Ao de la integracin Nacional y el reconocimiento de nuestra diversidad

TEMA

ANALISIS CUALITATIVO Y CUANTITATIVO DE LA EMPRESA FERREYROS SAA

CURSO

ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

PROFESOR

SAMPAIO COSTA PAULO

SECCION

801

TURNO

NOCHE

ALUMNA

LEON CALA, JESSENIA

2012

INTRODUCCION
El presente trabajo de investigacin tiene informacin de la empresa Ferreyros SAA , se dar a conocer su historia, visin, misin, polticas, etc, se mostrara los estados financieros de los cuales se realizar un anlisis correspondientes a los periodos 2007, 2008, 2009, 2010 Y 2011. A continuacin, se examinar a la empresa utilizando como herramienta todos los conocimientos aprendidos en la clase de anlisis de los estados financieros; los cuales nos permitir conocer la situacin actual de la empresa.

Anlisis de Estados Financieros

ANALISIS CUALITATIVO DE LA EMPRESA FERREYROS SAA

Anlisis de Estados Financieros

SECTOR DE COMERCIALIZACION DE BIENES DE CAPITAL La produccin mundial de bienes de capital se concentra fuertemente en los pases desarrollados. A lo largo de los ltimos aos, este fenmeno que se ha generado se refleja en las importaciones de bienes de capital hechas por los pases en vas de desarrollo, como el Per. De esta manera las importaciones de bienes de capital de Per nos muestran una tendencia creciente con una tasa promedio anual de 30%. Las importaciones de bienes de capital realizadas por el Per muestran una expansin durante los aos 2007 y 2008, por el contrario a partir del ao 2009 estas importaciones muestran una tendencia a la baja. Principalmente la expansin registrada durante el 2008, se dio debido al aumento de importaciones de materiales de construccin y de bienes de capital para la agricultura, de igual manera en los bienes de capital destinados para la industria y en el de equipos de transporte. Las principales importaciones que se dieron durante el 2008 fueron de maquinarias y equipo de ingeniera civil, equipos de telecomunicaciones, maquina de procesamiento automtico de datos, bombas, comprensores, aparatos de filtrado, aparatos elctrico rotativos y motores no elctricos. Siendo los principales proveedores de estos productos EEUU, CANADA y MALASIA. En los aos 2009 y 2010 las importaciones de bienes de capital han reducido su tasa de crecimiento debido al menor crecimiento de la demanda, los deterioros de los trminos de intercambio y la desaceleracin en el crecimiento de nuestros mayores socios comerciales, producto de los efectos de la crisis financiera internacional. Por otro lado la desaceleracin de la economa local ha llevado al sector construccin que tena un crecimiento de dos dgitos que se haban registrado en los ltimos aos a un estimado de +4.1% para el 2009, pero este sector ha comenzado retomar sus fuerzas en este ltimo ao, de esta manera esta recuperacin de este sector y su mayor actividad van a tener un impacto directo

Anlisis de Estados Financieros

en Ferreyros al igual que el sector de bienes de capital en trminos de nuevas ventas, reparaciones, entre otros. El gobierno sigue siendo esencial para impulsar la actividad econmica de este sector, debido al mayor dinamismo que puede destinar con un mayor porcentaje del presupuesto a actividades de infraestructura. Este ao las importaciones aumentaron 17% en marzo del 2012 al sumar US$ 3.451 millones, esto gracias al incremento de la compra de bienes de capital y material de construccin, segn SUNAT. Segn detall el ente recaudador, en el tercer mes del ao destaca principalmente el incremento en la importacin de bienes de capital y materiales de construccin que lider el crecimiento con 28,5%. En este rubro son relevantes los bienes de capital principalmente para la industria (42,5%), as como para la agricultura (62,1%) y los equipos de transportes (22,8%).

Fuente: El comercio 02/04/12

Anlisis de Estados Financieros

PRINCIPALES IMPORTADORES DE BIENES DE CAPITAL

EMPRESAS: Ferreyros Toyota del Peru Peru LNG Telefonica Moviles Corporacion Aceros Arequipa Volvo Peru America Movil Peru Dive import Siderperu De todas estas empresas Ferreyros, debido a la preferencia de los clientes es lder en casi todos los segmentos en los cuales participa a travs de sus distintas marcas. Ferreyros, es la nica empresa distribuidora en el Per, de maquinaria, motores y grupos electrgenos Caterpilar, lnea que represento aproximadamente el 85% de sus ventas al cierre del periodo 2011. Adems, genera ingresos por la venta de repuestos y servicios, y por el alquiler de maquinaria y equipos.

Anlisis de Estados Financieros

PERFIL DE LA EMPRESA FERREYROS Ferreyros es la compaa lder en el mercado nacional, en lo referente a provisin de maquinaria, servicios especializados de reparacin y mantenimiento. Ya con 88 aos de presencia, es la distribuidora exclusiva de la marca Caterpilar en el Peru(aproximadamente el 83% del total de ventas) Massey, Ferguson, Atlas Copco, Kenwort, PAUS Iveco, lnea de gruas Terex, entre otras. Entre los servicios que brinda tenemos la venta y alquiler de maquinarias y equipos nuevos, pero tambin usados, con 13 sucursales en el interior del pas y 7 en Lima. Adems como ya es carcter istico la empresa cuenta con un reconocido servicio post venta de cobertura nacional, que consiste en el mantenimiento y reparacin de sus productos vendidos, teniendo una importante red de 13 talleres de alta tecnologa, con mecnicos calificados y permanentemente entrenados, adems 44 almacenes, de los cuales 20 se encuentran en el lugar de operaciones de sus principales clientes, para as brindar una solucin optima y global. La empresa Ferreyros cuenta con una diversificada cartera de clientes, ya que est presente en el sector minero, de construccin, de energa e hidrocarburos, industrial, pesquero, transporte, agrcola, en el que destacan por su mayor demanda los dos primeros( sector minero y de construccin) Entre sus productos tenemos: torres de iluminacin por satlite, comprensoras porttiles, motores, buses, furgones, camiones, tractores, volquetes, cosechadoras combinadas, perforadoras, vehculos militares, implementos agrcolas de siembra, fumigadoras autopropulsadas, maquinas automticas de empaque, maquinarias para procesar arroz, entre otros. La estrategia corporativa de Ferreyros planteada considera lograr crecimiento econmico y de presencia en el mercado, a travs de sus subsidiarias que le dan mayor cobertura del rubro de sus operaciones, para complementar la oferta de soluciones de sus clientes. Entre las subsidiarias tenemos:

Anlisis de Estados Financieros

 ORVISA SA UNIMAQ SA FIANSA SA MEGA REPRESENTACIONES SA FERRENERY En los ltimos aos Ferreyros ha incursionado en el mercado internacional con la compra de las empresas que representan a Cartepilar en el Salvador, Guatemala y Belice, las que teniendo muy buena situacin econmica y financiera habas sido puestas en venta por sus anteriores accionistas por razones de carcter personal. Por el desarrollo de su actividad empresarial, Ferreyros necesita contar con un considerable capital de trabajo, para un optimo desempeo. Por ello la empresa se financia mediante la reinversin de utilidades, segn su poltica de dividendos vigentes, adicionalmente , se financia con crditos e bancos locales y extranjeros, Caterpilar Financial Services y a travs de una activa participacin en el mercado de apitales, via colocaciones de bonos corporativos.

Anlisis de Estados Financieros

HISTORIA DE LA EMPRESA FERREYROS

Enrique Ferreyros Ayulo y un pequeo grupo de socios fundaron en 1922 la empresa Enrique Ferreyros y Ca Sociedad en Comandita, la cual se dedic en sus primeros aos de operacin a la comercializacin de productos de consumo masivo, atendiendo al mercado de abarrotes. Veinte aos ms tarde la empresa experimenta un giro trascendental, cuando toma la decisin de asumir la representacin de Caterpillar Tractor Co. en el Per. A partir de este momento la compaa empieza a incursionar en nuevos negocios y a redefinir su cartera de clientes, marcando as el futuro desarrollo de toda la organizacin. Dos dcadas despus, otras lneas de mquinas y equipos como Massey Ferguson le encomiendan su representacin, sumndose a esta ms adelante marcas como Atlas Copco, Kenworth y otras. En 1981, se transforma en sociedad annima, como parte de un proceso de modernizacin a fin de reflejar la nueva estructura accionaria, que la llevara finalmente a transformarse en 1998 en una sociedad annima abierta bajo la denominacin de Ferreyros S.A.A.. Este cambio fue reforzado por la introduccin de una nueva imagen, en la que se introduce el smbolo Magis Ms, que resume el compromiso de la empresa por ofrecer cada da ms valor, ms servicio y respaldo total a sus clientes. Misin Proveer las soluciones que cada cliente requiere, facilitndole los bienes de capital y servicios que necesita para crear valor en los mercados en los que acta.

