 2019 2020
ANALISIS HORIZONTAL
0 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%
2016 2017 2018 2019 2020
-10,000 -1.0%
-20,000 -2.0%
-30,000 -3.0%
-40,000 -4.0%
-50,000 -5.0%
-5.4%
-60,000 -6.0%
Analisis Vertical
35.0%
32.3%
31.4%
30.2%
30.0%
25.0% 23.2%
21.4%
19.5%
20.0%
15.0%
10.0%
5.0%
0.0%
2015 2016 2017 2018 2019 2020
22
ANALISIS FINANCIERO CORPORACION ACEROS AREQUIPA S.A.A.
ANALISIS HORIZONTAL
0 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%
2016 2017 2018 2019 2020
-2,000 -1.0%
-4,000 -2.0%
-6,000 -3.0%
-10,000 -5.0%
-5.4%
-12,000 -6.0%
Analisis Vertical
8.0%
6.9%
7.0% 6.7%
6.4%
6.0%
4.9%
5.0% 4.6%
4.0%
4.0%
3.0%
2.0%
1.0%
0.0%
2015 2016 2017 2018 2019 2020
ANALISIS HORIZONTAL
14,000 9.0%
8.5%
8.0% 8.0%
12,000
7.0% 7.0%
10,000 6.4%
6.0%
8,000 5.0%
6,000 4.0%
3.0%
4,000
2.0%
2,000
1.0%
0 0.0% 0.0%
2016 2017 2018 2019 2020
Analisis Vertical
6.0%
3.0%
2.0%
1.0%
0.0%
2015 2016 2017 2018 2019 2020
ANALISIS HORIZONTAL
160,000 40.0%
36.3%
140,000 34.4% 35.0%
120,000 30.0%
40,000 10.0%
20,000 5.0%
0 0.0%
2016 2017 2018 2019 2020
Analisis Vertical
18.0% 17.0%
16.0%
16.0%
14.3%
14.0%
12.9%
12.0%
10.0%
10.0%
8.1%
8.0%
6.0%
4.0%
2.0%
0.0%
2015 2016 2017 2018 2019 2020
26
ANALISIS FINANCIERO CORPORACION ACEROS AREQUIPA S.A.A.
ANALISIS HORIZONTAL
10,000 5.0%
1.5%
0
2016 2017 2018 2019 2020 0.0%
-1.7% -1.1%
-10,000
-4.6% -5.0%
-20,000
-10.0%
-30,000
-15.3% -15.0%
-40,000
-50,000 -20.0%
Analisis Vertical
10.0%
9.5%
9.0% 8.8%
8.0%
7.2%
7.0%
6.0% 5.7%
5.2%
5.0% 4.9%
4.0%
3.0%
2.0%
1.0%
0.0%
2015 2016 2017 2018 2019 2020
ANALISIS HORIZONTAL
500,000 20.0%
17.9%
400,000
15.1% 15.0%
300,000 12.2%
10.0%
200,000
100,000 5.0%
0 0.0%
2016 2017 2018 2019 2020
-100,000
-5.0%
-200,000
-9.3% -10.0%
-10.2%
-300,000
-400,000 -15.0%
ANALISIS HORIZONTAL
150,000 40.0%
31.7%
30.0%
100,000
20.0%
50,000
10.3% 10.0%
8.8%
0
2016 2017
0.4% 2018 2019 2020
0.0%
-50,000
-10.0%
-17.5%
-100,000 -20.0%
Analisis Vertical
25.0%
20.0% 19.3%
18.2%
16.7% 16.3% 15.8%
15.0% 14.6%
10.0%
5.0%
0.0%
2015 2016 2017 2018 2019 2020
ANALISIS HORIZONTAL
140,000 70.0%
64.1%
120,000 60.0%
100,000 50.0%
80,000 40.0%
60,000 30.0%
40,000 20.0%
20,000 10.0%
5.9%
0 1.5% 0.0%
-4.5%
2016 2017 2018 2019 2020
-20,000 -10.0%
-14.8%
-40,000 -20.0%
Analisis Vertical
12.0%
10.6%
10.1%
10.0%
9.0%
8.7%
8.2%
8.0% 7.6%
6.0%
4.0%
2.0%
0.0%
2015 2016 2017 2018 2019 2020
ANALISIS HORIZONTAL
120,000 70.0%
63.0%
100,000 60.0%
80,000 50.0%
60,000 40.0%
20,000 20.0%
0 11.1% 10.0%
2016 2017 2018 2019 2020
-20,000 0.0% 0.0%
-5.3%
-40,000 -10.0%
Analisis Vertical
12.0%
10.0% 9.8%
9.1%
8.3%
8.0% 7.3% 7.1%
6.0%
5.0%
4.0%
2.0%
0.0%
2015 2016 2017 2018 2019 2020
32
ANALISIS FINANCIERO CORPORACION ACEROS AREQUIPA S.A.A.
ANALISIS HORIZONTAL
100,000 70.0%
65.6%
60.0%
80,000
50.0%
60,000 40.0%
30.0% 30.0%
40,000
20.0%
14.8%
20,000 10.0%
0.0%
0 -6.0%
2016 2017 2018 2019 -7.5%
2020 -10.0%
-20,000 -20.0%
Analisis Vertical
8.0% 7.6%
7.0%
6.4% 6.5%
6.0%
5.4%
5.0% 4.8%
3.7%
4.0%
3.0%
2.0%
1.0%
0.0%
2015 2016 2017 2018 2019 2020
ANALISIS HORIZONTAL
100,000 70.0%
65.6%
60.0%
80,000
50.0%
60,000 40.0%
30.0% 30.0%
40,000
20.0%
14.8%
20,000 10.0%
0.0%
0 -6.0%
2016 2017 2018 2019 -7.5%
2020 -10.0%
-20,000 -20.0%
Analisis Vertical
8.0% 7.6%
7.0%
6.4% 6.5%
6.0%
5.4%
5.0% 4.8%
3.7%
4.0%
3.0%
2.0%
1.0%
0.0%
2015 2016 2017 2018 2019 2020
7. Propietarios de la Controladora
ANALISIS HORIZONTAL
100,000 70.0%
65.6%
60.0%
80,000
50.0%
60,000 40.0%
30.0% 30.0%
40,000
20.0%
14.8%
20,000 10.0%
0.0%
0 -6.0%
2016 2017 2018 2019 -7.5%
2020 -10.0%
-20,000 -20.0%
Analisis Vertical
8.0% 7.6%
7.0%
6.4% 6.5%
6.0%
5.4%
5.0% 4.8%
3.7%
4.0%
3.0%
2.0%
1.0%
0.0%
2015 2016 2017 2018 2019 2020
36
ANALISIS FINANCIERO CORPORACION ACEROS AREQUIPA S.A.A.
CAPITULO 2
RATIOS FINANCIEROS DEL 2016 AL 2020
ANALISIS HORIZONTAL
300,000 100.0%
50,000 20.0%
0 5.2%
2016 2017 2018 2019 2020 0.0%
-50,000
-20.0%
-100,000 -27.2%
-150,000 -40.0%
Analisis Vertical
18.0%
16.0% 15.4%
14.0%
12.0%
10.8% 10.7%
10.0%
7.6% 7.8%
8.0%
6.4%
6.0%
4.0%
2.0%
0.0%
2015 2016 2017 2018 2019 2020