Semana 13 Sesion 25 y 26

Contabilidad Gerencial
Costos Precios y Cotizaciones Internacionales

Análisis de Estados Financieros
Semana 12 – Sesión 23 y 24
Semana 13 Sesión 25 y 26
CPCC MIGUEL ANGEL CHISCUL PADILLA

ANALISIS FINANCIERO

El análisis financiero es el estudio e interpretación de la información
contable de una empresa u organización con el fin de diagnosticar su
situación actual y proyectar su desenvolvimiento futuro.
El análisis financiero consiste en una serie de técnicas y procedimientos

(como estudios de ratios financieros, indicadores y otros) que permiten
analizar la información contable de la empresa para obtener una visión
objetiva acerca de su situación actual y cómo se espera que esta
evolucione en el futuro.

El objetivo del análisis financiero es obtener un diagnóstico que permita
que los agentes económicos interesados o relacionados con la
organización, tomen las decisiones más acertadas.
El uso del análisis financiero dependerá de la posición o perspectiva en

la que se encuentre el agente económico en cuestión. Considerando lo
anterior podemos dividir a los agentes en dos grupos:
Internos
Los administradores de la empresa utilizan el análisis financiero con el
fin de mejorar la gestión de la firma, corregir desequilibrios, prevenir
riesgos o aprovechar oportunidades. Un buen análisis financiero es
clave para poder planificar, corregir y gestionar.

Externos
Los agentes externos utilizan el análisis financiero para conocer la
situación actual de la empresa y su posible tendencia futura. Así, por
ejemplo, para un inversor es un importante conocer el estado de una
empresa para ver si vale o no la pena invertir en ella. Otros agentes
externos relevantes son: clientes, proveedores, posibles inversores,
reguladores, autoridades fiscales, etc.

Cómo se realiza el análisis financiero
El análisis financiero se realiza a través de la observación de los datos
contables de la empresa es decir principalmente los estados
financieros de un determinado período, ratios, índices y otros
indicadores junto con información adicional principalmente relacionada
con contexto económico y competitivo en el que se desenvuelve la
organización.
Existen tres conceptos básicos sobre los cuales se debe informar:

Rentabilidad
Se observan las cuentas relacionadas con ingresos, costos y resultados. Se trata
de determinar no solo el valor de la compañía, sino también su composición,
calidad, evolución y proyección.
Liquidez
Esto es, la capacidad de hacer frente a sus necesidades de recursos y de cumplir
con sus deudas de corto plazo. Acá se observan variables
como: endeudamiento, activo circulante, periodo de maduración, rotación, etc.
Solvencia
Se refiere a su capacidad de cumplir con las deudas de largo plazo y también
poder invertir para crecer en el futuro. En este caso observamos variables como:
endeudamiento a largo plazo, patrimonio, fuentes de financiación, etc.

Métodos de análisis financiero
Existen tres métodos de acuerdo a cómo se estructura el análisis:
Horizontal
Se estudian los estados financieros de más de un período y/o más de
una empresa.
Vertical
Se analizan los estados financieros de un solo período.
Ratios Financieros
Se analizan los estados financieros de un solo período.

METODO VERTICAL

El ANALISIS VERTICAL
Es una técnica del análisis financiero que permite conocer el peso
porcentual de cada partida de los estados financieros de una empresa en
un período de tiempo determinado.
También es llamado análisis estructural, de los estados financieros o
porcentual de base cien. Su concepto es sencillo, se calculan porcentajes
sobre valores totales.

PROCESO
El proceso se puede hacer con una hoja de cálculo. Lo que hacemos es

dividir cada partida que queremos analizar entre el total del grupo al que
pertenece y multiplicar por cien. Normalmente se usan las partidas
pertenecientes a los grupos patrimoniales en el numerador y en el
denominador las llamadas masas patrimoniales. La fórmula podría ser
esta:

Esta técnica nos permite verificar la situación económico financiera
y de la cuenta de resultados y hacer comparaciones con otras
empresas del mismo sector económico. Por un lado, nos informa
sobre el peso de cada parte y por otro, nos permite comprobar si
nos situamos en la media del sector (que es lo deseable) o no.

CONSIDERACIONES DEL ANALISIS PORCENTUAL CON BASE CIEN
Este análisis se puede hacer sobre el Estado de Situación Financiera o
sobre el Estado de Resultado. El proceso es similar en ambos casos,
como veremos en el ejemplo. Aunque hay que tener en cuenta el sector
en que operamos, algunas consideraciones podrían ser las siguientes:
Respecto del Estado de Situación Financiera

•Podemos saber si la empresa tiene más activos fijos (no corrientes) o por
el contrario tiene un mayor circulante (activo corriente). Ambos calculados
sobre el total de sus activos en el estado de situación financiera.
•Lo mismo podemos decir de sus pasivos o deudas. Es decir, si la

proporción de deudas a largo plazo (pasivo no corriente) es mayor que la
de deudas a corto (pasivo corriente). Todo ello sobre total del pasivo
exigible.