Anlisis de Estados Financieros

Visin Fortalecer nuestro liderazgo siendo reconocidos por nuestros clientes como la mejor opcin, de manera que podamos alcanzar las metas de crecimiento. Valores

Integridad. Equidad. Vocacin de servicio. Excelencia e innovacin. Respeto a la persona. Trabajo en equipo. Compromiso.

RESPONSABILIDAD SOCIAL Desde hace muchos aos, Ferreyros realiza una intensa labor en el mbito de la responsabilidad social, demostrando su compromiso con el desarrollo sostenible. La empresa cree firmemente que la responsabilidad social debe estar integrada en su gestin, por ello dirige sus esfuerzos a generar impactos positivos en todos sus grupos de inters.

De esta manera, emprende programas e iniciativas en mbitos tan diversos como educacin en valores y responsabilidad ciudadana, capacitacin a jvenes para fomentar su empleabilidad, promocin de mecanizacin en zonas de escasos recursos, buen gobierno corporativo, inclusin laboral y proteccin ambiental. Ferreyros hace suyo el modelo de Responsabilidad Social planteado por Per 2021, con una estrategia que dirige sus acciones a siete grupos de inters:

Anlisis de Estados Financieros

Colaboradores,

accionistas,

clientes,

proveedores,

gobierno

sociedad,

comunidad y medio ambiente

Anlisis de Estados Financieros

COLABORADORES
La mayor ventaja competitiva de Ferreyros es su recurso humano. Los colaboradores son quienes forjan el liderazgo y solidez de la compaa. La empresa retribuye el esfuerzo de sus colaboradores con ptimas condiciones laborales, buen clima de trabajo y el estmulo de su desarrollo integral, tanto profesional como personal. Gracias a sus buenas prcticas de recursos humanos, Ferreyros es socio fundador de la Asociacin de Buenos Empleadores, patrocinada por la Cmara de Comercio Americana del Per (Amcham). La empresa: Valora y respeta la diversidad Favorece la igualdad de oportunidades, sobre la base de los mritos de cada trabajador, sin discriminacin de sexo, raza, origen, credo o condicin social. Asimismo, cuenta con un Programa de Inclusin Laboral que incorpora personas con discapacidad, favoreciendo su inclusin como personas tiles y productivas, y fortaleciendo su seguridad y autoestima al integrarlos al mercado laboral. Desarrolla y gestiona el talento Alienta, promueve y facilita el desarrollo profesional de los colaboradores. De acuerdo con el buen desempeo y habilidades de cada uno, se establecen lneas de carrera y planes de capacitacin diferenciados para el personal de las distintas reas, con el fin de incrementar su satisfaccin en el trabajo y su compromiso. De igual manera, brinda a los colaboradores la posibilidad de asistir a programas organizados por Caterpillar en el Per y en el extranjero, y los apoya para la realizacin de maestras, cursos y diversos programas formativos y de especializacin.

Anlisis de Estados Financieros

Cuida la salud, seguridad y condiciones de trabajo Ferreyros aplica un Sistema de Seguridad Industrial, Higiene Ocupacional y Gestin del Medio Ambiente, que busca asegurar, de manera permanente, el cumplimiento de los estndares ms altos en gestin de riesgos, para reconocer, evaluar y controlar todas aquellas acciones, omisiones y condiciones que pudieran afectar la salud e integridad fsica de los trabajadores. Por otro lado, el rea de servicio social de la empresa brinda atencin personalizada y permanente en mbitos como salud, educacin, vivienda, economa, situacin legal y problemtica familiar. Desarrolla actividades para el colaborador y su familia La empresa fomenta que los colaboradores dispongan de tiempo libre para la vida en familia o para realizar otras actividades de su propio inters. Adems, desarrolla diversas actividades dirigidas al colaborador y su familia como talleres de desarrollo humano, motivacin y autoestima, capacitacin en actividades productivas, programas vacacionales para los hijos de los colaboradores, programas de integracin familiar y actividades recreativas, artsticas y deportivas. Canales de comunicacin Ferreyros implementa la poltica de puertas abiertas que facilita la comunicacin horizontal entre los colaboradores y las gerencias; y ofrece permanentemente informacin sobre la empresa y las actividades del personal a travs de diversos medios como la revista interna Imagen, las comunicaciones corporativas va correo electrnico, las vitrinas informativas y la Intranet. De igual manera, mantiene un buzn de sugerencias al alcance de todos los colaboradores para que expresen sus opiniones.

Anlisis de Estados Financieros

Cuenta tambin con los programas Six Sigma y Caterpillar Production System (CPS) como herramientas para la mejora continua, que promueven el acceso del personal a proponer iniciativas para optimizar la gestin de la compaa.

Relacin con el sindicato Ferreyros respeta la agrupacin de sus colaboradores. Desde 1946 y de manera ininterrumpida, el personal obrero est representado por un sindicato que tiene una excelente relacin con la empresa y colabora en la creacin de polticas que mejoran las condiciones laborales y la calidad de vida de los colaboradores y sus familias. Actividades de Confraternidad Cada ao, Ferreyros y sus compaas subsidiarias celebran una reunin de confraternidad con todo el personal. Asimismo, desde el 2010, los colaboradores tienen la oportunidad de participar en las Olimpiadas Corporativas, en la actividad Ferreyros 4K, la carrera por el voluntariado corporativo, campeonatos de fulbito, y otras actividades.

ACCIONISTAS
Desde hace muchos aos, en los diferentes mbitos de su gestin, Ferreyros expresa su compromiso con el buen gobierno corporativo, garantizando:

Respeto a los derechos de los accionistas Trato equitativo a todos los accionistas Presentacin transparente y oportuna de la informacin Existencia de un Directorio eficaz que represente a todos los accionistas

Anlisis de Estados Financieros

La empresa tiene altos estndares de cumplimiento en materia de gobierno corporativo, lo cual la ha constituido en un referente y modelo para muchas empresas que se inician en este proceso. A partir del ao 2004, la empresa realiza una autoevaluacin sobre el grado de adhesin y cumplimiento de los principios de Buen Gobierno Corporativo publicados por la Conasev. La empresa ha obtenido, desde el 2010, la mxima puntuacin y apunta a mantener estos estndares. Cabe recalcar que Ferreyros cuenta con una poltica de dividendos, modificada en el ao 2007, donde se establecen las reglas aplicables a la distribucin de utilidades.

Distinciones La labor de Ferreyros ha sido reconocida con distinciones nacionales e internacionales, dentro de las cuales destacan:

Integrar desde el 2005 el Companies Circle of the Latin American Corporate Governance Roundtable. Premio Mejor Gobierno Corporativo en Per 2011 y 2012, otorgado por la revista World Finance. Primer puesto en la categora Best communication of Corporate Governance del Latin Americas Investor Relations Award 2011 (LirA 211) Premios en todas las versiones del Concurso Buen Gobierno Corporativo organizado por Procapitales y la Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas (UPC):

Primer puesto en la categora Mejor Trato a los Accionistas (2006, 2008 y 2010). Premio Especial Mejor Progreso en Implementacin de Prcticas de Gobierno Corporativo (2007) Premio Mejores Polticas de Directorio (2008).

Anlisis de Estados Financieros

Igualmente, desde el ao 2008, Ferreyros forma parte del ndice de Buen Gobierno Corporativo (IBGC) de la Bolsa de Valores de Lima, que agrupa a las compaas con mejores prcticas en este mbito a nivel nacional. En la primera edicin del ndice, as como en el 2011, Ferreyros se hizo merecedor de La Llave de la BVL, smbolo de reconocimiento y confianza.

PROVEEDORES
Ferreyros cuenta con una poltica de contratacin de proveedores basada en principios claramente establecidos, como transparencia, trato equitativo y crecimiento mutuo. La preferencia de Ferreyros por sus proveedores es otorgada sobre la base de:

La calidad del producto o servicio. Precio. Trminos de entrega. Elementos de Gestin. Trato al personal. La implementacin de programas de seguridad.

Asumiendo su compromiso como miembros de la Asociacin de Buenos Empleadores, patrocinada por la Cmara de Comercio Americana del Per (Amcham), para Ferreyros es de suma importancia que los proveedores apliquen buenas prcticas de recursos humanos y que compartan la conviccin de que gracias a ellas aumenta la motivacin del personal, se incrementa el nivel de productividad, se eleva la calidad de los productos y servicios, y en general mejoran el bienestar de las personas; razn por la cual la empresa fomenta que los proveedores as lo hagan.

Anlisis de Estados Financieros

GOBIERNO Y SOCIEDAD
Ferreyros mantiene una frrea poltica de honestidad en sus operaciones. Estipula que los intereses de la firma nunca se vern favorecidos por la conducta fraudulenta o ilegal de sus empleados, prohibiendo expresamente el uso de prcticas no ticas en las relaciones comerciales con entidades del Estado. Promocin de ciudadana responsable y valores Incentiva la ciudadana responsable y los valores en los jvenes a travs de la Asociacin Ferreyros, que orienta sus actividades a los futuros profesionales del Per, y de la Conferencia Anual de Estudiantes Universitarios (CADE Universitaria), de la cual es la principal auspiciadora. Promueve la formacin de opinin Sobre temas de inters pblico, como responsabilidad social, comercio exterior y mercado de capitales, a travs de su participacin en foros de cmaras de comercio, asociaciones y organizaciones diversas. Pacto Mundial Desde el 2004, Ferreyros se encuentra suscrito al Pacto Mundial, iniciativa liderada por la Organizacin de las Naciones Unidas (ONU) para que entidades de todos los pases acojan como parte integral de sus operaciones diez principios de conducta y accin en materia de derechos humanos, trabajo, medio ambiente y lucha contra la corrupcin. Reporte de sostenibilidad A partir del 2010, Ferreyros ha asumido el compromiso de elaborar anualmente un reporte de sostenibilidad bajo la metodologa GRI (Global Reporting Iniciative), con el objetivo de medir y mejorar el desempeo de la empresa en los aspectos econmico, social y medioambiental. De esta manera, expone sus desafos,

Anlisis de Estados Financieros

riesgos y oportunidades de sostenibilidad ante sus grupos de inters, de manera transparente.

COMUNIDAD
Ferreyros promueve la formacin de estudiantes con valores y responsabilidad ciudadana. Asimismo, impulsa obras de infraestructura y servicios bsicos para la comunidad.

Educacin de jvenes Promocin de mecanizacin e infraestructura en el pas

CLIENTES
Ferreyros promueve relaciones comerciales de mutuo beneficio y largo plazo con sus clientes, basadas en la disponibilidad de las mejores soluciones integrales, el respaldo de una organizacin lder con presencia a nivel nacional y una tradicin de integridad, con slidos valores afianzados durante ms de 90 aos de trabajo.

Productos y servicios de alta calidad, con una atencin especializada por sectores

Productos y servicios que ofrecen respuestas slidas y efectivas a las Variado portafolio de productos, integrado por una amplia gama de marcas Amplia cobertura a nivel nacional, en ms de 60 puntos del pas, ofreciendo Excelencia en el servicio posventa. Soluciones tecnolgicas, para elevar la productividad y disponibilidad de los

mltiples necesidades del cliente.

de prestigio internacional, reconocidas por su excelente desempeo.

una red de talleres especializados, y atencin permanente.

equipos.

Anlisis de Estados Financieros

Financiamiento directo con plazos de acuerdo con requerimientos para la

adquisicin de maquinaria y crdito comercial a corto plazo para repuestos, servicios de mantenimiento, reparacin y alquileres. Satisfaccin de clientes y gestin de reclamos Ferreyros trabaja permanentemente para identificar las necesidades y

expectativas de sus clientes, monitoreando su satisfaccin. Con el fin de contar con informacin que permita tomar acciones para una mejora continua de los servicios que ofrece la empresa, se realizan los siguientes procesos:

Gestin de Reclamos y Situaciones Proactivas Medicin de Satisfaccin del Cliente

La empresa cuenta con una herramienta para manejar las relaciones con clientes conocida como Customer Relationship Management (CRM), registrando cada interaccin con los mismos, facilitando la anticipacin de necesidades futuras y brindando una atencin personalizada. Polticas de marketing y comunicacin Ferreyros cuenta con polticas de marketing y comunicacin dirigidas al correcto manejo de los negocios. En ese sentido, tiene entre sus principios no hacer falsas afirmaciones sobre las ofertas de sus competidores, as como no realizar publicidad engaosa de sus productos o servicios o destacar atributos ficticios o exagerados. La empresa cree que ofrecer informacin clara, actualizada y fidedigna de los productos y servicios ofrecidos es una expresin de tica comercial. Por ello, capacita permanentemente a la fuerza de ventas para brindar la correcta informacin en todo momento.

Ferreyros tiene entre sus principios la realizacin de ventas ticas, en consonancia con los valores que distinguen a la organizacin desde hace 90 aos.

Anlisis de Estados Financieros

Respeto a la privacidad del cliente Ferreyros protege la confidencialidad de la informacin que recibe de terceros, en particular clientes y proveedores, haciendo uso de ella solo con la autorizacin correspondiente.

MEDIO AMBIENTE
Ferreyros asume la responsabilidad de adoptar un enfoque preventivo como principio fundamental para proteger el medio ambiente. Los esfuerzos de la empresa estn dirigidos a prevenir los impactos ambientales y mejorar continuamente su desempeo en este mbito, en concordancia con su Poltica Integrada de Salud, Seguridad y Medio Ambiente, Sistema de Gestin Ambiental Ferreyros ha desarrollado un Sistema Estndar de Gestin Ambiental, basado en la norma ISO14001, con el fin de mejorar el cumplimiento de los requisitos ambientales y de homogenizar su desempeo a nivel nacional. Este programa se ejecuta, monitorea y audita a travs de los Programas de Gestin Ambiental (PGA) de cada sede de la empresa, los cuales estn conformados por: Planificacin

Identificacin de impactos ambientales y los requisitos legales aplicables.

Capacitacin y Sensibilizacin

Programa anual de capacitacin ambiental acorde al perfil de puestos Difusin en charlas de inicio de labor, charlas mensuales y boletines Campaas ambientales de concientizacin al personal respecto al cuidado

ambientales.

del medio ambiente.

Anlisis de Estados Financieros

Control operativo Orientado a 4 puntos bsicos, basados en los principales aspectos ambientales del negocio: 1. Residuos Slidos Ferreyros cuenta con polticas de minimizacin, reuso, reciclaje y disposicin final adecuada. 2. Efluentes Aplicacin de tecnologas apropiadas para la prevencin y control de la contaminacin del agua, verificando y asegurando la calidad de los efluentes en los procesos. 3. Emisiones Programas de mantenimiento preventivo de equipos crticos y control de emisiones de las unidades vehiculares. 4. Derrames Capacitacin a los colaboradores brindando las competencias necesarias en tcnicas de prevencin, control de la contaminacin y manejo de derrames accidentales. Verificacin La efectividad del uso racional de los recursos es verificada por medio del seguimiento de la cantidad de residuos generados mensualmente. Adems, se dispone de indicadores mensuales de consumo de agua, energa elctrica y combustibles de cada sede. Adems, se realiza seguimiento a las acciones correctivas y preventivas derivadas de las inspecciones, registro de incidentes ambientales y auditoras internas.

Anlisis de Estados Financieros

SUBSIDIARIAS
Ferreyros cuenta con diversas subsidiarias que complementan sus operaciones relacionadas con la venta de bienes de capital.

MEGA REPRESENTACIONES

CRESKO ORVISA CAT

FARGOLINE RENTAFER

FERRENERGY UNIMAQ

FIANSA

Anlisis de Estados Financieros

ANALISIS FODA
Fortalezas
Es la empresa lder en venta de bienes de capital en el Per.

Representante exclusivo de la lnea de la marca Caterpilar.

Se encuentra presente en casi todos los sectores socioeconmicos del

pas.
Ofrece tecnologa de punta y experiencia en post venta.

Amplia experiencia de la plana gerencial y en la industria. Buena cultura de Gobierno Corporativo Oportunidades El parque de maquinaria actual demanda servicios y repuestos que Ferreyros provee, por lo cual tiene demanda segura. La situacin actual del pas donde existe una reactivacin de la actividad minera y de construccin. Apertura de nuevas sucursales en provincias, con el fin de atender con mayor rapidez la demanda de clientes. Incursion en nuevos mercados. Ampliacion de representaciones para atender diferentes sectores.

Debilidades Ferreyros depende bastante de la marca Caterpilar. Requiere altamente capital de trabajo para poder realizar sus operaciones.
Ferreyros est expuesto altamente al comportamiento de los sectores

econmicos de construccin y minera. Exposicin a riesgo cambiario por ventas y gastos operativos en distintas monedas. Elevado nivel de existencias y necesidades de capital de trabajo. Amenazas
La dependencia de capital de trabajo puede presentar una seria

amenaza a la empresa en ciertas pocas. El devenir del sector econmico de construccin y minera puede ser una amenaza para la empresa si este es negativo. Posible depreciacin del dlar estadounidense Encarecimiento de la tasa de fondeo. Estrategias de Porter Poder de negociacin de proveedores El poder de negociacin se ha centrado en los siguientes proveedores : Fabrica Caterpilar Fabrica Massey Ferguson Fabrica Kenworth

Las condiciones de negociacin exigidas de estos proveedores son los siguientes: Capacidad Instalada(talleres, almacenes red de distribucin a nivel nacional) Metas mnimas de venta Staff de personal calificado Stock mnimo de repuestos

Poder de negociacin de los compradores El poder de negociacin se ha centrado en que los compradores son empresas del sector minero, construccin, pesquero y agricultura. Las condiciones exigidas por los compradores son: Relacin entre el precio y calidad. Servicio de Post Venta. Disponibilidad de maquinarias Financiamiento accesible.