•Al analizar el patrimonio neto, se puede comprobar que partidas son más
significativas. Si las reservas, el capital, las subvenciones, etcétera.
•Conocer si se financia principalmente con recursos propios o ajenos. El

análisis sería calculando los porcentajes del patrimonio neto y pasivo
exigible sobre el total.

En relación al Estado de Resultados
Se puede hacer un análisis similar con la cuenta de resultados. De esta
forma, se dividirá cada partida entre el total del grupo que queremos
analizar.
Algunas posibles consideraciones serían las siguientes:

•Se puede averiguar cual es el costo de explotación más significativo. Para
eso se calcula el porcentaje de cada partida de gastos sobre los ingresos.
•Por otro lado, relacionado con el anterior, se puede calcular el porcentaje
de las compras sobre las ventas o ingresos. En empresas comerciales este
punto es muy importante, ya que compran para vender sin transformación.
•Se puede calcular el costo total (exceptuando gastos financieros) sobre los
ingresos.
•Podemos calcular cual es el porcentaje del gasto financiero sobre el total
del resultado financiero. Esta información es importante para la eficiencia
financiera.

METODO HORIZONTAL

El análisis horizontal calcula la variación absoluta y relativa que ha
sufrido cada una de las partidas del balance o el Estado de
Resultados en dos períodos de tiempo consecutivos.
Por tanto, el análisis horizontal o dinámico se centra en averiguar que

ha sucedido con una partida contable en un período determinado.
Normalmente se calcula entre dos ejercicios económicos y en el año
natural. Hay que tener en cuenta que se utilizan valores absolutos y
relativos, siendo estos últimos los más útiles para mostrar las
variaciones.

Como se hace un análisis horizontal
La forma de cálculo es muy sencilla. Necesitamos el balance de
situación o la cuenta de resultados de dos años. De esta forma, en una
hoja de cálculo o usando un software específico, se añaden dos
columnas más. La primera es la diferencia entre el último año y el
anterior. La segunda es una tasa de variación cuya fórmula es la
siguiente:

METODO DE RATIOS

RATIOS FINANCIEROS
Los ratios financieros, también conocidos como índices, indicadores o
coeficientes financieros, constituyen una de las principales herramientas
de análisis de la situación patrimonial, financiera, económica y comercial
de una empresa.
Los ratios son expresiones aritméticas construidas utilizando diversas

cuentas o partidas de un estado de situación financiera y/o estado de
resultados, presentando una de ellas como numerador y otra como
denominador, de tal manera que el resultado cuantitativo obtenido
tenga una interpretación financiera.
La evaluación de los ratios es de especial interés no solo para los

administradores de una empresa, sino también para los accionistas y
los potenciales inversionistas, así como para las entidades financieras,
que, basándose en ellos, decidirán acerca de su política crediticia para
con la empresa.
RATIOS DE LIQUIDEZ

RATIOS DE LIQUIDEZ
Los ratios de liquidez son aquellos que miden la disponibilidad de
recursos líquidos en la empresa para afrontar las obligaciones de corto
plazo.

JAIME IBAÑEZ SAC
Estado de Situación Financiera
Al 31 de diciembre del 2008
(en nuevos soles)
Activo Pasivo y Patrimonio
Activo Corriente Pasivo Corriente
Efectivo y Equivalentes de efectivo 40,111 Sobregiros Bancarios 12,500
Activos Financieros hasta el Vencimiento 12,000 Cuentas por Pagar Comerciales 20,000
RAZON CORRIENTE
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto)
O DE
86,400 Impuesto a la Renta y Partic. Corrientes 38,000
Otras Cuentas por Cobrar (neto)
LIQUIDEZ
5,500 Total Pasivo Corriente 70,500
Existencias (neto) 136,152 Pasivo No Corriente

Gastos Diferidos 7,554 Otras Cuentas por Pagar 12,000
ACTIVO CORRIENTE
Total Activo Corriente 287,717 Total Pasivo No Corriente 12,000
PASIVO CORRIENTE
Total Pasivo 82,500
Activo No Corriente Patrimonio Neto
Inmuebles, Maquinaria y Equipo (neto) 260,110 Capital 360,000

Activos Intangibles (neto) 22,500 Reservas Legales 3,000
Otras Reservas 1,500
Resultados Acumulados 123,327
Total Activo No Corriente 282,610 Total Patrimonio Neto 487,827
TOTAL ACTIVO 570,327 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 570,327

RATIOS DE LIQUIDEZ
RAZON CORRIENTE O DE LIQUIDEZ
Este ratio, también llamado de Liquidez General, expresa la capacidad que
tiene una empresa para cubrir sus obligaciones mas urgentes o de corto
plazo con los activos mas líquidos disponibles .
Cuanto mas alto es el ratio, mayores son las posibilidades de la empresa de

afrontar sus compromisos corrientes.
1 > Buena capacidad de pago

1= Cubre apenas los pago
1< Mala capacidad de pago

JAIME IBAÑEZ SAC
(en nuevos soles)
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 86,400 Impuesto a la Renta y Partic. Corrientes 38,000
Otras Cuentas por Cobrar (neto) 5,500 Total Pasivo Corriente 70,500