Poder de negociacin de los competidores potenciales El riesgo es lateral a raz del desarrollo del sector: Perdida de una porcin del segmento del mercado. Ingreso de nuevas marcas chinas estos son de precios muy bajos. Reduccin de mrgenes de ganancias por las competencias que se presentara para los prximos aos, ya que en periodos anteriores ya ingreso al mercado marcas como Komatsu, John Deere, JCR , New Molland , Volvo , Chinas que ingresaron con polticas muy agresivas.

Objetivos Estratgicos

1. Buscar la mxima rentabilidad para el accionista. 2. Incrementar las ventas en un 10% respecto al ao 2010. 3. Lograr el 60% de posicionamiento en el mercado local.
4. Dar satisfaccin a sus clientes tanto en la venta de maquinarias o equipos

as como en la post venta de los mismos. 5. Facilitar tecnologas nicas en los equipos que no tenga rival en perfomance. 6. Bsqueda constante de posibilidades de negocios en las areas de minera y construccin. 7. Captacin de nuevos clientes. 8. Mejorar las competencias del personal 9. Generar programas de motivacin al personal. 10. Mejorar infraestructura instalada. 11. Mejorar la cultura organizacional. 12. Motivar el trabajo en equipo y la mejor comunicacin. 13. Fidelizar a los clientes. 14. Rapidez y eficiencia en la atencin a los clientes. 15. Mayor celeridad a la evaluacin de crditos y procesos de venta con financiamiento directo.

16. Mayor capacitacin y difusin a los clientes en los sistemas de monitoreo satelital. 17. Controlar los gastos y maximizar la rentabilidad

ANALISIS CUALITATIVO DE LA EMPRESA FERREYROS SAA

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA (ANALISIS VERTICAL)

FERREYROS S.A.A. ESTADOS FINANCIEROS |Consolidada | Anual al 31 de Diciembre del 2011 ( en miles de NUEVOS SOLES ) CUENTA 2011 % 2010 % 2009 % 0 0 0 0 0 0
68,228 647,619 88,407 1,223,181 17,870 2,045,305 2,045,305 0 1,450 76,844 77,718 8,138 1,103,883 0 0 45,586 1,313,619 3,358,924 0 0 738,555 394,206 419,660 23,409 1,575,830 1,575,830 0 676,632 0 33,551 7,525 717,708 2,293,538 0 623,635 26,090 63,692 221,324 130,645 1,065,386 1,065,386 3,358,924 2.03 19.28 2.63 36.42 0.53 60.89 60.89 0.04 2.29 2.31 0.24 32.86 0.00 0.00 1.36 39.11 66,459 512,788 65,887 940,078 8,928 1,594,140 1,594,140 0 1,037 34,277 92,389 8,646 832,041 0 0 41,214 1,009,604 2,603,744 0 0 580,301 304,786 310,405 5,124 1,200,616 1,200,616 0 563,514 0 15,724 10,875 590,113 1,790,729 0 530,961 0 49,855 164,659 67,540 813,015 813,015 2,603,744 2.55 19.69 2.53 36.10 0.34 61.22 61.22 0 0.04 1.32 3.55 0.33 31.96 0.00 0.00 1.58 38.78 100.00 108,415 408,208 51,225 596,516 4,316 1,168,680 1,168,680 0 1,519 33,448 36,993 0 537,602 13,694 21,311 0 644,567 1,813,247 0 0 304,295 214,471 125,697 23,066 667,529 667,529 0 508,318 0 0 4,556 512,874 1,180,403 0 467,298 0 65,540 100,006 0 632,844 632,844 1,813,247 5.98 22.51 2.83 32.90 0.24 64.45 64.45 0 0.08 1.84 2.04 0.00 29.65 0.76 1.18 0.00 35.55 100.00

Activos Activos Corrientes

2008 0 0
81,866 429,595 60,116 1,002,587 6,388

%
3.68 19.33 2.70 45.10 0.29

2007 0 0
45,896 321,476 25,387 650,790 10,029

%
2.99 20.95 1.65 42.41 0.65

Efectivo y Equivalentes al Efectivo Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) Otras Cuentas por Cobrar (neto) Inventarios Gastos Pagados por Anticipado Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados como Mantenidos para la Venta o para Distribuir a los Propietarios Total Activos Corrientes Activos No Corrientes Otros Activos Financieros Inversiones Contabilizadas Aplicando el Mtodo de la Participacin Cuentas por Cobrar Comerciales Otras Cuentas por Cobrar Propiedades, Planta y Equipo (neto) Activos Intangibles (neto) Activos por Impuestos a las Ganancias Diferidos Otros Activos Total Activos No Corrientes TOTAL DE ACTIVOS Pasivos y Patrimonio Pasivos Corrientes Otros Pasivos Financieros Cuentas por Pagar Comerciales Otras Cuentas por Pagar Pasivos por Impuestos a las Ganancias Total de Pasivos Corrientes distintos de Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados como Mantenidos para la Venta Total Pasivos Corrientes Pasivos No Corrientes Otros Pasivos Financieros Otras Cuentas por Pagar Pasivos por Impuestos a las Ganancias Diferidos Ingresos Diferidos (netos) Total Pasivos No Corrientes Total Pasivos Patrimonio Capital Emitido Primas de Emisin Otras Reservas de Capital Resultados Acumulados Otras Reservas de Patrimonio Patrimonio Atribuible a los Propietarios de la Controladora Total Patrimonio TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

21.99 11.74 12.49 0.70 46.91 46.91 0.00 20.14 0.00 1.00 0.22 21.37 68.28 18.57 0.78 1.90 6.59 3.89 31.72 31.72

22.29 11.71 11.92 0.20 46.11 46.11 0 21.64 0.00 0.60 0.42 22.664017 7 68.775156 1 0 20.39 0.00 1.91 6.32 2.59 31.22 31.22

16.78 11.83 6.93 1.27 36.81 36.81401 376 0 28.03 0.00 0.00 0.25 28.28483 93 65.09885 305 0 25.77 0.00 3.61 5.52 0.00 34.90 34.90

1,580,552 0 38,098 34,887 3,211 55,343 512,564 4,751 25,977 5,687 642,420 2,222,972 0 0 986 767,354 261,627 7,962 108,211 1,146,140 0 527,867

71.1008506 0 1.71 1.57 0.14 2.49 23.06 0.21 1.17 0.26 28.90 100.00 0 0 0.04 34.52 11.77 0.36 4.87 52 0 23.75

1,053,578 0 40,881 38,151 2,730 49,990 362,111 1,643 17,297 9,100 481,022 1,534,600 0 0 4,029 391,711 223,816 0 124,798 744,354 0 280,587

68.65 0 2.66 2.49 0.18 3.26 23.60 0.11 1.13 0.59 31.35 100.00

0.26 25.53 14.58 0.00 8.13 48.50 0 18.28

11,812 539,679 1,685,819 0 415,449 -113 9,970 30,895 80,952 537,153 537,153 2,222,972

0.53 24 76 0 18.69 -0.01 0.45 1.39 3.64 24.16 24 100

12,732 293,319 1,037,673 0 335,749 0 15,937 18,950 126,291 496,927 496,927 1,534,600

0.83 19.11 67.62 0.00 21.88 0.00 1.04 1.23 8.23 32.38 32.38 100.00

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA (ANALISIS VERTICAL)

ANALISIS HORIZONTAL VARIACION 2011-2010
ABSOLUTA -1,769 -134,831 -22,520 -283,103 -8,942 -451,165 -451,165 -413 -42,567 14,671 508 -271,842 0 0 -4,372 -304,015 -755,180 158,254 89,420 109,255 18,285 375,214 113,118 0 17,827 -3,350 127,595 502,809 92,674 26,090 13,837 56,665 63,105 252,371 252,371 755,180

VARIACION 2010-2009 %
ABSOLUTA 41,956 -104,580 -14,662 -343,562 -4,612 -425,460 -425460 482 -829 -55,396 -8,646 -294,439 13,694 21,311 -41,214 -365037.00 -790497.00 276,006 90,315 184,708 -17,942 533,087 533087.00 55,196 0 15,724 6,319 77239.00 610326.00 63,663 0 -15,685 64,653 67,540 180,171 180,171.00 790,497.00

VARIACION 2009-2008 %
-38.70 25.62 28.62 57.59 106.86 ABSOLUTA -26,549 21,387 8,891 406,071 2,072 -1,168,680 411872 36,579 1,439 -33,782 55,343 -25,038 -8,943 4,666 5,687 -2147.00 409725.00 303,309 -552,883 -135,930 15,104 559,318 -478611.00 -19,549 0 0 -7,256 -26805.00 -505416.00 51,849 113 55,570 69,111 -80,952 95,691 95,691.00 -409,725.00

VARIACION 2008-2007 %
32.43 -4.98 -14.79 -40.50 -32.44 ABSOLUTA -35,970 -108,119 -34,729 -351,797 3,641 0 -526974 2,783 3,264 -481 -5,353 -150,453 -3,108 -8,680 3,413 -161398.00 -688372.00 -3,043 375,643 37,811 7,962 -16,587 401786.00 247,280 0 0 -920 246360.00 648146.00 79,700 -113 -5,967 11,945 -45,339 40,226 40,226.00 688,372.00

%
78.37 33.63 136.80 54.06 -36.30 50.0175592 -6.81 -8.56 17.62 10.71 41.55 189.17 50.18 -37.51 33.55 44.86 -75.53 95.90 16.89 -13.29 53.98 88.13

2.66 26.29 34.18 30.11 100.16 28.30 28.3014666 39.83 124.19 -15.88 -5.88 32.67

36.4051751 -31.73 2.48 149.75 54.77 -100.00 -100.00 56.63 43.60 90.70 42.11 146.95 -77.79 79.86 79.86 10.86

10.61 30.11 29.00 27.27 29.34 35.20 356.85 31.25 31.25 20.07 113.37 -30.80 21.62 28.08 17.45 27.75 34.41 93.43 31.04 31.04 29.00

-26.058744 -96.01 -4.12 1052.07 -100.00 4.88 188.23 -17.96 -100.00 0.33 -18.43 30761.56 -72.05 -51.96 189.70 516.88 -41.76 -3.70

138.70 15.06 51.70 13.62 #DIV/0! -23.93 64.65 #DIV/0! 28.47 28.47 43.60

-61.43 -4.97 -29.98 12.48 -100.00 557.37 223.70 -100.00 17.81 17.81 -18.43

-7.23 83.99 62.46 23.74 #DIV/0! -37.44 63.03 -35.90 8.09 8.09 44.86

2. ANALISIS DEL BALANCE GENERAL

2011 2010 2009 2008 2007
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 68,228 66,459 108,415 81,866 45,896

En el rubro Efectivo y equivalentes de efectivo conforme al grafico podemos observar que en los ultimos periodos economicos no han variado mucho, esto debido a que Ferreyros en estos aos ha obtenido prestamos a largo plazo para la compra de sus activos debido al auge de los sectores de construccion , minero , etc. En el ao 2011 este rubro represesnta solo un 2% del total de activos, no tiene mucha liquidez debido a que se dedica a la venta de bienes de capital.
2011 2010 2009 2008 2007
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 647,619 512,788 408,208 429,595 321,476

El rubro Cuentas por cobrar comerciales representa el 19.28% del total de activos en el periodo 2011, teniendo una variacion con respecto al ao 2010 de 26.29%, esto debido a que Ferreyros no solo se dedica a la compra venta de bienes de capital, sino tambien ofrece financiamiento directo con un plazo de 3 aos , lo que incrementa sus cuentas por cobrar.
2011 2010 2009
Inventarios 1,223,18 1 940,078 596,516

2008 2007
1,002,58 7 650,790

El rubro Inventarios representa el 36.42% del total de activos en el periodo 2011, teniendo una variacion con respecto al ao 2010 de 30.11%, esto debido a que Ferreyros busca mantener un stock e inveritr en reservas de los productos que ofrece. En el grafico podemos observar que durante el periodo 2009 sus inventarios eran menores esto se debe a la crisis mundial que existio en ese periodo.
2011 2010 2009 2008 2007
Propiedades, planta y equipo (neto) 1,103,88 3 832,041 537,602 512,564 362,111

El rubro Propiedades, Planta y equipo (neto)

representa el 32.86% del total de

activos en el periodo 2011, teniendo una variacion con respecto al ao 2010 de 32.67 %, esto debido a que Ferreyros no solo vende sino tambien alquila bienes. Por ende tiene que tener maquinarias en stock para el alquiler de las mismas.

2011 2010 2009

Otros Pasivos Financieros Corrientes 738,555 580,301 304,295

2008 2007
986 4,029

El rubro Otros Pasivos Financieros del Pasivo corriene a lo largo de estos ultimos periodos ha ido incrementando, representando en el periodo 2011 el 21.99% del total Pasivo y Patrimonio con una variacion con respecto al 2010 de 27.27%. La variacion del periodo 2010 con 2009 es de 90.70% . En el ao 2008 estos pasivos fueronminimos debido a la crisis financiera mundial, sin embargo en estos ultimos

perodos ha ido incrementandose debido alauge de los sectores construcciony mineria. Este es uno de los motivos por el cual Ferreyros busca financiamiento para la compra de sus activos.

2011 2010 2009 2008 2007

Otros Pasivos Financieros NO Corrientes 676,632 563,514 508,318 527,867 280,587

El rubro Otros Pasivos Financieros del Pasivo No corriene,esta representado en el periodo 2011 por 20.14% del total Pasivo y Patrimonio con una variacion con respecto al 2010 de 20.07%. Como podemos apreciar segn e l grafico observamos que Ferreyros tiene la tendencia de financiarse a largo plazo.

ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS

FERREYROS S.A.A. ESTADOS FINANCIEROS |Consolidada | Anual al 31 de Diciembre del 2011 ( en miles de NUEVOS SOLES ) CUENTA Ingresos de Actividades Ordinarias Ventas Netas de Bienes Prestacin de Servicios Total de Ingresos de Actividades Ordinarias Costo de Ventas Ganancia (Prdida) Bruta Gastos de Ventas y Distribucin Gastos de Administracin Ganancia (Prdida) de la baja en Activos Financieros medidos al Costo Amortizado Otros Ingresos Operativos Otros Gastos Operativos Ganancia (Prdida) Operativa Ingresos Financieros Gastos Financieros Diferencias de Cambio neto Participacin en los Resultados Netos de Asociadas y Negocios Conjuntos Contabilizados por el Mtodo de la Participacin Ganancias (Prdidas) que surgen de la Diferencia entre el Valor Libro Anterior y el Valor Justo de Activos Financieros Reclasificados Medidos a Valor Razonable Resultado antes de Impuesto a las Ganancias Gasto por Impuesto a las Ganancias Ganancia (Prdida) Neta de Operaciones Continuadas Ganancia (Prdida) Neta del Impuesto a las Ganancias Procedente de Operaciones Discontinuadas Ganancia (Prdida) Neta del Ejercicio 2011 0 3,463,991 100% 363,733 11% 3,827,724 111% 3,021,509 806,215 -381,922 -155,122 0 8,579 0 277,750 30,505 -79,687 47,560 8,260 -87% 23% -11% -4% 0% 0% 0% 8% 1% -2% 1% 0% 0% 0 0% 0% 0 % 2010 0 2,652,907 100% 297,501 11% 2,950,408 111% 2,350,641 599,767 -279,629 -126,935 0 2,134 0 195,337 34,280 -73,325 21,714 1,916 -89% 23% -11% -5% 0% 0% 0% 7% 1% -3% 1% 0% 0% 0% 0% 0 % 2009 0 1,878,297 100% 336,754 18% 2,215,051 118% 1,747,409 467,642 -203,808 -106,035 0 6,560 -16,078 148,281 26,653 -91,439 69,250 3,620 -93% 25% -11% -6% 0% 0% -1% 8% 1% -5% 4% 0% 0% 0% 0% % 2008 0 2,304,246 100% 1,514 0% 2,305,760 100% 1,790,733 515,027 -194,495 -93,517 0 10,821 -13,127 224,709 37,246 -133,774 -2,365 -78% 22% -8% -4% 0% 0% -1% 10% 2% -6% 0% 0% 0% 0% 0% % 2007 0 1,945,788 100% 954 0% 1,946,742 100% -1,544,488 402,254 -95,178 -153,735 0 0 -16,256 137,085 75,208 -47,475 13,256 -79% 21% -5% -8% 0% 0% -1% 7% 4% -2% 0% 1% 0% 0% 0% 811,084 66,232 877,316 -670,868 206,448 -102,293 -28,187 31% 774,610 22% -39,253 30% 735,357 29% 603,232 34% 132,125 37% -75,821 22% -20,900 41% -12% 33% 35% 28% 37% 20% -425,949 335,240 -90,709 43,324 -47,385 -9,313 -12,518 -18% 2214 3% -4% -2% -9% 5% 13% 358,458 560 359,018 -246,245 112,773 -99,317 60,218 18% 59% 18% 16% 28% 104% -39% % VARIACION 2011-2010
ABSOLU TA