Total Pasivo 82,500
RAZON CORRIENTE
Inmuebles, Maquinaria y Equipo (neto)
Activos Intangibles (neto)
O DE LIQUIDEZ
260,110 Capital
22,500 Reservas Legales
360,000
3,000
ACTIVO CORRIENTE = 4.08
Total Activo No Corriente
PASIVO CORRIENTE
282,610 Total Patrimonio Neto 487,827

DEUDA CAPACIDAD DE PAGO
S/. 1 S/. 4.08

JAIME IBAÑEZ SAC
Estado de Situacion Financiera
(en nuevos soles)


Total Pasivo 82,500


RATIOS DE LIQUIDEZ
PRUEBA ACIDA
También llamada “Razón Rápida” al igual que el ratio de liquidez, este
examina la capacidad de pago de corto plazo, pero lo hace de una manera
mas exigente. Para ello resta del activo corriente las existencias, que
constituyen la parte menos liquida del mismo, evaluando la liquidez con tan
solo aquellos activos mas fácilmente convertibles en dinero (caja y bancos,
cuentas por cobrar comerciales y valores de fácil negociación)

JAIME IBAÑEZ SAC
(en nuevos soles)


Total Pasivo 82,500


S/. 1 S/. 2.15

JAIME IBAÑEZ SAC
(en nuevos soles)
RATIO EFECTIVO
Existencias (neto)
A ACTIVO CORRIENTE
136,152 Pasivo No Corriente
Total Activo Corriente

EFECTIVO Y EQUIVALENTE AL EFECTIVO
287,717 Total Pasivo No Corriente 12,000
PASIVO CORRIENTE
Total Pasivo 82,500


RATIOS DE LIQUIDEZ
RATIO EFECTIVO A ACTIVO CORRIENTE
Este ratio mide con mayor rigor que la propia prueba acida la
capacidad efectiva en el corto plazo, considerando únicamente
los activos mantenidos en caja y bancos, descartando las
cuentas por cobrar comerciales. Indica el periodo durante el
cual la empresa es capaz de seguir operando con tan solo sus
activos mas líquidos , prescindiendo de sus flujos de ventas.

JAIME IBAÑEZ SAC
(en nuevos soles)


Total Pasivo 82,500

RATIO EFECTIVO A ACTIVO CORRIENTE Otras Reservas
Resultados Acumulados
1,500
123,327
EFECTIVO Y EQUIVALENTE
Total Activo No Corriente
AL EFECTIVO = 0.57
282,610 Total Patrimonio Neto 487,827
PASIVO CORRIENTE
S/. 1 S/. 0.57

JAIME IBAÑEZ SAC
(en nuevos soles)
Existencias (neto)
Gastos Diferidos
CAPITAL DE TRABAJO
136,152
7,554
Pasivo No Corriente
Otras Cuentas por Pagar 12,000
ACTIVO CORRIENTE - Total
PASIVO
Pasivo CORRIENTE 82,500

RATIOS DE LIQUIDEZ
CAPITAL DE TRABAJO
Este indicador también llamado Fondo de Maniobra, constituye una forma
distinta de analizar la liquidez general, pues expresa esta mas bien como la
diferencia o saldo entre las disponibilidades y deudas de corto plazo. Indica
la disponibilidad neta de recursos con que cuenta la empresa para operar
en el corto plazo, luego de cumplir con sus obligaciones corrientes.
Pese a su gran importancia, los ratios de liquidez mostrados no bastan para
evaluar adecuadamente la capacidad de pago de corto plazo de una
empresa. Requieren ser complementados ineludiblemente con el Estado de
Flujo de Efectivo, que es, sin duda alguna, la principal herramienta de
análisis sobre la materia.

JAIME IBAÑEZ SAC
(en nuevos soles)
Total Pasivo 82,500
CAPITAL DE TRABAJO
ACTIVO
Total Activo No Corriente CORRIENTE - PASIVO
282,610 CORRIENTE = S/.
Total Patrimonio Neto217,217 487,827


S/. 217,217
RATIOS DE SOLVENCIA

RATIOS DE SOLVENCIA
Los ratios de solvencia son aquellos que miden la capacidad de
endeudamiento de las empresas , es decir, su capacidad de atender
tanto las obligaciones corrientes como las no corrientes, teniendo en
cuenta su respaldo patrimonial y de activos.
Resultan de especial interés para los acreedores actuales y

potenciales, quienes al evaluar el grado de endeudamiento, pueden
determinar la probabilidad de que los créditos que se conceden sean
convenientemente reembolsados.