ANALISIS HORIZONTAL VARIACION 2010-2009 ABSOL %

UTA

VARIACION 2009-2008
ABSOLUT A

VARIACION 2008-2007 % ABSOLUT

A

6,445 302% 0 82,413 42% -3,775 -11% -6,362 9% 25,846 119% 6,344 331%

-4,426 16,078 47,056 7,627 18,114 -47,536 -1,704

-67% 100% 32% 29% -20% -69% -47%

-4,261 -2,951 -76,428 -10,593 42,335 69,250 5,985

-39% 22% -34% -28% -32% 253%

10,821 3,129 87,624 -37,962 -86,299 -15,621

-19% 64% -50% 182% 118%

284,388 -89,357 195,031 0

8% -3% 6% 0% 0% 6%

179,922 -58,555 121,367 0

7% -2% 5% 0% 0% 5%

156,365 -56,359 100,006 0

8% -3% 5% 0% 0% 5%

125,816 -44,864 80,952

5% -2% 4% 0% 0% 4%

178,074 -51,783 126,291

9% -3% 6% 0% 0% 6%

104,466 -30,802 73,664

58% 53% 61%

23,557 -2,196 21,361

15% 4% 21%

30,549 -11,495 19,054

24% 26% 24%

-52,258 6,919 -45,339

-29% -13% -36%

0 80,952

0 126,291

195,031

121,367

100,006

73,664

61%

21,361

21%

19,054

24%

-45,339

-36%

Ganancia (Prdida) Neta atribuible a: Propietarios de la Controladora

0 195,031

0% 6%

0 121,367

0% 5%

0 100,006

0% 5%

0 80,952

0% 4%

0 126,291

0% 6% 73,664 61% 21,361 21% 19,054 24% -45,339 -36%

3. ANALISIS DEL ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

2011
Costo de Ventas 3,021,509 87%

2010
2,350,641 89%

2009
1,747,409 93%

2008
1,790,733 78%

2007
1,544,488 79%

El costo de ventas representa el 87% del total de las ventas con respecto al ao 2011 y que equivale a 3021,509 nuevos soles y se encuentra compuesto por el costo de adquisicion de las maquinarias, el costo de servicios que ofrecen, el costo de los alquileres , entre otros.

2011 2010 2009 2008 2007

Gastos de Ventas y Distribucin 381,922 279,629 203,808 194,495 11% 111% 11% 8% 95,178 5%

Los gastos de Ventas y Distribucion representa el 11% del total de las ventas con respecto al ao 2011 y que equivale a 381,922 nuevos soles a lo largo de los 3 ultimos periodos se ha mantenido en 11% en relacion a su ventas del mismo periodo.
2011
Gastos de Administracin 155,122 4%

2010
126,935 5%

2009
106,035 6%

2008
93,517 4%

2007
153,735 8%

Los gastos de Administracion

representa el 4% del total de las ventas con

respecto al ao 2011 y que equivale a 155,122 , con respecto al ao 2010 ha disminuido porcentualmente en relacion a sus ventas. Estos gastos estan representados por los gastos de personal administrativo, entre otros.

2011 2010 2009 2008 2007

Ganancia (Prdida) Neta del Ejercicio 195,031 121,367 100,006 6% 5% 5% 80,952 4% 126,291 6%

La ganancia neta del ejercicio o utilidad neta representa el 6% del total de las ventas con respecto al ao 2011 y equivale a 195,031 , la utilidad de Ferreyros ha ido en incremento debido al auge de ciertos sectores en el Peru.

Estado de Flujo de Efectivo

FERREYROS S.A.A. ESTADOS FINANCIEROS |Consolidada | Anual al 31 de Diciembre del 2011 ( en miles de NUEVOS SOLES ) CUENTA ACTIVIDADES DE OPERACIN Cobranza a (por): Venta de Bienes y Prestacin de Servicios Otros Entradas de Efectivo Relativos a la Actividad de Operacin Pagos a (por): Proveedores de Bienes y Servicios Pagos a y por Cuenta de los Empleados Impuestos a las Ganancias Otros Pagos de Efectivo Relativos a la Actividad de Operacin Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en) Actividades de Operacin ACTIVIDADES DE INVERSIN Cobranza a (por): Venta de Instrumentos Financieros de Patrimonio o Deuda de Otras Entidades Venta de Propiedades, Planta y Equipo Otros Cobros de Efectivo Relativos a la Actividad de Inversin Pagos a (por): Compra de Subsidiarias, Neto del Efectivo Adquirido Compra de Propiedades, Planta y Equipo Desembolsos por Obras en Curso de Propiedades, Planta y Equipo Compra de Activos Intangibles Otros Pagos de Efectivo Relativos a la Actividad de Inversin Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en) Actividades de Inversin ACTIVIDADES DE FINANCIACION Cobranza a (por): Obtencin de Prstamos de Largo Plazo Emisin de Acciones y Otros Instrumentos de Patrimonio Pagos a (por): Amortizacin o pago de Prstamos a Largo Plazo Intereses y Rendimientos Dividendos Impuestos a las Ganancias Otros Pagos de Efectivo Relativos a la Actividad de Financiacin Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en) Actividades de Financiacin Aumento (Disminucin) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo, antes de las Variaciones en las Tasas de Cambio Efectos de las Variaciones en las Tasas de Cambio sobre el Efectivo y Equivalentes al Efectivo Aumento (Disminucin) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo 2011 0 0 3,889,172 0 0 -3,427,217 -259,887 -86,320 0 115,748 0 0 0 0 0 0 -12,489 -262,479 -6,531 0 -4,548 -286,047 0 0 271,372 0 0 0 -67,446 -31,858 0 0 172,068 1,769 0 1,769 Anlisis Vertical % 3360% 2010 0 0 3,077,884 0 0 2,683,394 -261,162 -143,489 0 -10,161 0 0 Anlisis Vertical % 30291% 0% 0 26409% 2570% 1412% 2009 0 0 2,705,879 48,607 0 1,674,824 -251,497 -136,389 -36,408 655,368 0 0 Anlisis Vertical % 413% 7% 0 -256% -38% -21% -6% 2008 0 0 2,647,447 56,231 0 2,750,238 -248,371 -88,806 -38,768 -422,505 0 0 -995 -53% -6% 0 97% 59% 5% -28% 10,867 99 0 -47,310 -12,707 -3,251 0 -53,297 0 0 623,262 0 0 -68,182 -42,649 122% -20% 0 89% 24% 6% -65% Anlisis Vertical % -627% -13% 0 651% 59% 21% 9% 2007 0 0 1,917,065 94,740 0 1,789,886 -184,182 -81,604 2,372 -41,495 0 0 Anlisis Vertical % -4620% -228% 0 4313% 444% 197% -6%

-2961% -225% -75% 170%

0 4% 92% 2% 2% -419%

0 -25,653 -247,234 -7,557 0 -281,398 0 0 336,143 0 0 -58,502 -28,038

0 9% 88% 3%

16,264 1,873 0 -30,022 -18,163 -1,434 0 -30,877 0 0

13,561 0 -73,951 -30,852 -6,755 129 -97,868 0 0 201,705 0 0 -35,155 -29,432 -620 136,498 -2,865 48,761

-14% 0 76% 32% 7% -213% 0 0 148%

-423%

158%

135% 0 -577,147 0 -20,795

97% 3%

-39% -19%

-23% -11%

-13% -8%

-26% -22%

252% 3% 0% 3%

249,603 -41,956 0 -41,956

376% -63% 0% -63%

-597,942 26,549 0 26,549

-552% 24% 0% 24%

511,772 35,970 45,896

625% 44% 56% 0%

297% -6% 106% 0%

Efectivo y Equivalente al Efectivo al Inicio del Ejercicio Efectivo y Equivalente al Efectivo al Finalizar el Ejercicio

66,459 68,228

97%

108,415 66,459

163%

81,866 108,415

76%

0 81,866

0%

0 45,896

0%

4. ANALISIS DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

ACTIVIDADES DE OPERACIN
2011
115,748 170%

2010
-10,161 -15%

2009
655,368 604%

2008
-422,505 -516%

2007
-41,495 -61%

El flujo de efectivo en las actividades de operacin en e l periodo 2011 equivale a 115,748 proveniente de pagos efectuados a proveedores,remuneraciones y pago a impuestos a las ganancias.

ACTIVIDADES DE INVERSION
2011
-286,047 -419%

2010
-281,398 -423%

2009
-30,877 -28%

2008
-53,297 -65%

2007
-97,868 -213%

El flujo de efectivo en las actividades de inversion en e l periodo 2011 equivale a (286,046) nuevos soles proveniente de las compras de Propiedades, planta y equipo asi como desembolsos por obras, compra de subsidiarias,entre otros. Como se observa enel grafico este fujo de compras de inversion han sido mayores en los ultimos 2 periodos.

ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
2011
172,068 252%

2010
249,603 376%

2009
-597,942 -552%

2008
511,772 625%

2007
136,498 297%

El flujo de efectivo en las actividades de Financiamiento en e l periodo 2011 equivale a 172,068 nuevos soles proveniente de los prestamos obtenidos. Como podemos apreciar en el grafico en los 2 ultimos periodos hubo un gran incremento de financiamiento debido al auge de ciertos sectores como el de construccion que necesitan de bienes que Ferreyros ofrece , es por esto que la empresa decide aprovechar este crecimiento e invertir lo cual le ha resultado provechoso y lopodemos apreciar en el incremento de sus ventas.

5. APALANCAMIENTO OPERATIVO Y FINANCIERO

APALANCAMIENTO OPERATIVO

APALANCAMIENTO 2011 Variacin Utilidad 42.19% Operativa 30.57% Variacin Ventas Utilidad Operativa 1.38 APALANCAMIENTO 2010 Variacin Utilidad 31.73% Operativa 41.24% Variacin Ventas Utilidad Operativa 0.77 APALANCAMIENTO 2009 Variacin Utilidad -34.01% Operativa -18.49% Variacin Ventas Utilidad Operativa 1.84 APALANCAMIENTO 2008 Variacin Utilidad 63.92% Operativa 18.42% Variacin Ventas Utilidad Operativa 3.47

El apalancamiento operativo ene l 2011 es de 1.38, esto quier decir que por cada sol invertido se obtiene 0.38 nuevos soles esto quiere decir que se incrementaria en 138%.

APALACAMIENTO FINANCIERO

APALANCAMIENTO 2011 60.70% Variacin Utilidad Neta 30.57% Variacin Ventas Utilidad Operativa 1.99 APALANCAMIENTO 2010 21.36% Variacin Utilidad Neta 41.24% Variacin Ventas Utilidad Operativa 0.52 APALANCAMIENTO 2009 23.54% Variacin Utilidad Neta -18.49% Variacin Ventas Utilidad Operativa -1.27 APALANCAMIENTO 2008 -35.90% Variacin Utilidad Neta 18.42% Variacin Ventas Utilidad Operativa -1.95

El apalancamiento operativo ene l 2011 es de 1.99, esto quier decir que por cada sol invertido se obtiene 0.99 nuevos soles esto quiere decir que se incrementaria en 199%.

6. ANALISI DE RATIOS

Ratios de Liquidez
2011 Liquidez General Prueba cida Liquidez Absoluta 1.29792 0.52171 0.04330 2010 1.32777 0.54477 0.05535 2009 1.75076 0.85714 0.16241 2008 1.37902 0.50427 0.07143 2007 1.41543 0.54112 0.06166

Los ratios de liquidez miden la capacidad que tiene la empresa para hacer frente sus obligaciones a corto plazo, segn el ratio de liquidez general podemos observar que Ferreyros puede afrontar sus obligaciones por lo que el resultado de este ratio resulto ser mayor a uno en los periodos del 2007 al 2010, sine embargo en el 2011 se est disminuyendo la liquidez de la empresa. El periodo de mayor liquidez fue en el 2009.

Ratios de Solvencia
2011
Endeudamiento del Activo Total Endeudamiento Patrimonial Endeudamiento Patrimonial L.P. Cobertura de Gastos Financieros 0.68282 2.15278 0.67366 3.56881

2010
0.68775 2.20258 0.72583 2.45376

2009
0.65099 1.86524 0.81043 1.71005

2008
0.75836 3.13843 1.00470 0.94051

2007
0.67618 2.08818 0.59027 3.75090

Ferreyros desde el ao 2007 no ha mantenido su indicador de endeudamiento dentro del estndar deseado, debido a que ha estado destinando capital a la compra de inventarios, en lo ltimos aos debido a que ha aprovechado la cada del tipo de cambio, lo cual favorece a las importaciones sean ms baratas.

Ratios de Utilidad
2011
Margen Bruto 0.23274

2010
0.22608

2009
0.24897

2008
0.22351

2007
0.20673

Ferreyros desde el ao 2007 ha mantenido su indicador de utilidad mientras mayor sea el resultado de este ratio tendr mayor utilidad por cada sol vendido, en el periodo 2011 obtuvo 23.27%, esto quiere decir que por cada sol invertido tiene una utilidad de 0.27 nuevos soles.

Ratios de Rentabilidad
2011
Rentabilidad de las Ventas Rentabilidad Neta de las Inversiones Rentabilidad Neta del Patrimonio Rentabilidad Neta del Capital 0.05630 0.05806 0.18306 0.31273

2010
0.04575 0.04661 0.14928 0.22858

2009
0.05324 0.05515 0.15803 0.21401

2008
0.03513 0.03642 0.15071 0.19485

2007
0.06490 0.08230 0.25414 0.37615

A lo largo de los aos la empresa ha ido incrementando su ganancia respecto a cada sol, para el 2008 hubo una cada de esta ganancia, 2007- 2009 un crecimiento lento, mientras que ya en el 2011 se refleja una pequea disminucin, en este periodo 2011 Ferreyros est obteniendo por cada sol vendido una utilidad de 56 cntimos.Tiene un ROA en el 2011 de 5.8% y un Roe de 18.30%

Ratios de Gestin
2011
Periodo de Cuentas por Cobrar Rotacin de Cuentas por Cobrar Periodo de Inventarios Rotacin de Inventarios Periodo de Cuentas por Pagar Rotacin de Cuentas por Pagar 67.30469 5.34881 145.73684 2.47021 46.96798 7.66480

2010
69.58543 5.17350 143.97268 2.50047 46.67789 7.71243

2009
78.23836 4.60132 122.89382 2.92936 44.18517 8.14753

2008
67.11705 5.36376 201.55507 1.78611 154.26501 2.33365

2007
59.47789 6.05267 151.69066 2.37325 91.30272 3.94293

El nmero de das que demora en cobrar Ferreyros una venta es de 67 das en promedio la variacin entre los periodos del 2007 al 2011 no vara mucho siempre han sido mayores a 60 das. El nmero de ves que Fereyros ha cobrado en el periodo 2011 es 5 veces. El nmero de das que demoro Ferreyros en vender sus mercaderas en el periodo 2011 es de 146 das y as mismo en ese mismo periodo 2 veces la empresa repuso sus existencias en su almacn , lo cual se ha mantenido en el transcurso de los ltimos 5 aos. Ferreyros demora en pagar a sus proveedores un aproximado de 47 dias siendo las veces que pado en el periodo 2011 8 veces en ese ao.

Venta Mayorista Maquinaria Equipo y Materiales Fuente: http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/datafile/wacc.htm Cost of Capital by Sector WACC 9.82%

7. ESTRUCTURA DEL SISTEMA DUPONT

Esta matriz refleja la capacidad de rentabilidad de las ventas para el ao 2011 que es de 6.10% y la cantidad de veces que la empresa puede colocar entre sus clientes un valor igual a la inversin que es de 0.88, as como tambin se puede observar la capacidad de liquidez de la empresa y la capacidad de endeudamiento.

8. PROYECCION DE ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

PROYECCION DE VENTAS DE BIENES PERIODO MONTOS N=n de periodo MEDIA ARITMETICA (M-V) -1,014,945.20 -203,861.20 570,748.80 144,799.80 503,257.80 5 2,449,046 ( (m-v)^2) ( (m-v)^2/N)
RAIZ( (m-v)^2/N)

2011 3,463,991 2010 2,652,907 2009 1,878,297 2008 2,304,246 2007 1,945,788 TOTAL 12,245,229

1,030,113,759,003 41,559,388,865 325,754,192,701 20,966,982,080 253,268,413,261 1,671,662,735,911 334,332,547,182

578,214.97

ESCENAR ESCENARI ESCENAR IO O IO PESIMIST REALISTA OPTIMIS A TA 1,870,831 2,449,046 3,027,261

En este grafico se refleja los escenarios de ventas, en donde el escenario pesimista es de 1,870,831, el realista de 2,449,046 y el optimista de 3,027,261.