JAIME IBAÑEZ SAC
(en nuevos soles)
Existencias (neto)
ESTRUCTURA DE CAPITAL
5,500
136,152
Total Pasivo Corriente
Pasivo No Corriente
70,500

Total Activo Corriente PASIVO
287,717 TOTAL
Total Pasivo No Corriente 12,000
Total Pasivo 82,500
Activo No Corriente
PATRIMONIO
Patrimonio Neto

RATIOS DE SOLVENCIA
ESTRUCTURA DE CAPITAL
Mide el impacto de la deuda o financiamiento de terceros frente al
financiamiento propio (patrimonio). Revela el grado de autonomía o de
dependencia financiera de la empresa . Es deseable que sea bajo, pues ello
significa que existe un escaso grado de endeudamiento y, por ende, una
buena capacidad de pago a los acreedores y proveedores.
1 > Mala capacidad de pago

1= Cubre apenas los pagos de las cuotas
1< Buena capacidad de pago

JAIME IBAÑEZ SAC
(en nuevos soles)
Total Pasivo 82,500
ESTRUCTURA DE CAPITAL Otras Reservas 1,500

PASIVO TOTAL = 0.17
PATRIMONIO
RATIO DE ESTRUCTURA DE CAPITAL
PASIVO 17%
PATRIMONIO

JAIME IBAÑEZ SAC
(en nuevos soles)
ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL A LARGO
Existencias (neto)
Gastos Diferidos
PLAZO 136,152
7,554
Pasivo No Corriente
PASIVO DE LARGO PLAZO
Total Pasivo 82,500
Inmuebles, Maquinaria y Equipo (neto)
PATRIMONIO
260,110 Capital 360,000

RATIOS DE SOLVENCIA
ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL DE LARGO
PLAZO
AL igual que al ratio anterior, este mide la importancia de las deudas o
financiamiento externo frente al financiamiento propio (patrimonio).
Sin embargo, deduce de las deudas aquellas de carácter inmediato,
concentrándose exclusivamente en las de largo plazo. Proporciona una
visión panorámica de la solvencia estructural o de largo plazo de la empresa.

JAIME IBAÑEZ SAC
(en nuevos soles)
ENDEUDAMIENTO
Efectivo y Equivalentes de efectivoPATRIMONIAL
40,111DESobregiros
LARGO Bancarios 12,500
PLAZO
PASIVO S DE LARGO PLAZO5,500 Total Pasivo Corriente
= 0.02 70,500
Existencias (neto)
PATRIMONIO 136,152 Pasivo No Corriente
Total Pasivo 82,500

RATIO DE ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL A LARGO
PLAZO
PASIVO 2%
PATRIMONIO

JAIME IBAÑEZ SAC
(en nuevos soles)
Gastos Diferidos
APALANCAMIENTO
7,554
FINANCIERO
PASIVO TOTAL
Total Pasivo 82,500
ACTIVO TOTAL

RATIOS DE SOLVENCIA
APALANCAMIENTO FINANCIERO
Indica el porcentaje de los recursos de la firma que son financiados
mediante deuda, es decir expone la proporción que representa los pasivos
del total de activos.

JAIME IBAÑEZ SAC
(en nuevos soles)
APALANCAMIENTO FINANCIERO
PASIVO TOTAL = 0.14
ACTIVO TOTAL
Total Pasivo 82,500

RATIO DE ENDEUDAMIENTO DE APALANCAMIENTO
FINANCIERO
TOTAL PASIVO 14%
TOTAL ACTIVO

JAIME IBAÑEZ SAC
(en nuevos soles)
Existencias (neto)
ENDEUDAMIENTO136,152
DE LARGO PLAZO DEL ACTIVO
Pasivo No Corriente
Gastos Diferidos FIJO NETO
7,554 Otras Cuentas por Pagar 12,000
Total Pasivo
ACTIVO FIJO NETO(PPyE) 82,500

RATIOS DE SOLVENCIA
ENDEUDAMIENTO DE LARGO PLAZO DEL
ACTIVO FIJO NETO
Analiza la forma en que se financia el activo fijo (inmuebles, maquinaria y
equipo) . Un ratio bajo puede significar que este no se financia, como debe
ser, principalmente con deuda de largo plazo , sino de vencimiento mas
inmediato, o también que el financiamiento proviene principalmente de
fuentes propias y no de deudas.

JAIME IBAÑEZ SAC
(en nuevos soles)
ENDEUDAMIENTO DE LARGO PLAZO DELPasivo Corriente

Activo Corriente
ACTIVO FIJO NETO
PASIVO
Cuentas por Cobrar S DE LARGO
Comerciales PLAZO = 0.05
(neto) 86,400 Impuesto a la Renta y Partic. Corrientes 38,000
Otras Cuentas porACTIVO FIJO NETO (PPyE)
Cobrar (neto) 5,500 Total Pasivo Corriente 70,500
Total Pasivo 82,500

RATIO DE ENDEUDAMIENTO DE LARGO PLAZO DEL ACTIVO FIJO
NETO

5%
ACTIVO FIJO NETO

JAIME IBAÑEZ SAC
(en nuevos soles)
ACTIVO A PATRIMONIO
Total Activo Corriente ACTIVO
287,717 TOTAL
Total Pasivo No Corriente 12,000
PATRIMONIO
Total Pasivo 82,500

RATIOS DE SOLVENCIA
ACTIVO A PATRIMONIO
Mide la capacidad para financiar, a partir de un determinado patrimonio, una
cantidad de activos es decir, expresa la capacidad que tiene la empresa para
“apalancarse” y multiplicar el potencial de sus recursos propios.

JAIME IBAÑEZ SAC
(en nuevos soles)
Otras Cuentas por Cobrar (neto) ACTIVO A PATRIMONIO
5,500 Total Pasivo Corriente 70,500
Gastos Diferidos ACTIVO
7,554 TOTAL
Otras = 1.17
Cuentas por Pagar 12,000
Total Activo Corriente PATRIMONIO
287,717 Total Pasivo No Corriente 12,000
Total Pasivo 82,500

RATIO DE ACTIVO A PATRIMONIO
PATRIMONIO
PATRIMONIO
ACTIVO
TOTAL
ACTIVO TOTAL
400000 450000 500000 550000 600000

JAIME IBAÑEZ SAC
(en nuevos soles)
Existencias (neto) RESPALDO DE ENDEUDAMIENTO
ACTIVO FIJO
Total Pasivo 82,500
PATRIMONIO

RATIOS DE SOLVENCIA
RESPALDO DE ENDEUDAMIENTO
Este ratio constituye una variante del Palanqueo Financiero o Leverage, e indica
el grado en que la empresa logra palanquear o multiplicar el poder de su
patrimonio para financiar, mediante recursos de terceros, sus activos fijos o de
largo plazo (inmuebles maquinaria y equipos)

JAIME IBAÑEZ SAC
(en nuevos soles)
RESPALDO DE ENDEUDAMIENTO
Efectivo y Equivalentes de efectivo
ACTIVO FIJO = 0.5340,111 Sobregiros Bancarios 12,500
Activos Financieros hastaPATRIMONIO
el Vencimiento 12,000 Cuentas por Pagar Comerciales 20,000
Total Pasivo 82,500

RATIO DE ENDEUDAMIENTO
PATRIMONIO ACTIVO FIJO

53%

RATIOS DE GESTION

RATIOS DE GESTION
Los ratios de gestión son aquellos que evalúan la eficiencia con que se
administra los fondos y se maneja los activos, existencias, políticas
crediticias y de cobranzas, de tal manera que ello se refleje en mayores
volúmenes de ventas.

JAIME IBAÑEZ SAC
(en nuevos soles)
Existencias (neto) ROTACION136,152
DE CAJA Y BANCOS
Pasivo No Corriente
Total Activo Corriente CAJA Y BANCOS(EyEE)
287,717 X 360
Total DIAS
Pasivo No Corriente 12,000
VENTASTotal Pasivo 82,500

RATIOS DE GESTION
ROTACION DE CAJA Y BANCOS
Mide el numero de días de ventas que la cuenta caja y bancos podría soportar
en caso de que la empresa no lograra efectuar ventas. Si la evaluación fuera para
un periodo trimestral, semestral o de nueve meses el factor a considerar en el
ratio no debería ser de 360 días, sino de 90, 180, ó 270 dias, según
corresponda.

JAIME IBAÑEZ SAC
(en nuevos soles)
Total Pasivo 82,500

JAIME IBAÑEZ SAC
Estado de Resultado
(en nuevos soles)
Ingresos Operacionales
Ventas Netas (ingresos operacionales) 564,111
Total de Ingresos Brutos 564,111
Costo de Ventas (Operacionales) -320,156

Total Costos Operacionales -320,156
Utilidad Bruta 243,955
Gastos de Venta -23,451

Gastos de Administracion -25,141
ROTACION Otros Ingresos
DE CAJA Y BANCOS 15,023
Otros Gastos -4,056
CAJA Y BANCOSUtilidad Operativa
X 360 DIAS = 25.60 DIAS 210,386
VENTAS
Ingresos Financieros 8,025
Gastos Financieros -1,221
Resultado antes de Partic. y del Impuesto a
la Renta 217,190
Participaciones -21,719
Impuesto a la Renta -58,641
Utilidad Neta del Ejercicio 136,830
JAIME IBAÑEZ SAC
Estado de Resultado
(en nuevos soles)


ROTACION DE EXISTENCIAS
COSTO DE VENTAS
Otros Ingresos EXISTENCIAS FINALES 15,023
Otros Gastos -4,056
Utilidad Operativa 210,386

Resultado antes de Partic. y del Impuesto a la Renta 217,190
RATIOS DE GESTION
ROTACION DE EXISTENCIAS O INVENTARIOS
Indica el numero de veces que rota o se repone las existencias en
un año, es decir, la frecuencia con que salen del almacén para ser
vendidas. Se debe propender a un elevado nivel de rotación, pues
ello revelaría un gran dinamismo en las ventas y permitiría además
disminuir el costo de almacenamiento.