PROYECCION DE PRESTACION DE SERVICIOS PERIODO MONTOS 2011 363,733 2010 297,501 2009 336,754 2008 1,514 2007 954 TOTAL 1,000,456 N=n de periodo MEDIA ARITMETICA (M-V) 2,085,312.80 2,151,544.80 2,112,291.80 2,447,531.80 2,448,091.80 5 200,091 ( (m-v)^2) 4,348,529,473,844 4,629,145,026,407 4,461,776,648,347 5,990,411,912,011 5,993,153,461,227 25,423,016,521,837 ( (m-v)^2/N)
RAIZ( (m-v)^2/N)

5,084,603,304,367

2,254,906.50

ESCENAR ESCENARI ESCENAR IO O IO PESIMIST REALISTA OPTIMIS A TA -2,054,815 200,091 2,454,998

En este grafico se refleja los escenarios de ventas, en donde el escenario pesimista es de -2,054,815, el realista de 200,091 y el optimista de 2,454998

PROYECCION DE COSTO DE VENTAS PERIODO MONTOS N=n de periodo MEDIA ARITMETICA (M-V) -572,463.20 98,404.80 701,636.80 658,312.80 904,557.80 5 2,090,956 ( (m-v)^2) 327,714,115,354 9,683,504,663 492,294,199,114 433,375,742,644 818,224,813,541 2,081,292,375,316 ( (m-v)^2/N)
RAIZ( (m-v)^2/N)

2011 3,021,509 2010 2,350,641 2009 1,747,409 2008 1,790,733 2007 1,544,488 TOTAL 10,454,780

416,258,475,063

645,180.96

ESCENARI ESCENAR O IO ESCENARIO PESIMISTA 1,445,775 REALISTA 2,090,956 OPTIMIS TA 2,736,137

En este grafico se refleja los escenarios de ventas, en donde el escenario pesimista es de -1,445,775 , el realista de 2,090,956 y el optimista de 2,736,137

PROYECCION DE GASTO DE VENTAS Y DISTRIBUCION PERIODO MONTOS 2011 381,922 2010 279,629 2009 203,808 2008 194,495 2007 95,178 TOTAL 1,155,032 N=n de periodo MEDIA ARITMETICA (M-V) 2,067,123.80 2,169,416.80 2,245,237.80 2,254,550.80 2,353,867.80 5 231,006 ( (m-v)^2) 4,273,000,804,526 4,706,369,252,122 5,041,092,778,549 5,082,999,309,781 5,540,693,619,877 24,644,155,764,855 ( (m-v)^2/N)
RAIZ( (m-v)^2/N)

4,928,831,152,971

2,220,097.10

ESCENAR ESCENARI ESCENAR IO O IO PESIMIST REALISTA OPTIMIS A TA -1,989,091 231,006 2,451,104

En este grafico se refleja los escenarios de ventas, en donde el escenario pesimista es de -1,989,091 , el realista de 231,006 y el optimista de 2,451,104.

PROYECCION DE GASTO DE ADMINISTRACION PERIODO MONTOS 2011 2010 2009 2008 2007 TOTAL 155,122 126,935 106,035 93,517 153,735 635,344 N=n de periodo MEDIA ARITMETICA (M-V) 2,293,923.80 2,322,110.80 2,343,010.80 2,355,528.80 2,295,310.80 5 127,069 ( (m-v)^2) 5,262,086,400,206 5,392,198,567,477 5,489,699,608,917 5,548,515,927,629 5,268,451,668,597 26,960,952,172,826 ( (m-v)^2/N)
RAIZ( (m-v)^2/N)

5,392,190,434,565

2,322,109.05

ESCENAR ESCENARI ESCENAR IO O IO PESIMIST REALISTA OPTIMIS A TA -2,195,040 127,069 2,449,178

En este grafico se refleja los escenarios de ventas, en donde el escenario pesimista es de -2,195,040 , el realista de 127,069 y el optimista de 2,449,178.

PROYECCION DE OTROS INGRESOS OPERATIVOS PERIODO MONTOS 2011 2010 2009 2008 2007 TOTAL 8,579 2,134 6,560 10,821 0 28,094 N=n de periodo MEDIA ARITMETICA (M-V) 2,440,466.80 2,446,911.80 2,442,485.80 2,438,224.80 2,449,045.80 5 5,619 ( (m-v)^2) 5,955,878,201,902 5,987,377,356,979 5,965,736,883,202 5,944,940,175,335 5,997,825,330,498 29,851,757,947,916 ( (m-v)^2/N)
RAIZ( (m-v)^2/N)

5,970,351,589,583

2,443,430.29

ESCENAR ESCENARI ESCENAR IO O IO PESIMIST REALISTA OPTIMIS A TA -2,437,811 5,619 2,449,049

En este grafico se refleja los escenarios de ventas, en donde el escenario pesimista es de -2,437,811, el realista de 5,619 y el optimista de 2,449,049.

PROYECCION DE OTROS GASTOS OPERATIVOS PERIODO MONTOS 2011 2010 2009 2008 2007 TOTAL 0 0 16,078 13,127 16,256 45,461 N=n de periodo MEDIA ARITMETICA (M-V) 2,449,045.80 2,449,045.80 2,432,967.80 2,435,918.80 2,432,789.80 5 9,092 ( (m-v)^2) 5,997,825,330,498 5,997,825,330,498 5,919,332,315,837 5,933,700,400,193 5,918,466,210,984 29,767,149,588,010 ( (m-v)^2/N)
RAIZ( (m-v)^2/N)

5,953,429,917,602

2,439,965.15

ESCENAR ESCENARI ESCENAR IO O IO PESIMIST REALISTA OPTIMIS A TA -2,430,873 9,092 2,449,057

En este grafico se refleja los escenarios de ventas, en donde el escenario pesimista es de -2,430,873 , el realista de 9,092 y el optimista de 2,449,057

PROYECCION DE INGRESOS FINANCIEROS PERIODO MONTOS 2011 2010 2009 2008 2007 TOTAL 30,505 34,280 26,653 37,246 75,208 203,892 N=n de periodo MEDIA ARITMETICA (M-V) 2,418,540.80 2,414,765.80 2,422,392.80 2,411,799.80 2,373,837.80 5 40,778 ( (m-v)^2) 5,849,339,601,265 5,831,093,868,850 5,867,986,877,492 5,816,778,275,280 5,635,105,900,709 29,000,304,523,595 ( (m-v)^2/N)
RAIZ( (m-v)^2/N)

5,800,060,904,719

2,408,331.56

ESCENAR ESCENARI ESCENAR IO O IO PESIMIST REALISTA OPTIMIS A TA -2,367,553 40,778 2,449,110

En este grafico se refleja los escenarios de ventas, en donde el escenario pesimista es de -2,367,553 , el realista de 40,778 y el optimista de 2,449,110.

PROYECCION DE GASTOS FINANCIEROS PERIODO MONTOS 2011 2010 2009 2008 2007 TOTAL 79,687 73,325 91,439 133,774 47,475 425,700 N=n de periodo MEDIA ARITMETICA (M-V) 2,369,358.80 2,375,720.80 2,357,606.80 2,315,271.80 2,401,570.80 5 85,140 ( (m-v)^2) 5,613,861,123,137 5,644,049,319,553 5,558,309,823,406 5,360,483,507,875 5,767,542,307,413 27,944,246,081,384 ( (m-v)^2/N)
RAIZ( (m-v)^2/N)

5,588,849,216,277

2,364,074.71

ESCENAR ESCENARI ESCENAR IO O IO PESIMIST REALISTA OPTIMIS A TA -2,278,935 85,140 2,449,215

En este grafico se refleja los escenarios de ventas, en donde el escenario pesimista es de -2,278,935 , el realista de 85,140 y el optimista de 2,449,215.

CONCLUSIONES

Partiendo de los datos que se ha obtenido de la empres Ferreyros SAA se realiza el anlisis a sus estados financieros mediante el anlisis vertical horizontal, ratios, apalancamiento, sistema Dupont. Ferreyros es una empresa que puede afrontar sus obligaciones a corto plazo, por otro lado por polticas de la empresa y el crecimiento en los sectores de construccin y minero la empresa prefiere invertir su dinero en activos y mercaderas lo cual le es favorable ya que en los ltimos periodos ha incrementado su ventas, algunos de sus gastos disminuyeron con relacin al incremento de las ventas lo cual le genera mayor rentabilidad, si bien es cierto la empresa cuenta con liquidez pero este se est acercando al rango mnimo que debera tener. La empresa Ferreyros tiene un gran potencial en su venta de existencias, con sus marcas exclusivas, lo que la hace una de las grandes empresas en el Per. Este resultado se puede observar tanto en el estado de resultados como en el flujo de efectivo ya que ah es donde se puede apreciar los movimientos que ha tenido la empresa, Ferreyros aprovecha el crecimiento de los sectores de construccin y minera ya que en el ao 2008-2009 no genero muchas ventas debido a la crisis mundial que hubo en esos periodos, evito tener deudas con terceros, en cambio gracias al auge Ferreyros a adoptado por tener mayor inventario y activos por ende le implica un mayor financiamiento.