JAIME IBAÑEZ SAC
Estado de Resultado
(en nuevos soles)


Otros Ingresos 15,023
Otros Gastos -4,056
ROTACION DEFinancieros
Ingresos EXISTENCIAS 8,025
Resultado
COSTO antes de Partic. y del Impuesto a
DE VENTAS
la Renta 217,190
EXISTENCIAS FINALES
JAIME IBAÑEZ SAC
(en nuevos soles)
Total Pasivo 82,500
ROTACION DE EXISTENCIAS22,500
Activos Intangibles (neto) Reservas Legales 3,000
COSTO DE VENTAS = 2.35 Resultados Acumulados 123,327
EXISTENCIAS FINALES

JAIME IBAÑEZ SAC
(en nuevos soles)
Total Pasivo 82,500

JAIME IBAÑEZ SAC
Estado de Resultado
(en nuevos soles)


ROTACION DEL ACTIVO-23,451
Gastos de Venta
Otros Ingresos VENTAS NETAS 15,023
Otros Gastos -4,056
ACTIVO TOTAL

la Renta 217,190
RATIOS DE GESTION
ROTACION DEL ACTIVO
Mide la eficiencia con que se utiliza los activos para generar ventas. Un ratio
elevado refleja una gran productividad de los activos como generadores de
ventas.

JAIME IBAÑEZ SAC
Estado de Resultado
(en nuevos soles)


Otros Gastos -4,056

ROTACION DEL ACTIVO
la Renta 217,190
VENTAS NETAS
ACTIVO TOTAL
JAIME IBAÑEZ SAC
(en nuevos soles)
Activos Financieros hasta el Vencimiento 12,000
ROTACION DEL ACTIVO
Cuentas por Pagar Comerciales 20,000
Otras Cuentas por Cobrar (neto) 5,500
VENTAS NETAS = 0.99
Total Pasivo Corriente 70,500
Existencias (neto) 136,152
ACTIVO TOTAL
Pasivo No Corriente
Total Pasivo 82,500

RATIO DE ROTACION DEL ACTIVO
TOTAL ACTIVO
100% VENTAS
90%
100%
80%
99%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
pasivo
patrimonio
JAIME IBAÑEZ SAC
(en nuevos soles)
Existencias (neto) INMOVILIZACION
136,152 DE EXISTENCIAS
Pasivo No Corriente
Total Activo Corriente EXISTENCIAS
287,717 X 360Pasivo
Total DIASNo Corriente 12,000
COSTO DE VENTAS
Total Pasivo 82,500

RATIOS DE GESTION
INMOVILIZACION DE EXISTENCIAS
Este ratio tiene una interpretación inversa a la del ratio de rotación de
inventarios, pues expresa mas bien el numero de días que los inventarios
permanecen inmovilizados a los largo del año, es decir, el tiempo que demora
venderlos y transformarlos en cuentas por cobrar o en efectivo.

JAIME IBAÑEZ SAC
(en nuevos soles)
Total Pasivo 82,500

JAIME IBAÑEZ SAC
Estado de Resultado
(en nuevos soles)


INMOVILIZACION
Otros Ingresos DE EXISTENCIAS 15,023
Otros Gastos -4,056
EXISTENCIAS
Utilidad Operativa X 360 DIAS = 153 DIAS 210,386
COSTO DE VENTAS
la Renta 217,190
JAIME IBAÑEZ SAC
Estado de Resultado
(en nuevos soles)


COSTO DE VENTAS A VENTAS-23,451
Gastos de Venta
Otros Ingresos COSTO DE VENTAS 15,023
Otros Gastos VENTAS NETAS -4,056

la Renta 217,190
RATIOS DE GESTION
COSTO DE VENTAS A VENTAS
Refleja el impacto o peso de los costos en cada unidad vendida. Constituye un
índice de la eficiencia productiva de la empresa. Cuanto mas alto es el ratio,
mayor es la proporción de las ventas que se diluye absorbida por los costos, y
por ende, menor el margen de utilidad bruta.

JAIME IBAÑEZ SAC
Estado de Resultado
(en nuevos soles)


COSTO DE VENTAS A VENTAS
Otros Gastos -4,056
COSTO DE VENTAS = 0.57
VENTAS NETAS
la Renta 217,190
RATIO DE COSTO DE VENTAS A VENTAS
patrimonio VENTAS
COSTO DE VENTAS
100%
57%
pasivo
0
0.1
0.2
0.3
0.4
0.5
0.6
0.7
0.8
0.9
1

JAIME IBAÑEZ SAC
Estado de Resultado
(en nuevos soles)


ROTACION DEL ACTIVO FIJO
Otros Ingresos VENTAS NETAS 15,023
Otros Gastos ACTIVO FIJO NETO -4,056

la Renta 217,190
RATIOS DE GESTION
Mide la capacidad de los activos para generar ventas, pero centra su atención
en los activos de largo plazo directamente vinculados al proceso productivo, es
decir los activos fijos (inmuebles, maquinarias y equipos). También se puede
interpretar este ratio como el numero de veces que podría renovar el activo fijo
con las ventas que se genera en un determinado periodo .
Una mayor rotación significa una utilización mas eficiente o productiva de los
activos fijos.

JAIME IBAÑEZ SAC
Estado de Resultado
(en nuevos soles)


Otros Gastos -4,056

Gastos Financieros
-1,221
la Renta 217,190
VENTAS NETAS
ACTIVO FIJO NETO
JAIME IBAÑEZ SAC
Balance General
ROTACION DEL ACTIVO FIJO NETO

(en nuevos soles)
Activo PasivoVENTAS NETAS
y Patrimonio = 2.17
Activo Corriente ACTIVO
Pasivo CorrienteFIJO NETO
Total Pasivo 82,500

ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR
____VENTAS NETAS AL CREDITO____
CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES
RATIOS DE GESTION
ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR
Mide el numero de veces que las cuentas por cobrar se transforman en efectivo
durante el año. Cuanto mas alta es la rotación, menor es el tiempo que toma a
la empresa realizar la cobranza por las ventas que efectúa al crédito. El objetivo
debe ser incrementar la rotación, maximizando las ventas y/o minimizando la
cartera de cobranzas en problemas. Esto puede lograrse con estrategias de
venta mas agiles, políticas de cobranza mas agresivas o mayor cuidado en la
calificación de los créditos.

JAIME IBAÑEZ SAC
ANALISIS DE LAS VENTAS
(en nuevos soles)
Ventas Netas al Contado (ingresos operacionales) 366,672
Ventas Netas al Credito (ingresos operacionales) 197,439
564,111
JAIME IBAÑEZ SAC
(en nuevos soles)
Total Pasivo 82,500
Activo No Corriente ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR
Patrimonio Neto
____VENTAS NETAS AL CREDITO____ = 2.29
CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES

RATIOS DE RENTABILIDAD

Son aquellos que miden el desempeño de la empresa en cuanto a la
obtención de beneficios sobre lo invertido , es decir, la tasa de retorno
sobre la inversión, expresada esta como capital social, patrimonio,
activos, etc.

JAIME IBAÑEZ SAC
Estado de Resultado
(en nuevos soles)


RENTABILIDAD PATRIMONIAL
Otros Ingresos UTILIDAD NETA 15,023
Otros Gastos PATRIMONIIO -4,056

la Renta 217,190
Expresa la relación entre lo que se invierte y lo que se gana. Es el ratio mas
atractivo para los inversionistas, pues muestra a estos la retribución obtenida
por cada sol invertido. Otras variantes de este ratio consideran la utilidad antes
de impuestos en lugar de la utilidad neta , o el capital social en lugar del
patrimonio , en todos los casos la interpretación se refiere , con pequeñas
variantes , a la utilidad obtenida por el capital invertido.

JAIME IBAÑEZ SAC
Estado de Resultado
(en nuevos soles)

Gastos de Venta
Gastos de Administracion
-23,451
-25,141
Otros Gastos UTILIDAD NETA -4,056
PATRIMONIO

la Renta 217,190
JAIME IBAÑEZ SAC
(en nuevos soles)
Existencias (neto)
Gastos Diferidos RENTABILIDAD PATRIMONIAL
7,554 Otras Cuentas por Pagar 12,000

UTILIDAD NETA = 0Total Pasivo .28 82,500
PATRIMONIO

RENTABILIDAD
patrimonio
28%
PATRIMONIO
pasivo
100%
0 0.2 0.4 0.6 0.8 1 1.2 1.4

MARGEN BRUTO
Evalúa la rentabilidad de las
ventas frente al costo de
ventas, es decir la capacidad de
la empresa para cubrir sus
gastos operativos y obtener
utilidades antes de intereses e
impuestos.

JAIME IBAÑEZ SAC
Estado de Resultado
(en nuevos soles)

Gastos de Venta
MARGEN BRUTO -23,451
Otros Ingresos UTILIDAD BRUTA 15,023

la Renta 217,190
JAIME IBAÑEZ SAC
Estado de Resultado
(en nuevos soles)


Otros Ingresos
MARGEN BRUTO 15,023
Otros Gastos -4,056
Utilidad Operativa UTILIDAD BRUTA = 0.43
210,386
VENTAS NETAS
la Renta 217,190
RATIO DE MARGEN BRUTO
VENTAS NETAS UTILIDAD BRUTA 43%

RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS
Indica el grado de rentabilidad de los activos, sean monetarios o no monetarios.
Refleja la eficiencia con que se emplean estos, medida a través de su aporte a la
utilidad neta de la empresa. Un ratio bajo podría deberse a la existencia de una
alta capacidad instalada ociosa o un mal manejo de la liquidez.

JAIME IBAÑEZ SAC
Estado de Resultado
(en nuevos soles)


Otros Gastos ACTIVO TOTAL -4,056

la Renta 217,190
JAIME IBAÑEZ SAC
Estado de Resultado
(en nuevos soles)


Otros Gastos -4,056
Utilidad Operativa UTILIDAD NETA 210,386
ACTIVO TOTAL
la Renta 217,190
JAIME IBAÑEZ SAC
(en nuevos soles)
Otras Cuentas por Cobrar (neto) RENTABILIDAD
5,500 DE
Total LOS
Pasivo ACTIVOS
Corriente 70,500
Gastos Diferidos UTILIDAD
7,554 NETApor
Otras Cuentas = 0.24
Pagar 12,000
Total Activo Corriente ACTIVO
287,717 TOTALNo Corriente
Total Pasivo 12,000
Total Pasivo 82,500

UTILIDAD NETA
patrimonio 24%
ACTIVO TOTAL
pasivo
100%
0 0.2 0.4 0.6 0.8 1 1.2

RENTABILIDAD DE LAS VENTAS NETAS
Indica la utilidad obtenida por cada unidad vendida. Un ratio alto significa que el
proceso productivo de venta y administración se realiza con tanta eficiencia y
bajos costos que un alto porcentaje de las ventas se traduce en utilidad para la
empresa.

JAIME IBAÑEZ SAC
Estado de Resultado
(en nuevos soles)


RENTABILIDAD DE LAS VENTAS-23,451
Gastos de Venta
NETAS

la Renta 217,190
JAIME IBAÑEZ SAC
Estado de Resultado
(en nuevos soles)


RENTABILIDAD DE LAS VENTAS
Otros Ingresos
Otros Gastos
NETAS 15,023
-4,056
UTILIDAD NETA = 0.24
Ingresos Financieros VENTAS NETAS 8,025
la Renta 217,190
RENTABILIDAD DE LAS VENTAS NETAS
UTILIDAD NETA
patrimonio 24%
VENTAS NETAS
pasivo
100%
0 0.2 0.4 0.6 0.8 1 1.2

RATIOS DE COBERTURA

RATIOS DE COBERTURA
Son aquellos que analizan la capacidad de la empresa para afrontar
adecuadamente sus gastos financieros (pago de intereses y otros
gastos fijos).

RATIOS DE COBERTURA
COBERTURA DE LOS GASTOS FINANCIEROS
Mide la capacidad de la empresa para pagar, con las utilidades que obtiene, los
intereses por los créditos recibidos.

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Estado de Resultado
(en nuevos soles)


COBERTURA
Gastos de Venta
DE LOS GASTOS FINANCIEROS
-23,451
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS - GASTOS FINANCIEROS
Otros Gastos GASTOS FINANCIEROS -4,056

la Renta 217,190
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Estado de Resultado
(en nuevos soles)


COBERTURA DE LOS GASTOS FINANCIEROS
Otros ANTES
UTILIDAD Gastos DE IMPUESTOS - -4,056
GASTOS FINANCIEROS = 176.88
GASTOS FINANCIEROS
la Renta 217,190
METODO DUPONT
ROA = RETURN ON ASSETS (RETORNO SOBRE LOS ACTIVOS)
RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS =

UN/ACTIVOS =
UN/VENTAS X VENTAS/ACTIVOS
RENTABILIDAD ROTACION DEL

DE LAS VENTAS ACTIVO
METODO DUPONT
ROE = RETURN ON EQUITY (RENTABILIDAD DEL CAPITAL)
RENTABILIDAD PATRIMONIAL =
UN/PATRIMONIO =
UN/VENTAS X VENTAS/ACTIVOS X ACTIVOS/PATRIMONIO
RENTABILIDAD ROTACION DEL ACTIVO A

DE LAS VENTAS ACTIVO PATRIMONIO
ROA

Semana 13 Sesion 25 y 26

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Existencias (neto) 136,152 Pasivo No Corriente

Inmuebles, Maquinaria y Equipo (neto) 260,110 Capital 360,000

Total Activo No Corriente 282,610 Total Patrimonio Neto 487,827

TOTAL ACTIVO 570,327 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 570,327

Cuanto mas alto es el ratio, mayores son las posibilidades de la empresa de

1 > Buena capacidad de pago

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Existencias (neto) 136,152 Pasivo No Corriente

Total Activo Corriente 287,717 Total Pasivo No Corriente 12,000

TOTAL ACTIVO 570,327 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 570,327

S/. 1 S/. 4.08

Existencias (neto) 136,152 Pasivo No Corriente

Total Activo Corriente 287,717 Total Pasivo No Corriente 12,000

Inmuebles, Maquinaria y Equipo (neto) 260,110 Capital 360,000

Total Activo No Corriente 282,610 Total Patrimonio Neto 487,827

TOTAL ACTIVO 570,327 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 570,327

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Existencias (neto) 136,152 Pasivo No Corriente

Total Activo Corriente 287,717 Total Pasivo No Corriente 12,000

Inmuebles, Maquinaria y Equipo (neto) 260,110 Capital 360,000

Total Activo No Corriente 282,610 Total Patrimonio Neto 487,827

TOTAL ACTIVO 570,327 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 570,327

S/. 1 S/. 2.15

Total Activo Corriente

Inmuebles, Maquinaria y Equipo (neto) 260,110 Capital 360,000

Total Activo No Corriente 282,610 Total Patrimonio Neto 487,827

TOTAL ACTIVO 570,327 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 570,327

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Existencias (neto) 136,152 Pasivo No Corriente

Total Activo Corriente 287,717 Total Pasivo No Corriente 12,000

Inmuebles, Maquinaria y Equipo (neto) 260,110 Capital 360,000